飯本a輪融資

A. 靠直播崛起的電競，未來的出路是走向娛樂圈嗎

你好，很高興為你解答。
靠直播崛起的電競，未來的出路是走向娛樂圈嗎？
作為一個新興的行業，電子競技在近年不僅經歷了粉絲數上的幾何級數的增長，而且在社會影響力上，也開始摘掉「非主流」的帽子，真正變成了一項「競技+娛樂」話題運動。
Newzoo對全球電競用戶增長預測
荷蘭市場研究公司Newzoo近日發布的《電子競技的全球增長》報告顯示，2015年，全球電競市場收入預計將達到2.71億美元，同比增長43.1%;到2018年，全球電競市場收入規模有望增至7.65億美元。
資料顯示，2015全球游戲市場規模915億美金，美國約220億美元，年增長約3%。中國約222億美元，年增長約23%。中國整體游戲市場規模將超越美國成為世界第一游戲大國，且中國市場的年增長率23% ,遠高於美國的3%。中國游戲市場已經發展成為全球游戲業的最大焦點。
曾經被譽為「網路毒品」的網路游戲正在形成一個擁有高收入的新職業。在過去的幾年裡，隨著中國戰隊在Lol等電競游戲國際大賽上也取得了不菲的成績以及國家相關政策的調整，電子競技在我國正變得炙手可熱。
在以前，電競行業並沒有如此巨大的影響力，但是粉絲經濟和明星的示範效應以及國家的大力支持使得人們放棄了以前對行業的偏見，電子競技正在成為主流認可的項目，整個行業的大環境正在轉好。而高收入也使電子競技成為許多學生心目中理想的工作之一。
那麼，粉絲經濟和明星效應在當下的火熱意味著什麼?
直播的力挽狂瀾 粉絲經濟的逆襲
電子競技自2003年電競被國家體育總局確認為第99個運動項目以來，行業一直處在夾生飯的尷尬境遇之中。
但在2014年，隨著網路直播的崛起，電子競技行業有了新的發展機遇。據數據顯示，2014年中國游戲直播用戶規模增長了154.3%，達到3000萬元。而游戲直播的主要內容，恰恰是各種電子競技比賽。同時，另有數據顯示，當年度中國電子競技整體市場規模達到226.3億元。，電競直播行業已經構建起了一個良好的行業生態鏈，而這個生態鏈的核心正是粉絲經濟。
在游戲直播產業鏈中，個人直播節目質量逐漸影響了受眾的喜好
目前，國內主流的游戲直播平台主要有YY投資的虎牙直播、紅杉資本投資的斗魚直播、騰訊投資的PLU龍珠直播、浙報傳媒旗下邊鋒游戲投資的戰旗TV。這些直播平台占據了流量的出口，擁有龐大的用戶數量。直播平台作為傳播媒介，是當下電競行業的重要傳播環節。
然而在粉絲經濟的成熟之前，職業電競選手和明星的處境並不明朗，電競行業長期處於夾生飯的尷尬狀態，關鍵的拐點是因為近年來電競行業的井噴式增長，資料顯示，2014年中國游戲直播用戶規模增長了154.3%，達到3000萬元。而游戲直播的主要內容，恰恰是各種電子競技比賽。同時，另有數據顯示，當年度中國電子競技整體市場規模達到226.3億元。
過去，由於收入較低，不少電競選手利用影響力和資源去淘寶開店，從賣游戲周邊開始，甚至到自有品牌的服飾和其他生活用品。電競圈一度流傳過一句調侃：肉鬆餅拯救中國電競。其實就是指某知名選手，一邊開著淘寶店賣肉鬆餅，一邊在自己的電競教學視頻中插播淘寶店廣告，結果上線第一個月就賣掉了十幾萬個肉鬆餅。
在目前電競商業模式中，個人直播的性價比最高
然而在粉絲經濟成熟之後，現在已經有越多越多的成熟盈利模式出現，頁游廣告和手游廣告便是最常見的形態。
粉絲禮物則是粉絲經濟的重要環節，基本上各大平台重要的明星主播每天都能收到數量可觀的粉絲禮物，對於不少主播而言，這已經成為了一種重要的收入來源。
此外則是人氣變現的方式，目前很多平台都通過簽約知名主播帶來平台流量後自己造星，並且經常開出天價簽約費，造星對於一個直播平台來說，將是未來發展的新鮮血液，又是粉絲經濟的進一步來源。例如，排名第一的若風目前估計的簽約價是2000萬元/年，而若風帶來的流量也是驚人的：高峰的時候達到過同時250萬人次觀看，而Lol最高同時在線也就750萬。
此外，不少明星主播和游戲運營商的緊密合作也可以看做是粉絲經濟的一種延伸，一個成功的主播在成名之後可能會為一些網路游戲或者手游進行代言，抑或是親自在直播平台上試玩游戲，而在將來也存在這種一種可能，即某個明星主播成名後接觸影視圈或者音樂圈等其他領域，這也將為電競圈的影響力和粉絲經驗擴展帶來更加廣闊的前景。
目前國內已經有一些公司在這方面進行一些布局，以最近業內知名的T-REX電競公司為例，該公司在2015年5月由電競游戲的愛好者、行業內的資深人物以及經驗豐富的互聯網創業者共同於上海創立。同年7月份獲得復星昆仲資本數千萬元投資，成功完成A輪融資。
這家公司之所以能夠獲得如此大數額的投資，一個關鍵原因在於紮根於粉絲經濟領域，該公司目前已經打造了自己的APP平台，每天播報最新熱門資訊和專業電競賽事，緊隨潮流關注電競明星動態。
除此之外，這家公司還推出了原創創新娛樂節目，不止出品電競類視頻,還出品原創的創新娛樂節目。並且製作團隊都是從傳統行業出身,獨有豐富經驗，節目達到了業內標桿水平。就視頻而言，該公司推出的節目類型豐富，用戶覆蓋率高達80%，視頻總點播量超40億，月點播量過億，並且無論視頻還是APP都保持了優質內容水準，精確把握了用戶需求。綜合來看，這家公司在電競直播行業粉絲覆蓋率方面已經是第一了。
以上這些舉措充分說明了在電競圈的粉絲經濟熱潮之下，已經有一些公司開始在往更高層次更加深度的領域進行擴展，以達到用更好的內容更多的手段去服務粉絲的一個目的，而隨著電競行業逐漸成熟，競爭逐漸激烈，只有更為專業化的公司和模式才能立於不敗之地。
眼球經濟的核心：明星IP論
粉絲經濟的熱潮之下，明星效應則是粉絲經濟能夠蓬勃發展的關鍵，如果沒有那些明星主播的火熱，粉絲經濟也無從談起，而在當下不少主播明星擁有不亞於影視明星的人氣。
以著名主播JY為例，JY曾擔任ESL亞洲SC2項目負責人，擔任Go4sc2 Go4wow Go4lol聯賽解說;前WAR3職業選手，曾製作WAR3、SC2、Lol系列新手教學視頻,IEM8特邀解說之一。作為《英雄聯盟》解說出品了大量游戲視頻，其中《JY解說》、《JY英雄克制》系列廣受玩家喜愛 。直播在線觀看人數突破140萬。其視頻節目主要以教學內容為主，長期為玩家帶來最新最具教學意義各類教學視頻節目深受玩家喜愛，被玩家愛稱為電競佛祖，成為了當下電競直播領域的一個標桿性人物和領軍人物。
以JY為代表的主播完成了從電競到娛樂的跨界轉型
正是因為明星效應可以吸引到眾多關注度，並且可以進行良好的商業化轉化，因此現在電競直播領域的明星經紀和明星培養就成為了未來行業競爭的核心主題，而T-REX電競公司也在這方面有著諸多舉措，例如這家公司專門對藝人進行品牌管理推廣，為藝人製作各種節目來進行傳播，並且按照商業化經紀模式來執行。
具體來說，這家公司大手筆的打造了首支全球最大電競女子偶像組合T-REX STAR，重金培訓女團成為電競解說主播、發行唱片、參與網劇、電影、電視劇錄制，與眾實力明星同台演出。
在這個超級IP和泛娛樂大潮來臨的時代，電競主播明星本身就是一個巨大的IP，明星的一舉一動都牽動著粉絲的心，而一個明星的成功，離不開各種成熟和專業的商業化包裝和推廣。
競技永生，娛樂至死
游戲與娛樂有著天然的血緣關系，從早年娛樂明星代言游戲廣告開始，到近年許多娛樂明星都很喜歡打游戲，越來越多的明星已經或正在進入游戲領域，包括代言、游戲直播等多種方式。顯而易見的是，如今娛樂明星投身電競圈已成為了一種潮流，從表面上看似乎都屬於玩票性質，如果換個角度來看，這無疑是電競這塊「蛋糕」帶來的無限誘惑。
娛樂圈與游戲圈的結合代表，是周傑倫宣布進軍電子競技。周傑倫除了音樂以外，對游戲情有獨鍾，在2015年周董曾宣布要成立MRJ戰隊參加職業聯賽，隨後又宣布將為Lol寫主題曲並且打起了直播，接著帶著好兄弟劉畊宏與王思聰以及林更新的戰隊進行了一場Lol明星對抗賽，可謂賺足眼球。
喜愛Lol的周傑倫終於宣布進軍電競業，這次不止是打打表演賽代代言了
除了愛好，電子競技為明星們帶來的可觀收入也是吸引其加入進來的重要原因之一。據傳陳赫參加斗魚主播以及周傑倫參加Lol代言活動都已吸金千萬。明星們通過電競掙錢的同時，也與電競產生了有益的化學反應：明星們陽光、有親和力，不同年齡段粉絲眾多，認可度廣，讓每一名玩家都能產生共鳴，有利於廠商和平台們開展「全民電競」運動。在電競行業泛娛樂化的當下，跟娛樂明星的交流合作是未來大勢所趨。
誰掌握了明星，就如同掌握了IP，就牢牢抓住了眼球經濟的入場券。
在韓國成熟的電競聯賽中，職業選手已經被全方位的娛樂化包裝
以T-REX電競的模式而言，通過視頻直播和專業節目以及內容定製和推廣，以及產品推廣等，打造了一個成熟的泛娛樂內容製作板塊，另外一方面，則通過明星培養、合作開發、品牌推廣等方式來打造明星效應。
這些手法不免令人想到了影視圈和音樂圈的模式，就多個層面來看，T-REX電競的模式都是沿用了影視音樂等娛樂行業的成熟公司化模式，而現實已經證明了娛樂行業多年積累的這一套成熟做法獲得了極大的成功，僅僅是那些電影明星和歌星參與娛樂節目所獲得的巨大影響力就能證明這一點。

未來的電子競技，不在是單純的游戲愛好者的狂歡，而是綜合互聯網與傳統娛樂模式的再造、融合，跳出單純的對抗賽事，脫離游戲本身的內容製作娛樂內容，以賽事為契機，從線上直播媒體、對戰平台的賽事轉播擴展到線下的全面布局，擁有全面的賽事、選手、娛樂資源的企業，在電競大潮中才能吃到更大的蛋糕。

B. 新建的互聯網公司可以直接進行a輪融資嗎

初創的公司可以直接進行 A輪融資，但金額一般不會很高。建議等公司的組織架構，產品，市場等具有雛形，讓投資者看到公司的前景是光明的，這樣對公司比較有利。下面是一篇關於融資的文章，可以參考借鑒一下。

最近，我和一個不費吹灰之力就拿到種子投資的有才華的年輕創始團隊共事。在選誰做種子投資者上，他們有自己選擇權，並且融到的資金數，是他們預期的 2
倍。六個月後，他們開始融 A
輪，終於對融資這件事的恐怖有所覺醒。他們融到了錢，但沒拿到預期金額，難度比原來想的要大得多，而且用了好幾個月才結束交易，用這個 CEO
話說：「種子融資超級快，然後進入 A 輪，我們的業績數據開始被審問，這種感覺，就像小學畢業後直升大學。」

這個經歷就像一面鏡子，照出我們機構 First Round
內外社區很多創業者都在面臨的現狀。我相信我們這個投資行業，在創業公司早期，提供給他們前所未有的資金量，也正將這些公司設置在一個艱難的 A
輪融資現實。你可以把這種現象稱為「碾壓」（Crunch），或任何你想用的詞，但它的確顯著影響著公司長遠成功。如果問我怎麼看，我認為應對這一趨勢的
關鍵是：創業者在獲得最原始那筆資金後，要保持絕對地精簡和考慮周到。

發生了什麼？

目前種子輪資金充裕，創業者融資之易，在我過去投資生涯中前所未聞。諷刺的是，這實際上使創業更難了。它設置了一個期望值，尤其是對年輕人，對那些第
一次創業的創始人，輕易融到錢，讓他們覺得原本很難的事怎麼這么容易，也讓他們習慣性認為下次融資不會難。但問題是：A 輪融資總數沒變化，That
amount of Series A capital HAS NOT
increased。所以，如果種子輪融資成功的公司數增加到四倍，也意味，和你搶錢的下一輪融資競爭對手的數量就同倍數增多，融資難度可想而知。

我和大量創業者交流過他們 A 輪經歷，得到很多反饋，他們說，完全被拿 Term Sheet
的困難度震到。首先，流程極其漫長；其次，溝通涉及東西極其復雜。其中一位 CEO 說，種子輪融資時，談的都是理念和團隊；A
輪，就是實打實的數字，我們既不了解 LTV，也不了解 CAC，我們不知怎麼回答「經濟規模」這些問題，談話變成一場毫無准備的審訊。

這些問題的發生，其中一個原因是：創業者錯把與 VC 的閑談，當做事關利益的重大事件。通常，創業者收到 VC 一堆郵件和電話，然後就感覺，得立即動手融資了，否則將錯過機會，這導致公司在真正准備好前，做出很多草率決定。

與此同時，VC
這邊是什麼實際情況？我們這個行業的人，四處亂跑，和大量年輕公司建立關系，但這種關系不涉及承諾。投資人需要確保，當創業公司想融資時，他能收到創始人
電話，所以為將游戲進行下去，他們樂得營造一種融洽氣氛。不幸的是，這些「好聽的話」，會讓創業者「高興的耳朵」聽到，以至經常性導致錯誤評估 VC
對他們項目的真正興趣。

因為搶到一家炙手可熱的公司，最符合投資者的利益，所以投資人，一般會爭取與創業者早點面談。但沒經驗的第一次創業的創始人，當發現郵箱里堆滿
VC 的電郵，他們會想當然把這種表達興趣的郵件數量和強度，轉化為是一個「容易的融資過程」，然後，就經常性（往往是錯誤）決定過早開始融資。

不過與過早行動相比，我認為創業者真正的危險是：你可能還沒到融資最佳時機，包括一些有里程碑意義的數據，以及根本還沒時間去制定你的融資戰略。

種子輪融資後，每家公司都應通過增長、營收展示公司驅動力（用戶接受度、病毒式傳播、營收、債務等），以獲得 A
輪融資。實現各種業績指標，正變得前所未有地重要，因為現在 A 輪投資者要完成普通合夥人每年 1 到 3
次投資，他們在項目上的選擇，比以前多得多。

事實上，提前融資風險極大，因為一旦公司頻繁地與投資人見面，外界就會被認為事情已經談成。創業圈裡，這種消息總是傳得飛快。我建議創業者們，對大型
融資進程保密，因為消息受控對創業者有好處，你想：如果一個 VC 知道，前面已有 20 家 VC
看過項目然後沒談成，他必然會產生消極想法，你認為有多少人會在 20 個朋友告訴他某個餐廳散發出惡臭後，他還再去這家餐廳吃飯？很難再有 VC
來看這家創業公司了。

當然，市場上也會有些 VC
能避免「從眾心理」。但如果創業者把自己的融資信息隨便透露給別人，肯定會讓自身面對更大挑戰。通常，一個單子逛過去，你需要通過專注穩健地執行
9-12 個月，才可以展示更多吸引力，而對一個創業公司來說，要在市場上獲得第二次「閃亮」感覺，幾乎不可能，這是非常難的。

此外，我們看到的另一個趨勢是：創業公司正在尋求越來越大的 A
輪，但市場提供不了這么多資金，然而還是有很多公司，剛剛完成種子輪融資數月後，就把 A 輪融資目標，設在了 1500-2000
萬美元左右。如果要投 1500 萬美元，通常需要投資人有三倍於 500 萬美金投資的信念，我認為造成創業者這種渴望，背後有很多原因。

第一，創業者經常會看到極少的數據點，就相信存在一個新標准。比如，假設某個創業者，看到朋友 A 輪融資數額巨大，科技媒體報道了大額 A 輪融資，他就會認為他也可以做到這點。當然這並非不可能。但這樣的數據樣本，遠遠不夠典型。

另外，我聽到很多做晚期投資的投資人，給早期創業者一些非常不好的建議。比如，某創業者在沙丘路上第一次和投資人面談，並提到很大的融資目標，而投資人眼都不眨一下。創業者會認為這有可能實現，但事實上，卻遠遠未必。

我對創業者的一個簡單忠告是：增加融資規模，遠遠比減少融資規模要容易。我見過最成功的創業者，總是在靜待融資的合適時機，他們等待展示其業績的真正
時間到來，展示代表其真正變革的時機到來，而一旦這樣做，他們通常要價偏低。你永遠不會電話一個 VC 說：「嘿，上個月，我告訴你說我想融 1500
萬美元，但在和很多人交流後，現在我決定融 600 萬美元。」

每個投資者都知道這意味什麼，它將讓你和你的公司都亮起紅燈。打電話時最好這樣說，「我打算融資 600 萬至 800 萬美金，但是如果投資人投資意向強烈，我們想融 1200 萬美金。」

有關創始人太早開始融資並要價太高，最終導致失敗，這樣的故事我聽過太多。這是一個橫遍行業的現象，但創始人的心態，卻是直到現在才發生變化。

這種情況下，創業者該做什麼？

好消息是，公司不一定非得掉進 A 輪融資陷阱。有很多機會去利用這些趨勢，並把它們變成對你有利。

例如一些聰明的創始人，會利用種子輪資金的充裕度，來讓種子輪融資額變大，他們給自己買了更多時間，去做到一些關鍵數據。如果你只有一次閃亮機會，那
就盡可能多拿錢。當你進行種子輪融資，你是在增強自己預見趨勢的能力。就像我常說的，數字是一個好故事的主要內容，而這正是在 A 輪融資中發生的事。

種子輪融資變得容易的另一好處是，今天這樣的環境下，就種子輪投資者，創業公司有非常多選擇，你們變得更有機會，去挑選你期待的投資者。

所以我的建議：做好調研，看看哪些企業和投資人，保持了成功投資紀錄。雖然市場上存在能給公司帶來巨大增值的超級天使，但也有很多投資者，即不超級，也不像「天使」。

我相信好的投資者，會捲起他們袖子，打開大門，幫創業公司招募人才，在創業公司進行 A
輪融資時，提供反饋，促進公司發展。要確保你的投資者，願在種子輪階段就做出實際性工作，因為對一家機構來說，開出一張 25 萬美元支票，和開出一張
2500 萬美元支票後，卻提供同樣服務和支持，這是非常困難的。

另外創業者一旦拿到錢，需要停下來仔細規劃。有一點，始終讓我非常驚訝，就是我發現：很多創業公司花錢，不能根據實際情況來。但當你最終要進行 A
輪融資，你得展示給投資者明確吸引力和證明點，我的意思是：花掉 100
萬美元，遠比你想像的要容易。所以不要燒錢太快，直到你的產品與市場契合良好，這樣能創造讓公司發展壯大的最好機會。

我見過的很多公司可能會說，「好吧，我們有維持 12 個月的現金流，讓我們在 11 個月後，再發布產品。」這不是一個好計劃，如果你花 11
個月打造產品，即使你認為產品將如期發布（這幾乎不可能），也意味你在產品發布、收集市場數據前，就會用完融資跑道。而沒什麼比成功發布產品、用戶熱捧，
更能增加你 A 輪融資成功的幾率。

記住，一個進展最順利的融資過程，也需 4 到 8 周時間。再加上准備和結束的時間，就變成了幾個月。當你思考時間和業績證據時，要牢記這些數字。時間預算太緊張，是很危險的。

同樣要記住的是，收集這些數據還不夠，你的 A 輪融資必須打磨和排練。雖然這不是件舒服的事，逃避很容易，但融資關乎公司生死，你必須把這事排在最前面，一旦正式開始，就需要把它位於所有事的第一優先項行動。

另外，創業者在與投資人談話中，也要能證明他對所有產品的數據瞭然於胸。我們建議：要花費不少於 4 周時間准備 A 輪融資，First Round 內部甚至建立一個團隊叫「項目協助」，與創業者一起准融資項目陳述。

那麼到底在 A 輪融資時，需要展示哪些數據和證明呢？這你要從你的顧問，和其他企業家那獲取反饋。優先考慮相同行業，或了解你行業商業模式的人的建議。如果你從事 SaaS 業務，要詢問相關顧問，或深刻了解這一行的種子投資者。

而隨著用戶大量增長，你可以創造更多企業價值，和具有侵略性的用戶增長數據，不一定是貨幣化策略，這具體，要取決於你的業務類型。公司各方面進展，對
投資者的說服力是不一樣的，我強烈建議：創業者在做 A 輪融資時做盡職調查，與其他已接觸過 A
輪投資者的企業家，或了解這些企業家的種子投資人面談，以發現他們通常被要求和期望什麼。公司極其多樣化，投資人想看到的企業家品質也不一樣，你知道得越
多，你就越能定製你每次面談的策略。

最後，逆境不一定是壞事，迪斯尼曾說：「所有我曾經歷的逆境中，我遇到的所有麻煩和障礙，讓我變得更強大……挫折到來時，你可能沒意識到，但突然的挫
折，可能是世界給你最好的禮物。」創辦一個公司不容易，很難推出一款很棒的產品，還有雇傭人才、籌集資金等等，不要讓種子輪資金的飆升愚弄你，讓你誤以為
隨後的融資不再艱難。

下面是我想總結的幾個關鍵：

A 輪融資「碾壓」發生在整個投資行業，破壞融資進程，限制企業潛力。也就是說，從沒有過這么好的時候，種子輪融資難度，降低了 4 倍。

為避免危機，在公司業績達標後，再開始 A 輪融資。過早開始融資非常危險。

合理確定融資額度。提高額度總是容易一些，讓市場來做決定。

擴大種子輪融資額度，給自己更長時間實現業績目標，再開始 A 輪融資。

種子輪融資時，仔細選擇合適的投資者，對你下輪融資幫助很大。

了解關鍵拐點是什麼，你需要展示這些，體現公司業績的突破。

給自己足夠時間，獲得你需要的市場數據，並找出其中最引人注目的部分，與潛在投資者分享。

不要恐慌。盡你所能，為下一步融資做准備。

C. MANNER全國 10 城 200+ 新店齊開 ；Seesaw完成新一輪數億元融資｜消研所日報

新消費要聞

「MANNER」全國 10 城 200+ 新店齊開

3 月 1 日，「Manner Coffee」官微發布公告，全國 10 城 200+ 新店齊開，覆蓋北上深、重慶、武漢等高線城市。消費者於3 月 8 日 - 10日每日 17 點前攜自帶杯，到 MANNER 門店出示小程序會員身份 ID ，即可免費打咖啡。「MANNER 」創立於 2015 年，主要為用戶提供咖啡、茶飲、冰沙、果汁以及甜點等 美食 ，同時提供咖啡機、咖啡杯、掛耳包等咖啡相關產品；旗下擁有MANNERLIFE系列品牌產品，包括Brewista手沖壺、Ringco咖啡隨行杯等。2019 年起進行門店擴張，在北京、成都、深圳等城市布局。「MANNER」 線上也已入駐天貓，提供咖啡豆購買服務，售價區間在 48 - 88 元 / 250g。

「Seesaw Coffee」完成新一輪數億元A++輪融資

近日，「Seesaw Coffee」已完成數億元A++輪融資，由黑蟻資本領投，基石資本跟投。此輪資金將用於全國門店拓展和數字化建設。這是繼2021年7月「Seesaw Coffee」獲得喜茶首投和老股東弘毅百福追加投資後的新一輪融資，此輪融資將用於進一步的全國門店拓展和數字化建設。在新消費市場集體遇冷的環境中仍然獲得新一輪資本青睞，也證明在處於白熱化競爭狀態的咖啡市場中，作為中國咖啡品牌中的「黃埔軍校級」玩家，Seesaw一路以來穩扎穩打盤踞出屬於自己的一方天地。（有關Seesaw，更多內容回顧：新咖啡內卷：喜茶入股的Seesaw才更像「中國版星巴克」？）

花點時間推出春季限定「芍葯吹吹風」香水

3月2日，國內領先鮮花生活方式品牌花點時間推出春季限定「芍葯吹吹風」香水。該新品主要採用中國芍葯香，並與檸檬樹、香草等各自的味道融合，帶來了香氣的輕盈夢幻，純美又有爆發力。目前，「芍葯吹吹風」已登陸「花點時間微信公眾賬號」進行獨家銷售。

星巴克華北首家綠色門店亮相北京，計劃未來一年將開設60家綠色門店

2月28日，繼上海、蘇州、深圳的星巴克綠色門店陸續開店後，華北地區首家綠色門店—星巴克北京中信保誠店正式開業，這也是星巴克在國內市場開設的第四家綠色門店。星巴克計劃未來一年陸續在中國內地開設60家獲得認證的綠色門店，並逐步推廣至中國內地的所有新開門店及改造升級門店。

韓妝品牌HERA赫妍宣布關閉所有中國線下專櫃

2月28日，繼悅詩風吟、伊蒂之屋等韓妝品牌大幅關閉線下門店甚至退出中國市場之後，最近又一韓妝品牌HERA赫妍對外宣布：HERA品牌在中國的線下專櫃已全部完成撤櫃，微信小程序商城將於3月中旬關停，其他平台不受影響。對此，HERA赫妍主公司愛茉莉太平洋中國回復媒體稱：「因業務渠道與戰略發展調整，HERA赫妍微信商城將於3月25日關閉。消費者仍可以通過HERA赫妍天貓旗艦店進行購買。」

鍾薛高注冊資本增至約6.03億元

2月26日，鍾薛高食品（上海）有限公司發生工商變更，注冊資本由約288.58萬人民幣增至約6.03億元人民幣。該公司成立於2018年3月，法定代表人為林盛，經營范圍包括食品經營、餐飲企業管理、互聯網銷售等，由Gloryseed HK Limited全資持股。

盒馬將進駐廣西，預計新開兩家門店並於八九月份開業

近日，盒馬已與廣西南寧市相關單位完成項目簽約，今年將有兩家盒馬門店落戶南寧。截至2021年11月，盒馬已在27個城市開店，但廣西壯族自治區尚處空白。據接近項目組的人士透露：雖然簽約已完成，但店面、商品等多方面籌備，預計還要幾個月的時間，目前來看，預計是在八九月份開業。

考拉香薰館上線，並推出氣味定製服務

3月1日，考拉香薰館上線，並推出氣味定製服務，同時開始全網徵集奇葩香味，目前網友最想要的香味有春茶、香菜、芹菜、荔枝和泥土味。其中呼聲最高的春茶香，已經被做成5萬張香片，被塞進考拉海購的包裹里送貨上門。這兩年「嗅覺經濟」增長迅速，小眾、定製化的香薰需求也日益增多。目前，考拉海購已經與全球頂尖香精原料研究和生產公司芬美意達成合作，滿足日益增長的香薰定製需求。

德勤最新報告：京東唯品會等入圍全球50家增速最高的零售商名單

德勤近日發布最新研究報告《2022全球零售力量》，報告顯示：京東、阿里巴巴新零售與直銷、唯品會、永輝超市、物美、國美等中國企業入圍全球零售250強。其中，京東首次躋身全球零售十強，唯品會全球排名上升16位至第67名。同時，京東、唯品會、永輝超市和物美等企業還入圍了全球50家增速最高的零售商名單。

抖音於在國內小范圍內測試了首款音樂App「汽水音樂」

近日抖音在國內小范圍內測試了首款音樂App「汽水音樂」。「汽水音樂」App主打小眾好音樂，以小眾歌曲為主，部分歌曲需開通會員才能聽。在汽水音樂的播放器界面，採用了與抖音App內的音樂播放器相似的布局，用戶可以上下滑動選取系統推薦的歌曲，用戶可以還對該歌曲進行收藏、轉發和評論。

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蜜雪冰城推出雙旋冰淇淋

2月26日，蜜雪冰城推出雙旋冰淇淋，全國上市混合原味和草莓味兩種口味冰激淋。蜜雪冰城創始於1997年，是一家以新鮮冰淇淋茶飲為主的現制茶飲連鎖品牌，覆蓋全國31個省市自治區。

百事推出氮氣可樂

百事准備在 3 月 28 日上市新品「Nitro Pepsi」，該產品注入的主要是氮氣而非傳統的二氧化碳，有普通可樂和香草可樂兩個口味，外觀和味道都不同於傳統的可樂或蘇打水。百事可樂營銷副總裁Todd Kaplan表示：氮氣可樂是一項首創的創新，為世界各地的粉絲創造了一種順滑、奶油、美味的味覺體驗。就像氮氣如何改變啤酒和咖啡類別一樣，相信氮氣百事可樂是一個飛躍。並將在未來幾年重新定義可樂。

「肯德基中國X星期零」 推出植物肉酥飯團系列早餐

3月1日，肯德基中國聯合植物蛋白食品 科技 企業星期零推出新品植物肉酥飯團系列早餐，該系列產品包括金沙鹹蛋黃植物肉酥飯團和植物肉酥油條飯團，現已上線全國門店。

有創意營銷

蕉內攜手周冬雨上線全新大片

Bananain蕉內攜手代言人周冬雨推出的廣告片《軟軟有力量》新鮮出爐。利用三段魔性小劇場，靈動展現影後搞怪可愛的一面。「軟」與「支撐」在字面上相悖，蕉內X周冬雨《軟軟有力量》恰恰放大了這一點，用「不合理」的沖突，開出畫風清奇的腦洞，讓想像天馬行空。適合不同的人群和場景需求的蕉內「軟支撐」共有三個系列：空氣軟支撐Air in touch 、果凍條軟支撐Standard in touch 、引力杯軟支撐Pro in touch 。用短片中周冬雨的話來說，它們「明明很柔軟，但是穩穩撐住了」、「沒有存在感，但很有安全感」、「明明沒壓力，但有支撐力」。

「NEIWAI內外」10周年發布2022年度品牌大片

小紅書發起活動「安福路在線」

花西子卸妝官宣全球代言人劉詩詩

劉詩詩成為花西子品牌卸妝全球代言人，「雙生」演繹古與今，自在平衡卸與養。「花西子」品牌 探索 中國千年古方養顏智慧，針對東方女性的膚質特點與妝容需求，以花卉精華與中草葯提取物為核心成分，運用現代彩妝研發製造工藝，打造 健康 、養膚、適合東方女性使用的彩妝產品。

投融資新聞

自然護膚品牌「山川」獲得數百萬元天使輪融資

近日，自然護膚品牌「山川」獲得數百萬元天使輪融資，資方包括尚承投資與U家會基金，由尚承投資領投。本輪資金將投入到產品開發、生產、渠道建設等方面。「山川」成立於2021年，品牌瞄準精品消費人群，主打自然養膚的個人護理產品，將國內名山大川當地盛產的植物材料作為產品核心成分。

全球小家電品牌「斗禾 科技 」完成近億元A輪融資

全球小家電品牌「斗禾 科技 」已完成近億元A輪融資，本輪融資由弘章資本投資，唯真資本擔任獨家財務顧問。本輪融資資金將主要用於產品研發、供應鏈升級，以及企業信息化建設等方面。斗禾 科技 成立於2014年，以供應鏈起家，由美的系團隊創立，主要從事環境小家電和廚房小家電的研發、生產和銷售。

全球電商SaaS平台「店小秘」完成1億美元C輪融資

近日，全球電商SaaS平台「店小秘」完成1億美元C輪融資，本輪融資由老虎環球基金（Tiger Global Management）、華興資本旗下華興新經濟基金聯合領投，老股東GGV紀源資本、鼎暉VGC、高榕資本跟投。本輪融資將用於繼續加大人才引進、產品研發、服務體系升級以及全球市場布局。「店小秘」成立於2014年，是為全球電商賣家提供一站式電商生態服務的SaaS平台。

家居 科技 品牌「半日閑」獲得數千萬Pre-A輪融資

近日，家居 科技 品牌「半日閑」近日獲得數千萬Pre-A輪融資，由源碼資本領投，原投資方險峰K2VC跟投，遠識資本擔任獨家財務顧問。本輪資金將主要用於產品研發、渠道建設、營銷推廣及團隊建設。

「奕至家居」完成近2億元B輪融資

近日，「奕至家居」完成近2億元B輪融資，由容億投資和明道投資領投，三七互娛基金、廣州新興基金、萬聯廣生和萬聯天澤旗下基金跟投，明越資本擔任獨家財務顧問。本輪融資將用於新產品研發和品牌出海的全球化營銷。「奕至家居」成立於2018年，致力於通過 科技 美學驅動智能家居產品的發展。

潮流配飾品牌「MYOMY」完成梅花創投近千萬元融資

近日，潮流配飾品牌「MYOMY」宣布完成近千萬元天使輪融資，由梅花創投領投。本輪融資將主要用於品牌推廣、加強系統能力和團隊建設。據悉，「MYOMY」產品主要聚焦在潮流眼鏡及部分配飾，未來還將根據Z世代消費群體多樣化需求，拓展更多品類，通過產品創新、實現多品類覆蓋。「MYOMY」成立於2020年，創始人徐曉光曾先後擔任美團資深產品經理、網路高級研發和ORACLE數據工程師。

新材料公司「MiTerro」完成數百萬美元天使輪融資

新材料公司「MiTerro」已完成數百萬美元天使輪融資，本輪融資由國外影響力投資基金Astanor Venture領投，資金將用於擴大生產規模、增加與下游市場的合作等。「MiTerro」於2018年在洛杉磯成立，2020年在杭州成立子公司，發展方向主要聚焦在打造可降解蛋白質材料製造領域，不用石油基材料，從廢棄牛奶、酒糟、廚余垃圾中提取蛋白質做成保鮮膜、啤酒標簽、洗衣凝珠等。

個人消費電子類品牌「一晤未來evowera」宣布完成A輪融資

個人消費電子類品牌「一晤未來evowera」宣布完成A輪融資。本次融資資方為光遠和聲、高瓴創投、Brizan Ventures以及松柏投資。本輪融資將用於一晤未來技術研發投入、產品升級迭代以及市場拓展。

D. 開店如何開輕食店創業

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自2002年第一家新元素餐廳開業，因為其輕食概念與獨特風格，一度成為時髦的代名詞。在疫情中苦苦掙扎2年後，終於在今年12月18日，新元素傳出破產重組的消息，全國各大門店陸續關閉。第一代網紅輕食即將黯然離場，引發社會對輕食行業前景的思索。

在網紅輕食大潮退去後，輕食外賣、0蔗糖、代糖飲料、甚至加工代餐食品又受追捧。目前，輕食行業真實業態如何？背後有什麼樣的邏輯？中國城市報記者進行了探訪。

線下輕食門店遇冷

12月20日，記者來到北京嘉里中心的新元素店，店內的顧客不多，對面是商場聖誕老人的裝飾，熱鬧之下，曾經的一代「網紅」顯得格外寥落。

新元素（北京嘉里中心店）。

「一些重點大店，例如朝陽大悅城和藍色港灣店，面積較大，租金與水電較貴，已經關了。我們店還在正常營業，不過已經不能再充值。」店員告訴記者，自從12月18日傳出消息後，近期有不少顧客前來「打卡」，後續可能還會陸續來人。

當記者瀏覽菜單時，發現新元素的菜品單價並不便宜，單道菜品的價格約在100元上下，飲品均價為40元，甜品的價格在40—50元，美團預估的人均消費在124元左右，而通過詢問店員，記者得知新元素走的是高檔輕食路線，菜品的分量較小。

點單過程中，記者連指幾個菜，店員很遺憾地表示該菜品缺少貨源。「因為現在公司已經不進原材料，最近又有不少客人看到新聞來消費，我們准備的菜量是正常的，人一多，就會有些菜品缺貨。」

問及店內經營情況，該店員透露：「因為位置臨近國貿，周圍都是辦公區，嘉里中心的店應該是盈利的，這也可能是暫時沒有關我們店面的理由。」

記者注意到，店內有顧客正在向店員詢問退卡事宜。「公司既然發布了通知，就代表著會負責到底。」店員表示，目前開著的門店都可以辦理退款。

12月21日，新元素公眾號發布的儲值卡退卡操作說明確認了這一消息，並表示，顧客可以電話預約，在全國還在營業的15家門店辦理退款。其中，大本營上海6家、北京6家、南京1家、廣州1家、深圳1家——根據官網介紹，此前僅上海一個城市就有15家門店。

根據官方表述，擊倒這家網紅輕食餐廳的，是疫情。

新元素餐廳在公告中表示，因疫情原因，公司運營遇到了前所未有的巨大困難，門店經營遭受嚴重影響，目前已經出現嚴重經營虧損和陷入資金鏈斷裂狀態，並按照相關國家法律規定，進入破產清算流程。

截圖來自官網。

2015—2018年間，輕食迎來創業風潮，期間至少有10億元的資本湧入輕食市場，開啟「燒錢模式」，助力輕食門店的線下擴張。其中，甜心搖滾沙拉獲得4輪共近億元融資；米有沙拉獲600萬元融資；好色派沙拉完成2200萬元A+、1000萬B輪融資；gaga鮮語獲得1.8億元人民幣A輪融資；大開沙界獲Pre-A輪融資；沙綠輕食獲得3000萬元融資。

然而近幾年，隨著咖啡、茶飲、烘焙、麵食等賽道興起，輕食這一品類湧入的熱錢不及前三年。加上疫情影響，線下門店的生意普遍受到打擊，輕食行業自然也不例外。

今年10月，彭博社也曾報道過另一輕食品牌Wagas計劃出售的消息，百勝中國控股有限公司 、菲律賓餐飲品牌快樂蜂（Jollibee）和漢堡王母公司RBI正考慮競購Wagas，估值為5億至6億美元。雖然隨後Wagas官方表示該消息不屬實，上述消息中提及的有意競購Wagas的三家公司也均未做出正面回應。

成立於2014年的甜心搖滾沙拉曾由於包裝別致、理念創新，成立3年獲得4輪近億元的融資，被稱為輕食網紅的開山鼻祖。然而到了2019年3月，甜心搖滾沙拉也傳出面臨倒閉危機，主營業務陷入停擺。

NCBD《2021中國輕食沙拉行業投資決策分析報告》。

為什麼資本不青睞線下門店了？

一位金融從業人士武先生告訴記者：「疫情對餐飲行業的打擊是全方面的，把投資邏輯不強的產品都打爆了。例如新元素這樣的線下門店，行業准入門檻不高，玩家太多，資金、品牌、技術企業的優勢無法形成，沒有『護城河』，『輕食』又不是個新概念，投資自然就遇冷了。」

他以企業家巴菲特的「護城河」理論舉例說，品牌威力、產品特性、銷售實力、特許權都是「護城河」的來源，一家企業的「護城河」就是一家企業最重要的、穩定的、持久的競爭優勢。而輕食行業的特點，恰恰是門檻低、同質化程度高，難有壁壘。

輕食外賣生意火熱

線下輕食店入冬，線上輕食生意依然火爆。

12月21日中午12時許，記者走進北京市一家共享廚房，這里不做堂食生意，沒有傳統的門店，只有格子間一樣排列整齊的廚房，店外貼著商家營業執照。打包好的外賣擺在廚房外的餐架上，一到飯點，外賣員提了就走，十分方便。

「這里大多數都是外賣，不做堂食生意。我們會管理入駐商家，定期檢查門店的衛生情況，保證食品安全。」共享廚房管理人員告訴記者，如有需求，可以和商家溝通後，在外賣軟體上下單，選擇自提。

共享廚房與線下餐廳的開放式廚房類似，配餐流程透明。記者隔著窗口，詢問輕食連鎖品牌「李子白」商家，對方表示，共享廚房經常突擊檢查，他們配餐都是戴手套的，保證食材新鮮，干凈衛生。

「我們都是提前配餐，不然中午飯點忙不過來。」店家直言不諱，「只做外賣生意，比開線下門店的成本低。」

櫃台上打包整齊的外賣袋，不難看出商家生意的紅火。

午餐高峰期的共享廚房，店家正火熱備餐。

比起大商場線下門店高昂的租金、水電與裝修費用，輕食行業有著門檻低、同質化程度高、容易標准化的特點，入局門檻並不高。因為疫情影響，線下門店遇冷時，外賣行業卻蒸蒸日上，中小型商家選擇布局線上似乎也在情理之中。

但輕食外賣也非常「卷」。上班族芳芳打開餓了么APP搜索周邊輕食，方圓1公里左右就有10家。

「我為了控制體重，吃了三個月的輕食，但是我是真的不喜歡吃草，只能『矮個子里拔將軍』，挑一家相對好吃的。因為輕食烹飪方式簡單，只是食材混搭，味道沒什麼記憶點，所以我會挑選附贈品較多，價格較實惠的店，價格也至少30元起步。」芳芳說。

「我屬於沒有粘性的顧客，選擇輕食的動機並不是出自於愛吃，而是剛需。」芳芳坦言，選擇輕食是因為在家做需要准備多種食材，熱量也不好掌握，點外賣比較快捷省心。

健康是永遠的剛需。不斷入局的創業者，看中的或許就是這個永不過時的概念。但隨著「玩家」變多，同質化競爭也越發激烈。

天眼查數據顯示，截至今年6月13日，我國已經有超過8600家狀態為在業、存續、遷入、遷出的輕食代餐相關企業。超過8000家輕食代餐企業成立於近5年內。

輕食行業的「護城河」在哪裡？

2014年被稱為輕食元年，此後有無數創業者入局。大浪淘沙之後，部分品牌退出市場，投資趨於理性，品牌也不再「跑馬圈地」。

但這並不意味著輕食行業前景渺茫。NCBD（餐寶典）發布的《2021中國輕食沙拉行業投資決策分析報告》顯示，2020年中國輕食沙拉市場規模達到55.6億元，同比增長13.7%；預計2021年將會突破90億元，達到92.3億元；輕食沙拉消費者規模則預計將從2020年的1180萬人增長至2021年的1816萬人。

不妨把視野放寬一些，重新思考輕食的定義。輕食難道指的僅僅是沙拉嗎？

2021年12月10日，中國烹飪協會團體標准發布會發布的《輕食餐飲發展指南》提到，輕食表現出「三低兩高」（低熱量、低脂肪、低鹽、高蛋白、高膳食纖維）的特點。

艾媒咨詢發布的《2021年一季度中國代餐行業發展及市場調研分析報告》顯示，中國代餐市場不斷擴大，2020年市場規模增至476.2億元。代餐行業市場格局主要是以麥片、代餐粉、蛋白棒及肉製品等品類為主。數據顯示，受訪用戶中有超過7成偏好麥片，其次是代餐粉，佔比45.4%，代餐市場細分領域迎來發展機遇。

「在中國餐飲行業，很難做到某個品類的壟斷，輕食市場里的大品牌，不像快餐、咖啡行業一樣，有麥當勞、星巴克這樣的強勢品牌，虹吸效應嚴重，針對『健康』概念的消費賽道還有很多。」武先生對記者表示，現在市場普遍看法是未來做輕食代餐產品，比起重資產開店，這種商業模式前景更光明。

■記者：方紫薇

■圖片：由受訪者提供

■編輯：張阿嬙、越玥

E. 中國獨角獸企業有哪些

中國獨角獸企業可以分成三類：

第一類是互聯網與生活的融合，這類獨角獸特點是基於互聯網的生活性服務企業，幾乎可以涵蓋我們生活的方方面面。金融理財有陸金所、螞蟻金服,手機支付有微信、支付寶，吃飯外賣有美團點評、餓了么，旅行服務有攜程，交通出行有滴滴、摩拜、OFO，看電影有貓眼、格瓦拉……

第二類是互聯網、人工智慧等因素與製造業的融合，這類企業有一些已經具有較高的知名度。小米、魅族等利用中國在智能手機製造上的優勢,採取互聯網銷售模式快速成長,並積累了眾多的粉絲。大疆、蔚來汽車分別在無人機、智能汽車等領域構建起一定的品牌影響力,也是利用了其在人工智慧方面的優勢，與中國製造優勢相融合取得的成就。

第三類是在人工智慧、大數據、生物科技等核心技術領域具備競爭優勢的獨角獸，在所處領域已經具有非常強的競爭實力，但還不為社會大眾所熟知。在人工智慧方面,Face++、商湯科技、寒武紀科技分別在人臉識別、圖像識別、智能晶元等領域構建起聲譽。在大數據方面，數夢工場、金山雲、騰雲天下等依託關聯方優勢分別在政務、企業、視頻等領域構建起雲計算和大數據服務模式。在生物科技方面，復宏漢霖、信達生物分別在單抗葯物、高端生物制葯等領域形成了較強的竟爭力。

拓展資料：

獨角獸公司一般指投資界對於10億美元以上估值，並且創辦時間相對較短的公司的稱謂。

2017年12月，胡潤研究院發布《2017胡潤大中華區獨角獸指數》，大中華區獨角獸企業總數達120家，整體估值總計超3萬億；北京成為獨角獸企業最多的城市，占上榜企業總數45%，其次是上海、杭州和深圳。螞蟻金服、滴滴出行、小米公司估值占據前三。

F. 同一班人馬，同一個套路，資本騙局的那些事兒

這是一個師傅、兩個高人、三個徒弟聯合主演的詐騙版「華爾街之狼」，自曝家醜又給這部劇添加了「無間道」情節；這是神州三巨頭與瑞幸三劍客在追逐資本過程中與時間賽跑的江湖往事。

認真看完本文，你腦海中關於瑞幸的所有謎團和中國的資本套路全部解開。

2004年的北京，有三個雄心勃勃而又倍感苦悶的人：現瑞幸的三位董事陸正耀、劉二海和錢治亞。

陸正耀創業已經有11年，卻沒有闖出什麼名堂。他做通訊代理賺了點小錢，但也僅此而已，公司沒有前景，他也沒有自己的品牌。當年自己辭掉公務員「金飯碗」、「挪用」辦婚禮的錢來創業，立志做一番事業，眼下高不成低不就的尷尬境地，離自己的初心太遙遠。

劉二海剛在山東參加完一個創投論壇，一位大佬說：風險投資這行沒什麼積累，我們公司新來幾個年輕人已經投了好幾個項目了。劉二海虎軀一震；我從實業轉向金融、加入聯想投資（君聯資本的前身）已經一年了，一個項目都沒投。

錢治亞放棄武漢的副總職位，北上京城。但是順風順水的她，在北京整整一年找不到工作。她只是個二本學歷，又沒有家庭背景，空有一身抱負的她陷入迷茫：難道要打道回府？

此時三人互不相識

2005年，陸正耀賣掉通訊公司，用自己的500萬美元，模仿美國AAA創立了UAA（華夏聯合 汽車 俱樂部），做車輛保險代理。自此，三個人的命運開始交織在一起。

2005年，在神秘人物引薦下，錢治亞入職華夏聯合 汽車 俱樂部，擔任總裁助理，做一些端茶倒水打字的雜活。但由於一直近距離接觸一把手， 錢治亞 的見識不斷增長，開始掌管公司運營，逐漸成為陸正耀最得力的干將。

「 關鍵是與時間賽跑，盡快把規模做出來 。如果將市場份額做的很大，其他市場競爭者要想進入，也並不是件容易的事情。「這是陸正耀的想法。UAA便選擇了選擇了低價策略， UAA的車險報價比一般4S店便宜100—200元 。很快積累了150萬會員。

陸正耀沒有想到的是，有人盯上了UAA。劉二海專門對UAA做了一次暗訪，在北京南二環一家破賓館找到了UAA的一個業務部門，調研完之後他對UAA的商業模式很有信心，堅持認為：UAA可以成為 汽車 服務行業的領軍企業。

劉二海就去望京總部主動拜訪了陸正耀，貴客造訪也讓陸正耀懵了一下，他不太敢相信創辦沒多久就有人上門投資，一度認為是騙子。

兩人的大學專業都是通信自動化，都從事過通信行業，一來二去熟了後，兩人越談越投機，商業理念也一致 ： 盡快做出規模是創業關鍵 。劉二海，就成為陸正耀認識的第一位資本界朋友。

擅長資本運作的劉二海，遇到了擅長企業運作的陸正耀，可謂一遇風雲便化龍，二人開始了雙劍合璧。2006年，劉二海給UAA投了 800萬美元 ，在當時，這不是一個小數目。

從這個時候起， 低價、擴張、融資 ，三位一體的策略組合，在他們三人的心裡砸下了根，以後不斷復制，包括瑞幸。

但是，造化弄人，規模剛開始擴張，保監會的一紙規定，讓UAA的保代業務直接完蛋。

錢治亞在哭，陸正耀在痛哭，劉二海在嚎啕大哭！

三位主角經歷了悲喜起落，似乎要以悲劇收場。但是，「天將降大任於斯人也。必先……」、「塞翁失馬焉知非福」。

UAA積累的200萬會員是他們的最大財富，轉型還得圍繞車來展開。為了挽回損失，陸劉二人天天見面，商量繼續干什麼好，修車、洗車、雨刷器經常出現在他們的討論中。最終二人決定進軍租車領域。

2007年9月，神州租車成立。 劉二海注資2200萬美元，陸正耀任CEO，錢治亞任COO。 劉二海負責打錢，陸正耀負責管理，錢治亞負責經營，分工明確、各司其職。

三人意氣風發，從一開始，就立志做一個全國性的企業。當年10月，就宣布要在全國11家城市同步開業，到08年7月就覆蓋了30個城市。

但是，又是造化弄人， 金融危機爆發了 ，融資困難，才鋪了幾百輛車，錢就見底了，公司連工資都發不出來。陸正耀急得跟熱鍋上的螞蟻似的，難不成又要付諸東流、從頭再來？

他天天跟劉二海哭窮：沒錢沒法幹活，錢不夠用，兄弟趕緊來湊。這個時候的神州租車，是死是活，全看劉二海了。

危難之際，劉二海再次出手，聯想投資對神州租車進行了一次追加投資。神州租車起死回生，還投放了1000輛車，規模沖到全國第二。

2010年8月， 聯想投資再投12億元 。利用這筆巨資，神州租車宣布三個月內將車隊擴充到1萬輛，五年內達到10萬輛，並發起瘋狂的價格戰和廣告營銷，以30-50%的降價幅度搶占市場，震驚同行，陸正耀的「租車狂人」「價格屠夫」稱號不脛而走。

有錢就降價，賠錢我也干；廣告鋪天蓋地，花錢如流水。富貴險中求，陸正耀的「七傷拳」打法，使得神州的市場份額不斷上升，但現金流捉襟見肘，隨時都有牆倒眾人推的風險。

當時， 神州租車的負債率達到90% ，岌岌可危。陸正耀甚至賣了自己的幾套房來填補窟窿，但杯水車薪。

陸正耀慌了，趕緊去找劉二海。二人一合計，感覺要完了，但還是決定賭一把——上市。2012年1月，被稱為「神州第一股」的神州租車， 決定赴美上市 。

但是，陸正耀挑錯了時機。

2010年中資企業為了赴美上市不惜財務造假的行為，深深打擊了中資企業的信用。直到2012年，美國證監會還在指控普大煤業、開元 汽車 等中概股企業造假，並狙擊了迅雷的上市。

2012年4月，神州租車宣布暫停赴美IPO。

時過境遷，當年神州租車為中資企業的造假行為買單，現在則是中資企業為瑞幸的造假買單。當年深受惡龍之害的少年，一旦闖入龍潭，屠戮惡龍之後，自己卻成為新的一條惡龍了。

美國人沒上當，神州租車走入絕境 。

事在人為，陸正耀遇到了人生中第二個貴人—— 黎輝 ，擔任華平投資的亞太區總裁。黎輝的老婆就是大名鼎鼎的鳳凰衛視主持人 曾子墨 。

陸正耀、劉二海，天天約黎輝吃飯、喝酒、唱歌。一來二去混熟後，2012年7月， 神州租車拿到了華平投資2億美元的 「救命錢」 。

神州「鐵三角」正式形成！

錢一到賬，神州租車再次祭出 價格戰大旗 ，發起「50元新車大風暴」，展開新一輪的市場攻勢。

神州租車前面還是虧損，幾輪錢砸下來，不少競爭對手都被打死或打殘，只有神州的市場份額芝麻開花節節高。2014年，神州租車便實現盈利（至少財報是這樣寫的）。

在聯想控股、華平投資的加持下，2014年9月神州租車赴港IPO，最高市值達到466億港元。

一年後，黎輝所在的華平投資減持了7.09%的股票，套現3.96億美元，減去2億的本金， 凈賺1.96億 。目前仍持有10.11%的股權。

劉二海所在的聯想投資 套現2億美元 ，目前還是神州租車的大股東。

陸正耀有了神州租車這個品牌，大肆收購，展開資本運作，打造自己的商業帝國。

每個人都賺得盆滿缽滿。經歷過血與火淬煉的男人情誼，再用金錢來見證，正所謂一起扛過槍、一起同過窗、一起分過贓，這樣的友誼再牢固不過了。

陸正耀從零起步，到神州租車上市的這8年，錢治亞親身經歷這一切，她見識到資本幫陸正耀攻城拔寨、殺出重圍從而一舉奠定江湖地位的全過程。這為她做瑞幸積累了豐富經驗。事實證明， 錢治亞創辦瑞幸，基本是模仿神州租車。

回頭看陸正耀做神州租車，基本可以說這就是 一場賭局 。如果不是劉二海的屢次挺身而出和黎輝的江湖救急，負債率90%的神州租車一定是無力回天的，早就破產清算了。

如果這幾筆投資沒有撐到上市，神州租車就會和戴威的ofo一樣，被維權者堵在公司門口，用戶連押金都退不出來。

從神州租車的案例中，我們也能看到陸正耀的打法： 價格戰+規模擴張+融資燒錢，迅速做大，上市圈錢 。整個過程，上市是他的唯一目的和唯一救命稻草，不上市便成仁。

做大企業，為什麼不拼品質要拼價格呢？因為提升服務品質太慢，投入成本高，而且難以量化，遠不如價格戰來得短平快。而價格戰又需要資本的配合，資本是逐利的， 被資本綁架的企業已經沒有了自主選擇權，喪失了慢下來的權利 ，它只能像一頭猛獸一樣沖到終點，除非中途累死，否則不會停止奔跑。

諷刺的是，上市套現之後，神州租車完成 歷史 使命，沒有了更進一步提升服務品質的動力。業績開始斷崖式下滑，2019年營收77億，但凈利潤只有3000萬，同比下滑90%，只剩下渣了。而神州租車退押金難、慢、條件苛刻，用戶怨聲載道。

鐵三角無意提升神州租車的品味，無意做出有品牌價值的百年老店， 他們沒有情懷，想的就是賺錢、賺錢、再賺錢 ，將目光投向下一個商業模式。

神州租車上市後，陸正耀沒有閑下來。2015年1月，看好網約車行業，創辦神州專車，後改名神州優車。

然後將神州租車的歷程重演了一遍。只是這一次，他們沒有耐心等待七年再上市。神州專車從誕生開始，就被不斷投喂巨額資金，直接催熟。

短短11個月就完成了三輪融資， 總金額逾110億元 ，其中華平資本、聯想投資是最早的投資者。A、B兩輪共完成8億美元融資， 創造了國內互聯網公司前兩輪融資額的最高紀錄。

2016年7月，神州優車登陸新三板，估值369億，在整個新三板排名老二，距離企業成立也就一年半而已。

鐵三角已經在股價的最高點套現成功， 然後業績就開始變臉了 。2018年營收腰斬，2019年上半年營收繼續腰斬，公司市值已經縮水至不足150億。

到現在，神州優車的市場份額只排在第四位，而且還在不斷縮小。它的專車業務比例正在逐步減小，網貸金融業務正在逐步加大。

業績下滑，不務正業，神州優車的下跌之路才剛開始 。

神州優車上市時，錢治亞跟隨陸正耀已有12年，從打雜到公司二把手，職業發展堪稱平步青雲，上演了一出現實版的《杜拉拉升職記》。 她將陸正耀的一招一式都記在心裡 ，就連陸正耀雷厲風行的業務風格也學到手了。

錢治亞聲音柔和，長發披肩，本來知性沉穩，與「女強人」並不沾邊。但經過一番磨練，作風凌厲，治下極嚴，同事們送她「 鐵娘子 」稱號。神州優車的高管用兩個詞形容她：菩薩面龐，雷霆手段。

在做神州優車的過程中，陸正耀挖掘了兩名新面孔。

首先是2015年3月擔任神州優車的CMO（市場總監）楊飛。令人大跌眼鏡的是，楊飛是剛從局子里出來。2015年，楊飛因「有償刪帖」被朝陽法院判處一年半的有期徒刑。

但事實證明，陸正耀眼光獨到： 楊飛是個營銷天才 。他到處演講，做直播，將營銷天分發揮得淋漓盡致。他在天貓、淘寶策劃的營銷案例，多次獲得冠軍，楊飛所著的《流量池》成為了互聯網運營的必讀商業書。他後來成為了瑞幸的CMO。

然後是收益管理負責人劉劍。 劉劍也是神州元老 ，2008年就加入創辦僅1年的神州租車，擔任車輛管理中心副主任和收益管理負責人，一干就是7年。2015，調到神州優車擔任收益管理負責人，一干又是3年。默默無聞的劉劍後來成為瑞幸COO。

自此，瑞幸「三劍客」在神州優車正式集齊！陸正耀是他們每個人遇到的共同伯樂。

不得不說，陸正耀的看人眼光真毒。

在這個過程中，劉二海和黎輝也沒閑著。2015年，劉二海創辦了自己的 愉悅資本 ；2017年。黎輝創辦了 大鉦資本 。這兩個投資機構，就是瑞幸的金主。

其中，大鉦資本沒有任何投資案例，專門為瑞幸准備的。

2017年11月，錢治亞從神州「辭職」，創辦瑞幸，擔任CEO。「瘋子」楊飛同時辭職，擔任CMO。2018年5月，「老實人」劉劍擔任COO。三星歸位，一個草根「女強人」、一個重新做人、一個無名小卒，他們要在資本寒冬逆境突襲，帶領瑞幸實現18個月上市的創業神話，打造世界上從公司成立到IPO最快的公司。

三劍客幕前操作，陸正耀、劉二海、黎輝組成的神州三巨頭，在幕後給予年輕人支持，要錢給錢，要人給人。據瑞幸員工透露，連面試地點都是在神州租車辦公樓進行的。

說干就干，套路不變： 低價+擴張+燒錢 。

瑞幸咖啡的單杯銷售均價為11元，只有星巴克的1/3，實際上就是賣一杯虧一杯。再加上大量的優惠券、折扣和補貼，瑞幸已經達到了 賣一杯虧兩杯 的恐怖節奏。

依靠這種低價策略，瑞幸將對咖啡品質要求不高而對價格敏感的大量中產階級吸引過來。這種屌絲經濟和長尾效應，是瑞幸規模擴張的基礎。

成立僅5個月，瑞幸的店面就達到525家。2018年新開1500家。2019年宣布再新開2500家，在2019年5月上市之前，門店總數已經達到2500家。這個擴張有多誇張呢？

星巴克1999年進入中國，到現在也才3600家，平均每天0.5家， 瑞幸是它的10倍 ；Costa2006年進入中國，到現在也才450家，成立五個月的瑞幸咖啡就趕超了對手10多年的擴張之路。這種速度，令無數同行艷羨和咋舌！

瑞幸敢這么激進，是因為鐵三角在後面提供金錢彈葯。

2018年7月，A輪融資2億美元，投資人就是黎輝的大鉦資本、劉二海的愉悅資本、「老相識」君聯資本（聯想投資）、新加坡政府投資公司（GIC）（是大鉦資本的LP，出錢給大鉦資本）

2018年12月，B輪融資2億美元，投資人只不過是把A輪的GIC置換成中金資本，其他投資人不變。

中金資本和「神州鐵三角」又有什麼關系呢？

中金資本總裁丁瑋是神州租車獨立董事，中金資本的CFO陳良芸是神州租車董秘。

毋庸置疑， 資金方全都是自己人 。

整個過程，就是神州鐵三角和瑞幸三劍客組成的神州系自己布的一個局。

到了2019年4月，瑞幸已經18個月了，用金錢攢的泡沫局也夠大了，該啟動IPO了。為了確保萬無一失，陸正耀玩了一個伎倆。

4月18日，也就是申請IPO的前五天， 星巴克的最大股東貝萊德突擊入股 ，投資1.5億美元。這筆融資相當關鍵，就是在告訴美國投資者，星巴克的大股東都投我了，你們還有什麼不放心的呢？

當然，貝萊德也得到了豐厚的回報，瑞幸上市後，貝萊德全部清倉，賺得盆滿缽滿。

萬事俱備，東風也不缺，2019年5月17日，瑞幸在美國納斯達克順利上市。

在瑞幸之前，中資企業上市的最快時間，是空中網的2年2個月，瑞幸則刷新到了一年半！

在上市儀式上， 神州鐵三角和瑞幸三劍客全部出席，陸正耀站C位。

在股權比例上，陸正耀和姐姐合計持股42.93%，錢治亞持股19.68%，黎輝的大鉦資本持股11.9%、劉二海的愉悅資本持股6.75%。

瑞幸上市，實現了華麗變身，但並不是就大功告成了。

首先， 股票都有禁售期 ，瑞幸是6個月，也就是要到2019年11月才能賣出股票。

其次， 股價不夠高 ，上市首日的股價17美元，瑞幸市值42億，比上市前的29億估值沒有高出太多，套現不能實現收益最大化。

所以，2019年下半年，瑞幸只有一個任務： 拉升股價 。這才有了22億財務造假的驚天陰謀。

因為上市之後就不能只畫餅了，必須把收入做起來，讓投資者看到盈利的前景，這樣才能提高股價。比如京東，年年大額虧損，2014年上市，僅僅三年就實現全面盈利，盈利的當年股價就達到 歷史 最高點。

我們先來捋一捋瑞幸的盈利情況。

上市之前，2018年營收8.41億元，虧損高達16.19億元，幾乎是營收的兩倍；2019年一季度，營收為4.8億元，虧損為5.5億元。

上市之後，2019年第二季度，營收9.1億，虧損為6.1億元，相比一季度，收入增加近1倍，虧損小幅增加， 盈利情況改善明顯 ；第三季度實現收入15.4億元，相比二季度增長70%，虧損5.32億元，還下降了， 盈利進一步改善 。

那麼，瑞幸的股價是什麼時候開始攀升的呢？就是11月份！

在11月之前，股價一直在20美元附近徘徊。11月7日公布三季度報表後，股價一路高漲，1月7日報價44美元，市值突破100億，1月13日達到最高點50美元。

11月份剛好是股票禁售期到期的時間！

說不是籌劃已久的陰謀，簡直是對不起「陰謀」這兩個字。

到2019年底， 貝萊德全部清倉 。

1月，股價達到高點，黎輝的大鉦資本減持了3840萬股， 套現2.3億美元 ，收回本金。然後繼續減持4416萬股， 套現10多億美元 ，賺得盆滿缽滿。

陸正耀和錢治亞沒有減持，因為大股東和創始人減持股票是比較明顯的利空，但已經分別將他們持有的瑞幸股份抵押了30%和47%， 質押的總價值25億美元 ，以股權質押的形式成功套現。

楊飛沒有股權，但他成為新三板公司「氫互動」的聯合創始人，這家公司是陸正耀的關聯公司，根據瑞幸的招股書，瑞幸付給氫互動的廣告費用為 4290萬元 。

劉劍也沒有股權，但擁有4.7萬股期權，按照25美元股價計算， 價值741萬美元。

鐵三角與三劍客，唯一的「被坑者」是劉二海的愉悅資本，他一股也沒賣，至少虧損8000萬美元。作為陸正耀的恩人和貴人，我們無法理解劉二海操作失常的邏輯所在， 假設他沒被陸正耀坑，那就只能是投資失算 ，常在河邊走，這次鞋濕了。

很多人不理解的是，玩得好好的，怎麼突然要自爆財務造假呢？這不是自殺嗎？

其實， 虛增收入是行業潛規則，根本就不是新鮮事 ，把握好度就行，但瑞幸玩得太過火了。瑞幸1-9月營收29.3億元，造假個四五億也能搪塞過去，但瑞幸一下子造假22億！這就太恐怖了。

安永作為審計機構，是無論如何也不敢簽字的，因為簽字就會砸招牌、甚至關門大吉。2001年，安然公司財務造假，世界第一的安達信作為審計機構，直接倒閉。

美國證監會規定，如果不能提交年報，是要退市的，瑞幸幾十億美元的市值就會打水漂。如果承認財務造假，公司最高賠償2500萬美元，外加10-25年刑罰的可能。

孰輕孰重，一目瞭然。關鍵是刑罰誰來承擔，COO劉劍就成了背鍋俠。

10-25年的刑罰是有可能避免的，毋庸置疑，神州鐵三角和瑞幸三劍客正在熬夜加班加點，研究怎麼避免刑罰。與此同時，陸正耀肯定已經跟劉劍談好了入獄價格，一旦判刑，用金錢了卻劉劍的後顧之憂。

當我們用憤慨的文字對瑞幸口誅筆伐時，其實，所有的創業公司，都是這個套路：

1、創始人投1億，企業估值1億，持股100%；

2、投資人A進，投1億，企業估值10億，持股10%；

3、投資人B進，投2億，企業估值20億，持股10%；

4、投資人C進，投5億，企業估值50億，持股10%；

5、創始人與投資人總共投入9億後，企業IPO，估值200億；

6、創始人與投資人累計套現100億，實現數十倍的收益；

7、企業一旦出事，股票暴跌，現有的股票持有者成為接盤俠。

區別僅僅在於， 有沒有上市成功，上市後有沒有出事 。

王思聰找不到投資者，灰頭土臉；滴滴打車沒能實現上市，心急如焚；李澤楷有奶爸罩著，一直順風順水。結局不同，但他們的手段和目的有什麼不同嗎？

UAA-神州租車-神州優車-瑞幸，同一班人馬，同一個套路，屢試不爽的背後是資本對人性的完勝，越來越激進的背後是人性對資本的貪婪。你很難說， 是人控制了資本，還是資本控制了人？

無論財務造假的處罰結果如何，無論瑞幸會不會退市、會不會倒閉，都不會對大佬們造成什麼本質影響，更不會使他們走向自我毀滅，不管他們有沒有上岸。受害者只有一種：瑞幸周圍的弱小者。道德上的批判無法改變這個殘酷的事實。

一年之後的今天來看，始作俑者陸正耀被中國證監會處罰了30萬元的巨款，中國投資者在廈門中級人民法院的訴訟無果而終，網路網頁上搜索瑞幸相關信息， 新聞大都停留著2020年4-5月 ，甚至「背鍋俠」劉劍，也不知道去了哪裡，消失了一樣，但肯定沒有去服刑。

而公眾，早就淡忘了這件事，繼續追逐其他熱點。

一切如故。

—END—

G. 紅杉資本投資了哪些公司

截止2021年12月1日，紅杉資本投資的公司有：

紅杉資本中國基金的投資組合包括京東商城，阿里巴巴，螞蟻金服，京東金融，今日頭條，摩拜單車，餓了么，滴滴出行，拼多多，快手，瓜子，車好多，酒仙網。

一下科技，華大基因，貝達葯業，諾亞財富，中通快遞，再鼎醫葯，葯明生物，中持水務，中曼石油，DJI大疆創新找鋼網，優客工場，VIPKID，斗魚，蜜芽寶貝，安能物流，達達-京東到家，依圖科技。

發展：

紅杉資本於1972年在美國矽谷成立。紅杉資本始終致力於幫助創業者成就基業常青的公司，為成員企業帶來全球資源和歷史經驗。

紅杉資本中國基金是2005年9月由沈南鵬與紅杉資本共同創辦。紅杉資本中國基金作為創業者背後的創業者，專注於科技、傳媒、醫療健康、消費品、工業科技四個方向的投資機遇。自2005年9月創立以來，紅杉資本中國基金投資了500餘家企業。

2019年11月16日，胡潤研究院發布《2019胡潤全球獨角獸活躍投資機構百強榜》，紅杉資本排名第1位。

以上內容參考網路—紅杉資本