國債正回購與融資融券哪個合算

1. 融資融券和回購的區別有哪些

首先融資融券和回購是有區別的，主要看你是屬於哪種類型的客戶。

一、回購
國債回購交易是一種以可流通國庫券持有量作抵押的資金借貸行為。
其實質即資金需求方（融資者）以持有國債作抵押而獲得一定期限（有1天、2天、3天、7天……到182天不等）一定量（按一定時期國債標准券計算）的資金使用權，期滿則需還本付息（利率是抵押時約定的）；
資金貸出方（融券者）則暫時放棄相應資金的使用權，從而獲取一定的利息。融資融券雙方回購成交，與到期還券、還本付息均由上海或深圳證券交易所主機自動撮合或設定到賬。目前，我公司僅限於上海證券交易所的國債回購業務。
回購分為質押式回購和買斷式回購：債券質押式回購，上海按照100 手或其整數倍（以人民幣1000元標准券為1手），深圳按照10 張或其整數倍（買入賣出）（以100 元標准券為1 張）；買斷式回購只有上海有，按照1000手或其整數倍（以人民幣1000元面值債券為1手）（個人不能參與）。
若需融出資金，直接輸入回購代碼(如一天回購為204001)，買賣方向為「賣出」。若需融入資金，首先客戶必須持有交易所的國債，其次將國債提交質押,然後方可融入資金。
在上海新質押式回購中，質押券的申報通過交易系統進行。考慮對應性，質押券申報代碼為「 09****」，後四位為相應國債的後四位代碼；買賣方向標識質押券的申報類型，「賣出」為提交質押券，「買入」為轉回質押券。 所有上市國債都可用於新質押式回購交易。
上海新質押式回購的交易代碼：
代碼 簡稱 品種
204001 GC001 1天國債回購
204002 GC002 2天國債回購
204003 GC003 3天國債回購
204004 GC004 4天國債回購
204007 GC007 7天國債回購
204014 GC014 14天國債回購
204028 GC028 28天國債回購
204091 GC091 91天國債回購
204182 GC182 182天國債回購
深交所國債回購品種按回購期限可分為1日、2日、3日、4日、7日、14日、28日、91日和182日；企業債回購品種按回購期限可分為1日、2日、3日和7日。
債券質押式回購交易實行「一次成交、兩次結算」。回購交易當日初次結算的結算價格按100元計算。回購到期日二次結算的結算價格按購回價計算。
購回價等於每百元資金的本金和利息之和，其計算公式為：
購回價=100元+每百元資金到期年收益×回購天數/360（天）
計算結果四捨五入至價格最小變動單位。

簡單來說，回購分為融資和融券兩部分，一般的普通投資者可以操作逆回購，開通股東賬戶即可進行交易（有的券商需要開通對應的回購許可權才可以交易）。逆回購上海按照100手進行申報，深圳按照10張及其整數倍申報。逆回購的手續費很低，在交易所網站上可以查詢到明細。一般比較活躍的是1天、7天，其他的可以通過交易軟體查詢一下當前的行情。不是所有的回購品種都很活躍的。逆回購比較適合新股申購的投資者，平時有大量的閑置資金，對流動性要求比較高的客戶。一般建議在每周四或者市場利率有變動時關注一下逆回購品種。資金量如果太小，收益沒有那麼明顯。另外，當天及時行情上顯示的價格指的是該品種的年收益，跟股票不同。只要逆回購操作成交後，不管該品種收盤下跌到多少，還是按照當時的成交價計算相應的利息，這是和股票最大的不同，是需要普通投資者注意的。

二、融資融券

融資融券操作是有門檻的，目前行業內大致都是資產50萬以上，開戶交易滿18個月等相關內容。首先，融資融券的標的不僅僅有債券，還有股票之類的，目前各大券商的標的證券都是上交所和深交所公布的那麼多證券中的一部分或全部，然後從中篩選一部分。融資融券也分融資和融券兩部分，但是涉及的費用較多，並且首先需要開立的是信用賬戶，而不像回購，開通普通的股東賬戶即可。除了融資費率、融券費率外，還有擔保物劃轉，普通證券的交易費、逾期罰息等。另外融資融券有強制平倉的風險。融資融券因為風險較大，所以監管部門的要求也很多，這個業務是去年沒記錯的話大概是3月份上線的，目前只有部分券商有這個融資融券的資格，所以相對回購而言，可以進行交易的客戶群不一樣。如果想更多了解融資融券業務的話，可以先看一下監管部門發布的一些基礎的文件，所有券商的一些業務規范都是在監管部門和交易所關於融資融券業務規則的基礎上建立的。另外，市場傳言後面會有轉融通業務推出，如果推出後的話，融資融券的市場會擴大，畢竟現在的融資融券標的還比較少，尤其是融券方面，是來自於不同券商自營的券源。

2. 什麼叫融資融券

談到融資融券，估計許多人要麼不是很明白，要麼就是不搞。今天這篇文章詳談的，是我多年炒股的經驗，重點關注第二點！
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一、融資融券是怎麼回事？
涉及到融資融券，起初我們要曉得杠桿。比如說，本來你口袋中裝有10塊錢，想買價值20塊錢的東西，杠桿就是指這借來的10元，這樣定義融資融券的話，它就可以理解為加杠桿的一種辦法。融資，換言之就是證券公司把錢借給股民買股票，到期將本金和利息一起返還，融券，換言之就是股民將股票借來賣的過程，到了規定時間將股票返還並支付一定的金額。
融資融券的特性是把事物放大，盈利情況下，利潤會成倍增長，虧了也可以虧損放大不少。這才說融資融券的風險非常大，如若操作有問題很有可能會造成巨大的虧損，對投資能力要求會比較高，把握合適的買賣機會，普通人一般是達不到這種水平的，那這個神器就派上用場了，通過大數據技術分析對合適的買賣時間進行判斷，點擊鏈接即可領取：AI智能識別買賣機會，一分鍾上手！

二、融資融券有什麼技巧？
1. 利用融資效應可擴大收益。
比如你手上有100萬元資金，在你看來XX股票表現挺好，決定後，就可以用這份資金買入股票了，然後就可以把手裡的股票抵押給那些券商了，再一次融資入手該股，如果股價提高，就可以分享到額外部分的收益了。
就以剛才的例子來說，要是XX股票漲幅有5%，本來僅有5萬元的收益，如果想盈利不止這5萬元，那就需要通過融資融券操作了，當然如果判斷失誤，虧損也會更多。
2. 如果你害怕投資的風險，想要選擇穩健價值型投資，中長期看好後市，經過向券商去融入資金。
融入資金就是將你做價值投資長線持有的股票做抵押，融入資金成功後，就不需要通過追加資金來進場了，之後還需要抽出部分利息給券商，就能獲取更豐富戰果。
3. 採用融券功能，下跌也能做到盈利。
學姐來給大家簡單舉個例子，比如某股現價20元。經過多方面分析，強烈預期這個股，在未來的一段時間內下跌到10元附近。於是你就可以去向證券公司融券，並且去向券商借一千股該股，用20元的價格去市場上售賣出去，取得資金兩萬元，在股價下跌到10左右的情況下，你就能趁機通過每股10元的價格，將該股再次買入，買入1千股，之後再返還給證券公司，花費費用才1萬元罷了。
那麼這中間的前後操作，價格差就是盈利部分。自然還要支付在融券上的一些費用。做完這些操作後，如果未來股價根本沒有下跌，而是上漲了，那麼將在合約到期後，面臨資金虧損的問題，因為要買回證券還給證券公司，然而釀成虧損。
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3. 融資融券帳戶里可以做國債正回購逆回購嗎

融資融券賬戶不是只能融資買入或融券賣出，它還支持普通交易。如果融資融券賬戶的自有資金，是可以做國債逆回購的，但是如果是從證券公司借入的資金則不可以做國債逆回購。融資借入的資金只能購買具有融資融券標識的有價證券。

其次是普通賬戶能做到的為什麼要用信用賬戶操作呢？信用賬戶主要是為了追求更高的收益，所以才選擇有杠桿的投資方式，而國債逆回購是穩定收益的投資方式，用融資的資金去做國債逆回購，得到的利息也比不上融資融券的利息。

提示：國債逆回購到期日當天無需任何操作，本金及利息自動到賬。資金到賬日只能是交易日，如果到期當天為非交易日，則順延至下一個交易日入賬

1、融資融券帳戶里可以做國債正回購，不可以做逆回購。

2、國債逆回購並不屬於融資融券，對於逆回購方來說是借錢給別人收取成交價格所對應的資金借貸時間的利息，融資是以有價證券作為抵押向別人融入資金再進行投資。國債逆回購：1、所謂國債逆回購，本質就是一種短期貸款，也就是說，個人通過國債回購市場把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益;而回購方，也就是借款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款，到期後還本付息。通俗來講，就是將資金通過國債回購市場拆出，其實就是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息;而別人用國債作抵押，到期還本付息。逆回購的安全性超強，等同於國債。2、國債回購交易是買賣雙方在成交的同時約定於未來某一時間以某一價格雙方再行反向成交。亦即債券持有者(融資方)與融券方在簽訂的合約中規定, 融資方在賣出該筆債券後須在雙方商定的時間,以商定的價格再買回該筆債券, 並支付原商定的利率利息。

3、國債逆回購是其中的融券方。對於融券方來說，該業務其實是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息;別人用國債作抵押，到期還本付息。

4. 國債逆回購屬於融資融券嗎

國債逆回購並不屬於融資融券，兩者的區別如下：
1、對於逆回購方來說是借錢給別人收取成交價格所對應的資金借貸時間的利息。
2、融資是以有價證券作為抵押向別人融入資金再進行投資，融券是以資金作為保證金融入有價證券進行做空。
國債回購定義：
1、國債回購交易是買賣雙方在成交的同時約定於未來某一時間以某一價格雙方再行反向成交。亦即債券持有者融資方與融券方在簽訂的合約中規定，融資方在賣出該筆債券後須在雙方商定的時間，以商定的價格再買回該筆債券，並支付原商定的利率利息。
2、國債逆回購是其中的融券方。對於融券方來說，該業務其實是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；別人用國債作抵押，到期還本付息。
融資融券定義：
1、融資融券又稱「證券信用交易」，是指投資者向證券公司提供擔保物，借入資金買入證券或借入證券賣出的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券。
2、融資是借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進證券稱為「買多」；融券是借證券來賣，然後以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數量的證券並支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為「賣空」。
備註：一般來說做國債正回購的可以理解為是融資行為。

5. 請問融資融券和逆回購和正回購有什麼區別

回購就是贖回的來意思源，國債是央行的欠債憑證，當初國家用欠債憑證借錢，後國家要拿回欠債憑證，則需要用錢去贖回，故稱作回購。正回購是一方以一定規模債券作抵押融入資金，並承諾在日後再購回所抵押債券的交易行為。逆回購將為資金融出方將資金融給資金融入方，收取有價證券作為抵押，並在未來收回本息，並解除有價證券抵押的交易行為。逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，並約定在未來特定日期將有價證券賣回給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收迴流動性的操作。簡單說就是主動借出資金，獲取債券質押的交易就稱為逆回購交易，此時投資者就是接受債券質押，借出資金的融出方。回購交易分正回購和逆回購，兩者是相對應和共存的。逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，正回購則為央行從市場收迴流動性的操作。

6. 融資融券賬戶不能做逆回購怎麼辦

融資融券賬戶不能從事逆回購業務，可以考慮場內T+0交易的貨幣基金。
一、 逆回購定義：逆回購為資金融出方將資金融給資金融入方，收取有價證券作為抵押，並解除有價證券抵押的交易行為。
二、 逆回購收益公式：1、逆回購成交額×年收益率×回購天數/360天=收入2、正回購定義：正回購方就是抵押出債券，而逆回購方就是接受債券質押，3、正回購和逆回購對比：正回購是現在賣將來買回債券，逆回購是現在買將來賣出債券。
三、 逆回購交易主體：2、證券持有人（借款人）；
四、 逆回購操作流程，逆回購在交易界面，融資價格就是年化利率，點擊融券下單就可以了(上面顯示的最大可融沒有意義)， 正回購和逆回購對比： 正回購是現在賣將來買回債券，逆回購是現在買將來賣出債券。 三、逆回購交易主體： 1、銀行； 2、證券持有人（借款人）； 3、現金持有人。 逆回當你做了逆回購借出資金後，到期資金就自動回到你的賬戶上，期間不用做任何操作。比如1日回購，當日晚上資金就顯示可用，但實際上是資金T+1日晚上返回到你的賬戶(我們在後面會對交易規則做深度分析)。 2、T+1日是指交易日期，故若周五做一日正回購，則下周一資金才可用，但實際上你仍然只獲得了一天的年化利率。注意：有的券商是T+2日資金才可用，這明顯是不合理的。 7日回購是指7個自然日，比如周一做7日回購，則下周一資金就可用。 五、逆回購操作技巧：
1. 用暫時閑置資金參與。交易所逆回購的參與者主要是除銀行以外的機構投資者比如貨幣市場基金、財務公司等，尤其是現在新股申購上限的限制，迫使很多機構不得已而參與逆回購交易。個人投資者參與逆回購主要是在暫時閑置的資金沒有更好的投資渠道時運用。因利率較低而不適合作為一種長期的投資工具。 2. 有機會盡量參與。很多人不在乎這點回購的「小錢」，而往往把賬戶上暫時不用的現金就閑置在那裡只拿活期利息。以100萬為例，我們看看差別。如果不做回購，則一天的活期利息為100萬。*0.36%/360=10元。如果做回購，一般利率為1.5%(周四可到4%)，則回購利息為100 萬*1.5%/360=42元，減去最高的傭金10元，剩餘32元，比活期高22元。我們覺得當那天恰好打開賬戶時就值得花10秒鍾操作一下的。
但是不可以通過融資來做國債逆回購，但是可以通過融資融券賬戶中的普通交易來做國債逆回購。國債逆回購只能通過自有資金來做，只有融資融券標的才可以進行融資融券交易。退一步講，即便可以用融資買入來做國債逆回購，那也是不劃算的，因為融資融券利息遠比國債逆回購收益高。

7. 融資融券交易規則中最重要的有哪幾點

一，融資融券期限不得超過6個月

標的證券暫停交易，融資融券債務到期日仍未確定恢復交易日或恢復交易日在融資融券債務到期日之後的，融資融券的期限順延。證券公司與其客戶也可以根據雙方約定了結相關融資融券交易。特殊情況下融資融券交易期限的處理由證券公司與客戶在合同中約定。

二，融資保證金比例

根據《融資融券試點交易實施細則》，投資者融資買入證券時，融資保證金比例不得低於50%。

證券公司在不超過上述交易所規定比例的基礎上，可以根據融資買入標的證券在計算保證金金額時所適用的折算率標准，自行確定相關融資保證金比例。例如，假設某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融資買入融資保證金比例為50%的證券A，則該投資者理論上可融資買入200元市值(100元保證金÷50%)的證券A。

三，融券保證金比例

根據《上海證券交易所融資融券交易試點實施細則》和《深圳證券交易所融資融券交易試點實施細則》，投資者融券賣出時，融券保證金比例不得低於50%。

證券公司在不超過上述交易所規定比例的基礎上，可以根據融券賣出標的證券在計算保證金金額時所適用的折算率標准，自行確定相關融券保證金比例。例如，某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融券賣出融券保證金比例為50%的證券B，則該投資者理論上可融券賣出200元市值(100元保證金÷50%)的證券B。

四，證券充抵保證金計算

投資者以現金作為保證金時，可以全額計入保證金金額；以證券充抵保證金時，應當以證券市值或凈值按交易所規定的下列折算率進行折算：

（1）國債折算率最高不超過95%；

（2）交易所交易型開放式指數基金折算率最高不超過90%；

（3）其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%；

（4）深證100指數成份股、上證180指數成份股股票的折算率最高不超過70%，其他股票折算率最高不超過65%。

需要指出的是，證券公司可以在不高於上述標準的基礎上，根據證券流動性、波動性等指標自行確定各類充抵保證金證券不同的折算率。舉個簡單的例子，如果某投資者信用賬戶內有100元現金和100元市值的證券A，假設證券A的折算率為70%。那麼，該投資者信用賬戶內的保證金可用金額為170元(100元現金×100%+100元市值×70%)。

五，融資償還規定

投資者融資買入證券後，可通過賣券還款或直接還款的方式向證券公司償還融入資金。
賣券還款是指投資者通過其信用證券賬戶申報賣券，結算時賣出證券所得資金直接劃轉至證券公司融資專用賬戶的一種還款方式，申報時需增加相應「賣券還款」標識。
以直接還款方式償還融入資金的，具體操作按照證券公司與投資者之間的約定辦理。投資者賣出信用證券賬戶內證券所得價款，須先償還其融資欠款。

六，融券償還規定

投資者融券賣出後，可通過買券還券或直接還券的方式向證券公司償還融入的證券。
買券還券是指投資者通過其信用證券賬戶申報買券，結算時買入證券直接劃轉至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式，申報時需增加相應「買券還券」標識。

以直接還券方式償還融入證券的，按照證券公司與投資者之間的約定以及交易所指定登記結算機構的有關規定辦理。
未了結相關融券交易前，投資者融券賣出所得價款除買券還券外不得他用。
證券公司應當與客戶約定無法償還特定標的證券的特殊情況下，現金及其他償還方式及其處理流程。

七，強制平倉約定

投資者未能按期交足擔保物或者到期未償還融資融券債務的，證券公司應當根據約定採取強制平倉措施，處分客戶擔保物，不足部分可以向客戶追索。
平倉所得資金優先用於清償客戶所欠債務，剩餘資金計入客戶信用資金賬戶。平倉包括平倉買入和平倉賣出。

8. 融資融券 可不可以理解為國債的 正回購 和 逆回購 這樣理解對嗎

是錯誤的。首先債券逆回購是借錢出去。債券正回購是融資，但和融資融券業務相比，沒有放大效應。就是說債券正回購在不考慮折算率的情況下，你有多少券就只能借回多少錢，不能放大，而融資融券則是你只需提供50％的擔保品，就可以借100％的錢。