① 國有投融資平台公司如何實現市場化轉型
國有投融資平台公司是地方政府開展投資建設活動的重要主體，也是公共領域盤活存量資產、資源和資本的重要載體，承擔著重要的特殊的職能，但政府往往希望它無所不能，什麼事都想讓它做。平台公司要真正實現市場化轉型，需做好以下幾點：
1、明確自己的戰略定位，比如轉型為城市綜合服務商、產業園區綜合運營商或特定行業領域投資運營商等，積極向未來發展方向轉型。
2、堅持業務投資邊界，投資一定有資金和收入來源，不能投資純公益類項目和非經營性項目，防止變成地方政府的提款機。確需投資的非經營性項目，必須明確資金來源，由政府注入資本金、投資補助或運營補貼資金等方式保障資金收入。
3、釐清投融資平台公司與地方政府的責權利關系，健全企業管理制度，建立市場化運營管理體制和機制。
4、全面加強公司能力建設，建立核心競爭力，包括專業技術能力、投融資能力、項目投資建設管理能力以及運營管理能力等。
5、提升資本運作能力，開展多渠道多方式融資，推進公司上市，從根本上解決資金短缺問題，化解債務風險。
② 地方政府融資平台應該如何轉型
目前平台企業主要承擔四大職能：一是基礎設施建設職能（建築施工類平台），二是融資職能（公益類、土地等重資產平台），三是國有資產管理職能（金控或控股管理類平台），四是投資職能（政府產業投資類平台），從以上梳理四項職能來看，主要面臨轉型需求的是基建類、融資職能類平台，轉型路徑即可以參考向國有資產管理職能、投資職能類平台轉型，也可實體產業轉型。
按照國務院42號文的規定，平台公司轉型的要求為：1、實現市場化運作；2、承擔的地方政府債務已納入政府財政預算、得到妥善處置；3、明確公告今後不再承擔地方政府舉債融資職能。平台公司轉型首先需要釐清政府存量債務，通過政府發債置換、預算資金還款或者自身資產處置等方式結清存量債務，後續平台公司進行具體轉型發展。
③ 地方政府投融資平台轉型發展難點及突破路徑！
地方政府投融資平台轉型正面臨多重挑戰與困境，其市場化之路並非坦途。近年來，盡管各地平台在業務創新方面有所突破，但多數投資仍集中於民生基礎設施與公益類建設，這類項目初期投入大，回報周期長，資產收益率低，難以確保持續經濟效益。加之地方政府通過平台大量舉債建設，形成了依賴，導致巨額還本付息壓力。當前，融資平台的市場化轉型面臨以下幾大挑戰：
1. **債務規模與期限錯配**：融資平台舉債規模持續擴大，但投資周期長且資金主要依賴短期債務，債務償還壓力不斷增大。同時，融資平台主要依靠借新還舊維持債務，償債能力較弱，債務風險積累。
2. **復雜債務關系**：融資平台對子公司的債務擔保，導致債務關系復雜化，債務風險進一步加大。
3. **高負債與存量債務壓力**：面對龐大的存量債務，融資平台不得不將主要精力用於維持現狀和消化債務，嚴重阻礙了市場化轉型的進程。
由於各地融資平台差異顯著，統一推進轉型難以實現。東部省份的融資平台在市場化轉型進度上領先，而縣級平台因資金實力弱、市場化管理水平低、市場容量小，轉型難度加大。這些差異導致轉型難以按照統一模式進行，各地經驗難以復制。
**02. 困境與挑戰**：
市場化轉型的關鍵在於融資平台如何真正參與市場競爭。然而，融資平台所處的投融資市場存在地區分割，其活動范圍受限於行政區劃，跨區域市場活動面臨高行政壁壘。這一限制阻礙了融資平台探索市場化轉型的可能。
縣域投資和金融服務機構面臨的主要問題包括：
- 經營規模小，資金規模有限，依賴政府土地等資產融資，導致資產以房地產為主，流動性低，經營性資產少。
- 存在大量負債和高風險，尤其是工程建設和地方政府扶持導致的債務負擔。
- 缺乏自主決策權，經營決策受到行政機構影響，效率低下。
- 投資觀念不強，資金渠道單一，經營領域狹隘，利潤空間受限。
在《預演算法》修改後，縣級政府在財政債務方面受到限制，縣級投融資平檯面臨調整和發展需求。在「十四五」城鎮化加速的背景下，縣域投融資服務擁有新的發展空間。
**03. 需要解決的問題**：
縣級投融資平台公司在獨立性、內部控制、經營體制等方面存在不足。獨立性較差、內部控制鬆懈，導致責任與利益分配不明確，財務困難和經營利潤下降。薪酬結構不合理，影響人才吸引。國家政策限制下，發展空間受限，難以維持借新債還舊債模式，轉型迫在眉睫。
**04. 解決對策**：
妥善處理債務，有序化解存量隱性債務，對不同項目進行分類，通過項目收入償還債務，優化債務結構。打破地方政府隱性擔保，實現問責常態化，確保債務風險可控。多維度提升融資平台的可持續發展能力，包括發展多元化業務、合理發展股權多樣化、跨區域投資，以及分階段推進轉型策略。縣級平台應借鑒國企改革經驗，形成「1+N」發展模式，抓住發展機遇，增強市場競爭力。
縣級投融資平台轉型是系統工程，需要從負債經營到公司經營、資產經營到資金經營轉變，探索適應市場經濟的路徑。勇於變革，注重創新，探索符合社會主義市場經濟規律的發展模式，是轉型成功的關鍵。