pe融資模式案列

A. 私募股權（PE）融資是什麼意思

指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權資產之投資。

被動的機構投資者（例如官方養老資金池、保險公司）可能會投資私人股權投資基金，然後交由投資公司管理並投向目標公司。

私人股權投資可以分為以下種類：杠桿收購、風險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權投資基金經常會控制所投資公司的管理，而且經常會引進新的管理團隊以使公司價值提升。

私人股權是指未在股票市場上市交易的公司的股權。這種類型的股權與股票性質不同，投資回報周期也較長。擁有該股權的私人股權投資公司如果要出售該股權的話，必須在沒有傳統交易市場的情況下找到買家，所以其投資退出的方式一般是首次公開發售（IPO）。

已經有一些努力試圖建立私人股權投資之間的交易市場，以便利私人股權投資之間的清算。例如GENESIS交易所，在溫哥華組織一個每月舉行的私人股權拍賣。但是成效不是很明顯。

私人股權投資公司主要通過三種方式退出並獲得投資回報：首次公開發售股票（IPO），出售公司或與其他公司合並，或者是對公司進行資本重組。未上市的股權可以直接出售給投資者（私募發行）或者其他專門做次級收購的私人股權投資基金。

在2005年估計全球共有1350億美元私人股權投資，這一數據比上一年度高出了五分之一，這是因為全球收購市場的信心提升。而在其中收購基金的比例逐漸上升，從五分之一上升到三分之二，而早期投資和風險投資的比例則逐漸下降。

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特徵

1、在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細節。

2、多採取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具上，多採用普通股或者可轉讓優先股，以及可轉債的工具形式。

3、對非上市公司的股權投資，或者投資於上市公司非公開交易股權，因流動性差被視為長期投資（一般可達3年一5年或更長），所以投資者會要求高於公開市場的回報。

4、資金來源廣泛，如富有的個人、風險基金、杠桿收購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等。

5、沒有上市交易，所以沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。而持幣待投的投資者和需要投資的企業必須依靠個人關系、行業協會或中介機構來尋找對方。

6、比較偏向於已形成一定規模和產生穩定現金流的成形企業，這一點與VC有明顯區別。

7、投資回報方式主要有三種：公開發行上市、售出或並購、公司資本結構重組。對引資企業來說，私募股權投資不僅有投資期長、增加資本金等好處，還可能給企業帶來管理、技術、市場和其他需要的專業技能。

相對於波動大、難以預測的公開市場而言，私募股權投資資本市場是更穩定的融資來源。在引進私募股權投資的過程中，可以對競爭者保密，因為信息披露僅限於投資者而不必像上市那樣公之於眾。

8、PE投資機構多採取有限合夥制，這種企業組織形式有很好的投資管理效率，並避免了雙重征稅的弊端。

9、投資退出渠道多樣化，有首次公開募股IPO、售出（TradeSale）、兼並收購（M&A）、標的公司管理層回購等。

B. 投資所說的PE項目是什麼

PE投資即Private Equity，簡稱PE。 國內通常把PE翻譯成狹義的股權投資，即「私募股權投資」，是指投資於非上市股權，或者上市公司非公開交易股權的一種投資方式。私募股權投資的資金來源，面向有風險辨識能力的自然人或承受能力的機構投資者以非公開發行方式，來募集資金
其實，把Private Equity（PE）翻譯成「私募股權投資」，似乎Private的意義在於資金募集渠道是非公開發行。這實際上存在一種誤解，應當更多從投資角度來理解，PE主要是投資於非公開發行的公司股權而得名。
PE投資者一般是基金管理公司的直接投資人， 比如： KKR的亨利·克拉維斯、黑石的史蒂芬·施瓦茨曼、TPG的大衛·邦德爾曼。
在中國也可以理解為買原始股等待上市。

C. 私募股權投資基金（PE）是如何融資的麻煩告訴我

投資家作為基金的GP，是利用其使資金增殖的能力使得社會上的閑置資金集中到他的管理之下。PE並非大型機構投資者的重點關注領域，但PE行業的整體融資規模在大幅增長。
機構投資者將資金投入到流動性比較差的私募股權基金，主要有以下三方面原因：機構投資者的資金是長期性的，沒有很大的償付需求，可以保證長期的承諾，對流動性要求不高；PE的整體回報高於市場平均回報，在承受了流動性差的同時，投資者顯然要獲得更高的回報；PE的資產價值與公開上市的股票之間關聯性很小，PE資產價值的獨立性使得PE資產成為分散投資風險的一個很好的選擇。
融資的成功要素，機構投資者在選擇PE機構的時候，主要考慮團隊、PE機構的歷史業績、經營運營策略和優惠條件 。
在機構投資者的判斷過程中，管理隊伍是首要和核心的決定因素。投資者特別關注兩個因素，道德風險和信息不對稱；PE的歷史業績則成為說明整個PE機構投資水平的最客觀信息；PE機構的投資策略是否與機構投資者本身的投資策略相吻合，PE是否具備真正將投資策略執行出來的運營能力，是機構投資者考察的另一個因素。能提供一些優惠條件，也是PE能夠被投資機構選中的原因之一。
資金來源，對於開展融資的私募股權基金的一個好消息，是計劃投入PE的機構和資金都在快速增加。養老基金是歐美主要國家的最重要的機構投資者之一，是資本市場中其他金融中介重要的資金來源。對於大學捐贈基金來說，私募股權基金使是其重要的投資對象。資產管理公司也是一個重要的資金來源。組合基金也已成為私募股權基金領域內的重要LP。其他的一些機構包括保險公司和商業銀行、私人（家族）投資者、政府機構的資金等，這些資金來源都在不同的時期在PE行業當中占據了一定的地位。
融資進程，當PE機構組織好了核心管理隊伍，並且感覺已經對發起一隻基金有了周密的計劃之後，便可開始融資進程。融資的整個過程可以劃分四個階段：售前期、營銷期、完成交易期、事後管理期。售前期的工作主要進行的是分析、策劃、計劃性的工作，通過准備大量的材料，分析各方面的信息，為融資工作的順利進展奠定基礎。售前期之後就是充滿旅程、會議和勞累的正式營銷過程。在此期間PE的核心人物要與潛在的機構投資者會談，介紹融資基金的目標規模、團隊、策略、條款等情況。有意向的機構會開展盡職調查，既考查和核實PE機構的一些情況。如果一切順利，會有機構投資者留下明確對基金的投資意向，這時便進入到考驗談判技巧的完成期，這個期間的核心工作是與未來的LP談判具體的投資條款，並落實最終的法律文本合同。協議簽訂，所有法律程序結束後，基金便正式宣告成立。
融資代理的作用，融資代理是資本從LP配置到GP的重要協調者，他們幫助GP從LP那裡融資。融資代理從不同的基金融資過程中積累了深厚的市場經驗和知識，可以協助GP有效地進行基金設計和規劃，幫助GP管理整個融資過程，節省GP的大量時間，並利用其豐富的融資經驗支持基金融資的順利完成。
最重要的融資文件，PPM（私募融資備忘錄）是基金融資向投資機構提交的正式文件，有些類似於上市公司招股說明書在公開募集資金時的重要地位。LP們主要依靠PPM來獲得基金的信息，並且PPM是LP進行投資決策的關鍵信息來源。PPM應包含如下必要內容：描述資金的規模和存續期、預計關閉時間和GP之前管理基金的情況的摘要；機構和基金的投資理念，包括投資策略和管理公司在特定市場上的競爭優勢；投資專家隊伍和委員會的介紹；基金公司過往業績的描述；GP/LP條款，包括分配機制、管理費、GP的投入以及基金的協同投資策略；法律問題和稅收問題；會計和報告。
對於大多數私募股權基金的管理機構來說，融資可能永遠是最為痛苦的工作，但只要有LP願意投資，這份痛苦就是值得的。

D. PE融資的階段

其次，教會企業家理性對照企業自身發展階段、既定成長軌跡，以決定是否適合以私募股權方式進行融資；如何進行私募融資前的必要准備和包裝；如何鼓舞創始團隊的士氣與進行股權激勵的技巧。再次，教會企業家如何甄選最能帶來實際幫助的投資機構；與私募股權投資機構進行投融資談判的知識和技巧；如何規避投融資核心條款的潛在風險。
最後，《PE融資:幫助企業實現資本嬗變》告訴企業家，除了資金之外，私募股權投資機構究竟能為企業帶來怎樣的價值；該如何巧借投資者的外部資源優勢，卻又牢牢把握企業的控制權；在IPO的共同願景前，企業如何把握主動、控制節奏，吸取其他企業上市失敗的教訓；如何保持良好的心態，高瞻遠矚，與投資者創造共贏……

E. VC和PE融資杠桿式如何運作的

風險投資一般採取風險投資基金的方式運作。風險投資基金在法律結構是採取有限合夥的形式，而風險投資公司則作為普通合夥人管理該基金的投資運作，並獲得相應報酬。在美國採取有限合夥制的風險投資基金，可以獲得稅收上的優惠，政府也通過這種方式鼓勵風險投資的發展。
PE投資即Private Equity，簡稱PE。 國內通常把PE翻譯成狹義的股權投資，即「私募股權投資」，是指投資於非上市股權，或者上市公司非公開交易股權的一種投資方式。私募股權投資的資金來源，面向有風險辨識能力的自然人或承受能力的機構投資者以非公開發行方式，來募集資金
其實，把Private Equity（PE）翻譯成「私募股權投資」，似乎Private的意義在於資金募集渠道是非公開發行。這實際上存在一種誤解，應當更多從投資角度來理解，PE主要是投資於非公開發行的公司股權而得名。
PE投資者一般是基金管理公司的直接投資人， 比如： KKR的亨利·克拉維斯、黑石的史蒂芬·施瓦茨曼、TPG的大衛·邦德爾曼。
在中國也可以理解為買原始股等待上市。

F. VC、天使投資人、PE這三者之間有什麼區別和聯系

區別：

1、投資時間：

VC、天使投資人主要是前期投資，PE投資的項目具有一定的規模程度。

2、介入方式不同：

VC提供投資資金後一般不參與公司管理求，因此對企業經營團隊的要也高；天使投資除了提供資金，還會參與到企業管理中，對如何創立企業，會提供更多的經驗和方法。

3、投資人：

VC有專門的企業進行操作如美國的紅杉資本，日本的軟銀投資公司等等。

天使投資人他們不一定是百萬富翁或高收入人士。可能是人們的鄰居、家庭成員、朋友、公司夥伴、供貨商或任何願意投資公司的人士。

PE則主要是銀行或者信託公司來運作。

VC和PE之間的關系：

廣義PE包括VC。狹義PE不包括VC，會在VC退出於企業的創業期後登場，即上市前時期的企業，此時的企業發展成熟，有了上市的基礎，投資規模更大、更為穩健、股價更高；而VC投資規模小、風險高、不確定因素多、股權也更便宜。

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1、天使投資人投資戰略：

（1）側重團隊和人：

人和團隊是最重要的，很簡單，一個項目會有它的生命周期，一個好的創意也可以經過很多的修改，只有團隊才是最重要的。

競爭當中，靠的是團隊執行力、經驗。對創業者來講，有沒有一個明確的戰略，有沒有一個簡單清晰的模式，聚集有經驗的團隊。

這一方面，才是需要一些好的VC和天使投資人的幫助。

（2）選擇未來趨勢：

對於天使投資人來說，只有投資於那些能夠成為未來社會的主流發展趨勢的創業項目，才能夠實現投資收益的最大化。

受到網路公司的暴富效應刺激，幾乎所有的經營者、投資者和創業者，都把目光盯在了能夠帶來短期經濟利益的技術創新領域。

（3）低調行事：

一般來說，天使投資人從不尋求媒體的幫助，也不想讓更多的人知道，但他們並不是把自己封閉起來，他們所做的工作就是相互之間互通有無，尋找好的項目。

他們手中並不缺錢，而是缺項目，他們喜歡交流，分享項目資源。

天使投資團體會有一個聯動效應，對於創業者來說，天使投資人是隱蔽的，但融資者找到一個也就找到了好多天使投資人，他們互相信任。

另外，天使投資人也喜歡一起投資項目，一則是分擔風險，二則是可以因此擴大資源。

1、PE標准投資程序為：

（1）項目調查。接觸多家公司。自己選定目標公司或由具有聲望的中介機構或金融咨詢機構推薦。

（2）項目初篩。對投資機會事先進行評估。

（3）項目評估。籌備階段為期數周，有時會延長到幾年。一家PE/VC公司每年大約評估100個項目，其中有10個左右能夠進入談判階段，而最終只有一兩個能夠最終獲得投資。

（4）談判、報價。

（5）交易組織。

（6）盡職調查。在初步評估階段勝出的公司將進入盡職調查和談判程序。同時起草並確定股票收購和股東合同，修改公司章程，並與管理層簽訂相關就業、非競爭和保密協議。

（7）達成交易。在尋求結束交易並為公司注入資金時，基金和公司的關系將進入新階段。基金會繼續密切關注公司的行動，以保護自己的利益並為公司的業績作出貢獻。基金將在董事會中保留自己的代表，而公司會定期將經營情況向基金通報並就具體決策進行咨詢。基金通常不參與公司的日常運作，但會關注公司的長期績效。

（8）審計、管理支持。私募股權和風險資本以及其他融資手段之間的主要區別在於，私募股權基金提供管理、招聘、制度化和戰略策劃方面的協助，並與客戶、供應商、銀行家和律師建立聯系。

（9）退出。獲利並退出是投資過程的最後環節。主要退出機制為首次公開募股（IPO）和戰略性出售，也可回售給管理層。

G. PE的運作模式有哪些

（1）公司制①是一種法人型的基金②其設立方式是注冊成立股份制或者有限責任制投資公司③優點：在中國目前的商業環境下，公司型基金更容易被投資人接受④缺點：無法規避雙重征稅問題，並且基金運營的重點事項決策效率不高。（2）信託制①是由基金管理機構與信託公司合作設立，通過發起設立信託受益份額募集資金，然後進行投資運作的集合投資工具。②信託公司和基金管理機構組成決策委員會實施，共同進行決策③在內部分工上，信託公司主要負責信託財產保管與風險隔離，基金管理機構主要負責信託財產的管理運作和變現退出。④案例：渤海產業投資基金（3）有限合夥制★合夥制基金是國外主流模式，它以特殊的規則使得投資人和管理人價值共同化。基金投資者作為有限合夥人（LP）只承擔有限責任★基金管理公司一般作為普通合夥人（GP）掌管管理和投資等各項決策權，承擔無限責任★GP通常只出總認繳資本的1%-2%★盈利來源主要是基金管理費（2%左右）和高達20%的利潤分紅★國內私募股權基金採取合夥制，目前商法和市場條件基本成熟(責任編輯：侯仁鳳)

H. 融資性質：PE-Growth、PE-PIPE、VC-Series A、VC-Series B、VC-Series C分別什麼意思，區別在哪裡

首先給企業分一下類型：種子期、成長期、成熟擴張期、臨上市，衰敗期
PE-Growth：是成長性股權投資，主要投資成長期和成熟擴張期的企業。
、PE-PIPE：是臨上市股權投資基金，主要是投資臨上市的企業。
、VC-Series A：創業投資的A輪融資，主要是種子期
、VC-Series B：創業投資的B輪融資，主要是種子期融資後，進行二輪融資，可能發生在種子期，也可能發生在成長期。
、VC-Series C：創業投資的C輪融資，一般發生在成熟期，上市前最後一輪融資。
也有個別企業需要進行D輪融資。
你所說的這些性質，主要是按投資階段區分的。

I. PE融資什麼意思

PE有兩種意思：一種是股票的市盈率；還有一種是私募股權融資。
你問的就是私募股權融資了，他跟風險投資有點關系，風險投資是他的一部分。
風險投資大多數是企業創業初期階段用得多；而企業壯大以後到了上市階段，大多數企業為了上市也會進行融資。現在好多專門進行PE融資的企業就是主要幫企業上市的，上市之後成為股份很大的股東，等企業股份解禁之後，這些公司把股票賣了，猛賺一筆。接著為下一家公司融資。
我是做股票、現貨黃金、外匯投資這方面理財工作的
有這方面的問題可以隨時找我。
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