㈠ 誰有融資方面的實習日記啊，麻煩給我發一下好嗎，拜託給位大俠啊。
一．機構可以支持的項目比個人天使少得多
近日翻到一篇今年1月的帖子http://www.chinalabs.com/view.asp?id=ZXKM0KM5，比較受啟發。
先看看這段：
在美國天使投資市場將近25萬天使投資人，平均每人每年投資8萬美元，每年總的投資額將近200億，平均投資企業大概在3萬家，投資規模是機構投資者的三到五倍，投資項目數量是機構投資的20—50倍，天使投資在美國發展到非常發達的地步。
美國的天使是什麼樣的構成呢？美國的天使是成功的企業家或者是公司的主管，富有的文藝明星、體育明星、醫生、律師、會計師高收入人群。在美國天使投資平均年齡是47歲，前半生自己的第一職業階段把錢賺夠了，做第二職業，做天使。年收入平均在9萬美元，個人的資產75萬美元，每年平均的投入相當於自己一年的年收入或者是自己的資產10%多。
美國個人天使投資項目數量是機構投資的20—50倍，我在《實習天使初體驗（1）》里談到國內天使投資的主體應該是民間閑散資金，看來是有道理的。
現在的國內創業者一談起融資，眼睛總是盯著少數機構，這是不對的。大家應該把眼睛放寬到有投資願望的個人。
在國內，有點兒閑錢的個人多的是，他們只有有限的投資通道如股票、樓市，如果他們中有更多的人拿一些錢出來做天使，主觀上在風險可承受范圍內擴展了投資角度，客觀上則是支持了社會創新，創造了就業機會。這些潛在的投資者高度分散，要找到他們和調動他們的積極性，需要各自的機緣，這些機緣首先來自，大家把眼光從少數投資機構那裡收回來，放到身邊的親戚朋友，親戚朋友的朋友，親戚朋友的老闆。
專業投資者看項目，放棄的傾向性特別強，覺得大部分創業項目和團隊是不靠譜的，業績壓力又比較大，因此實際投資門檻比較高，百里挑一絕對不是誇張。但民間業余投資者可能各有口味和視點，業績壓力也小，投資的門檻將低得多，許多不完善的項目或團隊都可以獲得機會。
看起來不靠譜的項目和團隊，如果給他們機會去做，在戰斗中學會戰斗和發現戰斗，也許就能闖出一片天空。好多創業成功者，不都是如此么？所以不依賴於投資機構，而是有意識地挖掘個人天使，對於條件不是太好的創業者應該是更明智的選擇。從潛在容量來看，個人天使可以支持的項目比機構多得多。
二．合理的融資規模
創業者要向個人和中小企業主融資，有個要點非常重要，就是合理的融資規模。目前這個問題上，許多創業者非常混淆。要為自己確立合適的融資規模，創業者很有必要先搞清楚自己的融資對象。
跟工資一樣，同一個人在美國和在國內拿的工資相差很多，如果你拿的是滿袋子美元的vc的早期投資，同樣的股份，融資額度自然要高很多，前提是你拿得到。如果你的項目有一定的技術和團隊門檻、或者形成了市場的一定份額、或者項目正在投資追逐的方向上，資金上又能熬得住，那最好不要管人民幣，堅持熬個高價值。
如果你條件沒那麼好，例如技術和團隊沒那麼牛、份額沒那麼引人注目、項目已過了投資熱點或者投資熱點還沒轉到你這里，找了幾個vc反應不那麼積極，也許你就只能退而求其次，尋找人民幣的機構投資了，這樣的話你的融資預期，有必要大幅度縮水一下。如果你估計拿人民幣的機構投資也比較困難，需要通過個人天使投資，那投資預期就需要再大大縮水。
例如，同一個項目，相同的20%股份，美元vc可能投100萬美元的，人民幣機構投資可能只投150萬人民幣，如果是個人投資者，可能只投50萬。50萬對於非專業的個人投資者已經算是不小的了。
你覺得自己的項目值多少錢沒有意義，問題在於你能從誰那裡拿到錢。這跟上飯店差不多，同一個原料做的菜，在不同飯店裡價格不一樣。
還有一點值得注意，目前的投資風向是，不做出初期產品甚至獲得早期的市場反應證據，很難獲得融資或高價值的估值。如果產品未成型，只有一個想法和一個團隊，除非團隊和項目比較不錯，否則拿到投資機會很小，即使拿到，資金較小不說，分批投入的限制條件也會比較嚴格，實際是拿（預訂的）大股份換（立即拿到的）小錢。創業者如果對自己項目有信心，最好貸款、借款、多方湊錢，先埋頭干，初步成果出來後，再看融資對象而提出融資計劃。當然也有例外，如果投資人有經驗、資源價值，讓其早期摻一點股份未必沒有好處。
初步成果出來後，天使投資的主要價值是讓項目的價值呈現得更清楚，以期獲得下一輪投資或被並購。這個階段因為風險比較清晰，實際需要融資的額度，比產品還沒開發前的混沌狀態，預期可能會降低。你需要決定這筆錢把項目成績帶到什麼程度，沒有必要要過多的錢，因為你融這筆錢的原因很可能僅僅是不得不通過這個階段走到下一輪高價值融資，在那次融資中你才真正呈現出資本價值。
三．向個人和中小企業主融資，需要做的准備
創業者要調動個人和中小企業主投資者，有幾個要點：
1．儲備案例。創業者可尋找一些個人天使（最好是普通天使，而不是著名的專業天使）投資後獲利巨大的案例，細節忘記在心，經常到處佈道。
2．儲備規則。個人和中小企業主投資者未必知道天使投資怎麼操作，為免溝通困難，創業者可以通過朋友收集其他已融資項目的相關條款甚至參考文檔，通過比較規范的可參考標准，減少與天使投資人的溝通成本，使非專業投資人提升信任。例如：
常規的天使股份比例。這地方思想沖突最大，創業團隊股份千萬不要低於60%，否則二次融資非常不利（靠第一次天使的錢走不遠，不能應付迷途和挫折，很可能要二次融資）。要多利用常規和專業人士的意見，另外可以把成績和股份分階段來對待，動態調整股份，開始投資人佔大股份，隨著成績演進，逐步把股份改變；
分批次按業績投入的條款，這個是最容易讓投資者信任的條款。非專業投資人最容易乾的事情是撤退，不但要注意持續的溝通，而且資金投入批次上也要設計好里程碑，既讓投資者有信心，又不至於自己沒有緩沖餘地；
大筆支出需要投資人同意的條款。這個是投資協議的常規項目，大的投資10萬限制，小的投資3-5萬限制很正常；
引入新投資人需要原投資人同意的條款、創業團隊不能隨意走人的條款等。
多幫投資人考慮其利益保障，給自己以約束，對於建立投資者信心是有用的，但同時也要注意在業務方面減少投資人的干擾（尤其非專業投資人）。
3．尋找第三方公信力。例如行外人士想投資互聯網，不懂怎麼辦，只聽你的可能不太放心，那麼就介紹他認識業內的知名人士。潛在投資者如果在行內結識了他信服的專家，對於他在此領域的投資將有極大推動作用。
來自 大科學 團隊
㈡ 獎勵式眾籌的支持理由怎麼寫
作為互聯網金融的特徵，眾籌同樣是傳統金融業務的補充，作為一種利用互聯網工具而興起的金融服務，只是一系列金融工具的一個組成部分，是針對小微企業、草根創業提供金融服務的方式。其特徵是總體融資額度較小、融資對象廣泛，適用於從創意初始到A輪融資之間。
眾籌從回報方式的不同方面，分為「捐贈式眾籌」、「債權式眾籌」、「獎勵式眾籌」和「股權式眾籌」四大類別。和創業融資最直接相關的「眾籌」形式，包括「獎勵眾籌」和「股權眾籌」。
「獎勵眾籌」是目前最受關注的融資方式，其直接表現形態乍看有些類似「團購」或者「預售」。但由於其本質不同，所以其價值提供和價值傳遞的方式均有顯著的差別。概要的表達「獎勵眾籌」的價值，即以下五點：
1、發現創意：眾籌處於產業鏈的最前端，可以最快速的發現和發掘有潛力的產品項目。
2、需求驗證：通過用戶拿真金白銀的投票支持，可以驗證項目是否符合市場需求，大大降低項目失敗風險。
3、粉絲獲取：提供天然的路演平台，幫助發起人獲得第一批忠實粉絲。
4、融資背書：眾籌後的數據結果，將為項目獲得進一步融資提供最強有力的說明。
5、融資合作：眾籌網也會根據項目籌資表現的數據，提供借貸、孵化或投資等金融服務。
因此，「獎勵式眾籌」的核心訴求並不是直接的融資，而是「籌人、籌智、籌資」的過程。
「股權眾籌」的直接表現形態則是完全集資。通過定向出讓股權，為企業獲得熱定的股東群體，並由此獲得特定的客戶資源和資金資源。
這種集資處在具有「時間限制」和「規模限制」的基礎條件下，並通過有關法規設置的界限內運作。「股權眾籌」的詳細法規目前還比較滯後，因此提醒在選擇股權眾籌服務商時，需要細致了解其中的法律風險。
按照標準的市場營銷原理，我們可以更為快速的學習和理解如何使用「眾籌」這一新興的工具。我們可以按照「定位」、「3V」和「4P」三種最重要的營銷法則，來規劃和實施自己的眾籌項目。
1、 如何規劃眾籌項目
1.1 確認自己想要什麼價值
正如前文所述，以眾籌網（獎勵式眾籌）為例，他可以按照循序漸進的方式為項目發起人獲得五種價值提供機會。這些價值提供機會有的時候是全部存在，有的時候只能實現其中的一兩個。如果您作為一個普通工作者或者是在校大學生，已經受到了足夠多的「成功故事」洗禮，想看看苦思冥想出來的「產品」是不是「靠譜」，你就可以利用自己的周末，花上幾個小時來「製作出你的眾籌項目」，並通過十幾天時間來驗證，你究竟是下一個喬布斯還是下一個夢里的喬布斯。但是你已經確定自己就是個喬布斯，來眾籌網上准備花個5分鍾的「電梯陳述」來拿到數百萬美元，強烈建議您選擇適合的時間做項目發布嘗試------比如半夜1點鍾以後----這個時間認識你的朋友們會當成是在夢游狀態下看到您的夢想，不至於影響到他們對您智力的懷疑。因此，您需要牢記在眾籌網上，最核心的兩個結果原則是「驗證」和「路演」。
1.2 確認你能提供什麼價值
忘記那些成功學的垃圾學說吧----您把玻璃放在眾籌網上，不會自己變成鑽石的。但是如果您將玻璃製作成了一件獨一無二的藝術品，就一首孝定會有慧眼識珠的人民群眾為你這個行為表達青睞----當然也許只是「1元錢的贊」。眾籌既然是一個驗證的過程，其所驗證的對象就是「價值」。您的項目，可能是商品，也可能是某種服務，都必須顯著的、清晰的表達----將為用戶帶來什麼價值？
關於價值的解釋，普遍性的觀點是「解決用戶的痛點」，為用戶帶來便利性、安全性等等可見的利益回報。還有另外一種價值機會，是理工男們很少意識到，但是卻是全世界最大產業之一的價值點，就是「觸碰用戶的G點」，為用戶帶來感官、情感等非物質化的利益回報。
不管是「解決用戶的痛點」還是「觸碰用戶的G點」，這都是發起眾籌項目的前提之一。如果連自己都沒有辦法讓自己興奮，請堅信：陌生人們一定不會用真金白銀來貶低自己的智力。
1.3 不要低估了項目交付的困難度
「我發現年輕父母們特別關心寶寶的健康，尤其是在寶寶生病的時候。寶寶的體溫是否正常？心率是否安好？是否正在哭鬧？父母們一定願意為解決這個『痛點』付費。」「經者舉稿過資料查閱，以及自己的學習知識，我們已經知道『感測器技術』完全可以解決這些監測問題。通過實現手機上的APP實時監測，這將是一款革命性的、顛覆性創新產品，將滿足每年數十萬新增家庭的答攔保健市場需求！」真是一個偉大的構想！事實上我已經接觸過不下3個這樣的團隊，不但提出了構想，還都已經投入了資金研究出了工程機型。（這就是在眾籌網上「發現」的價值）。但是很遺憾，沒有一個項目能通過眾籌網項目發布的審核。要知道對於一個實驗室產品來說，走向市場、進行量產是一個負責的系統工程。獎勵式眾籌的要點在於：該項目必須能夠完成承諾的回報----至少從理論上要能實現。「請問：你們拿到了《醫療器械生產許可證》了嗎？沒有啊，那您知道這個證書如何取得嗎？」GameOver。
2.怎樣發布眾籌廣告
（本章節涉及大量圖片，略過）
3、推廣和實現眾籌項目
導語已經講過，作為產品/服務的締造者，您需要非常清晰知道這一項目面對的用戶對象，以及所提供的價值。只有定位用戶准確，您的產品設計、價格策略、渠道選擇和推廣方式才能依次展開。市場營銷是一個負責的系統工程，有關在新媒體環境下，以及移動互聯網時代如何推廣你的眾籌項目，同樣是一個很系統復雜的行動。但是其原則必須謹記：
3.1 最支持你實現夢想的人，是你自己
所有成功的眾籌項目，其最大的推動力來自於項目發起人本身。《社交紅利》的作者徐志斌，在項目發起之後2周時間內，通過其微博、微信、QQ群發、新聞投稿和口頭告知等一切手段，每天都在積極發布和推動眾籌項目的宣傳，取得了初步獲得3300個粉絲的成績，繼而再通過這3300初試粉絲的溝通，取得了總體印數超過5萬冊的成績。
3.2 善待和團結你的第一批支持人
當眾籌項目發布之時起，你的支持人們就會開始在項目頁進行留言互動。眾籌平台上你的「個人中心」里也會顯示出所有支持人的信息。及時聯系你的支持人，向他們隨時匯報項目的最新進展，他們會成為你穩定的傳播宣傳渠道。
3.3向眾籌網站申請得到支持
眾籌網站的立意，就是幫助發起人實現夢想，也幫助那些投資人找到值得支持的項目。眾籌網站本身擁有巨大的用戶資料庫，穩定且日益增長的宣傳渠道，以及為了支持優質項目的市場費用預算。與平台方建立緊密的溝通，會為自己獲得額外的支持資源。
最後要提示發起人的，就是實施節奏要快。在項目發起之前，應該深思熟慮，設計好文案、視頻、圖片、宣傳文稿等等必要的營銷工具，一旦發布就要迅速達成項目結果。被公開的項目創意，會有被別人仿效的風險。因此迅速推進，快速迭代，是吻合互聯網時代產品思路的不二法則。這里的快速迭代，也包括您在設計回報時，回報項目應該可以迅速兌現，以實現自身的口碑。對於跨度周期很長的項目，可以分解為數期項目分步完成。
例如，網友楊易宇是一位旅行愛好者，他在拉薩選擇了一個500平米的空間，希望為「沙發客」建立一個小客棧。我們知道對於500平米空間客棧的投資，需要較大的資金投入。為了驗證這個想法的可行性，楊易宇首先在眾籌網發起了募資5萬元的眾籌項目，設置了非常具有吸引力的回報模式。這個原定75天的籌資項目，大約在30天就募資完成。由於有了實踐經驗和初期支持了5萬元的「原始粉絲」，楊易宇立即發起38天15萬元的第二期募資，結果以17萬元超募完成。這是一個典型的「分期推進」案例。眾籌網目前已經開設了「眾籌大學」，《玩轉眾籌》籌委會也正在組建「網路商學院」，都會提供更多的眾籌實戰教學課程。
4、股權眾籌的設計要領和實踐
股權眾籌是現在社會媒體上廣泛傳播的「眾籌」，可以理解為一種集資行為。這是和「獎勵眾籌」完全不同的一種「大資金」眾籌模式。最早的股權眾籌可以追溯到八十年代的娛樂場所，例如夜總會、酒吧等等領域。大股東在自身已經擁有足夠資金的情況下，依然會拿出一部分股份，以優惠的價格轉讓給文化、藝術、關鍵領域的知名人士，以獲得客戶人脈資源。隨著互聯網時代的來臨，空間和時間的區隔都被打破，投資人和項目所有者可以交往的機會大大增強，特別是互聯網金融的發展，利用P2P交易平台和眾籌平台，輔以徵信、保險等預防風險措施，使得眾籌式的股權融資開始快速發展。但是目前有關法規對於股權眾籌還處於不確定的狀態，因此關於眾籌法規的風險需要有更深入的探討。
在此，只簡要提醒關於股權眾籌設計時，區別於「非法集資」的必要紅線：為了保障股權眾籌集資的合法性和合規性，第一股權眾籌的交易不能在線上完成，即可以在線上路演，然後雙方在線下通過一系列的法律文件合規交易；第二是股東人數不能超過200人（股份有限公司）或50人（有限責任公司）。還需要注意的是，大量的股東會降低經營決策的效率，所以在實踐中應該通過「代理人」機制，將分散的投票權集中在少數人的手裡，構成董事會和監事會。
但是，正如開篇所言，在你准備做眾籌之前，是需要首先想好「我要通過眾籌得到什麼」的。眾籌，特別是股權眾籌是一個融資的行為，對於融資的方式有很多，你要確定，股權眾籌是不是你想要的菜。
第一，融資最低的成本始終是貸款，尤其以銀行貸款為最佳。股權眾籌的本質是在增加股東，並不是借款。如果僅僅是因為錢，轉讓股份絕對不是最好的主意。
第二，金融工具有很多，VC、P2P、定向發債等等都是一種選擇。如果僅僅是因為錢，股權眾籌和獎勵眾籌價值根本是一致的：他是在完成驗證你商業模式和獲取粉絲（合作夥伴），而不是獲得錢。
第三，因為第二條的原因，所以除非你沒有更多次的融資需求，否則不應該選擇股權眾籌。專業投資機構不會喜歡太分散的股東結構；而眾籌來的股東也大部分無法進一步提供更多的資源。眾籌不是萬能葯，不管是獎勵眾籌，還是股權眾籌，都是如此。只選對的，不選貴的。股權眾籌的實例，可以參閱「原始會（www.yuanshihui.com）」，這是網信金融集團專注股權眾籌的子公司。
眾籌產業生態圈初探
對於初次接觸眾籌行業的公眾，很難分清楚「獎勵眾籌」和「電子商務」（包括團購和預售）的差異。但是實際上這之間有很大的邏輯差異。對於京東網或者天貓，他的前提是默認你已經有了成熟的產品，而他所需要的是：對接你的客戶，完成交易（收款和發貨）。足夠多的客戶訂單、最低的交易成本和最快的交付時間，是他提供給商戶的核心價值。你一定無法想像一個用戶在京東或者當當買一本書，然後等著60天後拿到。但這是眾籌網站的基本常態。所以，如果你的商品在電子商務網站上市之後，只賣掉了200份，你的公司可以考慮裁員轉型的日期了。但是如果是在眾籌網上，恭喜你獲得了200個初始鐵桿用戶，他們將協助你的商品研發，推動你的公司走向成功。
眾籌網上的項目何以在沒有實物的情況下，就可以獲得這些初始用戶的青睞？是因為每個籌資活動，歸根結底算是一次市場營銷行為，因為其過程涵蓋了媒體曝光、獲取顧客以及市場驗證等多個環節。這也是為何市場營銷在眾籌行業顯得尤為重要的原因。通過前文所述，我們知道一個眾籌項目的成功，有創意僅僅是萬里長征的第一步，更復雜的系統在於隨後開展的一系列營銷行為。這些行為貫穿了從文案設計、圖片拍攝、視頻製作到後期的營銷推廣、粉絲互動。這完全就是一個龐大商業帝國的全部。但實際的情況卻是----要想實現這些系統功能，絕非一個人或者一個團隊可以完成每一個江湖，都會有老大和他的兄弟們。創新的平台之外，都會圍繞誕生出支持附屬行業。eBay網站上有一塊專門的區域來展示其生態系統中的合作夥伴，國內的企業很少這么做，但是關於「刷信用」、「淘女郎」這樣的詞彙早就是行業術語了。現在成立專門的眾籌項目發起人服務商，也許還為時尚早。但是，你想想，你每天只能在京東或者天貓上去買「物美價廉的新東西」或者去淘寶買「賭人品的便宜貨」，而在眾籌網上可以去獲得「未來的商品」，這不是一種人生的美妙么？
眾籌項目普遍體量很小，經驗缺乏，資源有限。這也說明他們是最需要獲得專業第三方服務的----只要你願意接受按籌資比例支付費用。這些非常小眾的需求，不會被大的服務商注意到，肯定是適合小團隊甚至專業的個人服務來滿足。在藍色游標上市之前，公眾只看到的是他的客戶聯想集團的輝煌。這家主要服務於國內IT企業和汽車企業的公關公司，受益於新媒體產業的突然爆發，總市值已達235億元人民幣。
在眾籌行業，一個新興的產業生態圈也正在形成。通過為創意創業團隊撰寫文案、設置眾籌回報、發布和推廣眾籌項目，那麼新的一類專門服務於眾籌項目的「包裝服務公司」會應用而生。這個服務產業的規模，將會十倍於眾籌本身。
Q：眾籌能幫我的一個地產項目做融資嗎？
A：不能。眾籌的本質是服務於小微和草根的創業階段，資金需求從幾千元到數百萬元之間，並且項目應該處於快速成長解決。因為眾籌是一種金融投資工具，而不是借貸工具。對於成熟的業務，需要藉助於銀行、債權等傳統金融手段，融資成本會更低。
Q：是不是我發布一個眾籌項目，就一定會拿到錢？
A：不是。眾籌作為金融服務，依然遵循金融行業嚴格的風險控制標准，對項目發起人本身和項目本身進行審查。經過審查的項目再通過線上和線下的路演，接受市場的判斷。最終眾籌成功的項目，其籌資來的款項也不是一次性支付給發起人，而是在多重監管措施下確保其根據計劃完成了承諾，才能拿到。
Q：作為市場驗證，我自己就可以做市場調查，為什麼還需要眾籌？
A：如果您在一個「好友群」里發一條信息，請大家給你朋友圈點「贊」，80%的人處於人情都會給予滿足；但是如果點「贊」需要扣掉點贊人1元人民幣，則你會發現支持者不會超過1%。在國情下的社會里，不藉助真金白銀的手段，你是無法知道市場真實的反應的。
Q：我在自己的博客或者微信里不能做眾籌嗎？
A：除非你是一個公眾名人，否則你在博客里發布信息請人給你銀行帳號里打款，你的親友一定認為你的帳號被盜了。正如你去銀行存款，不會關心從保安、儲蓄員到行長的姓名一樣，金融服務機構默認是有「信用」的。在「眾籌網」、「原始會」這樣的平台發布項目，是為項目發起人提供了信用背書。
㈢ 資本「殺死」蘭州拉麵
蘭州拉麵賽道火了，特別是聽說上海內環的每一家購物中心至少有一個蘭州拉麵品牌時，讓筆者這個吃著蘭州牛肉麵長大的蘭州人產生了一種錯覺： 「我現在辭職回老家到牛肉麵培訓中心去學牛肉麵，還來得及創業實現財務自由！」
不過壹DU 財經 對比了創業估值幾個億的「資本拉麵」和正宗蘭州牛肉麵後，筆者還是決定繼續碼字。
為什麼蘭州拉麵可以在全國落地？
第一就是便宜，物美價廉吃得飽，但是資本的進入讓蘭州拉麵變成了牛肉麵中的「愛馬仕」。
壹DU 財經 在位於海淀黃庄新中關購物廣場的張拉拉店內，按照蘭州人吃牛肉麵的高配「肉蛋菜三飛」，點了一份面（27元）、一份牛肉（18元）、四個很小的小菜拼盤（16元），一個雞蛋（3元）， 共花費63.5元，要不是來測評，還真捨不得在牛肉麵上花這么多錢。
而在蘭州本地，壹DU 財經 在人氣店磨溝沿牛肉麵，點了一份面（8元）、一份牛肉（9元）、四個小菜（8元）、一個雞蛋（2元），共花費27元。
你可能會說，那螺螄粉在柳州本地還只有8塊錢呢，出來不也賣的貴？但對於27一碗的張拉拉、26一碗的陳香貴、26一碗的馬記永來說，他們賣的不是貴，而是太貴！
對比一下北京的老牌西北餐飲西部馬華、已經在全國打出的東方宮，價格也僅為15-22元一碗不等。
（西部馬華和東方宮的牛肉麵，不同門店價格略有差異，基本在15-22元間浮動）
吃遍京城牛肉麵的筆者還有一個發現，張拉拉的面條量是真少，如果是一個飯量大的男生，多少會有點吃不飽，據說可以免費續面，但是下單沒有明確的提醒；小菜量也很小，蘭州拉麵小菜的碟子有女生巴掌大，而張拉拉的小菜碟還沒有女生的掌心大。
左為蘭州本地牛肉麵，右為張拉拉，（以示公平將碗縮放成差不多大小），諸位看官請自行對比量，蘭州牛肉麵肉片厚、張拉拉肉片非常薄
咱們再說味道，作為一個純種蘭州人，筆者給張拉拉打出50-60%的還原度（正宗的蘭州牛肉麵還是很好吃的，還原度越高味道越好），味道真的只能用一般來形容。調查了數位在北京吃過張拉拉的蘭州人，大家普遍認為張拉拉和街邊各種打著「正宗蘭州牛肉拉麵」招牌的面館差不多，而在北京的西部馬華、東方宮、馬子祿，對於正宗的牛肉麵還原度都能達到70-80%。
左為蘭州本地牛肉麵，右為張拉拉
最後再對比一下大家關心的肉量：張拉拉的面條自帶一些撕開的牛肉條，但是不能說有許多，比蘭州本地牛肉麵消鉛穗的肉多一點，但是和北京上海的普通「蘭拉」肉量差不多。
張拉拉肉量直觀體會
還有一些小槽點：例如四個小菜烤麩、藕帶應該都出自料理包，其他的是不是料理包不確定；桌子上大大小小還是飛過了一些蒼蠅；腱子肉不是現煮現切，而是切好冰在冰箱里，不僅盤子過於涼，肉也多少有點腥。
還有個小插曲，張拉拉充值200會送200元的菜品飲品券，對桌的客人問服務員要充值送的甜品券兌換甜醅子飲品服務員表示沒有，對桌小哥質疑道：「我次次來次次沒有」，然後又和同事感慨，這就是創業型企業的弊端啊。
其實筆者想和小哥說，很多蘭拉店10月以後冬天就不做甜醅子了，也不知道他的飲品未來能否兌換成功。
有市場人士認為，純粹的正宗蘭州牛肉麵或許並不存在，更重要的，還是如何將產業做得更大更強。
這一點沒什麼問題，例如已經上市的海底撈其實也不是最正宗的四川火鍋，呷哺呷哺也不是正宗台式火鍋，太二酸菜魚九毛九甚至哪裡菜系都不是，的開滿大街小巷的川菜很多都是創新菜。
但是想拿著蘭州拉麵上市套現，真心不能太樂觀。
資本支持蘭州拉麵的理由主要有兩條：
其一，蘭州拉麵已經深入人心，不需要做市場教育；
其二，中國餐飲連鎖化率還很低，只有10%，而美國有50%以上，說明中國的成長空間還非常大。
第一條沒啥問題，咱們著重看看第二條。
做連鎖就一定能成功嗎？或者連鎖化把餐飲的價格提高就肯定能成功嗎？
對於27元一碗的蘭州拉麵們，有個前車之鑒叫做桃園眷村，當時也是頂著豆漿油條界的愛馬仕出道，油條豆漿比蘭州拉麵還深入人心激李，而桃園眷村採取的路線和現拿卜在的資本拉麵一樣，提高價格走進高級商圈，將原本三、五塊的豆漿油條燒餅，提高到了10元以上。
桃園眷村一碗豆漿8元、一根油條6元、一碗豆腐腦16元、燒餅夾菜幾乎都是25元以上
人均35元以上的消費，加上兩小時的排隊時間，讓資本們對桃園眷村充滿了好奇。
2017年，桃園眷村完成了A輪融資，投資方為君聯資本、銘耀資產，同時桃園眷村藉助融資的熱度在北京、天津、杭州、蘇州、南京、武漢、廈門、合肥、重慶、成都、深圳等多個城市開始擴張。但是從去年開始，人們對於高定價、輕奢餐桃園眷村新鮮感已過，早餐界的愛馬仕，也因為性價比不高，開啟了自己的關店潮。
而且筆者必須對蘭州拉麵潑點冷水，對於一級市場來說，蘭州拉麵太貴了。
以筆者去過張拉拉為例，之前計劃以3.9億元的估值進行融資。筆者數了數，目前北京、上海、廣州已開業的張拉拉有40家店，平均一家門店價值1000萬。陳香貴有76家門店，估值到了10億，平均一家門店超過1000萬。
當然資本投蘭州拉麵都是未來要上市，參考海底撈或者九毛九的市值比門店數量，一個店一千多萬的市值還低了，應該按1億元/店進行估值，那麼蘭州拉麵連鎖品牌應該都是百億估值，紅杉給當時只有15家馬記永10醫院投資意向書的時候，應該秉承的就是這個原則。
但是明眼人都知道，蘭州拉麵進入門檻低、市場處於完全競爭狀態，明顯跑不出數家上市拉麵。
而如果不上市，投資又有多久能回本呢？
以海淀黃庄張拉拉為例，筆者詳細數了數，店內有15張左右4人桌、20人位左右的卡位桌，用餐可容納80人左右，據筆者觀察，中午11時30分-13時高峰期，翻台率能達到3次左右，許多人都選擇了大眾點評的招牌單人餐（客單價30元），再加上美團外賣平台月售2800單，套餐單價略高為39.9元。
那麼可以粗略估計，張拉拉的日流水為80X30X3X2=14400元，月流水為43.2萬元，再加上外賣收入11.2萬元，月總收入可達54.4萬元，年收入可達652.8萬元，參考九毛九的凈利率9.20%,咱們提高一點就算10%，一年投資回報65萬元。
按照1000萬的價格投一家店，不算資金的時間價值收回投資需要至少15年，還要保證這15年間面館可以一直開下去，這對於專業風投機構並不是一筆劃算的買賣。
蘭州拉麵之所以能融到錢，是因為目前的單店模型比較漂亮。
例如目前張拉拉、陳香貴、馬記永三「巨頭」，都沿襲著雕爺牛腩、黃太吉、桃園眷村開業時的火爆，告訴資本「我們可以賺到錢」。
但是隨著擴張，並不能拿著目前的單店模型乘以未來門店總數，按照這個估值去找資本提款取再行擴張。 「店越多賺錢越多」的這個單店模型已經被老大哥海底撈推翻了，以前讓海底撈引以為傲的翻台率現在成了股價大跳水的最大誘因。
而且你做蘭州拉麵，如此密集的開店，怎麼能保證翻台率不下滑？
以陳貴香為例，壹DU 財經 在大眾點評上統計，它在上海已開加擬開的店共有123家，而深耕上海市場多年的小楊生煎、麥當勞、肯德基、巴比饅頭均為80-90家左右。這還只是陳香貴一家，還有馬記永、張拉拉，未來300多家連鎖蘭州拉麵店，將會遍布上海各個商圈，再加上本就有的街邊蘭拉，如果翻台率不下滑且「店越多賺錢越多」模式可以跑通， 筆者覺得只有一個可能——上海這些商圈附近的朋友們，天天吃26元一碗的蘭州拉麵，怕是小楊生煎都沒有這個自信吧。
對比一下發源地蘭州，蘭州市有接近1700家牛肉麵館，走路不到5分鍾就能看到一家面館，全市每天約賣出119.8萬碗牛肉麵，蘭州市常住人口為435.9萬人，每天平均每4個人里就有一個人吃了牛肉麵，支撐起面館數量的原因是蘭州人民的吃面頻率。
另外，資本拉麵的擴張，將會「殺死」許多街頭蘭州拉麵。2020年的《蘭州牛肉麵大數據報告》顯示，上海有521家蘭州拉麵。如果未來上海的蘭拉市場被動輒一百多家的資本拉麵占據，街頭蘭拉將會沒有生存空間，這難道是要重蹈社區團購的壟斷覆轍？
如果還要維持單店月流水50-60萬，那麼300多家店一年的營業額就要近20億，根據NCBD（餐寶典）的調研，當前全國蘭州拉麵館一年的收入為250億元左右。 這么一算，怕是未來有10分之一吃拉麵的人都在上海。
這么一想，資本投的哪裡是蘭州拉麵嘛，資本這是要扭轉一線城市朋友們的飲食習慣，按這個擴張思路，未來大家都去吃客單價30以上拉麵，才能撐得起蘭州拉麵的估值啊！
不說了，關燈吃面！