融資圖片素材

⑴ 資本市場，你應該了解

曾經，有媒體對國外創業公司失敗的理由進行了總結，結果發現資金成了一個公司存活的最關鍵因素。

這也使得很多創始人不得不做一些妥協，尤其是引資入股後，企業做的所有決策都需要獲得股東的同意。當你的滿腔熱血得不到回應甚至遭到反對的時候，接下來走的每一步都極其艱難。

GigaOm創始人感慨，「商業，就像人生，不可能和電影一樣，不可能每個人都得到童話般的結局。」

一邊市場需要燒錢補貼，一邊員工這個月的工資需要發，當你無比焦慮的時候耳邊又回盪起股東說的那句話：「這個季度又虧損了，再這么虧下去我們只能把你請走了。」

你生氣又無奈，心想：「為公司付出了那麼多，最後卻一句話被否定，憑什麼？」

一旦踏入了資本這條道路，很多事情就開始偏離了掌控，當你沒有足夠的籌碼時，只能任大股東肆意宰割。你根本沒法改變這種狀態，只能在深夜裡暗自捶胸嘆氣。

想不被「逼宮」，你必須了解這5點

創始人需要樹立起「規則感」

在很多創始人被逼走的案例中，資本方其實並未違反規則，而只是利用了創始人不熟悉規則的漏洞。

我們常常能看到一些投資條款中都有「對賭協議」，當年俏江南在拿到鼎暉2億元投資時，也有這樣的對賭：如果俏江南無法在2012年年底前上市，鼎暉有權退出投資，並要求俏江南的原股東高溢價回購鼎暉的股權。

在簽訂「對賭協議」前，創始人要對自己企業的未來有足夠的信心，和准確的判斷。而不能貪大求全，為了發展，不管什麼條件先把錢拿過來，最後只會埋下禍根。

不要過早引入資本

「雷士所有這些麻煩都是吸引外部資本引起的。奉勸創業者，當你需要引進資金的時候要慎重。我當時就是太草率了，資金有困難時認為資金來了就行了，沒有考慮清楚。」雷士照明創始人吳長江說道。

有行內人士分析，「那些引起紛爭的項目大部分融資都是雪中送炭，而不是錦上添花。」

在企業發展遇到困難的時候融資，投資方的條件會相對苛刻，甚至是「乘人之危」，這就為後面的爭斗埋下種子。因此，創始人如果希望能持續地對公司決策保持影響力，在融資的時候就一定要謹慎，千萬不可為了短期利益而輕易出讓控股權。

反思「我為什麼要融資？」

有些創始人被掃地出門，就責怪資本 游戲 太過殘酷、險惡。但商業世界裡沒有情義可講，創始人更應該反思的是：我為什麼要融資？

尤其是這幾年創投環境的成熟，很多創業公司動不動就談風口、拿融資。但在經營業績及財務狀況非常好的情況下，就沒必要去跟這股潮。

俏江南和大娘水餃作為「一手交錢一手交貨」的餐飲企業，他們沒有「應收賬款」，現金流充足且穩定，根本就「不差錢」，那他們為什麼要融資？

可能是因為國內金融市場發育尚不成熟、市場參與者尚不夠理性的緣故，很多企業，尤其是創業型企業，往往患有一種「融資飢渴症」、「融資崇拜症」。他們可能並不十分缺錢，但在他們看來，獲得資本的青睞是一種無比高大上、前途無量的事情，可以拿出來作為宣傳的素材，於是，今天得意於「A輪融資」、得意於「B輪」融資。可是，這些融資，真能使你的企業發展得更好嗎？

對創業者來說，認識到資本的意圖很容易，真正困難的是，當資本送上門來的時候，你是否能夠抵禦住誘惑？少一些融資飢渴症，你將會避免很多麻煩。

尋找與自己理念一致的投資人

創始人與投資人鬧僵，不全是因為利益沖突，有時候還是基於理念不一致。

樂百氏創始人何伯權就是因為與控股方經營理念不同，最後被迫離開樂百氏。

像中國近年來的幾起案例，鬧得不可開交就顯得不太正常，這顯示出中國不少企業在公司治理方面仍有待完善。

一個企業尋求外部投資人很重要的一點就是要看他的理念，理念與公司發展的願景是不是一致。

創始人自己要「干凈」

在大部分引起紛爭的項目中，都不可避免有一些不合規甚至違法的影子在裡面，這也是爭斗的導火索。

比如，萬科被寶能和華潤指責為存在「內部人控制」問題；比如，在雷士照明一案中，王冬雷一方指出，吳長江在未告知董事會成員的情況下，將雷士照明品牌權利私自授予了另外三家與吳長江有深度關聯的企業。

在雷士照明的發展過程中，吳長江還涉嫌代員工持股，從而給競爭對手留下「口舌」，以及涉嫌利用經銷商的力量對其它董事會成員進行「逼宮」等行為，從而讓閻炎與施耐德出現無路可退的局面等。

因此，創業者如果要理直氣壯地維護自己的權益，首先得確保自己是干凈的，這樣才不至於因為被別人抓住了「小辮子」而不敢聲張。

作為一個企業的老闆或者合夥人你有沒有想過中國股權投資時代已經來臨，正是中小型企業進入資本市場的最佳時機！

⑵ 什麼是融資策略

目錄融資策略的概念
融資策略的類型
融資策略的收益
融資策略的內容融資策略的概念
融資策略是指公司在籌資決策中採用的安排長、短期資金比例的策略。
融資策略的類型
融資策略分為以下三種類型：
1.激進型融資策略。採用這種策略，公司的全部長期資產和一部分長期性流動資產由長期資金融通;另一部分長期性流動資產和全部臨時性流動資產由短期資金融通。
2.適中型融資策略。指對流動性資產，用短期融資的方式來籌措資金;對長期性資產，包括長期性流動資產和固定資產，均用長期融資的方式來籌措資金，以使資產使用周期和負債的到期日相互配合。
3.保守型融資策略。採用這種策略，公司不但以長期資金來融通長期流動性資產和固定資產，而且還以長期資金滿足由於季節性或循環性波動而產生的部分或全部臨時性流動資產的資金需求。
融資策略的收益
1、建立基礎的融資影響、融資順序、融資成本理念，理解市場中的各種現象 
2、通過大量案例，了解各種融資方式及運用的條件和代價，找到適合自己的融資方案 
4、了解融資進程中在資本市場上所面臨的一系列戰略選擇 
5、建立對資本市場選擇、上市模式選擇，以及收購兼並的運作、資產與財務分析的清晰思路融資策略的內容
一、企業考慮資金瓶頸問題時所必備的理論
1、資本定價模型 
2、企業信用評級對融資的影響
3、結盟信託公司 
4、巧用商業信用 
5、PE和VC 
6、逆勢發行的可能性，在資本市場上解決企業發展所需的大額資金
四、資本的豪門盛宴-IPO
1、主要資本市場的比較和選擇
2、國內上市的模式與選擇
3、海外上市的模式與選擇4、企業收購與兼並

⑶ 什麼叫戰略融資

戰略融資是指企業經營戰略發生巨大改變，希望通過融資，獲得更加長遠的資金支持，來實現企業穩固長久的經營發展戰略目標，一般是為主營業務開辟疆土或另起爐灶開辟新業務；而投資人在考察企業發展後，確實認同企業發展戰略，長期投入大筆資金給企業運營。

現實生活中，很多企業和投資人都對融資，並沒有十分清晰的認知，往往會將戰略投資和其他普通投資混為一談，特別是企業經營管理者表達的意思以及投資人理解的意思，不在一個水平線上，就會產生巨大的沖突，從而形成戰略性融資變成了財務投資。

從經營者角度來看，往往比較功利，經常出現兩種情況：

1、將短期融資運用到長期融資，也就是說一種財務融資變成戰略性融資，從而導致融資不匹配，企業運營成本居高不下。

畢竟現實中，我們常常發現很多企業現金流都不太充裕，這個時候，不少企業就會想辦法將短期融資用到戰略性融資環境里。

2、經營者完全搞不清，什麼是財務融資，什麼是戰略性融資，可能在談論的時候，還是比較清楚的。一旦回到企業現實環境，大多數時候很難區分，啥是戰略性的經營問題，啥是財務經營性問題。

特別是主營業務延伸發展過程，需要的戰略性融資，非常難以區分，就連投資本人，也很難做到，一旦發生經營問題，矛盾非常大。

⑷ 企業融資戰略的舉例分析

企業融資戰略是企業發展戰略的重要部分，也是中國企業制定和實施企業發展戰略的被忽視，卻是最重要的部分。但是，在當前，中國企業的發展戰略本身就不被重視，或是被嚴重誤導誤讀的情形下，討論企業融資戰略也是難以被企業理解和接受的。
從另一個層面上說，在沒有企業發展戰略的企業類型中，制定切實可行的融資戰略，對於尋求外來資金推動企業發展和擴張，仍然是必要的。 是一家南方的小型國有企業
該國有企業的注冊資本100萬元人民幣，主要生產卷煙用紙材料，屬於壟斷行業及產品。2005年中期，與國外一家卷煙用紙巨頭以及中國煙草總公司、廣東煙草公司簽訂合資協議，四家共同成立一個高檔卷煙用紙的合資企業，總投資為1億美元，注冊資本投入三分之一，約為3340萬美元，其餘投資由合資企業在投資建設和經營過程中融資解決。該國有企業在合資企業中的股權比例為15%，其對應投入的注冊資本約為500萬美元。
該項目的建設期為2年，項目投產後，合資企業的年度利潤約為1.8億元人民幣，該國有企業每年可獲得1800萬元的平均投資收益。
該國有企業的融資計劃是借款5000萬元人民幣，借款期限15年。在投產以後的年度會計決算後，逐年用項目收益償還借款；根據該國有企業簽署合資企業的出資協議辦理用項目收益還款的保證協議書和公證事項。
這是一個非常錯誤的融資戰略方案設計，完全不了解資本市場運行的基本邏輯和資金方的目的需求和價值取向。主要問題分析：
1、沒有人會同意借款被用於股權投資；
2、沒有人或機構會作長達15年的長期借款，法律上也不允許；
3、沒有人會接受以協議中的投資收益（股權收益）作為借款的還款保證;
4、該國有企業的投資大大超過《公司法》規定的對外投資不能超過注冊資本的50%上限，很可能導致投資無效。
就該國有企業和該項目融資的基本情況分析，給出的較為可行的融資方案和路徑是：
1、採取基於股權基礎的財務融資的綜合融資模式和方案；實際上仍然為借款，採取了股權投資合作的方式；
2、借款年限確定在3-5年左右，期滿可續。
3、由該國有企業與資金方共同成立一家新的公司來對合資企業出資；
4、以新公司的股權以及其在合資企業中擁有的股權作為融資資金和資產安全與控制的保障；
5、根據年限逐筆償還借款資金及份額，視同該國有企業回購新公司的股權；
6、期滿後，可將回購的股權質押給資金方（作為為還款項的保證），或繼續進行外部融資（更低成本的資金）來償還該借款。
7、在借款資金償還完畢前，新公司的股權可由信託機構或相關資產管理機構託管（包括回購）；
8、資金方違約不同意退出新公司的股權時，視為向該國有企業購買該項目和投資的權益，應當向該國有企業支付股權及項目溢價款項及違約金。 是河北一家民營企業（河北天山實業集團有限公司）
該民營企業依靠工程施工起家，現涉及建築施工、房地產開發、餐飲娛樂等行業，由12家全資子公司，為河北省政府重點扶持的大型民營企業。為實現「實施跨行業、多渠道、國際化發展戰略，堅持走項目尖端化、發展多元化、資本國際化道路」的企業戰略發展目標，開展廣泛的融資業務。
就前述簡單的企業發展戰略看，該企業已經是走入了一個盲目發展誤區，其企業戰略本身並不符合該企業的市場競爭力、企業文化以及它的發展趨勢，已經顯露了該企業在對於發展戰略選擇方面盲目的市場跟從，缺乏主業方向和核心動力，缺乏確切的、可實現的描述。因而可以相信，該企業並不存在所謂戰略文化，只是在追逐趨勢，並且該戰略實際上是由企業的「外面的人」在做，而不是該「企業」在做。
該企業的融資戰略是期望通過實施收購、兼並、重組，運作包裝上市來募集企業（也包括部特定的項目）發展和經營所需的資金。該企業對於企業上市地點的預期選擇涵蓋了全球的主要證券交易所（上海證券交易所、深圳證券交易所、香港證券交易所、新加坡證券交易所、紐約證券交易所、芝加哥證券交易所、英國倫敦證券交易所、法國、德國的證券交易所等）。
對該企業的融資戰略的簡評：
1、該企業還沒有明白融資的目的，融來資金干什麼？這是一個簡單的問題，但是，很少有企業能夠給出一個正確的答案，缺錢顯然不是答案，這實際上是一個與企業發展戰略密切相關的答案和課題。
2、「運作包裝上市」的融資路徑已經是一個老掉牙的套路，無論是國內證券市場，還是國際資本市場，都在對中國民營企業實施更加嚴格的審查，投資者對中國民營企業也有更多的懷疑和不信任，更何況該企業的經營范圍和業績符合證券市場所需要的題材嗎？僅僅「編故事」是不行的。再趟這場渾水，那就是在拿企業的發展、前途和命運作賭注。
3、有理由相信該企業與政府及官僚的勾結是密切的，但是，這會是企業發展永遠的捷徑嗎？在這種看似的捷徑中，實際上蘊含了難以估量的風險，特別是該企業將政府的支持作為融資資源（如，國內股票發行放開後，優先獲得本地區的上市名額）的先天性優勢和市場預期的基礎，也就加大了資本風險發生的可能。
4、基於多元化的收購、兼並、重組，無論是在企業發展戰略還是融資模式的選擇，已經有很多事例證明不會獲得成功的，多元化常常被引用或延伸為一種野心，並不符合該企業的經營業績，該企業和該企業的領導人以及他的繼承人是不懂得、也不會（並且也許是永遠的）有駕馭多元化（還有國際化）發展的文化、能力。
基於有限的素材和了解，我們給該企業的融資戰略提出了「三點帶動」的融資策略性建議：
1、以建設項目（如城市建設、房地產開發）和經營性項目（如餐飲服務、農業）的單一的或獨立的項目融資帶動企業規模的發展
通過單一的項目融資，而不是通過整個企業融資，除非是股權融資。
如果是採取股權融資，問題在於該企業會有那種符合資本市場規范要求的公司治理系統與文化嗎？
民企普遍的過渡集中，權利壟斷等弊端導致資方的防範和不信任，而單一項目融資給資金方投資、管理與退出的風險構築了一道防火牆，以及能夠實現風險分散和可控制。
2、通過融資和資產規模的擴張帶動企業價值和融資能力的提升
融資的目的不僅僅是找到資金，而是加強企業的行業競爭力和市場盈利能力，單個項目的融資只需有方案，而作為企業融資戰略設計，應該和企業價值的創造相關聯。
融資不僅僅解決了企業經營所需的資金，需要由以企業價值作為融資能力的基礎，同時企業價值和企業融資能力是相輔相成和相互促動的。
3、將融資活動轉換成為企業的金融服務，帶動企業經營和投資的資本管理融資、投資、經營、財務管理、資產管理等結合形成企業內部的金融服務機制，融資不能夠僅僅成為企業「找錢」的工具，而應該是企業經營的一種手段，它應當充分應用多種資本工具、金融產品以及服務手段、流程等為企業的投資、經營和資本管理服務，改變以資金騰挪、調頭寸等方式為主的、甚至是瞞天過海式「資本運作」手法。 是一家上市公司（華夏建通 600149）
該上市公司准備開發和運營一個數字化社會服務網路系統，即基於網路運行和終端設備服務的公用和社會事業收費資源集合的服務平台，以及所搭載的資訊和廣告服務。該項目剛剛完成項目可行性研究和試點區域的示範建設，該公司期望融資或募集資本迅速在國內各主要大中型城市形成渠道壟斷和市場壟斷，切斷後來投資者、模仿者的生存機會。
該上市公司在股市繼續募集資本（增資、擴股、發行債券等）的機會很小，信貸融資能力較強，但是短融長投難以奏效。該公司對項目市場目標明確，但對於項目的投資運作以及融資規劃模糊。該項目運營計劃的業務涉獵范圍過於寬泛所導致的投資人對於項目盈利能力和競爭力的擔憂，同時項目概念鬆散，缺乏符合投資需求的簡單明了的概念描述，市場定位也缺乏可操作性。現有的融資運作機構不能凝聚成為一個團隊力量，（居然以所謂建立融資後備隊伍的方式尋找資金來源）缺乏和不具備融資的知識能力和操作經驗，企業舊有的體系、派別與文化遏制形成新的、強有力的經營文化。
該項目的設計（概念集合）人員在項目推廣和資金募集過程中，竭力講述和渲染該項目的廣闊前景，特別是該項目終端上所能夠搭載的延伸服務，因而大大弱化該項目的核心投資價值和競爭力，即龐大而快速的現金流量和相捆綁的金融產品和服務。因為，投資人看到的是項目投產後的價值、盈利能力和現金流，以及在此基礎上的安全退出保障，對於將來的市場空間和拓展領域、行業，不是私募投資者所關注的。

⑸ 創業計劃書中 融資方式與規劃應該怎麼寫

融資計劃書，其實是一份說服投資者的證明書。投資者通過創業計劃書認識了創業項目，除了創業計劃書外，投資者往往需要融資者出具融資計劃書，說明資金數量、資金用途、利潤分配、退出方式等等。在融資過程中，融資計劃書就顯得很重要。

編制融資計劃書的內容包括：

一、企業介紹：企業簡介，企業現狀，現有股東實力，資信程度，董事會決議。

二、項目分析：項目的基本情況，項目來歷，項目價值，項目可行性。

三、市場分析：市場容量，目標客戶，競爭定位，市場預測。

四、管理團隊：管理人員介紹，組織結構，管理優勢。

五、財務計劃：資金需求量，資金用途，財務報表。

六、融資方案的設計：

1.融資方式

2.融資期限和價格

3.風險分析

4.退出機制
來源：前瞻研究院

⑹ 什麼是融資戰略

所謂的融資戰略說白點就是現在沒錢,把未來的收益,也就是未來的看預見是穩定的現金流,以證券的方式出售,從而獲取資金。