A. 具有經常項目赤字的國家有無可能同時擁有國際收支盈餘為什麼
應該有可能！國內財政赤字，對國際收支，影響不大，中東國家通過石油出口國際收支經常是盈餘，難道他們就不存在項目赤字馬？
個人意見，僅供參考！赫赫
B. 為什麼說美國的經常項目赤字與國民儲蓄和投資之間的高額缺口有關
國民儲蓄少，對外投資多，資本項目凈流出造成赤字。
國民儲蓄＝公共儲蓄＋私人儲蓄，這是在封閉經濟條件下的
GDP有消費.投資.政府購買.凈出口四部分組成，即GDP＝C＋I＋G＋NX
由於一個封閉經濟不進行國際貿易，因此，NX＝0 所以Y=C+I+G 變形得
Y-C-G=I 等式的左邊（Y-C-G）是在消費和政府購買之後留下的總收入，這個量稱為國民儲蓄（用S表示）。
不是封閉的經濟NX（進出口）的變化就與投資於儲蓄的差額有關了。
C. 為什麼說經常項目的赤字被視為國內經濟強勁擴張的副產品
國民儲蓄少，對外投資多，資本項目凈流出造成赤字。
國民儲蓄＝公共儲蓄＋私人儲蓄，這是在封閉經濟條件下的
GDP有消費.投資.政府購買.凈出口四部分組成，即GDP＝C＋I＋G＋NX
由於一個封閉經濟不進行國際貿易，因此，NX＝0 所以Y=C+I+G 變形得
Y-C-G=I 等式的左邊（Y-C-G）是在消費和政府購買之後留下的總收入，這個量稱為國民儲蓄（用S表示）。
不是封閉的經濟NX（進出口）的變化就與投資於儲蓄的差額有關了。
誤解依舊_AI
D. 經常項目赤字
國內投資總額
國內存款總額
應該都是經常項目.
E. 解釋如果一國經常項目出現赤字，為什麼金融項目會出現盈餘
因為，國際金會漲價，每天的成交金額是20萬億美元。黃金保值。
F. 經常項目赤字和貿易逆差的區別
經常項目赤字(Current Account Deficit)
指一國或經濟體進口貨物及服務總額大於出口貨物及服務總額，即貿易逆差的狀態。
短期或小額的經常項目赤字並不完全是壞事，尤其當國內經濟處於起步階段需要大量進口原材料或機械設備時，會預示著未來出口的增長及貿易順差的出現。但如果長期且大額貿易逆差持續存在，將會導致該國貨幣的貶值，國內經濟增長也會失去動力，如同一個人長期處於入不敷出的狀態。
貿易逆差（trade deficit）也稱為「入超」或「貿易赤字」，是「出超」的對稱。指一國在一定時期內（如一年、半年、一季、一月）出口總值與進口總值之間的差額。當出口總值與進口總值相等時，稱為「貿易平衡」。當出口總值大於進口總值時，出現貿易盈餘，稱「貿易順差」或「出超」。當進口總值大於出口總值時，出現貿易赤字，稱「貿易逆差」或「入超」。通常，貿易順差以正數表示，貿易逆差以負數表示。
當一個國家出現貿易逆差時，即表示該國外匯儲備減少，其商品的國際競爭力削弱，該國在該時期內的對外貿易處於不利地位。大量的貿易逆差將使國內資源外流加劇，外債增加，影響國民經濟正常有效運行。因此，政府應該設法避免出現長期的貿易逆差。
G. 幫我解答
1.世界局勢穩定，美國大力扶持，歐洲走向融合，經濟一體化形成。2.80年代以來美國經濟政策和結構調整 80年代以來，美國經濟的政策和結構調整的主線十分清楚：一是把供給管理
和促進生產力發展放在首位。二是美國體制結構調整在公平和效率的取捨上明顯
偏向效率。三是高度重視金融創新和金融監管。四是摸索並建立了對付經濟衰退
和金融動盪的體制。五是形成了以擺脫國際競爭對手為中心的發展新模式。因此
，90年代，尤其是1995年以來，美國出現的以信息技術和網路技術為先導、以知
識為基礎、以生產率增長和結構轉換為特徵的新經濟，與上述政策是分不開的。
一、從需求管理轉向供給管理，是美國新經濟產生的宏觀政策環境
從二戰結束到70年代末，美國宏觀經濟的調控目標一直是強調解決總有效需
求不足問題。為此，美國政府採取了相機抉擇的財政貨幣政策，即當總有效需求
不足、失業率居高不下時，採取赤字財政和通脹型貨幣政策，解決需求和就業不
足問題；當經濟出現過熱和通脹時，則採取緊縮性財政貨幣政策，反通脹。當時
人們普遍認為，通脹與失業之間有相互替代關系，只要通過合理的需求管理政策
，就能夠把失業率保持在自然率水平(當時認為約5—5．5％)，把GDP保持在潛在
增長率水平(當時認為約2．5％)。這套政策組合雖然保證了美國經濟在50至60年
代的穩定增長，卻無法解決美國生產率增長緩慢、競爭力日漸低下的供給問題。
由於政府幹預擾亂了經濟內在穩定機制，到60年代末和整個70年代，美國經濟陷
入「滯脹」，通脹與失業的相互替代關系消失了。
80年代初期，美國宏觀政策的重點從擴大有效需求轉向了反通脹，同時實施
了由需求管理政策向供給管理政策的轉變，即由政府幹預經濟的凱恩斯信條轉向
促進生產力增長，加快供給結構調整。為此，里根政府採取了一系列結構調整政
策，包括：(1)大幅度調減稅負，改變高稅負對生產、投資和消費產生的激勵機
制扭曲，使勞動者、投資者和消費者有更多稅後收入用於儲蓄、資本積累和長期
消費，從而刺激私人投資和消費大幅度上升，使供給與需求在更高層次上實現協
調增長，(2)大幅度削減社會福利開支，減少人們對政府公共支出的依賴，在公
平和效率的政策導向上向效率傾斜；(3)對電信等自然壟斷行業引入競爭對象，
擴大市場競爭機制的作用范圍，提高整個經濟體系的運行效率；(4)政府增加對
研究與開發投入和國防投資，促進軍用高技術向民用領域轉移，鼓勵技術創新和
擴散，為高技術產業發展提供創新基礎和創業環境；(5)政府學習日本扶持出口
的政策，從貿易立法和貿易規則制定等方面入手鼓勵出口，打開國外市場；(6)
確定以技術領先產業為核心的競爭提升戰賂。這一系列供給管理措施奠定了90年
代美國的整體競爭優勢。
美國在80年代的經濟增長態勢是強勁的，但政策調整一直伴隨著結構不平衡
性發展：(1)減稅和增加政府公共支出的政策組合，為企業創業、創新和私人消
費提供了激勵，但聯邦政府預算赤字佔GDP的比重逐年上升，從1980年的1．94％
上升為1985年的5．34％，到1990年仍高達3．99％，人們擔憂美國預算赤字將導
致財政危機。(2)1980—1985年美元持續升值3，5％，抑制了通脹，但嚴重削弱
了美國產品的出口競爭力，使貿易赤字從1980年的314億美元上升到1985年的
1336．5億美元。為此，美國在1985年第一次召開了七國集團會議，迫使其他國
家貨幣升值，到1987年美元貶值了34％，但1988年美國的商品貿易赤字仍高達
1433億美元，人們擔憂美國貿易赤字難以為繼。(3)實施「緊」貨幣與「松」財
政的政策搭配，同時增加外資流入，美國利率始終保持在高位水平。(4)80年代
美國股市價格大起大落，也反映了人們對結構調整後的經濟前景抱不確定預期。
由於供給結構和效率發生轉變，在經過80年代高財政赤字、高外貿赤字、高
利率的困擾，美元匯率大升大貶的貨幣動盪以及1989—1991年經濟衰退後，美國
經濟從1991年3月以後進入了戰後最長的增長期。
二、創新是推動美國供給結構轉變的主要動力，使其成為新技術策源地
美國世界技術領先地位與其經濟規模、要素稟賦、企業制度以及重視教育和
研發投入有密切聯系。但80年代以來，美國在汽車、造船以及一般製成品領域面
對著東亞等新興工業國(和地區)的競爭，在電子、化工、家用電器、金融等產業
面對著日、歐企業的競爭。為此，美國政府除積極推行供給管理政策外，還把鼓
勵技術創新作為一項重振競爭力和國力的重要舉措。
1、提供有利於技術創新的法律環境
為建立以創新和技術進步為動力的供給結構，美國在1980年制定國家技術政
策，以求強化技術創新，並制定政府軍用研究成果轉移到民用企業的技術創新法
、大學和小企業專利程序法。1984年頒布國家合作研究法，鼓勵企業間的合作研
發與聯合競爭。1986年頒布聯邦技術轉移法，建立各方合作研發機制。1988年制
定綜合貿易和競爭法規，提出「先進技術計劃」和。製造業發展合作計劃」來提
升美國競爭力。1990年制定實施「美國技術政策」。當90年代世界各國發現在信
息技術落後開始追趕時，上述「軟體」的欠缺已成為它們發展高技術產業的體制
約束。
2、建立為技術創新活動提供融資和激勵的金融體系
美國有世界上最發達的金融市場體系，但對技術創新活動提供激勵機制和融
資渠道的，主要是90年代發展起來的風險資本和二板市場。美國金融體系有三個
特點：一是金融市場具有高度競爭性、流動性和開放性，使其成為全球金融市場
的核心；二是金融監管規則嚴格透明，並以不抑制金融創新和競爭力為前提；三
是有寬松的創業創新金融環境。撒切爾夫人曾指出：歐洲在高科技方面落後於美
國，並不是在科技方面落後，而是在風險投資方面落後十年。美國波士頓大學科
圖姆和哈佛大學勒納的一項研究也表明，與一美元研發投資所產生的專利相比，
一美元風險資本所帶來的專利要高出3至5倍。雖然目前風險投資風靡全球，但在
企業的創業環境和企業家文化方面，其他國家仍無法與美國相比。
3、企業家文化是美國成為新技術策源地的重要因素之一
美國除擁有發達的高等教育體系外，其有利於創業創新的環境也吸引了世界
優秀人才到美國求發展。在這方面美國比歐盟和日本有更大的優勢。歐盟缺少彈
性的工資政策和勞動力市場，日本相對封閉的社會結構和獨特企業文化，都抑制
了富有創新精神的企業家成長。據統計，美國年研發總投入2300億美元，相當於
GDP的2．5％，超過歐元區諸國和日本的總和。1985年至1996年間美國大學新增
的科學和工程博士中有2／3是外國學生。人才、資金和創業環境的結合，使美國
成為高科技企業家成長的搖籃，取得突出業績。
三、經濟全球化為美國經濟增長創造了前所未有的市場規模
政策和體制結構調整，使美國的生產力和競爭力獲得明顯進步。而經濟全球
化又加快各國市場開放，為美國的全球擴張創造了最有利的契機，也成為美國經
濟增長的主要推動力。
1、美國通過對外貿易獲得巨大利益
雖然在經濟全球化環境中，國際資本流動的重要性超過了國際貿易，金融全
球化的作用已超過貿易自由化，美國從事知識創造和分配的就業比重已超過物質
產品生產，但貿易仍是美國獲得經濟全球化利益的重要手段。據WTO統計，1998
年全球貿易總額達到6．5萬億美元，其中商品貿易額5．2萬億美元；美國商品貿
易出口6830億美元，進口9446億美元，佔到全球貿易總額的1／3左右。美國的貿
易利益主要表現在：(1)跨國公司建立的全球生產體系，使跨國公司內部和跨國
公司之間的貿易超過傳統跨境貿易方式。(2)美國利用其技術領先優勢，不斷擴
大國際貿易條件的剪刀差，即美國進口品相對價格由於全球性生產過剩有長期下
降趨勢，美國的出口品由於技術領先而不斷創造出新的全球性需求，使貿易成為
美國發展的重要工具。(3)美國利用美元的國際貨幣優勢，通過保持巨額貿易逆
差來獲得國外廉價產品。這對美國把勞動力和金融資源轉移到新興產業部門，彌
補美國內需增長缺口，平抑通脹，增加消費者和生產者福利，發揮了重要作用。
2、美國通過其金融優勢推動金融市場全球化
由於美國有制度規范和增長穩定的投資環境，有發達的金融市場和交易工具
，有一大批具有國際競爭力的跨國企業，因此近年來成為全球投資中心。1998年
美國對外直接投資流量為1328．3億美元，吸引外商直接投資流量為1933．7億美
元，都名列世界第一，投資規模約佔全球直接投資1／4左右。此外，美國證券投
資資產(購買外國證券資產)1028．2億美元，證券投資負債(外國投資者購買美國
證券資產)2668．3億美元。這種投資結構使美國尋求到最大的經濟利益。一是通
過對外投資把美國企業的觸角滲透到全球的各個角落，尋求全球市場開放的最大
利益；二是通過吸引外商直接投資，組合世界各國的優勢產業，既解決海外投資
可能帶來的本國資本空心化問題，也有助於增加就業和產業多元化發展；三是
1997年至1998年的兩年中，美國通過證券市場吸引了國際資本6500億美元，遠遠
超過了其國外直接投資流量，由此推動了美國股市、債市等金融交易的繁榮。其
財富效應又刺激了美國內需的增長。可見，政策和體制結構調整→創新浪潮→生
產率增長→金融市場提供科技激勵和融資→證券市場繁榮→投資和消費興旺，其
中金融市場一體化解決了美國技術和產品結構升級換代和全球擴張的資金需求。
3、美國跨國公司成為其新經濟產業全球化的主力軍
1999年世界前五百家大公司中，美國佔185家，在計算機、軟體、電信和證
券業處於世界領先地位，並通過跨國並購強化其企業規模和全球市場控制力。美
國跨國公司在全球內配置其供應鏈的區位優勢，通過全球資產組合多樣化降低系
統風險，使其全球收益達到了最大化。據統計，到2000年2月底，名列美國股市
市值增長前十位的都是與信息、通訊產業有關的大跨國公司，而傳統的大跨國公
司市值有所下降，這預示著未來大跨國公司的結構將發生變化。
四、美國經濟未來走勢及隱患
1、美國經濟增長將減速
近三年來美國保持了年均4％的經濟增長率，持續高出其GDP潛在水平(估計
在3％左右)，因此，人們預測美國經濟將減速。其原因：一是美國科技創新的邊
際收益開始遞減。增長動力開始減速。近來美國股市的連續調整，反映了科技股
服價由泡沫向真實價值回歸，使投資者對科技和網路股的投資更加冷靜。二是美
國的經濟全球化收益，將隨著日本、東亞和歐盟經濟轉強而下降。三是由於擔心
美國經濟硬著陸，國際資本流入歐盟、日本及世界其他地區的速度在加快，對美
國股市、饋市、匯市、期市及整個債務鏈將產生收縮性反應。四是為實現經濟軟
著陸，美聯儲不斷對投資者、生產者和消費者發出危機警告，影響他們對未來的
預期，這對美國股市和內需將有緊縮性效應。五是美國國際收支失衡的壓力在增
大，提高利率吸引外資凈流入，可能產生美元升值壓力，對內需和出口增長有「
擠出」效應。
問題是美國經濟能否實現軟著陸。從目前情況看，實現軟著陸的可能性很大
。從1999年6月至2000年5月美聯儲已連續六次增息，在通脹跡象出現後仍將進一
步增息，目標是把經濟調整到可持續水平。由於美國供給結構變化，其潛在GDP
水平已由過去的2．5％調整到3％左右，軟著陸的空間很大。影響實現軟著陸的
不確定因素，主要是美國股市泡沫以及經常帳戶赤字，但這兩個因素不會對美國
經濟軟著陸產生災難性影響(有些學者將這兩個因素看得較嚴重)。
2、美國股市「泡沫」破滅的影響
日本就是由於地產和股市泡沫破滅陷入停滯和低速增長，至今仍未擺脫困境
。目前人們對美國股市泡沫影響意見不一。據我們估算，即使美國股價出現暴跌
30％的情景，對其增長率影響約0．8個百分點左右。如果不考慮其他因素，美國
經濟增長率下降0．8％，即從目前平均4％下降到3．2％，仍略高於美國潛在的
GDP水平。近來美國服市在不斷調整。一定程度上擠出了股市泡沫。因此，即使
股市出現暴跌，其連鎖反應也是一次性的。一是90年代中期以來，美國一直通過
利率、匯率和貨幣等名義總量的同步微調，成功地影響各經濟主體的預期，避免
了市場和企業的過度反應。二是股市、匯市、債市、期市一直在進行內部自調節
，不斷釋放出不平衡所積累的能量。企業和投資者也在積累防範金融市場風險的
經驗。三是目前美國實質經濟的基本面狀況良好。四是美國經濟體制內在的靈活
糾偏功能較強。美國經濟學家瑟羅認為，日本有一個促使經濟增長的制度，但不
能對付金融崩潰。但美國不同，在遇到同樣的金融沖擊的情況下，美國經濟未受
到嚴重影響。這表明美國成功建立了適應金融危機的調整機制和體制。
3、美國經常賬戶巨額赤字可能引發世界經濟的不穩定
1998年和1999年美國貿易赤字分別達2103、3649億美元，2000年上半年貿易
赤字又同比增長53．1％。美林公司預計全年經常項目赤字將達到4310億美元(主
要是貿易赤字)，約相當於美國GDP的4．2％，由此引起人們的關注。美國政府認
為經常項目赤字劇增是經濟強勢的表現，一些學者則認為目前美國經常項目赤字
的規模已到了極限，勢必引起美元匯率下跌和資本外流，導致美國經濟衰退。實
際上，美國經濟項目赤字不足以引發經濟衰退，但會加劇美元與其他貨幣間的波
動，為下一階段世界經濟波動埋下了隱患。原因在於：一是影響美國國際收支和
匯率的首要因素不是貿易收支，而是資本流動。目前美國的實際利率、長期資產
收益率以及經濟增長率都高於世界主要國家，有利於美國吸引全球資本流入，為
經常項目赤字融資。其發達的金融市場也提供了全球融資便利。二是美元仍是世
界上最重要的國際交易、結算和儲備貨幣，美國的經濟規模約佔全球GDP的1／3
左右，還控制著世界技術、能源和其他戰略性資源，決定了美國對經常項目赤字
有很大的承受能力。三是美國經濟有較強的對外轉移危機的能力。如七國集團協
調對美元與其他貨幣比價的干預，迫使其他國家增加美國產品的進口等。四是目
前的國際收支仍按照貿易活動的發生地(原產地)和歸宿地進行統計，對美國經常
項目赤字有很大的高估。國際貿易約1／3發生在跨國公司與其分支機構之間的內
部貿易，如果按「誰賣的」而不是「在哪賣的」進行調整，美國的赤字遠小於目
前的統計數字。根據一項對1991年美國商品和服務貿易的估算，如果按跨境貿易
計算美國有280億美元的逆差，如果包括跨國公司分支機構之間的內部貿易額則
有243億美元的貿易盈餘，如果按「誰賣的「口徑進行調整則有1641億美元的貿
易盈餘。因此，美國經常項目赤字的影響事實上被高估。
但不可否認，美國的經常項目赤字是世界經濟的一大隱患。它將增大美元匯
率走勢的不確定性，對全球經濟帶來不可預見的影響。尤其對復甦中的東亞經濟
，由於其目前的經濟結構和貨幣仍很脆弱，美元匯率和美國經濟的不確定性變化
，很可能使其中一些國家重新陷入經濟困境。
H. 1.日委員擔心的「為財政赤字融資」有何負面影響
的「為財政赤字融資」有何負
I. 用債務融資與貨幣融資方式彌補財政赤字對社會總需求和總供給會產生怎樣的影響
債務融資：
總供給：發行公債彌補財政赤字如果使社會總投資增加，則社會總供給也會增加。
總需求：在通貨膨脹情況下，債務融資方式對經濟有較強的緊縮效應，可以減少中央銀行的基礎貨幣投放，總需求減少，降低通脹率。在通貨緊縮情況下，債務融資不僅擴大貨幣供給待東宮物價上漲，緩解通貨緊縮，刺激總需求，增加總共給，促進經濟發展。 貨幣融資：
發行貨幣彌補赤字一般會導致政府公共投資增加，公共品供給增加，社會總供給增加，也會刺激社會總需求從而增加國民收入減輕財政負擔。
J. 一國經常項目剩餘比經常項目赤字更好,是否同意這種觀點,為什麼
一般來說，有節余比赤字要好一些，但是經常性的財政節余表示政府資源沒有得到有效利用，也不利於經濟的發展。
如果根據實際情況，適當的出現一些財政赤字，也能夠拉動需求，也有利於經濟運行。但是過度的財政赤字，會導致通貨膨脹等不良後果。