1. 關於利率互換的一道題· ···
兩個銀行之間做一個swap
由於A相對於B銀行有固定利率籌資的比較優勢(注意是比較 不是絕對)
所以A和B簽訂swap合同
舉個例子(中間有1.3%的利差)
比如swap 條約為B給A10%的固定利率 同時A給B LIBOR+0.25% 本金為X
這樣A借入固定9.25%再加swap 最後等於是LIBOR-0.50%借入資本(從固定利率賺了0.75%)
B等於10.2%借入資本
大家都得利
swap只需要支付利息 本金不交換
本金大小隻是用於計算規定利率下利息的大小
2. 金融學利率互換降低融資成本計算題
中方銀行 ，固定利率10.0% ，浮動利率LIBOR；
美方銀行，固定利率 12.5%，浮動利率LIBOR+0.5%；
顯然中方銀行信用程度較高，在固定利率借款中，中方比美方低2.5%，浮動利率則比美方低0.5%，中方銀行在固定利率借款中有優勢，美方在浮動利率借款中占優勢。相對優勢2%
借款需求：中國銀行需要1億美元的浮動利率借款；美國銀行需要1億美元的固定利率借款。
互換設計（降低的成本兩者均衡分享）：
美方銀行的固定利率款由中方來借，利率10%，全部由美方承擔。
中方銀行的美元浮款由美方來借，利率LIBOR+0.5%，其中LIBOR-1%由中方承擔，餘下的1.5%由美方承擔。
結果：中方需要浮動利率款，支付浮動利率，達到融資需求，支付的利率為LIBOR-1%，比不互換降低1%；美方需要固定利率款，支付固定利率，達到融資要求，支付的利率為10%+1.5%=11.5%，比不互換降低融資成本1%
3. 一個利率互換的題，急求助~T T
AB企業，由A信用程度高，固定利率與浮動利率借款各相差1%和0.25%，A借固定利率款有優勢，B借浮動利率款有優勢。互換後可節省總成本：13%+LIBOR-（LIBOR+0.25%+12%）=0.75%
設計：
A銀行需要浮動利率資金，由B來借，利率成本LIBOR+0.25%，其中LIBOR-0.375%由A支付，B承擔0.625%
B銀行需要固定利率資金，由A來，利率成本12%，全部由B支付
AB各支付0.075%給中間人。
結果：A實際支付浮動利率：LIBOR-0.375%+0.075%=LIBOR-0.3%，節省0.3%
B實際支付固定利率：12%+0.625%+0.075%=12.7%，節省0.3%
中間人獲益：0.15%
4. 利率互換案例求解
由題可知A公司在浮動利率上有比較優勢,B公司在固定利率上有優勢. 首先,分析利率不進行互換的情況下,A公司的成本是13.5%,B公司是L+1%,則總成本是13.5+L+1; 進行利率互換後A公司借入L+0.5%的浮動利率,B借入10%固定利率,總成本是10+L+0.5 相比互換後節省了4%,扣除銀行費率後為3.8% 1、均分時A、B兩公司的融資成本各位多少? A=13.5%-1.9%=11.6% B=L+1%-1.9%=L-0.9% ⑵4:6分配時A、B兩公司的融資成本各位多少 A=13.5%-1.52%=11.98% B=L+1%-2.28%=L-1.28%
5. 金融工程習題（期權期貨 利率互換），求解，急！！高分。
1.多頭同價對敲，就是看漲和看跌的期權費一樣，就都假設為c吧。那麼那標的資產的價格波動大於2c是將可以獲得盈利。也就說，無論標的資產（一般是股票）的價格從你購買期權的日到期權到期日的價格上漲還是下跌，只要漲跌的程度大於2c都可以獲得盈利，且波動幅度越大，盈利越大。若波動幅度小於2c，則虧損。且若股價沒有發生任何變化時，虧損最大，為2c。
（圖形類似於倒三角形的性狀）
2.這個我也不是很明白，這樣理解吧。
若現貨價格x小於88元，平掉期貨合約，損益為89-x，放棄執行期權合約，損失期權費3元，所以總損益為86-x，因為x小於88，所以損失小於2元。
若現貨價格x大於等於88元，則在期貨市場上，平掉期貨合約，收益為89-x，在期權方面，選擇執行該看漲期權，收益為x-88，期權費3元，總損益為-2元。
所以，可以看到，選擇這樣的一個結構合約，最大虧損為2元，即總成本鎖定在2元。 所以可以認為合成後的期權費是2元。
總之，期貨合約肯定要平的，期權根據當時的市價選擇執行或不執行。
3.
a,可行。甲公司的固定利率上比乙公司優惠1%，乙公司在浮動利率市場上比甲公司貴0.5%，可以通過互換降低平均成本。
b，合計降低融資成本即0.5%。站在甲乙公司上看，本來甲公司需要浮動利率，成本為LIBOR+0.25%,乙公司需要固定利率，成本為10%。現在通過互換，甲公司成本變為LIBOR+0.75%，乙公司變為9%。所以合計成本降低0.5%。
c,范圍是大於等於9.5%，小於等於10%。理論上可取等號，實際上若取等號的話，就與直接從銀行借一樣了，所以實際上不應取等。
可以這樣理解，甲從處借入浮動利率的貸款，比他直接從銀行借成本要高0.5%，所以他要從乙處取回這部分費用，所以他借給乙的錢的利率要比銀行高至少0.5%，為9.5%，這是下限，如果比這個低的話，甲就直接從銀行借了。而上限就是乙直接從銀行借入其所需的固定利率的成本，就是10%。比這個高的話，乙就直接從銀行借了。可見，二者可以共同節省的費用加起來就是0.5%，他們的協商也只能在這個范圍內。
6. 一道關於利率互換的題，為什麼一定要利率互換，甲公司 固定利率10%，浮動利率libor＋0.5% 乙公司 固定利
利率互換例題
甲公司借入固定利率資金的成本是10%，浮動利率資金的成本是LIBOR+0.25%；乙公司借入固定利率資金的成本是12%，浮動利率資金的成本是LIBOR+0.75%。假定甲公司希望借入浮動利率資金，乙公司希望借入固定利率資金。問：
（1）甲乙兩公司間有沒有達成利率互換交易的可能性？
（2）如果他們能夠達成利率互換，應該如何操作？
（3）各自承擔的利率水平是多少？
（4）如果二者之間的利率互換交易是通過中介（如商業銀行）達成的，則各自承擔的利率水平是多少？
甲乙兩公司的融資相對比較優勢
甲公司
乙公司
兩公司的利差
固定利率籌資成本
10%
12%
2%
浮動利率籌資成本
LIBOR+0.25%
LIBOR+0.75%
0.5%
融資相對比較優勢
固定利率
浮動利率
如果甲公司借入固定利率資金，乙公司借入浮動利率資金，則二者借入資金的總成本為：LIBOR+10.75%。
如果甲公司借入浮動利率資金，乙公司借入固定利率資金，則二者借入資金的總成本為：LIBOR+12.25%；
由此可知，第一種籌資方式組合發揮了各自的優勢能降低籌資總成本，共節約1.5%，即存在「免費蛋糕」。但這一組合不符合二者的需求，因此，應進行利率互換。
互換過程為：甲公司借入固定利率資金，乙公司借入浮動利率資金，並進行利率互換，甲公司替乙公司支付浮動利率，乙公司替甲公司支付固定利率。
假定二者均分「免費蛋糕」，即各獲得0.75%，則利率互換結果如下圖所示：
在這一過程中，甲公司需要向固定利率債權人支付10%的固定利率，向乙公司支付LIBOR-0.5%的浮動利率（直接借入浮動利率資金需要支付LIBOR+0.25%，因獲得0.75%的免費蛋糕，因此，需向乙公司支付LIBOR-0.5%），並從乙公司收到10%的固定利率，因此，甲公司所需支付的融資總成本為：10%+LIBOR-0.5%-10%= LIBOR-0.5%，比他以浮動利率方式直接籌資節約0.75%。
乙公司需要向浮動利率債權人支付LIBOR+0.75%的浮動利率，向甲公司支付10%的固定利率，並從甲公司收到LIBOR-0.5%的浮動利率，因此，乙公司所需支付的融資總成本為： LIBOR+0.75%+10%-（LIBOR-0.5%）=11.25%，比他以固定利率方式直接籌資節約0.75%。
乙公司應該向甲公司凈支付：10%-（LIBOR-0.5%）=10.5%-LIBOR
加入中介（如商業銀行），並假定三者均分「免費蛋糕」，則利率互換結果如下圖所示：
在這一過程中，甲公司需要向固定利率債權人支付10%的固定利率，向商業銀行支付LIBOR-0.25%的浮動利率（直接借入浮動利率資金需要支付LIBOR+0.25%，因獲得0.50%的免費蛋糕，因此，需向乙公司支付LIBOR-0.25%），並從商業銀行公司收到10%的固定利率，因此，甲公司所需支付的融資總成本為：10%+ LIBOR-0.25%-10%= LIBOR-0.25%，比他以浮動利率方式直接籌資節約0. 50%。
乙公司需要向浮動利率債權人支付LIBOR+0.75%的浮動利率，向商業銀行支付10.25%的固定利率，並從商業銀行收到LIBOR-0.50%的浮動利率，因此，乙公司所需支付的融資總成本為： LIBOR+0.75%+10.25%-（LIBOR-0.50%）=11.50%，比他以固定利率方式直接籌資節約0.50%。
商業銀行從甲公司收到LIBOR-0.25%，從乙公司收到10.25%，向乙公司支付LIBOR-0.50%，向甲公司支付10%，因此，商業銀行實現收入為：LIBOR-0.25%+10.25%-（LIBOR-0.50%）-10%=0.50%。
免費蛋糕的來源：甲公司出售自身信用
二者或三者的瓜分比例未必均分，可以協商確定，比例確定的原則：出售信用的一方具有較大的話語權，佔有相對較大的瓜分比例；商業銀行一般向雙方收取固定的交易傭金或費用，這一費用經常與免費蛋糕的大小無關。有時，商業銀行會以自己的名義與互換的一方先進行交易，然後再慢慢尋找交易對手，將風險轉移出去。
7. 利率互換案例分析題
不用糾結，這只是個案例，舉例隨便說的數據而已
IR swap整個過程重新說一遍的話
首先，現在兩家公司的利率水平是
甲 乙
固定 10% 10.7%
浮動 Libor-0.1% Libor+0.3%
按題目要求，甲需要浮動利率，乙需要固定利率
那麼兩家公司總利率水平是
甲（浮動）+乙（固定）
=Libor-0.1%+10.7%
=Libor+10.6%
但是如果換一個借款方式，總利率水平變成
甲（固定）+乙（浮動）
=10%+Libor+0.3%
=Libor+10.3%
這樣，剩下了0.3%的利率
這個Libor+10.3%在甲乙兩家公司中分配
甲不能高於Libor-0.1% 要不然他就不做swap了
同理，乙不能高於10.7%
一種可能的分配是，0.3%的利率優惠，兩家"對半分"
甲用 Libor-0.1%-0.15% = Libor - 0.25%
乙用 10.7%-0.15% = 10.55%
其實這個0.25%只是一種可能的情況(利益平分)，實際要甲乙兩家公司商定
你可以認為是已知條件...
不知道這樣你明白了沒有。。
8. 金融市場利率互換案例分析題
由於兩者的信用程度不一樣,借款利率不同,在借固定利率款中,甲比乙利率低0.7%,而借浮動利率款,乙利率比甲高0.40%,顯然乙貸浮動利率款有相對優勢,甲借固定利率款有相對優勢.
現在,甲：需要浮動利率資金，乙：需要固定利率資金,進行利率到換,即甲借固定利率款,乙借浮動利率款,共可省下利率為:(LIBOR-0.10%+10.7%)-(10%+LIBOR+0.30%)=0.3%;手續費10個基點,即0.1%,兩者通過互換各省下0.1%的利率水平.
互換後,甲貸固定利率款,利率10%,由乙承擔
乙借浮動利率款,利率LIBOR+0.30% ,其中LIBOR-0.25%由甲承擔
這樣:甲需要浮動利率資金,支付浮動利率LIBOR-0.25%
乙需要固定利率資金,支付固定利率10%+0.55%=10.55%
甲乙各支付0.05%的利息費給中介.
最終:甲承擔利率LIBOR-0.20%
乙承擔利率:10.6%
9. 一道關於利率互換的題目
甲籌集固定利率資金成本比乙低2%，而浮動利率資金比乙只低0.25%，顯然甲籌集固利率款有相對優勢，乙籌集浮動利率款有相對優勢。根據相對優勢，互換的條件是甲需要浮動利率資金，乙需要固定利率資金。互換節省的總成本：LIBOR+0.125%+13%-（11%+ LIBOR+0.375%）=1.75%，如果沒有中介，節省的成本兩者共享。即各節省：0.875%
互換設計：乙需要的固定利率資金由甲來籌集。利率11%全部由乙來支付
甲方需要的浮動利率資金，由乙來籌集，利率LIBOR+0.375%，其中LIBOR-0.75%由甲來承擔，乙承擔其中的1.125%。
結果：甲需要浮動利率資金，支付的為浮動利率，滿足需要，支付利率成本：LIBOR-0.75%，節省成本：（LIBOR+0.125%）-（LIBOR-0.75%）=0.875%
乙需要固定利率資金，支付固定利率，滿足需要，支付利率成本：11%+1.125%=12.125%，節省成本0.875%