吳霞融資有道

⑴ 東銀盛世投資顧問管理有限公司是不是騙子公司

就是騙子公司！給你講一下他們的詐騙手法手段
騙子公司賺錢"取之有道"
1、注冊：美國、西班牙、新加坡、香港等國家實行的是經濟自由化，公司注冊一般不要求注冊資金和名稱（只要不重名），而且，翻開報紙滿都是代理辦理海外公司的廣告。因此注冊一個"美國世界銀行投資公司"太方便了，其實只需人民幣1萬元上下。這個在工商查不到公司的情況．真假不好分辨．

2、落地：由代理公司一手辦理，通過國家工商總局批准設立代表處，代表處的設立不實質審查，按法律來說代表處只能開展一些聯絡工作，不能經營收費。這個不管真的假的假的真的全一樣．基金是不允許在大陸直接注冊的，只有以代表處的形式出現．所以也分辨不出來．

3、租樓：找一些繁華地界兒（比如金融街、國貿、現代城），租辦公室，裝扮得咋一看就是外國公司，豪華有氣勢。當然，也有些沒錢的找一些公寓租賃。真假也不好分辨．

4、發函：尋找有引資需求的群體（比如說專利權人、企業），發函件，稱欲投資。也有的騙子不直接發函，而是委託一些中介代為聯系，這樣可信程度更高，更隱蔽。這些中介（最近的比如說大眾某科技報、北京國融某公司）也有利可圖，不單單賺取中介費而且會參與分贓．當然真假公司都有．

5、廣告：在中國經營報、環球時報、參考消息等上打廣告，自稱說自有資金10個億，急找項目投資，你一不小心就上套了；其時，我們仔細看看，有幾個真正的投資公司會在上面打廣高的呀？而且，你看每個月，日日夜夜打廣告的，那一定是個騙子。

6、設套：騙子為了吸引引資人，往往會稱項目不錯，甚至簽訂投資意向書（注意：投資意向書沒有法律效力，即使簽訂投資意向書也可以不投資），投資動輒"幾千萬美元"條件十分誘人。就是真的公司也是這個模式走的，這就是所謂的投融資行業的"潛規則"。

7、評估：看到你確實上套了，騙子這時候就露出本來面目了，要求引資人提供評估報告。如果你沒有評估報告，騙子就會要求你去做，但為了進一步取得信任，一般第一次不指定什麼單位來做。你如果不知道去什麼地方做，他就會告訴你應該去"北京或上海某家正規單位去做"，其實這家評估單位跟他們是一夥的，甚至是一個人操控的；更有甚者，這些評估機構還是扛著國家財政部、商務部牌子的正規單位，和騙子投資公司勾結在一起。如果你有評估報告，提供給騙子，騙子會裝模做樣冷你幾天，然後告訴你這個報告作的不行，還是需要"北京或上海某家正規單位去做"才可信。你如果動心了，你就快上當了。

8、花樣翻新：現在在媒體和政府的提醒下，投資公司評估騙局已經是公開的秘密了。為了生存，現在有很多騙子開始花樣翻新：

（1）考察費：謊稱要考察項目，要求引資人提供考察費、差旅費，值得注意的是，他們會真去，但不是為了考察，是為了應付（收了錢，不能一點表示也沒有）。著重說一點就是有些真的直投機構是實報實銷的方式。

（2）考察費、評估一塊兒騙："考察"回來，還是要評估，不評算了，反正考察費已經到手了；各行都有竟爭啊，有的騙子公司就把"寶"壓在後面，甚至於自己還貼一點考察差旅費，以示自己是真正有實力的投資商啊。項目方有點開始信任了，然後就找個國家專門的評估機購對其下手了，後面的評估至少要幾萬，高的達幾十萬，這時，你還得和所謂的打著財政部的旗子的國家評估機構討價還價啊。收到錢後他門是四六開，還是五五開，那要看情況了，反正他們是一夥的啦！

（3）見證費：簽訂投資意向書後要求律師見證，見證費一人一半，見證費10萬。你掏一半也就是五萬。其實騙子和"律師所"也是一夥的。

（4）翻譯費：說要往總部報，總部不懂得中文，要求翻譯成XXX文，指定一家翻譯單位翻譯。其實騙子和"翻譯單位"也是一夥的。

（5）老外參入騙局：是個新花樣，騙子投資公司隨便找個老毛子，參入項目接待、項目考察，自然提高了項目方對騙子投資公司的信任，為接著騙錢打下了基礎。

（6）資金移動費：先辦理首筆資金，取得項目融資方的信任，其中①首筆資金不是騙子投資公司自己的，②在辦理時項目融資方要承擔資金移動費，一般是1—2%，③最後這筆資金不能真正落到項目融資方的企業賬戶上。

（7）保證金：如果你前面的幾項都完成了，還有最後一筆錢騙你。通知你美國那邊總部要給你撥款了，先撥30%，半年後再撥70%。可是既不參與你的管理，也不派人入駐，你拿完錢關門跑了怎辦？所以需要你打保證金。馬上來錢了，人家說的也對。20萬又出去了。（節選中國社會科學院中小企業研究中心投融資部主任吳瑕講話。）

等等…….

可是，在所有的按照"潛規則"程序都完成了，那要花上幾十萬了，說不定還達上欠債，結果怎樣呢？不是你的手續不夠齊全，就是總部董事會沒通過，總是會找個借口去結束騙子游戲了
一、騙你過程：

1、當你和投資公司聯系後他們會先讓你把資料給他們--營業執照、稅務登記、機構代碼、法人證明、商業計劃書或分析報告。你也許會說這很正常啊也是正常程序，你不要著急往下看。

2、他們收到你的資料後會說："項目審核後我在通知你"，過不了幾天他們就會電話給你說："你的項目很好很有發展前景項目已經通過我們的初審，請擇日帶上你所有材料來我公司面談洽談下步操作。他們會給你發邀請函內容一般都是初審合格請來公司洽談，然後下面是詳細的地址和電話好碼怕你找不到有怕你"找錯了地方"。

注意：這幾天他們在干什麼？他們在等時間。他們不會傻到收到資料就說你的項目初審合格。你明明把資料發給公司的他們的邀請函蓋的章卻是XX代表處。為什麼要你帶上所有的資料呢？因為你的資料全的話他們就騙不了你多少錢，實際上你根本做不全。例如：你有財務分析報告，他們會叫你去做一份財務風險報告等。下面我會詳細的講解。

3、當你到了他們公司後一般都什麼副總經理、項目經理接待你，他們一邊看你的資料一邊說"我們是直投公司和其他不一樣我們公司總部XXX國家有多少錢等等，接他們會說他們在中國投資XXX億元，XXX項目是他們投資的，XXX地方是他們與XXX公司共同投資的投資了XXX億元。這一切都是為了讓相信他們很有實力。如果你查卻是有這個項目在建設，但查不到他們公司。你要是問他們他們會說那是聯合開發你當然查不到了。

防範技巧1

① 你可以讓他們拿聯合開發的合同給你看，只看台頭和結尾的簽字，他們也會說這是商業秘密。

② 任何重大的投資建設項目都有政府的批文。發改局的批文總不是什麼商業秘密了吧。

③ 你可以看看建設局或國土局批文。

④ 以上都是商業秘密，那就看看聯合公司的營業執照吧。

⑤ 你們談的投資利息除傭金以外和銀行存貸款差不多，向銀行委貸投資沒有風險，投資給你有風險真的投資公司有這么傻嗎？

朋友這個時候你應該知道真假了吧

4、簽定協議：按照你們談好的條件投資金額、利率、你需要提供的資料等等。在協議中更定會出現下例條款這些都是為騙錢用的。

①首先給你來一條我們前期不收取任何費用。

②到項目地考察，考察費（交通費、住宿費有甚至小姐費等一切費用都由項目方出。

說明：大騙子不會在考察費里騙你一分錢，小騙子會叫你把機票款匯給他們，有的收到錢根本就不來，有的高出機票款幾倍。

防範2：你叫他們把要來考察人員的身份證號碼發過來由你去給他們定電子機票。

③你需要提供有資質並且雙方都認定的單位做的----商業計劃書、評估報告、財務報告等其中的一個。

騙術：你找的他們說不行，他們會給你推薦一個或幾個，表面上他們不參與實際上他們是一夥的，如果你找的公司做只需要5萬，到他們只定的公司去做就得化8萬10萬。你做了報告你就受騙了。雙方都認定其實就他們指定的，你也許在想只要能拿到投資多幾萬也沒什麼。

說明：投資方和項目方利益是共同的，不要把自己當乞丐不一定都聽他們的。

防範3：你可以對他們說：你可以指定一個省，我去找一傢具有國家資質的單位做，這么對大家都公平。看看他們的反應你根據他們的回答就能判斷真偽。

5、當你把報告做好了交給他們，你不要以為就等者他們拿錢了，下面還有騙術等者你。

當他們收到你的報告後，他們會對你說："我們馬上報總部，你就等好消息吧"。過不了幾天你終於等來了消息："總部通過你的項目審核，決定給你投資"下一步將到項目方所在地簽定正式投資合同，讓你做好請相關領導的准備，他們要在你那裡開個簽字新聞發布會。這時你一定會很高興，確實是一個好消息。

6、騙術又開始上演了。這時他們會告訴你他們會派律師到項目地考察，考察內容是：企業法人有沒有刑事案件、有沒有在銀行有不良記錄等等，最主要的還是律師費你要出，你得先把律師費匯到所謂律師事務所（他們之間有分配協議）律師才會來。就是所謂法律盡職調查報告或律師盡職調查報告。眼看融資就要成功了你怎麼辦？不同意吧你已經花了（被騙了）十幾萬；同樣吧你就接著被騙。

防範4：你告訴他們你請你的律師我請我的律師，費用各自承擔。如果你沒有問題即便是有問題律師報告也是一樣的。真的投資商一定會同意。

7、把律師盡職調查報告做完後就不是他們給你打電話了，而是你給他們打電話了，反正他們有很理由來拖延時間這里我就不細說，幾個月後實在拖不了他們就會告訴你總部董事會看了後都認為風險太大不宜投資。

8、當你找到他們，他們會說："我們沒有收你一分錢，我們還用了很多費用是總部不同意我們也沒有辦法"。他們沒有收你一分錢，你卻付出了幾十萬
騙子投融公司的＂特點＂

1、名字大氣磅礴他們目前多冠以某國某某國際投資集團北京代表處的名義，也會在一個相對體面的辦公地點設立自己的辦事機構。要知道只有下一定本錢才能套到更多的錢。所以，項目方千萬不能以此為判斷其是否具備投資能力。

2、騙子投融資公司的業務人員多素質不高因為該類公司不會捨得花大價錢去請專業人士做業務，他們自身也不具備培訓這些素質不高的員工的基本能力，同時他們也不會花費太多的精力在所謂的培訓上。所以說是騙子，就是說他們有別於那些精通投融資行業規則、能駕御投融資方向、並能夠從第三方取得足額資金的人。他們大多對具體實質業務缺乏認識，這一點在談判中對項目深入探討時很容易看出來。這就決定了在談判的過程中，騙子們不會和你深入探討，只會與你談如何貸款、必要的程序及花費。明明說是某某國際投資集團代表處，即使最差的國外公司也會在自己開始的海外代表處招聘相應知識水平的辦事人員，最起碼要理解該國語言，否則如何與"首代"溝通啊！（尤其在投融資這種知識、資本密集型的行業里更是如此！

3、騙子投資公司一般比較喜歡"干凈"的項目所謂"干凈"就是其他投資公司沒有染指的項目。他們沒有經歷過投資項目，不熟悉其中貓膩，也就很容易被這些騙子公司利用所謂行業慣例、集團工作規范、國際慣例等說辭所擺布。我們經常能看到第一次經歷騙子投資公司談判的項目方抱著真誠合作的態度，把投資公司視為救星，希望從融資意向書簽定開始，就開啟了融資的大門，到最後竹欄打水一場空。讓人看了真實痛心！這也正應了那句老話"經驗也是一筆寶貴的財富啊！

4、騙子投資公司一般不喜歡公司所在地的項目。所謂兔子不吃窩邊草，騙子公司一般不會插手本地項目。所以真實有本地項目也會拒絕，也許會很明確的拒絕，也許會以條件不成熟等借口推掉。要知道，如果在當地騙了一家公司並被每天找上門鬧，他們怎麼進行正常的行騙工作呢！外地的項目方就不同了，要是來鬧一次也要從外地周折到騙子公司，成本太高，不可能天天來理論。騙子公司正是抓住這一點，吃定了外地項目方。

⑵ 吳瑕的人物經歷

金融學博士，會計師職稱。長期從事企業財務管理研究工作，現任中國社科院中小企業研究中心理事會副理事長，曾任中國社科院中小企業研究中心投融資研究部主任、美國埃索石油公司馬來西亞分公司財務部會計、北京金鼎湖巨龍旅遊開發有限公司（泰國獨資）總會計師。受聘於北京谷田肥業有限公司、重慶宏耀建設集團、湖南力邦物流、河南博然集團、安徽開門紅集團等多家企業顧問。國家銀河培訓工程特聘講師；清華大學、北京大學、上海理工大學、北京工商大學和浙江大學等高校兼職教授，高頓財務培訓機構高級講師。
經常受邀於清華大學、北京大學、上海理工大學、北京工商大學和浙江大學等12所高校為各類總裁班、資本運營班授課；參加全國各類政府組織的中小企業投融資論壇和渣打銀行、福布斯中文版、花旗銀行等外資機構舉辦的金融論壇。擅長中小企業財務管理、中小企業融資實務運作、融資風險防範、企業內部財務控制等課程。授課風格熱情生動、深入淺出，突出案例教學，強調學以至用。所授課程廣受各界好評，能將西方先進的管理理念與中國企業的實際情況有機結合，並研究出適合中國中小企業的財務管理理論，具有極強的實用性。

⑶ BOT模式與項目融資有什麼關系

項目融資包括項目包裝融資、BOT項目融資、IFC國際投資；
企業融資一般有八大渠道三十餘種方法即：1、債專權融資 2、股權融資3、企業內部融資4、項屬目融資5、貿易融資6、專業化協作融資7、政策融資8、上市融資。
債權融資又分為國內銀行貸款、民間借貸融資、信用擔保融資、金融租賃融資、國外銀行貸款、發行債券融資；
股權融資分為股權出讓融資、增資擴股融資、產權交易融資、杠桿收購融資、引進風險投資、投資銀行投資；
內部融資分為留存盈餘融資、資產管理融資、票據貼現融資、資產典當融資、商業信用融資
貿易融資分為進口貿易融資、補償貿易融資；
項目融資包括項目包裝融資、BOT項目融資、IFC國際投資；
政策融資包括科技型中小企業技術創新基金、中小企業發展專項資金、中小企業國際市場開拓資金、農業科技成果轉化資金；
專業化協作融資包括農業產業化項目協作融資、零部件供應與組裝企業協作融資
上市融資包括國內上市融資、境外上市融資、買殼上市融資

還有好多細節... ..建議你去看國內著名融資專家吳瑕教授的書籍《融資有道》或者光碟《融資有道--中小企業融資八大渠道》結合經典案例解析一聽就懂。

⑷ 中小企業融資：案例與實務指引的作者簡介

吳瑕：黑龍江商學院商業企業管理系學士，美國克斯萊大學(American Coastline Univetsity)工商管理碩士。長期從事企業財務管理研究工作，現任中國社會科學院中小企業研究中心投融資研究部主任，中國社會科學院中小企業研究中心理事會副理事長。受聘干北京英安山科技有限公司、青島恆星集團(大型民營企業)、青島鼎鮮坊餐飲連鎖管理有限公司、北京東方立創企業管理顧問有限公司等多家企業常年管理顧問。曾任美國埃索石油公司馬來西亞分公司財務部會計;北京金鼎湖巨龍旅遊開發有限公司(泰國獨資)總會計師。自2001年起重點研究中小企業財務管理、企業融資技術、內部財務控制系統建立和風險防範等課題。國家銀河培訓工程特聘講師。
擅長中小企業財務管理、中小企業融資實務運作、融資風險防範、企業內部財務控制與風險防範等培訓課程。授課風格熱情、生動、深入淺出，突出案例教學，強調學以至用。所授課程廣受企業界的好評，能將西方先進的管理理念與中國企業的實際情況有機結合，並總結出適合中國中小企業的財務管理理論，具有極強的實用性。
千玉錦，女，韓國首爾大學風險投資碩士學位，現任黑龍江大千環保科技有限公司董事長。榮獲哈爾濱十大傑出青年綠色創業者、2007哈爾濱年度經濟風雲人物、2009年度中國環渤海區域傑出創業女性、2010年黑龍江省創業標兵。

⑸ 中小企業融資：案例與實務指引的序言介紹

理清思路找准辦法
中小企業融資難是個「老大難」問題。在國際金融危機的沖擊下，中小企業融資難又出現了新的特點：一方面，由於原材料和勞動力成本上升，加上部分行業產能過剩，中小企業為維持正常運轉，迫切需要金融企業對流動資金的支持。另一方面，在信貸規模約束下，特別是在連續提高存款准備金率的硬約束下，銀行對中小企業的融資需求更加審慎。面對如此嚴峻的形勢，中小企業如何化解融資難題?金融專家吳瑕女士這本《中小企業融資：案例與實務指導》，可以幫助你理清思路，找到辦法。
吳瑕女士不僅長期研究中小企業的融資問題，而且深入各地，到中小企業調研，指導、幫助中小企業進行融資實務操作，積累了在現行金融體制下如何進行融資的寶貴經驗。這本書的最大特點是思路開闊，通俗易懂，便於中小企業選擇操作之道。融資有道，道在哪裡?作者告訴我們，在現行體制下，中小企業融資至少有七條路徑可以選擇：銀行貸款融資、債券融資、股權融資、風險資金融資、上市融資、項目融資、貿易融資。每條路徑應該具備什麼條件(即基本知識)、怎麼操作、有什麼成功的案例，都講得清清楚楚，最後還提示中小企業，應當如何規避風險。即使是外行，也能讀懂、學會。我深信，這種普及性的讀本，一定會受到中小企業讀者的歡迎。
解決中小企業融資難這一「老大難」問題，一方面要靠金融體制的改革，另一方面要靠中小企業自身的努力。我國金融體制改革的目標是：發展各類金融市場，形成多種所有制和多種經營形式、結構合理、功能完善、高效安全的現代金融體系。實現這個目標，要進行一系列的深層次改革，需要具備各種主客觀條件。條件之一，就是中小企業要提高自身素質，學會基本的金融知識，並善於運用這些基本知識。我國目前有1 000多萬戶中小企業，真正熟知基本金融知識並能熟練運用的，比例並不高。正因為如此，吳瑕女士的這本書就顯得格外珍貴。
願這本書成為廣大中小企業必備的工具書。
保育鈞
全國政協原副秘書長、全國工商聯原副主席
2010年12月

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書名：中小企業融資案例與實務指引

作者：吳瑕、千玉錦編著

豆瓣評分：6.8

出版社：機械工業出版社

出版年份：2011-4

頁數：321

內容簡介：

本書採用案例陳述加分析點評的方式，根據我國新經濟時期企業發展的特點，通過中國企業融資的趣味案例，帶領我們走入資本市場。從銀行貸款、債券融資、股權融資、引進風險投資、上市融資、項目融資、貿易融資、融資風險控制等八個專題闡述了40個中國民營企業融資經典案例。每一個經典案例，都折射出中國企業家的睿智。讓我們從不同的角度吸取靈感，開闊視野；從案例中吸取經驗，總結規律，進而在資本市場的大潮中穩健航行。

8大融資專題，32個融資案例，快速搞通融資問題

商業貸款變身直接投資，萬科曲線融通境外資本

供應鏈融資渣打量體裁衣，一切皆可能李寧續寫輝煌

雅戈爾發債借錢生錢，短期債融資一石三鳥

恆大上市如魚得水，成功發債強力續航

……

世行集團陰魂不散，巨騙易名卷土重來

書中每章還扼要講述了融資本理論知識、融資可能會遇到的問題及對策、融資陷進等，帶你更快搞通融資問題。

作者簡介：

吳瑕（原名：吳菊花），女 管理學碩士。現任中國社會科學院中小企業研究中心投融資研究部主任，中國社會科學院中小企業研究中心理事會副理事長。重點研究企業融資渠道、投融資管理、財務內部控制及風險防範等課題。擔任清華大學、北京大學、浙江大學等高校兼職教授和國家發改委、國家人事部、國家商務部和工信部等培訓中心特聘講師。經常參與各地政府、中外金融機構組織的投融資論壇演講。

著書《融資有道—中國中小企業融資操作大全》《融資有道—中國中小企業融資經典案例解析》《理財有道—中國中小企業財務管理操作大全》《中國農業企業融資實戰案例解析》等四部。

千玉錦，女，韓國首爾大學風險投資碩士學位,現任黑龍江大千環保科技有限公司董事長。榮獲哈爾濱十大傑出青年綠色創業者、2007哈爾濱年度經濟風雲人物、2009年度中國環渤海區域傑出創業女性、2010年黑龍江省創業標兵。

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書名：中小企業融資案例與實務指引

作者：吳瑕、千玉錦編著

豆瓣評分：6.7

出版社：機械工業出版社

出版年份：2011-4

頁數：321

內容簡介：

本書採用案例陳述加分析點評的方式，根據我國新經濟時期企業發展的特點，通過中國企業融資的趣味案例，帶領我們走入資本市場。從銀行貸款、債券融資、股權融資、引進風險投資、上市融資、項目融資、貿易融資、融資風險控制等八個專題闡述了40個中國民營企業融資經典案例。每一個經典案例，都折射出中國企業家的睿智。讓我們從不同的角度吸取靈感，開闊視野；從案例中吸取經驗，總結規律，進而在資本市場的大潮中穩健航行。

8大融資專題，32個融資案例，快速搞通融資問題

商業貸款變身直接投資，萬科曲線融通境外資本

供應鏈融資渣打量體裁衣，一切皆可能李寧續寫輝煌

雅戈爾發債借錢生錢，短期債融資一石三鳥

恆大上市如魚得水，成功發債強力續航

……

世行集團陰魂不散，巨騙易名卷土重來

書中每章還扼要講述了融資本理論知識、融資可能會遇到的問題及對策、融資陷進等，帶你更快搞通融資問題。

作者簡介：

吳瑕（原名：吳菊花），女 管理學碩士。現任中國社會科學院中小企業研究中心投融資研究部主任，中國社會科學院中小企業研究中心理事會副理事長。重點研究企業融資渠道、投融資管理、財務內部控制及風險防範等課題。擔任清華大學、北京大學、浙江大學等高校兼職教授和國家發改委、國家人事部、國家商務部和工信部等培訓中心特聘講師。經常參與各地政府、中外金融機構組織的投融資論壇演講。

著書《融資有道—中國中小企業融資操作大全》《融資有道—中國中小企業融資經典案例解析》《理財有道—中國中小企業財務管理操作大全》《中國農業企業融資實戰案例解析》等四部。

千玉錦，女，韓國首爾大學風險投資碩士學位,現任黑龍江大千環保科技有限公司董事長。榮獲哈爾濱十大傑出青年綠色創業者、2007哈爾濱年度經濟風雲人物、2009年度中國環渤海區域傑出創業女性、2010年黑龍江省創業標兵。

⑻ 中小企業融資現狀的數據

原文地址：中小企業融資現狀分析作者：吳瑕
中小企業融資環境現狀分析

在市場經濟條件下，中小企業一般通過兩種方式獲取資金：內源融資和外源融資。外源融資又分為直接融資和間接融資。兩種不同的融資方式具有不同的內在含義和要求，可以說各有千秋，都受到一定的客觀環境的影響和制約。

(一)內源融資與外源融資及二者關系

內源融資：內源融資是指企業不斷將自己的儲蓄(折舊和留存盈利)轉化為投資的過程。它包括兩方面：積累資金和沉澱資金。積累資金是企業稅後利潤用於擴大再生產的部分；沉澱資金是企業折舊資金在固定資金更新期限到來之前處於生產過程之外形成的"閑置資金"。內源融資的資本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風險性等特點，是中小企業生存與發展不可或缺的重要組成部分。其中，折舊是以貨幣形式表現的固定資產在生產過程中發生的有形和無形損耗，它主要用於重置損耗的固定資產的價值；留存盈利是企業內源融資的重要組成部分，是企業再投資或債務清償的主要資金來源。以留存盈利作為融資工具，不需要實際對外支付利息或股息，不會減少企業的現金流量，當然由於資金來源於企業內部，也不需要發生融資費用。

外源融資：外源融資是指吸收其他經濟主體的閑置資金，使之轉化為自己投資的過程。它對企業的資本形成具有高效性、靈活性、大量性和集中性等特點。外源融資又分為直接融資和間接融資，而直接融資又分為股權融資和企業債券融資兩種方式。在經濟日益市場化、信用化和證券化過程中；外源融資將成為中小企業獲取資金的主要方式。

二者關系：在市場經濟條件下中小企業融資也是一個隨經濟的發展由內源融資到外源融資的交替變換過程。中小企業在創立之初，由於市場需求不旺，生產規模有限，難以承擔高額負債成本。因此十分重視自有資本的積累，避免過度的負債經營，從而主要依靠內源融資來積累資金追加投資、擴大生產規模。隨著生產規模的逐步擴大，內源融資無法滿足企業生產經營需要時，外源融資則成為企業擴張的主要融資手段。考慮到外源融資的成本代價，中小企業在資金籌措過程中，一定要高度重視內部積累。辯證地講，內源融資是外源融資的保證，外源融資的規模和風險必須以內源融資的能力來衡量。如果不顧內源融資的能力而盲目地進行外源融資，不但無益於提高資源的利用率，而且將使企業陷入擴張與穩定的困境之中。

(二)中小企業融資現狀分析

1.內源融資狀況

為了適應市場風雲的變幻莫測，中小企業必須具有經營靈活、變化快捷的特點，因而在時間上和數量上對資金的需求具有不確定性，這就要求企業自身提高積累能力，以對市場變化能做出迅速的反應。同時，創辦中小企業也必須有一定量的資本，這是一個經濟學常識。如果連一點本錢都沒有，或者僅有極少量的創業資本而把大量的資金需求量寄託於銀行貸款或其他融資方式，那麼企業的生命力也是難以持久的。我國現有的組織結構簡單；經營規模較小、經營對象單一的中小企業融資大都依靠自我積累，依靠自身力量發展；但規模較大的中型企業的內源融資狀況則不盡如人意，主要表現為分配過程中留利不足、計提折舊費率偏低等問題。

據世界銀行國際金融公司中國項目開發中心,以隨機抽樣調查方法對成都、綿陽、樂山三地601家中小企業流動資金來源結構的調查顯示，企業內部自身積累78.1%、向銀行貸款9.65%、民間借貸5.07%、商業信用3.25%、其他非正規融資3.93%。這組數據說明中小企業的資金來源主要是靠內源融資。

2.外源融資狀況

第一，直接融資(股權融資、債券融資)。股權融資。我國資本市場發展較晚，股權融資和債券融資目前尚不可能成為我國中小企業融資的主渠道。眾所周知，我國證券市場自建立至今，已經被賦予了為國有大型企業服務的一項特定功能，尤其是前幾年國有大型企業處於困境的情況下，為使國有企業通過改制重新煥發活力；我國股票市場以國有企業改革為宗旨，重點扶持了一大批國有大中型企業上市融資。在政策如此嚴重傾斜的情況下，股票市場基本上未向中小企業開放。我國《公司法》還規定，股票上市公司股本總額不得少於5000萬元，公可生產經營必須符合國家產業政策，從嚴控制一般加工業和商品流通企業；中小企業由於受各種因素的制約；經營規模偏小，且大多為一般生產加工企業和流通服務性企業；與公司法規定的上市條件相差甚遠，自然被股票市場拒之門外。統計表明，目前我國滬深上市公司共有近1500多家，民營企業大約占不到15%，且部分還不是通過正常途徑上市，而是以高昂的代價購買一家上市公司的部分或全部股權而曲線上市的債券融資。

與股票市場相類似，債券市場也基本上未向中小企業開放。目前；我國企業債券的發行實行："規模控制，集中管理，分組審批"的辦法，每年由政府部門確定債券的發行規模和規模內的各項指標，在具體確定年度債券發行計劃時，優先考慮農業、能源、交通、重點原材料與城市公共設施項目，以促進產業結構的調整。債券發行辦法規定，發行企業債券的股份有限公司的凈資產不低於人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產額不低於人民幣6000萬元，且還要有實力雄厚信譽良好的單位作擔保。這一系列條件也限制了中小企業進入債券市場。隨著證券市場的進一步發展以及二板市場的創建，中小企業通過發行股票與債券融資的可能性會進一步增大；但近期仍不會成為我國中小企業融資的主要方式。

第二，間接融資。間接融資是指通過金融中介機構充當信用媒介而實現融資的一種方式，它具有間接性、短期性、可逆性和非流通性等等性，是中小企業融通資金的一種重要方式；近幾年，政府主管部門出台了不少旨在強化對中小企業發放銀行信貸的政策，股份制商業銀行、城市商業銀行、農村信用社等地方性金融機構也竭力支持民營企業的發展。間接融資即債務融資已經成為民營企業融資的重要來源；

理性地講；在沒有政策障礙的前提之下，中小企業是採取直接融資方式，還是間接融資方式，應由企業根據生產經營規模特點，所涉足的行業、企業發展前景而定。對於從事高科技產業類的中小企業，因其經營風險較大，資本有機構成較高，技術含量也較高，可考慮通過證券市場融資；對於傳統產業類的中小企業，因其經營風險較小，資本有機構成較低，技術含量一般，可主要採取銀行信貸方式進行間接融資。

由此可知，盡管中小企業間接融資的環境還不理想，但銀行信貸方式目前仍是中小企業的首選與鍾愛。