機構所持有的信託受益權

1. 為什麼信託受益權拆分轉讓的受讓人不得為自然人的解釋

我國《信託法》對於抄信託收益權拆分有嚴格的內容規定：
《信託法》第47條：受益人不能清償到期債務的，其信託受益權可以用於清償債務 ，但法律、行政法規以及信託文件有限制性規定的除外。
《信託法》第48條：受益人的信託受益權可以依法轉讓和繼承 ，但是信託文件有限制性規定的除外。
《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》（以下簡稱辦法）第2條：在中華人民共和國境內設立集合資金信託計劃（以下簡稱信託計劃），由信託公司擔任受託人，按照委託人的意願，為受益人的利益，將兩個以上（含兩個）委託人交付的資金進行集中管理、運用或處分的資金信託業務活動，適用本辦法。
辦法第29條：信託計劃存續期間，受益人可以向合格投資者轉讓其持有的信託單位。...信託受益權進行拆分轉讓的，受讓人不得為自然人。機構所持有的信託受益權，不得向自然人轉讓或拆分轉讓。
辦法第52條：兩個以上（含兩個）單一資金信託用於同一項目 的，委託人應當為符合本辦法規定的合格投資者，並使用本辦法規定
辦法第53條：動產信託、不動產信託以及其他財產和財產權信託 進行受益權拆分轉讓的，應當遵守本辦法的相關規定。

2. 關於信託受益權的問題請老師解答下

分級信託運用最多的兩個領域是結構化證券投資和房地產融資。
前者，要求管理人以自有資金（現金）認購次級單位，這種信託類似證券公司的配資業務。
後者，常見於股權投資類的房地產信託項目，要求融資人認購次級單位，但多數是以融資人掌握的債權或股權認購，本人沒見過現金的。如此操作的意義是確認優先順序的性質，是實質的債權而非名義的股權，在融資人無力還款時，獲得優先受償權利。

3. 什麼叫做信託受益權轉讓

信託受益權轉讓是指將信託受益的權利進行轉讓。信託受益權是信託合同中專規定的關系人享受信託財產經過屬管理或處理後的收益權利。也包括信託合同結束時，合同中規定的關系人可享受信託財產本身利益的權利。信託受益權是指受益人請求受託人支付信託利益的權利，廣義的信託受益權中的受益人除有請求支付信託利益的權利外，還有保證信託利益得以實現的其他權利，如《信託法》規定的知情權、調整信託財產管理方法權、撤銷受託人違反信託的處分權、受託人的解任權。信託受益權具有以下特徵：其一，信託受益權屬於兼具物權和債權性質的財產權。信託受益權是受益人對信託享有的權利和利益，因此該權利首先必須是財產權。其二，信託受益權屬於可轉讓的財產權利。信託受益權的權利是通過轉讓質物實現的，因此能夠質押的權利應當滿足可轉讓的條件。

4. 信託受益權的重要意義

信託受益權轉讓是指將信託受益的權利進行轉讓。信託受益權是信託合同中回規定的關答系人享受信託財產經過管理或處理後的收益權利。也包括信託合同結束時，合同中規定的關系人可享受信託財產本身利益的權利。信託受益權是指受益人請求受託人支付信託利益的權利，廣義的信託受益權中的受益人除有請求支付信託利益的權利外，還有保證信託利益得以實現的其他權利，如《信託法》規定的知情權、調整信託財產管理方法權、撤銷受託人違反信託的處分權、受託人的解任權。信託受益權具有以下特徵：其一，信託受益權屬於兼具物權和債權性質的財產權。信託受益權是受益人對信託享有的權利和利益，因此該權利首先必須是財產權。其二，信託受益權屬於可轉讓的財產權利。信託受益權的權利是通過轉讓質物實現的，因此能夠質押的權利應當滿足可轉讓的條件。

5. 什麼是信託受益權理財產品

信託受益權轉讓是指將信託受益的權利進行轉讓。信託受益權是信託合同中規定的關系人享受信託財產經過管理或處理後的收益權利。也包括信託合同結束時，合同中規定的關系人可享受信託財產本身利益的權利。信託受益權是指受益人請求受託人支付信託利益的權利，廣義的信託受益權中的受益人除有請求支付信託利益的權利外，還有保證信託利益得以實現的其他權利，如《信託法》規定的知情權、調整信託財產管理方法權、撤銷受託人違反信託的處分權、受託人的解任權。信託受益權具有以下特徵：其一，信託受益權屬於兼具物權和債權性質的財產權。信託受益權是受益人對信託享有的權利和利益，因此該權利首先必須是財產權。其二，信託受益權屬於可轉讓的財產權利。信託受益權的權利是通過轉讓質物實現的，因此能夠質押的權利應當滿足可轉讓的條件。

6. "信託受益權劃分為等額份額的信託單位"這條信託法里邊的條文是什麼意思，麻煩具體解釋一下

這是在信託公司集合資金信託計劃管理辦法（銀監會令[2007]3號，2007年3月1日起施行）裡面，
第五版條 信託公司設立權信託計劃，應當符合以下要求：（六）信託受益權劃分為等額份額的信託單位。也就是說，1個信託單位=1個信託受益權。
並不是對信託的預期收益率進行的規定。信託公司可以在信託合同中規定，認購金額的不同而區分收益率的。這不違規。

7. 信託受益權中sg受讓是什麼意思

《信託法》第四十八條規定，受益人的信託受益權可以依法轉讓和繼承，但信託文件有限制性規定的除外。這就是《信託法》對信託受益權轉讓事項的全部規定。銀監會頒布的《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》第二十九條也 規定，信託計劃存續期間，受益人可以向合格投資者轉讓其持有的信託單位。信託公司應為受益人辦理受益權轉讓的有關手續。信託受益權進行拆分轉讓的，受讓人不得為自然人。機構所持有的信託受益權，不得向自然人轉讓或拆分轉讓。
這就是現有從廣義法律上所能找到的有關信託受益權轉讓的全部規定。學術界對此問題也鮮有研究，筆者試就這一問題談一點自己的看法：
受益權是受益人享有的一種私權，作為一種財產權利，具有一定的經濟價值，受益人通常可以進行自有處分，甚至可以無償地贈與他人。因此，原則上應當允許受益人轉讓其受益權，主要是信託利益取得權。這是各國信託法的一般規則。我國的《信託法》也明確除非信託文件有限制性規定，原則上受益人的信託受益權可以依法轉讓和繼承。甚至於，受益人不僅可以將受益權全部轉讓，受益人還可以將一部分信託受益權在數量上加以分割後進行部分轉讓。
大陸法系信託法對受益權轉讓沒有完備的規定，因此學者們對於受益權是否可以隨意轉讓還存在著不同意見。有學者認為，即使委託人沒有賦予受益權具有受益人身專屬權的意思，受益人將受益權轉讓給他人，也是委託人沒有遇見到的。因此，應當排除受益權的可轉讓性，不允許轉讓。也有學者認為，受益權是具有債權、物權性質的財產權，原則上應當可以轉讓或進行其他處分。
美國《信託法重述》第六章第一節規定，具有行為能力的受益人有權自願轉讓其信託利益，這種轉讓可以是有對價的，也可以沒有對價。除非信託條款或者議會法律另有規定，否則，受益人轉讓受益權不需要通知受託人或取得受託人的同意，也不一定採取書面形式，而且，受益人也可以變更或者撤銷其轉讓。我國的《信託法》事實上也是堅持信託受益權具有可轉讓性，除非信託文件作出了特殊的限制性規定，否則應當認定信託受益權具有可轉讓性。
但是信託受益權的轉讓應當如何進行？適用何種法律？遵守有何程序？解決這些問題首先必須面對的問題就是信託受益權的性質如何。因為信託受益權性質的認定，決定了信託受益權轉讓合同的法律適用問題。如果信託受益權是債權，那麼債權的轉讓合同法上已經有明確的法律規定，應當適用合同法上有關債權轉讓的法律規定，但是如果認為信託受益權是物權，那麼就應當適用物權法上關於物權變動和合同法上關於買賣合同的相關規定。因此，討論信託受益權的轉讓問題的起點，就是信託受益權的性質？
筆者以為，信託制度作為一種發源於英美法的財產管理制度，與大陸法系民法傳統的財產權制度很難真正融合。信託財產的雙重所有權結構以及受益權的性質、內容，均難以恰如其分地納入大陸法系一物一權的傳統所有權支付。從我國《信託法》的規定看，討論受益權的性質很難，但是受益權的內容可以概括為以下四個方面：一是基於信託關系和信託財產所產生的債權及物權。二是強制實施信託的權利。三是監督受託人和追索信託財產的權利。四是對信託的相關事務表示意見的權利。其中，最核心的權利為取得信託利益的權利。受益權包含的這些權利的范圍和性質，顯然難以完全納入大陸法系的物權或債權。因此，較為適宜的觀點可能是，把受益權看成是一種特殊的權利。但是信託受益權的內容中最核心的權利應為取得信託利益的權利，該權利也是信託受益權所包含的的其他內容的基礎性權利，這一核心權利本身應屬於債權，因為該權利的行使對象是受託人，內容為請求受託人向其交付一定信託利益的權利，該權利的實現有賴於受託人的配合，具有對人權的屬性。
信託受益權的轉讓的主要目的，也是為了實現這一核心權利的轉移，即將取得信託利益的權利轉讓給受讓人，轉讓人獲得轉讓的對價或者其他利益的滿足，而受讓人取得向受託人請求交付信託利益的權利。因此，筆者認為，對於信託受益權的轉讓，理論上應當按照債權轉讓的模式進行。
根據《合同法》第八十條債權人轉讓權利的，應當通知債務人。未經通知，該轉讓對債務人不發生效力。債權人轉讓權利的通知不得撤銷，但經受讓人同意的除外。
關於信託受益權轉讓合同的效力問題，應當按照合同法的相關約定，即除非有下列情形之一的：（一）一方以欺詐、脅迫的手段訂立合同，損害國家利益；（二）惡意串通，損害國家、集體或者第三人利益；（三）以合法形式掩蓋非法目的；（四）損害社會公共利益；（五）違反法律、行政法規的強制性規定，合同方才無效，否則，只要轉讓人與受讓人達成信託受益權的轉讓合意，受益權的轉讓在轉讓方和受讓方之間產生轉讓的效力。
但是受益權轉讓要產生對受託人的效力，則必須以通知受託人為條件。受益人轉讓其受益權後，受讓人即取得了信託受益權，有權向受託人請求信託利益。但受託人可能知道、也可能不知道信託的受益權已經發生轉讓，可能繼續將信託利益支付給原受益人，或者找不到受益權的受讓人。因此，為保護自己的權益，使受託人能夠及時、准確地履行支付信託利益的義務，信託受益權轉讓後，受益人、受讓人應以適當的方式，及時將受益權轉讓事項通知受託人，該轉讓對受託人才具有約束力。未經通知受託人的，受益權的轉讓對受託人不生效力。也就是說，受託人在接到受益權轉讓的通知之前，依照信託文件所為的一切行為，均不受受益權轉讓而受到受益人或受讓人的追究。為保護無辜的受託人，英國法明確規定，受託人不知道信託受益權已經轉讓，仍向原受益人支付信託利益的，對由此造成的錯誤支付，不承擔責任。
而且，受託人接受轉讓通知時，所有能夠對抗受益人的事由，均可以對抗受益權的受讓人。受託人如對受益人享有屬於信託財產的債權，且該債權的清償期先於受益人轉讓受益權或者兩者居於同時，那麼，受託人可以對受讓人主張抵銷，以免受益人借轉讓受益權之機，使受託人及信託財產陷於不利地位。
根據筆者的了解，在現實的信託活動中，特別是集合資金信託計劃中，信託公司作為專業的商事信託受託人對受益人轉讓其信託受益權的，通常都在信託文件中規定只有經過信託公司的轉讓登記，方才可以對受託人生效。有學者認為，既然信託文件有此限制性規定，則只有按照信託文件的約定進行了轉讓登記的受益權轉讓行為方才對受託人生效，如果沒有辦理登記的，則不生效力。
但是問題在於，轉讓人與受讓人之間已經簽署了信託受益權的轉讓合同，也對信託公司進行了通知，這種轉讓是否產生受益權轉讓的效力，該轉讓能否對受託人產生效力。
筆者認為，《信託法》第四十八條規定的「信託文件有限制性規定的除外」。這種限制性規定是指限制信託受益權轉讓和繼承的規定，而不應是限制信託受益權是否對受託人生效的規定。
但是信託受益權作為債權，最初在信託受益人之間和信託受託人之間具有相對的法律關系，信託文件中對信託受益權設定了限制性條件，規定必須經過信託受託人辦理受益權變更登記後方才對信託受託人生效，應視為原債權債務關系的雙方即轉讓人與受託人之間達成的關於受益權轉讓的限制約定，該限製作為原受益權的負擔，即使經過轉讓，按照法理學上「後手不得優於前手」的一般法理，受讓人獲得該受益權也應繼續承擔此權利負擔。因此該信託受益權的轉讓行為如果要向受託人生效，則必須經過受託人辦理變更登記方才生效。
當然，如果轉讓人與受讓人已經達成信託受益權的轉讓合意，並且也向受託人進行了通知，但是受託人就是不予辦理變更登記，則轉讓人或者受讓人有權要求受託人予以辦理，否則可以視同已經辦理。受益人可以向受託人主張信託受益人的相關權利。

8. 信託受益權是什麼如何交易

信託的主體一般包括：委託人，受託人，保管人，和受益人。
委託人與信託公司簽署了《資金信託合同》，將其合法擁有或其合法管理並有權處分的資金，認購信託公司根據信託合同發行的信託產品，委託人（一般也是受益人）作為該信託受益人，從而持有了該信託合同項下信託受益權。通俗講，委託人投資信託了，則有享受信託收益的權力。

信託受益權的轉讓：一般通過信託公司進行，要簽署《信託受益權轉讓協議》也叫《三方合作協議》
包括轉讓人、受讓人和信託公司。就是委託人把收益轉讓給另外一個人。
文本可以從信託公司得到。

9. 信託受益人放棄信託受益權的,被放棄的信託受益權按什麼順序排列

很「奇怪」的問題。

1、信託這種法律關系，其首要特徵回為，在信託期間，財產答或財產權益的所有權、處分權和受益權分別為委託人、受託人和受益人保有，並根據信託合同的約定各自行為。其中受益人由委託人指定，其對其持有的信託受益權的「行權」，必須在信託終止時。

2、如果是「自益信託」，也即委託人通過信託合同的約定指定自己為受益人的，受益人放棄信託受益權，實際上就是委託人自己放棄了自己的權利，自己不要自己的財產了？很怪異。目前國內的信託絕大多數，無論是單一信託還是集合信託，都是自益信託。

3、如果是「他益信託」，也即委託人通過信託合同的約定指定「善意第三方」為受益人的，比如遺囑信託，則如果受益人放棄信託受益權，且信託合同無專項約定的，受託人應在信託結束時，將信託財產交付與委託人或其法定權利繼承人。

4、「他益信託」狀態下，基於「信託財產依法獨立之原則」，除非委託人書面指令或信託合同有專項約定的，受益人的自然狀況或權利狀況的變化，並不應影響受託人對信託財產的管理運用和處分，並直至信託終止。

10. 信託受益權的內容

1、享受信託利益的權利，具體什麼是信託利益，因為法律上沒有明確定義，個人認為可包括如下兩部分：
(1)信託財產管理運用產生的收益，即超出信託本金的部分。
(2)信託終止時的剩餘信託財產。但需要注意的是，這個部分並不當然構成信託利益的一部分，信託法第五十四條規定，信託終止的，信託財產歸屬於信託文件規定的人;信託文件未規定的，按下列順序確定歸屬：(一)受益人或者其繼承人;(二)委託人。如果信託文件規定了剩餘信託財產歸屬於受益人以外的其他人，則這部分財產不構成信託利益的一部分。這一點很重要，一個為信託受益權轉讓留下餘地的信託合同應該明確規定，剩餘信託財產構成信託利益的一部分。
2、監督受託人管理、處分信託財產的權利以及其他相關權利，即信託法第二十條至第二十三條委託人也同時享有的那些權利，為省卻讀者查閱法規之苦，現列舉如下：
(1)了解其信託財產的管理運用、處分及收支情況，並有權要求受託人作出說明。有權查閱、抄錄或者復制與其信託財產有關的信託帳目以及處理信託事務的其他文件。
(2)因設立信託時未能預見的特別事由，致使信託財產的管理方法不利於實現信託目的或者不符合受益人的利益時，有權要求受託人調整該信託財產的管理方法。
(3)受託人違反信託目的處分信託財產或者因違背管理職責、處理信託事務不當致使信託財產受到損失的，有權申請人民法院撤銷該處分行為，並有權要求受託人恢復信託財產的原狀或者予以賠償;該信託財產的受讓人明知是違反信託目的而接受該財產的，應當予以返還或者予以賠償。
(4)受託人違反信託目的處分信託財產或者管理運用、處分信託財產有重大過失的，有權依照信託文件的規定解任受託人，或者申請人民法院解任受託人。