『壹』 影響企業短期和長期償債能力的因素有哪些
分析一個企業長期償債能力，主要是為了確定該企業償還債務本金和支付債務利息的能力。影響企業長期償債能力的因素有企業的資本結構和企業的獲利能力兩個方面。
(一)企業的資本結構
資本結構是指企業各種資本的構成及其比例關系。在西方資本結構理論中，由於短期債務資本的易變性，而將其作為營業資本管理。西方的資本結構僅指各種長期資本的構成及其比例關系。在我國從廣義上理解資本結構的概念更為恰當。原因有二：一是我國目前企業的流動負債比例很大，如果單純從長期資本的角度分析，難以得出正確的結論；二是從廣義的角度理解資本結構這一概念，已為我國官方文件所運用，國家進行的「優化資本結構」工作就是如此。
企業籌資的渠道和方式盡管有多種，但企業全部資本歸結起來不外乎是權益資本和債務資本兩大部分。
權益資本和債務資本的作用不同。權益資本是企業創立和發展最基本的因素，是企業擁有的凈資產，它不需要償還，可以在企業經營中永久使用。同時權益資本也是股東承擔民事責任的限度，如果借款不能按時歸還，法院可以強制債務人出售財產償債，因此權益資本就成為借款的基礎。權益資本越多，債權人越有保障；權益資本越少，債權人蒙受損失的可能性越大。在資金市場上，能否借入資金以及借入多少資金，在很大程度上取決於企業的權益資本實力。
由於單憑自有資金很難滿足企業的需要，實際中很少有企業不利用債務資本進行生產經營活動的，負債經營是企業普遍存在的現象。從另一個角度看，債務資本不僅能從數量上補充企業資金的不足，而且由於企業支付給債務資本的債權人收益(如債券的利息)，國家允許在所得稅前扣除，就降低了融資資金成本。同時由於負債的利息是固定的，不管企業是否盈利以及盈利多少，都要按約定的利率支付利息。這樣，如果企業經營的好，就有可能獲取財務杠桿利益。這些都會使企業維持一定的債務比例。企業的債務資本在全部資本中所佔的比重越大，財務杠桿發揮的作用就越明顯。一般情況下，負債籌資資金成本較低，彈性較大，是企業靈活調動資金餘缺的重要手段。但是，負債是要償還本金和利息的，無論企業的經營業績如何，負債都有可能給企業帶來財務風險；可見，資本結構對企業長期償債能力的影響一方面體現在權益資本是承擔長期債務的基礎；另一方面體現在債務資本的存在可能帶給企業財務風險，進而影響企業的償債能力。
在實際工作中，企業主要存在如下三種融資結構。
第一種是保守型融資結構。這是指在資本結構中主要採取權益資本融資，且在負債融資結構中又以長期負債融資為主。在這種融資結構下，企業對流動負債的依賴性較低，從而減輕了短期償債的壓力，財務風險較低；同時權益資本和長期負債融資的成本較高，企業的資金成本較大。可見，這是一種低財務風險、高資金成本的融資結構。
第二種是中庸型融資結構。這是指在資本結構中，權益資本與債務資本融資的比重主要根據資金的使用用途來確定，即用於長期資產的資金由權益資本融資和長期負債融資提供，而用於流動資產的資金主要由流動負債融資提供，使權益資本融資與債務資本融資的比重保持在較為合理的水平上。這種結構是一種中等財務風險和資金成本的融資結構。
第三種是風險型融資結構。這是指在資本結構中主要(甚至全部)採用負債融資，流動負債也被大量長期資產所佔用。顯然，這是一種高財務風險、低資金成本的融資結構。
企業的資本結構是影響企業長期償債能力的重要因素。
(二)企業的獲利能力
企業能否有充足的現金流入供償債使用，在很大程度上取決於企業的獲利能力。企業對一筆債務總是負有兩種責任：一是償還債務本金的責任；二是支付債務利息的責任。短期債務可以通過流動資產變現來償付，因為大多數流動資產的取得往往以短期負債為其資金來源。而企業的長期負債大多用於長期資產投資，在企業正常生產經營條件下，長期資產投資形成企業的固定資產能力，一般來講企業不可能靠出售資產作為償債的資金來源，而只能依靠企業生產經營所得。另外，企業支付給長期債權人的利息支出，也要從所融通資金創造的收益中予以償付。可見，企業的長期償債能力是與企業的獲利能力密切相關的。一個長期虧損的企業，正常生產經營活動都不能進行，保全其權益資本肯定是困難的事情，保持正常的長期償債能力也就更無保障了。一般來說，企業的獲利能力越強，長期償債能力越強；反之，則長期償債能力越弱。如果企業長期虧損，則必須通過變賣資產才能清償債務，最終要影響投資者和債權人的利益。因此，企業的盈利能力是影響長期償債能力的重要因素。
應該特別指出，現金流量狀況決定了償債能力的保證程度，現金流量對長期償債能力的影響將在本書第七章論及。
影響長期償債能力的其他因素
(一)長期資產
資產負債表中的長期資產主要包括固定資產、長期投資和無形資產。將長期資產作為償還長期債務的資產保障時，長期資產的計價和攤銷方法對長期償債能力的影響最大。
1、固定資產
資產的市場價值最能反映資產償債能力。事實上，報表中。這資產的結果。報表中固定資產的價值是採用歷史成本法計量的，不反映資產的市場價值，因而不能反映資產的償債能力。固定資產的價值受以下因素的影響：
（1）固定資產的入賬價值
（2）固定資產折舊
（3）固定資產減值准備
2、長期投資
長期投資包括長期股權投資、長期債權投資。報表中長期投資的價值受以下因素的影響：
（1）長期投資的入賬價值。
（2）長期投資減值准備。
3、無形資產
資產負債表上所列的無形資產同樣影響長期資產價值。
（二）長期負債
在資產負債表中，屬於長期負債的項目有長期借款、應付債券、長期應付款、專項應付款和其他長期負債。在分析長期償債能力時，應特別注意以下問題：
1、會計政策和會計方法的可選擇性，使長期負債額產生差異。分析時應注意會計方法的影響，特別是中途變更會計方法對長期負債的影響。
2、應將可轉換債券從長期負債中扣除。
3、有法定贖回要求的優先股也應該作為負債。
（三）長期租賃
融資租賃是由租賃公司墊付資金，按承租人要求購買設備，承租人按合同規定支付租金，所購設備一般於合同期滿轉歸承租人所有的一種租賃方式。因而企業通常將融資租賃視同購入固定資產，並把與該固定資產相關的債務作為企業負債反映在資產負債表中。
不同於融資租賃，企業的經營租賃不在資產負債表上反映，只出現在報表附註和利潤表的租金項目中。當企業經營租賃量比較大，期限比較長或具有經常性時，經營租賃實際上就構成了一種長期性籌資。因此，必須考慮這類經營租賃對企業債務結構的影響。
（四）退休金計劃
退休金是支付給退休人員用於保障退休後生活的貨幣額。退休金計劃是一種企業與職工之間關於職工退休後退休金支付的協議。退休金計劃應包括以下內容：參與該計劃職工的資格和條件；計算給付退休金的方法；指定的退休金受託單位；定期向退休基金撥付的現金額；退休金的給付方式等。
（五）或有事項
或有事項是指過去的交易或事項形成的一種狀態，其結果須通過未來不確定事項的發生或不發生予以證實。或有事項分為或有資產和或有負債。或有資產是指過去交易或事項形成的潛在資產，其存在要通過未來不確定事項的發生或不發生予以證實。
產生或有資產會提高企業的償債能力；產生或有負債會降低企業的償債能力。因此，在分析企業的財務報表時，必須充分注意有關或有項目的報表附註披露，以了解未在資產負債表上反映的或有項目，並在評價企業長期償債能力時，考慮或有項目的潛在影響。同時，應關注有否資產負債表日後的或有事項。
（六）承諾
承諾是企業對外發出的將要承擔的某種經濟責任和義務。企業為了經營的需要，常常要做出某些承諾，這種承諾有時會大量的增加該企業的潛在負債或承諾義務，而卻沒有通過資產負債表反映出來。因此，在進行企業長期償債能力分析時，報表分析者應根據報表附註及其他有關資料等，判斷承諾變成真實負債的可能性；判斷承諾責任帶來的潛在長期負債，並做相應處理。
（七）金融工具
金融工具是指引起一方獲得金融資產並引起另一方承擔金融負債或享有所有者權益的契約。與償債能力有關的金融工具主要是債券和金融衍生工具。
金融工具對企業償債能力的影響主要體現在兩方面：
1、金融工具的公允價值與賬面價值發生重大差異，但並沒有在財務報表中或報表附註中揭示。
2、未能對金融工具的風險程度恰當披露。
報表使用者在分析企業的長期償債能力時，要注意結合具有資產負債表表外風險的金融工具記錄，並分析信貸風險集中的信用項目和金融工具項目，綜合起來對企業償債能力做出判斷。
『貳』 債務融資工具投資是什麼
債務融資工具投資是指投資者通過購買債務融資工具，如債券等，從而獲得利息收入並承擔相應風險的行為。
接下來詳細解釋這一概念：
1. 債務融資工具的基本定義。債務融資工具是企業或個人在籌集資金時發行的一種金融工具，它代表著債務關系。常見的債務融資工具有政府或企業發行的債券、銀行發行的定期存單等。投資者購買這些工具，就相當於借出資金給發行方，並獲取相應的利息回報。
2. 投資特點。投資債務融資工具的主要目的是獲取穩定的利息收入。相比於股票等權益類投資工具，債務融資工具的風險相對較低，因為投資者在一定時間內獲得的利息和本金是固定的，不會因發行方的經營狀況波動而劇烈變動。然而，這也意味著投資者可能會錯失股市帶來的潛在高額回報。同時，投資者需要承擔發行方可能的違約風險，即發行方無法按時支付利息或償還本金的風險。
3. 投資流程與考量因素。投資者在選擇債務融資工具投資時，需要考慮多個因素。例如，工具的發行方信用狀況、工具的期限和利率水平等。這些因素直接影響投資者的收益和潛在風險。例如，信用狀況良好的政府或大型企業發行的債券通常更受投資者青睞；而高利率和合適期限的債務融資工具則更具吸引力。投資者需要權衡這些因素，並根據自身的風險承受能力和投資目標做出決策。
總的來說，債務融資工具投資是一種相對穩健的投資方式，適合追求穩定收益的投資者。但投資者在投資時仍需謹慎評估風險，確保投資決策符合自身的投資目標和風險承受能力。
『叄』 影響企業融資成本的相關因素有哪些（如果作為一道簡答題怎麼答呢）
首先，應保持銀行體系流動性適度寬松和基本穩定，為銀行資金成本下行進而為降低企業融資成本創造條件。近年來企業融資成本居高不下，很大程度上源於銀行對自身負債成本上升的轉嫁。在現行融資體系中，商業銀行往往是直接的或最終的資金供給方，銀行負債成本對於企業融資成本具有重要影響。近年來，利率市場化與金融深化提高了銀行負債成本，在高額法定存款准備金率與存貸比考核機製作用下，銀行資金運用也受到一定限制。其次，繼續大力發展股票和債券融資，拓寬企業尤其是小微企業的融資渠道。目前，除少數企業可以通過股權融資和債券融資滿足部分資金需求外，絕大多數企業發展所需的中長期資金基本上依賴於銀行信貸資金。健全多層次資本市場，大力發展直接融資，降低權益融資門檻，創新債券融資工具等，對拓寬企業特別是中小企業融資渠道意義重大。第三，也是更關鍵的是，應加強貨幣信貸政策與產業政策的協調配合，有針對性地加大金融對實體經濟的支持力度。近段時間，政府出台了一系列財政金融政策，包括運用開發性金融手段支持棚戶區改造、整合金融資源支持小微企業發展、「定向降准」引導金融機構加大對「三農」領域的信貸支持力度等，基本上可以歸結為差別化的政策，目的在於引導金融資源向符合經濟結構調整和轉型升級的特定領域傾斜，切實降低相關企業的融資成本，在調結構中穩增長。除了在資金供給上下功夫之外，可輔以結構性的需求調控，堅決控制不合理資金需求，允許違約風險可控釋放，優化金融資源配置，引導資金流向最需要的地方。
『肆』 確定權益和債務融資比例應考慮哪些因素
債務融資是一把雙刃劍，對於企業來說有利有弊。債務融資給企業帶來的好處主要包括：（1）有效降低企業的加權平均資本。主要體現在債務融資率的資金成本低於權益資本籌資的資金成本，以及企業通過債務融資可以使實際負擔的債務利息低於其向投資者支付的股息。（2）給投資者帶來「財務杠桿效應」。即當企業資產總收益率大於債務融資利率時，債務融資可以提高投資者的收益率。（3）可以迅速籌集資金，彌補企業內部資金不足。債務融資相對於其它融資方式來說，手續較為簡單，資金到位也比較快，可以迅速解決企業資金困難。（4）有利於企業控制權的保持。債務融資不具有股權稀釋的作用，通常債務人無權參與企業的經營管理和決策，對企業經營活動不具有表決權，也無對企業利潤和留存收益的享有權，有利於保持現有股東控制企業的能力。債務融資的缺點主要包括：（1）增加企業的支付風險。企業進行債務融資必須保證投資收益高於資金成本，否則，將出現收不抵支甚至會發生虧損。（2）增加企業的經營成本，影響資金的周轉。表現在企業債務融資的利息增加了企業經營成本；同時，如果債務融資還款期限比較集中的話，短期內企業必須籌集巨額資金還債，這會影響當期企業資金的周轉和使用。（3）過度負債會降低企業的再籌資能力，甚至會危及到企業的生存能力。企業一旦債務過度，會使籌資風險急劇增大，任何一個企業經營上的問題，都會導致企業進行債務清償，甚至破產倒閉。（4）長期債務融資一般具有使用和時間上的限制。在長期借款的籌資方式下，銀行為保證貸的安全性，對借款的使用附加了很多約束性條款，這些條款在一定意義上限制了企業自主調配與運用資金的功能。
『伍』 融資能力受哪些因素影響
1、首先是融資渠道問題，現在有債權融資和債務融資。債權融資是不需要還利息的，但是要把利潤分給別人。換句話說，利潤跟風險是企業主與債權人共同承擔。債務融資是需要承擔融資成本或者叫融資利息的。成敗只與企業自己有關系，盈利或者虧損都要付出利息的。2、 然後是融資成本的問題，一般以年化利率計算。也有一些人計算成月利率，因為月利率顯得成本低。3、再有一個因素是信用問題。如果信用不足，對於抵押物就會要求比較高。4、還有一個因素是時間問題，也就是放款的快慢問題。放款越快，越能解決燃眉之急。放款慢，也許等資金到位了，公司資金鏈已經斷了，那也來不及了。5、中小企業融資難問題一直是中小企業發展的一大困難。中小企業由於自身規模小，現金流容易出現緊張甚至斷裂的情況，因此，如何盤活資金成為了中小企業最為關注的問題。供應鏈金融是以供應鏈真實交易背景為基礎產生的。它不同於以往的傳統銀行借貸，能夠較好的解決中小企業因為經營不穩定、信用不足、資產欠缺等因素導致的融資難問題。6、傳統的銀行借貸對企業以往的財務信息進行靜態分析，依據對授信主體的孤立評價做出信貸決策，因此，銀行並沒有把握住中小微企業真實的經營狀況。相反，供應鏈金融評估的是整個供應鏈的信用狀況，加強了債項本身的結構控制。供應鏈金融在真實交易的前提下，以大企業的信息優勢來彌補中小企業的信用缺失，從而全面提升了產業鏈中的中小企業信用水平和信貸能力。供應鏈金融的本質是信用融資，在產業鏈中發現信用。7、目前供應鏈金融屬於新興金融，能不能把供應鏈金融做好，跟服務企業對於產業的了解，對風險的控制能力，與銀行的戰略合作關系等等都有直接關系。