融資風險管理理論

⑴ 融資租賃風險控制相關理論有哪些

融資租賃蘊含三大理論
關於融資租賃行為的關注，提出了較多的假設和判斷。在融資租賃動機方面，主要有稅率差異理論；在融資租賃與銀行貸款區別方面，主要有債務替代理論、代理成本理論。
稅率差異理論
該理論認為，融資租賃之所以存在，或者說租賃合同的價值，在於承租企業和融資租賃公司能通過融資租賃得到不同程度的稅收收益。這種稅收收益來自於政府的補貼性政策，或者把承租人和出租人之間的稅率不同。當出租方享受補貼性的稅收利益時，出租人通過融資租賃向承租人轉讓部分補貼利益，而這部分利益承租人通過其他交易方式是不能獲得的，租賃因此快速發展。Barclay和Smith(1995)的研究顯示，承擔高比率稅收的企業更易採取融資租賃。Lasfer和Levis(1998)的研究表明，相對於不存在融資租賃的企業，運用融資租賃的企業有著較高的稅費。
債務替代理論
該理論認為，對於企業而言，融資租賃和借款債務是兩種可以相互代替的融資方式，一方增加，另一方則會減少。這一理論在融資租賃和借款債務利率相近及可獲得性相似的情況下是成立的，這也恰恰證明了融資租賃的存在價值。Lasfer和Levis(1998)的實證研究指出，對於上市和非上市中的中小企業來而言，融資租賃是借款債務融資的替代手段，而對於大企業而言，融資租賃則是借款債務融資的一種補充。

⑵ 中小企業融資風險管理

中小企業融資[1] 是指金融機構針對中小企業推出的定製化融資解決方案，由現有企業籌集資金並完成項目的投資建設，無論項目建成之前或之後，都不出現新的獨立法人。貸款和其他債務資金實際上是用於項目投資，但是債務方是公司而不是項目，整個公司的現金流量和資產都可用於償還債務、提供擔保；也就是說債權人對債務有完全的追索權，即使項目失敗也必須由公司還貸，因而貸款的風險程度相對較低。

⑶ 融資型風險管理的措施有哪些

風險自留，風險轉移。

⑷ 企業融資有哪些風險，如何防範

1、信用風險。項目融資所面臨的信用風險是指項目有關參與方不能履行協定責任和義務而出現的風險。像提供貸款資金的銀行一樣，項目發起人也非常關心各參與方的可靠性、專業能力和信用。

2、完工風險。完工風險是指項目無法完工、延期完工或者完工後無法達到預期運行標准而帶來的風險。項目的完工風險存在於項目建設階段和試生產階段，它是項目融資的主要核心風險之一。完工風險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機會的錯過。

3、生產風險。生產風險是指在項目試生產階段和生產運營階段中存在的技術、資源儲量、能源和原材料供應、生產經營、勞動力狀況等風險因素的總稱。它是項目融資的另一個主要核心風險。生產風險主要表現在：技術風險、資源風險、能源和原材料供應風險、經營管理風險。

4、市場風險。市場風險是指在一定的成本水平下能否按計劃維持產品質量與產量，以及產品市場需求量與市場價格波動所帶來的風險。市場風險主要有價格風險、競爭風險和需求風險，這三種風險之間相互聯系，相互影響。

5、金融風險。項目的金融風險主要表現在項目融資中利率風險和匯率風險兩個方面。項目發起人與貸款人必須對自身難以控制的金融市場上可能出現的變化加以認真分析和預測，如匯率波動、利率上漲、通貨膨脹、國際貿易政策的趨向等，這些因素會引發項目的金融風險。

6、政治風險。項目的政治風險可以分為兩大類：一類是國家風險，如借款人所在國現存政治體制的崩潰，對項目產品實行禁運、聯合抵制、終止債務的償還等;另一類是國家政治、經濟政策穩定性風險，如稅收制度的變更，關稅及非關稅貿易壁壘的調整，外匯管理法規的變化等。在任何國際融資中，借款人和貸款人都承擔政治風險，項目的政治風險可以涉及到項目的各個方面和各個階段。

7、環境保護風險。環境保護風險是指由於滿足環保法規要求而增加的新資產投入或迫使項目停產等風險。隨著公眾愈來愈關注工業化進程對自然環境的影響，許多國家頒布了日益嚴厲的法令來控制輻射、廢棄物、有害物質的運輸及低效使用能源和不可再生資源。「污染者承擔環境債務」的原則已被廣泛接受。因此，也應該重視項目融資期內有可能出現的任何環境保護方面的風險。

防範風險的手段：

1、建立有效的風險評估和分析模式。

2、合理確定資金需求量,控制資金投放時間。

3、認真選擇融資模式,努力降低資金成本。

4、健全企業融資風險防範機制。

5、建立企業信用擔保體系。

⑸ 公司融資的風險控制措施包括哪些

一、融資內部控制 [2]
企業缺少融資內部控制的制度與工作流程，也是產生融資風險的根源。通過制度和流程設計，可以起到非常好的效果。
為了便於融資企業結合自身的情況建立融資內部控制制度，我們對融資內部控制辦法作如下歸類說明：
(一)融資目標控制
1.融資成本目標;
2.融資過程費用預算目標;
3.資金方及潛在資金方滿意度目標;
4.融資服務單位及其他合作方目標;
5.融資的工作進度目標等。
這些目標，便於引導企業融資團隊的行為，也便於企業進行末期考核。
(二)融資工作流程式控制制
1.各部門職責分工與交叉;
2.各部門的工作規范。
(三)融資團隊行為控制
主要是權力、義務、責任制度與激勵辦法。
二、融資危機管理
(一)企業診斷與融資風險評估
在該階段，主要是通過對企業現狀進行診斷與評估，找出可能產生融資風險的關鍵點。
(二)建立融資風險預警體系
這是識別和發現風險的關鍵環節。在該階段，需要選擇一些可以量化的指標和一些敏感的現象和信息，建立融資預警體系，以便在風險即將出現前，能夠通知有關部門及時採取措施。在該階段，採取的主要工作步驟包括：
1.尋找合適的指標或信息;
2.對這些指標或信息進行合理取值，建立「紅線」、「黃線」、「綠線」，或者稱為警戒線。
3.建立信息傳遞機制，以便危機出現時，能夠保障信息的暢通。
(三)設置融資危機處理預案
融資危機處理預案是指預先准備的、當危機出現時擬採取的措施，主要應該包括：
1.組織和人員准備;
2.財務安排;
3.外部專家及融資服務機構的利用
(四)預案的採取和危機的化解
在該階段，主要是根據不同的危機類別，採取不同的處理預案，及時化解風險，把損失和危害控制到最低點。
(五)危機的善後處理
在該階段，主要是總結經驗教訓，完善制度、工作流程，並迅速恢復正常的經營秩序，這也是融資風險控制部門職責中不可或缺的。

⑹ 項目融資的風險管理如何進行

根據項目的融資的特點，對項目融資風險的防範及管理，應該在項目評審階段就已經開始了。在項目評審階段，包括這樣幾個主要的方面：一是聘請行業的專家，對項目可行性進行再評估。需要對以下的一些重要的風險進行科學的評估。政治風險：政府的政策的連續性、政治的穩定性特別是對一些在國際上來看，對欠發達發展中國家或者地區，政策性風險是項目融資之前應作為一個謹慎的評估的重要方面；技術可行性和先進性：技術上的可行性和先進性就決定了在投產以後在市場上的競爭力，以及投產以後產生效益的能力；環境風險：通常一些大型的項目，特別是一些超大型的項目，可能會對環境產生一些改變，而環境的變化又會對整個項目所在的運行的要求，也會產生一定的影響。
國開行近年的實踐表明，在項目建設期以後，以及項目投產以後的風險管理措施也十分重要。主要包括以下四方面的內容：按照不同項目所屬行業或者地區的特點，區別項目建設地段及投產後不同的風險因素，制定恰當的風險評價標准。定期對項目融資進行審閱，以及早識別信用惡化的信號。為進一步加強項目融資信貸質量控制，可能考慮外聘專業的評估機構對貸款質量進行檢查。根據項目融資質量檢查的結果，考慮從會計操作上，從穩健經營的角度提取必要的檢測准備，以及相應的資本的分配。

⑺ 財務風險理論有哪些

2.1財務風險的含義

不同的學者對如何界定財務風險有著不同的看法，目前可以分為兩大類:狹義上的財務風險以及廣義上的財務風險。

相較與狹義范疇的財務風險觀點已經提出了很久，也就是財務風險的方面的不確定性損失，即存在公司無法償還馬上到期的債務，也可以說是融資風險。 在狹義的風險理論中，公司的財務風險和公司的債務管理有關，也就相當於，如果某公司的資本中沒有貸款以及其他方面的債務，也就不存在面臨財務風險方面的問題。

廣義的財務風險理論在於公司的財務風險存在於公司的所有財務相關活動中，也就是囊括了經營虧損的可能性，從而達不到預期收益的目標。財務風險的全面性是廣義財務風險理論的一大特徵，伴隨著市場經濟的飛快發展，公司的財務風險原因也就越來越復雜，從而加大了財務虧損的可能性。相比於狹義的財務風險理論，廣義的財務風險理論用於評估以及處理公司經營方面面臨的一切財務風險。 2.2財務風險的特徵

2.2.1不確定性

在公司的日常運營過程中，不同的人對財務經營的理解有著主觀以及局限性的不同，鑒於資本運營過程其本身的復雜以及連續性，這將不可避免地導致財務風險的不確定性的存在。 一般將財務運營的風險存在的不確定性包含兩大類兩種:一方面是風險具有一定的概率性，而另一方面就是風險的存在隨機性。 換句話說，就在於即使在企業的日常經營中，知道某一財務的運營也許會虧損，但到最後這個損失到底會不會發生以及會帶來多大的虧損都是未知數。 2.2.2客觀性

鑒於公司財務運營的過程中會面對經濟體的社會背景、經濟體所面臨的環境以及潛在的競爭公司的不同對決定了財務運營的客觀性，從而導致公司對資本運營規律低的認知復雜性加大。由於我們對公司財務的風險客觀性的來源有了基本認識，那麼這些風險就會通過他們逐一體現出來。

2.2.3復雜性

1/3頁
公司資本運營的風險的復雜性主要體現在其誘發因素、體現方式、受其他客體影響等方面，另外就是隨著公司對資本運作的認知程度加大其也會加大公司對財務風險本身其復雜程度的了解。

2.2.4收益性和損失性

對於一個公司來說，資本運營的盈利與虧損二者是共存的。在中國特色社會主義市場經濟體制的大環境越來越好的情況下，資本運營的風險也許會對公司資本的連續以及安全性還有一定的影響，但我認為只要公司能夠盡量避免財務風險，也就可以實現為公司帶來盈利的目的。

2.3財務風險的分類

2.3.1融資風險

融資風險是最早的資本運營風險誘發因素之一。 這主要是由於融資本身的不確定性。融資風險主要包含資本杠桿，利率以及匯率的風險等方面。資本杠桿主要是公司通過資本杠桿的方式來進行融資對未來收益;利率風險則是代表資本利息的變化給公司的有息資產負債的價值波動風險; 匯率風險也稱為外匯暴露指的是不同貨幣的匯率變動造成的資產價格變動的可能性。

2.3.2投資風險

投資風險是指公司在進行投資行為時對未來的預期投資回報的不確定性和本金虧損的可能性。比如投資的股票股價存在下跌的可能造成虧損，買入其他公司的債券收不到利息，對房地產的投資無法使資本盈利，因此企業可以選擇資本投資的對象以及風險偏好選擇不同公司進行投資以達到降低風險的目的。資 2.3.3經營風險

經營風險也被稱為業務風險，這意味著公司決策的不確定性對公司的預期利潤的影響。業務風險一般體現在采買風險，公司經營方向的擴張不符合市場規律，公司員工的整體素質跟不上行業發展造成的人力資源風險等負面。

2.3.4收益分配風險

盈利分配是公司資本持有者對利益的分配，也是整個公司財務運營的最終過程。 按照有關規定留出一部分盈餘後，公司可以自行安排留存收益分配和股利分配。將大部分稅後利潤留給公司經營用，盡管減少股息在短期內會使得股東不滿意以至不利於股權融資;相反而言，發行大量股利也許能夠使股東的需求得到

2/3頁

滿足，但十分不利於公司資本的積累以至於後續低的公司運營受挫。因此企業必

需掌控資本留存收益與股利分配之間的平衡。

⑻ 企業融資風險主要有哪些

1、信用風險。項目融資所面臨的信用風險是指項目有關參與方不能履行協定責任和義務而出現的風險。像提供貸款資金的銀行一樣，項目發起人也非常關心各參與方的可靠性、專業能力和信用。

2、完工風險。完工風險是指項目無法完工、延期完工或者完工後無法達到預期運行標准而帶來的風險。項目的完工風險存在於項目建設階段和試生產階段，它是項目融資的主要核心風險之一。完工風險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機會的錯過。

3、生產風險。生產風險是指在項目試生產階段和生產運營階段中存在的技術、資源儲量、能源和原材料供應、生產經營、勞動力狀況等風險因素的總稱。它是項目融資的另一個主要核心風險。生產風險主要表現在：技術風險、資源風險、能源和原材料供應風險、經營管理風險。

4、市場風險。市場風險是指在一定的成本水平下能否按計劃維持產品質量與產量，以及產品市場需求量與市場價格波動所帶來的風險。市場風險主要有價格風險、競爭風險和需求風險，這三種風險之間相互聯系，相互影響。

5、金融風險。項目的金融風險主要表現在項目融資中利率風險和匯率風險兩個方面。項目發起人與貸款人必須對自身難以控制的金融市場上可能出現的變化加以認真分析和預測，如匯率波動、利率上漲、通貨膨脹、國際貿易政策的趨向等，這些因素會引發項目的金融風險。

6、政治風險。項目的政治風險可以分為兩大類：一類是國家風險，如借款人所在國現存政治體制的崩潰，對項目產品實行禁運、聯合抵制、終止債務的償還等;另一類是國家政治、經濟政策穩定性風險，如稅收制度的變更，關稅及非關稅貿易壁壘的調整，外匯管理法規的變化等。在任何國際融資中，借款人和貸款人都承擔政治風險，項目的政治風險可以涉及到項目的各個方面和各個階段。

7、環境保護風險。環境保護風險是指由於滿足環保法規要求而增加的新資產投入或迫使項目停產等風險。隨著公眾愈來愈關注工業化進程對自然環境的影響，許多國家頒布了日益嚴厲的法令來控制輻射、廢棄物、有害物質的運輸及低效使用能源和不可再生資源。「污染者承擔環境債務」的原則已被廣泛接受。因此，也應該重視項目融資期內有可能出現的任何環境保護方面的風險。

(8)融資風險管理理論擴展閱讀

防範公司融資風險：

1、提升企業信用等級，提高融資水平

企業提高融資水平，最為關鍵的因素就是企業的信用等級，企業的信用等級上升，才可以在融資方面獲取到更多的資源。企業要完善財務管理制度與經營管理制度，高層管理者要重視企業的管理，從員工的發展出發，制定合理化的規章制度來保證員工有效完成工作，保證公司部門與部門之間有效運轉，同時在財務上要建立透明機制，賬務公開化，發揮群眾的力量來監督，提升財務管理水平。

2、建立科學融資結構，有效規避融資風險

控制好企業的融資風險，可以通過以下途徑予以規范盡管融資的渠道和方式是有多種選擇的，但是無論企業選擇哪一種方式都是有代價的，在加上在其中會受到來自不同方面的因素干擾，更加需要做到對各種渠道得到的資金予以權衡，從企業自身發展出發，考慮到經營成本、投資收益等多個方面，將資金的投放和收益結合起來，在融資之前做好決策，以免出現失誤。

3、提高管理力度，做好企業融資風險防範工作

企業的管理人員要樹立風險意識，認識到在企業的發展中風險是在所難免的，要端正態度並採取有效的措施來降低風險，還要做好各項財務預測計劃，合理安排籌集資金的數量和時間，從而提高資金效率。其次，如果企業在融資過程中是受到利率的變動而產生的風險，就需要認真研究資金市場的供求情況，研究利率的實際走勢，採取具體問題具體分析的原則，做出合理的安排。

4、健全和完善企業融資風險管理的長效機制

企業在進行融資活動過程中，應明確規范職責分工、許可權范圍和審批程序，科學合理地設置機構和配備人員；應建立融資風險評估制度和重大風險報告制度，在未得到董事會批準的情況下，一律不得對外融資。對於違反融資規范的行為，企業有權追究其責任。