❶ 國企融資方式
法律分析：1、銀行貸款。銀行是企業最主要的融資渠道。按資金性質，分為流動資金貸款、固定資產貸款和專項貸款三類。專項貸款通常有特定的用途，其貸款利率一般比較優惠，貸款分為信用貸款、擔保貸款和票據貼現。銀行貸款是最為常見的融資渠道之一，但是，由於其對企業資質要求較高，手續相對繁瑣，對急需資金的中小企業來說往往遠水難解近渴。2、股票籌資。股票具有永久性，無到期日，不需歸還，沒有還本付息的壓力等特點，因而籌資風險較小。股票市場可促進企業轉換經營機制，真正成為自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的法人實體和市場競爭主體。同時，股票市場為資產重組提供了廣闊的舞台，優化企業組織結構，提高企業的整合能力。3、債券融資。企業債券，也稱公司債券，是企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券，表示發債企業和投資人之間是一種債權債務關系。債券持有人不參與企業的經營管理，但有權按期收回約定的本息。在企業破產清算時，債權人優先於股東享有對企業剩餘財產的索取權。企業債券與股票一樣，同屬有價證券，可以自由轉讓。4、融資租賃。融資租賃，是通過融資與融物的結合，兼具金融與貿易的雙重職能，對提高企業的籌資融資效益，推動與促進企業的技術進步，有著十分明顯的作用。融資租賃有直接購買租賃、售出後回租以及杠桿租賃。此外，還有租賃與補償貿易相結合、租賃與加工裝配相結合、租賃與包銷相結合等多種租賃形式。融資租賃業務 為企業技術改造開辟了一條新的融資渠道，採取融資融物相結合的新形式，提高了生產設備和技術的引進速度，還可以節約資金使用，提高資金利用率。5、互聯網金融平台。相比其他的投資方式，互聯網金融平台對申請融資的企業進行資質審核、實地考察，篩選出具有投資價值的優質項目在投融界等投融資信息對接平台網站上向投資者公開;並提供在線投資的交易平台，實時為投資者生成具有法律效力的借貸合同;監督企業的項目經營，管理風險保障金，確保投資者資金安全。
法律依據：《中華人民共和國中小企業促進法》 第二十條 中小企業以應收賬款申請擔保融資時，其應收賬款的付款方，應當及時確認債權債務關系，支持中小企業融資。
國家鼓勵中小企業及付款方通過應收賬款融資服務平台確認債權債務關系，提高融資效率，降低融資成本。
❷ 企業融資結構要如何優化
企業融資結構要如何優化
該文通過對中小企業融資現狀的簡單分析，指出中小企業間接融資方式單一、直接融資渠道缺乏、信用體系不健全，缺乏相應的法律、法規保障體系和缺少為中小企業服務的金融機構是我國當前中小企業融資的主要問題，分析原因並從政策體制、直接融資、間接融資等幾個角度出發，企業融資的渠道有哪些?下面我帶來的企業融資結構要如何優化。
1、企業融資的渠道有哪些?
(1)貸款。貸款是企業最主要的融資渠道，也是最傳統的融資渠道，這種融資方式在稅前可以和企業利潤相抵，也就可以減少企業所得稅。當然企業需要承擔利息成本，可能還涉及抵押等，企業需考慮還款風險。廣義上的貸款還包括信用貸款，企業可利用銀行授信獲得貸款且無需提供抵押物。此外，向非銀行金融機構貸款也屬於貸款的范疇。
(2)借款。企業可以向其他資金充裕的市場主體借得資金，再利用這些資金進行發展。這些社會主體是企業甚至個人，但是需注意財務會計准則的要求等。向其他企業大額借款可以通過委託借款的方式進行，安全且正規、可靠。
(3)上市。上市是大型企業常見的融資方式之一，可以通過股市籌得大量資金。目前除了主板、創業板等，在深市和滬市之外，國家大力發展新三板，這為中小企業的融資提供了極大的便利，並且企業在新三板掛牌相對於主板而言成本低，時間快，是非常好的選擇。
(4)股權。對於無法上市的企業，可以通過爭取風險投資的方法，將股權折抵，獲取資金。也可以通過產權交易的方式獲得融資。
企業的融資渠道並不限於上述，關聯企業融資、內部融資等都是可行的融資渠道，企業可結合實際情況進行選擇。
2、企業融資技巧有哪些?
首先，企業在融資的時候要充分考慮融資可能帶來的風險，企業所質押的財產是否對企業的運營產生影響，是否存在不必要的法律風險。
其次，企業還要綜合評估各項融資渠道在財務做賬時的影響，是否可以沖抵稅基，是否可以優化年度的財務計劃。
最後，企業融資的規模要適度。一是融資規模和企業的資金需求相適應，過多的資金帶來的是過多的融資成本;二是超過企業本身的融資規模，還可能影響企業的還貸和運營戰略。
3、如何優化企業融資結構?
要大力發展多層次的資本市場，提供更多成本低廉、便捷、還款期限長的直接融資，為小微企業提供全方位的金融服務。
(1)積極利用資本市場融資。支持地方政府規范發展區域性股權交易市場，完善多層次資本市場體系。要大力鼓勵企業在「新三板」、區域性股權交易市場等多層次資本市場掛牌融資，推動符合條件的掛牌企業向更高層次的交易市場轉板。加大政府對在不同交易市場掛牌企業的獎勵力度，調動企業直接融資的積極性。 2014年底，武漢股權託管交易中心掛牌企業356家，登記託管企業556家，展示各類企業1835家，實現融資總金額111.97億元，有效地改進了中小微企業的融資結構。
(2)推動風險投資發展。大力發展天使投資、創業投資、產業投資及各類私募股權投資和公募基金，為不同成長階段的小微企業提供全生命周期的股權融資服務。支持符合條件的創業投資企業、股權投資企業、產業投資基金發行企業債券，增強服務小微企業能力。為推動各類基金的發展，建議在國家層面和省級層面，建立政府出資或參股的創業投資引導母基金，母基金通過吸引社會資本，設立若干只產業基金，政府確定投資方向。
(3)擴大債券融資規模。加強對小微企業債務融資輔導，鼓勵符合條件的小微企業通過銀行間債券市場融資。大力推廣區域集優債、中小企業集合債等滿足小微企業融資需求的債務融資工具。建立健全小微企業債務融資增信機制，降低小微企業債務成本和債務融資風險，穩步擴大小微企業債務融資規模。
在中小企業迅速發展的過程當中，面臨著很多困難，其中融資困難，是阻礙中小企業發展的一個普遍性的問題。各級政府部門以及金融系統為解決中小企業融資問題已經做了不少努力，但困難依然存在。目前中小企業融資的基本特徵是融資渠道狹窄，主要表現在：銀行貸款仍然是中小企業融資的主渠道。去年8月份中國人民銀行的一份調查顯示，中國中小企業融資共有98.7%來自銀行貸款;中小企業信貸活動「兩極分化」越來越明顯，效益好的中
小企業，越來越成為金融機構爭奪的客戶，狀況並不十分好的中小企業或者受到冷落，或者因擔保或抵押條件被拒之門外，民營企業相對國有企業更難獲得貸款;直接融資渠道缺乏，由於創業投資體制不健全，缺乏完備的法律保護體系和政府扶持體系，影響創業投資的退出，中小企業難以通過股權融資;其它融資渠道也很狹窄，我國雖然設立了科技型中小企業創新基金和國際市場開拓基金，但由於數量少、服務范圍有限，難以滿足需求。融資困難不僅抑制中小企業的發展，也不利於引發全社會的創業熱情，延緩了我國經濟社會發展的進程。
雖然中小型企業融資問題主要是融資渠道狹窄，但在解決中小企業融資困難的時候，不能只盯著銀行，應該著眼於構建有效的、多層次的融資系統，從間接融資和直接融資兩方面同時著手。貸款難背後的深層次原因是信息不對稱。我國眾多的中小企業屬於非國有企業，並且很多中小企業存在管理不規范、賬物混亂等現象，致使貸款的管理成本高、風險大，從而使中小企業特別是民營企業信用相對低下，這些都導致了所謂的所有制歧視現象。因此從自身來講，中小型企業要加強自身的管理，特別是財務管理和長遠規劃，爭取盡可能的融資機會。從企業外部來講，應該大力發展民營的、地方性中小金融機構，解決中小企業的融資困境。加快中小企業服務體系建設，在全國范圍內建立完善的中小企業服務組織體系，積極推動中小型企業信用體系建設，充分發揮中小型企業擔保機構的作用，也有助於克服信息不對稱因素，為中小企業融資提供信息支持。
同時，在拓展間接融資渠道的同時，要充分重視直接融資渠道的拓展，這是當前解決中小型企業融資瓶頸的根本出路。企業在生命周期的不同階段，需要不同的融資方式，比如，權益性融資比較適合企業初創和成長時期，對進入穩定期的企業更適合債務型的融資。目前，發展直接融資已經得到重視，黨的十六屆三中全會把大力發展資本市場放到前所未有的高度，全會通過的《決定》明確提出「建立多層次資本市場體系，完善資本市場結構，豐富資本市場產品」，是推動我國資本市場改革開放和穩定發展的一項重大舉措。建立多層次資本市場可以有效、更大程度地滿足多元化市場主體特別是廣大中小企業對資本的需求，有利於推動各類資本流動和重組，為建立歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現代產權制度創造條件，有利於通過多元化的渠道促進儲蓄向投資轉化，降低金融系統性風險，減少投資波動引發的宏觀經濟波動。
國人應當清醒地認識到，由於目前我國的許多中小企業是通過所謂的」國退民進」轉改制，即通過「官造民營企業家」運動演變而來的，這幫「官造的民營企業家」既無真本事又無信譽，所以，造成社會大眾對這類企業不信任是十分正常的現象。
因此，解決中小企業融資困難的根本途徑是中小企業必須提高自己的經營素質和信譽，靠自己的努力和誠信在市場經濟浪潮中公平競爭。
這里，我們必須向政府發出呼籲，希望政府能夠遵循憲法的有關規定，大力加強和支持國有經濟，切莫無視憲法的有關規定，繼續推行容許外企、私企、「民企」享有超國民待遇而國企卻在事實上受到不公平待遇的政策。
企業融資論文
摘要：
本文基於我國中小企業融資困難與當下融資擔保的政策導向背景，結合江西省中小企業融資擔保發展狀況，以南昌市信用擔保機構作為主要研究對象，從政府機關、政策性擔保公司、商業性擔保公司、銀行等角度展開分析，通過分析擔保機構的功能性作用、風險控制、運作機制類型等，探討江西省中小企業融資擔保問題。
關鍵詞：
融資擔保；中小企業；信用擔保機構
一、江西省中小企業融資擔保發展狀況
中小企業作為經濟持續發展的重要組成，針對其融資難問題應運而生的中小企業融資擔保體系已然成為社會重要關注點。江西省中小企業融資擔保機構經過數年探索和實踐，逐步形成了以政策性擔保機構為主導、商業性擔保機構日漸發展的融資擔保體系，尤其以南昌市為代表。但南昌市的融資擔保體系尚處於建設發展階段，在市場運行中存在諸多困難，暴露出很多不足。江西省中小企業信用擔保機構發展勢頭強勁，但近幾年受經濟下行因素影響，截至2015年6月，擔保機構數量從2011年的253家減少到153家。一些注冊資本金不實、不以融資性擔保業務為主業、或是受到自身實力影響而無法正常開展融資性擔保業務的機構悄然退出融資性擔保行業。機構數量銳減的同時業務收緊，2015年融資擔保機構在保責任余額為342.2億元，在保責任企業為9337戶，分別較年初減少10.1億元和1925戶，業務收縮明顯。2015年擔保機構代償情況也較往年增長明顯，包括江西省華章漢辰擔保集團有限公司等在業界較為知名的擔保機構均出現了擔保代償情況，據江西省統計局數據顯示，2015年上半年全省新增擔保代償3.1億元，比上年同期增加1.5億元，增長近1倍；發生代償擔保機構35家，擔保代償率2.3%，比上年同期增加1個百分點。
二、南昌市中小企業融資擔保中存在的主要問題
（一）擔保機構自有資金不足，規模偏小，運作模式單一南昌市擔保機構准入門檻不高，注冊資本大部分集中在1億元以下，規模普遍偏小，沒有取得經營的規模效應。而擔保機構一旦遭遇經營不善或市場黯淡導致資金鏈斷裂，就容易出現擔保機構破產，負責人不知所終的現象。這不僅嚴重損害中小企業的利益，使其因資金融通中斷而影響其長期發展；同時一些銀行可能因此抬高融資擔保的門檻，減少與擔保公司的合作，使擔保公司的生存更加艱難。另一方面，由於融資擔保業務風險大、盈利困難，商業性擔保機構未形成足夠規模，民營性擔保機構因為規范化問題數量極少，南昌市現有融資擔保體系仍以政策性擔保機構為主，很難形成市場活力。
（二）擔保機構內部控制不足，專業人才缺乏現有擔保機構大都未能建立有效的風險控制和債務追償等制度，很多擔保機構將全部精力放在融資審批前了解與評估，對審批後資金用途是否符合申請初衷，資金供給是否幫助申請公司提高經營能力以支持其償還擔保款項等沒有做到足夠的盡職調查，出現很多將擔保款項用於權益投資等不符合融資擔保條件的現象，加大了擔保款項由於申請公司經營不善而需要代償的風險。此外，融資擔保行業需要經濟、金融、法律等多方面的知識支撐，然而目前江西省中小企業信用擔保公司的中層管理人員大多仍是本科學歷。能勝任風險識別與分析評估的專業人才稀缺，導致擔保機構識別和控制風險能力得不到有效提高，增大了擔保機構自身經營的風險。
（三）政府幹預過度，政策支持有待進一步落實南昌市政策性擔保機構多由政府出資輔助成立，相關部門忽略了擔保機構業務運行的市場規律，在人事任用、日常工作等方面行政干預色彩嚴重。擔保機構若不能自負盈虧，就會出現「關系型人情擔保」、「盲目擔保」等尋租問題，擾亂了經濟市場正常秩序，給擔保機構和銀行帶來了額外的風險，導致中小企業擔保體系不能有效發揮擔保市場機製作用。另一方面雖然政府每年會向政策性擔保機構下發風險補償金，但扶持力度遠遠不夠。而對於商業性擔保機構，不存在政府風險補償金，完全由自身承擔這些風險，致使融資擔保公司無法具備充足資金擴寬業務渠道、創新擔保模式，不利於取得長遠發展。
（四）風險分擔機制不健全，缺乏再擔保體系目前南昌市擔保機構與銀行合作過程中，幾乎都是由擔保機構承擔100%的責任。江西省中小企業信用擔保公司自開業以來發生了3次代償的案件，總額為2000多萬，每次都是全額代償。缺乏風險分擔機制導致擔保貸款一旦出現風險，融資擔保機構需要代償全部本金和利息，擔保機構與銀行的'權利和責任不對等，違背了公平原則，加重了擔保機構的負擔。同時再擔保機構的缺乏也使得融資擔保風險得不到有效的分散，截至2015年5月，江西省再擔保機構的建立還尚在商討階段，相關政策尚在制訂中，這嚴重製約了江西省擔保行業的發展。
（五）發展環境落後，信用評級滯後，輔助程序繁雜在對企業的信用評級方面，銀行和擔保機構擁有各自的評級系統，擔保機構對中小企業信用評級多是內部進行，缺乏與銀行的信息交流。信息在兩者之間得不到共享。而在對擔保機構的信用評級方面目前還缺乏權威機構和外部評級指標體系，在擔保機構信用情況不確定的情況下，銀行對擔保機構能否履行銀保合約存在懷疑，尤其是對中小企業逃債情況下擔保機構能否依然履行代償責任存在很大顧慮，這些都嚴重影響銀行與擔保機構的合作效率。另一方面，由於相關運作環境不完善，融資擔保涉及的建築物和其他土地附著物、建設用地使用權等抵質押登記程序存在手續麻煩、程序繁復、歷時過長等問題，降低了風險規避的實際可操作性。
三、江西省中小企業融資擔保發展對策
（一）加強擔保機構自身建設與內部管理，減量增質擔保機構應基於自身暴露出來的問題加強自身建設，完善擔保業務內控制度，強化擔保業務的評估機制，嚴格規范業務操作流程，制訂科學、嚴密的決策程序，建立事後追償處置制度、風險預警機制和突發事件應急機制，強化對擔保項目的風險評估和管理。爭取減量增質，通過做精、做強一批有實力和影響力的融資擔保機構，建立數量適中、結構合理、有序競爭、良好運行的機構體系。
（二）鼓勵民間資本進入，發展混合所有制擔保機構近幾年來，江西省民間融資和一些傳統銀行體系之外的信用中介機構和業務活動（影子銀行）日益活躍，整合資源構建混合所有制擔保機構有利於推動民間融資陽光化，彌補正規金融擔保發展的不足。支持民營擔保機構通過增資、合並、重組等方式做大擔保資源、做強擔保實力，鼓勵農民出資自發成立貸款擔保基金與銀行業金融機構開展合作，有利於豐富融資擔保運作模式，緩解融資需求，更好地為中小企業提供定向資金募集和管理、資金撮合、徵信、咨詢等服務。
（三）創新融資擔保模式，提高風險容忍度南昌市擔保機構的利潤很大部分依賴保費收入、委託貸款收入以及部分對國債、企業債的投資，收入渠道不多。對此江西省中小企業信用擔保公司在奉新縣試點的中小企業信用互助融資項目值得借鑒。「企業信用+互助式風險補償金+政策性擔保」的無抵押純信用抱團融資模式使得一些信用良好的企業能夠進入信用互助融資體，享受信用貸款風險補償金與銀行等金融機構優惠政策，南昌市其他擔保機構也應當嘗試創新融資擔保模式以求自身更好更快發展。同時擔保機構在完善對擔保業務評估機制的基礎上可以適當提高風險容忍度，更加充分地發揮擔保資金的杠桿效用，使擔保機構在中小企業融資問題上能發揮出最大效力，從而更好地促進江西省中小企業融資問題的解決。
（四）加快建設多層次擔保體系，合力促進融資擔保發展目前江西省雖然已經有「聯合擔保方式」的再擔保試點，但是再擔保機構仍然在討論建設中，還沒有正式建立起再擔保體系。相關部門應加強組織領導推進多層次擔保體系建設，爭取省級再擔保機構盡快落成，並著手研究省級融資擔保基金的建設。有效利用省政府金融工作辦公室、省中小企業局、江西省中小企業信用擔保行業協會等單位，形成合力完善擔保代償補償制度，協調促進各方共同致力於融資性擔保業務監管和信息交流，促進融資擔保發展。
（五）完善銀企擔保合作方式，合理確定風險分擔機制目前南昌市大多數擔保機構都是全額代償，相對較低的擔保費無法完全覆蓋擔保機構經營風險，這種不公平的風險分擔模式嚴重挫傷擔保機構積極性。因此政府部門一方面應協調或立法促進銀行與擔保機構之間建立相對合理的風險分擔機制，引導銀行提高授信額度，推動銀行降低擔保機構保證金費用，將擔保貸款利率控制在合理范圍以促進擔保行業的發展。另一方面，研究籌劃設立政府性擔保基金，使融資擔保風險能夠在政府、銀行業金融機構和融資擔保機構之間合理分攤；以省級再擔保機構對銀行業等金融機構擔保貸款發生的風險進行合理補償，推動落實合理且操作性強的銀擔商業合作模式，擴大深化銀擔合作。
（六）優化發展環境，加快徵信建設，注重專業人才培養一是繼續落實好現有擔保機構業務補助、擔保費補貼等扶持政策，完善擔保機構注冊資本金補充和擔保風險補償機制，推動融資擔保監管法規體系建設。二是加快徵信建設以便銀行業和再擔保機構對合作的融資擔保機構給予差異化管理以提高風險控制水平。三是簡化擔保機構辦理反擔保物抵質押登記相關程序審批手續，提高登記效率、減免手續費用，並為其債權保護和追償提供必要協助。四是加強專業人才建設，引進高層次擔保專業人才，建立高校培養基地，常態化融資擔保從業人員培訓，組織擔保機構外出學習、交流經驗等，為江西省融資擔保行業輸入新鮮的血液和力量。
;❸ 如何有效提高企業融資能力和效率
第一，完善擔保服務體系。企業擔保機構作為連接企業與銀行的信用橋梁，對解決中小企業融資難、提高企業信用發揮著越來越大的作用。應堅持政府引導與市場化運作相結合，建立「一體兩翼三層次」的中小企業信用擔保體系。「一體」指以政策性擔保機構為主體；「兩翼」指商業性擔保和民間互助性擔保為兩翼；「三層次」指省、市、縣（市、區）分級組建各類中小企業信用擔保機構。其中省級擔保機構主要為一般擔保企業提供再擔保，分散一般擔保企業的風險壓力。
第二，加強管理，提高擔保機構素質。制定行業准則和行業標准，引導擔保機構建立和完善內部管理機制。開展對擔保機構的資信評級和績效考核，加大對從業人員的多層次培訓，提高擔保機構資信水平和業務能力。拓展擔保功能，鼓勵擔保機構開展股權投資等創新業務，增強擔保機構實力。
第三，加大對擔保機構的財政支持力度。企業融資擔保風險高、收益低，社會效益高、自身的經濟利潤低，具有準公共產品性質。因此，要適當加大財政支持力度，有條件的地方可建立風險補償機制，由財政對擔保機構按照實際擔保金額的一定比例給予風險補償，降低擔保機構經營風險。綜合利用營業稅減免、各項准備金稅前提取、資本金注入等扶持政策，提高擔保機構融資擔保能力。轉變財政投入方式，將財政支持企業發展的資金由直接投入企業向重點支持擔保體系建設上傾斜，發揮財政資金「四兩撥千斤」的作用。
第四，擴大抵押擔保品范圍。一是簡化手續，降低費用，完善土地、房屋、設備等物權作為抵押擔保品的制度體系。二是鼓勵使用發明權、專利權、商標權等知識產權作為抵押擔保品。三是支持將企業生產經營中的應收賬款、倉單等納入抵押品范疇。
提高企業自身素質，增強企業融資能力。解決企業融資難問題，從根本上說還需要企業練好內功、提升素質。要按照現代企業制度要求，完善企業治理結構，改善和規范財務運行質量。要加大企業的培訓力度，為企業經營管理者提供宏觀調控、產業政策、創業培訓、財務知識及信息化等方面的專業培訓，提升企業經營管理水平。要著力提高企業自主創新能力，引導企業走「專、精、特、新」的發展道路。有關部門要圍繞促進企業創業成長這一主題，積極實施企業成長工程。建立企業信息庫，對不同行業、規模的企業實施分類指導，有針對性解決企業面臨的問題。鼓勵企業積極參與大企業、大集團的專業化分工協作，依託大企業加快發展。
強誠信體系建設，改善企業信用環境。信用不足或缺失是影響企業融資能力的重要因素，企業數量多、規模小，需求信息及風險信息收集難度大。因此，政府要加強金融生態環境建設，組織相關部門構建統一的企業社會徵信系統和運行機制，擴大徵信系統的覆蓋面和信用信息的採集面，盡可能詳細地提供企業納稅情況、企業及法定代表人個人銀行信用記錄、對外擔保、法律訴訟、履約情況等信息，增加企業信用信息的全面性、實用性和透明性，對企業自覺履約形成約束，增強企業誠信意識，提高融資能力。有關部門要加大對違約企業的懲罰力度，堅決打擊惡意逃廢銀行債務的失信行為，共同營造誠實守信的經濟環境和社會信用環境。
❹ 如何拓寬企業融資渠道
如何拓寬企業融資渠道
由區金融工作局、區科委指導,區金融服務中心主辦的「智投」科技類項目路演活動在北外灘舉辦,以貫徹落實中央「六穩六保」工作總基調要求,下面是我為大家整理的如何拓寬企業融資渠道，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。
融資渠道，指協助企業的資金來源，主要包括內源融資和外源融資兩個渠道，其中內源融資主要是指企業的自有資金和在生產經營過程中的資金積累部分;協助企業融資即企業的外部資金來源部分，主要包括直接融資和間接融資兩類方式。直接融資與間接融資的區別主要在於是否存在融資中介。間接融資是指企業的融資是通過銀行或非銀行金融機構渠道獲取。而直接融資即企業直接從市場或投資方獲取資金。
細心的投資者會發現，近日，在債券零售市場，部分商業銀行做起了新買賣。隨著國家開發銀行債券「擺上櫃台」，政策性銀行債券和鐵路債等政府支持機構債券也有望在今年內成為個人投資者的新寵。今後，面向企業和個人的「櫃台式」債券，將在傳統理財方式之外分得「一杯羹」。
這只是債券市場豐富品種的縮影。「按照新『國九條』精神，發展多樣化的債券品種將成為債市快速發展的重要抓手。」天相投資咨詢公司董事長林義相[微博]說。
日前發布的《國務院關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》(新「國九條」)指出，積極發展債券市場、強化債市信用約束、深化債市互聯互通、加強債市監管協調，這將為債券市場注入活力。
近年來，我國債券市場發展迅速，截至2013年底，公司信用類債券余額達9.2萬億元。債市品種日新月異，以信用債為例，過去僅有金融機構債、一般企業債等少數品種，而目前新添了商業銀行債、次級債、證券公司債、集合企業債、一般公司債、私募債、一般中期票據等10餘個品種。既有適合高評級國企發行的超短融品種，也有適合小微企業直接融資的高收益私募債。
然而，在目前的融資市場上，間接融資還是主力。中國人民銀行[微博]日前發布的《社會融資規模統計表》顯示，2013年我國社會融資規模達17.29萬億元，其中人民幣(6.2329, 0.0057, 0.09%)貸款高達8.89萬億元，比重為51.4%，而企業債券排名墊底，僅為1.81萬億元。
「從融資角度講，企業債品種增多意味著融資方式、融資渠道的增多。尤其是中小微企業，隨著融資結構多元化，過去僅靠貸款等少數渠道的局面有望隨著債市品種的豐富而改變。」中聯資產評估有限公司董事長沈琦說。
當前債券品種不夠豐富、市場相對分割、信用約束機制不健全和違約處置機制不完善等問題依然存在。
「從根本上看，債市是整個資本市場的基石之一，要健全多層次資本市場，必須首先在債券發行市場、債券交易市場中，發現不同投資者群體的多樣化債券需求。」在林義相看來，我國目前的債券市場主要以政府及金融機構債券為主體，涉及經濟活動「主角」的企業債券相對較少。中央國債登記結算公司統計顯示，截至 4月份，今年以來政府債券發行量為4096.70億元，政府性銀行債達9170.00億元，企業債券發行量僅為3210.90億元。
從債券持有者結構看，我國債市已形成銀行間市場、交易所市場和商業銀行櫃台市場3個子市場在內的統一分層的市場體系，多頭監管問題造成了債券市場監管的無序性和低效率，也需要按照新「國九條」精神，深化債券市場互聯互通。
對此，林義相建議，監管協調需要政府建立起交易、掛牌、託管、登記、支付、結算等統一的服務平台，通過債市平台實現協調溝通，為投資者、企業債公司債發行者提供專業服務。
中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示認同。他說，目前，我國中小微企業的信用評估資料並不健全，對投資者來說，要充分了解企業信用狀況、資金使用和回收情況、還債和還本付息的能力等，也需要通過建設統一債市信用共享平台來實現。
中小企業融資常見的12種方式
1、綜合授信
即銀行對一些經營狀況好、信用可靠的企業，授予一定時期內一定金額的信貸額度，企業在有效期與額度范圍內可以循環使用。綜合授信額度由企業一次性申報有關材料，銀行一次性審批。企業可以根據自己的營運情況分期用款，隨借隨還，企業借款十分方便，同時也節約了融資成本。銀行採用這種方式提供貸款，一般是對有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽可靠、同銀行有較長期合作關系的企業。
2、信用擔保貸款
目前在全國31個省、市中，已有100多個城市建立了中小企業信用擔保機構。這些機構大多實行會員制管理的形式，屬於公共服務性、行業自律性、自身非盈利性組織。擔保基金的來源，一般是由當地財政撥款、會員自願交納的會員基金、社會募集的資金、商業銀行的資金等幾部分組成。會員企業向銀行借款時，可以由中小企業擔保機構予以擔保。另外，中小企業還可以向專門開展中介服務的擔保公司尋求擔保服務。當企業提供不出銀行所能接受的擔保措施時，如抵押、質押或第三方信用保證人等，擔保公司卻可以解決這些難題。因為與銀行相比而言，擔保公司對抵押品的要求更為靈活。當然，擔保公司為了保障自己的利益，往往會要求企業提供反擔保措施，有時擔保公司還會派員到企業監控資金流動情況。
3、買方貸款
如果企業的產品有可靠的銷路，但在自身資本金不足、財務管理基礎較差、可以提供的擔保品或尋求第三方擔保比較困難的情況下，銀行可以按照銷售合同，對其產品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預付款，以解決生產過程中的資金困難。或者由買方簽發銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現。
4、異地聯合協作貸款
有些中小企業產品銷路很廣，或者是為某些大企業提供配套零部件，或者是企業集團的鬆散型子公司。在生產協作產品過程中，需要補充生產資金，可以尋求一家主要銀行牽頭，對集團公司統一提供貸款，再由集團公司對協作企業提供必要的資金，當地銀行配合進行合同監督。也可由牽頭銀行同異地協作企業的開戶銀行結合，分頭提供貸款。
5、項目開發貸款
一些高科技中小企業如果擁有重大價值的科技成果轉化項目，初始投入資金數額比較大，企業自有資本難以承受，可以向銀行申請項目開發貸款。商業銀行對擁有成熟技術及良好市場前景的高新技術產品或專利項目的中小企業以及利用高新技術成果進行技術改造的中小企業，將會給予積極的信貸支持，以促進企業加快科技成果轉化的速度。對與高等院校、科研機構建立穩定項目開發關系或擁有自己研究部門的高科技中小企業，銀行除了提供流動資金貸款外，也可辦理項目開發貸款。
6、出口創匯貸款
對於生產出口產品的企業，銀行可根據出口合同，或進口方提供的信用簽證，提供打包貸款。對有現匯賬戶的企業，可以提供外匯抵押貸款。對有外匯收入來源的企業，可以憑結匯憑證取得人民幣貸款。對出口前景看好的企業，還可以商借一定數額的技術改造貸款。
7、自然人擔保貸款
2002年8月，中國工商銀行率先推出了自然人擔保貸款業務，今後工商銀行的境內機構，對中小企業辦理期限在3年以內信貸業務時，可以由自然人提供財產擔保並承擔代償責任。自然人擔保可採取抵押、權利質押、抵押加保證三種方式。可作抵押的財產包括個人所有的房產、土地使用權和交通運輸工具等。可作質押的個人財產包括儲蓄存單、憑證式國債和記名式金融債券。抵押加保證則是指在財產抵押的基礎上，附加抵押人的連帶責任保證。如果借款人未能按期償還全部貸款本息或發生其他違約事項，銀行將會要求擔保人履行擔保義務。
8、個人委託貸款
中國建設銀行、民生銀行、中信實業銀行等商業銀行相繼推出了一項融資業務新品種——個人委託貸款。即由個人委託提供資金，由商業銀行根據委託人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等，代為發放、監督、使用並協助收回的一種貸款。辦理個人委託貸款的基本程序是：
1、由委託人向銀行提出放款申請。
2、銀行根據雙方的條件和要求進行選擇配對，並分別向委託方和借款方推介。
3、委託人和借款人雙方直接見面，就具體事項和細節如借款金額、利率、貸款期限、還款方式等進行洽談協商並作出決定。
4、借貸雙方談妥要求條件之後，一起到銀行並分別與銀行簽訂委託協議。
5、銀行對借貸人的資信狀況及還款能力進行調查並出具調查報告，然後借貸雙方簽訂借款合同並經銀行審批後發放貸款。
9、無形資產擔保貸款
依據《中華人民共和國擔保法》的有關規定，依法可以轉讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產權等無形資產都可以作為貸款質押物。
10、票據貼現融資
票據貼現融資，是指票據持有人將商業票據轉讓給銀行，取得扣除貼現利息後的資金。在我國，商業票據主要是指銀行承兌匯票和商業承兌匯票。這種融資方式的好處之一是銀行不按照企業的資產規模來放款，而是依據市場情況(銷售合同)來貸款。企業收到票據至票據到期兌現之日，往往是少則幾十天，多則300天，資金在這段時間處於閑置狀態。企業如果能充分利用票據貼現融資，遠比申請貸款手續簡便，而且融資成本很低。票據貼現只需帶上相應的票據到銀行辦理有關手續即可，一般在3個營業日內就能辦妥，對於企業來說，這是「用明天的錢賺後天的錢」，這種融資方式值得中小企業廣泛、積極地利用。
11、金融租賃
金融租賃在經濟發達國家已經成為設備投資中僅次於銀行信貸的第二大融資方式。金融租賃是一種集信貸、貿易、租賃於一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為特徵的新型融資方式。設備使用廠家看中某種設備後，即可委託金融租賃公司出資購得，然後再以租賃的形式將設備交付企業使用。當企業在合同期內把租金還清後，最終還將擁有該設備的所有權。通過金融租賃，企業可用少量資金取得所需的先進技術設備，可以邊生產、邊還租金，對於資金缺乏的企業來說，金融租賃不失為加速投資、擴大生產的好辦法;就某些產品積壓的企業來說，金融租賃不失為促進銷售、拓展市場的好手段。
12、典當融資
典當是以實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規模小，但典當也有銀行貸款所無法相比的優勢。首先，與銀行對借款人的資信條件近乎苛刻的要求相比，典當行對客戶的信用要求幾乎為零，典當行只注重典當物品是否貨真價實。而且一般商業銀行只做不動產抵押，而典當行則可以動產與不動產質押二者兼為。其次，到典當行典當物品的起點低，千元、百元的物品都可以當。與銀行相反，典當行更注重對個人客戶和中小企業服務。第三，與銀行貸款手續繁雜、審批周期長相比，典當貸款手續十分簡便，大多立等可取，即使是不動產抵押，也比銀行要便捷許多。第四，客戶向銀行借款時，貸款的用途不能超越銀行指定的范圍。而典當行則不問貸款的用途，錢使用起來十分自由。周而復始，大大提高了資金使用率。
在我國現階段，由於企業的融資渠道單一、融資成本也相對較高，對於目前可用的融資工具了解甚少，因此影響了我國企業的融資需求，產生了企業融資在其生產經營發展過程中的瓶頸，也是造成我國融資現狀的重要原因。
我國企業市場經濟的基礎因素是經濟穩定增長、緩解企業就業壓力、優化經濟結構、推動技術創新的重要保障。其融資問題是結構性的重要問題，也是企業的內部因素與金融體制各種因素相互作用的結果，本文要從企業的融資渠道及融資方式入手，對我國經濟發展中的融資制度進行深入的探索，思考我國各行業的金融制度，對傳統融資環境與現狀進行創新，探索不同的融資渠道，加強融資方式的制定，構建企業保障支持。
一、我國企業的融資渠道
(一)我國企業的融資渠道能夠幫助企業找到資金來源，滿足企業生產經營過程中必需的資金，是一種資金積累的過程。企業的資金來源有內部融資和外部融資兩種渠道，隨著企業的技術進步和企業生產經營規模的不斷擴大，只依靠企業自身資金不能滿足企業的需要，因此企業外部融資成為我國企業獲取其需要資金的重要方式。
(二)我國企業籌資渠道按其資金來源可以分為企業內部渠道、外部渠道。
1、企業的內部籌資渠道：是從其企業的內部取得的資金來源，包括三個方面：企業自有資金(企業的利息、本金、企業未使用、未分配的專款專用資金)通常情況下，企業會選擇這種方式，因為這樣企業不需要向外部借款，所需的成本小，風險相對也很小，其資金額與企業利潤直接相關，對於企業的保密性也非常好。
2、企業的外部籌資渠道：是企業從其外部籌集資金的方式，主要包括：向專業銀行、金融機構或非金融機構企業貸款，也包括向民間企業、外資企業及其他企業借款。其特點是：籌資速度快、彈性大、籌集的資金量相對較大，因此，我國企業外部籌資成本相對於自籌資金的成本要高、產生的風險也會加大、對於企業的保密性也差。
二、我國企業的融資方式
(一)我國企業的融資方式也是企業的融資渠道，其分為債務性融資和權益性融資兩大類。
1、企業債務性融資：是指企業向銀行貸款、對市場發行債券、發放應付票據、應付賬款等，對於企業的債務性融資來說，其負債需要定期償還本金和利息，對於資金沒有決策權，其債權人不參與企業的日常經營決策。
2、企業權益性融資：是企業發放股票融資，其構成企業的自有資金，企業的投資者對企業的經營具有決策參與權，對於企業的經營有權獲得紅利。
(二)對於企業外籌資金的成本主要是利息負債，可以沖減企業利潤，減少企業稅基，而企業應付的股利則不能，因此企業的股權籌資稅負要重於借款稅負，而借款稅負又會重於債券稅負;企業自融資金不需要利息等費用，因此企業稅負最輕的是企業自融資金的方式。
三、我國融資渠道、結構、方式
(一)我國融資渠道的現狀。我國企業在債權融資和股權融資中作出了與西方國家相反的選擇，在西方企業中其金融市場已經形成了完善的制度，在該制度下，融資方式有了明顯的差距，其籌資先從內部融資開始，再藉助外部融資(外部融資以銀行貸款、債券為主)。而我國普遍以股權融資為主，設置寬松條款，最終獲得股權資本。
(二)我國企業的資金來源及其結構分析。我國企業的資金來源及其結構現狀有必要進行充分的了解，我國目前的正規金融統計中，很少一部分會有關於企業規模和企業信貸的`分類進行統計，因此對於企業的數據只能通過對於全國的總體數據，結合部分地區進行調查、研究，最後對於我國企業的融資進行相應的描述。
(三)我國企業的融資結構。我國企業的融資結構資金負債率相對較高，融資的缺口主要是短期資金短缺，而中長期貸款的獲得也相對很差，許多企業未參加資信的評級，對於參加的企業來說，企業的資信總體並不差，這些資信評級能幫助企業獲得企業所需的貸款項目。
四、我國企業的融資對策和建議
我國企業融資應從兩個方面來解決：
(一)企業微觀方面的融資對策：要加強我國企業的素質，徹底擺脫融資困境，要提高企業自身素質，改善企業經營機制，健全制度，吸取企業的經營策略與經驗，建立現代企業制度，加速技術更新，完善企業信用體系，培育企業貸款保障、宣揚信用觀念、建立信用評價體系;規范我國企業財務制度，及時還本付息，樹立良好的企業形象;保持合理貸款水平，制定應收款項的管理制度，拓展多種融資渠道。
(二)企業宏觀方面的融資對策：企業是社會廣義市場經濟的活動體，是解決就業問題的載體，是我國經濟發展的經濟增長點，穩定運行必須給企業法律的支撐，幫助企業生存、發展。首先要從金融方面給予支持，提供金融服務、加大政策支持，制定有力的金融政策，開辟金融市場，積極發展風險投資;其次要給予資金支持，建立企業發展准備金，對某些特定事項進行合理收費，減輕企業稅費負擔;最後進行政策扶持，包括貸款、財政補貼、信息交流等。
(三)企業的融資環境：包括法律環境，企業通過市場經驗結合我國實際情況，以法律進行規范企業行為，各級政府從實際出發，對企業的經營環境積極改善，普及企業促進法，廢止不適應的企業發展法規，減輕企業負擔，使企業走上法制化;對於企業的服務環境，銀監會出台相關政策，完善銀行機制，為市場創造公平、合理的競爭環境，加強企業金融服務，完善企業服務體系。
當我國需要資金來發展時，融資是一條非常有效的途徑，對於企業融資的方式也是其取得成功的關鍵之一，本文對我國企業融資渠道及企業資金問題的解決具有一定的意義，融資問題成為我國企業創立及發展過程中的頭等難題。當前我國面監經濟結構調整，對其自身的發展選擇合適的融資方式，提高自身信用、增強企業信用意識、改善企業自身的融資方式，培養企業金融市場機制與政府的正常經濟關系，解決企業發展中的融資「資金瓶頸」問題，使企業進一步的健康發展。
目前國內創業者的融資渠道較為單一，主要依靠銀行等金融機構來實現，其實，創業融資，要多管齊下，千萬別弔死在一棵樹上，這樣才能多多益善。
渠道1：銀行貸款
銀行貸款被譽為創業融資的「蓄水池」，由於銀行財力雄厚，而且大多具有政府背景，因此在創業者中很有「群眾基礎」。從目前的情況看，銀行貸款有以下4 種：
1、抵押貸款，指借款人向銀行提供一定的財產作為信貸抵押的貸款方式。
2、信用貸款，指銀行僅憑對借款人資信的信任而發放的貸款，借款人無須向銀行提供抵押物。
3、擔保貸款，指以擔保人的信用為擔保而發放的貸款。
4、貼現貸款，指借款人在急需資金時，以未到期的票據向銀行申請貼現而融通資金的貸款方式創業初期五大融資渠道創業初期五大融資渠道。
渠道2：風險投資
在許多人眼裡，風險投資家手裡都有一個神奇的「錢袋子」，從那個「錢袋子」掉出來的錢能讓創業者坐上阿拉丁的「神毯」一飛沖天。但風險投資是一種高風險高回報的投資，風險投資家以參股的形式進入創業企業，為降低風險，在實現增值目的後會退出投資，而不會永遠與創業企業捆綁在一起。而且，風險投資比較青睞高科技創業企業。
渠道3：民間資本
隨著我國政府對民間投資的鼓勵與引導，以及國民經濟市場化程度的提高，民間資本正獲得越來越大的發展空間。目前，我國民間投資不再局限於傳統的製造業和服務業領域，而是向基礎設施、科教文衛、金融保險等領域「全面開花」，對正在為「找錢」發愁的創業者來說，這無疑是「利好消息」。而且民間資本的投資操作程序較為簡單，融資速度快，門檻也較低
渠道4：創業融資寶
創業融資寶，是指將創業者自有合法財產或在有關法規許可下將他人合法財產進行質(抵)押的形式，從而為其提供創業急需的開業資金、運轉資金和經營資金。該融資項目主要針對「4050人員」，以及希望自主創業的社會青年群體創業初期五大融資渠道投資創業。辦理創業融資寶的手續較為簡便，創業者只要有資產，就可申請貸款，貸款期限最長為半年，可充當抵押的物品范圍非常廣泛，房產、大宗物資、有價證券、機動車、名表等凡價值在300元以上的都可以。
渠道5：融資租賃
融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，表面上看是借物，而實質上是借資，以租金的方式分期償還。該融資方式具有以下優勢：不佔用創業企業的銀行信用額度，創業者支付第一筆租金後即可使用設備，而不必在購買設備上大量投資，這樣資金就可調往最急需用錢的地方。
;❺ 國有企業融資管理辦法
企業合法融資主要需要以下條件：1、具備良好的公司治理結構，資產權屬清晰，無不良信用記錄；2、原則上至少成立12個月以上，經濟效益良好，持續盈利；3、所籌資金用途符合國家產業政策和行業發展規劃，具有明蠢此確的使用計劃；4、原則上融資額度不超過公司凈資產的60%；5、企業及其主要股東或管理人員無重大違法違規行為6、企業資產負債率不宜過高，原則上一般不超過60%；7、帶肆迅企業現金流狀況良好，具有較強的還款付息能力；
《證券公司融資融券業務管理辦法》第二條證券公司開展融資融券業務，應當遵守法律、行政法規和本辦法的規定，加強內部控制，嚴格防範和控制風險，切雹悶實維護客戶合法權益。本辦法所稱融資融券業務，是指向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，並收取擔保物的經營活動。