『壹』 海外基礎設施PPP/BOT項目的風險評估
融資模式已經為國際大型工程項目所廣為採用，正確識別項目的風險，各參與方合理分配風險並進行有效的管理是項目成功與否的一個重要因素。本文針對工程承包企業在海外開拓基礎設施建設市場這一問題，結合一個ppp/BOT項目案例，運用國內外學術界在項目融資領域所提出的研究成果和方法，分析、總結影響類似項目成敗的不確定性因素（風險），以幫助中國工程承包企業更好地運用PPP/BOT項目融資模式開拓海外基礎設施建設市場。
一、風險管理原則和步驟
1.PPP/BOT項目風險分配的一般原則
（1）由對某風險最有控制力的一方承擔相應風險由於項目所涉及的各方（如發起人、項目公司、政府、承包商、供應商等）對各種風險的控制力不同，因此在分配風險時，應由對某風險最有控制力的一方承擔（或主要承擔）相應風險。如在發展中國家，項目公司通常應主要承擔項目的融資、建設、采購、經營和維護的風險（項目公司會把有關風險轉給承包商、供應商、運營商、銀行、保險公司等），政府應主要承擔法律變更和外匯風險，由雙方共同分擔不可抗力風險。
（2）由管理/控制某風險成本最低的一方承擔相應風險當PPP/BOT項目的每一種風險都由管理/控制該風險成本最低的一方承擔時，項目風險管理所付出的總成本最低。當然，這里所說的成本既包括直接成本，也包括間接成本。
（3）所承擔風險程度與所得回報要相適應只有這樣，才能鼓勵項目有關各方積極主動承擔風險，保證項目談判和實施公平、有效和順利地進行。另外，不要利用對方暫時缺乏經驗而簽訂「不平等條約」，因為PPP/BOT項目的合同期通常較長（10-30年），需要項目各方建立長期友好的合作關系才能成功。
2.PPP/BOT項目風險管理的一般步驟
（1）分析和確定風險； （2）選擇風險管理措施，就有關風險的分擔進行談判，從而實現項目有關各方之間合理的風險分擔；
（3）採取相應的合同結構和風險管理實施方案。
具體地說，風險管理的第一步就是要對與項目有關的潛在風險進行識別，此後的風險分析、分擔和管理等是否有效，取決於項目風險識別的准確程度，因此，必須對項目的所有風險、來源及其影響效果進行評估。
要實現這個目的，就需要一套系統的方法來識別和分析項目的風險。項目風險分析著重於剖析與項目密切相關的各種風險要素，以及這些風險要素對項目自身的影響。對項目的風險不僅需要有定性的分析判斷，更重要的是對項目風險作進一步詳細的分類研究，必要時還需要做出系統的定量分析，將各種風險因素對項目的影響數量化。在此基礎上按照前述風險分擔原則設計出為項目各參與方所能接受的項目結構、融資、建設和運營等合同條款。宏拆者
項目的風險在很大程度上取決於項目所在國，特別是海外基礎設施建設項目，更容易受到外部因素的影響，這些外部因素包括不同的社會條件、經濟政治環境、法律程序、人力資源市場、市場運作機制和政府管制體系等。下面以PPP/BOT大橋項目為例就其主要風險的識別、分析和管理，嘗試提出一些建議，其中有些已被實際採用。
二、海外風險管理案例：
在海外某國有一條河流貫穿全境，長期以來各城市之間交通運輸依賴輪渡和遠道繞行其他橋梁等途徑，交通的不便嚴重製約了當地經濟的發展。因此，在當地建設一座跨越河流的橋梁是地方和中央政府面臨的緊迫問題。但是由於資金短缺等原因，項目一直未能啟動。因此該國政府發出了大橋項目招標書公開招標，希望選擇一個有實力的投資商，並與之簽訂公私合夥（PPP）合同共同建設和開發這座大橋，運營期限不少於20年，由投資商通過收取過橋費和開發旅遊項目蔽薯等手段收回商業貸款投資。有關融資、規劃、建造、運營和維護等項目實施方面的具體細節將在合同討論階段予以確定，並最終寫入PPP合同中。那麼，對於投資人和承包商而言，在這樣一個海外市場基礎設施建設項目中應該如何進行風險的識別和管理呢？
（一）PPP/BOT大橋項目風險定性分析採用PPP融資模式的海外基礎設施建設項目，一般來說投資大、建設運營時間長、參與方多，項目潛在風險比較大，下面從國家、市場和項目本身三個層次來定性分析該大橋項目中有可能存在的風險並提出相應的措施。
1.從國家層次考慮時，通常要考慮四種風險：
（1）獲准風險。外承包項目能否順利及時地得到項目所在國政府的授權和許可，對於項目能否按期竣工、降低成本開支有著重要的影響，而由此對項目造成的損失和不利影響，就是獲准風險。在投資類似項目時可能面臨的獲准風險主要來源於不滿足御蔽項目所在國當地政府的各種法律或規章制度的要求而不能按時得到各種證件的審批。這些硬性要求如果有任何不滿足都可能得不到當地政府的授權和許可。為降低獲准風險，可採取以下措施：
a.向當地政府部門及時准備和提供所有必要的文件和可行性研究報告；
b.與當地信譽好的合作者尤其是中央政府機構或國有企業合作；
c.與當地政府和高層保持良好的關系；
d.得到當地具有政府背景或者良好政府公關關系的金融機構的支持。
（2）法律風險。外基礎設施建設項目可能涉及土地管理法、稅法、勞動法、環保法等法律法規，建議在海外基礎設施建設項目特許權協議中附有由法律變更帶來的損失如何分擔的條款。在發展中國家，政府對法律風險的控制力要強於項目公司，所以往往主要由政府承擔法律變更風險。
（3）國有化風險。可考慮以下防範措施：
a.投保，向能提供政治風險/國有化風險的有關投保，但這種方法的成本可能較高。
b.股權安排，項目公司的股權由若干國家的投資者共同擁有；或者要求項目所在國或其友好國家中對項目所在國政府有強大影響力的私營或國營公司，或者國際多邊機構如世界銀行等加入項目公司，由其掌握部分股權。
c.債權安排，由多個國家的銀行組成銀團參與PPP/BOT項目融資並安排平行貸款。
d.條款安排，主要是在貸款合同中規定交叉違約條款，當東道國政府對項目實行國有化致使貸款得不到償還時，會構成對其他國際性貸款合同的違約，從而嚴重影響該國政府在國際金融市場上的融資信譽。
e.政府機構擔保，保證不實行強制性徵收，或者如果這種徵收不可避免，那麼會以市場價格補償項目公司。發達國家一般可以提供充分、有效和即時的保護，發展中國家一般主張給予適當的合理的補償。
（4）不可抗力風險。不可抗力風險常常是不可避免和不可控制的，所以只能通過採取各種措施以降低風險所造成的損失。
對於投資方來說，針對不可抗力可採取的措施主要有：
a.投保，即通過支付保險費把風險轉移給有承擔能力的保險公司或出口信貸機構，以保證項目在遭受不可抗力風險時能得到賠償，減少損失。
b.尋求政府資助和保證，這是對不可保險或保險成本太高的不可抗力風險的管理方法。可以由項目所在國政府部門向借款人提供擔保，以達到減少損失的目的。
c.合同中事先規定各參與方對不可抗力風險的分擔比例。
2.從市場層次上考慮時，通常有以下幾種風險：
（1）利率風險。通常採取的防範措施有：固定利率的貸款擔保；採用多種貨幣組合的方式進行項目開支或收益的結算；運用封頂、利率區間、保底等套期保值技術以減小利率變化的影響；尋求政府的利率保證。
（2）匯率風險。對於匯率風險的防範，除了在PPP/BOT的特許權協議中規定項目公司和東道國政府對匯率風險各自應承擔的責任外，還可以利用掉期、遠期等金融工具來防範匯率風險。
（3）外匯不可獲得和不可轉移風險。在對外投資建設項目中，項目在項目所在國獲得的收益有時以當地貨幣結算，當地貨幣是否能順利兌換成所需外匯對項目的正常運行將產生直接的影響。在合同文件中有相關自由兌換條款的規定，讓項目所在國政府提供外匯可自由兌換擔保是最為有效的措施，此外還可採取在合同中約定一部分應付款以當地貨幣結算、另一部分以外國貨幣結算的措施來降低外匯不可獲得和不可轉移風險。
（4）通貨膨脹風險。通常可採取的風險防範措施有：在特許權協議中規定相應條款，作為以後對價格進行核查的依據，之後再按公認的通貨膨脹率進行調價，或相應增加收費，或延長特許經營期期限；在產品購買協議中規定逐步提高價格條款。
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『貳』 外國融資現狀都是什麼樣
美 國鐵路融資狀況：
1998年6月9日，美國總統柯林頓簽署了"21世紀運輸平衡法（TEA-21）"。TEA-21法令的宗旨是，改進安全、保護環境、增加就業、重建美國運輸基礎設施、協調發展各種運輸方式。TEA-21法令提出，不僅要在高速公路、橋梁方面進行投資，還將在公共運輸系統、聯合運輸和諸如智能運輸系統這類先進技術領域進行投資，並提出了創紀錄的投資額度，列入國家財政預算。
國外非金融企業內部融資現狀：
西方經濟學者在考察市場經濟國家的企業融資行為過程中，得出這樣的結論，認為企業融資結構的最優順序是:先是內部融資，然後是發行債券，最後才是發行股票。這一理論被西方各國企業的融資行為所證實。
從美、英、德、加、法、意、日等西方7國平均水平來看，內源融資比例高達55.71%，外源融資比例為44.29%；而在外源融資中，來自金融市場的股權融資僅占融資總額的10.86%，而來自金融機構的債務融資則佔32%.從國別差異上看，內源融資比例以美、英兩國最高，均高達75%，德、加、法、意四國次之，日本最低。從股權融資比例看，加拿大最高達到19%，美、法、意三國次之，均為13%.英國、日本分別為8%和7%，德國最低僅為3%.從債務融資比例看，日本最高達到59%，美國最低為12%。企業不僅具有最高的內源融資比例，而且從證券市場籌集的資金中，債務融資所佔比例也要比股權融資高得多，可見，西方七國企業融資結構的實際情況與啄食順序假說是符合的。
以美國為例，「二戰」後40餘年在各個經濟周期內，美國企業內部融資總量的比重平均高達73.1%，只有26.9%靠外部融資，美國企業其自有盈餘用於再投資的比例平均高達近97%。企業之所以會把盈餘再投資作為融資等級中的首選。20世紀80～90年代美國等西方發達國家企業的內部融資比例占所有資金來源的50%～80%左右，最高的1991年達到95%；債務融資一般在20%上下浮動；發行股票的融資比例最低，很多年份是負值，表明公司通過回購股票使這些年份的股權融資為負值。
『叄』 請問各位：中國企業對美國公司成功的投資、收購案例。
中國駐芝加哥總領事館所負責的領區是美國中西部地區九個州，是美國傳統製造業基地，集中了全美56％的製造業，《財富》全美500強企業中近120家位於領區內。截止到2004年底，中國企業共在該領區投資設立了30家公司，投資總額約1億美元，主要行業為汽車零部件、集裝箱拖掛車、機床及組合生產線、手機電池、割草機等。近幾年來，中國一些製造業企業通過直接投資收購了一些美國企業，利用其國內母公司原有優勢，在美國市場開展經營，取得了不錯的成績。現將中國企業在美國中西部地區投資並購的幾個特點歸納如下，希望能為國內製造業企業走出去提供一些啟示。
一、同業並購，增強企業核心競爭力
近兩年來，中國企業在美中西部地區並購了四家美國製造業企業，基本上屬於同業並購，例如大連機床集團並購了英格索爾公司下屬的兩家企業、秦川機床公司並購美國機床公司、深圳集裝箱公司並購並成立了美VANGUARD集裝箱拖掛車製造公司。通過並購，不但擴大了國產配套部件的出口，而且獲得了被收購企業的生產技術、人力資源和品牌等，通過優勢互補，提高了產品檔次並增強了企業自身的實力。
例如，大連機床集團投資上千萬美元，全資收購了美國機床製造業知名公司英格索爾生產系統公司，成立了大連機床集團英格索爾生產系統公司（DMTIngersollProctionSystems），主要從事組合機床（生產線設備）的生產和銷售。
這個具有中國血統的美國公司，既有世界機床業的馳名品牌和銷售渠道，又有中國低成本後援和大連廠在國內的25個銷售網點。產品既在美國市場銷售，又可滿足中國市場需求。公司正常經營後，承接來自美國通用、福特及其他國家的訂單，每台機床售價高達百萬美元以上。
中國深圳集裝箱北美公司投資收購了美國一家集裝箱拖車生產企業。收購完成後，中集北美公司及時投入了部分設備和資金，完成了對原公司的技術和生產線的改造，聘請了資深專業人員負責新公司的管理、銷售和財務。同時，中集北美公司注重利用國內母公司管理和技術優勢，從國內采購部分原材料，降低生產成本。目前，該公司已經達到了年產8000台的設計生產要求，年銷售額可達1億美元以上。
陝西秦川集團有限公司，在密執安州投資收購了一家美國拉床（broach&machine）生產企業及其子公司。通過結合秦川集團在切削方面的技術優勢，企業目前運轉正常，除繼續生產機床產品外，還將銷售秦川公司產品。
二、獲取銷售網路、物流系統及品牌，延伸價值鏈
在美國中資企業生產的產品主要面向當地市場。憑借投資並購，可以充分利用原企業的各類資源，包括銷售網路、物流系統、品牌等，使中國企業可以獲得更多的無形資產。
例如，大連機床集團收購瀕臨破產的英格索爾生產系統公司後，使其資金周轉問題得到解決，公司擺脫困境、重整旗鼓進入了正常運營。該公司憑借在美機床業界的良好聲譽，使得老客戶接踵而來。來自通用汽車（GM）、福特汽車（Ford）、約翰迪爾拖拉機公司（JohnDeere）、德爾福公司（Delphi）、卡特彼勒公司（Caterpiller）和康明斯柴油機公司（Cummins）的訂單使得英格索爾生產系統公司近兩年的訂單已經排滿。
三、明確並購目標，選擇合適方式和時機
堅持公司主業，樹立明確的發展目標和方向，不盲目追求大而忽視強，在收購或投資前反復論證，選擇最佳時機及時出手。
大連機床集團和英格索爾生產系統公司已經有20多年的業務往來。大連廠對英格索爾在機床業界的名望敬仰已久，對其產品技術、質量、市場甚至領導層性格特點都非常熟悉。在通過知情者得知該企業經營不善的時候，大連機床公司抓住機會果斷地將其收購。
深圳集裝箱公司在收購前，對美國市場和集裝箱拖掛車行業進行了近兩年的調查研究，在印地安那州選定了幾個收購對象並通過破產拍賣形式並購了美國企業。這種方式的並購，被拍賣公司財政狀況完全公開，買方對其債務情況一目瞭然。
四、聘用外方管理人員對於收購完成後的企業管理，以上幾家中資公司無一例外地選擇了由外方負責並僱用當地工人。大連機床集團保留了原廠的全部管理人員，中方僅派遣一名股東代表常駐美國。深圳集裝箱公司也聘用了具有豐富經驗的業內人士負責經營和管理，中方派遣技術人員。在企業日常經營中，生產、財務、銷售均由當地雇員負責，中方作為股東著重把握企業盈收、技術交流以及部分產品國內配套等問題。
五、企業效益與其在當地的社會效益相得益彰
中國企業並購美國企業後，訂單源源不斷，銷售前景樂觀。深圳集裝箱美國公司並購僅一年，其拖掛車銷售就超過了1億美元，大連機床美國公司除了立足美國市場外，正在通過上海通用、海南馬自達公司尋求對中國出口。它們同時也給美國當地經濟帶來活力並創造了就業機會。大連機床美國公司為依利諾州的羅克福德市（Rockford）創造了95個工作職位，深圳集裝箱美國公司給印地安那州西北部帶來了300多個就業機會，並成為其所在的夢那鎮（Monon）雇傭人數最多的企業，它同時還帶活了小鎮的餐飲業。中國企業在美中西部的投資動態，近來引起媒體關注，芝加哥商界雜志《Crain』s》、《金融時報》都對中國企業的投資情況進做過客觀報道。
『肆』 境外進行項目融資管理暫行辦法
第一條本辦法所稱項目融資是指以境內建設項目的名義在境外籌措外匯資金，並僅以項目自身預期收入和資產對外承擔債務償還責任的融資方式。它應具有以下性質：
（一）債權人對於建設項目以外的資產和收入沒有追索權；
（二）境內機構不以建設項目以外的資產、權益和收入進行抵押、質押或償債；
（三）境內機構不提供任何形式的融資擔保。第二條項目融資主要適用於發電設施、高等級公路、橋梁、隧道、城市供水廠及污水處理廠等基礎設施建設項目，以及其他投資規模大、且具有長期穩定預期收入的建設項目。第三條以項目融資方式籌措國外資金的建設項目（以下通稱項目），主要投資者應具有足夠的經濟能力和履約能力，外方主要投資者還應有較強的國際融資能力和進行項目融資的業績。第四條項目的融資、建設、經營等有關合同中，參與方應具備相應的資格和履約能力，依靠自身經濟和技術能力依法履行合同，並根據項目風險性質和各方控制能力，合理分擔項目的商業風險及其他風險。
項目的主要投資者不應成為可能產生重大項目風險和利益沖突的合同參與方。第五條境內機構為項目的建設、經營等合同的履行出具的支持文件，不得改變項目融資的性質；國內金融機構不得提供任何形式的保證，境內其他機構對外提供履約擔保，須得到有關政府部門的批准。第六條項目的國外債權人，在債務受償、資產和權益的抵押等方面，應與國內債權人享有同等的權利。第七條項目產品或服務價格的確定應符合我國有關價格管理規定，有助於形成穩定的預期收入，合理反映物價上漲和匯率變動的影響，充分考慮項目所在地的承受能力，並得到有關價格管理部門的批准。項目境內收費不得以外幣計價。第八條項目（包括外商投資項目）的建議書和可行性研究報告須由所在地方或部門的計劃部門提出，經待業主管部門初審後，報國家計委審批；重大項目由國家計委審查後，報國務院審批。第九條項目的可行性研究報告除國家規定的和利用外資項目應具備的一般內容外，還應包括以下方面：
（一）項目主要投資者和合同參與方的資格、風險分擔的原則；
（二）外匯平衡方式及經營期外匯需求的數量；
（三）產品或服務的定價原則及調價公式；
（四）項目融資方式；
（五）國外信貸機構出具的貸款承諾意向；
（六）境內機構出具的各項支持文件；
（七）需經有關政府部門批准、不可更改的項目主要合同草案；
（八）其他必要文件。第十條項目在可行性研究報告經國家計委批准後，應在境內成立項目公司。項目公司負責融資相關的一切活動，並應在可行性研究報告批准後一年內完成項目融資。第十一條經國家計委批準的項目融資，其對外融資規模納入國家借用國際商業貸款指導性計劃；項目融資條件應具有競爭性，並需經國家外匯管理局審批或審核，其中地方上報的項目融資條件由當地外匯管理分局初審後，報國家外匯管理局審批或審核。第十二條項目融資條件報外匯管理部門審批或審核時，項目公司需提交以下條件：
（一）申請文件，包括項目融資的方式、金融、市場，以及貸款的期限、利率、各項費用等融資條件；
（二）國家計委批準的項目可行性研究報告或其他文件；
（三）項目融資納入國家借用國際商業貸款指導性計劃的證明文件；
（四）項目融資協議；
（五）與項目融資相關的具有保證性質的文件；
（六）其他必要文件。第十三條項目公司以項目融資方式籌措的外匯資金，應及時調入境內，按照國家計委批準的內容用於進口技術設備、材料及支付其它費用，其餘部分根據國家外匯管理規定保留或結匯；未經國家外匯管理局批准，不得存放境外。第十四條項目公司應根據有關規定，在境內的外匯指定銀行開立人民幣或外匯還本付息專項帳戶。未經國家外匯管理局批准，項目公司不得為其境內收入設立境外帳戶。第十五條項目公司應按照國家規定及有關協議，將用於支付還本付息的項目收入存入專項帳戶。償還對外債務本金不足部分外匯，項目公司可憑國家計委和國家外匯管理局批準的有關文件，經當地外匯管理部門核准，向外匯指定銀行購買，存入專項帳戶。
還本付息專項帳戶的外匯，根據國家規定及有關協議，按期匯出。
『伍』 求盧浦大橋的資料！
http://ke..com/view/61604.htm 2000年10月25日開工建設的盧浦大橋北起浦西魯班路，穿越黃浦江，南至浦東濟陽路，全長8.7公里，是當今世界第一鋼結構拱橋，是世界上跨度最大的拱形橋。大橋主橋為全鋼結構，大橋全長3900米，其中主橋長750米，寬28.75米，採用一跨過江，由於主跨直徑達550米，居世界同類橋梁之首，被譽為「世界第一鋼拱橋」。入選中國世界紀錄協會世界最大跨度鋼拱橋，創造了新的世界紀錄。主橋按6車道設計，引橋按六車道、四車道設計，設計航道凈空為46米，通航凈寬為340米。主拱截面世界最大，為9米高，5米寬，橋下可通過7萬噸級的輪船。它也是世界上首座完全採用焊接工藝連接的大型拱橋。工程總投資20多億元，2003年6月28日建成通車。2007年5月1日盧浦大橋上首次亮燈 橋身呈優美的弧型，如長虹卧波，飛架在浦江之上。盧浦大橋在設計上融入了斜拉橋、拱橋和懸索橋三種不同類型橋梁設計工藝，是目前世界上單座橋梁建造中施工工藝最復雜、用鋼量最多的大橋。 盧浦大橋像澳大利亞悉尼的海灣大橋一樣具有旅遊觀光的功能。與南浦大橋，楊浦大橋不同，「世界第一拱」盧浦大橋將觀光平台安在巨弓般的拱肋頂端，不但使觀光高度更高，而且需要遊客沿拱肋的「斜 盧浦大橋坡」走300多級台階步行觀光，增加了觀光性、趣味性和運動性。遊客乘坐高速觀光電梯直達50米高的盧浦大橋橋面，沿大橋拱肋人行道拾級而上，在「巨弓」背上大約攀登280米，登上100米高的拱肋頂端，站在籃球場大小的觀光平台中眺望，浦江美景盡收眼底。 由於盧浦大橋位於上海2010年舉辦的世博會會址的中軸線上，因此，鑲嵌在盧浦大橋拱肋上的「桂冠」－－拱肋頂部觀光平台，將是鳥瞰世博會址的昨天，今天和明天的最佳景點。 2003年6月28日正式建成通車的上海盧浦大橋，是黃浦江上第一座全鋼結構拱橋，也是當今世界上跨度最大的鋼拱橋，科技含量高，精度要求嚴，施工難度大。它標志著我國橋梁技術取得了重大突破，造橋水平躍上了一個新台階。盧浦大橋猶如一道美麗的彩虹跨越浦江兩岸，為上海市增添了新景觀、新標志。這座大橋還創下了10個「世界之最」。 １?世界上跨徑最大的拱形橋，跨度達550米，比原先世界上最大的美國西弗吉尼亞大橋長32米。 ２?世界上首座採用箱型拱結構的特大型拱橋，主截面高9米，寬5米，為世界最大。 ３?目前世界上首座除合龍介面一端採用栓接外，完全採用焊接工藝連接的大型拱橋，現場焊接焊縫總長度達4萬多米，接近上海市內環高架路的總長度。 ４?在拱橋建造過程中，單件構件吊裝重量世界最大，達到860噸，河中跨拱肋吊裝最大總量為480噸，也居世界首位。 ５?主橋建築中融合了斜拉橋、拱橋、懸索橋等三種不同類型的橋梁施工工藝於一身，是目前世界上在單座橋梁建造中採用的施工工藝最多，也最復雜的一座橋。 ６?整座主橋結構用鋼量達3.5多萬噸，相當於建造3艘7.4萬噸輪船的用鋼量，是目前世界上單座拱橋用鋼量最大的。 ７?整座主橋在建造中的施工措施用鋼達1.1萬多噸，是目前世界上單座拱橋建造中措施用鋼量最大的一座。 ８?大橋建設中所使用的16根水平系桿索，是目前世界上拱橋中長度最大(760米)、直徑最粗(18厘米)、單根重量最重(110噸)以及單根張拉噸位最大(1700多噸)的水平索。 ９?現場鋼板焊接厚度達100毫米，是世界鋼結構橋梁建造中現場鋼板焊接厚度最大的一座。 １０?在建橋過程中使用了眾多大型機械設備和大型臨時施工設施，是目前世界上在單座橋梁重建中使用大型機械設備和設施最多的一座。 編輯本段建造團隊盧浦大橋總投資25億余元，作為上海「十五」期間第一批向社會招商的越江工程，該工程由中國船舶工業集團公司聯合上海中福城市投資建設公司、江南造船(集團)有限責任公司、上海工業投資(集團)公司、上海黃浦江大橋建設有限公司、上海遠東國際橋梁建設有限公司組成的「上海盧浦大橋投資發展有限公司」投資，上海黃浦江大橋建設處為代理建設方；上海建工集團、江南造船集團、隧道股份、市建七公司、宏潤集團、中建三局、市政一公司、三航二公司等近萬名建設者參加了大橋施工。 主持盧浦大橋設計的，依然是曾經設計了南浦、楊浦、徐浦大橋的上海市政工程設計研究院。據大橋總設計師、「橋梁大師」林元培介紹，盧浦大橋主橋巨型鋼跨徑550米，是名符其實的世界上跨度最大的鋼結構拱橋，跨度比排名世界第二的美國西弗吉尼亞大橋還長32米。這位橋梁專家說，這座大橋在設計上還融入了斜拉橋、拱橋和懸索橋三種不同類型橋梁設計工藝，是目前世界上單座橋梁建造中施工工藝最復雜、用鋼量最多的大橋。據了解，盧浦大橋的總投鋼量達到3.5萬噸，相當於江南造船（集團）公司建造3艘7.4萬噸巴拿馬型散貨船的投鋼量。 編輯本段運營模式2000年，上海市政府決定，在黃浦江上建造一座體現上海現代國際化大都市形象與中國人的設計、建 盧浦·世博設、運行能力的世界第一大橋，並採用市場機制，探索多樣化的投融資模式。盧浦大橋就是在這種背景下決定建設的，大橋項目納入上海第一批進行投融資體制改革的重大基礎設施項目之一，面向全社會公開招商。 經過競逐，由中國船舶工業集團公司、上海中福城市投資建設公司、江南造船（集團）有限責任公司等6家單位組成的「投資聯合體」中標，共同出資組建的項目公司——上海盧浦大橋投資發展有限責任公司負責大橋建設，徹底實現了大橋建設由政府融資向社會融資的轉變。 由於是市場化運作，大橋通車後，政府每年將返回投資方投資總額9.7%的固定回報，按總投資25億元人民幣計算，即每年返回2.4億元人民幣，考慮到資金成本和利息以及日常養護等種種雜費，動態性地收回投資大約需要20年時間。政府給了投資方25年的經營權，也就是說，還有5年的盈利期。雖然大橋不可售，但擁有25年經營權的企業可以在這段時間內進行文化附加值的經營，包括出售大橋頂部300平方米觀光平台的冠名權等，預計利潤將達到20億元左右。 盧浦大橋投資發展有限公司副董事長白曉江告訴記者，由於投資公司是按風險組合起來的公司，各方股東追求的是利益最大化，因此，在利益面前，所有的項目招標真正實現了市場化運作。投資公司自己沒有工程隊，盧浦大橋的8個標，全部面向市場招標，所有材料都是面向全國甚至是全世界招標。 鋪橋面的是重慶的公司，供應鋼索的是江蘇的公司，在招投標過程中，不分本地公司和外地公司的差異，沒有民營與國有公司的區別。大橋用的鋼索，被稱為「世界第一索」，質量要求相當高，上海本地一家鋼索廠托領導來說話，被投資公司婉言拒絕，但投資公司看到江蘇江陰一家不知名的企業有這個潛力，主動上門幫助企業聯系國外的合作夥伴，協助他們建立了一個合資的新企業，專門為盧浦大橋供應鋼索，生產世界第一索，既節約了成本，又保證了工程質量。 盧浦大橋為了鋪好橋面，投資公司對重慶的一家鋪路公司進行了長達一年時間的培育，還協助他們開發鋪路技術。 在原材料的供應上，本來國家給了大橋進口鋼材的指標，但投資公司最終決定用中國自己生產的鋼材，一易控制質量，二能節約成本。採用國內的鋼材，也沒有選擇一家獨供的方式，由寶鋼和邯鄲鋼廠兩家供應，兩家供貨商之間形成了競爭關系，萬一一家出了差錯，馬上就有另外一家替上。這里，也體現了市場意識。最後一計算，與用國外的鋼材相比，盧浦大橋至少節約了3%的鋼材，實現了中國人自己設計、用自己的原材料建設的世界第一橋。 在和政府合作共同建設重大市政基礎設施上，盧浦大橋的建設也體現了重大創新。政府由過去的包攬角色轉變成一個監管者角色。這里沒有通常所見的大橋指揮部，政府只做裁判員，投資公司集「總指揮」、投資商和建設總承包商於一體，實行董事會領導下的總經理負責制，權責分明，工作效率大大提高，這里的董事會，開會從來沒有超過半天。 由於採取市場化運作，盧浦大橋的建設有效處理了質量、安全、投資控制和建設速度的辯證關系，做到了四者關系的協調統一，創造了十項橋梁建設史上的「世界第一」。白曉江副董事長說，是市場機制逼得我們求得了質量、安全、效益的最佳平衡。 大橋建成後，將成為一座旅遊觀光橋。在浦江兩側的橋墩旁，建設了四個橋頭堡，橋拱設立人行觀光步道，遊客可拾步而上直至拱肋頂部，縱覽浦江風景。橋旁，將有大橋博物館；在橋腳下，將有世界上最大的激光水幕秀，經營管理體現了強烈的市場意識，「大橋經濟」將會得到經營者的充分挖掘。 盧浦大橋的建設，開創了重大市政工程建設領域按照國際通行的規則運作的先例，即政府制定投標、做好總體規劃、實行監管，由企業、社會資金進行投資建設，在政府授權一定的時間和一定的范圍內經營，在期滿後交還給政府。這種機制充分調動了社會各方面積極性，使得城市現代化建設的速度大大加快。 編輯本段橋梁之最1、世界上跨徑最大的拱形橋，跨度達550米，比原先世界最大的美國西弗吉尼亞大橋長32米； 盧浦·世博2、世界上首座採用箱型拱結構的特大型拱橋，主拱截面高9米，寬5米，為世界最大； 3、目前世界上首座除合龍介面一端採用栓接外，完全採用焊接工藝連接的大型拱橋，現場焊接焊縫總長度達4萬多米，接近於上海市內環高架路的總長度； 4、在拱橋建造過程中，單件構件吊裝重量世界最重，達到860噸，河中跨拱肋吊裝最大總量為480噸，也居世界首位； 5、主橋建造中融合了斜拉橋、拱橋、懸索橋等三種不同類型的橋梁施工工藝於一身，是目前世界上在單座橋梁建造中採用的施工工藝最多，也最復雜的一座橋； 6、整座主橋結構用鋼量達3.5多萬噸，相當於建造3艘7．4萬噸輪船的用鋼量，是目前世界上單座拱橋用鋼量最大的； 7、整座主橋在建造中的施工措施用鋼達1.1萬多噸，是目前世界上單座拱橋建造中措施用鋼量最大的一座； 8、大橋建設中所使用的16根水平系桿索，是目前世界上拱橋中長度最大（760米）、直徑最粗（18厘米）、單根重量最重（110噸）以及單根張拉噸位最大（1700多噸）的水平索； 9、現場鋼板焊接厚度達100毫米，是世界鋼結構橋梁建造中現場鋼板焊接厚度最大的一座； 10、在建橋過程中使用了眾多大型機械設備和大型臨時施工設施，是目前世界上在單座橋梁建造中使用大型機械設備和設施最多的一座。 編輯本段橋的首次第一次集納多種工藝建一座橋等於建三座橋盧浦大橋是世界上第一座全焊接鋼結構拱型大橋。它全長750米，通航凈寬為340米。次集斜拉橋、鋼 遠望盧浦大橋拱橋、懸索橋三種不同類型的施工工藝於一身。據盧浦大橋總設計師林元培介紹，這在世界上也是第一次。 第一次設計獨特軟體隨時掌握大橋狀況盧浦大橋在建造過程中需要進行多次不同造橋工藝的轉換，而且大橋的跨徑超長，其結構受力變化大，需要在建造過程中時時進行施工控制和措施調整。解決這些問題，都需要依靠計算機軟體這一「大腦」，可世界上找不到相應的計算軟體。 沒現成的可用，專家只得自己設計。在編制軟體前，林元培創造性地提出了「非線性薄壁空間桿件穩定有限元法」的計算理論。為了雙保險，市政設計院和同濟大學地基教研室兵分兩路，同時開發設計軟體。 據介紹，這套程序是世界上首個針對如此大型全焊接式鋼拱拱橋設計的計算機軟體，通過它可以驗證大橋的結構設計、整體是否穩定，亦可計算各種類型橋梁內力。 第一次採用全焊接焊縫偏差連螞蟻都爬不過盧浦大橋以全焊接連接代替螺栓連接，其難度在造橋史上是空前的。盧浦大橋採用的S355N鋼是一種十分「嬌貴」的鋼材。上海建工的焊工用「綉花」一般的手法「熔和」鋼鐵，使每兩個碩大鋼拱肋之間的對接焊縫錯邊偏差都小於1毫米，連一隻螞蟻都爬不過去。而經過浦東、浦西兩邊近50節拱肋、超過500米長的空間距離，兩邊到合龍段時的軸線(位置)偏差連5毫米也不到。 第一次安裝安全帶，千年一遇的地震摧不倒專家特別為盧浦大橋裝上了「安全帶」，使得大橋在950年一遇的特大地震作用下，可以保證鋼板不開裂，鋼筋不會被拉斷。即使遇上3280年一遇的超強地震，它也有足夠的變形能力，在強烈震動下左搖右擺上抖下晃，但絕對不會倒塌。 特別要指出的是，為保證在車輛的制動力、風力、地震力等水平力的作用下，大橋伸縮縫兩側的橋面不發生碰撞，大橋還安上了4條「安全帶」。在大橋的兩根中間橫樑上，專家各放置了兩個3米長的粘滯阻尼器。一旦大橋發生劇烈震動，這個裝置立刻會產生很大的阻尼力，起到緩沖作用，一下子「拉」住大橋，防止兩邊橋面與中間產生劇烈碰撞和震動。在如此規模的巨型拱橋上運用阻尼器，世界上還是第一次。 第一次設置導風器 12級強風正面襲擊也不怕上海位於東南沿海地區，受台風、寒潮引起的大風影響很大，尤其是盧浦大橋拱跨是「實腹式」的，迎風受力面積更大，因此必須考慮盧浦大橋能否「迎風挺立」。 為了提高測算精確性，同濟大學風動實驗室的專家收集齊了圍繞上海市區的3個氣象站——寶山、龍華和川沙氣象站連續35年來每天的最大風速及其相應風向的記錄。通過對這6萬多個數據的統計，專家們精確地「製造」出盧浦大橋橋位上可能遇到的16個方向的大風風速及風環境。然後，專家根據橋位的地形地貌環境製作了一個1：500的地形模型進行風洞實驗。這種做法國內尚屬首創。 為了減小大風通過橋拱後產生的渦激共振，他們為大橋「塗」上一層「潤滑油」——導風器，通過在大橋拱頂設置多個建築膜結構以「導通大風」。有關試驗結果表明，狂風經過這些「潤滑油」就像汽車行駛於冰面，會加速離開拱肋。由於國外多座大型拱橋都是「空腹式」，不存在渦激共振的問題，因此這一方法目前可能也是世界首創。目前盧浦大橋能抵抗12級強風的正面襲擊。
『陸』 美國投資銀行的經營模式和運作模式是怎樣的
投資銀行是主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼並與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構
⑴ 證券承銷。證券承銷是投資銀行最本源、最基礎的業務活動。投資銀行承銷的職權范圍很廣，包括本國中央政府、地方政府、政府機構發行的債券、企業發行的股票和債券、外國政府和公司在本國和世界發行的證券、國際金融機構發行的證券等。投資銀行在承銷過程中一般要按照承銷金額及風險大小來權衡是否要組成承銷辛迪加和選擇承銷方式。通常的承銷方式有四種：
第一種：包銷。這意味著主承銷商和它的辛迪加成員同意按照商定的價格購買發行的全部證券，然後再把這些證券賣給它們的客戶。這時發行人不承擔風險，風險轉嫁到了投資銀行的身上。
第二種：投標承購。它通常是在投資銀行處於被動競爭較強的情況下進行的。採用這種發行方式的證券通常都是信用較高，頗受投資者歡迎的債券。
第三種：代銷。這一般是由於投資銀行認為該證券的信用等級較低，承銷風險大而形成的。這時投資銀行只接受發行者的委託，代理其銷售證券，如在規定的期限計劃內發行的證券沒有全部銷售出去，則將剩餘部分返回證券發行者，發行風險由發行者自己負擔。
第四種：贊助推銷。當發行公司增資擴股時，其主要對象是現有股東，但又不能確保現有股東均認購其證券，為防止難以及時籌集到所需資金，甚至引起本公司股票價格下跌，發行公司一般都要委託投資銀行辦理對現有股東發行新股的工作，從而將風險轉嫁給投資銀行。
⑵ 證券經紀交易。投資銀行在二級市場中扮演著做市商、經紀商和交易商三重角色。作為做市商，在證券承銷結束之後，投資銀行有義務為該證券創造一個流動性較強的二級市場，並維持市場價格的穩定。作為經紀商，投資銀行代表買方或賣方，按照客戶提出的價格代理進行交易。作為交易商，投資銀行有自營買賣證券的需要，這是因為投資銀行接受客戶的委託，管理著大量的資產，必須要保證這些資產的保值與增值。此外，投資銀行還在二級市場上進行無風險套利和風險套利等活動。
⑶ 證券私募發行。證券的發行方式分作公募發行和私募發行兩種，前面的證券承銷實際上是公募發行。私募發行又稱私下發行，就是發行者不把證券售給社會公眾，而是僅售給數量有限的機構投資者，如保險公司、共同基金等。私募發行不受公開發行的規章限制，除能節約發行時間和發行成本外，又能夠比在公開市場上交易相同結構的證券給投資銀行和投資者帶來更高的收益率，所以，近年來私募發行的規模仍在擴大。但同時，私募發行也有流動性差、發行面窄、難以公開上市擴大企業知名度等缺點。
⑷ 兼並與收購。企業兼並與收購已經成為現代投資銀行除證券承銷與經紀業務外最重要的業務組成部分。投資銀行可以以多種方式參與企業的並購活動，如：尋找兼並與收購的對象、向獵手公司和獵物公司提供有關買賣價格或非價格條款的咨詢、幫助獵手公司制定並購計劃或幫助獵物公司針對惡意的收購制定反收購計劃、幫助安排資金融通和過橋貸款等。此外，並購中往往還包括「垃圾債券」的發行、公司改組和資產結構重組等活動。
⑸ 項目融資。項目融資是對一個特定的經濟單位或項目策劃安排的一攬子融資的技術手段，借款者可以只依賴該經濟單位的現金流量和所獲收益用作還款來源，並以該經濟單位的資產作為借款擔保。投資銀行在項目融資中起著非常關鍵的作用，它將與項目有關的政府機關、金融機構、投資者與項目發起人等緊密聯系在一起，協調律師、會計師、工程師等一起進行項目可行性研究，進而通過發行債券、基金、股票或拆借、拍賣、抵押貸款等形式組織項目投資所需的資金融通。投資銀行在項目融資中的主要工作是：項目評估、融資方案設計、有關法律文件的起草、有關的信用評級、證券價格確定和承銷等。
⑹ 公司理財。公司理財實際上是投資銀行作為客戶的金融顧問或經營管理顧問而提供咨詢、策劃或操作。它分為兩類：第一類是根據公司、個人、或政府的要求，對某個行業、某種市場、某種產品或證券進行深入的研究與分析，提供較為全面的、長期的決策分析資料；第二類是在企業經營遇到困難時，幫助企業出謀劃策，提出應變措施，諸如制定發展戰略、重建財務制度、出售轉讓子公司等。
⑺ 基金管理。基金是一種重要的投資工具，它由基金發起人組織，吸收大量投資者的零散資金，聘請有專門知識和投資經驗的專家進行投資並取得收益。投資銀行與基金有著密切的聯系。首先，投資銀行可以作為基金的發起人，發起和建立基金；其次，投資銀行可作為基金管理者管理基金；第三，投資銀行可以作為基金的承銷人，幫助基金發行人向投資者發售受益憑證。
⑻ 財務顧問與投資咨詢。投資銀行的財務顧問業務是投資銀行所承擔的對公司尤其是上市公司的一系列證券市場業務的策劃和咨詢業務的總稱。主要指投資銀行在公司的股份制改造、上市、在二級市場再籌資以及發生兼並收購、出售資產等重大交易活動時提供的專業性財務意見。投資銀行的投資咨詢業務是連結一級和二級市場、溝通證券市場投資者、經營者和證券發行者的紐帶和橋梁。習慣上常將投資咨詢業務的范疇定位在對參與二級市場投資者提供投資意見和管理服務。
⑼ 資產證券化。資產證券化是指經過投資銀行把某公司的一定資產作為擔保而進行的證券發行，是一種與傳統債券籌資十分不同的新型融資方式。進行資產轉化的公司稱為資產證券發起人。發起人將持有的各種流動性較差的金融資產，如住房抵押貸款、信用卡應收款等，分類整理為一批資產組合，出售給特定的交易組織，即金融資產的買方（主要是投資銀行），再由特定的交易組織以買下的金融資產為擔保發行資產支持證券，用於收回購買資金。這一系列過程就稱為資產證券化。資產證券化的證券即資產證券為各類債務性債券，主要有商業票據、中期債券、信託憑證、優先股票等形式。資產證券的購買者與持有人在證券到期時可獲本金、利息的償付。證券償付資金來源於擔保資產所創造的現金流量，即資產債務人償還的到期本金與利息。如果擔保資產違約拒付，資產證券的清償也僅限於被證券化資產的數額，而金融資產的發起人或購買人無超過該資產限額的清償義務。
⑽ 金融創新。根據特性不同，金融創新工具即衍生工具一般分為三類：期貨類、期權類、和調期類。使用衍生工具的策略有三種，即套利保值、增加回報和改進有價證券的投資管理。通過金融創新工具的設立與交易，投資銀行進一步拓展了投資銀行的業務空間和資本收益。首先，投資銀行作為經紀商代理客戶買賣這類金融工具並收取傭金；其次，投資銀行也可以獲得一定的價差收入，因為投資銀行往往首先作為客戶的對方進行衍生工具的買賣，然後尋找另一客戶作相反的抵補交易；第三，這些金融創新工具還可以幫助投資銀行進行風險控制，免受損失。金融創新也打破了原有機構中銀行和非銀行、商業銀行和投資銀行之間的界限和傳統的市場劃分，加劇了金融市場的競爭。
⑾ 風險投資。風險投資又稱創業投資，是指對新興公司在創業期和拓展期進行的資金融通，表現為風險大、收益高。新興公司一般是指運用新技術或新發明、生產新產品、具有很大的市場潛力、可以獲得遠高於平均利潤的利潤、但卻充滿了極大風險的公司。由於高風險，普通投資者往往都不願涉足，但這類公司又最需要資金的支持，因而為投資銀行提供了廣闊的市場空間。投資銀行涉足風險投資有不同的層次：第一，採用私募的方式為這些公司籌集資本；第二，對於某些潛力巨大的公司有時也進行直接投資，成為其股東；第三，更多的投資銀行是設立「風險基金」或「創業基金」向這些公司提供資金來源