企業在發展階段融資不夠

Ⅰ 企業在不同發展階段如何選擇股權融資

一般來說企業融資根據不同的發展階段，大致可以分為幾種：天使投資/種子投資、創業投資/風險投資、私募股權（PE）投資、IPO。
一、天使投資

天使投資（Angel Investment），一般是指富有的個人直接投資於初創企業，投資的對象是一些尚處於構思狀態的原創項目或小型初創項目，早期的天使投資資金來源多為投資人自有資金，但隨著「雙創」的火熱化，也有一些機構設立天使投資基金通過向社會募集資金的進行投資。
一般來說，如果一個創業項目具備了這些特徵：產品有了初步形態、有了初步的商業模式尚待嚴重、積累了一些核心用戶、聚集了一些核心資源、掌握了一些核心的技術等。基本上就可以啟動融資了。市場有些創業者僅憑一個構思而不考慮自身的投入，完全依靠投資款啟動項目，似乎「萬事俱備只欠投資」，有這種思維的創業者投資人還是相對比較慎重，畢竟創業團隊是否投入自有資金本身就是一種態度。
天使投資的門檻較低，此時創業項目的產品和業務還沒有形成，甚至有時只是一個創業構思，只要有發展潛力、得到投資人認可就能拿到資金，當然，投資金額往往比較低，多為幾十萬到幾百萬，極個別的情況可能會拿到幾千萬的天使投資，一般都是一次性投入。著名財經作家吳曉波曾經設立了個總規模200萬天使投資基金共計投資10個項目。近期傳的火熱的一個案例是龔虹嘉投資海康威視的案例，投資245萬，賺了677億，龔本人也位列福布斯2017年中國富豪榜第15名。
二、創業投資/風險投資

創業投資，也叫風險投資，也就是常說的VC，是一種由風險投資人或風險投資機構，對一些具有發展前景、增值潛力比較高的技術項目和企業進行的投資活動。像蘋果、雅虎、微軟、阿里、騰訊、網路、京東、小米、滴滴這些著名企業的快速成長都離不開風險投資。
我們經常說的A輪、B輪、C輪、……等等都可以歸為風險投資范疇。
Pre-A輪
一般而言，企業完成了天使融資後，緊接著便是A輪了，但是有的公司會增加一輪融資Pre-A輪，Pre-A輪就是A輪之前的融資，企業增加這輪融資的原因多方面，有可能是創業企業當前估值不理想且資金困難，又沒有達到A輪階段的規模，故增加Pre-A輪融資，可以看作是一個緩沖階段，緩解創業者資金壓力的同時引入新的投資人。還有創業企業可能會將其拆分為三個步驟（A-輪、A輪、A+輪）完成融資，其原因同樣也是多方面，不排除上述原因的可能。
A輪
A輪階段，創業公司產品有了成熟的模樣，產品或服務已經上線，公司開始正常運作一段時間並有完整詳細的商業及盈利模式，在行業內擁有一定的地位和口碑，但是公司仍然處於虧損狀態，融資金額一般在1000萬-1億元。
B輪
在A輪融資的支持下，創業公司獲得了較大發展，一些公司已結開始盈利，盈利模式經過驗證沒有問題並趨於完善，可能需要退出新業務、拓展新領域。在這個階段，融資所需資金大多是上一輪的風投機構跟投，同時會有新的風投、甚至私募股權機構PE加入，融資金額一般都在1億以上。
C輪
C輪對於創業公司而言是一個瓶頸，絕大多數公司都邁不過去，死亡率高達90%，業內流傳的C輪魔咒便因此而來。
在該階段，公司的商業模式已經比較成熟，離上市不遠。有了較大的盈利，還需要通過融資拓展新業務，打造「生態閉環」。這個階段主要是私募股權投資，部分VC會選擇跟投，融資金額多在1億以上。
多數公司在完成C輪融資後，就會啟動上市進程，但也有些公司會選擇更多輪次的融資，比如前文所提到的凡客，還有滴滴因為燒錢補貼也是到了G輪融資，是否繼續融資卻絕公司本身的業務而定。
私募股權投資

私募股權投資（Private Equity），簡稱PE，是通過私募形式募集資金，對具有上市潛力的非上市企業進行的權益性投資，最終通過上市、並購、管理層回購、等方式退出套現的一種投資行為。我們常說的Pre-IPO也屬於私募股權投資的范疇。
私募股權投資的資金主要是通過非公開方式面向機構、高凈值個人、風險投資基金、社保基金和保險資金等。私募股權投資不僅僅會給企業帶來資金，還會為管理層提供管理支持。
首次公開募股IPO

首次公開募集股份（Initial Public Offerings），簡稱IPO，是指股份有限公司第一次將它的股份向公眾出售，也就是我們常說的上市。
說到IPO，不得不提一下新三板掛牌和地方股交中心掛牌。新三板是中國第三個全國性交易市場，雖然掛牌企業數量龐大，但流動性欠佳，掛牌企業融資情況並不理想。至於地方的股權交易中心，流動性更是寥寥。

Ⅱ 現階段企業為什麼融資困難

國家實行貨幣從緊政策的根本原因在於前幾年通過對大企業發放貸款的形式加快基礎設施建設，造成國內投資增長過快，經濟過熱。同時貸款過多造成的流動性過多將產生通貨膨脹和資產泡沫，如去年的股市和房市就是此種情況。
目前企業融資困難有幾方面原因：
國外金融市場動盪如美元貶值造成的原材料價格大漲，以及美國次貸危機減小了美國的進口需求，這都將對國內以出口帶動經濟增長的模式產生影響，不少出口企業無法生存；
前幾年國內經濟發展環境較好，企業的利潤不斷增長，吸引了大量新企業的設立，但這種增長並非是由技術或管理提升帶來的競爭力產生的，不具有持續性，一旦經濟下滑，需求減少，大量企業就不得不面對成本壓力和市場競爭壓力。目前成本上漲，物價未同比上漲就是因為誰漲價，誰就現倒閉；
國家經濟結構改革的政策如節能減排，勞動合同法，人民幣升值等等都將對國內企業的經營產生壓力，這是國內經濟發展想獲得持續性的必然過程，市場經濟「優勝劣汰」的規則將發揮作用，國家還是支持大企業的發展，以增強國內企業在世界范圍內的影響力。
目前一般企業的經營方向並不明確，沒有發展思路和規劃，發展前景不樂觀，種種情況下銀行都沒有貸款給中小企業的願望，因為風險太大，況且這段時間國內一直實行貨幣緊縮政策，壓縮貸款規模，所當其沖的當然就是競爭力更弱的中小民營企業。

Ⅲ 為何中小企業融資如此困難

中小企業是我國國民經濟的有機活力成分，但長期以來，融資需求得不到滿足使中小企業發展困境重重。日前，中國平安旗下金融壹賬通發布的《中小企業金融服務變革與金融科技前沿發展（白皮書）》（簡稱「白皮書」）指出，金融科技以人工智慧、大數據、區塊鏈、雲計算以及生物識別等科技為切入點，將為中小企業金融服務問題的解決提供新的視野。

因此，白皮書認為，中小企業迫切需要個性化金融產品、更靈活化的金融服務手段、綜合化金融服務與便捷化金融服務程序以緩解金融服務困境。來源：央廣網

Ⅳ 中小企業融資困難解決方法有哪些

中小企業多年來一直在融資難，渠道不暢通發展障礙的瓶頸中生存。始終離內不開與國有企業不一樣容的融資待遇。融資渠道空間有限，國家在助力國有資本做大做強的同時，應該大力支持中小企業發展全面實施完善市場准入制度。讓中小企業得到應有的發展機遇和空間。健全中小企業制度、充分發揮中小企業市場化運作。著力解決中小企業融資難，維護中小企業的合法權益。

建立福貓財經金融機構，鼓勵引導民間資本集中起來用於企業融資
在此先解釋此處所說的中小金融機構與傳統金融機構的區別：與傳統金融機構不同，中小金融機構應該把放款主體確定為中小企業，相比之下更偏向於為中小企業提供融資服務，且並不完全以盈利為目的，而是帶有促進社會經濟發展的目的開展業務。以中小企業為服務主體，拓寬了中小企業的融資渠道，使企業可以得到更多的融資，同時要出台相對應的政策鼓勵引導民間零散資金向中小金融機構集中以形成較大資金，用於中小企業甚至是大企業的融資。

Ⅳ 如何選擇適合企業不同發展階段的融資方式

事實上，我個人認為所有企業都應該按不同發展階段選擇不同的融資渠道。因為你小公司不可能說馬上去新三板掛牌融資吧，單是融資成本就要上百萬。而你要是大公司也不能靠那些小貸公司去融資。

下面貼一篇融資服務平台壹顧問老總周泉的采訪稿，介紹下具體的融資方式。

我們大概把企業融資渠道分為四類。

首先大家最熟悉的一類渠道是銀行貸款，全國有7百多家銀行，國有五大行和大部分全國性股份制銀行在廣西都有分支機構，本土城商行有北部灣銀行、桂林銀行、柳州銀行，另外還有農信社、農合行、國民村鎮銀行等一百多家獨立法人的銀行類金融機構；

銀行以外信託公司、保險公司、證券公司、金融租賃公司、資產管理公司等十多類持牌金融機構可分為一個大類；

第三類是民間融資渠道，包括小貸公司、擔保公司、典當行、金融服務公司、P2P/眾籌網站等公開渠道，還有更多方式靈活多變完全不持任何牌照的民間資金渠道。

第四類是股權融資渠道，高大上企業到上交所、深交所主版上市公募融資，私募融資可以在北部灣股權交易所等場外市場掛牌融資、向各類股權投資基金、專業投資公司、專業投資者尋求股權私募融資。

Ⅵ 創業企業在不同發展階段選擇何種融資模式

1)種子階段企業的中小企業融資

在種子期企業的一切都處在空想之中：產品無蹤、設備無影、市場沒譜，風險非常大。國內外的數據明表種子期的企業成功率不足10%，換言之90%以創業者的投資將血本無歸。這么大的風險，誰願替你承擔呢？當然是你自己(或者是你的家族)！用自己的錢園自己夢，不要指望別人為你的夢想買單。當然，政府為環保、高科技(如軟體)或促進再就業等目的會對某些特定的種子期企業提供小額資助，如無償提供啟動資金、小額擔保貸款等。這種資助是公益性的，投資方一般不從項目獲得直接收益。最後，如果創業者的構想和能力特別出眾也有可能打動風險投資機構。這類機構對種子期的企業設有專門基金，它們作好十損其九的准備，企業經營成功投資基金則要收取幾十倍甚至幾百倍的回報。企業在這一階段的中小企業融資相當於空手逮狗，格外地難！

2)創業階段企業的中小企業融資

創業期的企業已經完成了公司籌建、產品研發、生產組織等工作。但人員、設備、技術、市場等方面還未能協調配合。企業經營入不敷出、沒有進入正軌，隨時有破產清盤的危險。一份對我國中小科技企業的調查顯示創業期經營失敗的概率介於80%和90%之間。中國企業在這方面往往缺乏理性，一味熱情對投資人大談企業美好的未來，對各種可能導致企業破產的風險卻象忌諱談論死亡一樣不願正視。這種態度只能加深投資人的疑慮。總之，創業的企業仍以企業主家族追加投資這種內源中小企業融資方式為主。新增的中小企業融資方式是典當、租賃和私募。

典當中小企業融資取得資金的占抵押物價值的比率很低，一般為30%到40%。而典當的成本極高，以房產質押獲取資金的成本為3.5%/月，以車輛、股票質押的成本為5%/月，也就是說年息最高為60%！靠典當中小企業融資的企業一年下來賺來的錢恐怕還不購付利息。所以，典當只能作為救急中小企業融資方式。

租賃是企業與投資人之間較理想的合作方式。租賃與借貸類似，出租人收益也止於利息，企業不必擔心股權流失、控制權旁落。出租人保留標的物全部或部分所有權是租賃最獨特的風險控制方式，萬一承租人破產出租人可直接收回租賃標的物(而不必排隊與其它債權人瓜分企業的破產後的剩餘資產)。因此，對投資人來說租賃的收益與放債相當而風險更小。租賃在美國在固定資產投資的滲透率超過30%，在工程設備、運輸工具、大型醫療設備等領域達到80%以上。

最後，這一階段企業可通過股權中小企業融資引入戰略投資人。除常規的增資擴股方式外還可根據雙方意願設計債轉股中小企業融資，以調整雙方風險和利潤分配。如果雙方簽訂允許企業回購股份的投資協議，則意味著選擇權在企業。當企業經營良好，股權價值有可觀上升時，企業將行使回購權，投資人只能得到本利。反之，企業經營不善投資人也無紅可分只能被動在做股東。如果雙方簽訂允許投資人以債權換取股份的借款協議，則意味著選擇權在投資人。當企業經營良好，股權價值有可觀上升時，投資人將債權轉換為企業的股權，分享企業的成功。反之，企業經營不善，投資人可按期收回本利。

3)成長階段企業的中小企業融資

成長期的企業已經進入正軌並開始贏利，人才、設備和管理都有可圈可點，產品也有了一定的市場佔有率和知名度。在此階段企業增加了多種可供選擇的中小企業融資方式、進入中小企業融資的黃金階段。

首先，企業開始有了可用於擴大再生產的贏利。這部分由存留利潤轉化的內源中小企業融資數額不大但意義重大，它標志著企業經營進入健康的良性循環。企業有能力僅憑內源中小企業融資生存和發展，這一點會被投資人看得極重。

其次，由於經營已經有一段時間並初具規模，與供應商和經銷商有了固定的合作關系和一定的話語權，企業有條件通過應付(針對供應商)和預收(針對經銷商)佔用上下游的資金積聚一筆可觀的流動資金，這筆資金對企業進一步擴大經營規模作用良多。同理，企業在此階段也具備取得銀行流動資金貸款及通過商業擔保公司取得中長期貸款的條件。

最後，由於這一階段的企業經營風險已經大為降低，而發展前景不可限量，投資價值遠大於成熟企業。國內、國際的資金會不請自來，形成企業被「狗」追的局面。此時，企業不可頭腦發熱，要藉助(或引進)專業人才精細籌劃，以防創業成果被人輕取