台州民營企業融資現狀

❶ 民營企業的融資現狀及問題分析。

民營企業的融資現狀及問題分析
摘要：改革開放以來，我國民營企業從無到有，從弱到強，取得了迅猛的發展。民營企業已經存在於我國的各行各業中，民營企業經濟的發展程度也因此成為了衡量一個地區經濟發展的重要參考指標。在經歷了2008年全世界的金融危機後，我國民營企業發展遇到了新的障礙和問題，民營企業面臨著更為嚴峻的生存和發展環境。認為金融危機後的民營企業面臨的最重要問題就是融資問題，我國民企融資現狀普遍不容樂觀，使得民企普遍缺乏發展基金，錯失很多市場發展機會，融資成為制約民營企業發展的一大瓶頸。
關鍵詞：民營企業 融資 面臨問題 對策分析
改革開放以來，我國民營企業取得了迅猛的發展。有資料顯示，在近幾年我國的GDP總值中，民營企業經濟的貢獻大約占據了三分之一強，在一些經濟發達地區，如江蘇、浙江，甚至達到了四分之三的比重。可以說，民營企業已經存在飢派正於我國的各行各業中，民營企業經濟的發展程度也因此成為了衡量一個地區經濟發展的重要參考指標。
根據國家中小企業司數據，2008年民營企業納稅占我國稅收總額近60%。在經歷了2008年全世界的金融危機後，我國民營企業發展遇到了新的障礙和問題，民營企業面臨著更為嚴峻的生存和發展環境。
筆者認為金融危機後的民營企業面臨的最重要問題就是融資問題，相對與國有企業特別是國有大中型企業而言，一般羨塌民營企業比較難直接從資本市場獲得所需資金。我國民企融資現狀普遍不容樂觀，使得民企普遍缺乏發展基金，錯失很多市場發展機會，融資成為制約民營企業發展的一大瓶頸。
1 融資的定義
到底什麼是融資，什麼叫融資呢？不懂金融的人還真不明白融資的含義。融資和投資通常都一起出現，對於企業來說，通俗的講，我把錢借給企業，企業在約定期限內還錢給我，並支付一定利息或報酬，那麼我的這個行為就叫投資，企業的這個籌集資金的行為就叫融資。
融資即是一個企業的資金籌集的行為與過程。也就是公司從自身的生產經營現狀及資金運用情況出發，根據公司未來經營及發展策略的要求，通過科學的預測和決策，採用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集生產經營所需資金的一種經濟活動。我們通常講，企業籌集資金無非有三大目的：企業要擴張、企業要還債以及混合動機（擴張與還債混合在一起的動機）。
目前情況下我國企業的主要融資方式有以下八種：
第一種是基金組織，手段就是假股暗貸。所謂假股暗貸顧名思義就是投資方以入股的方式對項目進行投資但實際並不參與項目的管理，到了一定的時間就從項目中撤股。
第二種融資方式是銀行承兌。投資方將一定的金額打到項目方的公司帳戶上，然後當即要求銀行開出一億元的銀行承兌出來，投資方將銀行承兌拿走。這種融資的方式在實際上可以把一億元變做幾次來用。承兌的最大的一個缺點就是根據國家的規定，銀行承兌最多隻能開12個月的。現在大部分地方都只能開6個月的，也就是每6個月或1年你就必須續簽一次，用款時間長的話很麻煩。
第三種融資的方式是直存款。這個是最難操作的融資方式，因為做直存款是違反銀行相關規定的，必須企業和銀行的關系特別好才可以。由投資方到項目方指定銀行開一個帳戶，將指定金額存進自己的帳戶，然後跟銀行簽定一個協議，承諾該筆錢在規定的時間內不挪用，銀行根據這個金額給項目方小於等於同等金額的貸款。
第四種是大額質押存款。存單質押貸款是指借款人向銀行申請借款，願以持有的銀行未到期的定期儲蓄存單、外幣存單或憑證式國債作為抵押物向銀行申請的人民幣貸款。
第五種融資的方式是銀行信用證。國家有政策對於全球性的商業銀行如花旗等開出的同意爛悔給企業融資的銀行信用證視同於企業帳戶上已經有了同等金額的存款。
第六種融資的方式是委託貸款。所謂委託貸款就是投資方在銀行為項目方設立一個專款帳戶，然後把錢打到專款帳戶裡面，委託銀行放款給項目方。這個是比較好操作的一種融資形式。
第七種融資方式是直通款。所謂直通款就是直接投資，這個對項目的審查很嚴格往往要求固定資產的抵押或銀行擔保，利息也相對較高，多為短期，個人所接觸的最低的是年息18，一般都在20以上。
第八種融資方式就是對沖資金。現在市面上有一種不還本不付息的委託貸款就是典型的對沖資金。
盡管目前融資的方式很多，但是對於我國民營企業來說，以上方式能夠用的上的不過兩三種而已。
2 民營企業的融資現狀及問題分析
融資難已經困擾中小企業、政府多年。「找錢」一度成為中小企業的噩夢，盡管有若乾的政策扶持，但是越來越開明的政策往往像玻璃門一樣，讓中小企業看得到，卻很難進得去。無論是銀行貸款還是風險投資，都讓中小企業熱切的眼神在無限的期望中漸漸黯淡下來。
2.1 我國民營企業的融資現狀
民營企業主要有三種融資方式：外部負債（銀行貸款）、發行企業債券或發行股票和企業內部積累。因受政府調控政策及企業內部政策法規等諸多因素的影響，當前，我國民營企業融資困難，主要表現在：
2.1.1 法律地位不穩固，稅收負擔過重，降低了自我內部積累水平。
雖然《憲法》經過了修改，提出非公有制經濟是社會主義市場經濟的重要組成部分，私有產權的保護進入國家保護體系。但是在我國有的地方，民營企業也只受《民法》的保護。各地執法標準的不一致導致我國民營企業在追求法律保護的意識上依舊感到困惑。
同時民營企業稅負過重，降低了自我內部積累水平。雖然由於金融危機的爆發，為支持民營企業的發展，國家相關部門下調了一些高新技術民營企業的企業所得稅率，但據2009年最新數據顯示，僅以上市公司為例：在A股全部的1700多家上市公司中，具有國企性質的共有992家，佔比近六成，這992家國企的平均稅負僅為10%，雖然這個數值不算低，但同期民企的平均稅負則達到24%，高出國企14個百分點，表明民企稅負遠遠重於國企。
2.1.2 商業銀行和民生銀行對民企貸款金額小、期限短
民營企業屬於非國有企業，與國有銀行在所有制上存在差異，造成銀行、企業之間存在一定距離。很多銀行受政府幹預和傳統觀念的影響，對非國有性質的民營企業貸款不夠重視，對民營企業尤其是私營企業採取歧視性政策。這種觀念根深蒂固，導致國際對民營企業的政策扶持未能得到實施和充分落實。
民企經濟的貸款規模較小，而且流動資金期限較短（一般限制在一年以內），這樣的貸款規模和期限無法滿足長期資金周轉的需要。民生銀行作為中國首家主要為非公有制企業入股建立的股份制商業銀行，主要服務於民企，但是其貸款規模太小，導致民營企業信貸資金供給嚴重匱乏。
2.1.3 擔保公司和各類基金較少，民營企業難以獲得外部擔保和支持
我國民營企業依靠的主要是間接融資，而間接融資主要是從金融機構（銀行）貸款，此方式占民營企業獲取外部資金渠道的70%以上。除此方式融資外，一些基金組織及其他融資公司較少並處於初建階段，無法對民營企業融資形成強有力的支持和擔保。當前，我國經濟較發達的上海目前共有民營個體企業34萬多家，但近年來，創業投資公司、技術交易所、中國投保上海分公司以及各類擔保基金共為2000多家企業提供了融資服務。其中，小企業所佔比重僅僅40%，且小企業通過擔保途徑獲得的貸款僅佔全部貸款的3.2%，由此可見，全國擔保機構對民營企業的擔保力度之小。
2.1.4 民營企業上市融資的道路還是非常艱難
由於我國地方性中小銀行成立時間不長，規模較小，尚未形成大銀行那樣穩定的大客戶群，所以當前民企融資只能到國內主板市場融資或海外上市融資，但主板市場對中小民企有嚴格的條件限制和硬性要求。海外市場也是極其不易，上市要求極其嚴格，而且還受到國內一些相關因素的影響，無法順利的在海外市場上市，故無法通過這種渠道融資。滿足中小企業融資的創業板也不過是在2009年10月份才設立，對於全國無數的中小企業來說，還有很長的路要走。

❷ 我國民營企業對外直接投資的現狀 近兩年的 ~~急用 謝謝

一、民營企業對外直接投資現狀

隨著我國民營企業規模的逐步壯大，對外直接投資的規模也在不斷擴大，涉及的領域也在不斷增多，投資區域已達到160多個國家，投資方式也日趨增多。目前民營企業對外直接投資主要表現如下：

（一）對外直接投資規模偏小

我國民營企業中90％以上屬於中小型企業，加上我國的對外投資還處於剛起步階段，所以進行對外直接投資的民營企業數量偏少，規模也不大。我國走出去的民營企業中，注冊資本在500萬元以上的企業比較少。比較有代表性的企業主要有北京聯想集團公司、浙江萬向集團、北大方正公司、四川新希望集團等。再以民營企業占很大比重的浙江省為例，浙江省境外平均規模僅為58.78萬美元，中方獨資的平均投資規模僅為9.67萬美元。這樣的投資規模大大低於發達國家跨國公司國外子公司約600萬美元的平均規模，也低於其他發展中國家跨國公司國外子公司約260萬美元的規模，可見我國民營企業海外投資的資金實力有限、規模偏小。

（二）對外直接投資市場偏窄並集中

據統計，我國民營企業設立的海外企業已經遍布40多個國家和地區，無論是歐美還是亞非均有分布，但具有高度的地域集中性，主要集中在東南亞國家、俄羅斯、東歐及少數西方發達國家。其中，生產加工類境外投資主要集中在東南亞等周邊國家；貿易型和研究開發型境外投資主要集中在發達國家和地區，如美國、日本和德國等。

（三）民營企業對外直接投資領域以貿易型、服務型為主

目前，我國企業對外投資涉及的領域已從貿易、餐飲逐漸發展到漁業、能源、紡織服裝、商業零售等行業，但主要集中於貿易行業、服務性行業。從2005年中國FDI存量的行業分布情況看，商務服務業（主要為投資控股）165.5億美元，佔28.9％；批發和零售業114.2億美元，佔20％；采礦業86.5億美元，佔15.1％；交通運輸和倉儲業70.8億美元，佔12.4％：製造業57.7億美元，佔10％；房地產業15億美元，佔2.6％，電信和其他信息傳輸業2213.2億美元，佔2.3％；建築業12億美元，佔2.1％。其中民營企業對外投資多數分布於進出口貿易和加工貿易行業，主要以輕工、紡織、家用電器等機械電子類和服裝類為重點。

（四）對外直接投資模式以合資、收購為主

我國民營企業在對外直接投資的方式上存在著多元化特徵，包括設立新的公司，收購、兼並既成公司，與國外企業合資、合作等方式。由於我國民企缺乏核心競爭力、資本和資源有限、防禦風險的能力差、國外市場差異大等因素的客觀存在，為了規避風險大多數民營跨國公司選擇以合資、收購的方式來實現跨國經營。目前，只有少數具有人才優勢及國際管理經驗的企業可以在國外設立新公司，或收購、兼並既成的公司，採取「買殼上市」這種方式。如浙江萬向集團，目前已在美國、德國、加拿大等歐美7個國家設立、收購、參股了18家公司，並於2001年購買了美國一家上市公司，成立「萬向美國公司」，全面實行「本土化」經營，取得了良好的效益。如海信在南非投資3745萬元建立合資工廠，此外還在印尼投資100萬元合資建立電視機生產廠；康佳在印度投資900萬元組建合資企業。

民營企業雖然在對外直接投資上還存在上述情況，但是不管從規模上、市場區域上、投資領域上和投資方式上都在不斷擴大和提高。

二、民營企業對外直接投資的理論依據

民營企業對外直接投資理論主要有威爾斯的小規模技術理論、勞爾的技術地方化理論、小島清的邊際產業擴張理論。

小規模技術理論認為發展中國家的跨國公司具備來自於生產低成本的對外投資競爭優勢，這種低生產成本是與母國的市場特徵緊密聯系的。威爾斯認為發展中國家跨國公司主要有3個方面的比較優勢：一是擁有為小市場需要服務的小規模生產技術的優勢。低收入國家製成品市場的需求量有限，大規模生產技術無法從這種小市場中獲取規模收益，而發展中國家跨國公司正好可以利用這種市場空檔，獲得競爭優勢。二是就地取材和同種族的優勢，發展中國家在民族產品的海外生產上更具優勢。發展中國家對外投資很多都是頗具其文化特色的民族產品，可以利用母國的當地資源在生產成本上佔有優勢。三是接近市場優勢和低價產品營銷戰略。物美價廉是發展中國家跨國公司佔領市場的秘密武器。此外，小規模技術理論認為，由於世界市場的多元性和多層次性。即使那些技術不夠先進、經營和生產規模不夠大的中小企業，參與國際競爭也有很強的經濟動力。該理論對於指導發展中國家進行「走出去」的實踐具有一定的積極作用。

勞爾的技術地方化理論認為發展中國家跨國公司能產生特有的技術地方化優勢，「特異優勢」的產生是基於以下幾方面原因：第一，在發展中國家中，技術知識當地化是在不同於發達國家的環境下進行的。這種新的環境往往與一國的要素價格及其質量相聯系。第二，發展中國家生產的產品適合於他們自身的經濟條件和需求。換言之，只要這些企業對進口的技術和產品進行一定改造，使他們的產品能夠更好地滿足當地或鄰國市場需要的話，這種創新活動就會產生競爭優勢。第三，發展中國家企業競爭優勢不僅來自於其生產過程和產品與當地的供給和需求條件的緊密結合，而且來自於在新的創新活動中所產生的技術在小規模生產條件下具有更高的經濟效益。第四，在產品特徵上，發展中國家企業仍然能夠開發出與名牌產品不同的消費品，特別是當國內市場較大，消費者的品位與購買能力有很大差別時，來自發展中國家的產品仍然有一定的競爭能力。勞爾的技術地方化理論揭示了落後國家以比較優勢參與國際直接投資的可能性，不僅分析了發展中國家企業競爭的國際優勢，而且更強調競爭優勢所特有的企業創新活動。

日本小島清的「邊際產業擴張理論」認為企業對外直接投資的產業選擇問題應是一國應從已經或即將處於比較劣勢的產業開始對外直接投資。小島清將一國產業分為「比較優勢產業」和「比較劣勢產業」。前者指那些本國在經營資源與勞動比率以及相對利潤率上均高於外國的產業，後者指那些無論在經營資源與勞動比率以及相對利潤率上均不及外國的產業。關於企業對外直接投資的目標區域選擇問題，小島清認為，一國產業應選擇與本國技術差距較小的國家進行投資。並且，本國與東道國的技術差距較小，直接投資所導致的技術轉移就較容易移植、普及與生根，因而可以挖掘出東道國尚未發揮出來的潛在優勢，擴大兩國間的比較優勢差距，並通過投資而創造出更多的貿易機會。該理論指出，企業比較優勢的變化在對外直接投資方面起著決定性的作用。因此，並非擁有壟斷優勢的企業才能進行跨國經營，如果採取恰當的戰略和對策，對外直接投資與出口貿易可以做到相互補充和共同發展。這對我國民營企業進行對外直接投資帶來了很大的啟發作用。

三、民營企業對外直接投資的風險分析

民營企業進行對外直接投資必然會面臨著投資風險的問題，這些風險既有來自企業外部的，也有來自企業內部的。主要的風險有：

（一）經營風險

即由於企業經營市場環境的變化以及企業自身機制體制存在的問題，給企業經濟活動造成損失的可能。經營風險可分為市場環境變化方面的風險和企業自身機制體制方面的風險。市場環境變化方面的風險（又稱為商業風險）包括市場需求風險、資金鏈條風險、以及匯率風險等等。市場需求風險是指對外直接投資過程中由於市場需求出現變化而導致投資收益下降的可能。資金鏈條風險是指對外直接投資過程中可能面臨的資金斷裂所承擔的風險。這需要企業做好現金管理工作，選擇恰當的融資方式。匯率風險是指外匯匯率的變動對國際企業跨國經營帶來的不確定性。影響匯率變動的因素很多，如國際收支狀況、GDP增長、相對通貨膨脹率、利率、外匯儲備等。企業自身機制體制方面的風險是指企業自身治理結構、機制體制不完善所產生的風險。

（二）政治法律風險

即因突發性政治事件的發生或者法律制度的不確定性，直接引起東道國投資環境的變化，影響企業對外直接投資的現金流量、利潤和其他目標實現的可能性。對外直接投資過程中的政治法律風險本質上是「與東道國政治法律有關的、人為的、投資者無法控制的風險」。政治風險主要有以下幾種：戰爭和內亂風險、國家主權風險、徵收風險、政策變動風險、法律制度風險。戰爭和內亂風險主要是指東道國參與的任何戰爭或者在東道國內發生的革命、暴亂和恐怖活動等，使外國企業的投資、生產經營遭到嚴重影響。國家主權風險是指國際經濟往來活動中與參與國國家主權行為密切相關的特殊風險。徵收風險指的是東道國政府對外資企業實行徵用、沒收或國有化的風險。政策變動風險是指由於東道國有意或無意變更政策而可能給外國投資者造成的經濟損失。此外，東道國市場的開放程度以及在投資區域和行業等方面實行的限制或鼓勵政策也會影響投資者的收益。東道國法律制度風險主要是指中國企業在對外直接投資過程中，由於東道國法律制度的不健全給企業造成損失的可能性。法律制度不健全的問題主要發生在一些發展中國家以及轉型國家。

（三）社會風險

即與東道國的語言、風俗習慣、價值觀與態度、宗教信仰等方面的差異給企業對外直接投資帶來的不確定性。這種文化差異不單指企業文化，還包括民族文化以及東道國企業的管理風格、行為差異以及思維差異等。一些企業對外直接投資過程中，由於缺乏跨國經營經驗，對當地的法規、風俗和文化了解不深，在國外經營中就很容易與當地社區發生沖突，給企業帶來風險。另外，社會風險還包括企業社會責任方面的風險。企業社會責任指的是企業追求有利於社會長遠目標的一種義務，這種義務超越了法律和經濟的要求。中國企業在對外直接投資過程中面臨企業社會責任缺失風險時，由於經驗不足等原因，處理不及時、不到位，使得外國一些媒體在政治動機的追求下刻意誇大中資企業的不道德行為，使企業在投資經營中承受著巨大的壓力。

四、民營企業對外直接投資控制風險的對策

如何才能合理地規避風險，提高對外投資的效益，增強企業的競爭力，這對當前處於金融危機下的民營企業來說顯得非常重要。根據前文關於直接投資理論，我們可以採取以下措施：

（一）加強企業自身體制、機制、經營管理方面的風險防範

首先，民營企業在對外投資過程中要按照企業的發展規劃找准市場定位。企業的發展戰略指導著企業現在和未來的重大投資決策，也制約著對外直接投資的決策。由於對外直接投資風險較大，民營企業在進行對外直接投資之前，應當考慮這項對外直接投資是否符合企業的發展戰略和規劃，企業目前是否有國際化的需求，或者說當前進行國際化是否時機恰當。如果對外直接投資符合企業的發展戰略，還要進行可行性研究，即准確的市場定位和成本效益分析。其次，民營企業要健全企業法人治理結構。企業完善的治理結構可以保證境內投資主體和境外企業投資決策的科學性。境內投資主體作為境外企業的出資人，還應當建立和完善對境外企業的控制管理制度，嚴格監管境外企業的重大投資決策並控制決策風險。相關措施主要包括以下方面：一是把握好對境外子公司的投融資決策的授權問題。二是明確權責，建立相關決策機制。境內投資主體和境外企業的管理人員應該有明確的分工和相應的權責，建立相關的決策機制，決定重要投資項目和處理突發事件。三是實行與企業績效掛鉤的約束和激勵機制。根據企業效益獎勵和懲罰管理人員，可以調動境外企業經營者的積極性，並約束其背叛出資人的行為。再次，民營企業要加強財務風險防範。對外直接投資往往涉及到大規模資金的流動，隨之給企業帶來較大的財務風險。這些財務風險主要包括以下方面：一是對境外企業資金管理上的漏洞。二是在對外直接投資特別是跨國並購過程中，企業資金周轉方面的風險。三是匯率變動帶來的風險。這3個方面的風險可以通過建立健全的財務管理制度、選擇恰當的融資方式和利用金融衍生工具來規避和防範。

（二）規避政治法律風險的對策

首先，民營企業在進行對外直接投資時要對投資區域進行慎重選擇，特別是要避開戰爭、政局動盪或恐怖主義盛行的國家和地區。其次，要詳細了解東道國的政治體制、法律體系。民營企業對外進行直接投資，有可能面臨戰爭、匯兌限制、政府違約等風險。企業投資後，如果東道國發生戰爭，可能會使工廠停產；如果東道國實行外匯管制，限制境外企業的收益匯回境內；或者東道國違背政策上的承諾；或將企業國有化，這些都會導致對外直接投資的企業遭受重大損失。另外，對於東道國設立的審批來自境外投資的委員會和本身的法律體系都要進行充分了解。可利用的渠道包括我國駐東道國的使館、領事館等機構，對東道國的法律體系的咨詢，可藉助專業性的中介機構。當然，民營企業自身也要作相關的調查分析。調查分析的內容不僅包括東道國政治環境的穩定性、政策的一致性、政府違約的可能性，還要包括與對外直接投資相關的體制和法律體系，涉及的利益團體及其對投資可能做出的反應。再次，民營企業對外投資時還應當尋求我國政府來規避和降低風險，所以企業要加強與我國政府的溝通，注意向我國政府匯報對外直接投資中的有關問題和事項，依靠我國政府規避風險。向我國政府匯報溝通包括兩個方面：向國內有關政府部門反映情況，通過政府部門的經濟外交規避風險；向政府駐境外辦事機構尋求領事保護。另外，民營企業在投資過程中還要加強對公眾的管理和中介機構（投資銀行、會計事務所、律師事務所等）的利用，中介機構還可以在並購投資中提供法律、財務和背景方面的盡職調查，幫助企業規避外部風險。

（三）企業應對社會風險的對策

首先，民營企業在對外直接投資中，由於各國的價值觀、文化、風俗習慣存在巨大的差異，所以要對各國在安全生產、環境治理標准、人力資源管理等方面進行詳細分析，避免因社會環境在這些方面的差異，給企業的對外直接投資造成重大損失。鑒於文化差異的存在，民營企業的對外直接投資不能照搬國內投資的經驗，而應該實行本土化經營。應該堅持「入鄉隨俗」的原則，在境外嚴格執行本土化經營和管理。其次，民營企業還要履行東道國的社會責任。企業要遵循坦誠相待、互相尊重的原則，樹立企業在公眾心目中的良好形象，這是促進企業的對外直接投資順利進行的前提條件。良好的企業形象給企業創造一個和諧的發展環境。

五、結束語

在國際化過程中會遇到企業的經營風險、東道國的政治法律風險和社會責任風險，民營企業只有合理地利用對外投資規避風險的策略，民營企業的國際化經營是企業發展的需要，盡可能地避免各種損失以求得利潤最大化。

參考文獻：

1、小島清.對外貿易論[M].南開大學出版社,1987.
2、李東陽.國際直接投資與經濟發展[M].經濟科學出版社,2002.
3、商務部,國家統計局,國家外匯管理局.中國對外直接投資統計公報[Z].2003-2006.
4、熊小奇.海外直接投資風險防範[M].經濟科學出版社,2004.

❸ 民營企業融資難在哪

我國民營企業融資難的成因及對策建議:

改革開放以來，我國民營經濟迅速發展，已經成為社會主義市場經濟的重要組成部分，是促進社會生產力發展的重要力量。目前，民營經濟所作的貢獻，在GDP、全社會固定資產投資、全社會稅收、進出口總額、城鎮就業人員中的比重都超過1／2以上，不少佔到2／3左右，民間資本的總量已是國有資產總值的2.5—3倍左右。民營經濟中的私營企業，雖被正式認可比個體經濟足足晚了5年，但在1992年鄧小平同志視察南方發表重要講話和黨的十四大確立了社會主義市場經濟體制的改革目標以後，私營企業發展極為迅速。據第六次全國私營企業抽樣調查公布的數據顯示，從1993年到2003年，我國私營企業數量從23.79萬戶增加至300.55萬戶，增長了13倍多，年均增長28.89％；注冊資本從681億元增至35305億元，增長了52倍，年均增長48.41％；從業人員則從373萬人增至4299萬人，增長了近12倍，年均增長27.72％。

毋庸置疑，在民營企業不斷發展壯大的過程中，也面臨著較多的問題，融資難就是其中一個突出問題。雖然，在中央的關心、支持下，融資難的問題正在逐步得到緩解，但融資渠道不暢、融資渠道狹窄，仍然是制約民營企業發展的重要因素。

一、我國民營企業融資的現狀

我國的民營企業以勞動密集型、低技術的行業為主，僅製造業、批發零售餐飲業就集中了民營企業的75％。絕大多數民營企業無論是在其初創期，還是發展期，主要是依靠自我積累、自我籌資發展起來的。但是，由於這些企業管理水平低、生產規模小、創利能力弱，要進一步發展，仍受到資金嚴重不足的制約。民營企業有著巨大的資金需求，然而，從銀行所得到的貸款，尚不足銀行貸款總量的2％；通過發行股票融資的民營企業在我國證券市場的上市公司中約只佔9％左右，這里還不包括那些以較高昂的代價購買別的上市公司的股份而曲線上市的；在債券市場上佔有的份額則幾乎為零。民營企業的融資難，突出表現為中小企業難、中西部地區難、小城鎮難，而這又恰恰是我們經濟發展需要加大支持力度的重要環節。

資料來源：郭斌、劉曼路：《民間金融與中小企業發展：對溫州的實證分析》，《經濟研究》2002年第10期。

應當看到，中央有關部門和不少地方政府為了解決民營經濟融資難的問題，下了很大的力氣，也出台了一些具體政策措施，如，組建民營股份制銀行和地方商業銀行、鼓勵和支持四大商業銀行，增加對民營經濟貸款、建立擔保體系、建設風險投資體系等等。但是，從實施效果來看，這些措施還沒有使民營企業融資難的問題發生根本性的改變。因為，民營企業融資難的問題，表面上看是反映渠道狹窄，而深層次的原因則是體制和制度問題。

二、我國民營企業融資難的成因分析

1、從體制上看。當前仍然不同程度地存在著對民營企業的「歧視」現象。由於長期受計劃經濟體制和傳統意識的影響，金融部門對非公有制企業尚不能一視同仁，受各種條件制約，諸如有的怕出現問題受到牽連。我國四大國有商業銀行擁有全國70％以上的信貸資金，在信貸市場上處於壟斷地位，原本是民營企業尋求信貸支持的主要來源之一，但由於國有商業銀行一直受處在行政過分干預的准財政運作體制的約束，導致其對民營企業的「歧視」現象。許多地方反映，對同樣數額的不良貸款，貸款對象如果是國有企業，銀行工作人員可以不承擔或少承擔責任，如果是私營企業就可能被有關領導機構甚至司法機關予以追究。出於對貸款責任的考慮，不少銀行員工寧肯少貸或不貸給民營企業，盡量限制對民營企業的貸款數額。其貸款手續之繁雜，抵押條件之苛刻，對抵押品要求之嚴，抵押率之低，遠遠超過國有企業，使不少民營企業望而卻步，當民營企業在無可奈何的情況下不得不去貸款時，也往往要花費很長的時間，白白地錯過了寶貴的商機。在國家有關政策上也殘留著「缺陷」，急需調整完善。例如，國有企業並購重組時，許多不良資產可以通過剝離、核銷、掛賬、停息等辦法處置，外資企業將部分利潤投資可在稅收上減免，而私營企業卻不能享有同等待遇。此外，民營企業也無法享受開發區企業應有的政策優惠等等。這種政策性差異在很大程度上影響了民營企業融資渠道的拓展。

2、從制度上來看。（1）擔保公司和各類基金制度還未完善。民營企業信用貸款因擔保問題尚未解決而難以運作；抵押貸款因市區多數民營企業未能解決房產、土地等相關證件而被擱置。抵押擔保落實難是當前民營企業融資、特別是申請金融機構貸款過程遇到的最大難題之一。（2）銀行為民營企業服務嚴重不足。盡管中央銀行的信貸政策鼓勵商業銀行增加對中小企業的貸款，但各商業銀行從自身經濟利益考慮，往往集中力量抓大客戶，樂於「大宗批發」，而對額度小、頻率高的民營企業貸款缺少興趣，由此導致民營企業貸款明顯不足。這里分析的不僅是服務意識差，而更重要的是制度引致的問題。各區縣專業銀行大都無權審批固定資產投資貸款，對流動資金貸款也有嚴格限制，這些限制難以適應遍布各地的民營企業的金融服務需要。此外還缺少對國有商業銀行中小企業貸款的考核，缺少專門從事中小企業貸款的金融機構。（3）融資渠道狹窄。目前我國資本市場整體發展不夠，尤其是為中小企業融資的創業板在深圳上市僅一年左右，目前我國證券市場十分蕭條，使得中小企業發行債券、股票相當困難。

3、從民營企業自身來看。民營企業一般規模較小，資金匱乏，而且償債能力弱；加上經營觀念和管理模式的相對落後，財產抵押實力不足，沒有完整的、令人信服的信用記錄，缺乏信用基礎，加大了銀行投資民營企業的風險，縮小了民營企業的融資范圍。這些問題均需要我們作進一步深入研究。

三、解決我國民營企業融資難的對策

1、堅決貫徹平等准入、公平待遇原則。按照《國務院關於鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發展的若干意見》的精神，在投資核准、融資服務、財政稅收、土地使用、對外貿易和經濟技術合作等方面，對民營企業應一視同仁，實行同等待遇。民營企業的發展壯大，實力的增強，是促進民營企業融資的經濟基礎和必備的條件。

2、加快金融體制改革，改進對民營企業的服務。在經濟發達地區，可以探索建立中小民營銀行的試點，探索創立金融社區服務模式，加大銀企合作，使地方性中小金融機構的服務深入到當地眾多的民營企業，形成民營企業與金融機構「雙贏」的局面。要在健全金融監管的基礎上，積極創設各種有利於中小企業融資的民間金融機構，建立民間金融市場，探索主要支持中小企業的投資公司，做好深圳創業板上市工作，爭取設立多種形式的創業投資基金和產業投資基金。國有商業銀行要增強為民營企業服務的意識，增加服務品種，幫助民營企業建立規范的財務制度。要逐步開展對民營企業的信用評級，推進民營企業的誠信建設。現有金融組織應加強與民營企業的信息溝通，加強信息收集整理和跟蹤服務，為民營企業提供信息咨詢，當好理財參謀。

3、加強擔保管理，減少擔保風險。應當根據運作規范、風險分散的原則，研究制定符合中國國情的中小企業信貸擔保制度，建立中小企業信貸擔保體系的政策措施，盡快緩解中小企業獲得貸款擔保難的狀況。可以針對中小民營企業貸款擔保難的問題，開辦「聯保貸款」業務。對中小民營企業具有的經營波動大、資金需求不穩定的特點，可以開辦「循環使用貸款」業務，也可以開辦應收賬款抵押貸款、倉單質押貸款、備用信用證質押貸款等品種。還可以與租賃公司、保險公司合作開辦租賃貸款、保險貸款等業務。同時，制定相應的貸款條件和審批程序，對財務狀況良好的、有市場的企業，不能因其規模達不到要求而不給貸款；對負債率較低、產品技術含量高、確有市場潛力、內部管理嚴格的民營企業，可適當放寬對抵押或擔保的要求。
資料參考：http://www.smexm.gov.cn/2005-8/20058251418405709.htm

❹ 中國民營企業面臨哪些挑戰

中國民營企業其實面臨的挑戰是一個歷史和階段性的問題。從改革開放到今天已經經歷了40年的歷程，我們可以看到有些企業，從改革開放那一天到現在真正存活下來的，基本上都已經成為比較知名的大的公司，他們這些民營企業，基本上在每一個行業都會有幾家這種歷史比較長的，而且跟中國改革開放整個歷史一同走過的這些民營公司。作為中國最有活力的這一個經濟類型民營企業，其實在國民經濟當中起的作用遠遠是高於其他形態的企業。每一個歷史階段民營企業所面臨的挑戰都是不一樣的，比如說在改革開放初期，民營企業面面臨的挑戰可能是對於企業產權，企業治理等企業這種規范化的一種挑戰。而隨著改革的深入和歷史的進程的發展，民營企業面臨的是經濟危機宏觀調控等等大環境影響。而現在我認為。民營企業從公司治理從公司的規范性還有整體對經濟環境理解的能力來說，都是叫之前的民營企業的經營者，有一個很大的提高，因為現在民營企業的經營者大部分都是經歷過中國經濟跌宕起伏的這將近20和30年，所以他們的歷史沉澱是比改革開放初期的民營企業的經營者有更厚的這種的歷史的沉澱和能力。現在對於中國民營企業來說，他們最大的挑戰是如何能夠解決自身發展的問題，也就是說他們選擇的行業和選擇的經營方式是否可以保證他們能夠長期的發展，因為這個社會上同質化的企業太多了。，同質化帶來的結果就是競爭競爭的方式和手段不外乎就是良性和惡性的競爭，雖然我們並不懼怕競爭，但是我們知道競爭的目的是讓我們更好的發展，而我們如何更好的發展，我們選擇的如何的商業的模式，技術的手段，管理的方式的創新等等，這些其實是擺在所有民營企業經營者面前的最重要的問題。

❺ 企業融資能力的民營企業融資能力分析

經濟持續穩定發展和社會主義市場經濟體制的不斷完善，為民營企業的進一步的發展提供了一個良好的宏觀環境和廣闊的市場空間。然而，資金緊缺、融資難卻嚴重製約著民營企業的發展。據統計，中小企業貸款規模只佔信貸總額的8D0左右，這與中小企業創造國內生產總值的]/3，工業增加值的2/3，出口創匯的38%和國家財政收入的1/4的比例是極不相稱的。據調查，同為中小企業，國有企業和非國有企業(含民營企業)卻受到不同的待遇。民營企業融資在社會總融資的比重與其在國民經濟中很不相稱，在很大程度上阻礙了其快速發展。近年來，根據中央和國務院支持中小企業包括民營企業發展的要求，國家有關部門也制定了一系列支持主要由民營企業構成的中小企業發展的政策措施。
一、民營企業貸款難的主要原因
l、民營企業自身先天不足，是造成其貸款難的主要原因。
(1)民營企業抗風險能力差。民營企業規模小且分散，經營組織形式多樣化，產品品種及銷售渠道變動大，貨款回籠不穩定，同時受市場、環境的影響程度很大，特別隨著世界經濟一體化進程的加快，企業受環境制約的程度進一步加深，一旦市場、經營環境發生變化，一些民營企業很難適應。因此，銀行對民營企業的貸款投放，實際上增大了風險程度。
(2)民營企業內部治理結構和控制機制不健全。少數人或個別人控制現象比較普遍，銀行貸款所需要的財務報表管理混亂，不齊或不實；民營企業普遍存在法人資產與自然人資產沒有嚴格區分的現象，當企業經營發生困難時，抽逃企業資產時常發生而且很難控制，貸款的保證往往得不到落實。
(3)很多企業信用觀念不強，誠信度不夠。借錢時就沒准備還錢，有些企業想方設法懸空和逃廢債務，造成銀行對中小企業貸款的信心下降。
(4)民營企業財務管理不規范。財務制度不健全，造成了與貸款通則所要求的貸款條件差距較大。主要表現在：一是注冊資金不真實。
一是借用他人資金驗資後抽逃資金，造成在企業財務帳上其它應收帳款過大，或者虛增不實的現金庫存等，另一種是注冊資本金少而實際投入的資金額大，造成其它應付款過大，從而無法真實反映企業的實際規模。
二是企業實際經營情況在財務上沒有得到真實的反映。為逃避稅務的監督，經營收入不入帳或少入帳，而在帳外另外反映經營收入，造成帳內帳和帳外帳。
三是民營企業老闆對財務的隨意控制的現象嚴重，使得財務人員無法按會計制度來處理帳務。有的民營企業老闆要求財務人員做多份報表，銀行、稅務各不相同的報表，自己掌握一份真實的報表。部分企業缺乏足夠的經財務審計部門承認的財務報表和連續良好的經營業績。
四是民營企業老闆本身素質的缺陷，造成他對財務的控制的偏差。以上種種情況致使銀行在辦理貸款過程中，很難把握企業情況的真假，從而銀行就很難有效地依據企業財務數據及其它信息進行貸款決策。
2、金融監管和責任追究力度的增加，使銀行的經營者心有餘悸。針對我國銀行業不良資產比率高的現狀況，國家和各家商業銀行加大了對不良資產的監控力度和責任追究力度。而實際工作中，貸款投向國有的、政府支持的、多家銀行競爭或參與的大企業、大項目，即使貸款產生不良問題，也容易從道德風險方面講清道理，避免或減輕責任處罰。但如果貸款給民營企業，卻往往不容易從道德風險方面講清道理，容易受到審查和處罰。並且，前幾年出台的({商業銀行貸款通則 規定的貸款條件非常嚴格，很多民營企業達不到規定條件而得不到貸款支持。因此，貸款准入和監管的嚴格、查處的嚴厲，形成一個明確的導向，使銀行的經營者不敢向中小企業特別是民營企業貸款。
3、商業銀行為了自身經營效益，短期內不可能把民營企業作為重點客戶。
(1)商業銀行的目標市場不同，所以其自身和產品的定位也不相同。民營企業由於自身弱點，很難成為商業銀行的首選。同時銀行向民營企業貸款，管理成本相對較高，綜合收益相對較少。而且人民銀行對貸款利率的控制較嚴格，大中小項目和風險度不同的借款人貸款利率的浮動范圍差距不大，商業銀行從風險成本補償原則出發，對中小項目或企業往往不感興趣。
(2)商業銀行對民營企業貸款，與大中型企業相比，管理難度相對加大，並且很難控制。
(3)商業銀行歷史上已經形成的高比例不良資產問題，迫使其採取更加嚴厲的措施確保新增貸款的數量和質量，以保證不斷降低不良資產比例。
4、社會信用制度的建立和執行的環境未形成，阻礙了銀行與民營企業的溝通。
(1)缺乏信用擔保機制。中小企業特別是民營企業的生存與發展，需要方方面面的扶持。而我國目前還沒有建立一套完整的為中小企業包括民營企業貸款提供信用擔保的機制，來彌補其企業貸款難的問題。
(2)對企業操守誠信的重要意義宣傳不到位，全社會共同營造良好的信用氛圍不濃。
(3)對惡意逃廢金融債務的行為依法打擊的力度不夠，銀行勝訴案件執行難的問題比較普遍，給優化信用環境、投資環境增加了難度。
二、解決民營企業融資難的途徑
1、要樹立正確的觀念來引導民營企業融資。
(1)要樹立平等的觀念，為民營企業創造平等的融資環境。國家在融資政策上一視同仁，對民營企業與大型企業、私營經濟與國有經濟實行同等融資政策，積極疏通民營企業的融資渠道。各金融機構要重視民營企業對分散銀行資產風險的積極意義，對優良民營企業應大膽地把它們與國有企業一樣作為長期貸款客戶群，開發新的業務空間。
(2)要樹立多渠道融資觀念，在繼續發揮以商業銀行為主要融資渠道的同時，還可以拓展其它融資渠道。一是要積極創造條件讓優質民營企業發行股票和債券，大力拓展直接融資渠道。積極改進企業債券額度管理辦法，允許有條件的中小企業發行債券，切實降低企業發債的實際成本。另外，要在清理整頓和規范地方性的企業產權和股權交易市場的基礎上，設立並逐步開放全國性的為中小企業直接融資服務的場外市場。二是要發展風險投資事業。政府部門要制定、修改和完善法律法規，促進我國風險投資的健康發展；要培育人才、完善監管、發展風險投資的社會服務體系。三是要積極利用民間信用以及創造新的社會信用等形式，打通民間資金和實業資本之間的渠道。四是要鼓勵個人創業投資，將儲蓄轉化為投資。五是要建立產權交易市場，為民營企業直接融資提供場所。六是要積極發展金融租賃。七是典當融資，即以實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。
(3)要樹立金融產品創新的觀念，為民營企業提供適用的金融產品。金融產品創新如貸款方式、種類、擔保方式等，要貼近民營企業的實際情況，要適時開發出適合民營企業需求的「短、頻、快」特點新的金融產品，如自然人擔保貸款、倉單質押貸款、法人賬戶透支、保理融資、小額信用貸款、授信、承兌、貼現、買方信貸、貿易融資、保函等，形成完整的民營企業金融產品體系。
(4)要樹立信用觀念，為民營企業講守信用創造良好的內外環境。從社會、銀行、民營企業自身及社會各方面來促使民營企業講信用，增強守信用的自我約束意識， 自覺地堅持誠實經營、履行守信，提高企業的資信度，靠良好的信譽贏得銀行的信任和支持，以信用求得發展。
2、商業銀行應充分認識到支持民營企業發展是自身發展的客觀要求。商業銀行要辯證地看待國有與非國有企業的關系，應把支持在非國有經濟佔有很大比重的民營企業發展作為今後信貸活動的一項重要工作來抓，支持民營企業逐步做大做強。要加強調查研究，對有一定經濟管理能力、信譽度較好、具有一定技術含量、產品有銷路、有發展前景的民營企業，應大膽支持，給予信貸政策傾斜，扶持其發展。要真心實意下苦功，幫助民營企業搜集市場信息，提出好的經營決策建議，盡力降低庫存和應收賬款的拖欠， 努力提高經營效益，實現銀企雙贏的目標。商業銀行要改進現行的信貸管理制度，完善信貸信貸資金管理的授權授信制度，適當擴大貸款抵押率，制定一系列適應民營企業實際情況的貸款操作規程。
3、各級人民銀行要充分發揮窗口指導作用，強化協調監督，積極引導金融機構有效增加對民營企業的信貸投入。要進一步引導商業銀行加強對有市場、有效益、有信用的民營企業信貸支持；加強與政府及有關部門的溝通與聯系，推動銀業之間的交流與合作；靈活運用再貸款、再貼現等貨幣政策工具，引導金融機構擴大對民營企業的信貸投入；要對商業銀行的系統內資金上存利率的最高上限進行嚴格界定，抑制基層銀行資金過渡上存現象。
4、民營企業自身應規范經營行為，為融資創遣良好的內在條件。民營企業管理者要大力提高經營管理水平，要把信譽放在第一位，強化事業心；要不斷學習、探索，不斷更新管理知識和提高自己的領導藝術水平，要不恥下問、虛心請教，不斷開拓新的經營理念；要發揮好各部門、各環節和技術人員的作用，使企業靈活自如的運轉；要採取優惠措施，吸引、招聘高級管理人員，包括企業高級智囊團、高級財務管理人才、高級營銷人員、高級技術人才；逐步擴大企業規模，增強抗風險和市場競爭能力。
5、盡快建立健全民營企業擔保體系，解決民營企業融資擔保難問題。為有效解決民營企業融資問題，使銀行最大限度地支持民營企業，就要加速建立健全市場化運作的中介擔保體系，成立多層次、多種形式的信用擔保機構。建立信用擔保機構可採取政府、財政、銀行、企業多方參與，實行會員制，對會員優先擔保， 同時為會員提供政策咨詢、融資顧問、項目評估等多種服務。另外，還可以按市場化條件下規范的銀行貸款業務要求，引導民營企業建立信用互保組織，風險共擔，利益共享，進一步完善信用擔保體系。通過信用擔保體系的完善，疏通銀行與民營企業結合的梗阻。
6、加快社會信用體系的建設，提高民營企業的信用公信力。要健全和嚴格相關的法律，旗幟鮮明地保護債權人的利益；要增強政府部門、執法部門及企業的信用意識，凈化執法環境，使企業不敢賴債、逃不了債，創造銀行加大支持民營企業的良好環境。

❻ 我國民營企業融資難表現在哪些方面

民營企業因為發展的基礎都是單個個體或者家庭作坊的組織模式，企業的各種報表和帳目都比較混亂，個人和企業的資金使用相互交叉，組織結構也都不規范，大部分都是裙帶關系的結合，企業的決策也都基於老闆的個體決定，這樣就使得企業的信譽、持續盈利能力、帳目規范管理等離正規的銀行，擔保公司，律師事務所，會計事務所等要求的規范化運作管理的目標相去甚遠，使得銀行和其它的資本實體不敢也不願意將資金借貸給中小企業，目前中國政府所作出的對於中小企業融資最有效的措施就是中小企業私募債，要求企業凈資產一億元，屬於（高科技企業、三農企業或者有自主創新能力的企業），擁有兩個完整會計年度報表，有較強的持續盈利能力，償債能力，（能力強募集的額度相應就大）要求經營活動現金流為正且保持良好水平，資產負債率不高於75%，一般募集的資金額度不超過企業凈資產的60%，目前發行的票面利率一般是9%，擔保費用在2%，證券公司的承銷費用在1%，期限一般是三年（這個也就是中小企業私募債比銀行貸款強的優勢，期限長），發行的債券要採取財產抵/質押擔保或者第三方擔保，目前中小企業私募債試點放開的區域有：上海，北京，天津，浙江，江蘇，湖北，廣東，山東這幾個區域，如不再此區域內的可採取變更注冊地或者在上述區域設立子公司由子公司發債。需要准備的材料主要是你的兩個年度的會計報表和營業執照復印件，股東表決通過發行私募債的決議，會計事務所，律師事務所的審計報告，擔保公司的擔保協議，這些基本都可以交給證券公司（我們）來做，他們有上下游的資源幫你把這些資料完善，目前會計事務所的費用一般是30萬，律師事務所的費用是10萬，證券公司的承銷費用是1%，擔保公司的擔保費用是2%，票面利率是9%，企業的發行成本在13%左右。

❼ 如何看待民營中小企業的融資難問題

我國民營中小企業融資進行研究是十分必要的，並且有實際意義，具體表現在：

第一，一個健康的民營中小企業融資體系有利於高效率的配置資金，有利於我國金融體系的改革和金融市場的完善與發展。第二，建立一個完善、有效運行的民營中小企業融資體系，最重要目的是促進實體經濟——民營中小企業發展，將對我國經濟建設和擴大就業起到戰略性的推動作用。第三，大部分高科技企業屬於民營中小企業，解決好民營中小企業融資問題會促進我國的科技進步和競爭力的提升。

我國民營中小企業融資現狀及特點分析

(一)我國民營中小企業融資現狀

1.融資渠道與方式

選擇適合的融資渠道和融資方式是企業融資的前提。企業融資渠道和融資方式的選擇受制於經濟體制和資金管理政策，並與企業的產權形式和組織形式密切相關。從現實來看，我國民營中小企業的資金來源主要有以下幾個。

1)企業自有資金。企業創辦人的自有資金、家族成員和親屬的資金，不僅是企業初創時期的主要資金來源，而且是企業實現發展的主要資金支撐。

2)金融機構資金。它指各種銀行和非銀行金融機構向企業提供的資金，它包括銀行信貸資金和其他金融機構資金。非銀行金融機構是指各級政府和其他組織主辦的，如科技投資公司、租賃公司、保險公司等，雖其資金實力不及商業銀行，融資額有限，但其資金供給方式靈活方便，可作為企業補充資本的來源渠道。

3)資本市場融資。目前民營中小企業還無法直接進入資本市場融資，但是還有多種間接的方式可以選擇。首先，可以採取成為大企業的子公司或者控股公司的形式，利用大企業的力量進入資本市場獲取資金，但這種方式有一定的局限性;第二，設立由政府財政牽頭，聯合大企業、銀行或者其他金融機構共同出資，設立創業

投資基金或者風險投資基金;第三，設立科技開發公司或者組織行業控股公司，

通過它們進入資本市場。

4)商業信用融資。商業信用是隨商品交易而產生的信用，除了商業擔保以外，大部分商業信用都同具體的商品交易有直接的聯系。但是，商業信用以直接的商品交易為基礎，是企業獲得短期流動資金的一個重要來源，它只能解決企業的貨幣需求，而不可能解決民營中小企業創業資本來源，也不能解決服務業的融資為題。

5.民間資金。民間融資是民營中小企業融資最原始的方式，特點是缺乏最基本的法律保障，只能在關系密切互相了解和信用關系良好的個人之間進行。民間融資一直是個人投資創辦企業的主要融資方式，也是民營中小企業最基本的原始資本和創業資本來源，在大力發展民營經濟的條件下尤其是這樣。

(二)我國民營中小企業融資特點

1.我國民營中小企業國內融資特點

我國民營中小企業融資主要依靠內源融資，融資渠道狹窄，內源融資比重過高，外源融資比重過低，尤其是經營規模小、經營產品單一的小企業更是依靠自身積累來發展。我國民營中小企業內源融資的比例很高，但內部資金不能滿足企業的發展需要，即內源融資匱乏，自有資金不足，使得大量民營中小企業創立不久即消失。

2.我國民營中小企業的對外融資特點

1)民營中小企業間接融資規模偏低

目前我國民營中小企業的間接融資條件不利於其間接融資規模的提高，間接融資困難。目前我國民營中小企業的主要融資機構是城市商業銀行、城鄉信用社和民營銀

行，除了這三種金融機構外，近兩年各大中城市現已建立了地方民營中小企業擔保公司，擔保公司還沒有發揮主要作用。民營中小企業獲得信貸支持少。國有商業銀行對民營中小企業貸款在金融機構貸款中所佔比重偏低。盡管近年來國有商業銀行強化了對民營中小企業的融資服務，
但由於民營中小企業大多缺少貸款所必需的資產抵押或擔

保， 因而民營中小企業很難得到正規金融體系的信貸支持。

2)擔保貸款和抵押貸款成為民營中小企業貸款的主要方式

為減少銀行的不良資產，防範金融風險，1998年以來各商業銀行(含各類中小金融機構)普遍推行了抵押、擔保制度，純粹的信用貸款已經很少。近幾年來，我國的大部分地區，抵押、擔保貸款的方式己經全面推開，其中抵押貸款的比重還會進一步上升。

3)企業法人貸款比重相對降低，自然人貸款成為民營中小企業貸款的新方式

由於企業法人的進入門檻過低，缺乏一定的社會信用和社會經濟基礎，一些銀行在為資金尋找出路時開始調整貸款方向，決定進一步減少對企業法人尤其是對民營中小企業的貸款，而增加對基礎設施和自然人貸款。自然人貸款使用個人財產作抵押，其中多以城鎮居民住房為抵押，而個體、私營企業主的生產資金和生活資金是混用的，因此這部分貸款相當程度上可視為民營中小企業貸款。

4)民營中小企業直接融資渠道不暢通

我國資本市場發展較晚，現行的證券管理原則和標准對企業已有規模和投資回報的要求把民營中小企業排除在資本市場之外。統計表明，截至2008年4月底，我國滬深上市公司共有1171家，民營中小企業大約佔9%;債券市場也基本上沒有向民營中小企業開放，債券發行辦法規定，發行企業債券的股份有限公司的凈資產額不低於人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產額不低於人民幣6000萬元，且要有實力雄厚信譽良好的單位擔保，這些硬性規定使得民營中小企業直接融資困難。

5)直接融資范圍有限，金融機構仍是民營中小企業融資的主渠道

由於我國資本市場不成熟及容量有限，對進入資本市場的企業有嚴格的限制條件。債券的發行受到嚴格限制，需要較多信用評級、資產評估，有時還要抵押或擔保，民營中小企業發行債券可望而不可及。上市融資也比較困難，大多數民營中小企業由於規模小、資本金有限，難以達到主板上市的條件，方便中小型高科技企業上市的二板市場尚為建立，大量的民營中小企業被拒於證券市場之外。因此以債券和股票融資為主的直接融資十分有限。另～方面，民營中小企業資金的主要來源仍是金融機構信貸，但各地之間也存在差別。東部地區由於當地多為民營企業，民間資金較為充裕，因此企業自有資金比重較高，來自民間的資金也較多，對銀行信貸的依賴程度相對較小。近幾年中西部地區民營中小企業雖然改制面有所擴大，但由於企業基礎比較薄弱，自有資金的比重仍然較低，加上城鄉居民收入水平不高，社會閑散資金也比較少，因此對銀行的依賴程度較大。

❽ 產業集群對台州區域經濟發展的影響

一是產業集群的內生性。台州產業集群的萌芽、壯大、升級都紮根於本土，與本地的產業歷史密切相關，與本地的社會文化密切相關，與本地的要素稟賦密切相關。塊狀經濟萌芽時期在產業選擇上具有一定的偶然性，但一旦選擇就有了路徑倚賴，產業優勢被不斷強化，從而形成區域新的產業稟賦。二是主導產業的關聯性。台州產業集群不是單個行業的企業集群，而是產業之間具有很強關聯性的真正意義上的產業集群。如模具行業對塑料行業具有直接的支持作用，對汽車摩托車、縫制設備、家用電器的塑料配件生產具有很大的支撐作用。三是產業升級的連續性。改革開放以來，台州走過了持續的產業升級歷程，工業產值比重最高的行業從食品飲料業轉到服裝皮革業再到交通運輸設備製造業，支柱行業的結構不斷優化，產業升級的成效相當明顯。