A. 求中小企業融資方式和途徑研究
一、國外中小企業融資的主要渠道和融資方式
中小企業的資金的來源無非是以下幾種情況：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等。
關於自籌資金。它包括的范圍非常廣泛，主要有業主（或合夥人、股東）自有資金；向親戚朋友借用的資金；個人投資資金；風險投資資金企業經營性融資資金（包括客戶預付款和向供應商的分期付款等）；企業間的信用貸款（有些國家對此是禁止的）；中小企業間的互助機構的貸款；以及一些社會性基金（如保險基金、養老基金等）的貸款等等。
關於直接融資。是指以債券和股票的形式公開向社會籌集資金的渠道。顯然，這種籌資方式只有公司制中小企業才有權使用，而且，一般公司制中小企業的債券和股票只能以櫃台交易方式發行，只有極少數符合嚴格條件的公司制中小企業才能獲得公開上市的機會，或進入"第二板塊市場"進行融資。
關於間接融資。主要包括各種短期和中長期貸款。貸款方式（即金融產品）主要有抵押貸款、擔保貸款和信用貸款等。
根據各國中小企業資金來源的結構情況，可以將它們分為以下三種類型：一種是以業主（或合夥人、股東）自有資金為主，注重直接融資的作用，強調企業的自主意識的自由主義類型，如美國和英國等。另一種是以家族融資為重要渠道、注重間接融資的作用，強調社會和政府作用的集體主義類型，如義大利和法國等。第三種是介入以上兩者之間的類型，如德國、日本和韓國等。
二、不同類型和不同階段的中小企業對融資的不同要求
（一）不同類型中小企業對融資的不同要求
不同類型的中小企業融資特點不同，當然對融資渠道和條件的要求也不同。從融資的角度看，中小企業可分為製造業型、服務業型、高科技型以及社區型等幾種類型。各類型的中小企業的融資特點和要求如下：
1.製造業型中小企業。製造業型中小企業的資金需求是比較多樣和復雜的，這是由其經營的復雜性所決定的。無論是用於購買能源原材料、半成品和支付工資的流動資金，還是購買設備和另備件的中長期貸款，甚至產品營銷的各種費用和賣方信貸都需要外界和金融機構的金融服務。一般而言，製造業企業資金需求量較大，資金周轉相對較慢，經營活動和資金使用涉及的面也相對較寬，因此，風險也相應地較大，融資難度也要大一些。
2.服務業型中小企業。服務業型中小企業的資金需求主要是存貨的流動資金貸款和促銷活動上的經營性開支借款。其特點是量小、頻率高、貸款周期短、貸款隨機性大。但是，一般而言風險相對其它中小企業較小，因此是一般中小型商業銀行比較願意給予貸款的對象。
3.高科技型中小企業。高科技型中小企業除可通過一般中小企業可獲得的融資渠道融資外，比較重要的一個資金來源就是各種各類、層出不窮的"風險投資基金"。這類基金既有政府設立的，又有私人建立的，也有政府和私人共同建立的，其性質一般屬於產權資金。美國、日本和英國的"風險投資基金"比較發達。
4.社區型中小企業（包括街道手工工業）。社區型中小企業（包括街道手工工業）是一類比較特殊的中小企業，它們具有一定的社會公益性，因此，比較容易獲得政府的扶持性資金。另外社區共同集資也是這類企業的一個重要的資金來源。
西方國家在解決中小企業融資難問題上是各有側重的：如美國是一個具有創新傳統的國家，因此比較重視高科技型中小企業的融資問題。日本在支持中小企業吸收引進技術方面也是具有特色的。義大利比較注重製造業型中小企業的發展和融資問題，這與其著力解決南部相對落後地區經濟的發展，增加該地區經濟活力和"造血"功能有直接的關系。法國比較重視就業問題，因此政府扶持中小企業的重點主要放在了就業潛力比較大的服務業型中小企業上。瑞士和西班牙（包括法國）則在解決社區型中小企業（包括街道手工工業）上具有特色。
（二）不同發展階段的中小企業對融資的不同要求
不同發展階段的中小企業對融資有不同要求，從企業創辦一直到企業因種種原因而退出，都有對融資的不同的要求。
1.創辦階段。需要產權（自有）資金，或稱股金，一般來自個人投資者和風險資金也需要商業銀行以舉債方式籌借少量資金。
2.投入經營階段。主要從商業銀行及其它渠道獲得流動資金貸款；優勢仍要從個人投資者、風險資金和小企業投資公司等方面增加產權資金。
3.增長發展階段。外部融資是關鍵，主要從商業銀行及各種小企業投資公司、社區開發公司獲得債務資金；也會從前述渠道籌借產權資金。
4.開始成熟階段。主要以大公司參股、雇員認股、股票公開上市等以及從投資公司、商業銀行籌集發展改造所需產權資金。
除上述四個發展階段外，西方國家對中小企業在退出階段的金融服務，也很具特色。以美國為例，政府和民間設有專門的破產清算基金，目的是盡量減少企業破產給當事人、債權人以及整個社會帶來的不利影響，努力合理地安排好有關方面的合法利益，實現企業的順利退出。
從比較的角度看，在西方各國小企業的創建都相對比較容易，但在企業的成長的道路上卻有很大的不同。一般來說，由於美國社會比較重視企業的成長和做大，因此中小企業容易成長為較大的公司；而歐洲的義大利和法國則主要重視的是中小企業對就業的貢獻，因此，對企業的成長並不太關心，企業一般難以做大；其它國家，如德國、日本和韓國則介於兩者之間。
三、外國政府中小企業融資扶持政策的比較
政府的資金支持是中小企業資金來源的一個重要組成部分。綜合各國的情況來看，政府的資金支持一般能佔到中小企業外來資金的10％左右，具體是多少則決定於各國對中小企業的相對重視程度以及各國企業文化的傳統。各國對中小企業資金援助的方式主要包括：稅收優惠、財政補貼、貸款援助、風險投資和開辟直接融資渠道等。
（一）稅收優惠
稅收優惠是最直接的資金援助方式，有利於中小企業資金的積累和成長。發達國家企業稅收一般占企業增加值的40％-50％。在實行累進稅制的情況下，中小企業的稅負相對輕一些，但也占增加值的30％左右，負擔仍較重。為進一步減輕稅負，各國採取了一系列的措施，主要有：降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點和提高固定資產折舊率等。通過各種稅收優惠可使中小企業的稅收減少一半以上，使其賦稅總水平由占增加值的30％降到15％左右。這筆免稅資金是普惠的，對中小企業的生存至關重要。
應該說，各國都制訂了程度不同的對中小企業稅收優惠的政策，但相對而言，以德國最為典型。德國對中小企業的稅收優惠政策是，1984年開始實行對中小企業有利的特別優惠條款；1986年開始稅制改革。目前中小企業稅收優惠政策主要有：對大部分中小手工業企業免徵營業稅；中小企業營業稅起點從2.5萬馬克提高到3.25萬馬克，對統一後的德國東部地區營業稅的起點更是從15萬馬克提高到100萬馬克；提高中小企業設備折舊率，從10％提高到20％；所得稅下限降低到19％；對周轉額不超過2.5萬馬克的小企業免徵周轉稅；對大部分中小手工業企業免徵營業稅；固定資產折舊率從10％提高到20％等。德國的財政補貼主要做法：按《中小企業研究與技術政策總方案》設立專項基金，對中小企業的技術開發提供資助，1995年以來，這項資助費已達12.1億馬克；為中小企業承擔培訓任務，可得到政府的補貼，1994年政府培訓補貼支出達1.417億馬克；對在德國東部投資的中小企業提供總投資額15％-23％的財政補貼。
（二）財政補貼
補貼是政府為使中小企業在國民經濟及社會的某些方面充分發揮作用而給予的財政援助。財政補貼的應用環節是鼓勵中小企業吸納就業、促進中小企業科技進步和鼓勵中小企業出口等。主要補貼類型有：就業補貼、研究與開發補貼、出口補貼等。一般說來，政府的財政補貼是有限的，而且是非普惠的（與稅收優惠不同），其功能在於引導。
（三）貸款援助
政府幫助中小企業獲得貸款的主要方式有：貸款擔保、貸款貼息、政府直接的優惠貸款等。貸款援助環節是中小企業的初創、技改和出口等最需要資金的地方。
（四）風險資本
風險基金是政府、或民間創立的為高新技術型中小企業創新活動提供的具有高風險和高回報率的專項投資基金。其中歐美等國家多由民間創立、而日本等國主要為政府設立。美國的風險基金最為發達，遍及全國500多個"小企業投資公司"，其中大部分主要是向高新技術型中小企業提供基金的。1995年共有7萬多小企業獲得總共110多億美元的風險基金。
日本的風險基金也很發達。70年代後，日本開始實施中小企業現代化政策，進一步提出了中小企業要實現知識密集化、高技術化的政策，同時鼓勵政府金融機構向新興的高技術型中小企業提供"風險投資"。目前，日本"風險企業"已達2萬多家，"風險企業"已成為日本機器人的主要需求者。
英國則成立了由100多家從事中小企業風險投資的小型金融公司組成的專設"風險資本協會"（BVCA），為高科技"風險企業"提供了大量的資金援助。
（五）鼓勵中小企業到資本市場直接融資
中小企業規模小，其股票難以到一般的股票交易市場上與眾多的大企業競爭。為解決中小企業的直接融資問題，一些國家探索開辟"第二板塊"，為中小企業，特別是科技型中小企業，提供直接融資渠道。
四、對中國解決中小企業融資難問題的啟示
中國中小企業面臨的首要問題也是資金的嚴重不足。最近以來國家已採取措施，如要求各商業銀行成立"中小企業信貸部"，並提高了中小企業借貸的上浮利率的幅度，以鼓勵銀行開展中小企業信貸工作。然而，目前效果還不理想。其原因在於中國中小企業的融資體系和資金扶持政策尚處於起步階段，融資渠道和政策體系還缺乏完整性和系統性；中小企業的要融資渠道尚未明確；政府扶持政策的作用對象也缺乏針對性或重點。為建立有中國特色的中小企業正常的資金融通體系和渠道，完善中國政府的資金扶持政策體系，借鑒國外的先進經驗，特提出如下建議：
（一）進一步加快現代規范的企業制度建設，還公司制中小企業符合市場經濟運行機制要求的自然的直接融資權。
為保證中國證券市場的健康發展，還公司制中小企業的基本的直接融資權，建議盡快建立中國正常的債券或股票的櫃台交易市場體系。在此，還有必要指出的是，規范的符合市場機制要求的企業融資體系的建立，將為解決中國部分中小企業"過度"融資問題創造條件。
（二）建立專門的中小企業金融機構，鼓勵中小企業間建立互助金融組織
中小企業間也可建立互助金融組織，加強共同發展和風險共擔的能力，並為建立專門的中小企業金融機構打下良好的基礎。
（三）建立符合中國國情的"第二板塊市場"
目前，建立符合中國國情的"第二板塊市場"的條件已基本具備。首先，是中國國民經濟發展的客觀要求。隨著中國經濟增長方式的轉變，中小型科技企業的作用日益增強，為保證這類關系未來中國經濟增長潛力的企業的發展，必須盡快建立符合其融資特點的"第二板塊市場"。其次，是中國證券市場已日漸成熟，國家的金融監管能力大大加強。第三，經過幾年的調查和了解，中國已基本掌握了有關"第二板塊市場"的運行規律。必要的物質條件上的准備也已基本就緒。
（四）要從稅收、財政支出、貸款援助和直接融資等各方面建立和完善中國中小企業資金扶持政策體系
各國的實踐表明，中小企業的資金困難問題，需要從多種渠道去解決，單靠一種途徑是不行的。目前，特別重要的是應盡快在進一步鼓勵銀行開展中小企業信貸工作的基礎上，建立和完善中國中小企業的信貸擔保機制
B. 互聯網金融背景下的中小企業融資問題研究需要從哪些方面入手
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C. 中小企業在直接融資上存在哪些困難
在市場經濟體制下，企業一般通過內源性融資和外源性融資這兩種方式獲得所需資金。目前我國中小企業內源性融資占的比重過高（內源性融資佔全部融資需求的65.2%，而債權式融資佔全部融資需求的10.7%）。外源性融資明顯不足，是制約我國中小企業進一步發展的重要因素，它使中小企業的發展在很大程度上被限制，發展潛力和速度都受到制約。
1、融資渠道狹窄
企業籌資渠道受制於經濟體制和資金管理政策等因素。從理論上講，中小企業的融資渠道包括自籌資金、直接融資、間接融資和政策性融資等。但我國中小企業融資渠道狹窄，這主要體現在以下方面。
一是自有資金有限。我國絕大多數中小企業的創業資本主要是通過自我積累和群體聚集形成的，其來源大多為個人儲蓄及家庭、朋友、個人投資等。
二是資本市場籌集困難。由於我國資本市場發育還不完善，企業進入股票市場的門檻較高，針對中小企業的二板市場仍處於起步階段，債券融資受到發行條件的嚴格限制，大多數中小企業因其規模和業績而很難擠進證券市場的大門。
三是商業銀行貸款困難。中小企業的外源性資金主要來源是商業銀行貸款，鑒於中小企業信用水平不高，以抵押為代價成了它們取得貸款的基本形式，但這類企業可供抵押的資產相對較少，加之財務制度不健全，破產率比較高，多數商業銀行認為其風險太高而產生惜貸現象。四是政府扶持資金有限。我國財政資金的資助對象主要是國有大中型企業，只有部分中小企業有機會從地方財政取得少量的資金支持。
2、融資成本較高
銀行對中小企業的貸款多採取抵押或擔保方式，不僅手續繁雜，而且企業為尋求擔保或抵押，還要付出諸如擔保費、抵押資產評估等相關費用。此外，中小企業在融資過程中還要承受利率上的所有制歧視。它們享受不到政府和央行給予國有企業的利率優惠。在實行浮動利率時，對中小企業的浮動幅度也比國有企業高，少數金融機構還擅自或變相提高對中小企業的貸款利率。
D. 求本科畢業論文開題報告，財務管理專業，《關於中小企業融資問題研究》
論中小企業融資問題
摘 要 我國的中小企業迅速發展壯大，已成為推動國民經濟持續、健康發展的重要生力軍和最具有活力的「經濟增長點」。但是，資金短缺、融資困難、融資渠道單一卻始終嚴重製約著中小企業的持續發展和壯大。就中小企業融資難的原因進行分析，並提出相應的對策。
關鍵詞 中小企業 融資 銀行 政府
1 我國中小企業融資難的原因
1.1 從銀行金融機構方面看，無法滿足中小企業融資需要
首先，國有商業銀行為防範金融風險，上收貸款許可權，大規模撤消基層網點，股份制商業銀行、城市信用社和農村信用社等中小金融機構信貸能力有限，國家金融資源分布與中小企業空間布局不相適應。特別是對銀行開展中小企業貸款的激勵機制有待創新，銀行自身在金融產品設計、機構設置、信用評級、貸款管理等方面不能適應中小企業對金融服務的需求。我國已經設立中小企業科技創新基金和中小企業國際市場開拓基金，但仍無法滿足中小企業發展的需要。我國金融機構在信貸管理上重約束、輕激勵的理念，使基層行、社存在「懼貸、慎貸」心理，銀行貸款的門檻在不自覺中抬高，大部分銀行對中小企業的資信認定主要是以大企業的指標作參照，用大企業的標准評定中小企業的信用等級，大部分中小企業也就很難達到發放貸款的條件。
其次，銀行還得考慮貸款成本的問題。無論銀行貸款數額的大小，一筆貸款的信息費用和其他交易成本差別不大，大型企業貸款量大，銀行的單位貸款成本相對較低；而中小企業由於貸款額小，單位貸款成本明顯偏高。考慮到自身的經濟利益，銀行更願意為大企業發放大額貸款，對中小企業貸款的積極性必然就不高。
1.2 從中小企業本身看，企業自身融資能力不強
首先，中小企業管理基礎薄弱，普遍缺乏良好的公司治理機制，關聯交易復雜、資信度不高、財務制度不健全、透明度比較低。中小企業借款的特點是「少、急、頻」，加之為中小企業提供擔保的專門機構少，銀行常常因中小企業貸款監控成本高、風險大而不願意放款。2003年我國主要商業銀行對中小企業貸款的平均不良率為32.11%，比商業銀行貸款的平均不良率高出15.7%，貸款質量差影響了商業銀行貸款的積極性。
其次，部分企業產品質量不高，前景不被看好。產品技術含量不高，好多企業還停留在手工操作階段，企業分布面廣且分散，生產成本高、資源浪費大。這種情況，使中小企業缺乏市競爭力，自然得不到銀行對它的金融支持。這幾年部分中小企業進行了改制，企業經營者的素質也有了較大的提高。但是，有些企業改制的效果不夠明顯、資信等級較低，這種狀況，使銀行感到對它貸款風險太大。同時，國內企業「三角債」的問題，也是對中小企業發展的一個嚴重製約，相當多的企業拖欠貸款，有些企業在產品銷售中採用先付貨後收款的辦法，造成了企業流動資金的緊張。
1.3 從政府的角度看，扶持力度不夠
(1)沒有建立多途徑的中小企業融資渠道和完善的擔保體系。目前，中小企業融資基本上只能通過間接融資渠道（即銀行）取得資金，很難通過直接融資獲取發展的資金，融資渠道的單一，使中小企業的融資非常困難。
(2)對中小企業的融資缺乏有力的政策扶持，只是下發一些指導性的文件，要求銀行機構增加對中小企業的信貸投入、支持中小企業的合理資金需求。這些政策，對銀行機構既缺乏剛性，也沒有體現對銀行的優惠，實際效果並不明顯。
(3)沒有建立一個完善的擔保體系。中小企業信用擔保機構是政府扶持中小企業發展的重要的社會化服務體系之一，它以地方和中央預算撥款為主要擔保資金來源，設立具有法人實體資格的獨立擔保機構，實行市場化公開運作，接受政府機構的監管。但由於各地經濟發展不一，這一規范模式還沒有完全建立。雖然有些地方先後成立了幾家擔保公司，但實力不強，而且手續復雜，並沒有起到實質性的作用，再加上中小企業規模小，缺乏可供抵押的不動產等財物，很難找到有實力的擔保者，這樣中小企業貸款難已經成為這些企業發展、壯大的「瓶頸」。
2 解決中小企業融資困難的對策
2.1 金融機構應轉變觀念，進行信貸制度改革
銀行金融機構應不斷深化改革，以改革促發展，以適應經濟發展和市場環境的變化，從轉變觀念開始，進行以防範和化解金融風險為核心的信貸制度改革，全面導入市場准則和市場化的項目開發機制，面向市場選項目；建立「防火牆」，從源頭控制風險；實行本息回收服務與項目貸款、評審、受理「三掛鉤」。具體地說應從以下幾個方面入手
(1)積極創新金融產品和服務方式，加大對中小企業的扶持力度。認真研究適應中小企業經營發展特點的金融產品、服務方式、風險管理辦法、企業貸款條件、信用等級評定、貸款程序和貸後管理等規定，以拓寬金融服務的范圍。
(2)銀行金融機構要根據中小企業的實際情況，對不同的企業制定相應的貸款和審批程序。在對中小企業的金融支持中堅持有進有退的信貸政策，對財務狀況好、產品有市場的企業，不能因為其規模小而不給貸款或從嚴審核。同時對負債低、產品技術含量高、確有市場潛力、內部管理規范的企業，可以適當放寬對抵押或擔保的要求。對不符合國家行業政策和行業發展規范的中小企業，則應堅決退出，以促進中小企業產業結構調整，同時也能更好地規避貸款風險。
(3)要主動與中小企業及政府的相關部門加強聯系。這樣不僅能更好地開拓自身的業務，同時也能為企業提供更好的服務。
(4)銀行金融機構應適當提高基層機構的授權，簡化辦事程序。中小企業借一筆數額不大的貸款至少要辦十幾道手續，少則一周，多則數月，即使錢到手，商機也可能已失去。目前的情況，從客觀上就增加了中小企業融資的難度。
2.2 企業要深化產權改革，規范內部管理，增加技術含量，全面提高綜合素質
(1)積極規范地推進中小企業改革。要立足現有基礎，通過發展與大專院校、科研機構的科技聯營、合作，引進專利和先進技術等途徑，積極向信息產業、新型材料、生物工程等高新技術產業的方向發展，逐步淘汰落後設備和落後工藝，提高企業在市場中的競爭力和知名度。
(2)實現經營方式的轉變和產品結構的調整。走集約經營之路，突出自身的經營特色和產品優勢，合理定位產品市場，可以把發展重點放在與大企業的協作配套上，建立為大企業配套服務的中小企業體系，使中小企業在專業化合作與社會競爭中不斷提高其經營效益。
(3)強化內部管理，引進科學的管理手段。運用科學的管理方法，實現對企業動作的全程化動態管理，確保生產經營的正常運行。
(4)要規范企業財務制度，提高財務管理水平，充分利用現有的金融工具，提高資金使用效率。另外，要加強培訓教育和引進人才，從而使企業有強大的發展後勁，也更能得到銀行強有力的支持。
3 政府應提供全面的金融服務和強有力的政策支持
3.1 組建政策性中小企業銀行
從國際上的經驗看，一些發達國家和地區一般都建立了相對獨立的政策性金融機構，以優惠條件專門為中小企業提供融資服務。我國可以借鑒國外的經驗，組建政策性中小企業銀行，其作用是對需要扶持的中小企業發放免息、貼息、低息貸款。
3.2 制定強有力的金融扶持政策
政府在制定面向中小企業金融政策時，應充分考慮以往政策的缺陷，在制度等方面真正給商業銀行松綁，改革某些不適於中小企業信貸服務的考核指標，使商業銀行在沒有制度壁壘的情況下將政策要求落到實處。
3.3 建立適合中小企業特徵的直接融資體系
一方面創造條件開辟二板市場。應積極創造條件開辟專門幫助高速成長的新興創新公司，特別是高科技公司籌集資金的二板市場。另一方面積極發展風險投資。二板市場所針對的是處於創業後期階段的高成長中小企業的資金融通問題，然而對於一些有發展潛力和有市場前景的小企業尤其是科技型企業，由於缺乏足夠的啟動資金，又不能及時從銀行和金融機構獲得貸款，導致其難以迅速成長，因而我們應積極為處於創業初期的中小企業提供資金融通的風險投資。首先，盡快制定我國中小企業風險投資的發展規劃。從經濟發展的戰略高度出發制定風險投資發展規劃。其次，加大對中小企業風險投資的政策扶持力度。在財政政策、稅收政策、金融政策方面加大支持的力度。第三是培育多元化的風險投資主體。我國發展風險投資業的當務之急是要建立一批有實力、高水準的風險投資管理公司，其資金來源除了政府引導資金外，還應該設法鼓勵投資銀行、企業集團、上市公司等參與進來，允許商業銀行、保險公司、社會保障基金等機構投資參與組建風險投資管理公司，鼓勵外資成立風險投資管理公司，並積極鼓勵民間資金從事對科技型中小企業的風險投資。
3.4 盡快建立健全中小企業擔保體系
我國的中小企業信用擔保起步於1992年，代表者是重慶的私營中小企業互助擔保基金會、上海的工商企業互助擔保基金會及廣東的地方性商業擔保公司。1999年6月14日，國家經貿委發布《關於建立中小企業信用擔保體系試點的指導意見》，這樣以貫徹政府扶持中小企業發展政策意圖為宗旨的信用擔保體系正式啟動,截止2003年6月底，中國已設立各類中小企業信用擔保機構近1 000
家，籌集擔保資金287億元人民幣。為盡快建立健全的信用擔保體系，有以下對策：
（1）政府直接對商業銀行提供中小企業貸款風險補貼。可依據特定條件向社會公開招收協作商業銀行，授予每家協作銀行以一定的額度，協作銀行根據政府的條件選擇中小企業貸款，貸款成功利息全部歸銀行，貸款失敗銀行則承擔一定比例的損失。
（2）在現有擔保體系中建立和規范協作銀行制度。明確協作銀行與擔保機構的關系和風險分攤比例，強化商業銀行考察，評估中小企業貸款項目的責任以及對不良貸款追索的義務。參照國外特殊法人制度對政策性擔保機構進行規范，明確政策性擔保機構設立的目標、職責、經營方針、監督辦法等，同時對這類特殊法人執行特定的財務和稅收政策。建立擔保資金的補充制度。政府應將扶持中小企業作為長期政策，將擔保資金列入政府年度預算，為擔保活動提供穩定的資金來源。同進採取多種措施鼓勵商業銀行、企業和富裕者為擔保基金提供幫助
E. 中小民營企業融資問題的研究
中小企業融資問題研究
企業的資金主要來源於兩方面：一是自我結累；二是外部融資。外部融資主要指直接融資和間接融資。在外部融資方面，中小企業由於缺乏規模效應、市場競爭力弱小、融資成本昂貴、無形資產稀缺等不利因素。
與中小企業融資行為相關的外部團體主要有三個：政府機構、商業銀行、各類投資者。商業銀行為中小企業提供商業信貸；各類投資者為中小企業提供股權融資；政府既可以對中小企業投資或借債，又可以通過擔保或監督的形式為中小企業提供融資支持。與大企業比較，中小企業更需要政府的引導和支持，就直接融資而言，中小企業需要管理制度、市場機會的支持；就間接融資而言，它們則需要第**三方擔保和對口服務。政府作為中小企業的直接融資和間接融資的紐帶，發揮著至關重要的作用。
發達國家中小企業的政府支持、銀行信貸、直接投資**三方面的融資比例是相仿的，據對美國小企業金融抽樣調查，美國小企業的股權融資約占其總資產49．63％，債務融資則佔50．37％。就外部融資而言，以天使基金和風險基金為主的直接融資占總資產的12．86％，銀行信貸佔18．75％，非金融機構和政府擔保的商業信貸佔15．78％。可見，間接融資仍然是發達國家中小企業融資的主要渠道，間接融資中商業銀行自願型的貸款以及政府支持的信用貸款旗鼓相當。直接融資中的風險投資雖然是中小企業融資的又一重要渠道但並非全部。而且最為重要的是，風險投資由於追求高收益，一般喜歡選擇高成長的高科技企業，而高成長的高科技企業畢竟只是中小企業中較少的一部分。本文主要從政府作用、間接融資、直接融資**三個角度概括我們對中小企業融資的主要觀點。
一、政府與中小企業融資
(一) 政府對中小企業的作用
發達國家設立專門的政府主管部門是對中小企業融資統籌管理的必要條件。我國目前是在經貿委下設立中小企業司，主要負責中小企業政策性研究、中小企業行為輔導等。相信以後中小企業司的作用會越來越大。發達國家的政府部門雖然也為中小企業提供資金，但最主要的形式還是提供擔保支持
(二)政府在中小企業間接和直接融資中的角色
政府的作用可以在中小企業兩種主要融資形式中得以體現：
在間接融資方面，發達國家都有相應的專門為中小企業提供商業信貸資金的對口銀行。；法國成立了中小企業發展銀行，主要職能是為中小企業提供商業銀行的貸款擔保、小部分直接向中小企業貸款。發達國家的政府支持中小商業銀行的存在和發展，通過制定反壟斷法規、中小銀行優惠政策的形式保證中小企業貸款的獲得。在直接融資方面，發達國家政府不僅鼓勵中小型投資公司參與投資中小企業，而且利用其高度有效的資本市場為中小企業拓展直接融資空間。以美國為例，官方的中小企業投資公司和民間的風險投資公司是中小企業籌資的重要來源之一。
(三)我國政府在中小企業融資中的現實選擇
具體的介紹您參考這里，希望對您有所幫助！
http://hi..com/cncapital/blog/item/8c22a618f491210735fa41a5.html
F. 關於中小企業融資問題研究論文，針對寫哪一方面比較容易
中小企業融資問題主要集中在一個「難」字。一般來說，中小企業的主要融資渠專道為銀行、政屬府的融資中心、民間融資等。所以，分析中小企業的融資問題時，可以從幾方面入手：1、分析中小企業為什麼融資難2、銀行對待中小企業融資時主要集中在擔保方面，銀行如何與中小企業達成合作關系，扶持中小企業成長3、政府在中小企業、銀行間的作用關系 以上是簡單的一個思路，希望能夠給你提供一點幫助
G. 急！！！2007 年中小企業直接融資現狀和間接融資現狀
三、改善中小企業融資難的具體舉措
政府在中小企業發展中的作用是至關重要的，金融機構的融資支持是必要的，但中小企業自身的努力是解決中小企業融資難中最基本、核心的一環。
（一）建立和完善信用擔保體系
信用擔保是一種信譽證明和資產責任保證結合在一起的中介服務活動。通過構建中小企業信用擔保體系，可以建立中小企業與銀行之間良好的關系，提高中小企業的信用程度，推動我國信用制度的改革與發展。目前，信用擔保機構主要由政策性擔保機構和商業性擔保機構組成。對於商業性擔保機構的主要管理內容是：設定進入門檻；監管資本金的運作；定期評級等。對政策性擔保機構要制定全國統一的「游戲規則」，使各地擔保機構按照統一規范開展業務。
（二）政府加強扶持中小企業間接融資的措施
1.健全法律、法規
通過法律確定中小企業的地位，維護其合法權益，是政府對中小企業融資服務的重要內容。我國近幾年來對中小企業的立法非常重視，先後頒布了一系列的政策、法規。但是我國的中小企業立法仍不夠完善，主要問題在於對於受到的所有制歧視，沒有明確的法律予以保護。同時要加快制定《反壟斷法》以及與風險投資管理相關的法律，從而保證中小企業可以和大中型企業在公平的環境下進行競爭，使中小企業也可以享受融資的便利。
2.加快建立和完善中小商業銀行
我國金融體系以四大國有商業銀行為主體，其信貸份額占總量的70%以上，信貸投向基本是國有大型企業。而我國中小金融機構主要包括:農村信用合作社、城市信用合作社、信託投資公司和其他一些非銀行金融機構。它們主要的服務對象是中小企業。最近20年，我國小型企業增加了20倍，而小型金融機構僅增加了2倍，所能提供的信貸份額只相當於信貸總額的30%，信貸規模和金融機構數量與中小企業的迅速發展極不相稱。發展我國中小金融機構是從根本上解決我國中小企業融資問題的重要一步，也是調整和完善我國金融機構的必由之路。
（三）商業銀行應採取的對策措施
1.建立中小企業信用評價體系
在我國，由於商業銀行與中小企業間的信息不對稱，中小企業在融資上難以獲得比較充分的金融支持。因此，有必要建立我國的中小企業評級制度，以保證以市場為基礎的契約型商業銀行與中小企業的融資關系模式順利建立。信用等級評定標准重點應放在以下幾項上:「領導者素質」，「經營效益」，「信譽狀況」，同時商業銀行之間應當加強溝通、協作。
2.積極進行貸款業務創新
在發放貸款時，要求借款者提供抵押品是銀行緩解道德風險和信息不對稱問題的基本方法。但對中小企業來講，它們大多沒有可作抵押的房地產。即使一些企業有可用於抵押的房地產，但也通常會將其用作長期貸款的抵押品。這樣，在申請短期貸款時，很多中小企業便無力提供多餘的房地產用作抵押品了。因此應積極靈活地利用現有的各種金融工具為中小企業提供結算、匯兌、代收代付等各項優質服務。
（四）中小企業的自我完善
1.樹立信用意識，提高企業資信度
一要遵循誠信實用、公平競爭的原則，依法開展生產經營活動，自覺接受工商行政管理等有關部門的監督檢查。二要依法建帳，確保會計資料真實完整。嚴格按照國家統一的會計制度規定進行會計核算，杜絕一切弄虛作假的行為。三要加強財務管理，建立財務預決算制度，最大限度減少資金佔用，保證按期如數償還貸款，樹立在銀行等金融機構中的良好信用形象。
2.建立靈活有效的組織制度
中小企業組織制度的選擇，可以是多樣的、靈活的。從企業外部的組織形式來看，可以建立緊密的企業集團，也可以建立鬆散的以專業化協作為中心的合作生產制度。
二、我國中小企業間接融資難的原因分析
對於我國中小企業間接融資困難的原因我們可以從國家層面、銀行層面和中小企業自身三個方面進行分析。
（一）從國家層面分析
由於中小企業在國民經濟中的地位日益重要，現階段我國政府通過了一系列的法律、法規來支持中小企業的發展。但是由於歷史和體制上的原因，金融機構對中小企業尤其是私營企業仍然存在偏見。如我國政府鼓勵中小企業通過資本市場進行直接融資，但中小企業同國有大中型企業相比，很難取得公開發行上市的資格，從而導致許多企業被迫採取買殼上市的方式來實現資本市場融資，而這種融資方式成本極高，使企業一上市就背上了沉重的債務負擔。
（二）從銀行層面分析
1.大銀行盲目「抓大放小」
由於中小企業單筆借款數額小、筆數多，且手續繁瑣，對銀行的收益貢獻不大。因此各大國有商業銀行都轉向經營批發業務，重點支持自然壟斷行業和大企業，中小企業的貸款條件比大企業要苛刻得多，而且傾向於給中小企業短期貸款。
2.信用評級體系不健全
我國中小企業難以獲得貸款的主要原因之一，是部分銀行對中小企業實行了信用歧視，使中小企業和大企業之間在融資問題上形成了不公平競爭。如在工商銀行的信用等級評定標准上，「經營實力」這一指標佔15分，佔到了總評分的18.75%。而中小企業無論從資本總額還是資產總額都無法與大企業相比，從而導致中小企業在信用等級評定中處於不利地位。
3.抵押擔保難
在我國，為了貸款安全，銀行開始在新增貸款中減少信用貸款比例，而增加抵押和擔保貸款的比重。從理論上說，有多種資產可作為貸款的抵押品，如土地、建築物、機器設備、存貨、應收賬款等。但銀行偏好以房地產為抵押，一方面是因為資產交易市場不夠發達，另一方面是因為銀行缺乏對其他資產如存貨、應收賬款的定價能力。總的來講我國中小企業通過抵押來獲得貸款是相當困難的。
（三）從中小企業層面分析
1.總體組織水平、產業水平低下
長期的部門和條塊分割造成各地區、各部門產業結構趨同，中小企業大多數直接生產面向最終消費市場的產品。如此，各企業間沒有形成一個專業化分工明確的高效的社會大工業。使銀行無法藉助完整的企業組織鏈條來發揮融通資金的作用，導致社會信用資源緊張。
2.管理水平低下
我國多數中小企業管理方式陳舊，決策過於盲目。不少企業經營者還未樹立新的管理理念，不能適應市場經濟的要求。導致企業在發展上要麼「小農意識」濃厚，經營過於保守；要麼「冒進投機」，經營過於激進，結果失誤頻頻。
由於中小企業存在上述問題，銀行很難對其增加貸款，因為一旦審查不嚴，就會給銀行帶來損失。這就成為中小企業融資難已突破的瓶頸。
三、改善中小企業融資難的具體舉措
政府在中小企業發展中的作用是至關重要的，金融機構的融資支持是必要的，但中小企業自身的努力是解決中小企業融資難中最基本、核心的一環。
（一）建立和完善信用擔保體系
信用擔保是一種信譽證明和資產責任保證結合在一起的中介服務活動。通過構建中小企業信用擔保體系，可以建立中小企業與銀行之間良好的關系，提高中小企業的信用程度，推動我國信用制度的改革與發展。目前，信用擔保機構主要由政策性擔保機構和商業性擔保機構組成。對於商業性擔保機構的主要管理內容是：設定進入門檻；監管資本金的運作；定期評級等。對政策性擔保機構要制定全國統一的「游戲規則」，使各地擔保機構按照統一規范開展業務。
（二）政府加強扶持中小企業間接融資的措施
1.健全法律、法規
通過法律確定中小企業的地位，維護其合法權益，是政府對中小企業融資服務的重要內容。我國近幾年來對中小企業的立法非常重視，先後頒布了一系列的政策、法規。但是我國的中小企業立法仍不夠完善，主要問題在於對於受到的所有制歧視，沒有明確的法律予以保護。同時要加快制定《反壟斷法》以及與風險投資管理相關的法律，從而保證中小企業可以和大中型企業在公平的環境下進行競爭，使中小企業也可以享受融資的便利。
2.加快建立和完善中小商業銀行
我國金融體系以四大國有商業銀行為主體，其信貸份額占總量的70%以上，信貸投向基本是國有大型企業。而我國中小金融機構主要包括:農村信用合作社、城市信用合作社、信託投資公司和其他一些非銀行金融機構。它們主要的服務對象是中小企業。最近20年，我國小型企業增加了20倍，而小型金融機構僅增加了2倍，所能提供的信貸份額只相當於信貸總額的30%，信貸規模和金融機構數量與中小企業的迅速發展極不相稱。發展我國中小金融機構是從根本上解決我國中小企業融資問題的重要一步，也是調整和完善我國金融機構的必由之路。
（三）商業銀行應採取的對策措施
1.建立中小企業信用評價體系
在我國，由於商業銀行與中小企業間的信息不對稱，中小企業在融資上難以獲得比較充分的金融支持。因此，有必要建立我國的中小企業評級制度，以保證以市場為基礎的契約型商業銀行與中小企業的融資關系模式順利建立。信用等級評定標准重點應放在以下幾項上:「領導者素質」，「經營效益」，「信譽狀況」，同時商業銀行之間應當加強溝通、協作。
2.積極進行貸款業務創新
在發放貸款時，要求借款者提供抵押品是銀行緩解道德風險和信息不對稱問題的基本方法。但對中小企業來講，它們大多沒有可作抵押的房地產。即使一些企業有可用於抵押的房地產，但也通常會將其用作長期貸款的抵押品。這樣，在申請短期貸款時，很多中小企業便無力提供多餘的房地產用作抵押品了。因此應積極靈活地利用現有的各種金融工具為中小企業提供結算、匯兌、代收代付等各項優質服務。
（四）中小企業的自我完善
1.樹立信用意識，提高企業資信度
一要遵循誠信實用、公平競爭的原則，依法開展生產經營活動，自覺接受工商行政管理等有關部門的監督檢查。二要依法建帳，確保會計資料真實完整。嚴格按照國家統一的會計制度規定進行會計核算，杜絕一切弄虛作假的行為。三要加強財務管理，建立財務預決算制度，最大限度減少資金佔用，保證按期如數償還貸款，樹立在銀行等金融機構中的良好信用形象。
2.建立靈活有效的組織制度
中小企業組織制度的選擇，可以是多樣的、靈活的。從企業外部的組織形式來看，可以建立緊密的企業集團，也可以建立鬆散的以專業化協作為中心的合作生產制度。
數據如下::::::::::::::::::::::::;
一是促進直接融資和間接融資的比例和諧。據測算，2005年，保山市間接融資占融資總額的93.4%，直接融資僅8.06億元，占融資總額的6.6%，遠低於發達國家金融市場融資格局中直接融資佔50％以上的比例。因此，要通過多種途徑，為直接融資的發展提供足夠的空間，形成直接融資與間接融資的比例和諧。
二是大銀行與小銀行的發展和諧。只有各類銀行之間既相互競爭又互為依託，才能保持金融生態系統良性循環。如保山市城市信用社與昆明商業銀行的全面業務合作，既實現了保山市城市信用社「小銀行大服務」戰略，又拓展了昆明商業銀行的業務空間。
三是農村金融服務與城鎮金融服務的發展和諧。保山市農業人口佔全市人口的80%以上，但「三農」貸款（22億元）佔全部金融機構貸款的比重還不到22%，農村金融本應加速發展，但卻出現相反情況。如保山市，僅金融機構撤並，從1997年到2005年就撤並了89個營業網點，極大地降低了農村金融服務水平，造成城鄉金融發展不平衡的局面。
四是大型企業和中小企業的融資和諧。由於銀行業金融機構普遍存在業績考核剛性和規模擴張沖動，因而無論是大銀行還是小銀行，都在爭做大項目，爭攬大客戶，形成了一種「做大有理、做大有利」的現象，造成了客戶集中、行業集中、風險集中的局面。銀行業應主動貫徹落實銀監會小企業貸款指引，調整優化貸款結構，盡快擺脫風險集中局面。
五是給富人與窮人放貸的比例和諧。銀行業要學習孟加拉大學國民經濟學教授尤努斯創建的農村銀行，調整給富人放貸和給窮人放貸的貸款比例，幫助廣大農村窮人脫貧致富。如孟加拉農村銀行累計放貸53億美元，收貸率達99%，受益者有560萬人。農村銀行僅在2005年就放貸近6.12億美元，並計劃於2006年放貸8.2億美元；調查表明，約半數借貸者脫離了貧困。據估計，全世界有1.2萬家專門發放小額貸款的銀行，約6000萬人從中受益。