龍口港物流鏈商品融資案例

A. 供應鏈融資的案例分析

核心企業及合作夥伴的風險都來源於三個方面，行業風險、經營風險和信用風險。行業風險衡量企業所在行業周期性的繁榮和衰退，對金融機構產生的潛在風險；經營風險衡量企業內部的經營管理能力，體現企業的付款能力；信用風險則衡量企業的付款意願。合作風險來源於合同本身缺陷帶來的合同風險，及雙方存在的利益分歧而帶來的違約風險。
規避供應鏈融資風險，需要企業、銀行加強與物流公司合作由物流公司為供應鏈提供信息、倉儲和物流等服務，銀行則直接提供融資。這樣銀行可以利用物流公司對貨物情況了如指掌的優勢，降低自身風險，企業可以得到融資，同時，物流公司也取得收益。
案例一：基於應收賬款的供應鏈融資模型。家樂福是全球500強企業，運營穩健，對上游供應商有明確的付款期限且能按照合同執行，在全球有著數以萬計的供應商。銀行可以將家樂福作為核心企業，為其上游供應商設計供應鏈融資模型。結合歷年的應付款項和合同期限，綜合評估後給予供應商一個授信額度，該額度在償還後可以循環使用。銀行需要家樂福將支付給上游供應商的款項，支付給銀行，由此完成一個封閉的資金鏈循環。該供應鏈融資模型能夠緩解供應商的資金壓力，同時促進銀行獲取更多的客戶。存在幾個風險點：
家樂福的風險：家樂福是否會出現經營、稅務、人事變動等風險，如果出現，是否能夠仍然按照合同支付供應商貨款。在貿易公司中，違約支付貨款的現象非常普遍。此類風險一旦產生，將嚴重影響銀行貸款的安全性。
上游供應商的風險：主要表現在對家樂福的供貨規模是否穩定，產品質量是否穩定，以及經營的規范性能否承受稅務、工商、消防、衛生等政府部門的檢查風險。由於上游供應商往往規模較小，經營的穩健性和規范性並不能保證，承受政府的風險往往較低。因此根據上游供應商和家樂福的交易數據，動態評估上游供應商的風險是必要的。
上游供應商和家樂福的合作風險：主要表現在上游供應商和家樂福的合作是否出現問題。其中，供貨規模的波動能夠反映很多問題，因此及時了解家樂福和供應商的交易數據是非常重要的。
案例二：基於庫存的供應鏈融資模型。UPS（United Parcel Service 聯合包裹服務公司）是 1907 年成立於美國的一家快遞公司， 如今已發展到擁有 360 億美元資產的大公司。UPS在2001年收購了美國第一國際銀行，並將其改造為UPS金融部門，推出開具信用證、兌付國際票據等國際金融業務。UPS可以在沃爾瑪和東南亞數以萬計的中小供應商之間斡旋，UPS在兩周內將貨款提前支付給供應商，前提是攬下其出口清關、貨運等業務及一筆可觀的手續費。出口商得到了及時的現金流，UPS則和沃爾瑪進行一對一的結算。
UPS依託的是出口商的貨物質押權，依據出口商、UPS、沃爾瑪之間的三方協議，明確貨物質量、價格調整等問題的責任劃分和相關規則。將風險分解到合作各方，誰能更有效地承擔和消化風險，就應該由其承擔該風險。UPS連接著沃爾瑪和出口商，其可能存在的風險在於：
出口商：產品質量出現問題造成沃爾瑪不能及時支付，或者其他原因引起沃爾瑪不願意及時支付。由於UPS不能代替沃爾瑪履行驗貨的職能，因此提前支付出口商的款項，必然面臨貨物驗收不通過所帶來的風險。盡管可以通過經驗來判斷哪些產品出現質量的風險較小，或者簡單通過「免檢」證明來判斷，但依然存在這樣的風險。此類風險必須在三方協議中加以明確，並轉嫁給出口商。或者約定在沃爾瑪驗收合格後支付出口商貨款，以屏蔽貨物質量問題。
沃爾瑪的風險類似於上述案例。沃爾瑪和出口商的合作風險類似於上述案例。
以上兩個案例是兩類最為典型的供應鏈金融產品，案例一依託的是應收賬款質押，案例二依託的是庫存質押。通過上述兩個案例的分析，可以清晰地看出供應鏈融資業務的風險來源於三個方面：核心企業風險、合作夥伴風險以及核心企業和合作夥伴的合作風險。
從供應鏈融資風險的層次分析中，可以看出影響供應鏈融資風險的主要因素是核心企業風險及其合作風險，而核心企業風險主要來源於其經營風險和信用風險，而合作風險最主要是來自於合同風險。因此，其風險控制策略如下：
持續動態評估核心企業的經營風險以便及時調整銀行對其上游供應商和下游經銷商的信貸。
持續動態評估核心企業的信用風險。信用風險的產生主要源於公司一貫的行為或者資金周轉困難及重大項目的產生，當核心企業出現資金周轉困難時，銀行的信貸風險要轉嫁到上游供應商或下游經銷商，他們是信貸的第一承擔人。
上下游合作夥伴和核心企業的合同風險。核心企業作為供應鏈的主體，與上下游合作夥伴的合同往往不夠公平，但合同必須不存在爭議，尤其在資金結算上。通過核心企業的數據共享，持續監控上下游合作夥伴的銷售數據，了解核心上下游合作夥伴結構的變化，及時調整銀行的信貸對象和信貸規模。

B. 營收巨虧近10億，王衛身家縮水1340億，順豐如何度過至暗時刻

出品 | 探客Tanker

作者 | 行者

編輯 | 蛋總

5月28日，京東物流在香港上市，上市首日收漲超3.3%，報41.7港元每股，成交額約71.7億港元，市值為2540.2億港元。這是繼京東 健康 上市後，京東集團體系內又一家成功上市的企業。

這不禁引發了外界對劉強東的調侃——「東哥又有公司上市了！」「東哥這幾年為人低調了，但辦企業還是高調的」。

話說回來，「東哥」這個稱呼似乎是劉強東身上最突出的標簽之一。中國的互聯網大佬，大多數時候都用一種諄諄教誨的師者形象示人，也許是因為互聯網思維的拓展都靠這些傳道者不遺餘力的身體力行，也許是跟很多人高學歷、高智商的創業背景有關。

但在這其中，有兩個人是例外。跟很多「同道」喜歡外界稱自己為「老師」不同，這兩位大佬更願意與員工「稱兄道弟」，而「江湖情義」就成了這兩家公司留給外界最深刻的印象。

他倆就是京東的劉強東和順豐的王衛。

一個頗為有趣的故事是，劉強東每年都要選個日子，與庫管、配送人員一起吃果凍，吃完果凍後再用果凍杯和他們一起喝白酒。原因在於當年京東第一個配送站出現時，在場有人提議喝點酒慶祝一下，但沒有那麼多的酒杯，劉強東就讓人買來果凍，大家把果凍吃完，以果凍的杯子當酒杯，共飲一杯白酒。

這是京東輝煌的開始，也是劉強東在京東抹不去的「大哥形象」。很多時候，劉強東稱呼大家為「兄弟」，兄弟們也都叫他「東哥」。

王衛也是如此。

2016年4月17日，一位順豐快遞小哥不小心把一輛正在倒車的小轎車剮蹭了，司機下車後又打又罵，說話非常難聽，還連扇小哥6個耳光。

因此，別看劉強東和王衛這兩人在某些方面屬於「同行是冤家」，但不忘江湖情義的作風依然讓他們有時會隔空惺惺相惜。

如今，隨著京東物流的成功上市，同為「江湖大哥」的兩人，在同一片商業江湖中，終於狹路相逢。

事實上，劉強東跟王衛之間的關系頗為復雜。

一方面，江湖氣息濃重的二人，很多時候幾乎同氣連枝，甚至經常生出「世上有知己」的感覺。因此，雙方之間互動不斷，相互支援的事情也時有發生。

2017年6月1日，王衛公開與菜鳥決裂，當晚劉強東就出面聲援：「我相信順豐的質量、王衛的為人！如今公民發送的一切公家快遞信息，不論是不是該平台的都被拿走！曾經嚴重守法！公民的隱私信息誰來維護？呼籲有關部門調查！」

另一方面，劉強東和王衛在公司運營層面的思考還是不一樣的，尤其是在員工待遇上有明顯差別。就在劉強東聲援王衛前三個月，順豐剛剛上市時，IPO申請書披露順豐並沒有給所有的物流小哥上五險一金，這和劉強東堅持給一線員工上五險一金的作風不同。

據了解，在員工支出方面，2020年京東物流共計為一線員工支出261億，按招股書披露的2020年底一線員工數量進行保守估算，平均每位員工年支出近11萬，月支出近9000元。這算是業內極少有的堅持為員工繳納五險一金的企業。

關鍵是京東物流和順豐都在物流領域均投入重金。

順豐自不必說，物流是其主業；而京東物流則是劉強東力排眾議、頂住萬難，甚至「砸鍋賣鐵」建立起來的京東第一競爭力，自2007年以來，一步步自建物流、搭建配送隊伍與自建倉庫，直至如今走到上市，京東物流的每一步都走得頗不容易。

但說到底，兩人之所以能惺惺相惜，原因就在於很長一段時間里，京東物流跟順豐之間幾乎沒有直接的競爭關系。

雖然順豐也做電商的生意，但京東物流不可能接京東平台之外其他電商平台的單子。更何況，在京東平台上京東自營全部採用京東物流，只有品牌商開的店鋪，才可能使用順豐物流。

因此，雙方基本上是「井水不犯河水」的態勢。

然而，從2019年業內傳出劉強東有意將京東物流拆分上市的消息後，雙方的處境變得日益「尷尬」起來。

因為為了解決投資人認為「大客戶收入佔比過高」的問題，京東物流逐漸開始「去京東平台化」。而依據京東完整的供應鏈管理和庫存體系，京東物流這兩年在工業和電商供應鏈管理上面，簽下了不少大型企業的客戶。

根據京東物流此前遞交的IPO申請書來看，2018-2020年9月，京東物流外部客戶收入佔比從29.9%已增長至43.8%，而營收總增長率為59.38%。這已經說明京東物流在享受了集團業務增長的同時，外部客戶收入佔比還能快速提高。

原因特別簡單。

京東物流是一個跟所有物流公司完全不同的形態，與其把它稱作為一家物流公司，不如把它看作是一個給電商平台配套的倉儲物流和管理體系。

實際上，京東更多的時候是用「以存儲代替運輸」的方式來維持高周轉的貨物運輸，正是這種方式保證了京東平台的地方自營商品8小時內的送貨時效。

而這套管理體系以及在建立基礎之上的信息化系統，如果對接到一些工業生產企業，正好能解決這些企業急需的供應鏈管理問題。

而這點恰恰跟順豐的業務產生了交集。因為這種涉及到供應鏈管理的高端物流，以往是順豐業務的基本盤，但現在京東物流的介入引發了雙方之間的競爭。

值得注意的是，2020年初京東集團的定位正式升級為「以供應鏈為基礎的技術與服務企業」。招股書顯示，2020年京東物流一體化供應鏈收入占總收入的比重達到75.8%，這就是對其進軍高端物流的一個有力證明。

正因為建立在這樣業務拓展方向明晰的基礎上，東哥在2020年年初重啟了京東物流赴港上市的進程，並於5月28日成功上市，上市首日收漲超3.3%，報41.7港元每股，市值為2540.2億港元。

京東物流成功上市，對順豐而言，無疑是友商變得更強大了，競爭壓力也隨之加大。

從招股說明書公布的數據看，京東物流2019年無論在倉庫面積還是總收入方面，都遙遙領先於國內其他一體化供應鏈物流服務商。

這意味著在順豐原本占據優勢的高端企業物流領域，京東物流逐漸成為了領跑者。

據「探客Tanker」觀察，為了應對京東物流帶來的挑戰，就在2月份京東物流向港交所遞交上市申請書的幾天後，順豐發布公告表示擬收購港交所上市的最大的國際物流公司嘉里物流。最新消息顯示，這場收購幾乎塵埃落定。在28日京東物流上市當天，順豐公告擬以巨資收購嘉里物流超過51.8%的股份。

在2月份發布這一個驚天收購後的交易日，順豐股價大漲，迎來了124.7億元的 歷史 最高股價。不過，接下來發生的事情就頗為「魔幻」了。

4月22日，順豐發布2021年第一季度財報，營收巨虧9.89億元，上年同期盈利9.07億元，同比下降209.01%。此消息一出，震驚市場，王衛為此公開致歉，履職四年的財務負責人伍瑋婷女士請辭。

隨後，順豐的股價一路狂瀉，截至5月28日收盤，股價已腰斬至69.85元，相比較春節前期的高價高點，順豐的市值蒸發了2730億元，王衛本人身價縮水1340億元。

已經有媒體表達態度，認為2021年順豐「流年不利」。

實際上，在極兔入局之後，電商快遞領域的價格戰愈發激烈，順豐雖然不看重低端市場，但也不得不真金白銀地投入與新玩家競爭。

據新浪 財經 報道，受現在不正常的市場價格影響，順豐單票收入已持續22個月下降，而且降幅持續達兩位數。最新數據顯示，順豐單票收入為15.74元，同比下滑12.12%。

關鍵是在順豐一直佔有優勢的供應鏈市場中，現在也遇到了不小的問題。

2017年，王衛曾雄心勃勃地表示，順豐要對標的「不僅是4千億的傳統快件配送市場，而是12萬億的大物流市場」。

香港知名投行分析師李歆認為，為了實現王衛的這一個願景，順豐不惜投入巨資，在全球大舉收購供應鏈物流公司。「這兩年很多國際知名的供應鏈企業都掛上了順豐的標簽，今年更是准備以175.55億元的大手筆拿下了嘉里物流51.8%的股份。」李歆對「探客Tanker」表示。

不過，他認為順豐現在依然沒有從這些收購中獲取足夠多的利益。「從財報數據來看，這些在供應鏈領域的高額投入尚未實現預期收益，已經成為王衛心中最重要的一塊心病。」他補充道。

4月9日晚，王衛業績說明會上回應業績虧損時表示，順豐控股今年二季度肯定不會再出現虧損，但全年利潤回到去年同期水平的可行性不高。

這其實說明王衛也知道，順豐新增的利潤無法覆蓋成本，而其虧損的原因關鍵在於盈利能力的問題，尤其是毛利率下降給公司帶來了很大的壓力。

王衛之所以被人看作「商場梟雄」，就在於每當面對突發事件，他都會有自己的想法，這次也不例外。

就在很多人都在琢磨，順豐和王衛究竟會用什麼方式來解決自身面臨的危機時，2月10日，順豐房地產投資信託基金（簡稱順豐房托，SFREIT）向港交所遞表，這被人看作是王衛對順豐新增收入變現渠道的一個重要嘗試。

最新消息顯示，5月5日順豐房托已經開始公開招股，發售價介於每基金單位4.68港元至5.16港元，集資最多約26.83億港元；5月17日正式在港交所掛牌，股份代號2191。

值得一提的是，順豐房托上市性質是REITs基金，王衛打的算盤是走一條「物流資產證券化」的道路。

所謂REITs基金，其實是將自己持有的固定資產物業轉換成若干份每份標明價格，然後變成一個公募的基金，在證券交易所上市。而所購買的人跟股票一樣，按所持有的份額，在這樣物業年度的收入中獲取分成。

「探客Tanker」認為，王衛選擇REITs這條路解決自己收入下降的問題，確實是有自己深度的考量。

事實上，對於物流地產來說，REITs基金模式的意義重大。物流地產是典型的重資產行業，一般物流地產項目只能通過物業經營來獲取租金等經營性收入，而不能一次性出售回籠資金，投入資金的回收一般需要十年以上。

因此，發行REITs就能盤活資產，並使得順豐由重轉輕，既能獲得充裕的現金流，有效解決資金難題，又能持有稀缺的土地資源，實現規模化擴張，優化收益，可謂一舉多得。

當然，在物流地產領域，將這套輕資產手法玩得風生水起的正是老大哥普洛斯。

這幾年，普洛斯不動聲色地通過出售REITs基金份額，從而撬動了3到5倍的杠桿，獲得巨額流動資金，成為在中國乃至亞洲快速擴張的根本。

據悉，截至2020年底，普洛斯已經成為亞太地區最大規模的物流地產經營服務商。

而且，這家公司旗下募集並運行了7支專門投資於中國的私募基金，資產管理規模超過1300多億元，衍生的基金管理規模也突破百億美元級別，年獲取的基金管理費達到過億美元級別。

香港另一家投資基金研究部的負責人王雪瑩對「探客Tanker」表示：「順豐想發行REITs基金，固然有想辦法拓展收入來源的想法，更是跟京東物流上市有關。」

在她看來，京東物流與順豐很多高級業務是重合的，現在京東物流已經追上了，順豐想要與其競爭就必須獲取更多的資源。「因此，順豐選擇發行REITs基金，也跟籌集資本與京東物流在其他高端領域競爭有關。」她說。

而此前在談及順豐房托上市事宜時，順豐的高層也不可避免地表露，通過這個基金融資的想法。當時，順豐房托行政總裁兼執行董事翟迪強就曾表示，「順豐控股在香港成立順豐房托是策略性部署融資計劃的一部分，香港作為國際金融中心，順豐房托的成立將會為集團提供很好的融資渠道。」

而選擇在香港上市房托基金，王衛或許認為自己佔了天時地利人和的因素。

首先，從2020年開始，國家已經在公募REITs基金方面展開了諸多的調研，並認可這將是下一個資產證券化的方向。其次，順豐已經操作過類似的基金，有了自己的經驗。

早在2018年12月，順豐就試水過資產證券化，成立了國內首單類永續物流地產儲架類REITs「華泰佳越-順豐產業園一期資產支持專項計劃」，當年首期發行募資規模達18.46億元，公司實現資產增值投資收益約8.08億元。

2019年，第二期募集資金總規模13.6億元，實現資產增值投資收益6.14億元。截至2020年底，該專項計劃募資已超過45億元。

最後，港交所也推出了REITs的利好政策。

2020年12月4日，香港《房地產投資信託基金守則》修訂，放寬REITs投資限制，包括容許房托投資物業發展項目時超過現有的資產總值10%的上限，將房托基金的借款限額由資產總值的45%提高至50%等。

而且，在港股上市的類REITs也有不俗表現，比如越秀REITs在上市後實現驚人增長，資產規模從45億元提升至2020上半年的363億元。

正是在這些因素的影響下，王衛下定決心在香港推動順豐REITs基金的上市。

然而在王雪瑩看來，REITs並非是解決順豐發展困境的萬能葯，「一隻REITs能否有優異表現，不止取決於上市市場的基本情況，更取決於旗下投資性物業的運營情況。」

目前，順豐房托基金涉及的物業資產為三處，也就是佛山桂城豐泰產業園、蕪湖豐泰產業園以及位於香港的亞洲物流中心-順豐大廈，按照招股書顯示資產總估值達60億港元。

「這其中香港物流園區面積最大、租金最高，估值也最高，達52億港元，在整個資產組合中分量最重。不過2020年受諸多因素影響，香港物業租金下跌17%，為2009年以來的最高水平。」王雪瑩認為，這使得順豐這個REITs基金的收益肯定顯著降低，未來分紅縮水，整體收益率會出現較大的負增長。

「從招股書中能看出，這也導致投資物產的公允價值出現波動，錄得虧損為64.6百萬港元，使得順豐房托2020前9月的期內盈利僅32萬港元，與2019年同期相比跌去99.8%。」王雪瑩對「探客Tanker」補充道。

而在李歆眼中，他並不看好順豐這只基金的發展，最起碼在當下階段的發展，「從上市申請書可以看出，僅香港一地的波動，就直接拉低了利潤表現，而佛山、蕪湖二地並非一線城市，租金水平的上漲空間恐怕也難以撐起較高收益。」

另外，他還認為順豐這三個所謂的物流地產發展潛力有限，「順豐關聯租戶的租金佔到了同期總租金收入的八成，租金收入總額前5名中有3名來自順豐控股。」

實際上，根據招股書數據顯示，過去三年間順豐關聯租戶占順豐房托基金總收益的百分比分別為62.4%、72.1%及78.3%；租賃予順豐關聯租戶及由順豐關聯租戶運營的可出租面積，所佔百分比分別約為45.2%、62.3%及76.3%。

正因此，李歆對「探客Tanker」表示：「這樣的單一客戶和關聯交易過高的現實，都會對基金收益預期有一定影響，從而降低投資人出手的興趣。」

而從上市首日的股價表現來看，市場的反饋恰如上述兩位分析師所料。這個在公開發售階段獲超額認購的新股，卻未能持續獲得投資者的認可，上市首日遭遇破發。

5月17日開盤順豐房托報4.49港元/股，較發行價4.84港元/股跌9.8%；截至首日收盤，其股價跌至4.16港元/股，跌幅近15%。

有意思的是，就在順豐發行的基金上市破發的同一天，京東物流開始了轟轟烈烈的招股事宜。

據「探客Tanker」當時獲得的多家香港券商數據，截至當日下午6時，京東物流孖展暫錄1127.6億港元，以公開集資額7.92億港元計，相當於超額認購約141.3倍。

今日，京東物流成功上市及其股價表現，也在一定程度上凸顯出了資本市場的態度——京東物流在開盤時大漲超過16%，最終報41.7港元每股，市值達2540億港元。

資本市場對順豐房托和京東物流的「一冷一熱」，可能會讓劉強東和王衛兩位大佬思量許久。而如今的一個現實是，昔日互相聲援的同行，終於要在同一個戰場上相對，誰也不能「手下留情」。

畢竟，股市與商場正如同江湖一般，向來就是一個以成敗論英雄的地方。

*文中題圖來自：圖蟲創意，已獲授權。

C. 物流企業在供應鏈金融中扮演一個怎樣的角色

1、客戶，接收、借貸、抵押和使用資金的對象；
2、主人，提供資金、使用資金、運作資金，獲得盈利的莊家。
具體來說，供應鏈金融的運作是下面這樣的，都是圍繞物流企業再轉。
A、供應鏈金融」就是銀行將核心企業和上下游企業聯系在一起提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。其最大的特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業，以核心企業為出發點，把核心企業的信用放大，將資金注入上下游企業，並通過對供應鏈的風險監控來控制金融風險（這就是所謂N+1+N模式）。金融機構就改變了以前只專注於固定資產評估的做法，轉而關注整個供應鏈和實時交易的評估，使得更多的中小企業能夠成為銀行的客戶。一方面，將資金有效注入處於相對弱勢的上下游配套中小企業，解決中小企業融資難和供應鏈失衡的問題； 另一方面，將銀行信用融入上下游企業的購銷行為，增強其商業信用，促進中小企業與核心企業建立長期戰略協同關系，提升供應鏈競爭能力。
B、在「供應鏈金融」的融資模式下，處在供應鏈上的企業一旦獲得銀行的支持，資金這一「臍血」注入配套企業，也就等於進入了供應鏈，從而可以激活整個「鏈條」的運轉；而且藉助銀行信用的支持，還為中小企業贏得了更多的商機。
C、在中國市場上，供應鏈金融已經度過了概念之初的生澀，正在被銀行、物流公司和有資金需求的中小型企業所重視。在貨幣政策從緊、原材料價格上漲、人民幣持續升值、國外經濟環境突變的背景下，中小企業的融資形勢日趨嚴峻，對相關銀行融資和其他金融服務更為迫切。在此背景下，眾多銀行紛紛開發眾多針對國際貿易、汽車、工程機械、石油等行業供應商和經銷商的供應鏈金融產品。目前，中外資銀行紛紛搶占供應鏈融資市場，早先供應鏈融資市場主要由渣打、花旗等外資銀行壟斷，逐漸中資銀行也開始推廣供應鏈融資服務。供應鏈融資的高速發展，正成為貨幣緊縮背景下各家中資銀行的新增盈利點。2008年上半年，光大銀行供應鏈金融融資額將近2000億元。
D、中小型物流企業如果能和物流園區共同承接質押監管業務，那申請成功的概率就很大。有了物流園區的參與或擔保，銀行就可以規避風險，放手參與業務了。這恐怕也將成為物流地產商的一個新的盈利點。
3、物流金融相關服務和風險：
A、科學評價自身實力，量力而行: 目前，我國物流市場仍處在粗放經營階段，物流企業起點低，發育慢，「小、散、差、弱」的現象還比較嚴重，初級物流服務多，高端物流服務少；單一物流服務多，一體化物流服務少。大部分企業仍然在離散的物流功能上過度同質競爭，而在供應鏈管理的需求分析、模式創新、運作執行和管理控制等方面還存在不小差距，難以滿足上下游企業對供應鏈服務的要求。因此，物流金融服務目前只適合在具備較強的資產規模和經營實力、擁有全國范圍內的倉儲監管網路和現代化的物流信息管理系統、規范化和標准化的品牌服務、具有物資銷售資質的大型第三方物流企業中開展，中小物流企業要對物流金融風險進行科學評估，結合自身實力，綜合考慮是否可以開展物流金融服務以及服務深入物程度。
B、風險保留: 對於不可避免的風險採取積極的應對措施加以預防。 1）計提損失准備: 根據相關財稅制度，計提一定比例的風險損失准備，在質物的市場價值低於融資額時，除通知融資企業增加質物外，以損失准備金抵補質物損失。 2）實行風險保證金制度: 根據融資期限的長短及質押融資的比例，預交風險保證金，以承擔質物市場價格波動的風險。當市場價格下跌到預警線時，按協議規定通知融資企業增加質物和保證金；如果出質人超過融資期間，則以風險保證金抵充融資額或質物變現的差額；如果出質人按期歸還，則退還保證金。
C、風險轉移: 通過一定的方法、措施，出讓一部分風險收益，將物流金融的業務風險部分或全部地轉移給別人，從而達到了降低業務總體風險的目標。
1）物流風險基金: 從事物流金融服務的第三方物流企業中，建立合適的風險損失補償基金，來分攤風險損失。就是物流企業面向出質人，對每筆融資業務按照一定的比例，收取合適的「風險補償金」，形成物流風險基金，對於物流業務中發生的風險損失，由物流風險基金承擔的賠償責任。與由物流企業向保險公司投保相比，由物流企業自我保險，物流風險基金能更好地避免物流企業因投保而在物流作業中不負責任的道德風險。
2）物流金融保險: 物流風險伴隨業務全程：運輸、裝卸搬運、倉儲、流通加工、包裝和配送過程和信息服務。物流保險作為物流金融業務的重要組成部分，建議保險公司針對這個具有巨大潛力的市場，整合相關險種，為物流企業提供一個能夠涵蓋物流鏈條各個環節的、完整的保險解決方案，如物流綜合責任保險，使保險對象可以擴大到物流產業每個環節（比如物流公司、貨運代理公司、運輸公司、承運人、轉運場、碼頭和車站等）；通過在綜合責任險中對投保人、被保險人、保險責任、保險金額(賠償限額)、保險期限、保險費等各項保險要素進行明確約定，保險公司在創新自身和增加利潤的同時，也幫助到物流公司防範金融風險。
（我掌握的就這么多，希望幫到你。）

D. 供應鏈融資怎麼做以及需要哪些資料

一、供應鏈融資的概念：x0dx0a供應鏈融資『Supply Chain Finance』是把供應鏈上的核心企業及其相關的上下游配套企業作為一個整體，根據供應鏈中企業的交易關系和行業特點制定基於貨權及現金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。供應鏈融資解決了上下游企業融資難、擔保難的問題，而且通過打通上下游融資瓶頸，還可以降低供應鏈條融資成本，提高核心企業及配套企業的競爭力。x0dx0a二、供應鏈融資怎麼做：x0dx0a供應鏈是圍繞核心企業，通過對信息流，物流，資金流的控制，從采購原材料開始，製成中間產品以及最終產品，最後由銷售網路把產品送到消費者手中的將供應商，製造商，分銷商，零售商，直到最終用戶連成一個整體的功能網鏈結構。它不僅是一條連接供應商到用戶的物流鏈、信息鏈、資金鏈，而且是一條增值鏈，物料在供應鏈上因加工、包裝、運輸等過程而增加其價值，給相關企業帶來收益。x0dx0a三、供應鏈融資需要的材料：x0dx0a供應鏈融資企業需要交的資質文件,營業執照,稅務登記證,組織機構代碼證,法人身份證復印件,近三年財務報表,合作歷史記錄。

E. 出口融資的出口融資產品及案例分析

保理是指銷售商（債權人）將其與買方（債務人）訂立的貨物銷售（服務）合同所產生的應收賬款轉讓給保理商，由保理商為其提供商業資信調查、應收賬款管理與催收、信用風險擔保和貿易融資等服務。根據服務主體不同，保理可分為由銀行提供服務的銀行保理和由商業保理機構提供服務的商業保理兩類。上例為商業保理下的信用融資。
產品優勢：1.基於企業信用狀況、真實貿易記錄，無需抵押擔保，不佔用企業的銀行授信額度，手續簡便；2.產品覆蓋進出口貿易供應鏈上的每個環節，包括原材料成本融資、貿易融資、物流成本融資等，特別適用於外貿企業；3.一般以3～6個月為一個周期，有利於提高企業資金周轉率。業務流程：1.申請企業向保理商提出申請；2.保理商對交易中的買方進行資信調查評估；3.保理商為企業確定融資額度；4.雙方簽訂商業保理協議；5.實現融資。
【融資案例】
A公司是中小生產型出口企業，貨款結算方式為後「TT」，一般在貨物出運後1個多月才能收到貨款。受流動資金限制，公司沒法承接賬期較長的業務，從而限制了發展步伐。經接洽，A公司通過商業保理商C公司（大道科技公司）實現了供應鏈信用融資。由C公司為其篩選出優質客戶，A公司「借」這些優質客戶的信用，出貨後立即獲得C公司的融資服務，並拿到貨款。隨後C公司對A公司進行了信用評級，為其提供原材料成本融資和物流成本融資，使A公司憑借交易訂單獲得供應鏈上相關環節的融資服務。C公司向A公司提供融資服務後，A公司的資金周轉率由原來的一年3.8次提高到了6次，資金使用效率得到明顯提高，公司的客戶由以前的20多個增加到了40多個，利潤成倍增長。 倉單質押授信的操作辦法是：企業將貨物存放在倉儲公司指定倉庫，並以倉儲公司出具的倉單在銀行進行質押，作為融資擔保，銀行依據質押倉單向企業授信的融資方式。這種融資產品適用於購銷渠道穩定，主要資產為存貨的企業。該融資產品的優勢有：1.一般可獲得倉單或抵質押物價值較高比例的融資額度，期限較長。2.當企業需要貨物時，可以補充敞口，隨時提取質押物，增加了企業經營與資金管理的靈活性。
【融資案例】
A公司是一家長期從事鋼材貿易的商貿流通企業，其5萬噸冷軋鋼板存貨存放於第三方獨立倉庫內。為盤活存貨，A公司將該批冷軋鋼板質押給C銀行，並向C銀行申請倉單質押融資。 鑒於5萬噸冷軋鋼板存放於獨立的第三方倉庫，C銀行引入××倉儲監管公司對該批鋼板進行監管，倉儲公司出具非標准倉單並在C銀行進行質押。融資比例為非標准倉單價值的70%，A公司贖貨期不得超180天。A公司根據自己的銷售情況，向C銀行補充保證金後，C銀行通知倉儲監管公司釋放相應貨物。此舉有效解決了企業存貨佔用問題，盤活了存貨，節省了資金成本。 利用打包貸款融資的操作辦法是：銀行應信用證受益人（出口商）的申請向其發放的用於信用證項下貨物采購、生產和裝運的專項貸款。該產品適用於已收到進口商銀行開立的信用證，但備貨資金短缺的出口企業。這類融資產品的產品優勢有：1.在出口商自身資金緊缺而又無法爭取到預付貨款的支付條件時，幫助出口商順利開展業務、把握貿易機會。2.在生產、采購等備貨階段均不佔用出口商的自有資金，可以緩解企業的流動資金壓力。
【融資案例】
A公司接到美國客戶400萬美元出口訂單，結算方式為後T/T30天。為此，A公司需要在國內進行相關的貨物采購、生產和裝運，由此產生了資金短缺。經推薦，A公司以打包貸款方式向C銀行申請融資，C銀行按出口訂單額的80%給予A公司融資，融資款項專項用於A公司向上游采購原材料。貨物出運後，A公司通過C銀行交單並申請辦理出口押匯，用於歸還融資款項。 利用出口押匯融資的操作辦法是：出口商發出貨物並遞交信用證或合同要求的單據後，銀行憑所交單據向其提供的短期資金融通。該產品分為信用證項下單證相符押匯、信用證項下單證不符押匯、D/P托收押匯、D/A托收押匯等幾類。按押匯幣種分，可分為外幣押匯和人民幣押匯。該產品可用於滿足出口商在信用證或托收項下的短期資金融通需求。這一融資產品的優勢為：1.在進口商支付貨款前可提前得到償付，從而加快資金周轉速度。2.融資手續相對於流動資金貸款等簡便易行。3.可以增加當期現金流，從而改善財務狀況。4.可根據不同貨幣的利率水平選擇融資幣種，從而節約財務費用。5.對於信用證項下單證相符的出口單據，即使出口商尚未在銀行核有授信額度，也可以辦理出口押匯。
【融資案例】
A公司為一流通型商貿企業，現以信用證方式出口一批紡織產品，貨物已出運。為了加速資金流轉，公司採取出口押匯方式向銀行進行融資，使其在進口商支付貨款前提前收回貨款。 出口退稅賬戶託管貸款是指借款人將出口退稅專用賬戶託管給銀行，並承諾以該賬戶中的退稅款作為還款保證，以取得短期資金融通或敘做授信開立信用證等貿易融資業務。適用於有應收出口退稅余額的企業。該產品盤活了應收出口退稅資金，加快了資金周轉。
【融資案例】
A企業主要出口退稅率為17%的太陽能產品，於是，A企業向B銀行提出開展出口退稅賬戶託管貸款，由B銀行按出口退稅專用賬戶余額的90%的比例給予企業融資，有效解決了企業的資金難題。 保單融資是指銀行對已向中國出口信用保險公司或經銀行認可的其他信用保險機構投保信用保險的賣方憑相關單據、投保信用保險的有關憑證、賠款轉讓協議等為其提供的資金融通業務。適用企業：1.企業希望規避買方信用風險、國家風險，並已投保信用保險；2.企業流動資金有限，需加快應收賬款周轉速度；3.企業授信額度不足，希望擴大融資規模。產品優勢：加快資金周轉、改善現金流量；規避各類風險；降低門檻，減少額度佔用，擴大融資規模；對於出口「保單融資」業務，如無追索權，可提前辦理出口退稅及核銷手續。
【融資案例】
A公司出口機械設備，結算方式為5年期的延期付款信用證，同時向中國出口信用保險公司投保了出口信用險。雖然已獲得開證行承兌（每半年付一次款），可是考慮到開證行及其所在國家風險較大及人民幣的升值壓力，A公司迫切希望將該信用證下的出口應收款項轉讓給銀行以鎖定成本，但又面臨兩個難題：1.開證行資信不佳，無銀行願意買入其承付的票據；2.A公司授信額度不足，無法辦理貼現。經推薦，A公司向銀行申請辦理無追索權的中長期保單融資業務，實現了及時收款。 出口貼現是指銀行在出口信用證項下從出口商購入已經銀行承兌的未到期遠期匯票或已經銀行承付的未到期遠期債權或在跟單托收項下購入已經銀行保付的未到期遠期債權，用於滿足出口商在遠期信用證項下的短期資金融通需求。該融資產品適用於以下三類企業：1.出口商流動資金有限，依靠快速的資金周轉開展業務；2.出口商在獲得國外銀行承兌/承付/保付後、收款前遇到臨時性的資金周轉困難；3.出口商在國外銀行承兌/承付/保付後、收款前遇到新的投資機會，且預期收益率高於貼現利率。該產品的優勢有：1.即期收回遠期債權，加快資金周轉，緩解資金壓力。2.融資手續相對於流動資金貸款等簡便易行。3.可根據不同貨幣的利率水平選擇融資幣種，從而節約財務費用。
【融資案例】
A公司現以遠期承兌信用證作為結算方式出口一批電子產品。由於公司遇到臨時性資金周轉困難，故採取出口貼現方式進行融資，實現了即期收回遠期債權目的。

F. 供應鏈融資模式 關於供應鏈融資業務風險控制的思考

當前供應鏈融資業務已經成為一些國內商業銀行流動資金貸款領域最重要的業務增長點。但由於操作環節復雜、信息傳遞量大等因素，該業務存在許多潛在風險。基於該業務的風險特徵，其風險控制關鍵在於制度陵嫌、流程和系統的控制。
一、制度控制是基礎
1.構建全面的供應鏈融資業務風險管理制度
基於供應鏈跨行業、企業群體生態的特點，及其「N+1+N」的業務模式，供應鏈融資業務是跨部門、跨區域、一帶多（客戶）的業務形態。商業銀行應從市場營銷、客戶服務、行業分類、產品組合、方案設計、產品管理、績效考核、貸後管理等業務經營角度，確定總、分、支各層級行和前、中、後各相關部門的營銷、管理職責；確定各類風險事項的認定標准、反饋路徑；確定供應鏈融資業務風險管理工具和技術手段；明確供應鏈融資業務經濟資本佔用及經濟資本回報；以及從業人員道德素質及業務培訓等等。
2.供應鏈的限額管理制度
供應鏈融資業務中，由於對核心企業與上下游企業的捆綁評價和銷售，系統風險發生概率增大。由核心企業主導的供應鏈在市場經濟中的競爭地位變化以及國家各項產業政策的變化調整是系統風險的主要來源。供應鏈的限額管理是防範核心企業貸款集中度和系統風險的有效手段，也是為防範信貸風險向操作風險轉化，為貸款客戶以及供應鏈的選擇、信貸產品投放等設置業務操作風險的標准或上限。
3.供應鏈融資業務應急制度
供應鏈融資涉及多環節、多通道業務處理，並與各類系統有對接相連，容易發生一些突發事件。因此,必須建立針對供應鏈融資模式的預警、突發事件控制、分級響應等一系列應急制度，形成聯動機制。供應鏈融資的應急機制可根據事件的性質、類型等更側重於外部欺詐、系統故障、系統性風險等造成的嚴重惡劣影響或重大財產損失。
4.內部信息共享制度
由於數據缺乏有效的關聯和共享，信息不對稱導致的供應鏈融資業務信息使用和管理效率裂皮低下，已成為制約業務發展的瓶頸之一。「信息割據」現象的存在不僅是數據矛盾和應用的不共享，更深層原因還在於管理制度上的制約。供應鏈融資業務對信息了解掌握的需求更加快速、全面，打破割據，建立的數據收集、分析、處理、利用的共享平台，不僅可以提高管理效率，更可極大地降低業務操作風險。
二、流程式控制制是主要方式
1.貸前供應鏈的整體評價
供應鏈融資業務的評價主體不單是擬借款人，而是以供應鏈所處行業、供應鏈上的核心企業以及擬借款人、付款人等依次展開為評價主體，對供應鏈上中下游進行整體評價。基於供應鏈融資業務貿易自償性特點，在供應鏈整體評價的基礎上應更側重於單筆債項的評價。根據巴塞爾新資本協議，商品融資的結構化特徵是為了補償借款人欠佳的資信水平，單筆債項的評級反映了借款人自我清償的特徵以及貸款人組織這筆交易的能力。單筆債項評價的分析評價應重點圍繞貿易背景的真實性，合理的資金缺口，合理的融資時間等展開。
2.專門的審批通道
貸款的審批發放階段，操作風險集中於供應鏈融資業務的授信方案設計、審批授權及審批流程是否合理，系統能否有效識別關鍵風險點，是否存在越權操作等。在單筆業務審批時，在控制核心風險的基礎上，要根據申請信息審批貸款金額、期限、資金安排、產品、價格、費用等。專門的審批通道可提高供應鏈融資業務批量化的審批效率。
3.貸後資金流、物流的全面監控
(1)資金流的跟蹤和監控
商業銀行通過供應鏈融資產品參與企業供應鏈管理，加強供應鏈資金流的跟蹤和監控，即加強第一還款來源的風險控制能力。資金監管分兩個方面，一方面是銀行對借款人的信貸資金的監管，另一方面是借款人進行單筆交易的交易資金的監管。除信貸資金監管外，供應鏈融資業務應更側重交易資金的監控。一方面是監控該筆信貸資金項下的交易資金流動情況，另一方面是監控該供應鏈上下游交易的資金流動情況。
(2)物流的跟蹤和監控
對供應鏈物流的跟蹤和監控一般情況下可外包給第三方，即專業的倉儲物流公司。由於市場上物流公司的資質參差不齊，物流信息的掌握程度不一，商業銀行要對物流公司的運營制度、資金實肆汪差力、倉儲運輸能力及條件、財務管理、人力資源管理、網路信息管理等方面進行更多的評估。選擇物流公司的基本原則是盡量避免選擇與客戶有較強關聯或客戶依賴較大的倉儲公司進行監管。
三、系統控制是有效方法
1.專門的業務操作系統
供應鏈融資業務在操作中需要對資金流、物流、信息流全面掌握，要求銀行員工需要對供應鏈企業間的合同及訂單簽訂、單證傳遞、貨物出庫入庫、質物確認、資金轉賬、發票開立、應收賬款轉讓等等各環節的確認，操作流程相對繁瑣，操作風險相對集中。建立專門的電子化操作系統，可有效降低業務操作風險和操作成本。專門的供應鏈融資業務操作系統還可實現對擬借款人不同交易環節提供的不同產品，並對利率及融資比例進行實時組合調整。實現供應鏈融資業務的產品、定價和融資比例三維靈活組合。
2.外部信息共享平台
為避免信息不對稱，需加強與核心企業、物流公司以及第三方電子商務平台等各方的業務合作，構建外部信息共享平台，實現對供應鏈信息流的跟蹤與監控。通過與核心企業系統對接，掌握企業原材料采購、生產加工、產成品庫存、運輸銷售等生產信息；通過與物流公司系統對接，掌握企業庫存、在途、出入庫等信息；通過與第三方電子商務平台系統對接，掌握企業交易量、交易額等信息。將各方信息匹配核對，能更有效的掌握企業的資金流、物流和信息流，達到「三流合一」，提高貸後風險監控的效率。

G. 供應鏈金融產品設計及優化分析

供應鏈金融產品設計及優化分析

供應鏈金融業務是一個被定位於為大多數中小企業服務的業務，在企業信息化、供應鏈信息化和ERP普及推廣的時代，它通常會圍繞一個核心企業展開，通過核心企業注入大型製造企業的ERP或商品流通企業的供應鏈管理信息系統而展開，由於核心企業具有高等級的信用優勢，又能依託信息化整合供應鏈上的信息流、物流以及資金流，這樣就能為鏈上企業提供全方位的供應鏈融資和供應鏈物流綜合服務。那麼，下面是我為大家帶來的供應鏈金融產品設計及優化分析，歡迎大家閱讀瀏覽。

1.銀行產品優化亟需產融結合的創新

行業性的互聯網平台可以達成銀行、企業還有物流等服務業的資金流、物流、信息流的互補，甚至可以凝聚行業性的供應鏈運營生態圈於平台之上，從而可以便捷獲取整個行業的大數據，因此可以大幅減少成本的支出，最終達到雙贏多贏。因此，銀行、互聯網平台方、平台生態圈內的多方分工與協作是保證供應鏈金融適應市場需要和創新發展的基本原則。

2.銀行供應鏈金融中基本融資產品的研究和“互聯網+”的優化

銀行給予的供應鏈融資產品是供應鏈金融服務的核心內容，在日常實際的操作的時候，銀行會看信貸風險的特點和為企業提供融資方案。原則上，銀行融資產品主要分為三大類：存貨融資、應收帳款類融資、應付賬款或稱預付款類融資。

應收賬款類融資產品。針對這種融資產品，風控的基本要求是：設定由銀行監管的戶頭，而且在供銷合同簽定的時候必須約定，在債務方支付貨款時應將支付款打入這個賬戶，而不可以進行別的方法付款。在這樣的融資產品操作的步驟里，銀行就要著重考察債務支付方的付款信譽，有沒有超期付款的不信譽記錄;確認應收款是真實的;並且還必須要對回款情況進行實時監控。通過上述的要求，產品購買者通常是要經過銀行的資信評估，並且被確認具有資格的企業。融資企業才能夠得到企業所需融資。除此，銀行為了進一步降低風險，有的.時候還要企業給出付款承諾書、以及應收賬款證明等保障文件。很顯然，在線下收集這樣的信息將具備相當的風險，而在供應鏈平台上，信息和數據將會因為完整和透明，使得應收賬款融資的風控更加容易實現。

存貨類融資產品。針對這類融資，風險控制銀行通常會進行以下操作：為了保證所抵押的貨物可以受到銀行的實時監控，第一就要針對銀行、購-貨方、銷貨方這三方，進行交易貨物的存放以及運輸等問題的商議和約定，而且還要在特殊時候進行第四方合作，利用第四方合作的參考意見。這個方式是有區別於應收賬款類的融資產品的，因為銀行這時可以降低對對方的資信評估要求，只需要把監控的重點放在貨物上，這就是存貨類融資產品通常的操作方法。在互聯網和物聯網時代，智能化的倉儲物流網路可以實現倉儲貨物的平台化監管，可以極大的提高此類融資產品的服務范疇和運營效率。

預付款類融資產品。預付款類融資產品相對於上一種融資模式它的所屬權是相當的清晰直觀的，正是這種模式下貨物是直接從銷貨的一方直達購買的一方。針對這類的融資，進行風險控制的銀行其相應舉措如下：銀行、采購方、銷售方、而且還有監管方比如第三方物流，需要共同簽訂合同，確切的註明貨物的交付時間，銀行通過信貸的方法來協助采購方面給予購買的款項，在采購方支付足夠的額度來還給銀行貸款和利息之前貨物的歸屬權依然是銀行的。但是由於這個方案的核心是質押貨物，所以在這樣的融資方案下根本無需去對采購方的資信進行評估，但是銀行為了最大程度降低風險就會讓核心企業，比如銷售方來承擔質押余額部分的回購責任，這就是這類融資銀行的操作特點。可以預見在供應鏈平台化的基礎上，由於敏捷供應鏈的存在，尤其是C2M這種以銷定產模式的推廣和普及，尤其大數據精準營銷模式的興起，這樣的融資產品的風控約束將大大解放，從而爆發巨大的適應性。

3.大數據風控和供應鏈融資產品的優化組合與創新

銀行對供應鏈中融資產品的設計和定位和全部供應鏈的金融風險是緊密匹配的，銀行為了提高授信的安全性，這些產品的前提條件就是希望供應鏈運營處於融資產品約定的理想狀態中，其實就是要求資金在相對封閉和安全的環境中運轉，而這種相對安全和封閉的環境還必須對銀行呈現可靠、真實、可視的特點，而這正是產業互聯網和供應鏈平台的優勢;供應鏈上融資企業依託的平台越強大、平台的大數據越有效、越透明、越可靠，就擁有越高的信用等級，而且有違規的現象產生的話，也可以實現平台上的秒殺。這樣，平台上的企業就可以擁有越高的融資信用，就可以在平台化的封閉環境內隨時獲得融資來提高自身資產的流動性，並通過高速的資金周轉率來獲得更多的利潤，能更快更好的用銷售利潤來歸還所貸款的資金，由於供應鏈平台可以集成整個行業生態，大數據反映的是整個行業的真實運營狀況，資金的授信、增信、貸款、用款、風控、處罰、償付也是封閉在整個行業性的產業供應鏈閉環生態圈內，這樣就可以解除融資鏈條必須“一頭沉”的約束，由此極大的擴大了融資服務的客戶范疇。而且在銀行看來，通過供應鏈平台不僅可以一次性獲得大量的可靠可信客戶，而且貸款使用過程可以監管，回款可以得到保證，平台化的融資風險就會降到最低，從而實現銀行和平台方的雙贏甚至生態性的多方共贏的局面。因此，大數據風控和供應鏈融資產品的組合創新將是未來產業互聯網平台的金融創新主流。

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H. 2020年生鮮行業融資大盤點：下一個資本寵兒會是誰呢

融資情況: 2020年1月6日，進口海鮮零售供應鏈公司食務鏈完成了數千萬元人民幣的B輪融資，投資方是由順豐、申通、圓通、中通和韻達五家龍頭快遞企業共同成立的蜂網投資領投。

事件概要: 食務鏈主攻方向是進口海鮮B2B，建立了自有品牌寰球漁市，打造出凍蝦單品，快速殺入了c端市場。目前食務鏈搭建起的全球40+國家的生鮮直供網路，擁有100+的海鮮品類，平台年交易規模超20億。

食務鏈本輪融資將主要用在三個方面： 繼續深耕於供應鏈上游；全面優化供應鏈，提高成本的優勢；加大品牌的投入，擴大企業的規模及影響力。

點評： 中國生鮮的進口量每年大致保持40%的增長速度，但海外生鮮供應鏈上下游兩端的價格敏感度很高，供應鏈企業成本控制能力十分的關鍵。在藉助蜂網的投資強大物流基因下，食務鏈物流水平未來將要得到快速的提高。

融資情況： 2020年1月9日，社區生鮮團購電商平台十薈團表示已完成新一輪的融資，這次融資的金額是8830萬美元，投資是阿里巴巴、渶策資本、愉悅資本、啟明創投、真格基金以及華創資本。

事件概要： 此前十薈團和「你我您」合並，被稱為社區團購合並的第一案，合並之後的十薈團的月銷售額為5億元，覆蓋了超過50個城市。這次融資，十薈團將會用於增大供應鏈與技術方面投入，深化產業鏈的建設，在下沉市場上加速布局。

點評： 本輪融資的亮點在於阿里，電商基因和社交基因的相互融合，未來的十薈團必會勢如猛虎。而阿里在生鮮領域的布局大開大合，以資本將銀泰、蘇寧、三江購物、百聯集團、聯華超市、新華都和高鑫零售等收入麾下；用盒馬鮮和菜劃算親下戰場，阿里對於生鮮行業是勢在必得。

融資情況： 2020年1月9日，社區生鮮團購電商平台十薈團表示已完成新一輪的融資，這次融資的金額是8830萬美元，投資是阿里巴巴、渶策資本、愉悅資本、啟明創投、真格基金以及華創資本。

事件概要： 此前十薈團和「你我您」合並，被稱為社區團購合並的第一案，合並之後的十薈團的月銷售額為5億元，覆蓋了超過50個城市。這次融資，十薈團將會用於增大供應鏈與技術方面投入，深化產業鏈的建設，在下沉市場上加速布局。

點評： 本輪融資的亮點在於阿里，電商基因和社交基因的相互融合，未來的十薈團必會勢如猛虎。而阿里在生鮮領域的布局大開大合，以資本將銀泰、蘇寧、三江購物、百聯集團、聯華超市、新華都和高鑫零售等收入麾下；用盒馬鮮和菜劃算親下戰場，阿里對於生鮮行業是勢在必得。

融資情況： 2020年2月25日，主打凍品b2b配送的凍品到家，完成了3500萬元的A3輪融資，本輪是梅花創投領投，不惑創投和魔量資本跟投。

事件概要: 凍品到家是專門為b端餐飲商家提供凍品食材的一站式服務，活躍的用戶超過了 8000 家，下單用戶的次月復購率穩定在85% 以上，2019年全年的營收超過了5億元，本輪融資凍品到家將會主要用於加強對於上游工廠的整合賦能與市場擴張。

點評： 資方對於凍品市場非常的看好，凍品到家的全年盈利也是投資方的信心來源之一。凍品到家未來的主要方向是加快擴張的速度，搶在趨勢的前面。

融資情況： 2020年3月9日，望家歡表示完成了6億元人民幣嗯B輪融資，資金已全部到賬，本輪投資是美團點評戰略領投，股東隱山資本繼續跟投。

事件概要： 望家歡作為團餐食材配送賽道第一名，在規模、管理以及供應鏈等方面有著巨大的先發優勢。在全國擁有著20萬畝種植和養殖基地，並且獲得了全國200餘家食品品牌的總代理權。

點評： 美團此次投資望家歡是我國團餐供應鏈行業近年來最大的單筆融資。美團自己打造的美團買菜和快驢也加速布局了團餐配送。重資產重金的投入之下，團餐配送也將迎來大洗牌。望家歡帶著巨大的資源和資金優勢，將迅速形成全國性布局。

融資情況： 2020年3月24日，唯捷城配宣布完成了1億元的B+輪融資，華潤潤湘聯與基金戰略領投，現有股東獵鷹資本繼續跟投。

事件概要： 唯捷城配是一家B2B倉配物流的頭部企業，針對社區生鮮渠道，唯捷城配實現了多溫層、多城市和全渠道的倉配一體服務。唯捷城配與觀麥一樣一直以第三方的身份，持續為行業提供更多價值。新一輪的融資唯捷城配將會用於全國倉配網路的拓展完善與智能運營平台的持續升級。

點評： 華潤潤湘聯與基金一直在積極布局供應鏈與物流等細分領域的龍頭企業，已經投資蜀海供應鏈。這次融資除了給唯捷城配帶來更加先進的管理體系以及更豐富的產業資源外，更重要的是未來唯捷超強城配能力與華潤商超多年零售經驗的結合。

融資情況： 2020年3月25日，凍品一站式服務平台「新凍網」完成了數千萬元的pre-A輪融資，是由九合創投獨家投資。

事件概要: 新凍網定位是凍品食材一站式的服務平台，品牌商在新凍網APP開設了旗艦店，新凍網平台提供倉庫代儲、冷鏈代配、線上運營以及線下拓客，通過四項核心服務完成了一站式交付閉環。本輪融資將會主要用於人才梯隊建設、成立新倉以及信息化改造等。核心解決次終端采購的成本高、耗時長和獲客難的問題，以及品牌商供大於求、商品同質化嚴重推廣難、多年不能下沉渠道的問題。

點評： 冷凍食材是一個超過萬億的巨大市場，高毛利、高客單價、高附加值、高產品標准化、損耗少。但是凍品SKU數量龐大而且標准不一，上下游都十分的分散，信息不對稱，銷售成本高達了10%，物流與倉儲的成本高、價格的波動大。中小型終端客戶對於品牌無粘性和認知度低。凍網行業的經驗豐富，資本的加碼將會幫助其解決固有的痛點，得到更快升級與擴張。

融資情況： 2020年4月1日，農業運營商利農集團官宣完成了數千萬美元的融資，投資方是海納亞洲創投基金。

事件概要： 利農集團是知名的水培果蔬種植企業，迄今為止經已擁有了20個種植基地。利農集團通過自營產地+後置倉的P2C模式大幅提高了生鮮產品的質量和流通效率，利農一直為永輝、朴朴超市、沃爾瑪以及大潤發等頭部的零售渠道提供服務。資金將會繼續用於水培種植基地與產地後置倉的建設，完善其在珠三角與長三角的業務布局。

點評： 水培蔬菜受到資本青睞原因有三點：第一水培蔬菜的投入產比高，與國外投入對比，增加了實力；第二水培是高新農業，受到的關注度高，補貼的力度大，第三水培蔬菜為農業工業化做出了積極的探索。另外利農集團的P2C模式可以很好的彌補生鮮電商存在的質量和效率問題。

融資情況： 2020年5月11日，樂禾食品集團宣布完成了4億元人民幣的C輪融資，本輪融資是由美團龍珠資本和鼎暉投資聯合領投。

事件概要： 作為中國領先的一站式食材的供應服務商，樂禾已經在食材配送、餐飲管理、凈菜加工以及冷鏈物流等業務板塊相當有競爭力。憑借著本次融資的資金，樂禾將會不斷加大數字化經營、冷鏈基礎設施改造以及人才等方面的投資，在兩年之內在全國建立起300個標準的食品配送中心，通過自有的食材商流驅動市場化的冷鏈物流。

點評： 美團非常的看好團餐市場，近幾年來團餐行業的整體營業收入增長將近30%，這裡面暗藏巨大的食材配送機會，B/C兩輪領投是對樂禾的行業地位與供應鏈資源的認可，在大資本加持之下，樂禾也將取得更高的毛利率空間。

融資情況： 2020年5月21日，預制菜研發和供應鏈平台找食材宣告獲得了來自青松基金、零一創投的A輪、A+輪總計8000萬人民幣的投資。

事件概要： 找食材模式是「供應鏈+研發」，上游鏈接數千家預制菜加工廠，下游鏈接了b端餐飲，通過搭建了一套供應鏈+城市站的體系，實現預制菜在當日送達。成立僅僅一年，已經為500+供應商提供了服務，單月GMV超過了7000萬元。這次A輪、A+輪融資將會主要用於銷售網路的擴張、上游研發生態的建設、產品技術的補強和團隊建設。2020年，找食材預計將會合作1000家預制菜加工廠，並且將服務范圍覆蓋到250個縣城，目標的銷售額過10億。

點評： 受到今年疫情的影響，預制菜被更多的消費者所熟知，顯然資本的反應速度也是很迅速。找食材成立一年就已經成績斐然，團隊實力也得到了認可。預制菜品的市場潛力非常大，目前相關企業也還比較少，可以說是機會很大。這裡面暗藏巨大的食材配送機會，B/C兩輪領投是對樂禾的行業地位與供應鏈資源的認可，在大資本加持之下，樂禾也將取得更高的毛利率空間。

生鮮市場雖然說前景很廣，但是盈利難度也更大。無法擠進頭部的玩家，很難獲得資本的押注，在這條需要持續燒錢的路上就更加的艱難。一定堅持創新升級，為生鮮企業注入更加強大的數字化力量，助生鮮企業降本增效、跑贏盈利曲線。