中小企業融資來源比例

『壹』 中小企業融資難最根本原因是

我國中小企業融資體系發展狀況與問題

中小企業融資難是一個世界性的難題，發達國家和部分新興市場經濟國家，經過較長時間的市場經濟發展過程，逐步建立了一套在完善信用體系基礎上的包括信用機構、擔保機構、中小銀行、創業投資體系和創業板市場在內的中小企業直接、間接融資的市場體系和政府政策支持和扶持體系，給中小企業融資提供了全方位的融資支持服務，有效地支持了中小企業的發展。我國政府自1990年代中期開始意識到中小企業在我國經濟中的重要作用，並開始借鑒國外中小企業融資體系的經驗，先後頒布一系列政策法規，於20世紀末開始嘗試在中國建立信用擔保體系、創業投資體系、中小企業板等間接和直接的融資體系。這一系列工作，對緩解中小企業融資難、推進中小企業的發展起到了一定的積極作用。

然而，由於我國中小企業融資體系中的信用構建缺失和企業發展的外部競爭環境惡化，使得初步建立起來的信用擔保、創業投資體系和中小企業板在近幾年的運行效果與當初的設計初衷存在相當背離，中小企業融資難問題仍然遠未解決。

據不完全統計，2004年底，我國各類擔保機構的數量超過了4000家，其中2004年新注冊超過了1000家。中小企業信用擔保機構約占整個擔保機構數目的1/3，到2004年底，中國已設立的各類中小企業信用擔保機構近1200家，籌集擔保資金超過350億元人民幣，平均每家可用擔保金額在2900萬，累計為5萬多戶中小企業融資擔保金額超過1千億元，累計放大比例為1：2.5左右，2004年約為中小企業提供擔保貸款400億元，而2004年我國各類金融機構貸款余額為17.7萬億元，擔保公司為中小企業貸款僅占當年全國貸款余額的2.2%。中小企業擔保戶僅佔中小企業總數12％左右。擔保公司運營的實踐表明，公司貸款擔保的的風險一般在第三年以後開始出現。我國中小企業信用擔保體系從2000年開始建立，大部分公司的歷史在3-4年，目前已經到了風險的高發期，根據我們對一些擔保公司的調查，許多擔保公司的代償率在第三年超過15%，由於經營和財務上的困難，擔保公司不得不涉足多種業務，如進入股市投資，或更多集中在非中小企業融資領域，部分擔保公司的擔保基金被大股東移用等等。中小企業信用擔保公司運營方向與設計初衷出現了較大的偏離。

根據科技部統計，2004年，我國共有253家企業獲得了中外創投機構12.69億美元的投資，僅佔2004年全國8,463億美元固定資產投資總額(人民幣70073億元，摺合8463億美元)的0.15%。投資的對象主要是處於發展中後期的中小企業，其中，33.4%的投資集中在IC高新技術企業，約為4.24億美元，30家傳統行業的企業獲得投資1.78億美元，佔14%。同時，本土創業投資公司發展也因為缺乏退出機制而發展緩慢，我國2004年創投投資總額中，僅有不到25%的投資來自本土創業投資。

在資本市場建設方面，我國在2004年推出了中小企業板，目前，50家中小企業板上市公司累計從市場融資額超過120億元。其中，33家公司是擁有自主知識產權的科技型中小企業，累計從證券市場募集資金超過90億元，佔50家中小企業板上市公司累計募集資金總額的75%。

因此，從實際運營看，我國中小企業融資體系建立的時間較短，要有效地實現對中小企業的融資支持還需要相當長的一段時間。因此，我們有必要對參照西方中小企業融資體系搭建的中國中小企業融資平台建立和初步運營3-5年後的實際效果，並對我國中小企業融資體系和融資政策進行再思考，為解決我國中小企業融資問題找到更加有效和現實的途徑。

現有中小企業融資渠道的國內外比較

對國外中小企業融資方式的研究發現，即使在當今發達國家中，通過以銀行為主的金融機構和政府倡導下建立起來的中小企業融資服務體系為中小企業提供的融資服務,在整個中小企業融資中所佔的比例仍然較低。以美國為例，政府的中小企業融資政策除了從政府服務機制和資金提供支持外，更多的通過中小企業管理局制定宏觀調控政策，引導民間資本向中小企業投資，並支持和鼓勵民間借貸。因此，自身儲蓄和親朋好友借貸仍然是中小企業資金的主要來源，占總體的58%，商業貸款、政府支持的投資公司為中小企業提供的資金佔比為29%，由中小企業管理局向中小企業提供的直接貸款只佔到1%。而被我們所看重的證券市場融資（創業板市場）只有4%左右。

根據北京大學中小企業中心在2002年的調研表明，300個樣本中小企業創業和持續經營融資中65.2%以上來自自身儲蓄，31.3%來自親朋好友借款。真正從銀行獲得貸款只有3.5%。一方面，我們有必要提高中小企業從金融機構、資本市場的融資比例，但是，另一方面，我們也應當清楚地認識到，希望單單依靠銀行體系改革、擔保公司的快速發展，以及資本市場的健全，依靠中小企業外源性的融資體系建立，在近期是無法根本解決我國中小企業創業與發展融資問題的。

中小企業融資難的原因

對中小企業融資難的原因有很多探討，根據我們的研究，造成中小企業從金融機構貸款融資或直接融資難（即外源性融資難）的根本原因在於金融信用問題。金融信用可以定義為履行還款承諾的願望、能力和行動。

履行還款的願望更接近於我國傳統文化對信用的理解，即誠實守信，在實際接觸的大多數中小企業無疑都具有誠信的優良傳統品質。

然而，良好的還款願望並不總能轉化為實際的還款能力或行動。由於我國中小企業絕大部分屬於簡單的加工、製造和服務業，缺乏核心競爭力，其中一大部分中小企業的發展基礎是對環境的較大污染和便宜的勞動力，處於產業鏈的下端。一旦國家實施環境保護、產業調控政策，最先受傷的企業就是中小企業。同時，中小企業發展對外部經濟大環境、對經濟周期的依賴較強，我國和國外的經驗表明，每一次經濟衰退，受到沖擊最大的企業都是中小企業。在日本1980-1990年代的經濟衰退過程中，雖然許多大企業也遇到巨大影響，但是受到沖擊最大的是中小企業，約有70-80%中小企業遇到經營困境，無法償還貸款，最後導致日本全國信用擔保協會也於2001年宣布破產。

在我國，中小企業的破產率也較高，北京大學中小企業中心2003年對國內某地區的中小企業狀況進行統計，其中連續存在3年以上的企業不超過企業總數的20%。在我國經濟改革開放早期，由於市場短缺現象十分嚴重，因此中小企業創業成功率較高，而最大的約束來自資金約束。目前，我國經濟已經進入全面的以賣方市場為特點的相對過剩經濟，中小企業創業的成本、市場競爭的激烈程度都大大提高，中小企業創業失敗比率也在提高。因此，即使中小企業具有良好的還款意願，受到以上因素影響，在還款能力上也存在客觀的制約。

判斷履行還款行動的最好依據是過去還款記錄，由於我國社會信用體系發展的滯後，金融機構在考察企業信用行動方面，缺乏必要的數據支持，這也成為金融機構無法向中小企業提供貸款的原因。

缺乏信用（嚴格來說是缺乏相關信用信息），是商業信貸要求高抵押的基本原因，由於信息不對稱，金融機構無法在信用的願望、能力和行動上充分了解貸款企業所有信息，在項目鑒定上，金融機構沒有判斷項目好壞的能力，或者判斷項目好壞對金融機構來說是不經濟的。而唯一經濟簡便的方法就是抵押，加上受到外部經濟環境和國家宏觀經濟調控政策的影響，商業銀行不得不加強對擔保抵押品的要求，而在中小企業融資上更是如此。由於中小企業在擔保品方面的缺乏（更深的原因是缺乏確定資產所有權屬性的相關法律體系），許多擔保公司在運行過程中不得不將個人的信用與公司信用連接起來，規定一旦公司無法償還貸款的情況下，個人將承擔無限責任，這有悖於現代企業制度中對有限責任公司的定義，一旦企業到達一定規模，就無法運行下去。

因此，許多學者提出的所謂發展中小銀行推動中小企業融資的建議，在目前的信用現狀下，中小銀行也無法完全解決中小企業融資問題，其生存和運營狀況，就像現在的許多擔保公司一樣（其實，從廣義上理解，現有的擔保公司就是沒有吸收存款功能的貸款銀行），會走入目前擔保公司面臨的兩難困境。

當前緩解中小企業融資難的政策建議

一方面，和美國等發達國家相比，我國的外源性中小企業融資仍然有巨大的發展空間，畢竟我國中小企業創業和融資中個人儲蓄和私人借貸比例過高。另一方面，由於目前信用體系的缺陷，開放民營中小銀行的辦法不是目前解決中小企業融資的有效方法。

因此，我們建議，根據目前中小企業融資現狀，我們在繼續完善現有中小企業融資體系的同時，政府有必要從以下兩個方面加大工作力度，即盡快推進以個人信用為基礎的信用體系建立和放寬政策限制，制訂相關法規，允許和保護合法民間借貸，這是當前緩解中小企業融資難的重要方式。

1、推進以個人信用為基礎的信用體系建設

在信用體系建設上，我國已經推動信用體系建設多年，之所以成效不大的原因是在於沒有一個完善的法律基礎，實現真正意義上的徵信。我國許多信用記錄是分散在各個部門，由於沒有統一的法律和操作規范，相關部門無法實現信用信息共享。同時，在信用信息分享過程中，也在如何保護個人隱私、商業秘密上缺乏相應的法律制度。所以，相關的立法必須盡快完善，否則徵信體系無法建立。同時，在徵信信息的構成中，由於企業存在破產保護，會導致企業主進行逆向選擇，利用相關法律制度進行故意破產逃避債務。因此應當首先建立在個人信用信息基礎上的企業信用信息。個人是整個信用體系的基本細胞，企業相當於生物體的組織，所有信用信息系統都應當基於個人基礎之上。在過去幾年的信用體系建設試點實踐中，有的城市選擇首先建立個人信用徵信系統，有的城市選擇建立企業信息徵信系統，實際效果表明前者比後者更好。

2、放寬政策限制，允許和保護合法民間借貸

政府需要放寬對民間借貸、民間融資的限制，制訂相關法律明確對民間借貸中債權人的保護和債務人的法律約束和懲罰機制，允許、保護合法的非正規融資渠道的存在和發展。從融資理論上看，以親友鏈、社區鏈為特徵的關系型貸款和關系借貸能夠更好地適應和滿足中小企業在信息不對稱條件下的融資模式，從而更好地促進中小企業的發展。而其中廣泛使用的互相保證和個人財產完全抵押，也是一種解決信用缺失和信息不對稱的重要形式，雖然較為原始，但是很有效。

在我國中小企業發展中，勞動密集型模式在減輕中小企業對外部資金依賴的同時，也弱化了它們對社會資金的吸納能力。加上我國中小企業具有較強的環境適應能力和生存能力，淡化了包括融資難等外部不利因素對它們的負面影響。在我國現實經濟發展中的一個有趣的現象是，在理論界對解決中小企業融資難的呼聲日漸高漲的同時，中小企業並沒有因外源融資難而放慢其發展的腳步。憑借對經濟增長、就業、財稅等方面的巨大貢獻，中小企業已經成為我國經濟、社會發展的重要推動力量，其中一個重要的原因就是非正規、內源性的民間金融的大量存在。盡管我國現有的金融法規和金融政策是禁止民間商業性借貸的。但是在現實經濟運行中，許多發達經濟地區民間借貸、高息借貸是公開的秘密，許多民營中小企業、地區的經濟發展就是依賴這種融資方式發展起來的。這也是在我國目前缺乏外源性的融資渠道的情況下，大量的中小企業能夠健康、快速發展的重要原因。

由於缺乏相應的制度和法規，許多民營企業出現法律糾紛問題也是因為民間借貸原因，其中近年比較有影響的案例就是大午集團的融資案。從法院判決的結果看，國家已經變相承認和允許盈利性的民間借貸。當然，在過去民間借貸中也出現了許多金融惡性詐騙的案件，這些案件之所以造成較大的損失，根本原因在於缺乏明確的法律條款對非法借貸的定義和民間合法借貸的保護。所以，民間借貸融資的規范放開，有助於消除其中的風險，是當前在信用體系和信用缺失的前提下緩解我國中小企業、民營企業融資難的重要方式。

『貳』 中小企業融資問題的 由來

中小企業融資難的原因與對策
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發布時間：2007年12月3日 閱讀次數：3168次

中小企業是推動國民經濟和社會發展的重要力量，在建設社會主義市場經濟體制，促進國民經濟增長，擴大社會就業，增加財政收入，保障社會穩定等方面發揮著越來越重要的作用。

緩解中小企業融資難是實施中小企業成長的工程，促進中小企業發展的關鍵環節。但目前中小企業發展中的籌資難問題嚴重阻礙了其健康發展，針對中小企業融資環境差、融資難問題。許多專家學者進行了研究和探討，提出了很多的價值的建議和對策。就目前我國國情來看，筆者認為中小企業自身的經營狀況、銀行的制度約束、政府部門缺乏相關的支持以及現有社會環境是融資難的主要原因。提升企業素質，改革現有的金融體制，發揮政府的引導作用，培育良好的社會環境，是緩解中小企業融資難的主要對策。

一 中小企業融資難的原因分析

筆者認為，目前中小企業融資難主要來自三個方面，即企業、銀行和政府。

1、 中小企業自身的經營狀況是其融資難的根本原因。

民營中小企業尚未建立起現代企業制度，財務管理和經營管理不規范。民營企業大多是以家族經營、合夥經營等方式發展起來的。許多民營中小企業沒有建立起現代企業制度，產權單一，企業規模小，科技含量低；經營行為短期化以及負債多、積累少，投資規模與市場競爭力不足，抗風險能力低，容易遭到市場的淘汰；財務管理和經營管理不規范。據調查，有80%的中小企業會計報表不真實或沒有會計報表。此外，由於一些中小企業存在逃避銀行債務、多頭抵押等情況，因而其資信等級不高。由於銀行對其缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的安全，降低成本和提高經濟效益，銀行不願冒險向中小企業發放貸款。

企業壽命周期苦短。在美國每年有50多萬人創辦企業，而其中至少有40%的人所創辦的企業當年倒閉，80%以上的人所創辦的企業不到5年就倒閉。亞洲開發銀行駐中國代表處副代表兼首席經濟學家湯敏指出「中小企業的存活率很低，即便在發達的美國，5年後依然存活的比例僅為32%，8年後為19%，10年後為13%。」在我國中小企業的壽命周期可能更短，看看央視標王孔府宴酒、秦池轟然崩塌 「要賠全賠，要賺卻只賺利息」，嚴重的風險與收益如此不成比例，要想得到外部融資，卻實相當的困難。

缺乏一個完善的全國范圍的社會信用體系。全國范圍內完善的社會信用體系的缺乏是導致中小企業融資難的一個關鍵原因。這種不完善的社會信用體系導致較高的信息不對稱，從而增加了企業的融資成本和銀行授信成本。而銀行體系高度集中、缺乏為中小企業提供融資服務的合適的中小銀行，也是導致我國中小企業融資問題突出原因之一。除了這些之外，還有企業的規模小、技術裝備水平落後、人才缺乏等等。

2、國有商業銀行自身經營弊端與利益是考慮是中小企業融資難的主要原因。

隨著銀行股分制的改革，在自主經營、自負盈虧、自我發展的條件下，銀行的對於貸款的條件將會越來越苛刻，中小企業想要從四大國有商業銀行中取得貸款也將會更難。

商業銀行的機制失調。銀行體制改革強調風險約束機制的建立，各大國有商業銀行為了避免風險，上收基層信貸權，貸款許可權集中到省行和總行，並堅持面向重點行業、重點企業、重點地區、重點客戶的「四重」方針，主要提供給重點行業和大企業。另外，銀行還實行了貸款第一責任人制度，確立了信貸員承擔貸款風險的終身責任。誠然，風險約束機制的建立對防範金融風險起到了積極的作用，但由於激勵機制沒有相應地建立起來，使得信貸人員在面向中小企業迫切需要貸款時，明哲保身，普遍採取「為不錯貸，寧可不貸」的行為方式，他們首先看到的是中小企業固定資產少，產品市場尚待開拓，技術尚待革新，經營風險較大，沒有內在的驅動力去仔細分析企業申請項目貸款的可行研究報告，去現場調查並發現這些中小企業的潛力和發展機會，更談不上為企業提供專業咨詢，幫助企業找到贏利的模式。因此可以說，現有商業銀行機制上的固有缺陷，是中小企業「貸款無門」的又一重要原因。

銀行內在經濟利益的要求。商業銀行經營的首要原則是盈利性，管理目標是實現所有者權益的最大化，因此盈利為其主要目標。提高盈利水平，就要在保持資金的流動性和安全性的前提下，在擴大負債規模的基礎上擴大資產規模，合理安排資產結構，提高生息性資產比重；同時，在滿足貸款和投資需求的前提下，合理安排負債結構，降低籌資資本，減少不必要的成本開支。中小企業盡管借款數額小，期限短，但在銀行的每筆業務流程完全相同，而對中小企業提供貸款與向國有大中型企業提供貸款的手續完全一樣。這說明，銀行向中小企業發放貸款成本高而收益低。與此同時，中小企業本身一些固有的缺陷，使銀行對其貸款存在抵押擔保難、跟蹤監督難和債權維護難。銀行風險大、成本高、收益低，中小企業申貸無門，實在是事出有因。

3、政府扶持力度不夠是造成中小企業融資難的重要原因。

目前市場經濟體制尚不完善，地方政府的協調職能發揮尚不到位，從某種程度上束縛了中小企業融資能力。①國家對中小企業融資的支持罰度不夠。 國家對國有大中型企業和企業集團逐步制定和實施了不少扶持政策，使其融資問題已經在不同程度上得到了解決，但在支持中小企業發展方面卻尚未形成足夠的重視，缺乏配套的專門為其提供服務的優惠政策。不僅如此，現行金融體系還對中小金融機構和民間金融的活動作了過分嚴格的控制，導致中小企業融資渠道狹窄。②缺乏統一的中小企業的管理機構。由於中小企業自身發展狀況及發展趨勢的要求，政府應對中小企業的發展給予特別的扶持，其中最為迫切的一個環節就是建立一個統一的專門機構來對中小企業進行管理，實施政府的相關政策主張，這也是西方發達國家在支持中小企業發展進程中所取得的基木成功經驗。而在我國，現行的管理模式是按所有制及部門組成的「條塊分割」的管理模式，有關中小企業機構設置重疊，職能重復，政出多門。迄今為之尚無一個統一的專門機構來對中小企業進行管理，這樣不僅不利於中小企業總體發展戰略的規劃和協調，也不利於政府對它們進行宏觀指導的政令的有效實施。

二、我國中小企業融資難的解決對策

要解決中小企業融資難的問題，不僅需要企業自身的治理，加強與銀行的聯系，更需要國家盡快出台一些為中小企業融資的政策，爭取為中小企業開辟更多的融資渠道。

1、中小企業應完善企業內部經營機制，加強管理，提高效益。

中小企業融資難，並非是所有中小企業都融資難，企業自身素質對融資問題有著重要影響。中小企業要在競爭激烈的市場中立足，並取得金融機構的支持，從加強自身建設來講，需要注意以下幾個方面：

（1）樹立良好的信用形象。首先，必須有良好的信用觀念，遵循誠實信用、公平競爭的原則，依法開展生產經營及融資活動。其次，要依法建賬，確保會計資料真實完整，嚴格按照國家統一的會計制度規定進行會計核算，堅決摒棄賬外賬等一切弄虛作假行為。第三，要加強財務管理，完善財務制度，定期向社會各有關部門提供全面、准確的財務信息，保證按期如數償還銀行貸款，逐步在社會上樹立起守信用、重履約的良好形象，取得銀行的信任。

（2）是要提高企業經營管理水平。中小企業尤其是一些新起步的民營企業，要盡快建立起適應市場經濟需要的經營管理模式，吸收專業性的管理和技術人才，建立健全內控制度。實現「企業家素質由經驗型向知識型、開拓型轉變；企業管理由傳統的家族式管理向科學的現代化管理轉變；產權制度由自然人產權向現代企業產權制度轉變」。完善企業經濟責任追究制度，合法經營、規范管理，盡快進入銀行的授信范圍，取得金融支持。

（3）是要加快企業技術改造和產品更新步伐。中小企業應充分發揮「船小好調頭」的優勢，走高科技發展道路，努力做到融資方式由主要靠自我積累和銀行貸款向多元化融資轉變；經濟增長方式由粗放型向集約型轉變；產業定位由傳統型向科技型轉變，從根本上扭轉由於產業結構不合理而導致的融資困難問。

2、國有銀行應轉變觀念，主動加強對中小企業的金融服務。①金融機構應轉變觀念。國有商業銀行應為中小企業營造公平的貸款環境，調整信貸政策，修改企業信用等級評定標准，打破以企業規模、性質作為支持與否的條件，支持中小企業的的合理資金需求，遵循公平、公證和誠信原則，逐步提高對中小企業信貸投人的比重。商業銀行在組織制度方面應創新，現在各國有商業銀行除總行己設立中小企業信貸部外，一級銀行和二級銀行也設置了中小企業信貸機構，制定和執行對本地區中小企業金融服務的策略。我國商業銀行應借鑒這一經驗，改善金融服務，使中小企業能夠及時抓住發展機遇。②加快金融服務模式的創新。我國金融機構受舊的經營觀念和實際壟斷體制的影響，習慣於坐等客戶上門開展業務，不會去主動了解客戶，特別是對於中小企業客戶的主動信急溝通意識較差。我們認為，現在除了要創新金融產品以外，對於服務模式也是應該有所提升的，要形成正確的信貸營銷觀念，調動信貸人員的積極性和創造性，主動去了解、爭取客戶，培養符合自身銀行特點和優勢的客戶群，而不是盲目跟風，一味地盲目向所謂的「優質大客戶』集中，特別是要學習國外先進商業銀行的經營理念和做法，做好信貸市場的細分工作，善於從廣泛的市場客戶，尤其是眾多的中小企業中，發現和挖掘成長性好的、符合產業發展方向的企業，主動加以支持和培植，使之發展成為自己穩定的客戶。③加大對中小企業支持力度。 根據國家產業政策的要求，要加大國有商業銀行對中小企業的支持力度，扶持一批符合國家產業政策，有市場、有技術、有潛力的科技型、城市勞動密集型和社區服務型的優強中小企業；國有商業銀行對於符合國家有關政策要求的中小企業，開通貸款「綠色通道」，提高服務效率，為其提供優質的服務；對發展前景好，信用水平高，經營穩健的中小企業要實行傾斜政策；銀行系統要加快金融創新，為中小企業提供多樣化、綜合化的金融產品，滿足企業的不同需求；在國有商業銀行積極為中小企業服務的同時，要促進中小商業銀行的發展，為中小企業提供專業的、多方位的金融服務。

3、政府應在相關政策及金融立法上，為中小企業創建一個公平的競爭環境，扶持其健康發展和狀大。①政府應繼續加大對中小企業的政策支持力度。扶持的重點應是有產品、有市場、有發展前景的符合國家產業政策的中小企業。方式上可提供特別貸款，中央和地方每年可撥出一定資金，對其提供無息或低息貸款等。而對於創業初期的中小企業，財稅部門可考慮給予減免營業稅和所得稅，以增強中小企業的基本積累能力，鼓勵和引導他們自籌資金。對於處於成長期的中小企業，國家應積極搭建直接融資平台，打通直接融資通道。②建立健全中小企業法律體系。我國應在已出台的《公司法》、《鄉鎮企業法》的基礎之上研究制定《中小企業法》，以明確中小企業在我國社會經濟發展中的地位和作用，確定中小企業發展的基本方針，保護中小企業的合法權益，明確鼓勵與扶持中小企業發展的政策措施。③設立專門為中小企業服務的政府機構。基於中小企業在國民經濟中的特殊地位和存在的弱點，需要政府出面進行適度干預支持，因此要設立專門的機構，加強宏觀指導，維護中小企業的合法權益，幫助中小企業解決發展過程中的資金、技術、信息和管理等方面的困難。④制定和實施有利於中小企業發展的政策。政府應制定指導中小企業發展的產業規劃和具體計劃，轉變政府職能，規范政府行為，為中小企業提供良好的制度環境。同時進一步加大對中小企業貸款利率的浮動幅度，以調動金融機構增加對中小企業信貸投放的積極性。⑤建立和完善中小企業擔保體系和信用評級體系。建立科學的擔保組織結構和機制。擔保體系應當由政策性、民間性和商業性擔保機構共同組成一個多層次的體系結構，並逐步擴大擔保機構的規模，使之能夠服務於更多的中小企業。中小企業貸款難很大一部分原因是於由缺乏信用評級體系。一部分信用狀況達到要求的中小企業無法脫穎而出，而被商業銀行無情地以「一刀切」的方式拒之門外。因此，應當逐步建立和完善中小企業徵信系統和信用評價體系。同時，中小企業自身應當積極開展企業內部的信用制度和普及工作，提升社會對中小企業信用的認可度。

三 結束語

總之，中小企業融資難是一個艱巨性和長期性的問題，只要企業、銀行、政府三方面共同著手、共同努力，中小企業一定會走出融資難的困境。

『叄』 中國的中小企業融資難是其規模問題還是所有制問題為什麼

中小企業融資難的深層次因素分析(一)中小企業融資難的內因 、缺乏現代經營管理理念，經營風險高。隨著企業的發展。創業初期使用的傳統經營管理方式已經跟不上企業的發展步伐。部分中小企業仍存在著法人治理結構不完善、經營管理能力不強、產品技術含量低、企業抗風險能力弱等問題，缺乏可持續發展能力，而且中小企業負債水平整體偏高，從而使金融機構信貸風險過高。一般而言，中小企業沒有中長期目標，經營行為短期化(一般只有 年－ 年)，有較高的倒閉或者破產的可能。根據工信部 年 月發布的報告顯示，按照 分為滿分打分，中國中小企業的平均健康指數為 ， 分，處於亞健康狀態，而其內部管理水平也處在中下游水平。我國浙江省的調查結果表明，二十世紀九十年代， ％左右的小企業在開業後的 － 年便倒閉破產。中小企業生命周期的短暫和經營的不確定性，一定程度抑制了金融機構的放貸意願。 、中小企業的規模和信用水平低下，制約其融資能力。一般而言，企業融資要具備「 C」，即品德、能力、資本、擔保和經營環境，而目前我國的中小企業多採用業主制和合夥制，規模偏小。同時，許多中小企業內部管理制度特別是財務管理制度不健全。許多中小企業沒有建立完善的財務制度，有的甚至沒有建立會計賬目，資金管理較為混亂，大大降低了自身的信用度，嚴重削弱了其融資能力。 年中國人民銀行對部分中小企業集中地區的調查表明， ％以上的中小企業財務管理制度不健全， ％以上的中小企業的信用等級在 B或 B以下。另外，由於社會徵信系統建設和信用信息網路系統建設的滯後，信用信息傳輸渠道不通暢，導致銀企雙方信息不對稱，極大降低了中小企業的信貸滿足率。 、缺少可供擔保抵押的財產，融資成本高。由於銀行對中小企業固定資產抵押的偏好，一般不願接受中小企業的流動資產抵押。而中小企業的資產結構中固定資產比例小，特別是高科技企業，無形資產佔有比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動產，風險大，難以滿足金融機構的放貸要求。中小企業在尋求擔保機構擔保時，由於多數擔保貸款的期限在半年以內，最長不超過一年；信用擔保機構基本上只對短期的流動資金貸款而不對設備投資等長期性的貸款提供擔保，增加了中小企業的融資難度。另外，由於擔保公司在自負盈虧的經營情況下往往提高擔保條件，無形中限制了中小企業資金的融通，或者通過繁雜的擔保手續，高昂的擔保費用，增加了企業的融資成本，影響了融資效率。(二)中小企業融資難的外因 、金融機構體系的缺陷。在我國的融資格局中，銀行貸款在企業融資來源中佔有絕對比重，並且由於近年來信貸余額快速增長，而直接融資發展相對緩慢，貸款和直接融資余額的差距越來越大。截至 年 月份，我國銀行貸款、直接融資(包含企業債、股票首發、增發和配股)的比重分別為 ％和 ％。而我國四大國有和國家控股的商業銀行在存款、貸款市場上處於主導地位，在銀行貸款的市場份額中，四大國有商業銀行仍然佔有 ％以上。四大國有銀行的高度壟斷減少了中小金融機構能夠獲得的金融資源，限制了它們為中小企業服務的能力，而大銀行追求貸款規模效益和風險平衡又不願為中小企業提供貸款。據統計，目前階段我國占企業總量 . ％的大型企業擁有 ％以上的貸款份額，而占 . ％的小型企業的貸款份額不足 ％。 、資本市場的缺陷。從直接融資渠道上來看。主要有債券融資和股票融資兩種方式。由於我國資本市場發展較晚、發育不完善且遲緩，企業通過股票市場和債券市場直接融資所佔比重較小。從發行債券融資的情況看，國家對企業發行債券籌資的要求十分嚴格，目前只有少數經營狀況好、經濟效益佳、信譽良好的國有大型企業能通過債券市場融資；股票市場上，雖然創建了中小企業板市場及創業板市場，但截至 年 月中小板上市公司共有 家，對數量眾多的中小企業來說上市融資門檻仍然很高。據統計。中小企業股票融資僅占國內融資總量的 ％左右，中小企業主要的籌資方式還是銀行借款。 、信用擔保環境在一定程度上影響著中小企業的融資。目前，全國雖有各類中小企業擔保機構 多家，擔保總額接近 億元，累計為中小企業提供 . 萬億元貸款，但仍不能有效滿足中小企業的擔保需求，迫切需要進一步加強信用擔保體系建設。信用擔保體系的欠缺和不完善在一定程度上影響著中小企業的融資。盡管我國一些地方在嘗試建立中小企業信用擔保體系，但都處於初級階段。在我國企業信用低下、中小企業融資的要素不完全時，靠中小企業自身所具有的信用擔保條件，難以順利完成融資任務。 、政府的政策支持力度不夠是造成中小企業融資困難的重要原因。政府對中小企業融資支持力度不夠。迄今為止我國還未出台一部完整的有關中小企業的法律，導致各種所有制性質的中小企業在法律和權利上的不平等。許多發達國家都建立了中小企業特殊融資機制。如韓國的中小企業銀行、日本的中小企業融資庫等，這些機構一般由政府設立，並在不同程度上依靠政府資金來扶持中小企業的發展。而在我國，目前還是大企業受到政府的重視和政策方面傾斜，中小企業得不到資金上的便利和優惠。希望採納~

『肆』 中小企業融資數據來源

恩美路演為您解惑：

數據來源於2009年發改委文章《我國中小企業融資現狀、問題與對策》

『伍』 中小企業融資渠道有哪些

銀行貸款，股票籌資，債券融資，融資租賃，海外融資。

銀行是企業最主要的版融資渠道。按資金性權質，分為流動資金貸款、固定資產貸款和專項貸款三類。專項貸款通常有特定的用途，其貸款利率一般比較優惠，貸款分為信用貸款、擔保貸款和票據貼現。

銀行貸款是最為常見的融資渠道之一，由於其對企業資質要求較高，手續相對繁瑣，對急需資金的中小企業來說往往遠水難解近渴。

(5)中小企業融資來源比例擴展閱讀：

注意事項：

對中小企業放款前，銀行機構必然要求見企業負責人，故此企業家應當積極主動地去接待金融機構的人員，系統地向金融機構的人員介紹公司的發展規劃、公司現狀、存在問題、發展目標等一系列問題。

特別要注意的是一定要會給金融機構人員展現一個美好的願景，盡管這個願景實現起來不是那麼容易。但如果連美好的願景都沒有的，就很難得到認可的。

『陸』 中小企業融資難的現狀有哪些

根據有關資料，到目前為止，我國大約有中小企業4200多萬戶，占企業總數的99.8%，經工商注冊的中小企業數量460萬戶個體、私營企業達3800萬戶。中小企業所創造的最終產品和服務的價值占國內生產總值的60%左右，生產的商品占社會銷售總額的60%，上繳的稅收已經超過總額的一半，提供了全國80%左右的城鎮就業崗位。包括民營企業在內的中小企業成為擴大就業的主渠道。提供了大約75％的城鎮就業崗位，不僅安置了大量的城市下崗職工，還吸收了大批農村剩餘勞動力，有效解決了農村剩餘勞動力的轉移和就業問題，緩解勞動力供求矛盾，從而保證了社會的穩定和經濟的發展。中小企業正成為我國創新的主力軍。

中小企業，尤其是中小民營企業迅速發展的的同時，也遇到很多問題。其中，資金緊張，融資渠道狹窄已成為制約中小企業發展的重要因素。

目前中小企業融資渠道十分狹窄，除了少數大型知名企業，一般的中小企業企業融資能力都有限。目前，企業的融資渠道不外有三種：向銀行申請貸款、發行企業債券、發行股票上市直接融資。政府已將國有企業的股份制改造作為國有企業特別是關繫到國有經濟控制力的大中型國有企業改革的基本措施，中小企業發行企業債券和股票上市融資很困難。另一方面，由於涉及到金融風險問題，中小企業發行企業債券也難以得到批准。從目前的情況來看，中小企業的資金主要靠自有資金和銀行貸款。實際上中小企業業從銀行獲得貸款也是十分困難的。

從目前情況來看，中小企業尚未建立起外部市場融資體制，基本是內部融資，自我滾雪球式發展，致使企業很難形成規模生產。中小企業所面臨的資金矛盾非常突出，許多有項目有盈利的企業由於難以籌措到必需的資金而不能最大規模地發揮其能力，這已經成為制約民營企業的重要「瓶頸」。

要想促進中小企業、尤其是中小民營企業迅速發展，必須建立完善的融資體系，最根本的是建立起企業外部融資體制，即市場融資體制。

『柒』 中小企業融資現狀的數據

原文地址：中小企業融資現狀分析作者：吳瑕
中小企業融資環境現狀分析

在市場經濟條件下，中小企業一般通過兩種方式獲取資金：內源融資和外源融資。外源融資又分為直接融資和間接融資。兩種不同的融資方式具有不同的內在含義和要求，可以說各有千秋，都受到一定的客觀環境的影響和制約。

(一)內源融資與外源融資及二者關系

內源融資：內源融資是指企業不斷將自己的儲蓄(折舊和留存盈利)轉化為投資的過程。它包括兩方面：積累資金和沉澱資金。積累資金是企業稅後利潤用於擴大再生產的部分；沉澱資金是企業折舊資金在固定資金更新期限到來之前處於生產過程之外形成的"閑置資金"。內源融資的資本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風險性等特點，是中小企業生存與發展不可或缺的重要組成部分。其中，折舊是以貨幣形式表現的固定資產在生產過程中發生的有形和無形損耗，它主要用於重置損耗的固定資產的價值；留存盈利是企業內源融資的重要組成部分，是企業再投資或債務清償的主要資金來源。以留存盈利作為融資工具，不需要實際對外支付利息或股息，不會減少企業的現金流量，當然由於資金來源於企業內部，也不需要發生融資費用。

外源融資：外源融資是指吸收其他經濟主體的閑置資金，使之轉化為自己投資的過程。它對企業的資本形成具有高效性、靈活性、大量性和集中性等特點。外源融資又分為直接融資和間接融資，而直接融資又分為股權融資和企業債券融資兩種方式。在經濟日益市場化、信用化和證券化過程中；外源融資將成為中小企業獲取資金的主要方式。

二者關系：在市場經濟條件下中小企業融資也是一個隨經濟的發展由內源融資到外源融資的交替變換過程。中小企業在創立之初，由於市場需求不旺，生產規模有限，難以承擔高額負債成本。因此十分重視自有資本的積累，避免過度的負債經營，從而主要依靠內源融資來積累資金追加投資、擴大生產規模。隨著生產規模的逐步擴大，內源融資無法滿足企業生產經營需要時，外源融資則成為企業擴張的主要融資手段。考慮到外源融資的成本代價，中小企業在資金籌措過程中，一定要高度重視內部積累。辯證地講，內源融資是外源融資的保證，外源融資的規模和風險必須以內源融資的能力來衡量。如果不顧內源融資的能力而盲目地進行外源融資，不但無益於提高資源的利用率，而且將使企業陷入擴張與穩定的困境之中。

(二)中小企業融資現狀分析

1.內源融資狀況

為了適應市場風雲的變幻莫測，中小企業必須具有經營靈活、變化快捷的特點，因而在時間上和數量上對資金的需求具有不確定性，這就要求企業自身提高積累能力，以對市場變化能做出迅速的反應。同時，創辦中小企業也必須有一定量的資本，這是一個經濟學常識。如果連一點本錢都沒有，或者僅有極少量的創業資本而把大量的資金需求量寄託於銀行貸款或其他融資方式，那麼企業的生命力也是難以持久的。我國現有的組織結構簡單；經營規模較小、經營對象單一的中小企業融資大都依靠自我積累，依靠自身力量發展；但規模較大的中型企業的內源融資狀況則不盡如人意，主要表現為分配過程中留利不足、計提折舊費率偏低等問題。

據世界銀行國際金融公司中國項目開發中心,以隨機抽樣調查方法對成都、綿陽、樂山三地601家中小企業流動資金來源結構的調查顯示，企業內部自身積累78.1%、向銀行貸款9.65%、民間借貸5.07%、商業信用3.25%、其他非正規融資3.93%。這組數據說明中小企業的資金來源主要是靠內源融資。

2.外源融資狀況

第一，直接融資(股權融資、債券融資)。股權融資。我國資本市場發展較晚，股權融資和債券融資目前尚不可能成為我國中小企業融資的主渠道。眾所周知，我國證券市場自建立至今，已經被賦予了為國有大型企業服務的一項特定功能，尤其是前幾年國有大型企業處於困境的情況下，為使國有企業通過改制重新煥發活力；我國股票市場以國有企業改革為宗旨，重點扶持了一大批國有大中型企業上市融資。在政策如此嚴重傾斜的情況下，股票市場基本上未向中小企業開放。我國《公司法》還規定，股票上市公司股本總額不得少於5000萬元，公可生產經營必須符合國家產業政策，從嚴控制一般加工業和商品流通企業；中小企業由於受各種因素的制約；經營規模偏小，且大多為一般生產加工企業和流通服務性企業；與公司法規定的上市條件相差甚遠，自然被股票市場拒之門外。統計表明，目前我國滬深上市公司共有近1500多家，民營企業大約占不到15%，且部分還不是通過正常途徑上市，而是以高昂的代價購買一家上市公司的部分或全部股權而曲線上市的債券融資。

與股票市場相類似，債券市場也基本上未向中小企業開放。目前；我國企業債券的發行實行："規模控制，集中管理，分組審批"的辦法，每年由政府部門確定債券的發行規模和規模內的各項指標，在具體確定年度債券發行計劃時，優先考慮農業、能源、交通、重點原材料與城市公共設施項目，以促進產業結構的調整。債券發行辦法規定，發行企業債券的股份有限公司的凈資產不低於人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產額不低於人民幣6000萬元，且還要有實力雄厚信譽良好的單位作擔保。這一系列條件也限制了中小企業進入債券市場。隨著證券市場的進一步發展以及二板市場的創建，中小企業通過發行股票與債券融資的可能性會進一步增大；但近期仍不會成為我國中小企業融資的主要方式。

第二，間接融資。間接融資是指通過金融中介機構充當信用媒介而實現融資的一種方式，它具有間接性、短期性、可逆性和非流通性等等性，是中小企業融通資金的一種重要方式；近幾年，政府主管部門出台了不少旨在強化對中小企業發放銀行信貸的政策，股份制商業銀行、城市商業銀行、農村信用社等地方性金融機構也竭力支持民營企業的發展。間接融資即債務融資已經成為民營企業融資的重要來源；

理性地講；在沒有政策障礙的前提之下，中小企業是採取直接融資方式，還是間接融資方式，應由企業根據生產經營規模特點，所涉足的行業、企業發展前景而定。對於從事高科技產業類的中小企業，因其經營風險較大，資本有機構成較高，技術含量也較高，可考慮通過證券市場融資；對於傳統產業類的中小企業，因其經營風險較小，資本有機構成較低，技術含量一般，可主要採取銀行信貸方式進行間接融資。

由此可知，盡管中小企業間接融資的環境還不理想，但銀行信貸方式目前仍是中小企業的首選與鍾愛。