供應鏈融資的業務模式分析報告

『壹』 供應鏈金融怎麼融資融資模式有哪些

單個企業的流動資金被佔用的形式主要有應收賬款、庫存、預付賬款三種。金融機構按照擔保措施的不同，從風險控制和解決方案的導向出發，將供應鏈金融的基礎性產品分為應收類融資、預付類融資和存貨類融資三大類。

(一)應收類：應收賬款融資。應收賬款融資是指在供應鏈核心企業承諾支付的前提下，供應鏈上下游的中小型企業可用未到期的應收賬款向金融機構進行貸款的一種融資模式。在這種模式中，供應鏈上下游的中小型企業是債權融資需求方，核心企業是債務企業並對債權企業的融資進行反擔保。一旦融資企業出現問題，金融機構便會要求債務企業承擔彌補損失的責任。應收賬款融資使得上游企業可以及時獲得銀行的短期信用貸款，不但有利於解決融資企業短期資金的需求，加快中小型企業健康穩定的發展和成長，而且有利於整個供應鏈的持續高效運作。

(二)預付類：未來貨權融資模式分析。很多情況下，企業支付貨款之後在一定時期內往往不能收到現貨，但它實際上擁有了對這批貨物的未來貨權。未來貨權融資(又稱為保兌倉融資)是下游購貨商向金融機構申請貸款，用於支付上游核心供應商在未來一段時期內交付貨物的款項，同時供應商承諾對未被提取的貨物進行回購，並將提貨權交由金融機構控制的一種融資模式。在這種模式中，下游融資購貨商不必一次性支付全部貨款，即可從指定倉庫中分批提取貨物並用未來的銷售收入分次償還金融機構的貸款；上游核心供應商將倉單抵押至金融機構，並承諾一旦下游購貨商出現無法支付貸款時對剩餘的貨物進行回購。未來貨權融資是一種「套期保值」的金融業務，極易被用於大宗物資(如鋼材)的市場投機。為防止虛假交易的產生，銀行等金融機構通常還需要引入專業的第三方物流機構對供應商上下游企業的貨物交易進行監管，以抑制可能發生的供應鏈上下游企業合謀給金融系統造成風險。例如，國內多家銀行委託中國對外貿易運輸集團(簡稱：中外運)對其客戶進行物流監管服務。一方面，銀行能夠實時掌握供應鏈中物流的真實情況來降低授信風險；另一方面，中外運也獲得了這些客戶的運輸和倉儲服務。可見，銀行和中外運在這個過程中實現了「雙贏」。

(三)存貨類：融通倉融資模式分析。很多情況下，只有一家需要融資的企業，而這家企業除了貨物之外，並沒有相應的應收賬款和供應鏈中其他企業的信用擔保。此時，金融機構可採用融通倉融資模式對其進行授信。融通倉融資模式是企業以存貨作為質押，經過專業的第三方物流企業的評估和證明後，金融機構向其進行授信的一種融資模式。在這種模式中，抵押貨物的貶值風險是金融機構重點關注的問題。因此，金融機構在收到中小企業融通倉業務申請時，應考察企業是否有穩定的庫存、是否有長期合作的交易對象以及整體供應鏈的綜合運作狀況，以此作為授信決策的依據。但銀行等金融機構可能並不擅長於質押物品的市場價值評估，同時也不擅長於質押物品的物流監管，因此這種融資模式中通常需要專業的第三方物流企業參與。金融機構可以根據第三方物流企業的規模和運營能力，將一定的授信額度授予物流企業，由物流企業直接負責融資企業貸款的運營和風險管理，這樣既可以簡化流程，提高融資企業的產銷供應鏈運作效率，同時也可以轉移自身的信貸風險，降低經營成本。

『貳』 供應鏈金融主要四大模式

供應鏈金融主要四大模式

供應鏈融資解決了上下游企業融資難、擔保難的問題，而且通過打通上下游融資瓶頸，還可以降低供應鏈條融資成本，提高核心企業及配套企業的競爭力。下文由我為大家收集整合的供應鏈金融主要四大模式，望對大家有所幫助。

一、采購階段的供應鏈融資—預付賬款融資模式

在采購階段，採用基於預付賬款融資的供應鏈融資業務模式，以使“支付現金”的時點盡量向後延遲，從而減少現金流缺口;在日常運營階段，採用基於動產質押的供應鏈融資業務模式，以彌補“支付現金”至“賣出存貨“期間的現金流缺口;在銷售階段，採用基於應收賬款融資的供應鏈融資業務模式，以彌補“賣出存貨”與“收到現金“期間的現金流缺口。

從產品分類而言，預付款融資可以理解為“未來存貨的融資”。因為從風險控制的角度看，預付款融資的擔保基礎是預付款項下客戶對供應商的提貨權，或提貨權實現後通過發貨、運輸等環節形成的在途存貨和庫存存貨。提貨權融資的情況如擔保提貨(或保兌倉)，這是指客戶通過銀行融資向上游支付預付款，上游收妥後即出具提貨單，客戶再將提貨單質押給銀行。之後客戶以分次向銀行打款方式分次提貨。對一些銷售狀況非常好的企業，庫存物資往往很少，因此融資的主要需求產生於等待上游排產及貨物的在途周期。這種情況下，如果買方承運，銀行一般會指定中立的物流公司控制物流環節，並形成在途庫存質押;如果賣方承運，則仍是提貨權質押。貨物到達買方後，客戶可向銀行申請續做在庫的存貨融資。這樣預付款融資成為存貨融資的“過橋”環節。

傳統流動資金貸款的貸款用途也可指定用於預付款，而且廣義上，預付款融資包括了銀行對客戶采購活動的信用支行，如信用證得開立。但是在這兩種情況下，銀行一般會要求授信申請人提供不動產質押或擔保以覆蓋敞口。顯然這與供應鏈融資中的預付款融資的概念不同。在供應鏈融資的預付款融資中，融資的擔保支持恰是融資項下的貿易取得，因此對客戶融資的資產支持要求被簡約到了最大限度。處於供應鏈下游的中小企業從上游大企業處獲得的貨款付款期往往很短，有時還需要向上游企業預付賬款。對於短期資金流轉困難的中小企業來說，可以運用預付賬款融資模式來對其某筆專門的預付賬款進行融資，從而獲得金融機構短期的信貸支持。

預付賬款融資模式是在上游核心企業(銷貨方)承諾回購的前提下，中小企業(購貨方)以金融機構指定倉庫的既定倉單向金融機構申請質押貸款，並由金融機構控制其提貨權為條件的融資業務。

其基本業務流程如下:

1、中小企業(下游企業、購貨方)和核心企業(上游企業、銷貨方)簽訂購銷合同，並協商由中小企業申請貸款，專門用於支付購貨款項;

2、中小企業憑購銷合同向金融機構申請倉單質押貸款，專門用於向核心企業支付該項交易的貨款;

3、金融機構審查核心企業的資信狀況和回購能力，若審查通過，則與核心企業簽訂回購及質量保證協議;

4、金融機構與物流企業簽訂倉儲監管協議;

5、核心企業(銷貨方)在收到金融機構同意對中小企業(購貨方)融資的通知後，向金融機構指定物流企業的倉庫發貨，並將取得的倉單交給金融機構;

6、金融機構收到倉單後向核心企業撥付貨款;

7、中小企業繳存保證金，金融機構釋放相應比例的貨物提貨權給中小企業，並告知物流企業可以釋放相應金額貨物給中小企業;

8、中小企業獲得商品提貨權，去倉庫提取相應金額的貨物;不斷循壞，直至保證金賬戶余額等於匯票金額，中小企業將貨物提完為止。與此項融資活動有關的回購協議、質押合同相應注銷。

預付賬款融資模式實現了中小企業的杠桿采購和核心大企業的批量銷售。中小企業通過預付賬款融資業務獲得的是分批支付貨款並分批提貨的權利，其不必一次性支付全額貨款，從而為供應鏈節點上的中小企業提供了融資便利，有效緩解了解決了全額購貨帶來的短期資金壓力。另外，對金融機構來說，預付賬款融資模式以供應鏈上游核心大企業承諾回購為前提條件，由核心企業為中小企業融資承擔連帶擔保責任，並以金融機構指定倉庫的既定倉單為質押，從而大大降低了金融機構的信貸風險，同時也給金融機構帶來了收益，實現了多贏的目的。

二、運營階段的供應鏈融資—動產質押融資模式

動產質押業務是銀行以借款人的自有貨物作為質押物，向借款人發放信貸款的業務。由於原材料、產成品等動產的強流動性以及我國法律對抵質押生效條件的規定，金融機構在對動產的物流跟蹤、倉儲監管、抵質押手續辦理、價格監控乃至變現清償等方面面臨著很大的挑戰，這給金融機構貸款帶來巨大風險。因此，動產一向不受金融機構的青睞，即使中小企業有很多動產，也無法據此獲得貸款。基於此，供應鏈融資模式設計了供應鏈下的動產質押融資模式。

供應鏈下的動產質押融資模式是指銀行等金融機構接受動產作質押，並藉助核心企業的擔保和物流企業的監管，向中小企業發放貸款的融資業務模式。在這種融資模式下，金融機構會與核心企業簽訂擔保合同或質物回購協議，約定在中小企業違反約定時，由核心企業負責償還或回購質押動產。供應鏈核心企業往往規模較大，實力較強，所以能夠通過擔保、提供出質物或者承諾回購等方式幫助融資企業解決融資擔保困難，從而保證其與融資企業良好的合作關系和穩定的供貨來源或分銷渠道。物流企業提供質押物的保管、價值評估、去向監督等服務，從而架設起銀企問資金融通的橋梁。動產質押融資模式實質是將金融機構不太願意接受的動產(主要是原材料、產成品)轉變為其樂意接受的動產質押產品，並以此作為質押擔保品或反擔保品進行信貸融資。

具體的運作模式如下:

1、中小企業向會融機構申請動產質押貸款;

2、金融機構委託物流企業對中小企業提供的動產進行價值評估:

3、物流企業進行價值評估，並向金融機構出具評估證明;

4、動產狀況符合質押條件的，金融機構核定貸款額度，與中小企業簽訂動產質押合同，與核心企業簽訂回購協議，並與物流企業簽訂倉儲監管協議;

5、中小企業將動產移交物流企業;

6、物流企業對中小企業移交的動產進行驗收，並通知金融機構發放貸款;

7、金融機構向中小企業發放貸款。

供應鏈下的動產質押融資模式是將物流服務、金融服務、倉儲服務三者予以集成的一種創新式綜合服務，它有效的`將物流、信息流和資金流進行組合、互動與綜合管理。以達到拓展服務、優化資源、提高經營效率和提升供應鏈整體績效以及增加整個供應鏈競爭力為目的的綜合服務。

隨著市場競爭和客戶需求的發展，供應鏈下的動產質押融資模式也出現了發展和創新出了動態動產質押業務，即核定庫存質押業務，較之靜態動產質押(非定庫存質押)最大的區別在於:銀行在動態動產質押中除了對借款企業的貨核定質押率，並給與一定比例的授信金額以外，還會根據存貨的價值核定個最低價值控制線，當貨物價值在控制線之上時，借款企業可自行向第三方流企業提出提貨或者換貨的申請:當貨物價值在控制線之下時，借款企業必向商業銀行提出申請，第三方物流企業根據銀行的指令進行提貨或換貨操作;而靜態動產質押業務，借款企業不得隨意提取或更換其己質押給商業銀行的貨物，除非補入保證金、歸還銀行授信或者增加其他擔保。

動產質押也可以倉單質押模式進行操作，倉單可以作為權利憑證進行質押，倉單質押的，應當在合同約定的期限內將權利憑證出質給質權人，質押合同憑證交付之日起生效。倉單一般是指倉庫業者接受顧客(貨主)的委託，將物受存入庫以後向存貨人開具的說明存貨情況的存單。倉單質押一般可以分標准倉單質押和非標准倉單質押兩種模式:

1、標准倉單是指由期貨交易所統一制定的，由期貨交易所指定交割倉庫完成入庫商品的驗收、確認合格後簽發給貨主並在期貨交易所注冊生效的提權憑證，標准倉單經期貨交易所注冊後，可用於進行交割、交易、轉讓、抵、質押和注銷等。標准倉單質押是指商業銀行以標准倉單為質押物，給與符條件的借款人(出質人)一定金額融資的授信業務。

2、非標准倉單是指由商業銀行評估認可的第三方物流企業出具的，以生產、物流領域有較強變現能力的通用產品為形式表現的權益憑證。非標准單質押是指商業銀行以非標准倉單位質押物，給與符合條件的借款人(出質人)定金額融資的授信業務。從中國商業銀行與第三方物流企業合作物流金融的務領域出發，非標准倉單質押業務更具有代表性。

三、銷售階段的供應鏈融資—應收賬款融資模式

應收賬款融資模式指的是賣方將賒銷項下的未到期應收賬款轉讓給金融機構，由金融機構為賣方提供融資的業務模式。基於供應鏈的應收賬款融資，一般是為供應鏈上游的中小企業融資。中小企業(上游債權企業)、核心企業(下游債務企業)和金融機構都參與此融資過程，核心企業在整個運作中起著反擔保作用，一旦融資企業(中小企業)出現問題，核心企業將承擔彌補金融機構損失的責任;金融機構在同意向融資企業提供貸款前，仍然要對企業進行風險評估，只是把關注重點放在下游企業的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況上，而不僅僅是對中小企業的本身資信進行評估。

一般來說，傳統的銀行信貸更關注融資企業的資產規模、全部資產負債情況和企業整體資信水平。而應收賬款融資模式是以企業之間的貿易合同為基礎，依據的是融資企業產品在市場上的被接受程度和產品盈利情況。此時銀行更多關注的是下游企業的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況，而並非只針對中小企業本身進行風險評估。

在該模式中，作為債務企業的核心大企業，由於具有較好的資信實力，並且與銀行之間存在長期穩定的信貸關系，因而在為中小企業融資的過程中起著反擔保的作用，一旦中小企業無法償還貸款，也要承擔相應的償還責任，從而降低了銀行的貸款風險。同時，在這種約束機制的作用下，產業鏈上的中小企業為了樹立良好的信用形象，維系與大企業之間長期的貿易合作關系，就會選擇按期償還銀行貸款，避免了逃廢銀行貸款現象的發生。基於供應鏈金融的應收賬款融資模式，幫助中小企業克服了其資產規模和盈利水平難以達到銀行貸款標准、財務狀況和資信水平達不到銀行授信級別的弊端，利用核心大企業的資信實力幫助中小企業獲得了銀行融資，並在一定程度上降低了銀行的貸款風險。

具體的運作模式如下:

1、中小企業(上游企業、銷貨方)與核心企業(下游企業、購貨方)進行貨物交易;

2、核心企業向中小企業發出應收賬款單據，成為貨物交易關系中的債務人;

3、中小企業用應收賬款單據向金融機構申請質押貸款;

4、核心企業向金融機構出具應收賬款單據證明，以及付款承諾書;

5、金融機構貸款給中小企業，中小企業成為融資企業;

6、中小企業融資後，用貸款購買原材料和其他生產要素，以繼續生產;

7、核心企業銷售產品，收到貨款;

8、核心企業將預付賬款金額支付到融資企業在金融機構指定的賬號:

9、應收賬款質押合同注銷。

四、供應鏈金融融資模式的組合-“1+N”供應鏈融資範式

供應鏈金融是對一個產業供應鏈中上下游多個企業提供全面的金融服務，它改變了過去銀行對單一企業主體的授信模式，而是圍繞某“1”家核心企業，從原材料采購，到製成中間及最終產品，最後由銷售網路把產品送到消費者手中這一供應鏈鏈條，將供應商、製造商、分銷商、零售商、直到最終客戶連成一個整體，全方位地為鏈條上的“N”個企業提供融資服務，通過相關企業的職能分工與合作，實現整個供應鏈的不斷增值。因此，它被稱為“卜N”模式。“1+N”供應鏈融資是自償性貿易融資和結構性融資在融資模式與風險控制方面的深化。這種融資既包括對供應鏈單個企業的融資，也包括該企業與上游賣家或下游買家的段落供應鏈的融資安排，更可覆蓋整個“供一產一銷”鏈條提供整體供應鏈貿易融資解決方案，針對企業生產和交易過程的特點與需求，預付款融資、存貨融資與應收款融資三種基礎的供應鏈融資模式可以組合為更復雜的整體解決方案。

以對單個企業的融資安排為例:

1、對核心企業的融資安排:核心企業自身具有較強的實力，對融資的規模、資金價格、服務效率都有較高要求。這部分產品主要包括短期優惠利率貸款、票據業務(開票、貼現)、企業透支額度等產品。

2、對上游供應商的融資解決方案:上游供應商對核心企業大多採用賒銷方式，核心企業普遍對上游供應商採用長賬期采購方式。因此上游企業融資以應收賬款融資為主，主要配備保理、票據貼現、訂單融資等產品。

3、對下游經銷商的融資解決方案:核心企業對下游分銷商的結算一般採用先款後貨，部分預付款或一定額度內的賒銷。經銷商要擴大銷售，超出額度的采購部分也要採用現金(含票據)付款。對下游經銷商融資方案主要以動產及貨權質押授信中的預付款融資為主。配備的產品主要包括短期流動資金貸款、票據的開票、保貼、國內信用證、保函等等。

“1+N”供應鏈融資模式顯著地改善了貿易融資風險狀況。與核心企業建立直接授信關系或緊密合作關系，有利於消除核心企業的信息不對稱造成的風險，達到業務操作過程中物流、資金流和信息流的高度統一，解決對配套中小企業融資授信中風險判斷和風險控制的難題。

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『叄』 國內汽車行業供應鏈金融模式

國內汽車行業供應鏈金融模式

當今時代，我國汽車製造行業呈現較快的發展趨勢，從行業規模來看，汽車企業數量和資產規模佔全國工業的比重逐年上升。下面是我為大家分享國內汽車行業供應鏈金融模式，歡迎大家點擊查看。

一、汽車行業的供應鏈金融

(一)、供應鏈金融概念

供應鏈金融是指銀行圍繞核心企業，管理上下游中小企業的信息流、資金流和物流，通過核心企業和上下游中小企業聯系在一起，提供金融產品和服務的一種融資模式。汽車行業供應鏈金融是比較典型的供應鏈金融模式。

(二)、供應鏈金融的發展及優勢

自2001年我國銀行開始試點供應鏈金融業務之後，發展速度較快，目前已經逐漸推廣，原因在於它能有效解決中小企業融資難題，又能延伸銀行的服務。由於核心企業的強勢，賒銷在供應鏈結算中比重較大，賒銷導致大量應收賬款，讓中小企業面對資金鏈緊張的困難，供應鏈金融為中小企業融資的理念提供了解決方案，同時，由於提供了一攬子的金融服務，核心企業被綁定在提供服務的'銀行，強化了客戶關系。

二、汽車行業的供應鏈金融模式分析

(一)、對產業鏈上游的金融服務模式

汽車零部件及配件的製造企業，即汽車產業鏈上游，需要購買原材料及設備進行生產，這部分成本在全部生產成本中占較大比重，同時，為提高產品的競爭力，這些企業也需要加大研發力度、提高技術。然而，由於其議價能力較弱，汽車生產商的回款賬期較長，多數在3個月以上。上游的應付賬款及下游的應收賬款以及存貨等，往往影響到企業的現金流，需要進行融資來補充流動資金的正常周轉。

1、保理。保理指在賒銷付款條件下，銀行基於汽車生產商及零部件供應商的貨物銷售合同，將汽車零部件供應商的應收賬款轉讓給保理商，由保理商為其提供包括貿易融資、銷售分戶賬管理、壞賬擔保等服務。此類融資方式可為供應商解決部分流動資金需求，改善財務報表，且收款有保障，同時幫助生產商爭取更為優惠的付款條件，加速發展。

2、商票貼現。商票貼現指銀行在事先審定的貼現額度內，承諾為零部件供應商持有的、汽車生產商承兌的商業承兌匯票辦理貼現業務。此類融資方式可加強商業票據的變現能力，幫助零部件供應商快速獲取資金，提高了資金使用效率，減少應收票據的資金佔用。

3、存貨質押融資。存貨質押是基於核心廠商(原材料供應商)與經銷商(汽車零部件供應商)的合作關系，經銷商通過銀行融資將款項付給供應商並以該批購買貨物向銀行出質，質物交由第三方監管機構保管，銀行按經銷商的的銷售回款進度逐步釋放質押貨物。

4、訂單融資。訂單融資是購銷雙方簽署訂單合同後，銀行應汽車零部件供應商的申請，依據其真實有效的合同背景，以訂單項下的預期貨款作為主要還款來源，向其提供滿足該訂單的原材料采購、生產和運輸等資金需求的短期融資。此類融資的授信品種較為多樣化，包括流動資金貸款、開立銀行承兌匯票等。

5、應收賬款質押。對零部件供應商而言，由於其下游汽車生產商的強勢地位，所以產生大量的應收賬款，銀行可對已發生的應收賬款進行審核和評價，確認可融資後辦理應收賬款質押登記，並開立應收賬款質押融資賬戶，確保汽車製造商的貨款作為還款來源。知名汽車製造商有較強的履約能力，銀行對該類融資風險可控，企業可盤活應收賬款，加強資金的流動性。

(二)、對產業鏈上游的金融服務模式

由於行業內知名汽車生產商地位較強，整體信用較好，多數銀行會給予其一定額度的授信，如項目貸款、中長期貸款、銀行承兌匯票等，而企業本身也通過結算方式改善財務報表，優化債務結構和降低財務成本。

同時，為滿足客戶汽車生產商的經營和財務管理需求，銀行會為其提供一系列貿易融資和結算服務，依託網銀系統和資金清算系統，對企業進行資金集中管理，有效控制資金風險，達到收付款的便利。

(三)、對產業鏈下游的金融服務模式

汽車產業鏈的下游，專賣店、經銷商等，受到汽車生產企業的約束較大，議價能力也較弱，一般要支付大部分或全部采購貨款，加上部分存貨，需要較大量資金，使其融資需求較強烈。

1、存貨質押融資。與上游的存貨質押融資模式相同，將汽車經銷商擁有的存貨作為質押物，向銀行出質，同時將質物交給第三方監管機構進行保管，銀行對其進行授信，並按銷售回款逐步釋放質物。

2、汽車合格證質押。由於下游經銷商、專賣店的存貨金額較大，而車輛質押會佔用較多的人力物力，所以，銀行可採用對其汽車合格證質押，更加便捷和快速的為下游企業提供資金服務。

3、法人賬戶透支。根據下游經銷商的申請，銀行核定賬戶透支額度的基礎上，在規定的期限內，允許其在存款不足時在額度內進行透支。此類融資多為滿足結算需要的臨時性信貸便利。

4、廠商銀。銀行與汽車經銷商、汽車生產商簽訂三方協議，由銀行給予汽車經銷商資金支持，其簽發銀行承兌匯票給汽車生產商，生產商收到後將貨物發送至第三方監管公司，並將提單或倉單交付銀行，經銷商在支付金額後付款或支付保證金後，監管機構發貨。

5、回購擔保。銀行向買方(汽車經銷商)提供信用支持，幫助買方購買產品，同時，汽車生產商承諾若經銷商不能及時償還銀行債務時，需要回購產品並將貨款歸還銀行。此類融資以回購作為有條件的擔保，目前使用較多，擔由於生產商風險較大，故一般由生產商選擇合適的買方。

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『肆』 供應鏈金融業務拓展分析

供應鏈金融業務拓展分析

金融資產管理公司現有的業務模式，積極探索供應鏈債權收購無疑是傳統債權收購業務的一次創新，也是開展供應鏈金融業務的最佳切入點，其具有突出的重要意義。下面是我為大家分享供應鏈金融業務拓展分析，歡迎大家閱讀瀏覽。

供應鏈金融的發展趨勢

從中長期來看，國內供應鏈金融將必然獲得深化發展，總結起來有如下三種趨勢：

一是中小企業的生存方式越來越依附於供應鏈，對利率市場化和金融脫媒背景下的銀行來說，必然提出了按照供應鏈方式進行風險管理和開發中小企業的要求;

二是供應鏈金融涵蓋傳統授信業務、貿易融資、電子化金融工具等，具有整合性服務特徵，相對傳統銀行信貸業務來說，風險控制理念相對先進，具有適應市場環境的發展前景;

三是國內產業組織結構中的供應鏈模式發展趨勢迅猛，其發展方向不可逆轉，核心企業提高整個供應鏈價值的需求將日益增強，這為供應鏈金融的發展提供了一個更加廣闊的空間。

因受世界經濟復甦明顯放緩和國內經濟下行壓力加大的影響，國際國內市場需求總體不足。2012年以來，我國各行業產能過剩問題較為突出，在此背景下，企業應收賬款規模持續上升，回收周期不斷延長，應收賬款拖欠和壞賬風險明顯加大，企業周轉資金緊張狀況進一步加劇。據估計，截止目前，全國企業的應收賬款規模約在20萬億以上。假如用這些應收賬款當作銀行貸款的潛在抵押品加以充分利用，可以預見未來我國供應鏈金融發展的市場潛力將十分巨大。據有關機構預測數據顯示，2015年我國供應鏈金融的市場規模約為11.97萬億元，並且每年約以5%的速度增長，到2020年，我國供應鏈金融的市場規模可達14.98萬億元左右。

對金融行業的重要意義

2011年以來，各家商業銀行受到信貸規模的限制，可以發放的貸款額度十分有限。但銀行界空前重視供應鏈金融業務，紛紛通過承兌，票據、信用證等延期支付工具，既能夠增強企業之間的互相信任，也穩定了一批客戶。

供應鏈金融業務不同於傳統的銀行融資業務，其創新點是抓住大型優質企業穩定的供應鏈，並且圍繞供應鏈上下游經營規范、資信良好、有穩定銷售渠道和回款資金來源的企業，為其進行供應鏈金融產品設計。長期以來，金融機構均首選大型核心企業為中心，選擇資質良好的上下游企業作為融資對象。

目前，商業銀行在進行經營戰略轉型過程中，已紛紛將供應鏈金融作為轉型的著力點和突破口之一。供應鏈管理已成為企業的生存支柱與利潤源泉，幾乎所有的企業管理者都認識到供應鏈管理對於企業戰略起到舉足輕重的作用。

除了以上作用之外，供應鏈金融對商業銀行的價值還在於以下幾個方面：

首先是供應鏈金融能夠降低商業銀行資本消耗。根據巴塞爾資本協議有關規定，貿易融資項下風險權重僅為一般信貸業務的20%。供應鏈金融涵蓋傳統授信業務、貿易融資、電子化金融工具等，為銀行拓展中間業務增長提供較大空間。

其次是供應鏈金融實現銀企互利共贏。在供應鏈金融模式下，銀行跳出單個企業的局限，站在產業供應鏈的全局和高度，向所有成員的企業進行融資安排，通過中小企業與核心企業的資信捆綁來提供授信。

最後是供應鏈金融比傳統業務的利潤更豐厚，而且提供了更多強化客戶關系的寶貴機會。“通過供應鏈金融，銀行不僅跟單一的企業打交道，還跟整個供應鏈打交道，掌握的信息比較完整、及時，銀行信貸風險也少得多。”在供應鏈金融這種服務及風險考量模式下，由於銀行更關注整個供應鏈的貿易風險，對整體貿易往來的評估會將更多中小企業納入到銀行的服務范圍。即便單個企業達不到銀行的某些風險控制標准，但只要這個企業與核心企業之間的業務往來穩定，銀行就可以不只針對該企業的財務狀況進行獨立風險評估，而是對這筆業務進行授信，並促成整個交易的實現。

結合金融資產管理公司現有的業務模式，積極探索供應鏈債權收購無疑是傳統債權收購業務的一次創新，也是開展供應鏈金融業務的最佳切入點，其具有突出的重要意義。

開展供應鏈債權收購業務有利於避免金融資產管理公司債權收購業務的單一性。目前各金融資產管理公司收購受託經營各類金融機構及非金融機構不良資產，包括債權、股權等其他形式的資產，累計規模是非常龐大的。

開展供應鏈債權收購業務有利於金融資產管理公司降低債權收購業務的風險。供應鏈融資的目的`是為了確保整個供應鏈的流暢性和完整性，而供應鏈的流暢性和完整性體主要現在兩個方面：確保物流不被中斷及確保資金供應不被中斷。

開展供應鏈債權收購業務是市場的趨勢和需求，也是開發穩定高端客戶的重要渠道。企業通過賒賬銷售已經成為最廣泛的支付付款條件，賒銷導致的大量應收賬款的存在，一方面讓中小企業不得不直面流動性不足的風險，企業資金鏈明顯緊張;另一方面，作為企業潛在資金流的應收賬款，其信息管理、風險管理和利用問題，對於企業的重要性也日益凸顯。在新形勢下，盤活企業應收賬款成為解決供應鏈上中小企業融資難題的重要路徑。

供應鏈債權收購為金融資產管理公司提供了一個切入和穩定高端客戶的新渠道，通過面向供應鏈系統成員的一攬子解決方案，從而綁定該供應鏈系統的核心企業。

如何開展供應鏈金融業務

供應鏈債權既然也是一種債權，那麼自然也就可以作為金融資產管理公司開展商業化債權收購業務中的一種債權，而供應鏈債權與其他普通債權最大的不同就在於：供應鏈債權將應付未付的債權由“過去完成時”，拓展到了“將來完成時”，這對傳統不良債權收購業務來說確實是創新之舉。

緊緊圍繞雙大戰略，積極發展一批目標客戶。各金融資產管理公司要從思想高度上認識到供應鏈中的“核心企業”是作為戰略資源的重要性，建立客戶儲備庫，積極拓展一批各領域的龍頭企業並開展與其戰略合作。

把握重點市場領域，大力推進產品創新和模式轉型。各金融資產管理公司應加強供應鏈金融領域的探索實踐，嘗試通過與供應鏈中的“核心企業”建立合作的方式，在盤活企業應收應付信用鏈的同時，精心設計交易模式，創新交易結構。例如某航空企業，其作為金融資產管理公司發展的“核心企業”，圍繞該“核心企業”有很多上下游企業，包括產品供應方、維修服務方等等，其形成的各個環節均可創建供應鏈金融服務模式，目的就是確保供應鏈的資金暢通不斷。同時，根據需要可要求共同受益的產品或勞務提供方和受讓方共同承擔償債責任，這樣將有利於降低供應鏈債權收購業務的償付風險。

加強業務指導，培養專業人才。各金融資產管理公司應要非常重視供應鏈融資模式下的債權收購業務。不但從思想上提高認識，還應從業務上加強指導，加大業務培訓力度，建立起一支強大的、適應業務發展的年輕隊伍。

制度傾斜，鼓勵發展方向。各金融資產管理公司應對供應鏈金融業務採取一些行之有效的鼓勵政策，如採取區域差異化管理、內部利率優惠、加大獎勵力度等等。同時，讓大家均體會到供應鏈金融業務對打開不良資產收購業務局面的重要意義，也為今後開展債權收購業務的道路指明了大的趨勢和方向。

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『伍』 供應鏈金融融資模式及優化對策解析

供應鏈金融融資模式及優化對策解析

供應鏈金融是在物流金融基礎上的創新，它在物流金融基礎上將融資從商品銷售階段延伸到采購和生產階段。下面是我為大家分享供應鏈金融融資模式及優化對策解析，歡迎大家閱讀瀏覽。

一、供應鏈金融的產生及特徵

在研究中小企業融資難問題時，我們往往關注最多的是研究融資難的“表面”原因，比如說，銀行門檻高;企業沒有可供抵押的物品;企業非系統性風險高;企業沒有完整的財務報表等等，這些都是中小企業被排斥在信貸市場之外的原因。但是，我們往往忽略了實質原因，那就是企業在向銀行提出融資申請後，銀行總是依照一個標准、一種模式來對企業進行融資評估，看它是否具有償還能力。

有些中小企業雖然具有償還能力，可是這種償還能力往往是基於真實的交易背景，不是或沒有由賬面財務信息表達。特別是當這些企業沒有有效的、可供抵押的固定價值資產時，銀行因不能有效甄別企業信息而拒絕給企業融資。基於解決這種企業與銀行之間的矛盾的客觀要求，供應鏈金融應運而生。

供應鏈金融是在物流金融基礎上的創新，它在物流金融基礎上將融資從商品銷售階段延伸到采購和生產階段。因此，供應鏈融資模式在一定的程度上有助於緩解與核心企業打交道的中小企業融資難問題。

現在大的核心企業都用“全球性外采”和“業務外包”的方式來降低成本，大型企業通過良好的品牌形象和財務管理效能，吸引了一批以其材料采購和產品銷售為主營業務的中小企業，形成了一個相對安全、穩定的企業商務生態鏈。

這些中小企業作為核心企業的上下游，融資需求主要來自於核心企業轉移流動資金壓力：核心企業利用其強勢地位，要求原料供應商先貨後款;對下游的經銷商，又要求先款後貨。競爭力越強、規模越大的核心企業，對上下游的壓力越大，從而給這些中小企業帶來了巨大的融資需求。此外，大型企業出於對零庫存的要求，將相當部分的管理成本和資金成本轉嫁到上下游企業，造成上下游企業資金緊張、周轉困難，這也造成了企業的融資需求。

由此可見，要解決這些企業融資難問題不能僅僅停留在在單個主體上找原因，應從整條供應鏈出發來尋找中小企業融資的新途徑。在2003年，深圳發展銀行在業內率先提出了“1+N”的融資模式，“1+N”中的1是指供應鏈中的核心企業，一般都是大型高端企業，構成銀行信貸風險管理的“安全港”;N是指核心企業上下游的供應鏈成員企業，即利用供應鏈產業集群的伴生網路關系，將核心企業的信用引入對其上下游的授信服務之中，並開展面向供應鏈成員企業的批發性營銷。

2005年，深圳發展銀行又提出“供應鏈金融”這個品牌產品，所謂“供應鏈金融”是指在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用自償性貿易融資的信貸模式，並引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變數，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務。

通俗地說，就是銀行通過藉助與中小企業有合作關系的供應鏈中核心企業的信用或者以兩者之間的業務合同為擔保，同時，依靠第三方物流企業等的參與來共同分擔貸款風險，幫助銀行控制中小企業的貸款去向，保證貸款資金的安全，有效地控制銀行的貸款風險。從而在解決中小企業融資問題的同時，通過這樣的金融支持，銀行加強了其與企業的合作關系，擁有了相應穩定的企業客戶，經營風險隨之降低，經營效益獲得提高。

據深圳發展銀行披露，截至2007年12月末，深發展存量貿易融資客戶將近3000家，客戶增幅同比達52.2%;貿易融資表內外授信余額近800億元，同比增幅38.92%，佔全行公司業務授信的比例較年初提高4.66個百分點;貿易融資不良率被很好的控制在1%以下，迄今沒有實際損失。截至2008年9月末，全行貿易融資客戶數和表內外授信余額均較年初上升超過30%。

供應鏈金融實際上是整合了“產—供—銷”鏈條上的所有資源，對供應鏈上的單個企業直至上下游鏈條多個企業提供的全面金融服務，以促進供應鏈核心企業及其上下游配套企業“產—供—銷”鏈條穩固和流轉暢順。

供應鏈金融與傳統銀行融資相比，有著明顯的特徵：首先，對供應鏈成員的信貸准入評估不是孤立的。銀行不僅要評估核心企業的財務實力和行業地位，還要調查整條供應鏈各個企業之間的聯系是否足夠緊密。對成員融資准入評價的重點在於它對整個供應鏈的重要性以及與核心企業的交易歷史。其次，對成員的融資嚴格限定於其與核心企業之間的貿易背景，嚴格控制資金的挪用。另外，供應鏈融資還強調授信還款來源的自償性，即企業通過銀行資金支持做成貿易，該交易的銷售收入能夠為自己還清銀行貸款。

這種融資模式可以讓核心企業進一步降低成本、提高效益，增強市場競爭力;可以解決上下游中小企業的資金周轉問題，提高其談判地位;可以讓第三方物流企業爭取到客戶資源、拓展服務范圍，最終提升物流企業的服務質量和效率，同時，還能讓商業銀行擴大中間業務收入來源、穩定結算性存款。可見它讓四方參與者都獲得利益最大化，並形成了信譽鏈。我們將這種中小企業利用供應鏈所衍生的信譽鏈對其的信用輻射和信用增級，獲得融資便利、並降低融資成本的現象，稱為“光環效應”。

二、供應鏈金融業務模式

傳統融資方式中較少利用流動資產作為信用支持，但是從供應鏈企業集群的角度看，交易過程是信息流、物流和資金流的集成，而且這種集成相對封閉，這為銀行監控提供了條件。企業的發生資金缺口時的融資需求發生在三個階段：采購階段，生產階段以及銷售階段，與此相對應的企業流動資金佔用的三個科目：預付賬款、存貨及應收賬款，利用這三個部分資產作為企業貸款的信用支持，可以形成預付款融資、存貨融資以及應收賬款融資三種基礎的供應鏈融資解決方案。

(一)預付款融資

由於融資企業和上游強勢企業有長期良好的合作關系，融資企業、上游強勢企業和銀行三方可以簽訂協議，預先設定融資企業為商業承兌匯票貼現代理人代理上游強勢企業背書，然後融資企業憑商業承兌匯票和保貼函向銀行申請貼現，貼現後，銀行將貼現款(即融資企業向上游強勢企業購買原材料的款項)直接轉入上游強勢企業的指定賬戶，上游強勢企業接款發貨，解決原料供應問題。這就是預付款融資模式。

預付款融資可以理解為“未來存貨的融資”，因為從風險控制的角度看，預付款融資的擔保基礎是預付款項下客戶對供應商的提貨權，或提貨權實現後通過發貨、運輸等環節形成的在途存貨和庫存存貨。

(二)應收賬款融資

基於供應鏈金融的應收賬款融資模式，是指以中小企業對供應鏈上核心大企業的應收賬款單據憑證作為質押擔保物，向商業銀行申請期限不超過應收賬款賬齡的短期貸款，由銀行為處於供應鏈上游的中小企業提供融資的方式。簡單的說，就是以未到期的應收賬款向金融機構辦理融資的行為。

(三)存貨融資

當上游強勢企業只願意接受銀票或貨款不願意讓下游融資企業代理貼現時，銀行、上游強勢企業以及融資企業三方可以簽訂協議，先票後貨。銀行直接將原材料款支付給上游強勢企業，強勢企業接款後發貨到銀行指定地點，由銀行指定的物流監管進行監督，形成存貨質押融資。融資企業接到訂單時，交錢給銀行贖貨，銀行指令倉儲監管機構放貨給融資企業，從而完成該輪的生產。

對於應收賬款和存貨融資，還款能力分析的重點是借款人來自於應收賬款和存貨的現金流，而不是分析經營產生的現金流。銀行更多關注應收賬款和存貨的質量和價值，變現抵押品的能力，而不是關注收入和資產負債表的信息。

三、供應鏈融資模式優化

在實踐中供應鏈金融盡管在很大程度上消解了授受信雙方的`信用風險：核心企業對供應鏈成員企業往往建立了篩選機制，供應鏈成員也是經營、財務和信用層面評估之下的優勝者。又因為核心企業對於供應鏈成員有嚴格的管理，進入供應鏈後，雙方都會保持相對穩定的合作關系。而對於進入大企業的供應鏈系統的中小企業來說，資格本身就是一個有價值的無形資產。

因此，企業會維持這種關系，避免因為貸款違約等事情影響企業在供應鏈中的地位。這種聲譽減少了中小企業受信中的道德風險。但是，由於供應鏈融資中的中小企業自身抗市場風險能力較弱，這一固有的高風險問題無法迴避。因此，只有通過風險管理創新技術，來著力解決這一風險，優化供應鏈融資模式，實現供應鏈金融鏈條的安全性和效率性。

供應鏈融資模式存在著信用風險、技術風險和法律風險，但後兩者是外生性風險，是自身比較難以控制的，所以本文主要分析信用風險，即內生性風險。

針對以上問題，並借鑒信息管理技術，我們可以構建一個“供應鏈綜合信息共享平台”，實現對供應鏈融資模式的優化。

建立這個“供應鏈綜合信息共享平台”的目的主要是為了解決信息不對稱問題，這是信用風險產生的最主要原因。在這個平台上，所有供應鏈上的企業(如果它想融資)都可以在上面注冊，並有獨立的頁面，上面記錄了該企業的每一筆交易的具體情況，並且每一筆交易需要它的上下游核心企業進行點擊確認，這樣可以確保每筆交易的真實性。比如，對於A企業(供貨商)和B企業(核心企業)，A企業在向B企業供貨後，就在自己的網頁上記錄這筆交易的詳細情況，再由B進行點擊確認，由於這涉及到B企業自己的利益，所以B企業不可能也沒有必要幫助A企業作假。這樣做可以讓銀行在查看A企業的所有的交易真實記錄後，對A企業進行評估、融資。出於企業信息的私密性，重要的信息只有處於這條供應鏈上、與企業有著密切聯系的其他企業與銀行才可以看到。

這個“供應鏈綜合信息共享平台”的內容可以包括以下信息：

交易信息：企業的每一筆交易的時間，產品，數量，金額以及交易的上(下)游企業。

財務信息：企業的三表，資產負債表、利潤表以及現金流量表，可以讓銀行分析企業的償債能力、現金流出入情況，進而判斷企業的經營狀況。

納稅信息：納稅額是反應銷售額最好的指標，納稅額越高說明企業的銷售情況越樂觀。

除了上述信息，企業可以自行加入相關的有利於融資的信息，比如分紅情況、企業長期發展戰略書等等。

這種信息平台的建立有幾個好處：一是減少成本、提高效率，銀行要調查每筆業務的交易背景要耗費很多的人力和費用，利用信息平台就可以大大的減少這筆成本，又因為供應鏈融資本身就是自償性的貿易融資，遵循“借一筆，完一單，還一筆”的原則，每筆交易都分開記錄，確認時間縮短，效率提高，使整個供應鏈更具競爭力。

二是，在這個平台上可以記錄自己的存貨，生產情況，這樣所有的節點企業能夠迅速地掌握上下游各節點的庫存狀況，生產計劃以及市場需求預測等信息，從而及時准確地調整自身的經營計劃，也使信譽鏈內企業在共享的同時，能與鏈外企業相互聯系，使邊際信譽度不斷提高，從而形成信譽的“乘數效應”。三是，銀行看到需要融資企業的信息後，如果覺得這個企業運營良好、信譽度高、與核心企業有著持續的真實貿易背景，可以對其開展其他業務，比如保理業務等，更多方式的給中小企業融資。

此外，為了激勵企業能夠提高信用，可以設立一個“正向激勵”機制，企業每次按時還款後，可以給企業一定的激勵，比如加分制，企業的分越高說明企業還款越快，信用越好，銀行在以後的貸款過程中可以給予一定優惠，比如，降低價格(即利率)。

可見，建立一個企業、銀行，物流公司間共享的信息平台，有助於降低供應鏈融資的風險，可以提高中小企業貸款的可得性，減少企業因為缺少融通資金而喪失發展好機遇的可能性

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『陸』 物流金融與供應鏈金融知識分析

物流金融與供應鏈金融知識分析

供應鏈金融主要涉及三個運作主體，金融機構、核心企業和上下游企業。其中核心企業和上、下游企業是融資服務的需求者，金融機構為融資服務的提供者;物流企業僅作為金融機構的代理人或服務提供商為貸款企業提供倉儲、配送、監管等業務。下面是我為大家提供物流金融與供應鏈金融知識分析，歡迎大家閱讀瀏覽。

一、物流金融與供應鏈金融的發展

在國外，眾多的銀行及大型物流公司(如UPS)對物流金融和供應鏈金融業務進行了實踐，獲得了良好收益。在國內，經濟的發展和企業融資的迫切需求為物流金融和供應鏈金融的發展提供了內在動力，和國外相比，它們雖然起步較晚但發展較快。

這是因為：

一是銀行迫於競爭壓力，需要對金融產品進行創新。例如深圳發展銀行及交通銀行提出的供應鏈金融，招商銀行提出的物流金融等服務，均表明企業的融資需求越來越受到金融機構的重視。

二是物流企業的蓬勃發展、不斷創新以及第三方、第四方甚至第五方物流的服務方式相繼出現，為物流金融及供應鏈金融提供了物流保障;目前，國內大型的物流公司，如中國外運、中國遠洋、中國儲運等均與金融機構合作開展了商品融資及物流監管業務。

實踐證明，這兩種融資方式既能有效盤活企業存量資產，緩解融資難問題，又為金融機構及物流企業拓展業務范圍，開拓廣闊的市場。

二、物流金融與供應鏈金融的相關概念及區別

兩種融資方式的相關概念

(一)物流金融

1、定義。物流金融(Logistics Finance)指在面向物流業的運營過程，通過應用和開發各種金融產品，有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動。這些資金運動包括發生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信託、租賃、抵押、貼現、保險、有價證券發行與交易，以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等。

2、運作主體。從定義可以看出，物流金融主要涉及三個主體：物流企業、金融機構和貸款企業(客戶)。貸款企業是融資服務的需求者;物流企業與金融機構為貸款企業提供融資服務;三者在物流管理活動中相互合作、互利互惠。

3、運作模式。根據金融機構參與程度的不同，物流金融的運作模式可分為資本流通模式、資產流通模式及綜合模式。其中資本流通模式是金融機構直接參與物流活動的流通模式，包含四種典型模式：倉單質押模式、授信融資模式、買方信貸模式和墊付貸款模式;資產流通模式是金融機構間接參與物流活動的流通模式，其流通模式有兩種：替代采購模式和信用證擔保模式;綜合模式是資本和資產流通模式的結合。

(二)供應鏈金融

1、定義。供應鏈金融(Supply Chain Finance),SCF,是商業銀行信貸業務的.一個專業領域(銀行層面)，也是企業尤其是中小企業的一種融資渠道(企業側面)。指銀行向客戶(核心企業)提供融資和其他結算、理財服務，同時向這些客戶的供應商提供貸款及時收達的便利，或者向其分銷商提供預付款代付及存活融資服務。(簡單地說，就是銀行將核心企業和上下游企業聯系在一起提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。)

供應鏈金融是為某供應鏈中一個或多個企業的融資請求提供服務，它的出現避免了供應鏈因資金短缺造成的斷裂。在具體融資過程中，物流企業輔助金融機構完成整條供應鏈的融資，供應鏈金融模式不同其參與程度也不同。由於面對整條供應鏈的企業，金融機構易於掌握資金的流向及使用情況。

2、運作主體。供應鏈金融主要涉及三個運作主體：金融機構、核心企業和上下游企業。其中核心企業和上、下游企業是融資服務的需求者，金融機構為融資服務的提供者;物流企業僅作為金融機構的代理人或服務提供商為貸款企業提供倉儲、配送、監管等業務。

3、運作模式。從風險控制體系的差別以及解決方案的問題導向維度，供應鏈金融的運作模式分為存貨融資、預付款融資、應收賬款融資模式;採取的標准範式為“1+N”，即以核心企業“1”帶動上、下游的中小企業“N”進行融資活動，“+”則代表兩者之間的利益、風險進行的連接。

三、問題及對策

物流金融與供應鏈金融能有效盤活中小企業的動產資源，兩者具有獨特優勢的同時也存在一些問題，以下將逐一進行分析，並提出相應的對策。

1、存在問題

(1)在融資業務之初，由於存在對兩種融資方式的認識偏差，運作主體選擇融資方式時易產生混淆。

(2)中小商業銀行因存在規模小、資金少等先天問題，在為中小企業提供物流金融和供應鏈金融服務時，其未能設計出符合自身特點的融資產品，無法充分滿足中小企業多樣化的融資需求。

(3)貸款企業的融資方案均由金融機構和物流企業為其量身定做，由於物流金融、供應鏈金融在我國尚處於起步階段，融資流程設計往往不完善;如金融機構在設計存貨融資流程時，貨物出、入庫的物權控制在物流企業與貸款企業之間易出現混亂。

(4)目前，供應鏈金融只面向國內企業進行服務，對於上、下游企業是國外公司的跨國供應鏈還未提出合適的融資方案;同時，供應鏈金融對供應鏈的種類及核心企業的要求較高，其業務大多隻集中在鋼鐵、汽車、能源和電子等穩定的大型供應鏈中，對於臨時組建或中小型供應鏈的融資涉足較少，並未實現真正意義上的面向中小企業的融資服務。

(5)實際操作中，不同的融資對象產生不同的風險，運作主體對於各類風險的分析、規避和及時處置等工作並未到位;加上信息不對稱、運作主體各方溝通不及時，易造成信息流、資金流、物流、倉單流阻塞;同時，兩種融資方式的外部環境發展滯後，造成融資生態系統不穩定。

2、解決方法

上述問題既影響了融資活動的順利進行，又阻礙了物流金融和供應鏈金融的發展。在此，為兩種融資方式的各運作主體提出如下對策：

(1)在運作過程中若發現融資方式混淆，應採取相應的補救措施：對於誤納入供應鏈金融的貸款企業，金融機構應適當提高企業的風險敞口，增加抵押品或倉單數量，同時加強物流企業對貸款企業及其抵押物的監管;對於誤納入物流金融的貸款企業，若為供應鏈的上、下游企業，金融機構可及時引人核心企業對貸款企業進行信用擔保，並相應增加融資金額;若為核心企業，可增加放貸金額，同時，引入上、下游企業，擴大客戶群。

(2)中小商業銀行應根據自身特點開發與大型金融機構差異化的融資產品，以此適應中小企業融資多樣性的需求，開拓廣闊的市場空間。

(3)設計融資流程和方案時，金融機構可將管理方法如六西格瑪方法應用到物流金融及供應鏈金融的流程優化設計中，並建立顧客市場細分模型，以期提高運作主體的綜合競爭能力及盈利水平。

(4)金融機構應提高核心企業的准入條件，加強與物流企業合作，在與大型供應鏈合作的同時重點扶持中小型供應鏈，關注其經營狀態和發展趨勢，並開發相應的融資產品;同時，針對跨國供應鏈的特點，與大型物流企業及境外金融機構合作，提出相應的融資和質押品監管方案。

(5)為擴大信息的採集半徑，提高信息的准確性，運作主體應加強信息平台的建設，建立市場的前饋、反饋體系;對於可能產生的風險，設立風險等級，加強風險預警工作，如物流企業在質押品監管和交接過程中的風險，各運作主體應提出防範和規避策略;同時，運作主體應加強與保險公司、擔保機構、法律機構、統計部門等相關機構的合作，保障融資活動的順利進行，形成符合物流金融、供應鏈金融發展的穩定生態系統。

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『柒』 供應鏈融資的案例分析

核心企業及合作夥伴的風險都來源於三個方面，行業風險、經營風險和信用風險。行業風險衡量企業所在行業周期性的繁榮和衰退，對金融機構產生的潛在風險；經營風險衡量企業內部的經營管理能力，體現企業的付款能力；信用風險則衡量企業的付款意願。合作風險來源於合同本身缺陷帶來的合同風險，及雙方存在的利益分歧而帶來的違約風險。
規避供應鏈融資風險，需要企業、銀行加強與物流公司合作由物流公司為供應鏈提供信息、倉儲和物流等服務，銀行則直接提供融資。這樣銀行可以利用物流公司對貨物情況了如指掌的優勢，降低自身風險，企業可以得到融資，同時，物流公司也取得收益。
案例一：基於應收賬款的供應鏈融資模型。家樂福是全球500強企業，運營穩健，對上游供應商有明確的付款期限且能按照合同執行，在全球有著數以萬計的供應商。銀行可以將家樂福作為核心企業，為其上游供應商設計供應鏈融資模型。結合歷年的應付款項和合同期限，綜合評估後給予供應商一個授信額度，該額度在償還後可以循環使用。銀行需要家樂福將支付給上游供應商的款項，支付給銀行，由此完成一個封閉的資金鏈循環。該供應鏈融資模型能夠緩解供應商的資金壓力，同時促進銀行獲取更多的客戶。存在幾個風險點：
家樂福的風險：家樂福是否會出現經營、稅務、人事變動等風險，如果出現，是否能夠仍然按照合同支付供應商貨款。在貿易公司中，違約支付貨款的現象非常普遍。此類風險一旦產生，將嚴重影響銀行貸款的安全性。
上游供應商的風險：主要表現在對家樂福的供貨規模是否穩定，產品質量是否穩定，以及經營的規范性能否承受稅務、工商、消防、衛生等政府部門的檢查風險。由於上游供應商往往規模較小，經營的穩健性和規范性並不能保證，承受政府的風險往往較低。因此根據上游供應商和家樂福的交易數據，動態評估上游供應商的風險是必要的。
上游供應商和家樂福的合作風險：主要表現在上游供應商和家樂福的合作是否出現問題。其中，供貨規模的波動能夠反映很多問題，因此及時了解家樂福和供應商的交易數據是非常重要的。
案例二：基於庫存的供應鏈融資模型。UPS（United Parcel Service 聯合包裹服務公司）是 1907 年成立於美國的一家快遞公司， 如今已發展到擁有 360 億美元資產的大公司。UPS在2001年收購了美國第一國際銀行，並將其改造為UPS金融部門，推出開具信用證、兌付國際票據等國際金融業務。UPS可以在沃爾瑪和東南亞數以萬計的中小供應商之間斡旋，UPS在兩周內將貨款提前支付給供應商，前提是攬下其出口清關、貨運等業務及一筆可觀的手續費。出口商得到了及時的現金流，UPS則和沃爾瑪進行一對一的結算。
UPS依託的是出口商的貨物質押權，依據出口商、UPS、沃爾瑪之間的三方協議，明確貨物質量、價格調整等問題的責任劃分和相關規則。將風險分解到合作各方，誰能更有效地承擔和消化風險，就應該由其承擔該風險。UPS連接著沃爾瑪和出口商，其可能存在的風險在於：
出口商：產品質量出現問題造成沃爾瑪不能及時支付，或者其他原因引起沃爾瑪不願意及時支付。由於UPS不能代替沃爾瑪履行驗貨的職能，因此提前支付出口商的款項，必然面臨貨物驗收不通過所帶來的風險。盡管可以通過經驗來判斷哪些產品出現質量的風險較小，或者簡單通過「免檢」證明來判斷，但依然存在這樣的風險。此類風險必須在三方協議中加以明確，並轉嫁給出口商。或者約定在沃爾瑪驗收合格後支付出口商貨款，以屏蔽貨物質量問題。
沃爾瑪的風險類似於上述案例。沃爾瑪和出口商的合作風險類似於上述案例。
以上兩個案例是兩類最為典型的供應鏈金融產品，案例一依託的是應收賬款質押，案例二依託的是庫存質押。通過上述兩個案例的分析，可以清晰地看出供應鏈融資業務的風險來源於三個方面：核心企業風險、合作夥伴風險以及核心企業和合作夥伴的合作風險。
從供應鏈融資風險的層次分析中，可以看出影響供應鏈融資風險的主要因素是核心企業風險及其合作風險，而核心企業風險主要來源於其經營風險和信用風險，而合作風險最主要是來自於合同風險。因此，其風險控制策略如下：
持續動態評估核心企業的經營風險以便及時調整銀行對其上游供應商和下游經銷商的信貸。
持續動態評估核心企業的信用風險。信用風險的產生主要源於公司一貫的行為或者資金周轉困難及重大項目的產生，當核心企業出現資金周轉困難時，銀行的信貸風險要轉嫁到上游供應商或下游經銷商，他們是信貸的第一承擔人。
上下游合作夥伴和核心企業的合同風險。核心企業作為供應鏈的主體，與上下游合作夥伴的合同往往不夠公平，但合同必須不存在爭議，尤其在資金結算上。通過核心企業的數據共享，持續監控上下游合作夥伴的銷售數據，了解核心上下游合作夥伴結構的變化，及時調整銀行的信貸對象和信貸規模。

『捌』 蘇寧雲商供應鏈金融模式案例分析

蘇寧雲商供應鏈金融模式案例分析

對於蘇寧雲商來說，它是綜合中間商利用自有網路平台代理各類品牌商品銷售的企業，運用了商城式的B2C電商供應鏈金融，主要給入駐商城的供應商提供應收賬款融資服務，並且充分利用互聯網零售所積攢的客戶資源、客戶信息以及便捷的客戶服務與體驗的基礎上，形成蘇寧生態鏈，通過蘇寧小貸來實現為供應鏈上下游端客戶服務。那麼，下面是由我為大家整理的蘇寧雲商供應鏈金融模式案例分析，歡迎大家閱讀瀏覽。

一、傳統供應鏈金融模式與“互聯網+”供應鏈金融模式對比

傳統的供應鏈金融是指，在對供應鏈上企業之間的業務交易分析的基礎上，對供應鏈中的中小企業提供授信支持及其他結算、 理財等金融服務，在服務過程中風險通過授信企業與核心企業的關系以及物流監管企業的存貨質押來控制。 而在互聯網時代中，傳統金融行業通過與互聯網技術相結合以尋求轉型升級的道路，傳統供應鏈金融模式也應當順應互聯網金融的大趨勢，通過整合互聯網時代的資源優勢來實現傳統供應鏈金融的轉型升級。 他們的特點各異卻有所關聯。

1. 傳統供應鏈金融的特點：

1.1銀行對授信企業(主要是中小企業) 的信用評級主要依靠企業真實發生的業務量以及鏈中核心的資本實力，而不是僅僅強調企業的財務狀況與擔保方式等。

1.2信貸資金嚴格限定於授信企業與核心企業之間的購銷交易活動，禁止資金挪作他用，較好的降低了信貸風險，同時銀行以供應鏈購銷活動中產生的動產或權利為擔保

2. “互聯網+”供應鏈金融的特點：

1.1供應鏈中運的速度快、交易的速度快、付款的速度快、融資速度快、物流的速度快，而且供應鏈信息化特徵明顯

1.2供應鏈中運的速度快、交易的速度快、付款的速度快、融資速度快、物流的速度快，而且供應鏈信息化特徵明顯

二、“互聯網+”供應鏈金融三大模式及蘇寧雲商對應模式分析

“互聯網+”供應鏈金融歸納起來有三大模式：

1、商業銀行傳統線下供應鏈金融的線上化

銀行大多根據核心企業與中小微企業之間的交易記錄，對中小微企業提供資金支持。銀行通過供應鏈金融服務，利用銀行信用增強商業信用，促進了企業融資和商業交易活動的有效開展。

2、基於互聯網平台的電商供應鏈金融模式

第三方交易平台通常以信息服務功能吸引產業鏈參與者，並以信息服務為切入口轉型電商平台，當電商平台交易量提升，並通過物流倉儲等服務完成整個交易閉環後，第三方交易平台實質上擁有了產業鏈上下游的交易、物流、現金流等相關數據，通過對接資金源，也同樣能夠滿足供應鏈融資項目的風險評估要求。

3、商業銀行供應鏈金融與電商平台相結合

在核心企業模式下，某產業鏈核心企業具備較強的產業鏈控制能力以及較高的銀行授信額度。在此前提下，核心企業掌握上游供應商與下游經銷商的信息流、物流、資金流詳細信息，也通過長期的商業活動了解上下游企業經營狀況，此類核心企業對接商業銀行或 P2P 平台等資金來源，便能夠以自身授信額度為擔保向上下游企業提供融資服務，提高整個產業鏈的運行效率。

對於蘇寧雲商來說，它是綜合中間商利用自有網路平台代理各類品牌商品銷售的企業，運用了商城式的B2C電商供應鏈金融，主要給入駐商城的供應商提供應收賬款融資服務，並且充分利用互聯網零售所積攢的客戶資源、客戶信息以及便捷的客戶服務與體驗的基礎上，形成蘇寧生態鏈，通過蘇寧小貸來實現為供應鏈上下游端客戶服務。

三、蘇寧供應鏈金融發展歷程及現狀分析

首先看一個最基本的數據：三年來，蘇寧線上業務佔比是，2012年佔13.2%2013年佔17.7%， 2014年佔17.7%。可以發現，從2012年到2013年間，蘇寧線上業務發展很快，而2013年到2014年發展卻很慢。這是由於蘇寧供應鏈金融模式就是從2012年開始實施的，並取得了不錯的效果，但新一步的進展是在2014年年底，稍有延遲。

在2012年2月，蘇寧推出了蘇寧小貸。這是一種面向中小微企業推出的電子商務金融業務，凡是蘇寧經、代銷供應商均可以與蘇寧易購操作的結算單應收賬款作為抵押物進行融資貸款，此項業務單筆融資額最高可達1000萬。2014年7月蘇寧眾包姍姍來遲，它對於參與眾包平台的企業，蘇寧將會拿出媒體資源和線上線下引流資源推廣，蘇寧旗下的“易付寶”、小貸公司對平台企業開放，首批投資10億元設立平台信貸資金。而2014年9月供應商成長專項基金的提出，則是助力解決中小微企業的融資難問題。供應商在向蘇寧進行融資時，蘇寧還將拿出專項資金，通過利息補貼的形式反哺供應商，最高補貼為蘇寧信貸利息的20%。

最近，也就是2015年5月，任性付的推廣使得用戶在購物時可使用任性付直接付款，享受提額、優惠期內30天免息(費)、超低手續費分期等服務。這意味著蘇寧“供應鏈金融+基金保險+消費信貸”的全產業鏈金融布局已初步形成

總體而言，對於當前蘇寧供應鏈金融發展的現狀，我們歸為一下幾點：

1、蘇寧有耕耘了20多年的線下交易網路和排名前三的線上交易平台，擁有海量中小微企業客戶資源。

2、商流、資金流、信息流和物流在蘇寧金融生態圈內形成有效閉環。

3、蘇寧供應鏈融資至今保持著零壞賬率的紀錄。

4、蘇寧供應鏈融資無需抵押和擔保，而是依據供應商以往貿易的信譽度進行申請額度授信

5、蘇寧金融的供應鏈融資平台與蘇寧後台的信息系統全線打通，高效的蘇寧內部風控及數據審批流機制使得審批流程、放款周期都大大縮短。

四、蘇寧的供應鏈融資操作流程

1、會員資質申請：供應商登陸SCF平台成為蘇寧融資俱樂部的資質會員

2、表達融資意向：供應商向營銷、結算表達融資意向，選擇個性化的融資產品及合作銀行。

3、蘇寧審核推薦：營銷、結算推薦供應商至資金管理部洽談融資產品、合作銀行等相關事宜

4、銀行發融資款：銀行根據供應商資質決定放款金額並發放貸款

5、蘇寧到期付款： 蘇寧到期按結算清單金額付款給供應商融資專戶，銀行扣除供應商融資金額，與供應商進行尾款結算。

五、蘇寧供應鏈融資與其他融資的比較

1、 與京東的比較

京東的融資流程：

1.1核定額度：當供應商確認辦理 供應鏈金融業務後，供應鏈金融業務專員將發送郵件給供應商，告知最高融資額度，融資總金額須小於或等於最高融資額度。

1.2銀行開戶：供應商在獲得最高融資額度後，到京東指定業務受理銀行開立銀行的融資專戶。

1.3提交融資申請：供應商完成開戶後 ，即可辦理融資業務，每次融資時，應向采銷同事申請，確認進行融資的采購訂單等事項。

1.4.核對結算金額：供應商選定采購訂單後，應與采銷同時核對結算金額。

1.5提交結算申請單：采銷負責人在京東系統中提交結算申請單，先勾選供應鏈金融結算，再選擇付款結算申請。

1.6結算單審批：融資資料提交以結算單在系統完成審批為前提，審批進度影響和放款進度，需供應商和采銷負責人溝通。

1.7融資資料准備：在結算單提交後，供應鏈金融專員准備融資資料，融資內容以結算單信息為主。

1.8審核通過、提交資料：結算單審核通過後，供應鏈金融專員向銀行提交准備好的融資資料，跟進放款進度。

1.9銀行放款、京東還款：銀行審核融資資料無誤後，放款給供應商。到期日，京東為供應商還款給銀行。授信是指銀行向客戶直接提供資金支持，或對客戶在有關經濟活動中的信用向第三方作出保證的行為。

由此可見，京東通過差異化定位及自建物流體系等戰略，並通過多年的積累和沉澱，已經形成一套以大數據驅動的京東供應鏈體系，為上游供應商提供貸款和理財服務，為下游的消費者提供賒銷和分期付款服務。雖然，京東宏偉的物流系統看似解決了B2C電子商務企業近依託於第三方物流的被動局面，但是京東幾近無限量的資金投入卻嚴重拉住了京東的發展;而作為傳統業介入的蘇寧，則依託線下千家連鎖門店、100個物流中心、3000個售後服務網點、完善的連鎖門店和物流體系建設將會成為蘇寧的最大優勢之一，這是京東所不能相比的。而且，蘇寧對於供應商來說，有著專門的供應鏈融資平台(SCF)，與多家銀行系統進行無縫對接，保障供應商簡便、快捷融資，中小企業則無需擔保、無需抵押就可以快速從銀行獲取流動資金。這一點是京東所不具備的。

2、 與銀行信貸的比較：

2.1在蘇寧的供應鏈融資中，供應商將其應收賬款質押或轉讓給銀行，無需抵押、無需擔保，快速獲得融資，而且，中小企業則無需擔保、無需抵押就可以快速從銀行獲取流動資金;而在傳統的銀行信貸中，無論供應商是大是小，都需要提供抵押物(如房產等)或者尋找擔保，流程繁雜，放款速度慢，如果沒有抵押物或擔保，銀行不會給供應商放貸，這是傳統的銀行信貸的最大缺點;

2.2在蘇寧的供應鏈融資中，電子化的操作滿足了供應商短、頻、快、急的融資需求;傳統的銀行信貸需要大量手工操作，無法滿足中小企業短、頻、急、快的融資需求，跟不上現在的電子化需求;

2.3相比較而言，蘇寧供應鏈融資有較多種融資方式，多次出單、多次融資，供應商可操作性強、靈活性高，供應商可根據自己的需求選擇適當的融資方式，而傳統的銀行信貸融資方式單一、不靈活，供應商沒有選擇的餘地，只能按照銀行的要求;

2.4蘇寧的線上業務不受供應商所在地域限制，可為更多企業服務，而傳統的銀行信貸卻受銀行貸款屬地化限制，供應商只能去當地的銀行去貸款，太過於局限於地區，不能有效提升效率

六、蘇寧發展供應鏈金融所面臨風險及其建議

1、蘇寧供應鏈金融面臨的風險

蘇寧易購方面表示，將面向全國上游經、代銷供應商主推供應鏈融資業務。蘇寧供應鏈金融業務，是在原有授信“銀行保理”融資業務的基礎上，對蘇寧供應商融資業務的全新升級。蘇寧於2012年新推出的“蘇寧小貸”金融業務也將全面開放，其中“蘇寧小貸”是蘇寧企業出資面向中小微企業推出的電子商務金融業務，凡是蘇寧經、代銷供應商均可以與蘇寧易購操作的結算單應收賬款作為抵押物進行融資貸款，此項業務單筆融資額最高可達1000萬。蘇寧宣布全面發力電子商務金融業務，將蘇寧供應鏈金融業務面向中小微企業全面開放。

蘇寧推出金融業務是國內傳統零售企業首次涉足電子商務金融業務，無論是對於企業自身，還是對於中國傳統零售行業都具有重要意義。但是由於其傳統零售業的背景，通過蘇寧易購發展供應鏈金融將面臨特殊的風險。

1.1線下業務被佔用資金的風險

蘇寧提出“科技創新，智慧服務”的口號，通過一系列運作加大對科技與服務的投入，公司始終堅持“前台帶動後台、後台推動前台”的經營策略，不斷完善物流平台、信息體系的建設，長期來看，有利於企業經營穩定性，但是短期內隨著購置店、自建店、物流體系相關的資產投入加大，影響了周轉效率，對資本的需求也越來越大，同時為了緊跟零售業的發展趨勢，蘇寧大力發展電子商務供應鏈金融，又進一步增加了其對資本的需求，如果不能保持較好的資本周轉，將對公司線下零售業的發展造成風險，制約公司線下業務布局。

1.2線上業務被銀行制約的風險

蘇寧一直加強與銀行的合作開展供應鏈金融活動，隨著線上平台的進一步發展，可以減少佔用自己資金帶來的流動性風險，但同時也產生了容易被銀行制約的風險，因為電子商務供應鏈金融的服務對象大都是中小企業，確保資金從銀行流向這些原本達不到銀行授信標準的企業的是蘇寧的信用，這樣就加大了自身的風險，在經濟不景氣的情況下會對公司造成重大影響，同時，如果公司線下業務出現不穩定情況，銀行將會降低對蘇寧的授信，從而制約供應鏈金融的發展。

2、蘇寧發展供應鏈金融規避風險的建議

2.1嚴格控制授信流程，加強信貸人員管理

授信流程主要是指貸款審批、貸款發放以及貸後管理等環節，電子商務企業應該嚴格控制各個環節的風險，建立完善的.風險防火牆，即風險預警程序。同時，時刻監控授信企業資金流向及其業務情況，建立不良資產處置程序與風險應對措施，從制度上防範風險;供應鏈金融信貸人員應嚴格執行授信業務流程，嚴格遵循貸前、貸中和貸後的多層次風險預警和管理體系，從人員上防範信貸風險。 加強相關業務培訓，提升業務人員素質線，供應鏈金融的發展必須以人員索質的提升為依託，應該從招募與甄選、培訓、激勵等各個人力資源模塊入手提高業務人員素質。

2.2加強線下財務控制

蘇寧易購現在雖在國內電子商務市場佔有率排在第三位，但遠遠低於淘寶的52%以上的市場份額，公司的發展還不夠健康，還不能脫離線下業務資金與人力的支持，但是，蘇寧易購發展剛剛起步，潛力巨大，因此需求的資金支持短期內是會不斷加大的，這就需要公司加大對財務安全性的注意，確保資金投入的循序漸進，並且不能拖累線下業務的開展，否則，將會引發財務風險。

2.3信貸資產證券化

信貸資產證券化，是指將各種風險級別的信貸資產進行打包處理，將其包裝上市或者出售給市場上的投資者。一方面可以增加資產的流動性，另一方面可以轉嫁信貸風險。這種方式能夠改善資產質量，緩解資本壓力，擴大資金來源，提高財務安全性。

2.4運用各種風險控制工具區分風險類別，識別潛在損失

ERP系統是指建立在信息技術基礎上，以系統化的管理思想，為企業決策層及員工提供決策運行手段的管理平台。它是從MRP(物料需求計劃)發展而來的新一代集成化管理信息系統，它擴展了MRP的功能，其核心思想是供應鏈管理。它跳出了傳統企業邊界，從供應鏈范圍去優化企業的資源。電子數據交換也稱EDI(Electric Data Interchange)是一種利用計算機進行商務處理的新方法，它是將貿易、運輸、保險、銀行和海關等行業的信息，用一種國際公認的標准格式，通過計算機通信網路，使各有關部門、公司和企業之間進行數據交換和處理，並完成以貿易為中心的全部業務過程。依託互聯網技術，通過ERP系統平台，利用EDI等信息處理技術，建立物料與資金數據高度共享的信息網路可以有效地規避風險。

2.5建立應急處理機制

供應鏈金融涉及的企業主體比較多，范圍比較廣，隨之而來的各個環節的不確定因素較多，容易出現一些突發情況，所以電子商務企業應該建立完善的應急處理機制。該應急機制應能解決兩方面問題，一個是對突發事件的預防，通過一些評價指標時時監控授信企業的業務狀況，出現問題時做到及時發現並作出調整;另一個是對突發事件的處理，制定及時的、完善的處理措施，當突發事件出現後，及時進行處理，這樣可以避免因處理不及時而帶來更嚴重的風險。

七、蘇寧雲商供應鏈金融發展趨勢預測

1、供應鏈數據化

各信息節點逐漸數據化、透明化。供應鏈各環節交易鏈條上的訂單情況，交易歷史，交易主體等信息都會逐步沉澱在平台上，平台可以梳理這些數據提供給銀行，由銀行提供資金，平台為數據的真實性提供保證。

2、金融互聯網化

用互聯網整合“物流、資金流、信息流、商流”，提高效率降低風險。供應鏈金融業務處理可以更加快速、准確和穩定，貿易環節和融資環節也更為低碳、順暢、便捷。

3、業務融合化

“電商+物流+金融”一體化服務。電子商務是新形勢下商業模式最具創新力的前端領域;物流企業是支撐供應鏈實體貨物運輸和流轉的堅實支撐;商業銀行是社會中最大、最全面的資金和金融服務的服務者。

4、服務個性化

根據不同企業的業務不同，為其量身定做金融服務，實現供應鏈融資產品個性化定製，使供應鏈金融的產品和服務模式創新 成為可能。

參考文獻

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『玖』 互聯網供應鏈金融創新模式分析

互聯網供應鏈金融創新模式分析

互聯網供應鏈金融的發展不僅是IT時代供應鏈金融發展的趨勢所在，同時，它還為小微企業解決融資問題創造另一種途徑。那麼，下面是我為大家提供互聯網供應鏈金融創新模式分析，歡迎大家閱讀瀏覽。

一、非純交易平台電商供應鏈金融模式

非純交易平台電商在供應鏈系統除了提供交易平台，還自營整個供應鏈系統的倉儲和物流系統，電商向上游供應商提出訂單需求，供應商向電商發貨，電商向供應商開出承兌匯票，並產生應收賬款。該模式的典型代表有亞馬遜、京東商城。

非純交易平台供應鏈金融運作模式與傳統供應鏈金融“1+N”模式本質相同，電商作為供應鏈系統的核心企業，利用自身良好的信譽和掌握的大量交易信息，以每筆交易為周期為上下游中小企業提供擔保授信，通過應收賬款融資、訂單融資、供應商委託貸款融資等融資方式，與商業銀行合作，融資給供應鏈上的供應商，為自己帶來了經濟利益的同時，也增強了自身的黏性和節點企業對自己的依賴性，並與上下游企業建立穩定、互利的合作關系，確保以自身為核心的供應鏈系統穩健發展。

非純交易平台電商供應鏈金融模式是將傳統供應鏈金融理論延伸至電商供應鏈系統，通過對整個供應鏈績效和經營風險的評估為鏈中企業提供貸款，改變傳統的以單個企業的'不動產質押為主的授信模式，不僅有利於拓展了業務范圍和服務對象，而且有利於降低交易風險和交易成本。供應鏈中的上下游企業往往處於不同的行業環境中且相互影響，銀行通過核心企業加強了對供應鏈和各節點企業的經營狀況評估和監管，降低了非專業性因素引起的信心不對稱帶來的融資風險和成本。

以京東商城“供應鏈金融服務平台”模式為例分析，可知非純交易平台電商供應鏈金融模式主要融資服務模式是：結合電商自身的供應商評價系統、結算系統、票據處理系統、網上銀行及銀企互聯等電子渠道，面向全部供應商開展金融服務。電商根據不同對象提供的融資服務，包括應收賬款融資、訂單融資、供應商委託貸款融資、應收賬款資產包計劃等。在這些融資中，電商自身扮演供應商與銀行之間的授信角色，供應商可根據與電商的銷售合同、貨物單據、應收賬款以及京東的確認文件，在第三方保險機構投保後，獲得來自與有合作關系的銀行的貸款，此運作模式中，借貸方是銀行，因此，電商本身並不從中獲得收益。

其中，應收賬款融資與訂單融資為電商提供金融服務的主體模式。應收賬款融資主要是指電子商務平台上的供應商從發貨至電商到收款需要一定的賬期，因此產生應收賬款。為了增加企業的流動資金，可以通過應收賬款進行融資，加速貨款的回收，提高資金的周轉率。具體模式：電商平台上的供應商向電商發貨、開票;電商向供應商開出承兌匯票，此時產生應收賬款;供應商將承兌匯票通過背書的形式質押給銀行，申請貸款融資，銀行與電商平台服務商核實相關信息，並讓其做出擔保承諾後，開設專項賬戶，向供應商授信;銀行收到電商平台的支付指令後，向供應商專項賬戶里發放貸款，到期時，供應商向銀行償還貸款。訂單融資為了獲得資金購買履行訂單所需的原材料半成品等資源，電商通過質押訂單獲得融資的過程如下：電商交易平台服務商利用自身優勢，將平台上眾多業務狀況良好的企業的小額訂單整合成一個大訂單，向銀行申請融資授信，並獲得一定的授信額度;當賣方通過交易平台簽訂訂單後，憑訂貨合同等單證向銀行質押申請貸款; 銀行收到質押融資申請後，與交易平台服務商核實相關信息，平台服務商根據電商以往的交易信息行業和產品前景等信息，做出擔保或回購承諾，銀行開設專用賬戶用於貸款的發放與回收; 銀行按照訂單金額的一定比例將平台服務商的授信額度分配給電商; 電商獲得貸款後購買生產資料，生產產品，並通過平台服務商制定的第三方物流企業發貨; 買方將貨款支付到專用賬戶; 銀行收到貨款後，一部分扣留用於償還貸款並恢復平台服務商的授信額度，剩下部分作為企業收益匯入企業賬戶。

二、基於純交易平台電商供應鏈金融模式分析

純交易平台電商供應鏈系統中，電商本身只為上下游供應商提供交易平台，其自身不經營倉儲和物流系統，與上游供應商之間不存在應收賬款等現金交易，該模式的典型代表是B2B電商阿里巴巴、C2C淘寶、B2C天貓。該電商供應鏈系統中，電子商務平台對物流和資金流的掌控沒有非純交易平台的程度大，但是電商對信息流擁有控制權，所有供應鏈系統的交易都在電商平台上進行，電商可基於大量交易數據分析進行融資風險控制。

純交易平台供應鏈融資是更具創新性的供應鏈融資模式，電商代替銀行在傳統供應鏈金融中提供融資服務的地位，並以數據與互聯網為核心，建立豐富的供應商資料庫和信用記錄，利用龐大的客戶資源、海量的客戶交易行為數據及雲計算等信息技術處理手段，為其平台上的中小企業提供信用貸款。電商通過整合電子商務過程中所形成的數據和信用，解決傳統金融行業對個人和小企業貸款存在的信息不對稱和流程復雜的問題，實現良好的風險控制和資本回報。

純交易平台供應鏈融資創新模式特點體現在技術實現與風險控制。技術實現是指：電商的融資風險控制需引入網路數據模型和在線視頻資信調查模式，通過交叉檢驗技術輔以第三方驗證確認客戶信息的真實性，將客戶在電子商務網路平台上的行為數據映射為企業和個人的信用評價，向這些通常無法通過傳統金融渠道獲得貸款的中小供應商批量發放貸款。通過技術創新，利用數據分析而非擔保或者抵押對融資方進行信用評級。風險控制是指：電商通過建立多層次的微貸風險預警和管理體系，將貸前、貸中以及貸後三個環節緊密聯系，利用數據採集和模型分析等手段，根據小微供應商在電商平台上積累的信用及行為數據，對企業的還款能力及還款意願進行較准確的評估，同時，結合貸後監控和網路店鋪/帳號關停機制，提高了客戶違約成本，有效地控制貸款風險。

在國內，率先實踐純交易平台供應鏈融資模式的是阿里金融。阿里金融利用自身平台積累下的龐大交易數據對申請貸款供應商進行風險評估並進行無抵押貸款，實現與供應商能夠得到更深層次的捆綁，同時又能通過這些金融服務獲得收益。

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