江西省融資辦網站

① 中小企業融資難的原因

在疫情影響下，中小企業融資難問題更加凸顯。主要體現在中小企業撐不住、金融機構貸不出、政府政策時間緊三方面。

1、中小企業自身存在的問題。從整體上來看，中小企業規模較小，自有資金不足、信譽等級普遍較低。某些中小企業出現資不抵債後一走了之，這嚴重破壞了銀行與企業間的信用關系。

而且絕大多數中小企業處於依靠創新成長階段，未能形成一套科學的、制度化的管理體制，導致其財務制度不健全，會計賬目不清，我們所提供的財務報表和會計資料，大多數未經注冊會計師審計驗證，存在會計信息失真等現象，這些使得中小企業與資金供給者存在明顯的信息不對稱，從而大大增加了中小企業的融資難度。

2、銀行方面存在問題。對於金融機構而言，「小微企業貸款一直就是一個難題」。信貸資金流向中小企業遭到阻礙的最大原因是中小企業自身信用瀕臨透支與生產恢復的未知。

銀行出於對資產質量和風險收益的考慮，金融機構對中小企業的貸款申請更為謹慎，對企業貸款趨於「兩極分化」。商業銀行的信貸業務大多向實力雄厚的大中型企業、基礎設施建設項目聚集，而一些具有發展潛力但目前狀況並不十分樂觀的中小企業，往往受到冷落。

除此之外，銀行抵押條件過於苛刻，貸款程序復雜，貸款成本高，審批許可權受限等也是中小企業融資難的原因。銀行雖然實行抵押擔保制度，但落實起來卻很困難，貸款手續繁雜，尤其是抵押手續，使很多中小企業貸不到款或不願貸款。

3、政府方面存在的問題。疫情發生之後，盡管政府出台了貼息、擔保等一系列扶持政策，但由於時間緊、經驗少，政策落地的許多細節仍有待明確。

另一方面，政府對中小企業融資的相關法律、政策尚未完善，缺乏與之相配套的金融、信用擔保、風險基金等方面的法律法規。從而不能從根本上解決中小企業融資難的問題。

我國每年約有100萬家企業倒閉，平均每分鍾倒閉2家，任何一家中小微企業，只要你存活超過3年，就達到了平均水平。其實說到底，還是因為企業資金不夠多，所以很容易翻車。

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② 別人用我的身份證和手機驗證碼注冊江西省小微客戶融資服務平台網站有危險嗎

你好，這個肯定是有風險的呀，對方使用了你的手機號，和身份信息注冊的賬號，如果他在平台上有資金業務出了問題，這個人家是要找你的。

③ 企業融資結構要如何優化

企業融資結構要如何優化

該文通過對中小企業融資現狀的簡單分析，指出中小企業間接融資方式單一、直接融資渠道缺乏、信用體系不健全，缺乏相應的法律、法規保障體系和缺少為中小企業服務的金融機構是我國當前中小企業融資的主要問題，分析原因並從政策體制、直接融資、間接融資等幾個角度出發，企業融資的渠道有哪些?下面我帶來的企業融資結構要如何優化。

企業融資結構要如何優化 篇1

1、企業融資的渠道有哪些?

(1)貸款。貸款是企業最主要的融資渠道，也是最傳統的融資渠道，這種融資方式在稅前可以和企業利潤相抵，也就可以減少企業所得稅。當然企業需要承擔利息成本，可能還涉及抵押等，企業需考慮還款風險。廣義上的貸款還包括信用貸款，企業可利用銀行授信獲得貸款且無需提供抵押物。此外，向非銀行金融機構貸款也屬於貸款的范疇。

(2)借款。企業可以向其他資金充裕的市場主體借得資金，再利用這些資金進行發展。這些社會主體是企業甚至個人，但是需注意財務會計准則的要求等。向其他企業大額借款可以通過委託借款的方式進行，安全且正規、可靠。

(3)上市。上市是大型企業常見的融資方式之一，可以通過股市籌得大量資金。目前除了主板、創業板等，在深市和滬市之外，國家大力發展新三板，這為中小企業的融資提供了極大的便利，並且企業在新三板掛牌相對於主板而言成本低，時間快，是非常好的選擇。

(4)股權。對於無法上市的企業，可以通過爭取風險投資的方法，將股權折抵，獲取資金。也可以通過產權交易的方式獲得融資。

企業的融資渠道並不限於上述，關聯企業融資、內部融資等都是可行的融資渠道，企業可結合實際情況進行選擇。

2、企業融資技巧有哪些?

首先，企業在融資的時候要充分考慮融資可能帶來的風險，企業所質押的財產是否對企業的運營產生影響，是否存在不必要的法律風險。

其次，企業還要綜合評估各項融資渠道在財務做賬時的影響，是否可以沖抵稅基，是否可以優化年度的財務計劃。

最後，企業融資的規模要適度。一是融資規模和企業的資金需求相適應，過多的資金帶來的是過多的融資成本;二是超過企業本身的融資規模，還可能影響企業的還貸和運營戰略。

3、如何優化企業融資結構?

要大力發展多層次的資本市場，提供更多成本低廉、便捷、還款期限長的直接融資，為小微企業提供全方位的金融服務。

(1)積極利用資本市場融資。支持地方政府規范發展區域性股權交易市場，完善多層次資本市場體系。要大力鼓勵企業在「新三板」、區域性股權交易市場等多層次資本市場掛牌融資，推動符合條件的掛牌企業向更高層次的交易市場轉板。加大政府對在不同交易市場掛牌企業的獎勵力度，調動企業直接融資的積極性。 2014年底，武漢股權託管交易中心掛牌企業356家，登記託管企業556家，展示各類企業1835家，實現融資總金額111.97億元，有效地改進了中小微企業的融資結構。

(2)推動風險投資發展。大力發展天使投資、創業投資、產業投資及各類私募股權投資和公募基金，為不同成長階段的小微企業提供全生命周期的股權融資服務。支持符合條件的創業投資企業、股權投資企業、產業投資基金發行企業債券，增強服務小微企業能力。為推動各類基金的發展，建議在國家層面和省級層面，建立政府出資或參股的創業投資引導母基金，母基金通過吸引社會資本，設立若干只產業基金，政府確定投資方向。

(3)擴大債券融資規模。加強對小微企業債務融資輔導，鼓勵符合條件的小微企業通過銀行間債券市場融資。大力推廣區域集優債、中小企業集合債等滿足小微企業融資需求的債務融資工具。建立健全小微企業債務融資增信機制，降低小微企業債務成本和債務融資風險，穩步擴大小微企業債務融資規模。

企業融資結構要如何優化 篇2

在中小企業迅速發展的過程當中，面臨著很多困難，其中融資困難，是阻礙中小企業發展的一個普遍性的問題。各級政府部門以及金融系統為解決中小企業融資問題已經做了不少努力，但困難依然存在。目前中小企業融資的基本特徵是融資渠道狹窄，主要表現在：銀行貸款仍然是中小企業融資的主渠道。去年8月份中國人民銀行的一份調查顯示，中國中小企業融資共有98.7%來自銀行貸款;中小企業信貸活動「兩極分化」越來越明顯，效益好的中

小企業，越來越成為金融機構爭奪的客戶，狀況並不十分好的中小企業或者受到冷落，或者因擔保或抵押條件被拒之門外，民營企業相對國有企業更難獲得貸款;直接融資渠道缺乏，由於創業投資體制不健全，缺乏完備的法律保護體系和政府扶持體系，影響創業投資的退出，中小企業難以通過股權融資;其它融資渠道也很狹窄，我國雖然設立了科技型中小企業創新基金和國際市場開拓基金，但由於數量少、服務范圍有限，難以滿足需求。融資困難不僅抑制中小企業的發展，也不利於引發全社會的創業熱情，延緩了我國經濟社會發展的進程。

雖然中小型企業融資問題主要是融資渠道狹窄，但在解決中小企業融資困難的時候，不能只盯著銀行，應該著眼於構建有效的、多層次的融資系統，從間接融資和直接融資兩方面同時著手。貸款難背後的深層次原因是信息不對稱。我國眾多的中小企業屬於非國有企業，並且很多中小企業存在管理不規范、賬物混亂等現象，致使貸款的管理成本高、風險大，從而使中小企業特別是民營企業信用相對低下，這些都導致了所謂的所有制歧視現象。因此從自身來講，中小型企業要加強自身的管理，特別是財務管理和長遠規劃，爭取盡可能的融資機會。從企業外部來講，應該大力發展民營的、地方性中小金融機構，解決中小企業的融資困境。加快中小企業服務體系建設，在全國范圍內建立完善的中小企業服務組織體系，積極推動中小型企業信用體系建設，充分發揮中小型企業擔保機構的作用，也有助於克服信息不對稱因素，為中小企業融資提供信息支持。

同時，在拓展間接融資渠道的同時，要充分重視直接融資渠道的拓展，這是當前解決中小型企業融資瓶頸的根本出路。企業在生命周期的不同階段，需要不同的融資方式，比如，權益性融資比較適合企業初創和成長時期，對進入穩定期的企業更適合債務型的融資。目前，發展直接融資已經得到重視，黨的十六屆三中全會把大力發展資本市場放到前所未有的高度，全會通過的《決定》明確提出「建立多層次資本市場體系，完善資本市場結構，豐富資本市場產品」，是推動我國資本市場改革開放和穩定發展的一項重大舉措。建立多層次資本市場可以有效、更大程度地滿足多元化市場主體特別是廣大中小企業對資本的需求，有利於推動各類資本流動和重組，為建立歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現代產權制度創造條件，有利於通過多元化的渠道促進儲蓄向投資轉化，降低金融系統性風險，減少投資波動引發的宏觀經濟波動。

國人應當清醒地認識到，由於目前我國的許多中小企業是通過所謂的」國退民進」轉改制，即通過「官造民營企業家」運動演變而來的，這幫「官造的民營企業家」既無真本事又無信譽，所以，造成社會大眾對這類企業不信任是十分正常的現象。

因此，解決中小企業融資困難的根本途徑是中小企業必須提高自己的經營素質和信譽，靠自己的努力和誠信在市場經濟浪潮中公平競爭。

這里，我們必須向政府發出呼籲，希望政府能夠遵循憲法的有關規定，大力加強和支持國有經濟，切莫無視憲法的有關規定，繼續推行容許外企、私企、「民企」享有超國民待遇而國企卻在事實上受到不公平待遇的政策。

企業融資論文

摘要：

本文基於我國中小企業融資困難與當下融資擔保的政策導向背景，結合江西省中小企業融資擔保發展狀況，以南昌市信用擔保機構作為主要研究對象，從政府機關、政策性擔保公司、商業性擔保公司、銀行等角度展開分析，通過分析擔保機構的功能性作用、風險控制、運作機制類型等，探討江西省中小企業融資擔保問題。

關鍵詞：

融資擔保；中小企業；信用擔保機構

一、江西省中小企業融資擔保發展狀況

中小企業作為經濟持續發展的重要組成，針對其融資難問題應運而生的中小企業融資擔保體系已然成為社會重要關注點。江西省中小企業融資擔保機構經過數年探索和實踐，逐步形成了以政策性擔保機構為主導、商業性擔保機構日漸發展的融資擔保體系，尤其以南昌市為代表。但南昌市的融資擔保體系尚處於建設發展階段，在市場運行中存在諸多困難，暴露出很多不足。江西省中小企業信用擔保機構發展勢頭強勁，但近幾年受經濟下行因素影響，截至2015年6月，擔保機構數量從2011年的253家減少到153家。一些注冊資本金不實、不以融資性擔保業務為主業、或是受到自身實力影響而無法正常開展融資性擔保業務的機構悄然退出融資性擔保行業。機構數量銳減的同時業務收緊，2015年融資擔保機構在保責任余額為342.2億元，在保責任企業為9337戶，分別較年初減少10.1億元和1925戶，業務收縮明顯。2015年擔保機構代償情況也較往年增長明顯，包括江西省華章漢辰擔保集團有限公司等在業界較為知名的擔保機構均出現了擔保代償情況，據江西省統計局數據顯示，2015年上半年全省新增擔保代償3.1億元，比上年同期增加1.5億元，增長近1倍；發生代償擔保機構35家，擔保代償率2.3%，比上年同期增加1個百分點。

二、南昌市中小企業融資擔保中存在的主要問題

（一）擔保機構自有資金不足，規模偏小，運作模式單一南昌市擔保機構准入門檻不高，注冊資本大部分集中在1億元以下，規模普遍偏小，沒有取得經營的規模效應。而擔保機構一旦遭遇經營不善或市場黯淡導致資金鏈斷裂，就容易出現擔保機構破產，負責人不知所終的現象。這不僅嚴重損害中小企業的利益，使其因資金融通中斷而影響其長期發展；同時一些銀行可能因此抬高融資擔保的門檻，減少與擔保公司的合作，使擔保公司的生存更加艱難。另一方面，由於融資擔保業務風險大、盈利困難，商業性擔保機構未形成足夠規模，民營性擔保機構因為規范化問題數量極少，南昌市現有融資擔保體系仍以政策性擔保機構為主，很難形成市場活力。

（二）擔保機構內部控制不足，專業人才缺乏現有擔保機構大都未能建立有效的風險控制和債務追償等制度，很多擔保機構將全部精力放在融資審批前了解與評估，對審批後資金用途是否符合申請初衷，資金供給是否幫助申請公司提高經營能力以支持其償還擔保款項等沒有做到足夠的盡職調查，出現很多將擔保款項用於權益投資等不符合融資擔保條件的現象，加大了擔保款項由於申請公司經營不善而需要代償的風險。此外，融資擔保行業需要經濟、金融、法律等多方面的知識支撐，然而目前江西省中小企業信用擔保公司的中層管理人員大多仍是本科學歷。能勝任風險識別與分析評估的專業人才稀缺，導致擔保機構識別和控制風險能力得不到有效提高，增大了擔保機構自身經營的風險。

（三）政府幹預過度，政策支持有待進一步落實南昌市政策性擔保機構多由政府出資輔助成立，相關部門忽略了擔保機構業務運行的市場規律，在人事任用、日常工作等方面行政干預色彩嚴重。擔保機構若不能自負盈虧，就會出現「關系型人情擔保」、「盲目擔保」等尋租問題，擾亂了經濟市場正常秩序，給擔保機構和銀行帶來了額外的風險，導致中小企業擔保體系不能有效發揮擔保市場機製作用。另一方面雖然政府每年會向政策性擔保機構下發風險補償金，但扶持力度遠遠不夠。而對於商業性擔保機構，不存在政府風險補償金，完全由自身承擔這些風險，致使融資擔保公司無法具備充足資金擴寬業務渠道、創新擔保模式，不利於取得長遠發展。

（四）風險分擔機制不健全，缺乏再擔保體系目前南昌市擔保機構與銀行合作過程中，幾乎都是由擔保機構承擔100%的責任。江西省中小企業信用擔保公司自開業以來發生了3次代償的案件，總額為2000多萬，每次都是全額代償。缺乏風險分擔機制導致擔保貸款一旦出現風險，融資擔保機構需要代償全部本金和利息，擔保機構與銀行的'權利和責任不對等，違背了公平原則，加重了擔保機構的負擔。同時再擔保機構的缺乏也使得融資擔保風險得不到有效的分散，截至2015年5月，江西省再擔保機構的建立還尚在商討階段，相關政策尚在制訂中，這嚴重製約了江西省擔保行業的發展。

（五）發展環境落後，信用評級滯後，輔助程序繁雜在對企業的信用評級方面，銀行和擔保機構擁有各自的評級系統，擔保機構對中小企業信用評級多是內部進行，缺乏與銀行的信息交流。信息在兩者之間得不到共享。而在對擔保機構的信用評級方面目前還缺乏權威機構和外部評級指標體系，在擔保機構信用情況不確定的情況下，銀行對擔保機構能否履行銀保合約存在懷疑，尤其是對中小企業逃債情況下擔保機構能否依然履行代償責任存在很大顧慮，這些都嚴重影響銀行與擔保機構的合作效率。另一方面，由於相關運作環境不完善，融資擔保涉及的建築物和其他土地附著物、建設用地使用權等抵質押登記程序存在手續麻煩、程序繁復、歷時過長等問題，降低了風險規避的實際可操作性。

三、江西省中小企業融資擔保發展對策

（一）加強擔保機構自身建設與內部管理，減量增質擔保機構應基於自身暴露出來的問題加強自身建設，完善擔保業務內控制度，強化擔保業務的評估機制，嚴格規范業務操作流程，制訂科學、嚴密的決策程序，建立事後追償處置制度、風險預警機制和突發事件應急機制，強化對擔保項目的風險評估和管理。爭取減量增質，通過做精、做強一批有實力和影響力的融資擔保機構，建立數量適中、結構合理、有序競爭、良好運行的機構體系。

（二）鼓勵民間資本進入，發展混合所有制擔保機構近幾年來，江西省民間融資和一些傳統銀行體系之外的信用中介機構和業務活動（影子銀行）日益活躍，整合資源構建混合所有制擔保機構有利於推動民間融資陽光化，彌補正規金融擔保發展的不足。支持民營擔保機構通過增資、合並、重組等方式做大擔保資源、做強擔保實力，鼓勵農民出資自發成立貸款擔保基金與銀行業金融機構開展合作，有利於豐富融資擔保運作模式，緩解融資需求，更好地為中小企業提供定向資金募集和管理、資金撮合、徵信、咨詢等服務。

（三）創新融資擔保模式，提高風險容忍度南昌市擔保機構的利潤很大部分依賴保費收入、委託貸款收入以及部分對國債、企業債的投資，收入渠道不多。對此江西省中小企業信用擔保公司在奉新縣試點的中小企業信用互助融資項目值得借鑒。「企業信用+互助式風險補償金+政策性擔保」的無抵押純信用抱團融資模式使得一些信用良好的企業能夠進入信用互助融資體，享受信用貸款風險補償金與銀行等金融機構優惠政策，南昌市其他擔保機構也應當嘗試創新融資擔保模式以求自身更好更快發展。同時擔保機構在完善對擔保業務評估機制的基礎上可以適當提高風險容忍度，更加充分地發揮擔保資金的杠桿效用，使擔保機構在中小企業融資問題上能發揮出最大效力，從而更好地促進江西省中小企業融資問題的解決。

（四）加快建設多層次擔保體系，合力促進融資擔保發展目前江西省雖然已經有「聯合擔保方式」的再擔保試點，但是再擔保機構仍然在討論建設中，還沒有正式建立起再擔保體系。相關部門應加強組織領導推進多層次擔保體系建設，爭取省級再擔保機構盡快落成，並著手研究省級融資擔保基金的建設。有效利用省政府金融工作辦公室、省中小企業局、江西省中小企業信用擔保行業協會等單位，形成合力完善擔保代償補償制度，協調促進各方共同致力於融資性擔保業務監管和信息交流，促進融資擔保發展。

（五）完善銀企擔保合作方式，合理確定風險分擔機制目前南昌市大多數擔保機構都是全額代償，相對較低的擔保費無法完全覆蓋擔保機構經營風險，這種不公平的風險分擔模式嚴重挫傷擔保機構積極性。因此政府部門一方面應協調或立法促進銀行與擔保機構之間建立相對合理的風險分擔機制，引導銀行提高授信額度，推動銀行降低擔保機構保證金費用，將擔保貸款利率控制在合理范圍以促進擔保行業的發展。另一方面，研究籌劃設立政府性擔保基金，使融資擔保風險能夠在政府、銀行業金融機構和融資擔保機構之間合理分攤；以省級再擔保機構對銀行業等金融機構擔保貸款發生的風險進行合理補償，推動落實合理且操作性強的銀擔商業合作模式，擴大深化銀擔合作。

（六）優化發展環境，加快徵信建設，注重專業人才培養一是繼續落實好現有擔保機構業務補助、擔保費補貼等扶持政策，完善擔保機構注冊資本金補充和擔保風險補償機制，推動融資擔保監管法規體系建設。二是加快徵信建設以便銀行業和再擔保機構對合作的融資擔保機構給予差異化管理以提高風險控制水平。三是簡化擔保機構辦理反擔保物抵質押登記相關程序審批手續，提高登記效率、減免手續費用，並為其債權保護和追償提供必要協助。四是加強專業人才建設，引進高層次擔保專業人才，建立高校培養基地，常態化融資擔保從業人員培訓，組織擔保機構外出學習、交流經驗等，為江西省融資擔保行業輸入新鮮的血液和力量。

④ PPP項目融資途徑詳解

關於PPP項目融資途徑詳解

大多數人對「融資」並不陌生，譬如房屋租賃、汽車租賃等，但這些通常不會發生所有權轉移問題，可歸為傳統租賃。融資租賃則是現代租賃業代表，本質上屬於一種與銀行信貸、保險並列的金融手段。下面是我整理的關於PPP項目融資途徑詳解，歡迎大家分享。

關於PPP項目融資途徑詳解

據各地公布的今年引入社會資本投資基礎設施和公用事業項目情況顯示，河北省推出32個項目，投資1330億元;福建省推出28個項目，投資1478億元;四川推出264個項目，投資2534億元;江西省推出156個項目，投資3185億元;湖北省推出235個項目，投資3700億元。湖南省方面據最新數據顯示，今年已推出82個項目，累計投資1351億元。國家發改委之前公布了首批PPP項目1043個，總投資1.97萬億元，面對如此之大的資金需求，這些資金究竟以什麼樣的方式來進行籌集呢?下文是詳細解讀：

一、PPP項目的內涵

一般情況下，PPP模式是公私合營各種模式的統稱，主要應用於基礎設施等公共項目。首先，政府針對具體項目特許新建一家項目公司，並對其提供扶持措施，然後，項目公司負責進行項目的融資和建設，融資來源包括項目資本金和貸款;項目建成後，由政府特許企業進行項目的開發和運營，而貸款人除了可以獲得項目經營的直接收益外，還可獲得通過政府扶持所轉化的效益。

20世紀90年代後，PPP模式(Public-Private-Partnership，即「公共部門-私人企業-合作」的模式)最先在西方特別是歐洲流行起來，在公共基礎設施領域，尤其是在大型、一次性的項目，如公路、鐵路、地鐵等的建設中扮演著重要角色。

PPP模式是一種優化的項目融資與實施模式，以各參與方的「雙贏」或「多贏」作為合作的基本理念，其典型的結構為：政府部門或地方政府通過政府采購的形式與中標單位組建的專設公司簽定特許合同，由專設公司負責籌資、建設及經營。政府通常與提供貸款的金融機構達成一個直接協議，這個協議不是對項目進行擔保的協議，而是一個向借貸機構承諾將按與特殊目的公司簽定的合同支付有關費用的協定，這個協議使特殊目的公司能比較順利地獲得金融機構的貸款。採用這種融資形式的實質是：政府通過給予私營公司長期的特許經營權和收益權來加快基礎設施建設及有效運營。PPP模式的內涵主要包括以下三個方面：

第一，PPP是一種新型的項目融資模式。PPP融資是以項目為主體的融資活動，是項目融資的一種實現形式，主要根據項目的預期收益、資產以及政府扶持的力度而不是項目投資人或發起人的資信來安排融資。項目經營的直接收益和通過政府扶持所轉化的效益是償還貸款的資金來源，項目公司的資產和政府給予的有限承諾是貸款的安全保障。

第二，PPP融資模式可以使更多的民營資本參與到項目中，以提高效率，降低風險。政府的公共部門與民營企業以特許權協議為基礎進行全程合作，雙方共同對項目運行的整個周期負責。PPP融資模式的操作規則使民營企業能夠參與到城市軌道交通項目的確認、設計和可行性研究等前期工作中來，這不僅降低了民營企業的投資風險，而且能將民營企業的管理方法與技術引入項目中來，還能有效地實現對項目建設與運行的控制，從而有利於降低項目建設投資的風險，較好地保障國家與民營企業各方的利益。這對縮短項目建設周期，降低項目運作成本甚至資產負債率都有值得肯定的現實意義。

第三，PPP模式可以在一定程度上保證民營資本的利潤。私營部門的投資目標是尋求既能夠還貸又有投資回報的項目，無利可圖的基礎設施項目是吸引不到民營資本的投入的。而採取PPP模式，政府可以給予私人投資者相應的政策扶持作為補償，如稅收優惠、貸款擔保、給予民營企業沿線土地優先開發權等。通過實施這些政策可提高民營資本投資基礎設施建設的積極性。

PPP模式是一個完整的項目融資概念，但並不是對項目融資的徹底更改,而是對項目生命周期過程中的組織機構設置提出了一個新的模型。它是政府、營利性企業和非營利性企業基於某個項目而形成以「雙贏」或「多贏」為理念的相互合作形式,參與各方可以達到與預期單獨行動相比更為有利的結果，其運作思路如圖所示。參與各方雖然沒有達到自身理想的最大利益，但總收益即社會效益卻是最大的,這顯然更符合公共基礎設施建設的宗旨。

二、PPP模式案例

雙牌縣3號片區城市綜合體建設是該縣縣委、縣政府確定的重點項目，也是雙牌縣與我司合作的PPP項目，由我司獲得該項目住宅區的售賣運營及開發權。該項目位於縣城主城區，整體佔地面積4470平方米，高27層，地上裙樓5層，6至27層是精品住宅樓，總建築面積4萬余平方米，投資約1.47億元，是經國家發改委批復的民生建設項目，雙牌縣就業和社會保障服務平台也在其中，建成後，將會成為集全縣政務服務、人才交流、就業服務、職業培訓、求職招聘、社保繳費、勞動維權於一體的群眾辦事服務中心，對於推進服務政府、效能政府建設，更好地服務該縣區經濟發展起著極其重要的作用。四周形成環形消防道路，交通便利。住宅部分，在用地的南面和北面布置兩棟高層住宅，鬧中取靜，以提高居住的品質，成為雙牌縣城都市尚居生活領地和城市人居第一標桿。

根據我司與雙牌縣政府簽署的協議，我司在雙牌成立項目公司，以BOT方式投資建設雙牌縣3號片區城市綜合體。我司擁有對該片區的居民房及基礎設施等項目的經營權，在整個建設和經營期內，項目公司由我司絕對控股，自主經營、自負盈虧。

三、PPP項目融資方式全解

(一)股權出資

股權出資是指由PPP項目公司的股東來出資完成該PPP項目的經營周轉。一般來說，作為PPP項目公司的股東，其特別的優勢在於能夠獲得項目運營收益，通過參與或掌握公司的整體運營，而掌控其收益大小，多勞多得。除此之外，如果股東同時為項目公司的服務提供商或貨物供應商，其還能以此獲得更有利的商業機會。但相較於其他債權類的出資人，其劣勢在於，股東對於公司財產收益分配的優先權最弱，其只有等債權人的債權獲得滿足時才能獲得其股權投資的收益。總的來說，利用股權投資，風險最大的同時收益也最大。常見的股東是項目參與方、當地投資者、政府、特許權獲得方、機構投資者、雙邊或者多邊組織等。

對於債權人來說，降低其投資風險的方式一般有三種：其一，獲得銀行或者第三方的擔保;其二，盡量選擇預付一定比例或者按比例分階段支付投資款項以為自己留有資本緩沖;其三，選擇突破有限責任公司的責任限制而向股東追索公司債務，而達到該目的一般只要得到股東的特別承諾即可，其本質無外乎是第三方擔保。這種情況主要出現在項目的某個環節風險過高而難以獲得投資時，股東作為項目公司的.所有人更願意在針對這一環節承擔額外的擔保責任。

(二)債權出資

與股權出資相比，借款人的優勢重點體現在利益的優先分配早於股東獲得受償，而劣勢在於收益有限。一般來看，債務償還往往以固定或者浮動利率為基準、由債務人按周期支付。除此之外，對於選擇借款人時，需要特別注意的是以下幾個問題：

多邊組織和出口信貸機構：通過這個渠道獲得的一攬子貸款可以避免一定的政治風險、獲得東道國政府在貸款償還方面所給與的優惠政策，但由於這種貸款的限制和要求比較嚴格，一般往往難以獲得。

商業銀行：對於長期貸款來說，商業銀行是常見的選擇。相較於通過發放債券，商業銀行貸款的優勢在於其給予了借款人一定的協商餘地，在項目周期長、未來風險難以預計的情況下，給予債務人更大的調整空間;

設備提供商、融資租賃出租人等：為了獲得商業機會、對銷售其產品更為有利，有些項目的設備或服務提供商也會同意提供借款;融資租賃出租人與設備提供商在這一點上類似，即為了對出租其產品更有利而願意提供更有競爭力的融資條件。

銀團聯合貸款：銀團里每個銀行所提供的貸款都是獨立的，其都有著獨立的權利和義務，因而基本不會為其他銀行做背書。代理銀行作為中間方，則在此代表銀團向借款人提出條件、核實借款人是否最終達成要求、領取銀團的借款並計算利率等，這種方式因為結構復雜而往往適用額度更大的項目。

(三)銀行信用證、保函

這些方式本質上都是在降低項目公司的資金佔有率，提高資金流動性，類型多是單證一致、見票即付，部分情況下也可能需要拿著法院判決或者仲裁裁決以證明有關違約行為後而才能拿到付款。銀行在發放這些票證或者提供擔保時基本都會要求委託方提供與其擔保數額相同的、多為更高數額的反擔保，在條件滿足時，銀行有權將該反擔保下項目公司的應付價款轉換為其貸款而要求簽署債權人協議以確保其對項目公司的財產權利。

(四)債券/資本市場融資

這種方式可以使得借款人直接從個人和機構處獲得借款，而無需通過銀行這一中間方，一般來說，這種方式的優點包括利率低、還款期長以及流動性強，而其缺點在於，牽扯到背書、承銷、信託、債券評級等多個環節及資質要求等，導致審批多、耗時長、程序復雜、靈活性差、風險高。一般來看，在項目初期不會採用這種融資方式，但一般當項目經過建設期而項目風險已經在較大程度上降低後，對於項目再融資還是可以採用這一方式。

(五)夾層融資

夾層融資也被稱為備用資金，因其介於股權投資與債權投資之間，其受償的優先權也介於二者之間，即遲於債權人而早於股東受償或獲得收益分配。夾層融資的典型方式包括提供次級貸款和發行優先股，前者體現為晚於普通借款人受償，後者體現為可以獲得項目收益分配但並不能參與公司運營。一般項目公司採用這種方式的動機在於控制其資產/債務比例，尤其是在項目出現預算外的超支情況時(10%以內)，為了盡快獲得資金，而採用這種方式進行融資。

但這種融資方式的特點在於成本較普通貸款高，由於夾層融資下的投資人要晚於普通債權人獲得收益分配，為了彌補其所承擔的風險，項目公司一般會選擇向其提供高於普通貸款更高的利息或向其分配項目公司收益(表現為向其提供期權、可轉換債券等選擇)，一般會通過信託方式安排。

(六)債權人協議

債權人協議是指，為了確定不同債權人之間的利益分配，債權人之間可就與影響受償相關的問題特別達成一些協議，包括確立資金支取次序、到期債務安排、債權分配方式、擔保性權利安排、支付管理、決議方式、保險基金管理、技術顧問管理等，其對協調PPP項目融資管理有著核心作用。

湖南宇納投資管理有限公司，專業致力於PPP項目投融資咨詢與運營管理，PPP管理咨詢。目前，我司參與前期調研投標項目5項，落地實體項目1項，擁有專業的工程專家、財務專家、投融資專家。公司業務范圍包括基礎設施投融資咨詢、基礎設施企業改制與管理咨詢、新城與開發區建設的投融資與管理咨詢以及政策研究咨詢、經銷商債務重組方案研究咨詢。服務領域包括供排水、垃圾處理、燃氣熱力、發電、軌道交通、土地一級開發、新城、開發區以及大型綜合開發項目。

ppp途徑的主要功能

PPP途徑可以分為融資性的和非融資性的，PPP項目合同是政府方與社會資本方依法就PPP項目合作所訂立的合同。

其目的是在政府方與社會資本方之間合理分配項目風險，明確雙方權利義務關系，保障雙方能夠依據合同約定合理主張權利，妥善履行義務，確保項目全生命周期內的順利實施。

非融資性質的PPP途徑：

（1）移交、運營、移交（TOT）

政府部門將擁有的設施的移交給民營機構運營，通常民營機構需要支付一筆轉讓款，期滿後再將設施無償移交給政府方。

（2）作業外包

政府或政府性公司通過簽定外包合同方式，將某些作業性、輔助性工作委託給外部企業/個人承擔和完成，以期達到集中資源和注意力於自己的核心事務的目的。一般由政府方給作業承擔方付費

（3）運營與維護合同（O&M）

私營部門的合作夥伴，根據合同，在特定的時間內，運營公有資產。公共合作夥伴保留資產的所有權。

⑤ 江西省發展和改革委員會的內設機構

江西省發展和改革委員會內設25個職能處(室)。 (一)辦公室。
負責文電、會務、機要、檔案等機關日常運轉工作;承擔信息、安全保密、信訪、政務公開工作;承擔機關電子政務、財務、資產管理、內部審計等工作。
(二)政策法規處。
負責有關地方性法規、規章和重要文件起草和信息發布工作;承擔機關有關規范性文件合法性審核工作和相關行政復議、行政應訴工作;組織研究全省經濟社會發展、改革開放和國內外經濟的重大問題;負責有關經濟法規執行情況的調查研究;指導和協調全省建設項目招標投標工作，對重大建設項目的招標投標活動進行監督檢查。
(三)發展規劃處。
提出全省國民經濟和社會發展戰略、規劃生產力布局的建議，提出全省國民經濟和社會中長期發展、總量平衡及結構調整的目標和政策;負責中長期規劃和組織協調各類規劃的中期評估工作;擬訂全省主體功能區規劃並組織實施;統籌協調經濟社會發展專項規劃和區域規劃;負責各類規劃與國家中長期規劃的銜接;提出推進城鎮化的發展戰略和重大政策措施。
(四)國民經濟綜合處(江西省國防動員委員會經濟動員辦公室)。
組織擬訂年度全省國民經濟和社會發展計劃，負責擬訂年度全省退伍軍人安置計劃;負責全省經濟監測預測預警，開展經濟政策模擬分析;負責全省經濟社會發展總體形勢分析及相關工作;負責向省人大常委會及其專門委員會匯報經濟社會發展形勢和年度計劃執行情況的相關工作;匯總研究提出全省宏觀調控目標和政策建議，牽頭分析評估全省及各設區市年度計劃執行情況和宏觀調控政策效應;組織研究並提出全省經濟安全和總體產業安全戰略及政策建議;負責研究提出消費政策，提出調控全省消費需求總量及結構的政策建議;提出全省年度重要商品平衡的總量目標及相關政策建議;擬訂並協調全省重要戰略物資儲備計劃;組織除煤、電、油之外重要物資的緊急調度;承擔省國防動員委員會經濟動員辦公室的有關工作。
(五)經濟體制綜合改革處。
研究經濟體制改革和對外開放的重大問題，指導推進和綜合協調經濟體制改革;組織擬訂綜合性經濟體制改革方案;參與研究和銜接有關專項經濟體制改革方案，協調推進專項經濟體制改革;指導經濟體制改革試點和改革試驗區工作;協調解決經濟體制改革進程中的重大問題。
(六)固定資產投資處。
監測分析全社會固定資產投資狀況，擬訂全社會固定資產投資總規模和投資結構的調控目標、政策、措施;提出深化投資體制改革和修訂投資核准目錄的建議;提出省級財政性建設投資的規模、方向，統籌安排省級財政性建設資金和協調安排中央財政性建設資金;按國務院和省政府規定許可權，審核重大建設項目;會同有關方面審核和安排需綜合平衡省級財政性建設投資的特殊事項;收集、匯總重大項目信息，組織全省重大項目調度和推進工作;指導工程咨詢業發展。
(七)利用外資和境外投資處。
綜合分析全省利用外資和國外貸款及境外投資的狀況，提出利用外資和境外投資的戰略、規劃、總量平衡和結構優化的目標、政策;會同有關部門擬訂全省外商投資產業指導目錄;按規定許可權審核全省外商投資重大項目、境外資源開發類重大投資項目和大額用匯投資項目;按規定負責出口加工區有關工作;組織申報國際金融組織、國外貸款備選項目規劃;負責全口徑外債的總量控制和監測工作。
(八)地區經濟處(江西省以工代賑工作領導小組辦公室)。
組織擬訂區域經濟發展規劃，推進地區經濟協作;實施國家促進中部地區崛起戰略、規劃和重大政策，提出重大項目布局建議並協調實施;協調國土整治、開發、利用和保護政策，參與編制土地利用計劃;參與編制水資源平衡與節約規劃、生態建設與環境整治規劃;組織實施主體功能區規劃;編制老、少、窮地區經濟開發計劃，實施以工代賑，組織編制和協調實施以工代賑易地扶貧搬遷計劃。 (九)農村經濟處(江西省農業區劃委員會辦公室)。
研究分析農業和農村經濟發展情況提出農村經濟發展戰略、體制改革及有關政策建議協調農業和農村經濟社會發展的重大問題;銜接平衡農業、林業、水利、氣象等發展規劃、計劃和政策;安排農業、林業、水利、氣象等重大投資項目;承擔省農業區劃委員會辦公室的日常工作。
(十)交通運輸協調處。
研究全省交通運輸發展狀況，擬定綜合交通體系發展專項規劃、全省交通戰備發展規劃，協調銜接交通行業規劃，統籌交通運輸發展規劃與國民經濟和社會發展規劃、計劃的銜接平衡;安排交通建設年度計劃和重大交通投資項目;綜合分析交通運輸運行狀況，擬訂促進交通運輸技術進步的政策;協調有關重大問題，提出有關政策建議。
(十一)產業協調處(江西省第三產業發展辦公室)。
統籌工業、服務業發展規劃與國民經濟和社會發展規劃、計劃的銜接平衡;綜合分析工業、服務業發展的重大問題;組織擬訂綜合性產業政策;組織協調重大技術裝備推廣應用和重大產業基地建設;按規定許可權審批、核准全省工業(省工業和信息化委員會管理的投資項目除外)、服務業投資項目，承擔國家發展和改革委員會審批、核准投資項目的審核、申報工作;統籌協調優勢和短缺重要礦產資源的開發利用·參與擬訂涉及工業、服務業發展的有關重大政策;擬訂服務業發展戰略和重大政策，協調服務業發展中的重大問題;加強對相關行業協會的業務指導。
(十二)高技術產業處。
綜合監測分析全省高技術產業的發展動態，組織擬訂全省高技術產業的發展戰略、規劃、年度計劃和扶持政策;做好相關高技術產業化工作，負責國家高技術產業化發展項目組織、申報、實施、監管等工作;統籌信息化的發展規劃與國民經濟和社會發展規劃、計劃的銜接平衡;審核國家、地方投資的信息化建設項目(省工業和信息化委員會管理的項目除外);組織推動技術創新和產學研聯合;指導、規范高技術產業風險投資和技術產權交易活動，優化配置科技成果產業化資金，推動國民經濟新產業的形成。
(十三)資源節約和環境保護處。
綜合分析全省經濟社會與資源、環境協調發展的重大戰略問題;組織擬訂並協調實施能源資源節約、綜合利用和發展循環經濟的規劃和政策措施，協調並指導資源型城市轉型工作;參與編制環境保護規劃;協調環保產業和清潔生產促進有關工作;承擔國家發展和改革委員會管理的節能減排等項目審核、申報和組織實施工作;組織協調重大節能減排示範工程和新產品、新技術、新設備的推廣應用;承擔省節能減排工作領導小組有關節能減排方面的具體工作。
(十四)應對氣候變化處。
綜合分析氣候變化對全省經濟社會發展的影響;組織擬訂應對氣候變化規劃及工作方案;組織實施清潔發展機制工作;承擔省應對氣候變化工作領導小組有關應對氣候變化方面的具體工作。
(十五)社會發展處(江西省省校合作領導小組辦公室)。
綜合提出全省社會發展戰略，組織擬定和協調全省社會發展規劃和年度計劃;協調人口和計劃生育、文化、教育、衛生、體育、廣播影視、旅遊、民政、文物、新聞出版、政法、婦女兒童等發展政策;協調全省社會事業發展和改革的重大問題:推進社會事業建設，安排社會事業投資項目;承擔省省校合作領導小組辦公室日常工作。
(十六)就業和收入分配處。
綜合分析我省就業與人力資源、收入分配和社會保障的情況，提出促進就業、調整收入分配、完善社會保障與經濟協調發展的戰略和政策建議;推進相關體制改革，協調解決相關重大問題。
(十七)經濟貿易處。
監測分析省內外及國際市場狀況，編制全省外貿進出口發展規劃和年度計劃，參與提出相關體制改革建議;組織擬訂重要農產品、工業品和原材料進出口總量計劃並監督執行，根據經濟運行變化提出計劃調整建議;協調國家糧食、棉花等儲備的相關業務，會同有關部門提出省級儲備糧油的收儲、動用計劃;擬訂全省現代物流業發展的規劃和政策;提出流通體制改革的建議，協調改革中的重大問題。 (十八)財政金融處。
研究分析全省社會資金平衡和財政、金融運行情況並提出建議，參與推進證券和期貨市場發展;提出直接融資的發展戰略和政策建議，負責非上市公司發行企業(公司)債券的組織申報工作，牽頭推進產業投資基金和創業投資的發展;規范和發展產權交易市場。
(十九)設計審查處。
審核、批准建設項目初步設計，審查核定工程調整概算及重大設計變更，控制建設項目投資規模;負責全省由國家審批項目的初步設計審核轉報工作;管理重大項目設計方案的評審;監督管理重大基礎設施項目、社會公益項目的竣工驗收以及國家和省立項的其他工程項目的竣工驗收;會同有關部門審查修訂、頒發全省除一般性工業建築、民用建築之外的工程造價、工程定額和費用標准。
(二十)價格調控處。
監測、分析和預測市場價格運行情況，提出全省價格總水平調控目標、政策和價格改革建議;提出全省政府價格管理的范圍、原則、辦法和修訂政府定價目錄的建議;負責全省價格法制工作，依法審理價格違法行為和違法案件，處理價格行政復議;負責價格聽證和價格調節基金管理工作。
(二十一)商品價格管理處。
負責全省商品價格的管理工作;組織擬訂重要商品價格政策;提出政府管理商品價格的范圍、原則、辦法和修訂定價商品目錄的建議;提出政府定價和政府指導價商品價格的制定、調整建議;組織政府管理商品價格政策的實施。
(二十二)收費管理處。
負責全省收費管理工作;組織擬訂收費政策，提出收費管理的范圍、原則、方法的建議;提出制定、調整收費標準的建議;組織收費管理政策的實施;協調和處理價格收費爭議。
(二十三)對外經濟聯絡處。
負責在省外重大活動的組織、聯絡、協調，促進交流和溝通；了解國家宏觀信息，掌握政策變化，分析研判國家的政策取向，為我省宏觀經濟科學決策提供參考;銜接項目計劃，跟蹤我省重大項目申報落實;協調組織與國(境)內外相關部門的合作交流，推進重大涉外項目;組織項目推介，發展與國(境)內外投融資機構的業務聯系，為我省引進資金、項目和技術服務。
(二十四)人事處。
負責機關和直屬單位的人事管理、機構編制、隊伍建設等工作。
(二十五)重大項目稽察特派員辦公室。
組織開展重大建設項目稽察，對國家和省出資的重大建設項目建設過程中的工程前期工作、招標投標、建設進度、工程質量、資金使用以及投資控制進行監督檢查;監督檢查相關行業和地方貫徹執行國家投資政策和規定情況;組織開展對財政性建設資金投資安排實施情況的監督檢查;按照有關規定對違規問題提出處理意見。
離退休幹部處。負責機關離退休幹部工作，指導直屬單位的離退休幹部工作。
直屬機關黨委。負責機關和直屬單位的黨群工作。
紀檢組(監察室)。為省紀委(省監察廳)的派駐機構。