tot融資的優點

A. 項目融資的主要模式有哪些

BOT模式是指國內外投資人或財團作為項目發起人，從某個國家的地方政府獲得基礎設施項目的建設和運營特許權，然後組建項目公司，負責項目建設的融資、設計、建造和運營。BOT融資方式是私營企業參與基礎設施建設，向社會提供公共服務的一種方式。BOT方式在不同的國家有不同稱謂，我國一般稱其為「特許權」。以 BOT方式融資的優越性主要有以下幾個方面：首先，減少項目對政府財政預算的影響，使政府能在自有資金不足的情況下，仍能上馬一些基建項目。政府可以集中資源，對那些不被投資者看好但又對地方政府有重大戰略意義的項目進行投資。BOT融資不構成政府外債，可以提高政府的信用，政府也不必為償還債務而苦惱。其次，把私營企業中的效率引入公用項目，可以極大提高項目建設質量並加快項目建設進度。同時，政府也將全部項目風險轉移給了私營發起人。第三，吸引外國投資並引進國外的先進技術和管理方法，對地方的經濟發展會產生積極的影響。BOT投資方式主要用於建設收費公路、發電廠、鐵路、廢水處理設施和城市地鐵等基礎設施項目。
BOT很重要，除了上述的普通模式，BOT還有20多種演化模式，比較常見的有：BOO（建設－經營－擁有）、BT（建設－轉讓）、TOT（轉讓－經營－轉讓）、BOOT（建設－經營－擁有－轉讓）、BLT（建設－租賃－轉讓）、BTO（建設－轉讓－經營）等。

B. 工程總承包模式都有哪些具體適用范圍優缺點

承包方式可以採用總包方式，也可以採用分包方式。
總包方式，即由一個承包人獨立地對全部建設工程承擔責任的承包方式。在實踐
中，承包人一般為有足夠的技術力量和設備的大型建築施工企業。
分包方式，由兩個以上的承包人共同承包一個建設工程項目，這又包括兩種情況，
一是聯合承包，即兩個以上的承包人相互聯合為一體，與發包人簽訂總包合同，然
後由各個承包人再簽訂數個分包合同，將建設工程中的各個單項落實到各個承包人；
二是分別承包，即各個承包人均獨立地與發包人簽訂承包合同，各承包人之間並不發
生法律關系。
分包的范圍：
(1)總包單位必須自行完成建設項目(或單項、單位工程)的主要部分，其非主要部
分或專業性較強的工程可以分包給營業條件符合該工程技術要求的建築施工單位。結
構和技術要求相同的群體工程，總包單位應自行完成半數以上的新單項工程。
所謂建設項目、單項工程的主要部分，是指技術復雜、工程質量要求高的單位工
程。單位工程的主要部分，是指工程的主體結構。專業性較強的工程是指工藝設備安
裝、結構吊裝工程或專業化施工的分部分項工程。
(2)分包單位必須自行完成分包工程，不得再行分包。但屬於金屬容器的氣密性試
驗、壓力試驗、工藝設備安裝的調試工作，吊裝工程的焊縫控傷檢查，打樁和高級裝
修等特殊專業技術作業除外。
(3)按照《建築企業營業管理條例》審定的四級建築企業，可將承包工程中的專業
性較強的部分分包給其他施工單位。
在實踐中，還存在一種承包方式，即轉包，也就是承包人將已經接手的籌建工程
的一部分轉包給第三人完成。轉包之後，原來的承包人成為新的發包人，而第三人則
成了承包人。第三人對其所承包的工程部分對承包人負責；承包人就整個工程對發包
人負責。合同法對承包工程建設的承包人有嚴格的資格要求，不具有相應的資格者不
能參與投標，不能承包工程，於是有一些人就從承包人手中轉包。因此在實務上，有
相當多的承包人在承包工程後，純為「牟利」的目的將承包的任務轉包給他人，從中
收取高額的「管理費」，更有甚者層層轉包、層層「扒皮」，而不對工程承擔任何技
術、質量、經濟法律責任，以致使直接完成工程建設任務的承包人不得不偷工減料，
粗製濫造，嚴重影響工程質量和工期。這是造成工程質量低下、建築市場混亂的一個
重要原因。因此，轉包必須經發包人同意，否則發包人有權解除合同。而發包人在決
定是否認可承包人轉包時，應與發包時一樣地審查受讓第三人的資格，在第三人不具
備相應的資格時不能許可轉包。
發包人可以與總承包人訂立建設工程合同，也可以分別與勘察人、設計人、施工
人訂立勘察、設計、施工承包合同。發包人不得將應當由一個承包人完成的建設工程
肢解成若幹部分發包給幾個承包人。
總承包人或者勘察、設計、施工承包人經發包人同意，可以將自己承包的部分工
作交由第三人完成。第三人就其完成的工作成果與總承包人或者勘察、設計、施工承
包人向發包人承擔連帶責任。承包人不得將其承包的全部建設工程轉包給第三人或者
將其承包的全部建設工程肢解以後以分包的名義分別轉包給第三人。
禁止承包人將工程分包給不具備相應資質條件的單位。禁止分包單位將其承包的
工程再分包。建設工程主體結構的施工必須由總承包人自行完成。

C. TOT信託有怎樣的優勢

TOT信託，信託中的信託，也就是我們說的小額信託
TOT信託產品有什麼優勢及風險?
1、TOT信託優勢
（1）、信託投資門檻降低。一般信託的投資門檻一般為100萬，但是借道tot信託之後，投資門檻可以降低至50萬，甚至30萬。
（2）、避開了信託投資人數限制。普通信託之所以起購點高，是因為對人數有限制，300萬以下的投資人不能超過50個，而TOT信託主要是通過一個信託計劃購買另一個或多個信託計劃，因此就避開了人數限制。
2、TOT信託劣勢
作為TOT產品，TOT信託自然也有其劣勢，投資最重要的是收益，建議大家投資TOT信託時，充分了解資金的走向，盡量避免投資於一些高風險項目中。不管投資的錢多還是少，每個投資者都希望自己能夠獲得比較滿意的收益，所以關注資金走向是非常重要的。

D. 項目融資有哪些模式

首先，私營企業給予許可取得通常由政府部門承擔的建設和經營特定基礎設施的專營權（由招標方式進行）；其次，由獲專營權的私營企業在特許權期限內負責項目的經營、建設、管理，並用取得的收益償還貸款；再者，特許權期限屆滿時，項目公司須無償將該基礎設施移交給政府。 BOT的作用在哪裡？ 首先，BOT能夠保持市場機制發揮作用。BOT項目的大部分經濟行為都在市場上進行，政府以招標方式確定項目公司的做法本身也包含了競爭機制。作為可靠的市場主體的私人機構是BOT模式的行為主體，在特許期內對所建工程項目具有完備的產權。 這樣，承擔BOT項目的私人機構在BOT項目的實施過程中的行為完全符合經濟人假設。 其次，BOT為政府幹預提供了有效的途徑，這就是和私人機構達成的有關BOT的協議。盡管BOT協議的執行全部由項目公司負責，但政府自始至終都擁有對該項目的控制權。在立項、招標、談判三個階段，政府的意願起著決定性的作用。在履約階段，政府又具有監督檢查的權力，項目經營中價格的制訂也受到政府的約束，政府還可以通過通用的BOT法來約束BOT項目公司的行為。 熱切在實際BOT項目運作過程中，政府或項目公司的股東都或多或少地為項目提供一定程度的支持，銀行對政府或項目公司股東的追索只限於這種支持的程度，而不能無限的追索，因此項目融資經常是有限追索權的融資。 BOT在發展過程中，還演變出這幾種經營方式。下面讓我們來介紹一下 第一，boo（buildownoperate）即建設擁有經營。項目一旦建成，項目公司對其擁有所有權，當地政府只是購買項目服務。 第二、boot（buildownoperatetransfer）即建設擁有經營轉讓。項目公司對所建項目設施擁有所有權並負責經營，經過一定期限後，再將該項目移交給政府。 第三、blt（buildleasetransfer）即建設租賃轉讓。項目完工後一定期限內出租給第三者，以租賃分期付款方式收回工程投資和運營收益，以後再行將所有權轉讓給政府。 第四、bto（buildtransferoperate）即建設轉讓經營。項目的公共性很強，不宜讓私營企業在運營期間享有所有權，須在項目完工後轉讓所有權，其後在由項目公司進行維護經營。 BOT方式中的建設環節是一項復雜的系統工程，項目的立項、實施需要復雜的技術和良好的環境作為保障，僅項目前期准備工作就需要耗費大量的資源。相比之下，TOT方式要簡單一些。 近些年來，tot是國際上較為流行的一種項目融資方式，因為這種方式運作過程省去了建設環節。項目的建設已完成，僅通過項目經營權移交來完成一次融資。這種的運作方式主要涉及項目融資有關問題的談判及有關准備工作，涉及外資投資方經營期內中方的權利和義務的規定等等。 同BOT相比較，TOT優勢明顯，它具有結構簡化、時間縮短、前期准備工作減少、費用節省等優點。 啥是TOT？TOT的英文是Transfer-Operate-Transfer的縮寫，即移交--經營--移交。TOT是BOT融資方式的新發展。近些年來，TOT是國際上較為流行的一種項目融資方式。 TOT是指政府部門或國有企業將建設好的項目的一定期限的產權和經營權，有償轉讓給投資人，由其進行運營管理；投資人在一個約定的時間內通過經營收回全部投資和得到合理的回報，並在合約期滿之後，再交回給政府部門或原單位的一種融資方式。TOT也是企業進行收購與兼並所採取的一種特殊形式。 跟其他方式相比，tot有何特點呢？TOT方式沒有建設這個環節，投資方直接經營已建成的項目，從而迴避了項目工程建設中的大量風險。在我國當前實際情況下，TOT是一種較為適合的，簡便易行的項目融資方式，它更符合我國的實際。 企業競爭的勝負最終取決於企業融資的速度和規模，無論你有多麼領先的技術，多麼廣闊的市場。融資可比作一個商品項目，交易的標的是項目，買方是投資者，賣方是融資者，融資的訣竅是設計雙贏的結果。所以企業可以針對具體情況來採取具體措施。

E. 項目融資有哪些特點

項目融資是近些年興起的一種融資手段，是以項目的名義籌措一年期以上的資金，以項目營運收入承擔債務償還責任的融資形式。形式有很多，也比較靈活，至於趨勢，每一種模式都有適用的領域和趨勢，不好說整體上的趨勢，剛好做過一些相關研究，總結一下吧：產品支付產品支付是針對項目貸款的還款方式而言的。借款方式在項目投產後直接用項目產品來還本付息，而不以項目產品的銷售收入來償還債務的一種融資租賃形式。在貸款得到償還以前，貸款方擁有項目的部分或全部產品，借款人在清償債務時把貸款方的貸款看作這些產品銷售收入折現後的凈值。產品支付這種形式在美國的石油、天然氣和采礦項目融資中應用得最為普遍，其特點是：用來清償債務本息的唯一來源是項目的產品：貸款的償還期應該短於項目有效生產期；貸款方對項目經營費用不承擔直接責任。融資租賃是一種特殊的債務融資方式，即項目建設中如需要資金購買某設備，可以向某金融機構申請融資租賃。由該金融機構購入此設備，租借給項目建設單位，建設單位分期付給金融機構租借該設備的租金。融資租賃在資產抵押性融資中用得很普遍，特別是在購買飛機和輪船的融資中，以及在籌建大型電力項目中也可採用融資租賃。BOT融資BOT融資方式是私營企業參與基礎設施建設，向社會提供公共服務的一種方式。BOT方式在不同的國家有不同稱謂，我國一般稱其為「特許權」。以BOT方式融資的優越性主要有以下幾個方面：首先，減少項目對政府財政預算的影響，使政府能在自有資金不足的情況下，仍能上馬一些基建項目。政府可以集中資源，對那些不被投資者看好但又對地方政府有重大戰略意義的項目進行投資。BOT融資不構成政府外債，可以提高政府的信用，政府也不必為償還債務而苦惱。其次，把私營企業中的效率引入公用項目，可以極大提高項目建設質量並加快項目建設進度。同時，政府也將全部項目風險轉移給了私營發起人。第三，吸引外國投資並引進國外的先進技術和管理方法，對地方的經濟發展會產生積極的影響。BOT投資方式主要用於建設收費公路、發電廠、鐵路、廢水處理設施和城市地鐵等基礎設施項目。BOT很重要，除了上述的普通模式，BOT還有20多種演化模式，比較常見的有：BOO（建設－經營－擁有）、BT（建設－轉讓）、TOT（轉讓－經營－轉讓）、BOOT（建設－經營－擁有－轉讓）、BLT（建設－租賃－轉讓）、BTO（建設－轉讓－經營）等。TOT融資TOT(Transfer-Operate-Transfer)是「移交——經營——移交」的簡稱，指政府與投資者簽訂特許經營協議後，把己經投產運行的可收益公共設施項目移交給民間投資者經營，憑借該設施在未來若干年內的收益，一次性地從投資者手中融得一筆資金，用於建設新的基礎設施項目；特許經營期滿後，投資者再把該設施無償移交給政府管理。TOT方式與BOT方式是有明顯的區別的，它不需直接由投資者投資建設基礎設施，因此避開了基礎設施建設過程中產生的大量風險和矛盾，比較容易使政府與投資者達成一致。TOT 方式主要適用於交通基礎設施的建設。最近國外出現一種將TOT與BOT項目融資模式結合起來但以BOT為主的融資模式，叫做TBT。在TBT模式中，TOT的實施是輔助性的，採用它主要是為了促成 BOT。TBT有兩種方式：一是公營機構通過TOT方式有償轉讓已建設施的經營權，融得資金後將這筆資金入股BOT項目公司，參與新建BOT項目的建設與經營，直至最後收回經營權。二是無償轉讓，即公營機構將已建設施的經營權以TOT方式無償轉讓給投資者，但條件是與 BOT項目公司按一個遞增的比例分享擬建項目建成後的經營收益。兩種模式中，前一種比較少見。長期以來，我國交通基礎設施發展嚴重滯後於國民經濟的發展，資金短缺與投資需求的矛盾十分突出，TOT方式為緩解我國交通基礎設施建設資金供需矛盾找到一條現實出路，可以加快交通基礎設施的建設和發展。PPP融資模式PFI模式和PPP模式是最近幾年國外發展得很快的兩種民資介入公共投資領域的模式，雖然在我國尚處於起步階段，但是具有很好的借鑒的作用，也是我國公共投資領域投融資體制改革的一個發展方向。PPP（Public Private Partnership），即公共部門與私人企業合作模式，是公共基礎設施的一種項目融資模式。在該模式下，鼓勵私人企業與政府進行合作，參與公共基礎設施的建設。其中文意思是：公共、民營、夥伴，PPP模式的構架是：從公共事業的需求出發，利用民營資源的產業化優勢，通過政府與民營企業雙方合作，共同開發、投資建設，並維護運營公共事業的合作模式，即政府與民營經濟在公共領域的合作夥伴關系。通過這種合作形式，合作各方可以達到與預期單獨行動相比更為有利的結果。合作各方參與某個項目時，政府並不是把項目的責任全部轉移給私人企業，而是由參與合作的各方共同承擔責任和融資風險。這是一項世界性課題，已被國家計委、科技部、聯合國開發計劃署三方會議正式批准納入正在執行的我國地方21世紀議程能力建設項目。PFI融資模式PFI的根本在於政府從私人處購買服務，目前這種方式多用於社會福利性質的建設項目，不難看出這種方式多被那些硬體基礎設施相對已經較為完善的發達國家採用。比較而言，發展中國家由於經濟水平的限制，將更多的資源投入到了能直接或間接產生經濟效益的地方，而這些基礎設施在國民生產中的重要性很難使政府放棄其最終所有權。PFI項目在發達國家的應用領域總是有一定的側重，以日本和英國為例，從數量上看，日本的側重領域由高到低為社會福利、環境保護和基礎設施，英國則為社會福利、基礎設施和環境保護。從資金投入上看，日本在基礎設施、社會福利、環境保護三個領域僅佔英國的7%、52%和1%，可見其規模與英國相比要小得多。當前在英國PFI項目非常多樣，最大型的項目來自國防部，例如空對空加油罐計劃、軍事飛行培訓計劃、機場服務支持等。更多的典型項目是相對小額的設施建設，例如教育或民用建築物、警察局、醫院能源管理或公路照明，較大一點的包括公路、監獄、和醫院用樓等。ABS融資。即資產收益證券化融資。它是以項目資產可以帶來的預期收益為保證，通過一套提高信用等級計劃在資本市場發行債券來募集資金的一種項目融資方式。具體運作過程是：（1）組建一個特別目標公司。（2）目標公司選擇能進行資產證券化融資的對象。（3）以合同、協議等方式將政府項目未來現金收入的權利轉讓給目標公司。（4）目標公司直接在資本市場發行債券募集資金或者由目標公司信用擔保，由其他機構組織發行，並將募集到的資金用於項目建設。（5）目標公司通過項目資產的現金流入清償債券本息。案例：BOT融資：我國第一個BOT項目是1984年由香港胡應湘旗下的合和集團投資建設的廣東沙角B電廠，該項目總投資42億港幣，1987年完工投產，1999年10月移交還了當地政府。由於當時我國在這方面沒有相關法規可參照，運作很不規范，合作雙方在許多問題上長期糾纏不清。國內第一個應用規范的國際BOT融資模式建設的公共基礎設施項目是1994年8月3日簽約的北京京通高速公路。投資者是美國林同炎中國公司，投資額為13億人民幣，特需經營年限20年。該工程已於1996年5月1日竣工通車。我國應用BOT模式融資建設的較有代表性的項目還有廣西來賓電廠B廠、四川成都自來水廠六廠B廠、上海黃浦江延安東路隧道復線工程、海南東線高速公路等。ABS融資：較少，1996年珠海高速公路和1997年的廣州深圳高速公路的資產證券化運作是我國基礎設施收費證券化的有益嘗試，為我國以後進行基礎設施收費證券化融資積累了寶貴的經驗。融資租賃：2006年2月，工行完成國內首例境外飛機經營租賃融資項目，其與法國巴黎銀行共同為中國國際航空股份有限公司引進1架波音737—700客機，安排了3400萬美元境外經營租賃融資。這是國內由中國商業銀行安排實施的首筆境外飛機經營租賃融資項目。工商銀行這次與法國巴黎銀行合作，不僅打破了外資銀行在境外飛機經營租賃融資項目領域的壟斷地位，也是工商銀行積極調整飛機融資業務品種的一次創新。

F. 什麼叫工程項目總承包模式,簡述其特點。

DBB即設計-招標-建造模式(Design-Bid-Build)，它是一種在國際上比較通用且應用最早的工程項目發包模式之一。

指由業主委託建築師或咨詢工程師進行前期的各項工作(如進行機會研究、可行性研究等)，待項目評估立項後再進行設計。

在設計階段編制施工招標文件，隨後通過招標選擇承包商；而有關單項工程的分包和設備、材料的采購一般都由承包商與分包商和供應商單獨訂立合同並組織實施。

在工程項目實施階段，工程師則為業主提供施工管理服務。

這種模式最突出的特點是強調工程項目的實施必須按照D-B-B的順序進行，只有一個階段全部結束另一個階段才能開始。

優點：

優點表現在管理方法較成熟,各方對有關程序都很熟悉，業主可自由選擇咨詢設計人員，對設計要求可控制，可自由選擇工程師，可採用各方均熟悉的標准合同文本，有利於合同管理、風險管理和減少投資。

缺點：

（1）項目周期較長，業主與設計、施工方分別簽約，自行管理項目，管理費較高。

（2）設計的可施工性差，工程師控制項目目標能力不強。

（3）不利於工程事故的責任劃分，由於圖紙問題產生爭端多索賠多等。

該管理模式在國際上最為通用，以世行、亞行貸款項目和國際咨詢工程師聯合會(FIDIC)的合同條件為依據的項目均採用這種模式。

中國目前普遍採用的「項目法人責任制」、「招標投標制」、「建設監理制」、「合同管理制」基本上參照世行、亞行和FIDIC的這種傳統模式。

5、施工管理承包(CM)模式

Construction Management Approach模式又稱「邊設計、邊施工」方式。

分階段發包方式或快速軌道方式，CM模式是由業主委託CM單位，以一個承包商的身份，採取有條件的「邊設計、邊施工」，著眼於縮短項目周期，也稱快速路徑法。

即Fast Track的生產組織方式來進行施工管理，直接指揮施工活動，在一定程度上影響設計活動，而它與業主的合同通常採用「成本+利潤」方式的這樣一種承發包模式。

此方式通過施工管理商來協調設計和施工的矛盾，使決策公開化。

其特點是由業主和業主委託的工程項目經理與工程師組成一個聯合小組共同負責組織和管理工程的規劃、設計和施工。

完成一部分分項(單項)工程設計後,即對該部分進行招標，發包給一家承包商，無總承包商，由業主直接按每個單項工程與承包商分別簽訂承包合同。

這是近年在國外廣泛流行的一種合同管理模式，這種模式與過去那種設計圖紙全都完成之後才進行招標的連續建設生產模式不同。

CM模式的兩種實現形式：CM單位的服務，分代理型和非代理型。

1、代理型CM (「Agency」 CM)：以業主代理身份工作，收取服務酬金。

2、風險型CM(「At-Risk」 CM)：以總承包身份，可直接進行分發包，直接與分包商簽合同，並向業主承擔保證最大工程費用GMP，如果實際工程費超過了GMP，超過部分由CM單位承擔。

優點：

（1）在項目進度控制方面，由於CM模式採用分散發包，集中管理，使設計與施工充分搭接，有利於縮短建設周期。

（2）CM單位加強與設計方的協調，可以減少因修改設計而造成的工期延誤。

（3）在投資控制方面,通過協調設計，CM單位還可以幫助業主採用價值工程等方法向設計提出合理化建議，以挖掘節約投資的潛力， 還可以大大減少施工階段的設計變更。

如果採用了具有GMP的CM模式,，CM單位將對工程費用的控制承擔更直接的經濟責任，因而可以大大降低業主在工程費用控制方面的風險。

（4）在質量控制方面，設計與施工的結合和相互協調，在項目上採用新工藝、新方法時，有利於工程施工質量的提高。

（5）分包商的選擇由業主和承包人共同決定，因而更為明智。

缺點：

（1）對CM經理以及其所在單位的資質和信譽的要求都比較高。

（2）分項招標導致承包費可能較高。

（3）CM模式一般採用「成本加酬金」合同，對合同範本要求比較高。

6、建造-運營-移交(BOT)模式

BOT即建造-運營-移交(Build-Operate-Transfer)模式。

是指一國財團或投資人為項目的發起人，從一個國家的政府獲得某項目基礎設施的建設特許權，然後由其獨立式地聯合其他方組建項目公司，負責項目的融資、設計、建造和經營。在整個特許期內，項目公司通過項目的經營獲得利潤，並用此利潤償還債務。

在特許期滿之時，整個項目由項目公司無償或以極少的名義價格移交給東道國政府。

BOT模式的最大特點是由於獲得政府許可和支持，有時可得到優惠政策，拓寬了融資渠道。

BOOT、BOO、DBOT、BTO、TOT、BRT、BLT、BT、ROO、MOT、BOOST、BOD、DBOM和FBOOT等均是標准BOT操作的不同演變方式，但其基本特點是一致的，即項目公司必須得到政府有關部門授予的特許權。

該模式主要用於機場、隧道、發電廠、港口、收費公路、電信、供水和污水處理等一些投資較大、建設周期長和可以運營獲利的基礎設施項目。

優點：

（1）可以減少政府主權借債和還本付息的責任。

（2）可以將公營機構的風險轉移到私營承包商，避免公營機構承擔項目的全部風險。

（3）可以吸引國外投資，以支持國內基礎設施的建設，解決了發展中國家缺乏建設資金的問題。

（4）BOT項目通常都由外國的公司來承包，這會給項目所在國帶來先進的技術和管理經驗，既給本國的承包商帶來較多的發展機會，也促進了國際經濟的融合。

缺點：

（1）在特許權期限內，政府將失去對項目所有權和經營權的控制。

（2）參與方多，結構復雜，項目前期過長且融資成本高。

（3）可能導致大量的稅收流失。

（4）可能造成設施的掠奪性經營。

（5）在項目完成後，會有大量的外匯流出。

（6）風險分攤不對稱等。政府雖然轉移了建設、融資等風險，卻承擔了更多的其他責任與風險， 如利率、匯率風險等。

7、公共部門與私人企業合作模式(PPP)

PPP民間參與公共基礎設施建設和公共事務管理的模式統稱為公私(民)夥伴關系(PublicPrivate Partnership—簡稱PPP)。

具體是指政府、私人企業基於某個項目而形成的相互間合作關系的一種特許經營項目融資模式。

由該項目公司負責籌資、建設與經營，政府通常與提供貸款的金融機構達成一個直接協議，該協議不是對項目進行擔保，而是政府向借貸機構做出的承諾，將按照政府與項目公司簽訂的合同支付有關費用。

這個協議使項目公司能比較順利地獲得金融機構的貸款。

而項目的預期收益、資產以及政府的扶持力度將直接影響貸款的數量和形式。

採取這種融資形式的實質是，政府通過給予民營企業長期的特許經營權和收益權來換取基礎設施加快建設及有效運營。

PPP模式適用於投資額大、建設周期長、資金回報慢的項目，包括鐵路、公路、橋梁、隧道等交通部門，電力煤氣等能源部門以及電信網路等通訊事業等。

PPP無論是在發達國家或發展中國家，PPP模式的應用越來越廣泛。

項目成功的關鍵是項目的參與者和股東都已經清晰了解了項目的所有風險、要求和機會，才有可能充分享受PPP模式帶來的收益。

優點：

（1）公共部門和私人企業在初始階段就共同參與論證，有利於盡早確定項目融資可行性，縮短前期工作周期，節省政府投資。

（2）可以在項目初期實現風險分配，同時由於政府分擔一部分風險，使風險分配更合理，減少了承建商與投資商風險，從而降低了融資難度。

（3）參與項目融資的私人企業在項目前期就參與進來，有利於私人企業一開始就引入先進技術和管理經驗。

（4）公共部門和私人企業共同參與建設和運營，雙方可以形成互利的長期目標，更好地為社會和公眾提供服務。

（5）使項目參與各方整合組成戰略聯盟，對協調各方不同的利益目標起關鍵作用。

（6）政府擁有一定的控制權。

缺點：

（1）對於政府來說，如何確定合作公司給政府增加了難度，而且在合作中要負有一定的責任，增加了政府的風險負擔。

（2）組織形式比較復雜，增加了管理上協調的難度。

（3）如何設定項目的回報率可能成為一個頗有爭議的問題。

G. 什麼是BOT,ABS,TOT,試比較三者的異同及優缺點

BOT方式（Build-Operate-Transfer），即，建設-經營-轉讓。

TOT方式（Transfer-Operate-Transfer），即，將建設好的公共工程項目，移交給外商或私營企業進行一定期限的運營管理，該企業組織利用獲取的經營權，在一定期限內獲得收入。

ABS方式（Asset-BackedSecueitization），即，以項目所屬的資產為支撐的證券化融資。

H. ppp 模式中社會資本能得到什麼好處

PPP模式即Public—Private—Partnership的字母縮寫，通常譯為「公共私營合作制」，是指政府與私人組織之間，為了合作建設城市基礎設施項目。或是為了提供某種公共物品和服務， 以特許權協議為基礎，彼此之間形成一種夥伴式的合作關系，並通過簽署合同來明確雙方的權利和義務，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達到比預期單獨行動更為有利的結果。

PPP模式的優點：
（1）消除費用的超支。公共部門和私人企業在初始階段私人企業與政府共同參與項目的識別、可行性研究、設施和融資等項目建設過程,保證了項目在技術和經濟上的可行性，縮短前期工作周期,使項目費用降低。PPP模式只有當項目已經完成並得到政府批准使用後,私營部門才能開始獲得收益,因此PPP模式有利於提高效率和降低工程造成價,能夠消除項目完工風險和資金風險。研究表明,與傳統的融資模式相比,PPP項目平均為政府部門節約 17%的費用,並且建設工期都能按時完成。
（2）有利於轉換政府職能，減輕財政負擔。政府可以從繁重的事務中脫身出來，從過去的基礎設施公共服務的提供者變成一個監管的角色，從而保證質量，也可以在財政預算方面減輕政府壓力。
（3）促進了投資主體的多元化。利用私營部門來提供資產和服務能為政府部門提供更多的資金和技能,促進了投融資體制改革。同時,私營部門參與項目還能推動在項目設計、施工、設施管理過程等方面的革新,提高辦事效率,傳播最佳管理理念和經驗。
（4）政府部門和民間部門可以取長補短，發揮政府公共機構和民營機構各自的優勢，彌補對方身上的不足。雙方可以形成互利的長期目標，可以以最有效的成本為公眾提供高質量的服務。
（5）使項目參與各方整合組成戰略聯盟,對協調各方不同的利益目標起關鍵作用。
（6）風險分配合理。與BOT等模式不同, PPP在項目初期就可以實現風險分配,同時由於政府分擔一部分風險,使風險分配更合理,減少了承建商與投資商風險,從而降低了融資難度,提高了項目融資成功的可能性。政府在分擔風險的同時也擁有一定的控制權。
（7）應用范圍廣泛，該模式突破了目前的引入私人企業參與公共基礎設施項目組織機構的多種限制，可適用於城市供熱等各類市政公用事業及道路、鐵路、機場、醫院、學校等。

I. 用EPC工程總承包的模式做項目的好處是什麼

EPC總承包項目相對於單純的工程勘察設計項目或施工總承包項目在許多方面差異很大，這些差異主要表現在：
1、項目管理幅度不同：
設計項目僅負責建設項目的工程設計，最多再加上編制相關設備的招標文件、協助業主進行設備招標；施工項目僅負責建設項目的工程施工。
而EPC總承包項目負責整個工程（或主體工程）的設計、采購、施工、調試開車，甚至包括一些通常由業主負責的事項（例如：運行維護手冊編制、全廠運行標識、對業主運行人員的培訓等）。
2、合同模式和合同責任不一樣：
設計合同大多數為總價合同，通常設計合同承擔的是有限責任（除非是惡意行為），其最高責任最高不得高於設計合同總價。
而對於施工合同而言，其合同模式通常是工程量清單/暫定總價/固定單價模式，承包商僅承擔其合同范圍內施工工作的相關責任，不對整個項目的工程進度、性能指標負責，而且其可以由於其他項目干係人的過錯（例如設計延誤、設計錯誤、供貨延誤、供貨缺陷等）或變更向發包人索賠。
而EPC總承包模式通常是採用總價模式，合同對總承包商有明確的合同目標（例如安全目標、質量目標和進度目標等）以及嚴苛的考核條件（例如機組性能考核指標和最低可接受性能指標等），達不到目標或考核指標的處罰額度非常大；
在國外「最低可接受性能指標」落實到合同條款就是「拒收」條款，這就非常可怕了，處罰額度大些也就算了，因為這意味著可以用「金錢」來彌補過錯，而「拒收」條件意味著拒絕接收整個工程，毫不誇張地說，嚴重時一個大型總承包項目為業主「拒收」就有可能導致總包企業破產！
在EPC總承包模式下，採用總價模式的總承包商很難通過變更向業主索賠，只有當相對於總承包合同發生「范圍變更」（發包人改變總承包工作范圍）或重大技術條件改變方可向業主進行變更索賠；
總承包合同工作范圍內的設計變更造成的返工、延誤或供貨商的供貨延誤、質量缺陷等均無法向發包人索賠。
這意味著EPC總承包商承受著雙重壓力：
一方面建設單位通過採用總價模式的總承包合同將大部分以往傳統建設模式由業主承擔的重大風險轉移給了總承包商，總承包商承擔的是完全責任（一個有經驗的總承包商應該承擔的）；
另一方面，由於總承包商的分包商（設計分包商/設備供應商/施工調試分包商）承擔的是有限責任，總承包商無法將合同風險完全轉移給相關分包合同責任方。
3、效益和利潤來源點不同：
設計合同對設計企業的效益利潤點來自設計人員的工作效率和管理水平，在固定總價模式下，完成設計所消耗的標准人工時越少，意味著成本越低、效益利潤越高；
施工合同對施工企業的效益利潤點主要在於降低專業分包成本、材料采購成本以及施工組織設計科學合理帶來的綜合成本降低、整體效率提高帶來的效率，有些合同管理水平高的施工單位會將索賠作為贏利的主要手段。
前面講了EPC總承包商面臨的風險，但往往「風險與機會並存」。
採用總價合同模式的總承包商，可以從設計優化入手，只要不違反總承包合同規定的技術標准和技術要求，總承包商合理的「設計優化」不應導致合同總價的調整，從而可以通過設計優化取得效益，這就是為什麼許多書籍提出總承包項目「以設計為龍頭」的緣故。
第二，總承包商可以從「管理出效益」入手，由於EPC總承包模式實現了設計、采購、施工調試一體化，只要管理到位，相對於傳統業主自主建設模式一定可以在保證安全和質量的前提下加快工程進度、降低建設成本，從而取得綜合效益。這就是衡臣所說以「以項目管理為核心」。
4、工程目標和項目沖突管理思路不一樣：
設計單位和施工單位的目標很單純，僅對相關設計合同和施工合同中的合同目標負責，其目標與建設單位對工程項目的建設目標無法完全統一；
說白了，他不會與發包人一條心，因為他僅對單項目標負責卻不對總目標負責，外部出問題往往成為自身履行目標不力的借口，甚至有些施工單位將其作為索賠機會心中暗喜。
而EPC總承包商的項目目標和建設單位基本上是高度統一的，例如項目安全目標、質量目標、進度目標和成本目標，並且建設單位（發包人）通過合同條款給了總承包商巨大的壓力。
採用EPC總承包建設模式後，工程建設的主體應該是總承包商、業主是監管單位、監理是業主聘請的施工管理監督單位。
5、工程干係人復雜程度不同：
設計項目面對的干係人比較簡單，其面對的通常都是由知識分子組成的業主管理人員、工程監理、施工調試單位技術人員、政府施工圖審查單位工程師等；
施工單位面對的干係人相對復雜，除了業主、監理、政府質量監督部門這類大多由知識分子組成的干係人外，施工單位還直接面對專業分包隊伍的包工頭和農民工；
而EPC總承包商不僅面對設計單位和施工單位的干係人，還面對眾多設備供貨商的干係人。

J. 什麼是PPP模式 PPP模式的優勢詳解

PPP（Public—Private—Partnership）模式，是指政府與私人組織之間，為了提供某種公共物品和服務，以特許權協議為基礎，彼此之間形成一種夥伴式的合作關系，並通過簽署合同來明確雙方的權利和義務，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達到比預期單獨行動更為有利的結果。
公私合營模式（PPP），以其政府參與全過程經營的特點受到國內外廣泛關注。PPP模式將部分政府責任以特許經營權方式轉移給社會主體（企業），政府與社會主體建立起「利益共享、風險共擔、全程合作」的共同體關系，政府的財政負擔減輕，社會主體的投資風險減小。PPP模式比較適用於公益性較強的廢棄物處理或其中的某一環節，如有害廢棄物處理和生活垃圾的焚燒處理與填埋處置環節。這種模式需要合理選擇合作項目和考慮政府參與的形式、程序、渠道、范圍與程度，這是值得探討且令人困擾的問題。
（一）PPP模式的優點

近年來，在全球各個地區，通過多種多樣的PPP方式，私營部門在基礎設施領域的投資總體上持續快速增加。結合全球范圍內的PPP項目實踐，PPP模式的優點主要體現在：更高的經濟效率〔物有所值（Value for Money）〕、更高的時間效率、增加基礎設施項目的投資、提高公共部門和私營機構的財務穩健性、基礎設施/公共服務的品質得到改善、實現長遠規劃、樹立公共部門的新形象、私營機構得到穩定發展等。
1.PPP模式可以實現更高的經濟效率，實現物有所值
PPP項目依靠利益共享、風險共擔的夥伴關系，可以有效降低項目的整體成本。圖1.1顯示了公共部門獨立開展項目與PPP模式下的成本比較。在公共部門獨立開展項目時，項目的整體成本由以下幾個部分構成：項目建設成本、運營成本、維修和翻新成本、管理成本以及留存的風險。在PPP模式下，項目建設成本、運營成本、維修和翻新成本以及私營機構的融資成本統稱為PPP合同約定成本，由於私營機構在建設施工、技術、運營管理等方面的相對優勢得以充分發揮，PPP合同約定成本會小於公共部門獨立開展項目時的相應成本。另外，由於PPP項目需要協調更多參與方的利益，項目管理成本（包括公共部門對項目監管、為項目提供准備工作和支持等產生的成本）會略高於公共部門獨立開展項目的成本。在風險留存方面，由於不同的風險分配給管理該類風險具有相對優勢的參與方，因此項目的總體風險狀況得到明顯改善。各項成本的變化以及風險狀況的降低，形成了PPP項目的優勢，即所謂的「物有所值」部分。
艾倫咨詢集團（Allen Consulting Group）曾對澳洲的21個PPP項目和33個傳統模式項目進行過比較，結果顯示：PPP模式在成本效率方面顯著優於傳統模式，從項目立項到項目全部結束，PPP模式的成本效率比傳統模式提高了30.8%；從絕對金額看，所考察的21個PPP項目的總合同成本為49億美元，項目生命周期的成本超支為5 800萬美元；相比之下，33個傳統模式項目的總合同成本為45億美元，項目生命周期的成本超支達6.73億美元。
2.PPP模式的效率優勢不僅體現在經濟效率上，還體現在時間效率上
艾倫咨詢集團在同一篇調查報告中指出，PPP項目的完工進度平均比計劃提前3.4%，而傳統模式項目的完工進度平均比計劃推遲23.5%。另外，傳統模式下，項目完工的超時程度受項目大小影響較為嚴重，項目越大，工程進度延期的程度越高，但在PPP模式下，沒有發現項目大小對工程進度的顯著影響。
其他機構或研究者大多得出相似的結果。例如，英國審計署對PFI模式（英國PPP的主要模式）和傳統模式的效率進行了統計，結果表明：在PFI模式下，76%的項目按進度計劃完成，78%的項目支出在預算之內；而在傳統模式下，只有30%的項目按進度計劃完成，27%的項目支出在預算之內。在另外一篇報道中，英國審計署相信現有的PFI項目將節省至少15億英鎊的支出。
是否能夠提高項目總體效率，是判斷PPP模式是否適用的關鍵。財政部在2014年11月29日發布的《政府和社會資本合作模式操作指南》中明確提出：財政部門（政府和社會資本合作中心）會同行業主管部門，從定性和定量兩方面開展物有所值評價工作。本書其他章節也對物有所值評價進行了詳細論述。
3.PPP模式有助於增加基礎設施項目的投資資金來源
PPP模式下，項目融資更多地由私營機構完成，從而緩解了公共部門增加預算、擴張債務的壓力，因此公共部門可以開展更多、更大規模的基礎設施建設。在政府因財政緊縮，或信用降低而無法進行大規模融資時，PPP模式可以為政府提供表外融資。
傳統政府模式和PPP模式下，政府的支出情況對比見圖1.2。PPP模式下，政府不僅可以節省基礎設施的初期建設投資支出，還可以鎖定項目運行費用支出，一方面降低短期籌集大量資金的財務壓力，另一方面提高預算的可控性，這兩個方面都有利於政府進一步擴大對基礎設施的投入。
PPP的這一優勢對現階段的國內地方政府意義重大，通過推廣PPP模式，可以化解地方政府性債務風險。運用轉讓—運營—移交（TOT）、改建—運營—移交（ROT）等方式，將融資平台公司存量基礎設施與公共服務項目轉型為政府和社會資本合作項目，引入社會資本參與改造和運營，將政府性債務轉換為非政府性債務，可以減輕地方政府的債務壓力。
4.PPP模式可提高公共部門和私營機構的財務穩健性
一方面，由於政府將部分項目責任和風險轉移給了私營機構，項目超預算、延期或在運營中遇到各種困難而導致的或有財政負債增加的風險被有效隔離。另一方面，由於PPP模式下的項目融資在整個項目合同期間是有保障的，且不受周期性的政府預算調整的影響，這種確定性可以提高整個項目生命周期?資計劃的確定性和效率，提高公共部門的財務穩健性。此外，PPP項目的性質決定了項目需求所產生的風險相對較低，項目的未來收入比較確定，提高了社會資本的財務穩健性。
5.PPP模式可使基礎設施/公共服務的品質得到改善
一方面，參與PPP項目的私營機構通常在相關領域積累了豐富經驗和技術，私營機構在特定的績效考核機制下有能力提高服務質量。另一方面，PPP模式下，私營機構的收入和項目質量掛鉤：政府付費的項目中，政府會根據項目不可用的程度，或未達到事先約定的績效標准而扣減實際付款（付款金額在項目開始時約定）；在使用者付費的項目中，使用者的需求和項目的質量正相關,這就使私營機構有足夠的動力不斷提高服務質量。如果設施或服務由公共部門單獨提供，由於其缺乏相關的項目經驗，且由於其在服務提供和監督過程中既當「運動員」又當「裁判員」，績效監控難以落到實處。在傳統政府模式下，地方政府通常為某項重大工程臨時組織指揮部之類的專門工作團隊，負責組織項目設計與建設，建設完成後移交給政府下屬事業單位或國有企業日常運營。由於工作團隊缺乏相關項目運作經驗，所以難以保證項目建設質量，無力控制項目建設成本，甚至會因經驗不足導致項目失敗。並且，工作團隊付出大量學費積累的經驗和教訓，在當地可能再無用武之地，因為當地不會經常有同類重大項目需要新建，資源浪費與效率較低問題突出。
6.PPP模式有助於公共部門/私營機構實現長遠規劃
在傳統政府模式下，一個項目會被分包成很多子合同，由不同的參與者執行，這些參與者之間通常並沒有緊密的合作。在PPP模式下，由於項目的設計、建設和運營通常都由同一個聯合體執行，雖然聯合體也由不同的參與者構成，但由於各個參與者需要為同一個目標和利益工作，項目的不同參與者之間可以得到充分整合，實現良好的協同。此外，由於項目的收益涉及整個生命周期(whole of life cycle)，在利益驅動下，私營機構將基於更長遠的考慮，選擇最合適的技術，實現設施長期價值的最大化和成本的最小化。而在傳統政府模式下，則更多是基於短期的財政壓力、政策導向和預算限制來考慮。
7.PPP模式有助於樹立公共部門的新形象
在PPP模式得到良好推廣和執行的情況下，所有項目都能按時、按預算完成，而且基礎設施/公共服務的品質得到有效提高，可以使公眾對政府的美譽度增加，對政府的財政管理能力信心倍增。
8.通過推廣PPP模式，可以使私營機構得到穩定發展
PPP模式為私營機構提供了風險較低、現金流穩定、由政府合同背書的長期投資機會，可以有效刺激當地產業，增加就業機會。
（二）PPP模式的缺點
雖然PPP模式的上述優勢得到市場的一致認可，並且大部分都有實證數據支持，但任何事情都不可能十全十美，PPP模式在運作過程中也存在以下缺點：私營機構融資成本較高、特許經營導致的壟斷性、復雜的交易結構帶來的低效率、長期合同缺乏靈活性、成本和服務之間的兩難選擇等。
1.PPP模式導致私營機構融資成本較高
與公共部門相比，金融市場對私營機構信用水平的認可度通常略低，導致私營機構的融資成本通常要高於公共機構的融資成本。當然，在評價社會資本的融資成本時，除了考慮利率之外，還需要考慮項目所轉移的風險、社會資本的創新能力，以及項目總體績效的提升等，從社會整體的功效考慮項目價值。此外，社會資本和公共機構的融資成本也在進一步接近，雖然融資成本的差異不可能完全消除，但這方面的影響在逐漸降低。
圖1.3顯示了10年期的企業債和相同年限國債、地方政府債、城投債的到期收益率。其中，企業債可以近似為大型社會資本的融資成本；國債為無風險利率；地方政府債可以視為地方政府信用擔保的融資成本；由於融資平台在基礎設施建設方面的特殊地位，城投債的收益率可視為目前部分在建基礎設施的融資成本。可以看到：大型社會資本的融資成本高於國債和地方政府債，低於城投債；社會資本的融資成本和國債/地方政府債的差距在逐漸縮小，尤其是2015年年初以來，社會資本的融資成本無論是絕對值，還是與國債/地方政府債的差距，都在逐漸降低。
2.PPP模式普遍採用的特許經營制度可能導致壟斷
一方面，在PPP模式下，居高的投標成本和交易費用以及復雜的長期合同，導致很多規模較小的私營機構對PPP項目望而卻步，因此減少了政府部門對社會資本的選擇空間，也使招投標過程不能實現良好的競爭性。另一方面，PPP模式普遍採用的特許經營制度，實際上使中標的投資運營商獲得了一定程度的壟斷性，利益基本上能得到合同保障。這種缺乏競爭的環境在某些情況下會減弱私營機構降低成本、提高服務品質的動力。當然，PPP模式並不是產生壟斷性的必要條件，在單純的政府模式下，政府實際上也表現出壟斷性。
3.PPP項目復雜的交易結構可能降低效率
首先，在PPP項目中，通常需要多個獨立參與者通力合作，而多個參與者會導致整個項目的約束條件增加。其次，由於每個參與項目的商業機構都會在咨詢、會計和法律等方面產生支出，這部分支出會包括在投標價格中，從而傳導給公共部門。國外的經驗顯示，PPP市場越成熟，這部分成本就越低。例如，如果公共部門採用標准化的合同體系，可以為參與商業機構節省在項目盡職調查和評估過程中所產生的成本。同時，在評估增加的這部分交易成本時，也需要考慮PPP模式下通過風險分擔帶來的額外好處。再次，復雜的交易結構需要公共部門和私營機構建立與PPP模式相匹配的專業能力。現階段，國內相關方面的能力欠缺較為明顯，現狀的改善還需要較長時間。在這種情況下，政府部門過度依賴外部咨詢機構，會導致在項目開展過程中所積累的知識和經驗並沒有沉澱在公共部門內部，這又減緩了公共部門提升建設相關能力的進度。目前，各個國家都成立了類似PPP中心的組織，包括中國的財政部PPP中心、英國的Infrastructure UK、加拿大的PPP Canada、美國的NCPPP、歐盟的EPEC等，這些組織在沉澱PPP項目經驗和知識的過程中起著非常重要的作用。最後，交易結構的復雜性和眾多的參與方可能使項目溝通存在一定的障礙，特別是在未來發生一些不可預料的事件時，可能會在合同條款的爭議方面耗費過多時間。而且，即便在項目啟動的過程中，也可能存在公共部門內部意見不一致，或民眾和公共部門意見不一致的情況，這在一定程度上會降低效率。
4.PPP的長期合同缺乏足夠的靈活性
為了項目長期運行穩定，PPP合同可能會比較嚴格，靈活性不夠，公共部門或私營機構在起草合同的時候，很難將未來的變化充分地考慮進來，合同條款通常只考慮當前時點的情況，導致項目後期管理不能因時制宜，而只能遵照合同條款執行——哪怕這些條款已經不再能使項目生命周期的綜合成本最優化。解決合同靈活性和合理性的途徑有兩個方面：一是在項目前期就盡最大努力做好整個生命周期的規劃，通常，公共部門需要聘請具有豐富PPP項目經驗的咨詢機構對項目進行前期調查分析，確保參與方對項目需求有充分的理解，對項目的費用有可靠的預算，對風險有全面的評估並可以在公共部門和私營機構間實現最優分擔；同時，還要確保通過招投標過程得到具有競爭性的報價，當然這些前期工作勢必產生不菲的成本。二是在起草合同時保留適當的靈活性，這也必將增加成本，一方面是來自投資的不確定性增加而產生的風險溢價，另一方面是來自將來需要改變對私營機構的激勵機制而產生的或有支出。解決合同靈活性和合理性的成本，有可能降低項目投資者的投資回報率，防止出現過高的投資回報率。
5.公眾使用公共產品/公共服務的成本表面上可能提高
如果公共產品/公共服務由公共部門提供，由於公共部門的非營利性和不按全成本核算定價的特點，公眾所付出的直接使用費用較低。當然，世界上不存在免費午餐，低收費最終會表現為地方政府債務的累積或公共機構的虧損，也會通過其他渠道由公眾承擔相關成本，甚至潛在成本可能更高。在PPP模式的定價機制下，私營機構需要補償項目相關的全部成本並獲得合理水平的投資收益，對產品或服務進行市場化的定價，可能增加公眾的直接使用成本。如此，PPP合同中約定的定價機制可能是控制公共資源使用成本的一個手段，但定價機制的確定同樣困難，尤其在涉及多邊合作的PPP項目中，不僅需要考慮當地的發展水平、技術進步的趨勢，還需要考慮匯率等其他因素。一個典型的例子是來賓B電廠的電價，資料顯示來賓B電廠的電價比來賓A電廠的電價高出60%有餘，其中一個主要原因是運營期滿15年後項目公司將項目資產無償移交給地方政府，項目的巨額投資要在15年內回收，遠低於電廠的正常使用年限和投資回收期。從各國的經驗來看，PPP項目總體上可以降低公眾使用公共產品/公共服務的綜合成本。