中農信託始末

『壹』 中國十大信託公司

中國信託公司是中國金融市場上的一個重要組成部分，它們為客戶提供安全、可靠的投資服務。本文將介紹中國十大信託公司的情況，並對它們的業務特點、投資策略、收益率以及風險管理等進行詳細介紹。

1. 中國十大信託公司

中國信託公司是中國金融市場上的一個重要組成部分，它們為客戶提供安全、可靠的投資服務。根據中國信託業協會的統計，截至2019年底，中國有908家信託公司，其中十大信託公司占據了中國信託市場的主要份額，它們分別是：中國信託投資有限公司、中國國際信託有限公司、中國建設銀行信託有限公司、中國農業銀行信託有限公司、中國銀行信託有限公司、中國光大銀行信託有限公司、中國民生銀行信託有限公司、中國郵政儲蓄銀行信託有限公司、中國工商銀行信託有限公司以及中國平安信託有限公司。

2. 業務特點

中國十大信託公司的業務特點是多樣化的，它們涉及到金融、房地產、基礎設施、創新型投資、私募股權投資和其他領域。它們的業務特點也不同，如中國信託投資有限公司主要專注於金融、房地產和基礎設施領域，中國國際信託有限公司主要專注於金融、房地產和創新型投資，中國建設銀行信託有限公司則專注於金融、房地產和其他投資領域。

3. 投資策略

中國十大信託公司的投資策略各不相同，它們的投資策略主要包括：資產配置策略、投資組合策略、投資風險管理策指凳宴略、投資收益策略等。中國信託投資有限公司採取的投資策略是以風險控制為主導的風險平衡策略，它的投資組合以金融資產和房地產資產為主，並結合基礎設施投資，以實現投資收益和風險的最佳平衡。中國國際信託有限公司採取的投資策略是以投資收益為主導的投資組合策略，它的投資組合以金融資產和創新型投資為主，以實現投資收唯銀益的最大化。

4. 收益率

中國十大信託公司的收益率各不相同，具體收益率受到投資策略、投資組合、投資期限、投資市場等因素的影響。根據官方數據，中國信託投資有限公司的收益率為4.2%，中國國際信託有限公司的收益率為3.7%，中國建設銀行信託有限公司的收益率為4.3%，中國農業銀行信託有限公司的收益率為4.1%，中國銀行信託有限公司的收益率為3.8%，中國光大銀行信託有限公司的收益率為3.9%，中國民生銀行信託有限公司的收益率為3.6%，中國郵政儲蓄銀行信託有限公司的收益率為3.5%，中國工商銀行信託有限公司的收益率為3.4%，中國平安信託有限公司的收益率為3.3%。

5. 風險管理

中國十大信託公司採取的風險管理措施也不盡相同，它們主要採取了以下幾項措施：一是建立完善的風險管理體系，以確保投資風險的有效控制；二是建立完善的風險控制機制，以保證投資風險的可控性；三是建立完善的風險監控機制，以確保投資風險的可觀察性；四是建立完善的風險應對機制，以保證投資風險的可控性。

本文介紹了中國十大信託公司的情況，包括它們的業務特點、投資策略、收益率以及風險管理等粗虧。中國十大信託公司的業務特點是多樣化的，它們的投資策略也各不相同，收益率也有所不同，而它們的風險管理措施也是多種多樣的。因此，中國十大信託公司是中國金融市場上一個重要的組成部分，它們為客戶提供安全、可靠的投資服務。

『貳』 中農信事件是怎麼回事

中農信公司的悲劇

根據國務院的決定，中國人民銀行於1997年1月4日關閉解散了中國農業發展信託投資公司（中農信公司，CADTIC），該案例很能說明中國信託投資公司的風險和管理。

中農信公司1988年經國務院批准設立，其股東是財政部、國有銀行和大國有企業，注冊資本5億元；1991年6月直屬國家計委，1993年10月歸屬農業部。到1996年底，中農信公司在22省市有分支機構362個，其中47家金融性分支機構（19個省市辦事處、17家證券營業部、1家城市信用社），315家企業、房地產公司和貿易公司，職工5000餘人，全集團並表總資產335億元人民幣。

該公司長期違規經營，盲目擴大資產，內部管理混亂，到1996年11月，虧損50多億元，還有122億元到期債務不能償還。該公司本應宣告破產，但考慮到其債務巨大，涉及面廣，為減少社會震動，由中央銀行於以關閉解散，並決定由中國建設銀行託管該公司，並負責償還中農信公司的債務。中農信公司經營管理中的嚴重問題主要體現在以下四個方面：

第一，境內境外設眾多分支機構，風險控制不住。中農信公司從總部到底層有7級層次，僅廣東辦事處、大連辦事處、外貿公司這三個一級分支單位就投資設立獨立法人的公司46個；浙江辦事處在美國、香港、俄羅斯、克羅埃西亞、波黑、阿爾巴尼亞設的機構總公司都不知道；設在香港的公司又在內地設了38個分支機構。如此多層次的交叉設分支機構，管理混亂，多數分支機構虧損。

第二，層層授權辦理金融業務，金融與實業混業經營，資產盲目擴大。1991年開始，該公司通過刻制下發金融業務專用章的方式層層授權，使下屬機構可以經營金融業務，金融業務專用章有50多枚。許多分支機構就自己吸收存款，自放貸款、投資或自己使用。由此公司總資產迅速擴大，1993年底是90億元，1995年底就增長到320億元。

第三，管理混亂，嚴重失控。投資貸款不講程序，許多都由個人說了算，有的甚至連合同、協議都沒有。公司會計核算和財務管理沒有統一標准，十分混亂。廣東辦事處6年換了5位財務主管，該辦事處的下屬機構有帳外帳79個。

第四，資產質量極差，投資虧損。該公司貸款不良資產在60％；對公司外股權投資132項，金額約10億元，投資收益率僅1.47%，部分投資單位已破產或資不抵債。中農信公司在19個省投資房地產項目219個，資金53億元，大部分項目沒有收益，本金都收不回。

『叄』 為什麼信託的范圍可以和人類的想像力媲美

信託業前途未卜
收藏人：可旺先生
2010-06-05 | 閱：130  轉：2  |  分享 
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信託業前途未卜

從1979恢復中國信託業至今，23年的時間里，幾乎沒有任何一個行業能像

信託業那樣充滿著想像空間，業內人士自嘲是"除了販毒什麼都做了，但是什

么也沒有做好"。

在一向給人以飽經滄桑印象的中國信託業中，美國信託業權威斯考特說過

的一句名言廣為人知："信託的應用范圍可與人類的想像力相媲美。"中國信

托業的發展歷程也在事實上從一個獨特的側面印證了斯考特的預期。可以說，

從1979恢復中國信託業至今，23年的時間里，幾乎沒有任何一個行業能像信託

業那樣充滿著想像空間。在這段充滿激動人心的機會、而又充滿風險的嘗試階

段，信託公司將想像力發揮在各個合規或者不合規的領域，惟獨在信託本業的

探索十分有限。

根據中國人民銀行的工作安排，2002年底，被業內人士視為"推倒重來"

的第五次信託整頓即將結束。《信託法》、《信託投資公司管理辦法》、《信

托投資公司資金信託管理辦法》(一法兩規定)的發布施行所帶來的新的想像環

境，不少新的信託產品帶著新的想像風格正強勢推出。

在經歷脫胎換骨的第五次整頓之後，信託業能否成為與銀行、保險並駕齊

驅的中國金融業的三駕馬車？

一、第五次重新出發

與信託業起伏不定的整頓相比，2002年7月之後的中國信託業讓人有耳目

一新的感覺。

就在2002年7月,中國各地的個人信託產品一下子紛涌而出:上海的愛建信

托、上海國投分別推出上海外環隧道、上海磁懸浮交通項目信託；北京國投推

出北京商務中心土地開發項目資金信託；重慶國投推出教育信託；新疆的金新

信託推出"烏魯木齊客運出租汽車項目計劃"；廈門國投為政府重大工程項目

融資。

也許是經歷多次整頓帶來的謹慎心態始終保留在信託業人士的記憶中，即

使是這些信託產品的熱銷，業界的看法也有很大分歧，有人為之叫好,認為它

表明信託業發展的春天到了；也有人擔心這會不會又導致一哄而起,魚龍混雜

的混亂局面出現。

中國信託業的歷史可以追溯到1979年,1979年10月中國銀行成立信託咨詢

部,我國出現了第一家信託機構；同年中國國際信託投資公司的成立，意味著

獨立的信託公司正式登上中國的金融舞台。此後,全國信託公司一度發展到

1000多家,即使是在第5次清理整頓前的1998年底,全國具有法人資格的信託投

資公司也有239家,總資產合計約6000億元。

在我國信託業的20多年發展歷程里,先後招來5次清理整頓,平均每4年就被

清理整頓一次。相比較而言，1999年開始的第5次清理整頓是最嚴厲的一次,國

務院決定通過此次清理整頓使信託業回歸本業,要求信託投資公司真正從事受

托理財的業務。業內人士將此次整頓形象地稱為"推倒重來"。

在刻骨銘心的整頓之後，信託業如此獲得正面關注和掌聲，既讓信託業內

的人士稍稍放心，同時也凸現了監管機構的良苦用心。

根據監管機構第五次整頓的要求，在第五次清理整頓中完成重新登記的信

托投資公司，是嚴格按照《信託法》、《信託投資公司管理辦法》以及人民銀

行的相關要求，實現信託與證券分離，以"受人之託、代人理財"的信託業務

為根本的"新生"的信託投資公司。今後信託投資公司不再是以存貸為主業的

"准"銀行機構，更不是經營證券經紀業務的"准"證券機構，而是資本市場

中發揮財產管理和中長期融資功能的一個重要的非銀行金融機構。

按照中國人民銀行的有關規定，全國批準保留的信託投資公司為60家左右

，原則上每個省(直轄市)、自治區保留一至兩家，到2002年6月份之前，已有

20餘家信託投資公司完成了中國人民銀行要求的重新登記工作。

當前信託業的新發展動力，首先來自於信託的市場需求日漸增長。我國財

產管理市場的逐步形成將產生對信託的巨大需求。大量的財產擁有者，比如地

方政府的預算外資金、中央和地方主管部門的專項資金、社會公益基金、社會

保障資金、企業閑置財產、個人資產等，亟待金融中介來提供專業化的財產管

理服務。尤其是當前我國城鄉居民儲蓄存款已達數萬億元，需要藉助靈活多樣

的金融服務來實現財富的保值與增值。同時，我國企業經營體制和融資機制正

在發生深刻變化，要求金融中介提供財產管理、資本運營和長期融資等金融服

務，也將對信託功能產生大量需求。

其次，經過第五次整頓之後，中國新的信託業的制度性框架建設已基本成

形。早在中國信託業飛速膨脹起來的20世紀90年代初，業內呼籲加快制訂信託

管理法律條令的聲音就頗為強烈。在總結中國信託業發展的種種問題時，許多

專業人士也將其歸咎於監管法律的滯後。在信託業的整頓中，一些信託業的業

內人士甚至不無委屈："以前並沒有規定信託公司應該做什麼不應該做什麼，

轉過頭來都成了違規。"在經過了幾年的整頓之後，在整頓之初確定的許多原

則現在在新的信託投資公司管理辦法中得以明確。

與其他金融機構相比，信託公司的比較優勢也是明顯的：

1.獨特的低破產風險的制度優勢。只有信託公司可以以"信託合同"的形

式受託管理資產，提供信託財產獨立性所體現的"破產隔離"功能；

2.獨特的提供超市化金融服務的優勢。在金融機構中只有信託公司可以為

委託人提供包括貸款、拆放、投資等全面運用資金的理財服務。同時，信託公

司可以利用信託功能介入諸如資產證券化、企業激勵機制的實現，包括MB0、

員工持股計劃、雇員福利計劃(企業年金信託)。比如，資產證券化中信託公司

天然地就具有SPV的功能，資產出讓方完全不必另外再造一個SPV。實際上，《

信託投資公司管理辦法》規定，信託公司可以開展10項業務，其中主要業務有

：資金信託、財產信託、投資基金、投資銀行、信用證和資信調查；經營方式

上有對外投資、貸款、出租、出售、同業拆放、融資租賃等；投資范圍上可以

是證券也可以是實業，能夠真正實現組合投資和組合運用資產。因此，信託公

司在經營范圍上可以說是最有可能發展成為金融百貨超市的金融機構。

3.獨特的全功能投資銀行的業務優勢。信託公司在投資銀行業務方面除了

股票承銷外，其他包括國債、政策性銀行債、企業債券承銷、企業重組、並購

、公司理財、財務顧問等中介服務都可以開展，並且信託公司在從事投資銀行

業務時還可以與擁有自身的信託服務相結合，應該說還是具備一定的競爭優勢

。

4 .獨特的對外投資優勢。信託公司可以用自有資金對外投資。《信託投

資公司管理辦法》第25條規定，信託公司的自有資金可用於投資，具體的投向

並無具體限制；而在銀行、保險公司、證券公司和基金公司中，除保險公司可

以對基金投資不超過15%外，其餘都不允許對外投資。

5.獨特的對外開放平台和拓展業務的平台。首先，中國入世談判時，對信

托業開放的限制基本上沒有涉及，可以說發揮信託想像力的空間相當大。目前

，一些信託公司已經開始了引進外資的行動，天津北方是首家引進外資的信託

公司。經過艱難的整合，北方國投與濱海信託經過合並重組及股份制改造，引

進了11%的外資股份，2002年6月8日天津北方信託公司重新掛牌。考慮到信託

業廣泛的業務范圍和對於外資進入的寬松的限制，信託業很可能成為未來外資

進入中國金融市場的一個重要的突破口。其次，信託業的經營范圍廣泛，許多

經營管理狀況良好的信託公司很有可能進一步拓展為金融控股公司。

二、前路風雨蒼茫

2002年7月份以來中國信託市場的熱鬧讓樂觀的信託業人士看到了希望，

"受人之託,代人理財"的信託業似乎再次面臨著浴火重生的歷史機遇。

不過，對於信託業內的人士來看，整頓、整頓再整頓，已經使信託業在面

對任何新的機會時，都多了幾分冷靜。

可以說，基於中國轉軌經濟的特徵，中國的許多行業都有"在整頓中發展

"的經歷。在金融行業中，惟有信託業經歷的整頓最為滄桑，而且是連續5次

，歷時跨世紀的20年。

中國信託業起步的標志是1979年中國國際信託投資公司的成立。1982年4

月10日，國務院發出"關於整頓國內信託投資業務和加強更新改造資金管理的

通知"。這時候，距中國國際信託投資公司成立僅僅兩年半的時間。這只是中

國信託業5次大整頓的第一回。

1985年，國務院要求銀行停止辦理信託貸款和信託業務，已辦業務應加以

清理。

1988年10月，中國人民銀行根據國務院關於清理整頓公司的8號文件精神

，開始對信託投資公司的第三次整頓。1989年9月，國務院發布《關於進一步

清理整頓金融性公司的通知》，決定由中國人民銀行負責統一組織檢查、監督

和驗收。

1995年5月，國務院批准《中國人民銀行關於中國工商銀行等四家銀行與

所屬信託投資公司脫鉤的意見》，脫鉤工作於1996年結束。

1999年4月，財政部發布關於《信託投資公司清產核資資產評估和損失沖

銷的規定》。2001年10月1日，《中華人民共和國信託法》頒布並實施。2002

年中，人民銀行宣布，中國信託業第五次整頓將在2002年內結束。

在這5次接連不斷、力度不同的信託業整頓中，不少信託公司先後倒地。

1995年10月，中銀信託投資公司因資不抵債被廣東發展銀行強行收購；1997年

2月，中農信因到期債務不能償還被關閉；1998年6月，中國新技術創業投資公

司因同一原因被關閉；1998年10月，號稱中國信託業"老二"的廣東國際信託

投資公司也因資不抵債和支付危機被關閉；2002年1月，中國人民銀行發布公

告，撤消光大國際信託；2002年6月，中國經濟開發信託投資公司因嚴重違規

經營，被宣布撤銷。

沉舟側畔千帆過，中國信託業的生存能力確實是金融機構中相當強的。

2001年10月1日，中國第一部《中華人民共和國信託法》開始實施。在它的前

一天，經過3年整頓後，中煤信託成為了第一家獲得央行重新登記的信託公司

。2002年7月18日，中國人民銀行制定的《信託投資公司資金信託管理暫行辦

法》開始施行。愛建信託的"上海外環隧道項目資金信託計劃"也就是在這一

天開始募集，從而迎來了2002年信託產品的小高潮。

不過，即使到現在，被整頓多次的中國信託業對於下一步的發展也有很大

分歧。

佔主流的當然是樂觀派。比較而言，修訂後的《信託投資公司管理辦法》

中，信託公司事實上成為了國內目前為止惟一準許在證券市場和實業領域同時

投資的金融機構，完全可以成為聯結實業與金融資本、股權市場與其他要素市

場、虛擬經濟與實體經濟的金融紐帶。因此，業內人士傳出了原來有些改制為

證券公司的信託公司有些後悔的傳言。因為這幾家信託公司在央行對信託公司

的清理整頓過程中，整體轉製成了證券公司。而現在看來，他們認為似乎留在

信託業內的前途更加遠大。

但是也有事實上的悲觀派。其中的典型代表是中國光大集團。2002年上半

年，光大集團主動放棄光大國投，盡管信託業4年的整頓讓全國近300家公司只

剩下了50餘家，信託牌照已成為當下金融業中的稀缺資源。但從光大集團的決

策結果看，光大集團對於未來中國信託業的發展態勢和競爭格局並不看好。

中國的信託業會不會迎來第6次整頓？這是一個目前許多雄心勃勃的信託

業人士所不願回答的問題。實際上，在游戲規則日漸清晰之後，這個問題的回

答取決於信託業的自身。實際上，反思信託業經歷的五次整頓，信託業在整頓

中暴露出來的問題，並不僅僅是哪些機構經營不善和違法違規所造成的，也不

僅僅是關閉多少家信託機構所能解決的。從一個行業長期的發展來看，關鍵是

明確其市場定位的問題。正是在這個意義上，中國信託業已經走過的坎坷道路

，真的可以說是誤入歧途所致。

三、為何命運多坎坷？

在完善的市場經濟條件下，信託業有了廣闊的發揮想像力的空間和餘地。

實際上，目前在主要的發達國家，信託行業不僅具有財產管理、財務服務的機

能，還具有了長期金融的機能，成為與銀行、保險並舉的金融業3大支柱之一

。

既然市場經濟發達國家的信託業發展蓬勃，中國現實的經濟環境也對信託

業的發展提出了迫切的需求，為什麼中國信託業的命運一直多坎坷呢？

首先，中國的經濟發展階段和經濟環境制約了信託業的發展。

從世界信託業的發展可以歸納出現代信託業生存和壯大的基礎條件是：第

一，市場經濟體制比較完善；第二，信用制度和產權制度明確，個人財產受到

保護；第三，社會經濟發展中對信託業務有現實的需求。

但是，中國信託業於20世紀80年代初期始發時，當時的社會背景和相關環

境是：計劃經濟模式還處於初期轉變階段，市場經濟的相關要素開始萌芽；社

會財富積累不足，企業和個人資產的規模性、自主性及多元增值要求還十分有

限；無論是物資形態的財產，還是非物質形態的知識產權，都還沒有作為一種

獨立性的、可委託經營的特定資產集中運作的需求，相關的法規和政策也不具

備等等。在這種歷史背景和多種欠缺性因素的影響下，信託公司雖然成立和擴

展，但並沒有條件進行真正意義上的信託業務，只能和商業銀行及其它金融機

構混業經營。同時，目前我國產權制度改革需要深化；個人和企業的資產尚不

豐裕；對信託品種的設計缺乏有組織有計劃的開發和研究。目前我國實際上利

用的信託類型基本上都局限於商事領域，而以個人為受託人的民間信託基本沒

有什麼發展。

其次，信託投資公司在治理結構方面的缺陷制約了信託業的發展。

信託投資公司在治理結構方面的顯著缺陷，可以歸結為嚴重依附於政府的

、軟約束下的"官辦"融資窗口。各信託公司實際成了各部門、各地方政府的

全功能金融機構,集銀行、證券、投資、信託、租賃、收購兼並等業務於一身

。各部門、各地方政府在利益的趨勢下，自20世紀80年代以來,全國信託行業

迅速升溫,從中央部委到省、市,甚至到縣,都在辦信託公司。由於信託公司多

具有政府背景,內部缺乏清晰嚴格的風險管理和制約機制，免不了"人情項目

"、"條子工程",加上業務混亂、舉債無度、管理混亂,信託公司形成和積聚

了大量風險,幾乎成了引發金融風險的"風暴源"。中農信、廣東國投破產,多

家信託公司償不清外債,並不是偶然的。

當然，對於地方政府來說，由於從銀行獲得資金的難度加大，於是積極設

『肆』 中國信託業發展歷史有哪些

中國的信託業始於20世紀初的上海。1921年8月，在上海成立了第一家專業信託投資機構——中國通商信託公司，1935年在上海成立了中央信託總局。新中國建立至1979年以前，金融信託因為在高度集中的計劃經濟管理體制下，信託沒有能得到發展。

1979年10月，國內第一家信託機構——中國國際信託投資公司宣告成立，此後，從中央銀行到各專業銀行及行業主管部門、地方政府紛紛辦起各種形式的信託投資公司，到1988年達到最高峰時共有1000多家，總資產達到6000多億，佔到當時金融總資產的10%。

我國信託業發展的幾起幾落有其客觀原因：

誕生時缺乏基礎，一是缺乏一定的市場需求和經濟基礎。「受人之託，代人理財」是信託的基本功能，因此信託生存的首要條件是有「財」可理。建國以來長期實行高度集中的計劃經濟體制，採取的是高積累、高投資、低工資、低收入的政策，民間基本上無可理之財。二是缺乏健全的社會信用基礎。

信託「以信任為基礎」，信任關系的確立和穩定是信託賴以生存的土壤。我國社會信用關系尚缺乏剛性，信用鏈條十分脆弱，契約意識較差；總體而言，信用基礎仍十分薄弱，制度建設滯後，不完備。

直到2001年10月1日《中華人民共和國信託法》正式施行，我國的信託制度才初步確立。在此之前沒有一部專門的信託法，也無其他明確信託關系的法律規范。這使信託機構的活動長期缺乏權威的基本准則，令信託業的發展陷入歧途。這些年來，信託公司主要從事銀行存貸業務、證券業務和實業投資業務，沒有集中到「受人之託，代人理財」的主業上來。

『伍』 曾經轟動的德隆系是怎麼個樣的事情

想知道德隆，必須要了解掌舵人唐萬新

唐萬新的故事是從整整20年前開始的。1986年，唐萬新承包一家名叫「朋友」的彩擴部，並從此開始他的商人生涯。唐出身新疆烏魯木齊市一個幹部家庭，父母均是上世紀五十年代支邊的知識分子。唐萬新是個天性不安分的人——兩次考上大學又兩次主動退學，他對經商的興趣比讀書要大，這與他父母對兒子的期望相差甚遠。

那正是「十億人民九億商」的經商熱年代。唐萬新很快適應了新的「個體戶」角色。新疆當時還沒有彩照沖印機，唐萬新就親自坐飛機帶著客戶的膠卷到廣州沖洗，或者托去廣州的乘客代為沖洗膠卷。

唐萬新還展現無師自通的「借雞生蛋」的融資才能：彩擴部對外招工，唐萬新要求前來報名的在家待業的女青年先交押金，這些押金為彩擴生意提供了寶貴的啟動資金。

此外，唐萬新出手闊綽，當時能乘坐飛機的大多數是新疆本地經濟領域的實力人物，唐就此在當地銀行圈結交了廣泛的人脈。

據稱唐萬新在彩擴生意上賺了60萬人民幣，這在上世紀80年代並不是個小數目。後來唐又嘗試過自行車鎖、衛星接收器、魔芋掛面等諸多生意，但均遭到失敗，他一度還欠下銀行180萬債務，差點被送進監獄。

「對一個魔法師來說，死只是生命的另一次冒險。」然而，對於唐萬新來說，破產只是一個賭徒的另一次冒險的開始。僥幸逃脫牢獄之災的唐萬新又分別在海南熱、新疆石油開發熱中尋找機遇，但都不很成功。1990年代初中國股市創立，「楊百萬」、「孫百萬」等股市一夜暴富的故事鼓舞了唐萬新，他開始打算到股市上尋找機會。

按照唐萬新在公安局的供述，1992年，唐從朋友趙世平那裡借了5萬元一個人來到西安，在西安先後做了精密合金、西安民生、陝解放等十幾家企業的法人股認購權買賣，然後再倒賣給新疆和深圳兩地的下家。

這是很賺錢的交易。唐萬新從中可以賺取每股0.5元到1.5元的差價。唐在供述里承認：「到1993年3月份，我就賺到了5000萬元至7000萬元。」唐萬新以前在飛機上結交的金融圈的人脈此時發揮了作用，新疆一些金融機構為唐從事此種交易提供資金，使唐完成了大規模的法人股收購。

1992年，唐萬新成立新疆德隆國際實業總公司，此時，他已經完成了從屢敗屢戰的個體戶到股市暴發戶的蛻變。

這是個需要資金高速運轉以及大量融資的行當。唐萬新渴望得到一家金融機構作為自己的融資平台。新疆金融租賃有限公司進入唐的視野。唐打通各種關節，終於得以參股新疆金融租賃(德隆在2000年公開控股)，並在1994年承包了新疆金融租賃在武漢證券交易中心的席位。

在武漢，唐萬新窺得金融機構的門徑之後，精明地發現其中的漏洞和訣竅，他開始膽大包天地進行國債回購交易，分別向海南華銀信託、中農信融得3億元的巨資進行國債回購。這是唐第一次大手筆豪賭，後來的事實表明，這種豪賭成為日後引爆德隆的定時炸彈之一。巧合的是，武漢也成了唐日後身陷囹圄之地，這是後話。

新疆金融租賃成了唐萬新的第一個融資平台，藉助於此，唐萬新開始了「點石成金」的魔術游戲。唐萬新繼續在一級半市場上淘金，他總是搶在第一時間飛到准備發行新股的公司的所在地，然後僱傭大量民工認購新股中簽表，等新股上市後轉手賣掉。唐在西安、上海從事的一級半市場業務一直持續到2001年。

「(我)做一級半市場，前後一共賺了7億至8億元。」唐在供述中稱。

「融資老鼠會」成形

「懵懂而死，與草木同朽；悟道而生，是為永生。」

———古諺

1995年，唐萬新遭遇證券市場上的第一次大潰敗。

在當年的「327事件」中，唐在國債期貨市場上被強行平倉，巨虧1億元。事實上，根據有關案卷，自1994年起，唐萬新便糾集以前的朋友同學，即所謂的「德隆老戰士」，在北京、上海、武漢等地大舉進入二級市場和國債期貨市場。

這是一場中國早期證券市場的莊家對決。以中經開為代表的多方，與萬國的管金生以及遼國發的高原、高嶺兄弟為代表的空方，發生慘烈對決。在中經開的惡劣手段之下，管金生鋌而走險、巨量拋空砸盤，最終導致萬國爆倉虧空，高氏兄弟在穿倉後則遠走高飛。中經開在6年之後因為在銀廣夏和東方電子事件扮演了不光彩角色，被勒令清盤，也在2002年黯然退場。

此時的唐萬新與這些中國股市早期教父相比，只是一個跟庄的大戶而已，不僅如此，由於在國債期貨中站錯位置及跟錯庄，還蒙受了1億元巨虧。

好在還有一級半市場支撐德隆半壁江山。不過，在國債上傷筋動骨的唐萬新並未放棄二級市場，他仍在如飢似渴地學習各種操縱手法。股市牛人馬曉全盤操控界龍股份的操作手法給唐萬新留下深刻印象。

馬曉炒作界龍股票時，開創了與上市公司、證券公司等機構進行資金合作的新手法，他用手中的流通籌碼抵押融資，同時繼續大量收集流通股票，以至於幾乎壟斷界龍的流通盤。不過，馬曉在通化東寶上肆無忌憚地採用此炒作模式，卻最終慘遭阻擊。

股市的韭菜永遠都割不完，雖然馬曉在通化東寶出局，但呂梁、唐萬新等股市新莊家仍奉之為圭臬，紛紛效仿馬曉的手法。「德隆後來在二級市場炒作老三股並沒有什麼翻新之處，基本模仿界龍在1994年的炒作模式，只不過把時間拉長而已。」一位操盤手如此評價。

新疆屯河1996年上市，彼時德隆持有其9%的股權，這個時候德隆在二級市場上開始悄悄吸納屯河的流通籌碼；此外，到1996年7月湘火炬也有70%的流通股籌碼被唐萬新吸納。唐萬新此時主要是以個人名義炒股，採用了以手中股票抵押融資、然後再次買入股票的循環抵押買入方式，這種股票質押融資成了日後引爆德隆的又一枚定時炸彈。

但是，到了1996年底，股市形勢突變，股價暴跌，在這種情況下唐萬新如不追加保證金將有被強行平倉之虞。更嚴重的是，中央開始整頓金融秩序，清查金融租賃公司在各證券交易中心的資金業務，那些租賃牌照到期的則需要重新領證。

屋漏偏逢連夜雨，新疆金融租賃此時還面臨人事更迭，這意味著唐萬新挪用新疆金融租賃3億多元資金的違規行為將很可能曝光。德隆另一高層人士王宏在供述材料聲稱：1996年底，德隆資不抵債1億元；德隆負債總額4.2億元左右，其中欠新疆金融租賃的即有3.2億元；而德隆資產總值僅3億多元。

唐萬新面臨第二次破產危機，迫切需要融入巨資填補在新疆金融租賃的黑洞。唐萬新在庭審中承認，他解決危機的辦法是「以毒葯解毒葯」。

金新信託投資有限公司成為唐萬新的狩獵目標。在中央清理金融秩序的風暴下，金新信託的原大股東欲轉手金新信託股權。出手闊綽的唐萬新再次打通各種關節，通過新疆屯河曲線收購金新信託的30%股權。在股權尚未交割完畢之際，唐就迫不及待地率領王宏等德隆老戰士進駐金新信託。

類似的故事接著在金新信託上演：唐萬新繼續施展騰挪大法，利用金新信託違規融資。德隆通過挪用資金、債券、債券保管單等違規方式在短短9個月的時間里融到5億到7億元資金。唐萬新終於以更大的毒葯化解了德隆1996年底的危機。王宏在供述中承認，作為經手人，他為此害怕，「我感到恐懼，後怕，無奈」。

金新信託逐漸取代新疆金融租賃，成為唐萬新的第二個重要的融資平台，唐萬新通過金新信託在全國設立了20多家辦事處，建立委託理財業務融資網路，至此，一個全國性的「融資老鼠會」已然成形。

此外，金新信託還成了唐萬新的炒股通道。武漢檢察院的起訴書聲稱，「1997年3月，唐萬新組織洪強、唐萬川、張業光等人利用金新信託上海寧武部營業部作為操作平台集中買賣『新疆屯河』股票。」

長庄下的產業整合神話

唐萬新能很快領悟並學會莊家的各種操縱手法。不過，他性格中有太多狂想成分，這讓他始終沒有學會最重要的風險控制能力———抑制內心的貪婪。 ———一位操盤手

在利用金新信託炒股的過程中，唐萬新漸漸感到馬曉模式的弊端。新疆屯河、湘火炬被高度套牢，相形之下，君安證券重倉持有的四川長虹通過數年的大比例送股，股價累計漲幅驚人，高達400%。君安證券藉以從高位從容出貨，獲利超過40億人民幣。

君安的成功讓「炒股炒成股東」的唐萬新艷羨不已，他意識到：莊家需要控制上市公司，然後操縱上市公司大比例送股，才能在二級市場賺錢。

1997年5月，新疆德隆董事局會議在北京達園飯店召開。唐氏兄弟一直把所謂「達園會議」吹捧為「德隆發展史上的遵義會議」，認為這次會議確立了「產業整合的戰略路線」。

真相卻是灰色的。根據記者拿到的武漢檢察院起訴書，這次會議上德隆實際上確定了集中持有上市公司二級市場股票的操作方案。此後，新疆德隆逐步完成了對新疆屯河、合金投資、湘火炬等三家上市公司法人股的收購，並繼續組織洪強、董公元、張龍、唐萬川、張業光等人在二級市場集中買賣新疆屯河、合金投資、湘火炬的流通股票。

唐萬新開始在兩個世界跳舞：其一是通過金新信託繼續委託理財以獲取資金，同時在股市上通吃流通籌碼、炒股獲利；其二是通過上市公司完成產業整合，成為所謂的「成功實業家」，以報自己當年在實業領域屢戰屢敗之辱。

這是危險的舞步，1997年以後德隆規模膨脹，金新信託的賬外債務持續擴大，這仍然是一個「以一個更大的黑洞來填補前一個黑洞」的飲鴆止渴的游戲。「沒有利潤來源，完全是凈消耗」，王宏在供述中感到茫然無助。

然而，唐萬新仍樂觀不已，至少在表面上是如此。在他眼裡，只要能在股市上迅速賺錢，就能夠使用這些利潤大大方方填補這些資金黑洞，兌付危機迎刃而解。

1998年8月，唐萬新在上海召開新疆德隆董事局擴大會議。根據起訴書，唐萬新進一步明確了「集中持股」方案。之後，操作「老三股」的地點轉移至上海大廈16樓。唐萬新因為要到北京去組建德隆總部，操盤工作交給唐萬川和王恩奎(兩人分別為唐萬新的三哥和姐夫)，兩人都直接向唐萬新匯報。唐萬川具體負責買賣「老三股」，王恩奎負責老三股的統計。

2000年3月，德隆收購重慶證券並將之更名為「德恆證券」，老三股的操作平台也由金新信託轉移到德恆證券。起訴書顯示：由王恩奎根據統計數據以及唐萬川的指令來協調金新信託和德恆證券買賣老三股的先後次序。

在德隆向老三股派駐高管後，老三股在數年時間里連年推出高送股方案，股價也是節節上漲，賬面利潤豐厚。唐萬新在德隆出事後在一封長信中稱：「至2000年，累計為客戶賺取了30多億元利潤。」

然而，這成了無法兌現的賬面利潤。在2000年的大牛市中，當唐萬新看著股市越來越瘋狂時，他隱隱感到不安。有圈子裡朋友建議他趁高位出貨、了結利潤，但唐萬新固執地認為股市能漲到10000點，「不愁出不了貨」。

這一時間，據唐萬新的供述書，除了操作老三股外，「我還買了祁連山、三峽水利、秦豐農業、亞華種業、人福科技、青島雙星、華北制葯等(股票)。」

因此，老三股只能屹立不倒，這是德隆在資金市場上構建「老鼠會」和基地股票做莊的標桿和品牌。做莊規模鋪得太大的唐萬新在這場危險游戲里已經欲罷不能，一位熟悉他的操盤手則稱「唐對內心的貪欲失去控制」。

此外，唐萬新甚至相信了自己編造的「產業整合」的神話，德隆實業體系大概能帶來6億元的利潤，然而，唐在股市的護盤成本一年就要10個億。

擊鼓傳花戛然而止

這是一場從一開始就註定是多米諾骨牌的游戲，終於進入了它最後也最具觀賞性的階段。 ———袁劍《中國證券市場批判》

2000年底長庄股中科創業崩盤。長庄先行者「K先生」呂梁倉皇出逃。呂梁與唐萬新淵源甚深。呂梁的名片上身份眾多，其中赫然寫著他是德隆系兩只股票的策劃人。

中科創業崩盤無疑是這場危險游戲倒下去的第一張多米諾骨牌。不少呂梁的委託理財客戶同時也是德隆的客戶。在中科創業崩盤後，這些客戶也要求德隆還錢，這是唐萬新碰到的又一場兌付危機。

2001年初，金新信託有41億元委託理財資金要求兌付。在不少地區甚至出現群情激憤的客戶打砸營業部的行為。唐萬新從這時起的三年時間里一直處於被追債的境地，以至於唐在供述書里哀嘆：「自己也成了融資員。」

此時，唐萬新發現在老三股上根本無法出貨，股市已經走熊，老三股一旦出貨就意味著崩盤。唐的一位朋友回憶，「我對唐萬新說：『你應該放鬆下來！』可是他做不到，因為他知道，一旦放鬆下來，他和德隆就會崩潰。」

2001年，德隆先後在杭州西湖數度召開會議，幾次會議的內容都是如何拯救危機。唐萬新與其他7名董事在兩項內容上出現嚴重分歧：一是唐萬新認為要挽救金新信託，其他董事則建議讓金新信託破產、斷腕自救；二是唐萬新主張從老三股出貨，但其他董事堅決反對，因為德隆體系的龐大「老鼠倉」隱藏其中，利潤豐厚超乎想像，出貨計劃顯然與這些董事的利益相悖。

會議的最後結果就是把這場危險游戲玩大：保留金新信託和暫緩老三股出貨。唐萬新知道自己已經套上「停不了的紅舞鞋」。在2001年的寒冷冬天，不可一世的唐萬新深感恐懼，他草莽性格中顯現脆弱的一面，他對身邊人哭道：「德隆有救嗎，我能挺過去嗎？」

但是哭過之後牞唐萬新繼續選擇鋌而走險。此時金新信託已經失去客戶的信任，唐萬新在供述書中承認：「只要說是德隆的機構，就立刻出現擠兌風波，以德隆的名義再無法做下去。」唐萬新需要打造一個新的融資核心平台。2001年10月，在唐萬新部署下，上海友聯替代金新信託成為處於核心地位的新平台。

唐萬新把貪婪之手伸向城市商業銀行、信託公司、證券公司等金融機構。收購金融機構的目的無他，就是為了更方便融資，擴大融資老鼠會。友聯逐漸成了整合德隆旗下林林總總金融機構的「司令部」。德隆體系控股及參股的金融機構達到21家，收購了南京大江國投、德恆證券、恆信證券、中富證券、健橋證券等數家證券信託公司，以及昆明市商業銀行、株洲市商業銀行、南昌市商業銀行等商業銀行。

唐萬新還創造性地謀劃出「委託控股」的隱蔽收購模式以躲避監管，即：用客戶的委託理財資金收購金融機構股權，股東名冊上則仍顯示為客戶，但實際由德隆持有。唐萬新出手闊綽和金錢開道的作風，是其進軍金融機構屢屢得手的關鍵因素。

收購或參股之後，德隆很快露出崢嶸面目：這些金融機構的大量資金很快通過挪用、抵押、擔保等手段流失於德隆龐雜的體系中。德隆旗下金融機構以委託理財方式融資450億元，其中未兌付金額172億。此外，德隆系企業前後從多個地方的商業銀行挪走資金數十億。甚至德隆系的實業企業和上市公司也淪為唐萬新的提款機。重慶實業被德隆令人發指地提走將近10億人民幣。

德隆違規融資的資金大多數投入股市。根據起訴書，從2002年3月至2003年9月，唐萬新將老三股的操作平台再次由德恆證券統一到金新信託；從2003年10月起，德隆國際安排中企東方統一操作老三股，唐萬川負責總操盤。

公訴人還對德隆的操縱進行一次總清算。按照起訴書，自1997年到2004年4月14日止，唐萬新等人利用自有資金和部分委託理財資金，使用24705個股東賬號，集中資金優勢、持股優勢，採取連續買賣、自買自賣等手法，長期大量買賣老三股，造成三隻股票價格異常波動，嚴重擾亂了證券市場秩序。這段時間內，新疆德隆、德隆國際買入「老三股」金額678.36億元，余股市值為113.14億元，按移動平均法的計算原理，計算余股成本為162.30億元，共獲累計既得盈利為98.61億元。

這是一個「挖東牆補西牆」的游戲。只要不斷有新的客戶資金被騙進來，償還舊客戶的資金，這場擊鼓傳花的騙局就能維持下去。事實上，通過每年資金的不斷借舊還新，德隆早期進入「老三股」的成本早就回收，並非業內人事所宣稱的「善庄」、「傻庄」。

唐萬新瘋狂地把游戲玩大，德隆一高層人士頗有意味地對英國《經濟學家》稱：「德隆大而不死。」

不過，勒在德隆脖子上的繩索已經收緊。2003年底，新疆啤酒花董事長捲款潛逃，新疆上市公司擔保圈由此岌岌可危，各大商業銀行開始自查關聯方貸款。

唐萬新此刻感到大難臨頭。2004年1月4日，德隆董事局在海口召開擴大會議，唐萬新終於下定破釜沉舟的決心：做出縱有損失也要將老三股拋出的秘密決定。「大不了18年白幹了。」唐說。

可是為時已晚。2004年4月3日，這是唐萬新40歲生日。10天後，合金投資遭遇跌停，德隆帝國徹底崩塌前第一塊巨石滑落的聲音已經清晰可聞。次日，老三股全線連續跌停，老三股全面崩盤。

轉瞬間，德隆帝國分崩離析。

德隆大事記

1992年，新疆德隆實業公司成立，注冊資本人民幣800萬元，這是德隆帝國的開始。

1993年，德隆參股新疆金融租賃有限公司，後來新疆金融租賃成為德隆一個重要的融資平台。

1996-1997年，德隆相繼入主新疆屯河、沈陽合金及湘火炬，並陸續在三隻股票上建倉，開始了瘋狂操縱股票的歷史。其間，德隆還收購新疆金新信託，填補挪用新疆金融租賃公司3億元巨資留下的窟窿。

1997年5月，德隆在北京召開達園會議，這次會議被德隆自己認為是「德隆發展史上的『遵義會議』」，確立了所謂的「產業整合」戰略，實則是確定德隆在二級市場上的股票炒作方案。

1997年-2001年間，金新信託在全國設立30餘家辦事處，開始大規模展開委託理財業務。

1999年，德隆將總部從新疆遷往上海。德隆國際投資有限公司成立。

2001年初，受中科創業崩盤影響，金新信託有41億元委託理財資金需要兌付，這是德隆又一次兌付危機。

2001年6月，上海友聯成立，友聯逐漸發展成為整合德隆旗下各種金融機構的「司令部」。

2002年，德隆相繼控股昆明市商業銀行、株洲市商業銀行和南昌市商業銀行，開始把手伸向銀行體系。

2004年4月14日，德隆系股票湘火炬、合金投資和屯河股份首度全面跌停，德隆危機全面爆發。

2004年5月30日，德隆國際召開了董事會暨危機處理工作會議，首度承認「德隆全系統處於危機最深重、困難最嚴重的時期」。

2004年6月8日，德隆危機進一步升級，上海市第一中級人民法院同時開庭審理了兩起有關德隆的案件，各地債權人紛紛通過法律途徑向德隆索債，德隆在各地的資產大部分被凍結。

2004年8月26日，新疆德隆、德隆國際、屯河集團與華融公司簽訂了《資產託管協議》，三公司將其擁有的全部資產不可撤回地全權託管給了華融公司，由華融公司行使全部資產的管理和處置權利；9月4日，華融接受中國證監會委託對德恆證券、恆信證券、中富證券進行託管經營。

雖然最終失敗了，但是唐萬新沒有選擇逃避，最後還是回國受審。

『陸』 中國民生信託狀告史玉柱、黃有龍，事情的始末究竟是怎樣的

黃有龍的妻子又出事了，中國民生信託有限公司將黃有龍和他的妻子，還有史玉柱告上了法庭。黃有龍的妻子自從嫁給黃有龍之後，就開始了她自己的傳奇一生，並成為女版巴菲特，可惜沒多久就跌落神壇，先是被禁止進入證券市場，更是被罰了一大筆的錢，後來她參演的作品全部被下架。這一次又被中國民生信託有限公司告上法庭，那麼這件事情到底是怎麼回事呢？

黃有龍妻子名下多家產業被凍結。

黃有龍妻子當初發展她自己的商業版圖的時候，投資了很多行業，涉及不少的產業，可惜後來被凍結了很多，再加上她旗下的藝人發生了精日風波，她作為老闆，也受到了牽連，她的作品遭到下架處理，雖然當時她第一時間出來為此事道歉，可惜並沒有獲得網友的原諒，更是有網友將她當年穿日本和服的事情爆了出來，讓網友更加氣憤。黃有龍妻子名下的企業包括商貿、文化傳媒、投資、文娛、汽車銷售服務、房地產開發、餐飲管理等都被凍結，甚至還被注銷了2家，吊銷4家。

『柒』 陝國投的信託基礎知識

1 信託的一般含義
所謂信託（英文是「 Trust」），「信」即信任、忠實可靠,「托」即委託和囑托。「信」、「托」兩字合起來就有「相信而託付」和「信任而委託」之義。「信」是「托」的前提。只有在了解對方的情況，認為其誠實可靠，又有條件可以託付，才有信託行為產生的可能，這是信託的—般含義。
2 信託的法律含義
按照《中華人民共和國信託法》，信託是指委託人基於對受託人的信任，將其財產權委託給受託人，由受託人按委託人的意願以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。簡言之，信託是一種為了他人利益或特定目的管理財產的一項制度安排，也即「受人之託，代人理財」。
利用信託原理，一個人（委託人）在沒有能力或者不願意親自管理財產的情況下，可將財產權轉移給自己信任並有能力管理財產的人（即受託人），並指示受託人將信託財產及其收益用於自己或者第三人（受益人）的利益。
3 信託與委託、代理的區別
信託作為一項關於財產轉移和財產管理的獨特的法律設計，它與委託、代理存在巨大差異。簡言之，這種差異表現為以下幾個方面：
第一，成立條件不同。設立信託，必須要有確定的信託財產，如果沒有可用於設立信託的合法所有的財產，信託關系便無從確立。而委託、代理關系則不一定要以財產的存在為前提。
第二，名義不同。信託關系中，受託人以自己的名義行事，而一般委託和代理關系中，受託人（或代理人）以委託人（或被代理人）的名義行事。
第三，財產性質不同。信託關系中，信託財產獨立於受託人的自有財產和委託人的其他財產，委託人、受託人或者受益人的債權人一般不得對信託財產主張權利。但委託、代理關系中，委託人（或被代理人）的債權人可以對委託財產主張權利。
4 信託的制度優勢
與類似的法律制度相比較，信託是一項更為有效的進行財產轉移與管理的制度設計，它的優勢主要表現在以下三個方面：
第一，信託制度有利於長期規劃。 信託存續具有連貫性。 信託不因受託人的死亡、解散、破產、辭任、被解任或者其他情形終止而終止，具有一定的穩定性和長期性， 因而更適合於長期規劃的財產轉移與財產管理。
第二，信託制度運用較為靈活。這表現在以下方面：（ 1）信託設立方式多樣化，可以採取信託合同、其他書面形式和遺囑等方式。（2）信託財產多元化，凡具有金錢價值的東西，不論是動產還是不動產，是物權還是債權，是有形的還是無形的，都可以作為信託財產設立信託。（3）信託目的自由化，只要不違背法律強制性規定和公共秩序，委託人可以為各種目的而創設信託。（4）信託應用領域非常寬泛，信託品種繁多。
第三，受益人的利益能夠得到有效的保障。一方面，信託財產的所有權與受益權分離。在法律上，信託財產不屬於委託人所有，也不屬於受益人所有，而是被置於受託人名下。受託人根據法律和信託文件，享有信託財產上的財產權，有權以自己的名義管理、運用和處分信託財產。委託人和受益人無權管理和處分信託財產，但是，信託所產生的利益歸受益人享有。另一方面，信託財產具有獨立性，這使信託財產免於委託人或受託人的債權人的追索，從而賦予受益人對信託財產享有優先於委託人或受託人的債權人的權利。
5 信託財產的獨立性
《信託法》規定，受託人因承諾信託而取得的財產是信託財產。另外，受託人因信託財產的管理運用、處分或者其他情形而取得的財產，也歸入信託財產。但是法律、行政法規禁止流通的財產，不得作為信託財產。法律、行政法規限制流通的財產，只有依法經有關主管部門批准後，才可以作為信託財產。
信託財產的獨立性包括以下 4 點內容：
第一， 信託財產與委託人未設立信託的其他財產相區別。設立信託後，委託人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產時，委託人是唯一受益人的，信託終止，信託財產作為其遺產或者清算財產；委託人不是唯一受益人的，委託人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產時，其他受益人仍然存在，信託財產從整體上不能作為委託人的遺產或清算財產，只有委託人享有的信託受益權才作為其遺產或者清算財產。
第二，信託財產與屬於受託人所有的財產相區別。信託財產與屬於受託人的固有財產相
區別，不得歸入受託人的固有財產或者成為固有財產的一部分。受託人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產而終止，信託財產不屬於其遺產或者清算財產。換言之，信託財產對受託人來說具有非繼承性，在其死亡時不列為其遺產；在受託人破產時不得列為其清算財產。
第三，信託財產強制執行的限制。《信託法》規定，除因下列情形之一外，對信託財產不得強制執行：（ 1 ）設立信託前債權人已對該信託財產享有優先受償的權利，並依法行使該權利的；（ 2 ）受託人處理信託事務所產生債務，債權人要求清償該債務的；（ 3 ）信託財產本身應擔負的稅款；（ 4 ）法律規定的其他情形。也就是說，一般情況下，因信託財產與受託人固有財產相分離，所以某一信託一經產生，該信託所設定的財產即「自我封閉」，不論是受託人固有財產的債權人，還是受託人所管理的其他信託財產的債權人，均不能對該信託財產申請強制執行。
第四， 信託財產抵銷的限制。受託人管理運用、處分信託財產所產生的債權 ,不得與其固有財產產生的債務相抵銷。受託人管理運用、處分不同委託人的信託財產所產生的債權債務,不得相互抵銷。這一法律規定旨在保護信託財產免受受託人的侵害。
6 信託財產獨立性的運用
信託財產的獨立性是信託制度最大的特色，也是信託制度得以廣泛應用的關鍵所在。 信託可以利用信託財產的獨立性這一制度優勢，為企業提供非常有效的服務。信託制度在資產證券化過程中的運用就是典型例子。
資產證券化是將金融機構或其他企業持有的缺乏流動性但能產生可預見的、穩定的現金流的資產，通過一定的結構安排，對其風險和受益進行重組，以原始資產為擔保，創設可以在金融市場上銷售和流通證券。
在資產證券化過程中，必須有一個實行資產證券化這一特殊目的載體（ SPV ）。採用信託形式設立 SPV ，可以充分利用信託財產的獨立性特點，保護證券化的資產。證券化資產的原始權益人可將作為證券化標的物的資產轉移給作為 SPV 的信託公司，設立信託，然後通過信託發行證券。
這種信託安排在證券化資產的原始權益人與 SPV 和投資者之間築起一道防火牆。原始權益人轉移給 SPV 的證券化資產成為獨立的信託財產，名義上歸 SPV 所有，原始權益人的經營風險不會殃及信託財產。原始權益人破產時，其債權人也沒有對信託財產的追索權。證券化資產原始權益人的破產風險與證券化交易被有效隔離開來。 在資產證券化過程中，信託財產也不同於 SPV 的固有財產。 SPV 依法解散、被依法撤銷，或被宣告破產而終止時，信託財產不屬於其清算財產之列。一旦 SPV 倒閉，其債權人對信託財產也無追索權。
隨著我國市場經濟體制和金融市場的不斷發展和完善，資產證券化所需要的法律、稅收、會計和外匯管理等方面的相關制度會逐漸建立起來。可以預見，信託投資公司將在我國的資產證券化市場上發揮越來越重要的作用。
7 信託的起源與發展
現代信託起源於 13 世紀英國的尤斯制，已有 800 多年的歷史。在中世紀的英國，財產轉移受到法律限制，人 們就採用信託方式規避這種法律限制，因此，信託一開始並不具備財產管理的功能。隨著社會和經濟的發展，有關財產轉移的限制逐漸被取消，信託的主要功能由最早的轉移財富轉變為現代的專業化財產管理。
19 世紀末以來，信託機構作為一種盈利性組織在美國蓬勃發展起來。 20 世紀初日本引入歐美的信託制度後積極創新，由信託銀行主導的信託業發展迅猛，目前也已躋身於信託業發達的國家行列。
隨著信託制度發展，信託工具商業化傾向日益明顯。主導現代信託活動的是各種以盈利為目標的信託機構。在美國，主要有專業的信託公司以及商業銀行里的信託部；日本的信託機構是主營信託業務兼營銀行業務的信託銀行；其他國家都有這樣的一些信託機構主導著現代信託活動。
現代信託呈現金融化的趨勢。信託活動越來越成為一種金融活動，信託業務金融業務性質日益明顯，這可歸結為以下兩個原因。一是財富的日益金融化。在信託發展的早期，用來信託的財產主要是土地，後來出現了一些動產。隨著經濟的不斷貨幣化，財富也開始金融化。由於用於受託的財產越來越金融化，整個信託活動也越來越金融化。第二個原因是財產管理方式的金融化。早期的財產管理方式更多的是帶有保管、處分的性質。現代理財主要通過金融工具來實現。現在的信託機構一般是金融機構，並與銀行、證券和保險構成現代金融業的四大支柱之一。
發達國家的信託業務按委託對象劃分，可分為個人信託、法人信託以及個人和法人兼有的信託。個人信託包括為個人管理、監護財產，執行遺囑，管理遺產，財務咨詢及代理財務等信託業務。法人信託主要包括發行公司債券的受託業務，商務管理信託的受託業務，代理股票過戶登記和支付股息業務，以及提供企業合並、改組和清算服務等業務。個人和法人兼有的信託主要包括公益信託、年金信託及職工持股信託等業務。
8 中國信託業的歷史與現狀
中國信託業的發展可以追溯到 20 世紀初。 1918 年浙江興業銀行開辦具有信託性質的出租保管箱業務； 1919 年聚興城銀行上海分行成立的信託部； 1922 年上海商業儲蓄銀行將保管部改為信託部並開辦個人信託存款業務。這是我國最早經營信託業務的三家金融機構，標志著中國現代信託業的開始。新中國成立後，由於在計劃經濟體制下，信託存在的客觀條件消失，到 50 年代中期信託業務全部停辦。 1979 年以中國國際信託投資公司的成立為標志，中國的信託業得到恢復。從 1979 年中國國際信託投資公司成立至今，信託業在 20 多年的發展過程中，為中國的經濟建設做出了非常大的貢獻，但也由於種種原因，中國信託業的發展歷經曲折、幾經調整。
中國信託業的第一次整頓發生在 1982 年。當時的基建投入規模過大，其中尤以信託貸款方式的進入為甚。為了加強對信託投資業務的管理和改良基建投資行為，中國人民銀行決定對信託行業進行整頓。
第二次整頓是在 1985 年，起因是 1984 年以前大量使用信託方式進行信貸活動，而信託資金來源卻不明朗，容易造成金融信貸過快增長而造成失控。因此，中國人民銀行發布《金融信託投資機構管理暫行規定》，明確框定信託資金來源。
第三次整頓發生在 1988 年，此前信託投資公司數量飛速膨脹，「三亂」（亂集資、亂拆借、亂貸款）現象嚴重，國務院決定整肅金融環境。
第四次整頓是在 1995 年，原因主要是信託公司存在高息攬存等違規行為。主要事件為「中農信」 1994 年被關閉，「中銀信」被廣發行接管。此次整頓促成四大國有銀行與信託脫鉤。
最後一次整頓發生在 1999 年。 1999 年 3 月，國務院下宣布中國信託業第五次清理整頓開始，原則為「信託為本、分業經營、規模經營、分類處置」。
始於 1998 年廣東國投破產案的第五次整頓被認為是信託業的一次根本性變革。在這次清理整頓中，《信託法》、《信託投資公司管理辦法》和《信託投資公司資金信託業務管理暫行辦法》相繼頒布和實施，監管層本著 「 堅決把信託辦成真正的信託，不讓有問題的公司留下來 」 的態度，將眾多規模小、資不抵債的公司撤消，現有的 239 家信託公司最終被批准重新登記的將只有 60 家左右。
伴隨著第五次信託投資公司的清理整頓和「一法兩則」的出台，大多數信託機構在股本結構、企業模式、內控機制、管理體制等方面按照現代企業管理要求和市場化標准進行了重大調整，一些觀念超前、機制靈活的信託投資公司已開始統籌安排其發展戰略。
根據《信託投資公司管理辦法》的規定，信託公司是惟一可同時涉及資本市場、貨幣市場和產業市場的金融機構。 2002 年 7 月 18 日，《信託投資公司資金信託業務管理暫行辦法》頒布當日，上海愛建信託投資公司就推出了國內第一個標準的信託產品 —— 上海外環遂道項目資金信託計劃。 9 月，北京國際信託投資有限公司推出的北京第一個信託品種——CBD中央商務區信託成功發售。此後，各種信託產品如雨後春筍般地涌現，從基礎設施建設到管理層收購，從隧道工程到房地產開發，從住房按揭到汽車按揭，從外匯信託到融資租賃，信託產品正在各個領域發揮著積極的作用。
9 信託投資公司的業務定位
1998 年以前，我國的信託投資公司實際上是一種以銀行業務為核心，兼營證券業務和實業投資業務的混業經營型金融機構。 1998 年以來，國家對信託業進行了大調整和重新定位。「一法兩則」出台後，信託業的定位得到明確，資產管理業務、部分投資銀行業務和自營業務成為重新登記後的信託投資公司的三大核心業務。
第一大核心業務是資產管理業務。根據規定，信託投資公司可以採用委託和信託兩種方式經營資產管理業務。（ 1 ）採取信託方式管理資產。信託投資公司可以 受託經營資金、動產、不動產及其他財產的信託業務，即委託人將其合法擁有的資金、動產、不動產以及知識產權等財產、財產權，委託信託投資公司按照約定的條件和目的，進行管理、運用和處分。此外公益信託也是信託投資公司可以開展的資產管理業務之一。 （ 2 ） 採取委託代理方式管理資產。按照規定，信託投資公司可以代理財產的管理、運用和處分；也可以經營代保管業務。
第二大核心業務是部分投資銀行業務。廣義的投資銀行業務包括證券承銷和自營、公司理財、企業並購、投資咨詢、基金管理和風險資本管理等。根據規定，信託投資公司除了可以承銷國債、政策性銀行債券和企業債券外，不能從事其他傳統券商業務。信託公司也不能直接介入公募基金，只能通過發起設立基金或基金管理公司間接介入公募基金業務，但可以直接經營私募基金業務。另外，信託投資公司可以經營企業資產的重組、購並及項目融資、公司理財、財務顧問等智力密集性投行業務。
第三大核心業務是自營業務。 信託投資公司所有者權益項下依照規定可以運用的資金，可以存放於銀行或者用於同業拆放、貸款、融資租賃和投資等業務。信託投資公司可以以固有財產為他人提供擔保；經過中國人民銀行批准，可以辦理同業拆借。
除了上面的三大核心業務之外，信託投資公司還可以經營包括信用見證、資信調查及經濟咨詢業務在內的中間業務。
10 集合資金信託計劃
「集合資金信託計劃」是由多個投資人（委託人）基於對信託投資公司的信任，將自己合法擁有的資金委託給信託投資公司，由信託投資公司集合管理、運用於某一信託計劃項目，為投資人獲取投資收益的一種信託投資工具。簡言之，集合資金信託計劃就是一種非公募的投資基金。募集資金的投資方向可以是貸款、證券投資、實業投資、股權投資和租賃等多種運用手段。
集合資金信託計劃與證券投資基金不同，目前尚不能採取公開募集方式。按現行規定，一個信託計劃的委託合同不能超過 200 份，每份合同的金額不能低於 5 萬元。信託投資公司不能通過廣告等公共媒體對集合資金信託計劃進行營銷宣傳，因此投資者只能通過信託投資公司的客戶服務人員、網站、咨詢電話、代理銀行和第三方理財機構等渠道了解集合資金信託產品信息，最終都是和信託公司進行合同的簽訂。

『捌』 信託業發展歷史

一、信託的發展歷史

信託是一種特殊的財產管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度，與銀行、保險、證券一起構成了現代金融體系。

信託制度起源於英國，是在英國「尤斯制」的基礎上發展起來的，距今已有幾個世紀了。

但是，現代信託制度卻是19世紀初傳入美國後，在傳入美國後信託得到快速的發展壯大起來的。美國是目前信託制度最為健全，信託產品最為豐富、發展總量最大的國家。

我國的信託制度最早誕生於20世紀初，但在當時中國處於半殖民地半封建的情況下，信託業得以生存與發展的經濟基礎極其薄弱，信託業難以有所作為。

我國信託業的真正發展開始於改革開放，是改革開放的產物。1978年，改革初期，百廢待新，許多地區和部門對建設資金產生了極大的需求，為適應全社會對融資方式和資金需求多樣化的需要，1979年10月我國第一家信託機構——中國國際信託投資公司經國務院批准同意誕生了。它的誕生標志著我國現代信託制度進入了新的紀元，也極大促進了我國信託行業的發展。

二、中國信託業發展歷史有哪些

信託是建立在財產轉移和財產處分基礎上的法律制度，是以經濟自由為前提的。

因此，我國信託制度的再次導入是與改革開放密切相關的，這也決定了信託業的演進具有我國轉軌經濟的特點。我國信託業從1979年開始至今經歷了計劃經濟、計劃與市場混合經濟和市場經濟三個發展階段。

因此，我國信託業的發展基本上也就可以理解為三大階段，即：恢復與擴張階段（1979—1992）、整頓階段（1993—2001）和規范階段（2002至今）。目錄一、我國信託業的恢復與擴張階段（1979—1992） 1.1、改革開放前的我國信託業簡介 1.2、我國信託業的恢復與擴張階段 二、我國信託業的整頓階段（1993—2001） 三、我國信託業的規范階段（2002 至今）一、我國信託業的恢復與擴張階段（1979—1992）1.1、改革開放前的我國信託業簡介20世紀初，面對當時日益加重的信用危機，我國一些了解西方文化、鼓吹我國經濟進步的人士建議學習西方，改造傳統信用制度，建立近代金融制度。

我國「信託」二字最早的導入是在上海，1919年聚興城銀行上海分行成立信託部，這是我國歷史上的第一個信託部，可以說是我國現代信託業的發端。1921年我國通商信託公司成立，這是我國第一家專業信託公司，從此信託公司開始登上歷史舞台，並得到很快發展。

除了民營的信託業外，官營信託機構在1931年也開始出現。1935年設立了中央信託局，到1937年信託業有了一定發展。

上海、東南等十幾家信託公司大多兼辦銀行、儲蓄和保險業務，也有一些銀行設立了信託部。此外，還有官辦的上海市興業信託社和中央信託局。

各家經營的業務大同小異，即信託存款、信託投資、證券信託、商務管理信託、監工測量信託、保管信託、遺產信託、監護信託、房地產信託、代理信託等，但實際上有些業務並未形成完整的市場，其信託業可以說是「金融超市」，除了信託的基本功能外，還具有銀行等金融中介機構的功能。新中國成立後，1949年11月1日成立了自己的信託機構——中國人民銀行上海市分行信託部，其業務包括房地產、運輸、倉庫、保管及其他代理業務。

同所有領域一樣，國家對舊中國的信託業也進行了社會主義改造，對於原來的民營信託公司和銀行信託部，國家實行嚴格的管理、整頓和改造。一部分資力不足、缺乏正常業務的機構首先被淘汰停辦；餘下的被納入金融系統，與銀行錢庄一起走國家資本主義道路，但1951年9月以後陸續停辦。

這主要是在以公有制改造為主要手段的金融體系重建過程中，穩定金融局勢、實現經濟恢復是 *** 主要的目的， *** 壟斷了金融機構的產權，形成了完全單一化的國有產權制度。隨著社會主義改造任務的完成，原有的信託業務消失，對於官營信託公司予以沒收和接管，並直至1952年全行業公私合營為止。

至此，信託業在我國的發展告一段落。雖然在國營銀行里設有信託部門，但很快同民辦信託機構一樣收縮業務，最後停辦。

1.2、我國信託業的恢復與擴張階段從信託起源和發展來看，信託功能與商品經濟發展水平和市場制度的完善有著密切關系。我國信託制度的再次引進使我國信託業迅速發展，同時，特殊的國情，又使我國信託業在不斷「糾錯」中艱難的成長。

1979年10月，改革開放後的我國第一家信託機構——中國國際信託投資公司宣告成立，直屬國務院領導，可以辦理國際信託投資和金融業務。它的成立標志著我國開始恢復信託制度，是我國改革開放的產物，是在特定時期我國金融改革與制度創新的產物。

1980年6月，中國人民銀行根據國務院關於銀行要試辦信託投資公司的指示，正式開辦信託業務。此後，各家銀行、各部委和各地 *** 等紛紛設立信託投資公司，其中，國有銀行的一些省級分行也相繼設立信託機構。

從1980年到1982年底，全國各類信託投資機構己有620多家，其中，中國人民銀行的信託部186家，建設銀行的信託部266家，中國銀行的信託部96家，農業銀行的信託部20多家，絕大部分是地方 *** 和專業銀行開辦的，少數幾家是中央部委開辦的。當時設立信託的目的主要是為了充分利用各種渠道的多餘閑置資金，以彌補銀行信貸之不足。

我國信託業的重新崛起，是對計劃經濟體制的突破。但是，我國信託業從「出生」起就被賦予了高級形態——金融信託，遠比受託理財要多的功能，它肩負著為改革開放、經濟發展籌集社會資金和提供多樣化金融服務的功能。

我國改革開放極大地調動了地方 *** 和各部門的積極性，人民銀行相關政策使信託業迅速的發展，基本上處於自由發展階段，出現了一定的盲目性。信託業的金融功能（主要是信用中介、支付功能和信用創造功能），一定程度上擴大了基本建設規模，沖擊了信貸收支平衡。

有鑒於此，國務院於1982年4月下達了《關於整頓信託投資機構和加強更新改造資金管理的通知》，規定除國務院批准和國務院授權單位批準的信託投資公司以外，各地區、部門都不得辦理信託投資業務，已經辦理的限期清理。要求信託投資業務全部由銀行來辦，地方信託投資公司一律停辦，這一階段整頓的重點是業務整頓，限定信託業只能辦理委託、代理、租賃、咨詢業務。

到了1984年，。

三、信託的發展歷史

信託是一種特殊的財產管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度，與銀行、保險、證券一起構成了現代金融體系。

信託制度起源於英國，是在英國「尤斯制」的基礎上發展起來的，距今已有幾個世紀了。 但是，現代信託制度卻是19世紀初傳入美國後，在傳入美國後信託得到快速的發展壯大起來的。

美國是目前信託制度最為健全，信託產品最為豐富、發展總量最大的國家。 我國的信託制度最早誕生於20世紀初，但在當時中國處於半殖民地半封建的情況下，信託業得以生存與發展的經濟基礎極其薄弱，信託業難以有所作為。

我國信託業的真正發展開始於改革開放，是改革開放的產物。1978年，改革初期，百廢待新，許多地區和部門對建設資金產生了極大的需求，為適應全社會對融資方式和資金需求多樣化的需要，1979年10月我國第一家信託機構——中國國際信託投資公司經國務院批准同意誕生了。

它的誕生標志著我國現代信託制度進入了新的紀元，也極大促進了我國信託行業的發展。

四、試述信託的歷史發展

1.信託的由來： 信託是一種特殊的財產管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度，與銀行、保險、證券一起構成了現代金融體系。

信託制度起源於英國，是在英國「尤斯制」的基礎上發展起來的，距今已有幾個世紀了。 但是，現代信託制度卻是19世紀初傳入美國後，在傳入美國後信託得到快速的發展壯大起來的。

美國是目前信託制度最為健全，信託產品最為豐富、發展總量最大的國家。 我國的信託制度最早誕生於20世紀初，但在當時中國處於半殖民地半封建的情況下，信託業得以生存與發展的經濟基礎極其薄弱，信託業難以有所作為。

我國信託業的真正發展開始於改革開放，是改革開放的產物。1978年，改革初期，百廢待新，許多地區和部門對建設資金產生了極大的需求，為適應全社會對融資方式和資金需求多樣化的需要，1979年10月我國第一家信託機構——中國國際信託投資公司經國務院批准同意誕生了。

它的誕生標志著我國現代信託制度進入了新的紀元，也極大促進了我國信託行業的發展 信託即信任委託。它起源於14世紀羅馬的「Fidei missum」（遺囑信託）制度。

當時這一信託制度的設立，是為了使外國人、俘虜、異教徒等非法繼承人能以合法的方式取得對遺產的繼承。即財產所有者通過遺囑，指定一個具有法定資格的繼承人，先讓其繼承遺產，然後再由這個人轉給立囑者意願中要贈與的人。

由於這一制度具有的規避當時遺產受贈法的特性，起初並不為羅馬法所承認，只是到了羅馬國後期才賦予其合法的地位。 古羅馬信託制度盡管在結構和功能上都與今天的信託制度相差甚遠，但在本質上都不失是將財產交給受託人經營，而收益由收益人享用的一種制度。

此後，這一制度被英國採用。在英國，最初是由個人承辦信託，委託者找自己信任的親朋或律師擔任受託者，不給報酬，稱之為「民事信託」。

這種依靠個人關系而進行的信託，在管理、運用財產的時候往往出現許多問題和發生財產損失、糾紛。1883年英國 *** 頒布了「受託者條例」，對個人受託者的權利和義務通過法律加以限制。

1896年英國 *** 又頒布了「官選受託者條例」，規定法院可以選任受託者。被選任的一般是法院的法官，仍是以個人作為受託者。

1907年公布的「官營受託法規」規定， *** 可以開辦信託機構並成為信託法人。在當時的歷史條件下，這種信託主要是為參加戰爭的英國軍人辦理遺囑信託。

直到1908年由官方出面設立的信託局才在倫敦正式成立，並在各大城市相繼設立了分局。官方信託局的主要業務是：管理 1000鎊以下的小額信託財產，保管證券及重要文件，辦理遺囑或契約委託事項，辦理 *** 機關委託事項，管理被沒收的財產等。

辦理這些業務雖都要收取一些費用，但由 *** 組辦的信託機構不是以贏利為目的。而由法人辦理的信託則是在1899年《公司法》的基礎上，以1925年的「法人受託者條例」為基礎開始的。

英國的信託業務主要是銀行和保險公司的兼營業務，專營信託業務的公司所佔的比重則較小。英國全部信託業務的90%集中在威斯敏斯特、密特蘭、巴克萊、蘇埃德等四大商業銀行設立的信託部和信託公司。

由於大部分信託業務是個人承辦的，所以英國的信託以民事為主。由法人承受的主要是股票、債券等代辦業務和年金信託、投資顧問、代理土地買賣等業務。

在世界各國當中，雖然英國信託業發展的時間較長，而且美國的信託源於英國，但其發展程度則遠不如美國和日本。 從1792年美國第一家信託公司成立到19世紀初，信託多由保險公司作為一項副業經營，主要是按死者生前的願望處理其財產。

此後不久，隨著信託業務的擴大，當時的信託公司從保險公司中獨立出來。特別是1830年以後，美國的信託公司大量出現。

到十九世紀末，在美國社會中，信託公司不僅積極參與籌集、承購鐵路、礦山債券，而且也為普通百姓辦理管理錢款和財產。 如果說美國的信託業務是從英國學來的，那麼，日本的信託業則是從美國引進的。

日本的信託業務最初是在銀行內部經營的。1902年，日本興業銀行成立以後，首次開辦了信託業務。

不久，安田銀行（今富士銀行）、第一百銀行（今三菱銀行）和三井銀行等幾家主要的銀行也都先後開辦了信託業務。 1904年成立的東京信託公司，是日本第一家專業性信託公司。

這家信託公司的成立，是日本信託事業大發展的開端。隨後，在日本國各地很快出現了各類信託公司，業務品種比較多，其經營也較混亂。

第一次世界大戰以後，許多信託公司因經濟蕭條而倒閉。日本 *** 則藉此機會先後頒布了《信託法》和《信託業法》。

這兩個法對信託業務的經營原則和監管辦法做了詳細的規定，並使之成為日後日本信託事業發展的基本法。同時，依據以上兩法對全日本的信託業進行全面的整頓，從而把日本的信託事業推進到一個規范化發展的嶄新階段。

19世紀中期以後，世界上經濟比較發達的國家中，隨金融工具形式的增多，人們的財富觀和價值觀都發生了變化。信託關系中的受託人也一改原來那種在信託關系中消極地充當財產持有人的做法，而以積極的態度運用信託財產增殖，在社會經濟中，信託日益擔負。

五、信託業的起源

信託制度起源於英國，是在英國「尤斯制」的基礎上發展起來的，距今已有幾個世紀了。

英國「尤斯制」（Use）是信託制度的前生。尤斯制的創設，要上溯到13世紀的英國封建社會。

那時候宗教徒習慣死後把自己的土地捐獻給教會，這使得教會的土地不斷增多。但根據英國當時的法律教會的土地是免徵役稅的。

教會的土地激增，意味著國家役稅收入的逐漸減少。這無疑影響到了國王和封建貴族的利益。

於是，13世紀初英王亨利三世頒布了一個《沒收條例》，規定凡把土地贈與教會團體的，要得到國王的許可，凡擅自出讓或贈與者，要沒收其土地。作為對這個新規定的回應，宗教徒對他們的捐獻行為進行了變通。

他們在遺囑中把土地贈與第三者所有。但同時規定教會有土地的實際使用權和收益權，這就是「尤斯制」。

但是，現代信託制度卻是19世紀初傳入美國後，在傳入美國後信託得到快速的發展壯大起來的。美國是目前信託制度最為健全，信託產品最為豐富、發展總量最大的國家。

我國的信託制度最早誕生於20世紀初，但在當時中國處於半殖民地半封建的情況下，信託業得以生存與發展的經濟基礎極其薄弱，信託業難以有所作為。我國信託業的真正發展開始於改革開放，是改革開放的產物。

1978年，改革初期，百廢待新，許多地區和部門對建設資金產生了極大的需求，為適應全社會對融資方式和資金需求多樣化的需要，1979年10月我國第一家信託機構——中國國際信託投資公司經國務院批准同意誕生了。它的誕生標志著我國現代信託制度進入了新的紀元，也極大促進了我國信託行業的發展。

六、請教福建省信託業的發展歷史

歷史沿革 福建簡稱「閩」。

唐開元21年（733年）設「福建經略使」，始稱「福建」。南宋設有1府5州2軍，故又稱「八閩」。

福建在歷史上是「海上絲綢之路」、「鄭和下西洋」、 *** 教等重要文化發源地和商貿集散地，福州、廈門曾被辟為全國五口通商口岸之一。閩江口的馬尾港是中國近代造船工業的先驅和培養科技人才的搖籃。

福建在歷史上曾經是經濟文化發達的地區。在宋、元時期，隨著港口的對外開放，海上絲綢之路的開通，福建與海外貿易往來頻繁，進入經濟鼎盛時期，在全國占據重要的位置。

明清兩代，福建的絲織業、製糖業、制茶業、造船業、造紙業都有不同程度的發展。但自從封建統治階級實行閉關自守的「海禁」以後，福建經濟受到嚴重的影響。

尤其近代中國淪為半封建半殖民地以後，福建經濟每況愈下，基礎脆弱，結構畸型，到1949年已處於全國沿海經濟發展水平最低省份之一。 福建歷史悠久，原始社會就有人類活動，屬於古越族的一支，被稱為「東越」。

戰國時期，越國為楚兵所敗；越國一些王族南逃至福建和浙江南部，其後裔與福建的閩族人融合，成為「閩越人」。公元前221年秦始皇統一中國後，福建設閩中郡，第一次作為一個行政區劃單位出現在中國版圖上。

唐朝中期設福、建、泉、漳、汀5州。唐開元二十一年（公元733年）為加強邊防；設「福建經略使」。

始有「福建」一詞。五代時期，閩王王審知據閩成立閩國基本上奠定了後來的省界。

福建又有「八閩」 之稱，南宋時福建設l府5州2軍，府、州、軍為同級行政機構，共計8個，故稱「八閩」。宋後基本延襲舊制。

清康熙二十三年（公元1684年）增設台灣府，光緒十二年（公元1886年）單獨設省。清末福建共有9府2州，58縣6廳。

辛亥革命後，民國二年（公元1913年）廢除府、州制，設省、道、縣三級制，幾經調整，至解放時止，全省設2市、7個行政督察區，共有67縣。1949年福建解放後，全省設2市、8專區，共有67縣。

1951年，增設泉州、漳州2市，委託專署領導。此後20多年間，行政區劃又曾數次調整。

開革開放以來，福建根據自己的特點，調整了行政區劃，地區改為地級市，形成市帶縣體制。至2o00年底，全省設9個省轄市，共有14個縣級市、25個市轄區、46個縣（含金門縣）。

福建歷史源遠流長，科學文化曾盛極一時。5000年前，先民們就在此生息繁衍，創造了可與仰韶又化、河姆渡文化相媲美的曇石山文化。

三國時因造船業和航海技術發達，福建成為孫吳的一個水軍基地和對外通商口岸。南宋和元代，泉州成為世界上最大商港之一，與100多個國家和地區有通商關系，形成了著名的「海上絲綢之路」。

明代鄭和七下西洋多次在福建駐泊，招募水手，修造船舶，從福建揚帆出海。清同治五年間，在馬尾創辦福州船政局和中國第一所海軍學校；成為中國近代海軍和造船工業的搖籃。

福建歷史上人才薈萃，涌現出一批在中國歷史上有影響的傑出人物，如天文學家蘇頌，世界法醫學鼻祖宋慈，思想家、文學家李贄，音韻學家陳第，學者、書法家黃道周、蔡襄，文人嚴羽、楊億、柳永，史學家鄭樵、袁樞，民族英雄鄭成功、林則徐，思想家、翻譯家嚴復、林紓，鐵路建設專家詹天佑等。他們以自己的膽識和獻身精神，為中華民族的發展和繁榮作出了不可磨滅的貢獻。

歷史上福建人民為反壓迫、反侵略進行了無數可歌可泣的英勇斗爭，有著光榮的革命傳統。在中國 *** 領導下，為了中國人民的解放事業，福建人民貢獻出萬千優秀兒女，作出了卓越貢獻。

福建是全國重點老區省份之一，老區分布遍及的62個縣（市）；其中有46個老區縣（市）、518個老區鄉（鎮）、7772個老區行政村、2919個革命老區基點村。

七、信託在中國有多久的歷史

1.信託的由來： 信託是一種特殊的財產管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度，與銀行、保險、證券一起構成了現代金融體系。

信託制度起源於英國，是在英國「尤斯制」的基礎上發展起來的，距今已有幾個世紀了。 但是，現代信託制度卻是19世紀初傳入美國後，在傳入美國後信託得到快速的發展壯大起來的。

美國是目前信託制度最為健全，信託產品最為豐富、發展總量最大的國家。 我國的信託制度最早誕生於20世紀初，但在當時中國處於半殖民地半封建的情況下，信託業得以生存與發展的經濟基礎極其薄弱，信託業難以有所作為。

我國信託業的真正發展開始於改革開放，是改革開放的產物。1978年，改革初期，百廢待新，許多地區和部門對建設資金產生了極大的需求，為適應全社會對融資方式和資金需求多樣化的需要，1979年10月我國第一家信託機構——中國國際信託投資公司經國務院批准同意誕生了。

它的誕生標志著我國現代信託制度進入了新的紀元，也極大促進了我國信託行業的發展 信託即信任委託。它起源於14世紀羅馬的「Fidei missum」（遺囑信託）制度。

當時這一信託制度的設立，是為了使外國人、俘虜、異教徒等非法繼承人能以合法的方式取得對遺產的繼承。即財產所有者通過遺囑，指定一個具有法定資格的繼承人，先讓其繼承遺產，然後再由這個人轉給立囑者意願中要贈與的人。

由於這一制度具有的規避當時遺產受贈法的特性，起初並不為羅馬法所承認，只是到了羅馬國後期才賦予其合法的地位。 古羅馬信託制度盡管在結構和功能上都與今天的信託制度相差甚遠，但在本質上都不失是將財產交給受託人經營，而收益由收益人享用的一種制度。

此後，這一制度被英國採用。在英國，最初是由個人承辦信託，委託者找自己信任的親朋或律師擔任受託者，不給報酬，稱之為「民事信託」。

這種依靠個人關系而進行的信託，在管理、運用財產的時候往往出現許多問題和發生財產損失、糾紛。1883年英國 *** 頒布了「受託者條例」，對個人受託者的權利和義務通過法律加以限制。

1896年英國 *** 又頒布了「官選受託者條例」，規定法院可以選任受託者。被選任的一般是法院的法官，仍是以個人作為受託者。

1907年公布的「官營受託法規」規定， *** 可以開辦信託機構並成為信託法人。在當時的歷史條件下，這種信託主要是為參加戰爭的英國軍人辦理遺囑信託。

直到1908年由官方出面設立的信託局才在倫敦正式成立，並在各大城市相繼設立了分局。官方信託局的主要業務是：管理 1000鎊以下的小額信託財產，保管證券及重要文件，辦理遺囑或契約委託事項，辦理 *** 機關委託事項，管理被沒收的財產等。

辦理這些業務雖都要收取一些費用，但由 *** 組辦的信託機構不是以贏利為目的。而由法人辦理的信託則是在1899年《公司法》的基礎上，以1925年的「法人受託者條例」為基礎開始的。

英國的信託業務主要是銀行和保險公司的兼營業務，專營信託業務的公司所佔的比重則較小。英國全部信託業務的90%集中在威斯敏斯特、密特蘭、巴克萊、蘇埃德等四大商業銀行設立的信託部和信託公司。

由於大部分信託業務是個人承辦的，所以英國的信託以民事為主。由法人承受的主要是股票、債券等代辦業務和年金信託、投資顧問、代理土地買賣等業務。

在世界各國當中，雖然英國信託業發展的時間較長，而且美國的信託源於英國，但其發展程度則遠不如美國和日本。 從1792年美國第一家信託公司成立到19世紀初，信託多由保險公司作為一項副業經營，主要是按死者生前的願望處理其財產。

此後不久，隨著信託業務的擴大，當時的信託公司從保險公司中獨立出來。特別是1830年以後，美國的信託公司大量出現。

到十九世紀末，在美國社會中，信託公司不僅積極參與籌集、承購鐵路、礦山債券，而且也為普通百姓辦理管理錢款和財產。 如果說美國的信託業務是從英國學來的，那麼，日本的信託業則是從美國引進的。

日本的信託業務最初是在銀行內部經營的。1902年，日本興業銀行成立以後，首次開辦了信託業務。

不久，安田銀行（今富士銀行）、第一百銀行（今三菱銀行）和三井銀行等幾家主要的銀行也都先後開辦了信託業務。 1904年成立的東京信託公司，是日本第一家專業性信託公司。

這家信託公司的成立，是日本信託事業大發展的開端。隨後，在日本國各地很快出現了各類信託公司，業務品種比較多，其經營也較混亂。

第一次世界大戰以後，許多信託公司因經濟蕭條而倒閉。日本 *** 則藉此機會先後頒布了《信託法》和《信託業法》。

這兩個法對信託業務的經營原則和監管辦法做了詳細的規定，並使之成為日後日本信託事業發展的基本法。同時，依據以上兩法對全日本的信託業進行全面的整頓，從而把日本的信託事業推進到一個規范化發展的嶄新階段。

19世紀中期以後，世界上經濟比較發達的國家中，隨金融工具形式的增多，人們的財富觀和價值觀都發生了變化。信託關系中的受託人也一改原來那種在信託關系中消極地充當財產持有人的做法，而以積極的態度運用信託財產增殖，在社會經濟中，信託日益擔負起參與一國經濟建。

八、新時代信託的發展簡史

1987年--經中國人民銀行批准，由包頭市財政局和人民銀行包頭市分行共同出資組建包頭市信託投資公司。

1993年--公司取得深圳、上海證券交易所正式會員資格。

1995年--代理發行包頭鋼鐵（集團）有限責任公司的三年期企業債券1億元；同年被包頭市 *** 評為經濟建設成績顯著單位。

1997年--公司實施股份制改制，引入新股東5家，換發新的經營許可證，注冊資本金增加為3億元人民幣，經營范圍和規模進一步擴大。

1998年--開辦保管箱租賃業務，硬體設備和管理服務達到國內先進水平，開辟了個人保管業務的新模式

2000年--公司位於包頭市中心地段的信託金融大樓落成

2001年--受中國人民銀行、中國證監會委託，託管海南省的三亞中亞信託投資公司在海口、天津、重慶等地的8個證券營業部，圓滿完成託管任務，獲得中國人民銀行、中國證券會的通報表揚。

2002年--在北京注冊成立了新時代證券有限責任公司。

2003年--經中國銀行業監督管理委員會核准重新登記，公司更名為「新時代信託投資股份有限公司」。

2004年--公司重新登記後的首個信託產品「聚財牛股權 *** 資金信託計劃」宣告成立。

2005年--開創了公司與國家開發銀行和工商銀行總行合作的先河。

2006年--分別與國家開發銀行、中國農業銀行內蒙古分行、中國銀行內蒙古分行、中國建設銀行內蒙古分行、中國工商銀行內蒙古分行等銀行業金融機構簽署了全面合作協議書，戰略合作框架基本形成。

2007年--公司成立20周年。

2008年--開發了公司與銀行業務合作的新模式。

2009年--更名為「新時代信託股份有限公司」，開啟了公司服務於高端客戶、構建專業金融理財機構的嶄新篇章。