逆向選擇的融資例子

㈠ 什麼是逆向選擇、道德風險請舉出現實生活中的例子予以說明。

"逆向選擇"應該定義為信息不對稱所造成市場資源配置扭曲的現象.譬如,二手車市場應該率先成交質量較好的舊車,可實際上卻是質量較次的舊車.因為,二手車市場按車的平均質量定價,質量較好的舊車,其質量高於價格,車主不願意進入這個市場.而質量較差的舊車,其質量卻低於價格,該市場就會充斥質量較差的舊車.舊車交易就不像一般的商品市場那樣,交易的序列按質量由高向低排列,而是由低向高排列成交.保險市場也是如此,保險公司希望獲得較為健康的客戶,以減少保險公司的理賠,可實際上相對病弱的客戶更有投保的積極性,於是保險公司往往擁有的客戶不是由健康向病弱排列,而是倒過來,這才是"逆向選擇".它與信息不對稱有關,如果買方知道舊車的價格高於它的質量,他們不買;如果保險公司完全知道投保人的情況,並要求病弱者多付保費,"逆向選擇"也就不會發生.如果舊車的出售者誠實得不想賺質量低於價格的差價,投保人也坦誠得樂意多付保費,"逆向選擇"同樣不會發生.顯然,"逆向選擇"的含義與信息不對稱和機會主義行為有關,卻絕不是這兩者所能夠涵蓋得了的.因為,高質量的舊車主了解自己車的質量與價格的關系,保險公司也了解自己的優良客戶,它們既沒有信息的不對稱,也沒有機會主義行為.所以,"逆向選擇"只能是制度安排不合理所造成市場資源配置效率扭曲的現象,而不是任何一個市場參與方的事前選擇.
"道德風險"指的是人們享有自己行為的收益,而將成本轉嫁給別人,從而造成他人損失的可能性."道德風險"主要發生在經濟主體獲得額外保護的情況下,它具有非常普遍一般的意義.譬如,美國聯邦儲備銀行為了避免銀行經營失敗引發社會問題,所以要給商業銀行提供貸款保護,這就可能引發道德風險.因為,商業銀行,包括所有的經濟主體都要追求利潤最大化,它們一定要將貸款(經營)規模擴張到邊際成本等於邊際收益的階段,如果沒有聯儲的保護,它們享有貸款規模的邊際收益與邊際成本對等,這就沒有道德風險.但如果聯儲提供保護,商業銀行貸款(經營)的風險相應下降,防範風險的成本為聯儲承擔,商業銀行的邊際成本下降,它們勢必相應擴大信貸規模,從而更多地享有貸款的收益.這種利用保護而獲得額外利益的行為肯定是非道德的,或者是道德水平下降的.社會承擔的風險隨著商業銀行道德水平的下降而提高,因為,社會承擔風險來自商業銀行的行為,在沒有保護的情況下,商業銀行造成的風險小,社會承擔的風險也不大.在聯儲提供保護的情況下,商業銀行擴大信貸規模,社會承擔的風險相應擴大,但是,商業銀行承擔的部分仍然不變,差額部分則為聯儲承擔.顯然,沒有聯儲的保護,商業銀行的道德水平不下降,社會遭受損失的可能性就小,這就是額外的保護引發的道德風險.在這個過程中,商業銀行追求利潤最大化的本性和行為沒變,只不過聯儲保護與否改變了它們的邊際成本,刺激信貸規模和風險的相應變化,所以,商業銀行既沒有機會主義行為,也不存在事後的選擇問題.只要有保護降低經濟主體的邊際成本,就難免會引發"道德風險",匈牙利經濟學家科爾納關於計劃經濟對企業的"父愛主義",勢必導致企業效率下降的論斷,就是對"道德風險"的最好注釋.

㈡ 逆向選擇是怎麼回事求例子，具體的!拒絕復制答案！

按常規，降低商品的價格，該商品的需求量就會增加；提高商品的價格，該商品的供版給量就會增加權。但是，由於信息的不完全性和機會主義行為，有時候，降低商品的價格，消費者也不會做出增加購買的選擇，提高價格，生產者也不會增加供給的現象。所以，叫「逆向選擇」。

說白了，就是希望或自以為會有更多人來選擇的事情，實際上選擇的人反倒少了。事與願違。

舉例來說。買了保險的人開車，因為買過保險，所以不小心，汽車交通事故頻繁發生，致使保險公司收取的保險費不夠賠付汽車修理公司的汽車修理費。保險公司認為，汽車保險業務虧損的主要原因是保險費收取得比較低，造成收入不抵支出。要解決這一問題，唯一的辦法是提高保費的額度。這一決策不僅沒有收到預期的效果，反而使汽車保險的保費收入開始出現下降。這是始料不及的。實際上願意購買保險的人常常是最具有風險的人，而收取較高保險價格會阻止具有較低風險的人購買保險。你保險公司的保費收得高，我的出險率低，你進一步提高保險價格，我乾脆不買保險了。

㈢ 1. 什麼是逆向選擇、道德風險請舉出現實生活中的例子予以說明。

保險市場
道德風險是代理人簽訂合約後採用隱藏行為，由於代理人和委託人信息不對稱，給委託人帶來損失。保險市場上的道德風險是指投保人在投保後，降低對所投保標的的預防措施，從而使損失發生的概率上升，給保險公司帶來損失的同時降低了保險市場的效率。
在存在道德風險的情況下，如何保證擁有信息優勢的一方（稱為代理人）按照契約的另一方（委託人）的意願行動，從而使雙方都能趨向於效用最大化。

㈣ 請舉一個既包含逆向選擇又包含道德風險的例子

1）"逆向選擇"應該定義為信息不對稱所造成市場資源配置扭曲的現象.譬如,二手車市場應該率先成交質量較好的舊車,可實際上卻是質量較次的舊車.因為,二手車市場按車的平均質量定價,質量較好的舊車,其質量高於價格,車主不願意進入這個市場.而質量較差的舊車,其質量卻低於價格,該市場就會充斥質量較差的舊車.舊車交易就不像一般的商品市場那樣,交易的序列按質量由高向低排列,而是由低向高排列成交.保險市場也是如此,保險公司希望獲得較為健康的客戶,以減少保險公司的理賠,可實際上相對病弱的客戶更有投保的積極性,於是保險公司往往擁有的客戶不是由健康向病弱排列,而是倒過來,這才是"逆向選擇".它與信息不對稱有關,如果買方知道舊車的價格高於它的質量,他們不買;如果保險公司完全知道投保人的情況,並要求病弱者多付保費,"逆向選擇"也就不會發生.如果舊車的出售者誠實得不想賺質量低於價格的差價,投保人也坦誠得樂意多付保費,"逆向選擇"同樣不會發生.顯然,"逆向選擇"的含義與信息不對稱和機會主義行為有關,卻絕不是這兩者所能夠涵蓋得了的.因為,高質量的舊車主了解自己車的質量與價格的關系,保險公司也了解自己的優良客戶,它們既沒有信息的不對稱,也沒有機會主義行為.所以,"逆向選擇"只能是制度安排不合理所造成市場資源配置效率扭曲的現象,而不是任何一個市場參與方的事前選擇.
2）"道德風險"指的是人們享有自己行為的收益,而將成本轉嫁給別人,從而造成他人損失的可能性."道德風險"主要發生在經濟主體獲得額外保護的情況下,它具有非常普遍一般的意義.譬如,美國聯邦儲備銀行為了避免銀行經營失敗引發社會問題,所以要給商業銀行提供貸款保護,這就可能引發道德風險.因為,商業銀行,包括所有的經濟主體都要追求利潤最大化,它們一定要將貸款(經營)規模擴張到邊際成本等於邊際收益的階段,如果沒有聯儲的保護,它們享有貸款規模的邊際收益與邊際成本對等,這就沒有道德風險.但如果聯儲提供保護,商業銀行貸款(經營)的風險相應下降,防範風險的成本為聯儲承擔,商業銀行的邊際成本下降,它們勢必相應擴大信貸規模,從而更多地享有貸款的收益.這種利用保護而獲得額外利益的行為肯定是非道德的,或者是道德水平下降的.社會承擔的風險隨著商業銀行道德水平的下降而提高,因為,社會承擔風險來自商業銀行的行為,在沒有保護的情況下,商業銀行造成的風險小,社會承擔的風險也不大.在聯儲提供保護的情況下,商業銀行擴大信貸規模,社會承擔的風險相應擴大,但是,商業銀行承擔的部分仍然不變,差額部分則為聯儲承擔.顯然,沒有聯儲的保護,商業銀行的道德水平不下降,社會遭受損失的可能性就小,這就是額外的保護引發的道德風險.在這個過程中,商業銀行追求利潤最大化的本性和行為沒變,只不過聯儲保護與否改變了它們的邊際成本,刺激信貸規模和風險的相應變化,所以,商業銀行既沒有機會主義行為,也不存在事後的選擇問題.只要有保護降低經濟主體的邊際成本,就難免會引發"道德風險",匈牙利經濟學家科爾納關於計劃經濟對企業的"父愛主義",勢必導致企業效率下降的論斷,就是對"道德風險"的最好注釋.

㈤ 解釋次品市場和逆向選擇，並舉一個次品市場的例子

逆向選擇（Adverse selection) 是指由於交易雙方信息不對稱和市場價格下降產生的劣質品驅逐優質品，進而出現市場交易產品平均質量下降的現象。 在金融市場上，逆向選擇是指市場上那些最有可能造成不利（逆向）結果（即造成違約風險）的融資者，往往就是那些尋求資金最積極而且最有可能得到資金的人。 美國經濟學家阿克洛夫（G.Akerlof）在1970年的論文《檸檬市場：質量的不確定與市場機制》中提出了著名的舊車市場模型，開創了逆向選擇理論的先河。 「檸檬」（a feeble or unsatisfactory person or thing）是指舊貨，阿克洛夫文中指的是質次的舊車，舊車市場上，買者和賣者有關汽車質量的信息是不對稱的。賣者知道所售汽車的真實質量；但一般情況下，潛在的買者要想確切地辨認出舊車市場上汽車質量的好壞是困難的，他最多隻能通過外觀、介紹及簡單的現場試驗等來獲取有關汽車質量的信息，而從這些信息中很難准確判斷出車的質量，因為車的真實質量只有通過長時間的使用才能看出，但這在舊車市場上又是不可能的。所以我們說，舊車市場上的買者在購買汽車之前，並不知道哪輛汽車是高質量的，哪輛汽車是低質量的，他只知道舊車市場上汽車的平均質量。在這種情況下，典型的買者只願意根據平均質量支付價格，但這樣一來，質量高於平均水平的賣者就會將他們的汽車撤出舊車市場，市場上只留下質量低的賣者。結果是，舊車市場上汽車的平均質量降低，買者願意支付的價格進一步下降，更多的較高質量的汽車退出市場，……。在均衡的情況下，只有低質量的汽車成交，極端情況下甚至沒有交易。 在舊車市場上，高質量汽車被低質量汽車排擠到市場之外，市場上留下的只有低質量汽車。也就是說，高質量的汽車在競爭中失敗，市場選擇了低質量的汽車。這違背了市場競爭中優勝劣汰的選擇法則。平常人們說選擇，都是選擇好的，而這里選擇的卻是差的，所以把這種現象叫做逆向選擇。
舉例 例如，在產品市場上，特別是在舊貨市場上，由於賣方比買方擁有更多的關於商品質量的信息，買方由於無法識別商品質量的優劣，只願根據商品的平均質量付價，這就使優質品價格被低估而退出市場交易，結果只有劣質品成交，進而導致交易的停止。因此，要從根本上解決「打假」問題，關鍵是解決買賣雙方的信息不對稱問題，舍此可能越打越假。 在現實的經濟生活中，存在著一些和常規不一致的現象。本來按常規，降低商品的價格，該商品的需求量就會增加；提高商品的價格，該商品的供給量就會增加。但是，由於信息的不完全性和機會主義行為，有時候 ，降低商品的價格，消費者也不會做出增加購買的選擇，提高價格，生產者也不會增加供給的現象。所以，叫「逆向選擇」。

㈥ 逆向選擇的案例

汽車保險業逆向選擇
隨著個人購買家庭轎車的數量逐漸增多，2011年開始，汽車保險業務增長得很快。可是由於車多路窄，新手又多，汽車交通事故比原來增加很多。這些購買了汽車保險的人由於有了保險，開起車了跟開坦克似的，橫沖直撞，反正汽車壞了有保險公司負責修理。更有人經常酒後開車，把握不住；還有的是開車精力不集中，甚至打瞌睡。結果就是汽車交通事故頻繁發生，致使保險公司收取的保險費不夠賠付汽車修理公司的汽車修理費。保險公司的保費收得高，出險率低，你進一步提高保險價格，乾脆不買保險了。這種逆向選擇效應的根源在於保險公司所掌握的信息是不完全的。盡管公司也知道，在它的顧客中有些肯定比其他人具有更低的風險，但它不能確切知道誰是風險低的人。也就是說，保險公司知道個人之間肯定存在差別，應該努力把他們劃分為較好的和較差的風險類別，並徵收不同的保險費。但是它做不到，因為它不能知道哪些人是高風險的，哪些人是低風險的。凡是那些積極買保險的人都是容易出險的人，因為他們容易出事故，所以常常渴望購買保險，以便出險之後有保險公司為他們付費。而出險概率較低的人則往往猶豫不決，如果保險價格提高了，反而會把他們首先拒之門外。這就是典型的逆向選擇效應。提高保險價格導致那些事故傾向較小的人退出了保險市場，而高風險顧客比例的上升直接影響的是保險賠付的上升。 企業人力資源逆向選擇
企業的逆向選擇在現實中的直接表現形式是企業高質量人才的大批量流失，逆向選擇的出現往往是不完全或局部的，不完全表現為，企業一方面流失大量的人才，同時也在不斷地引進高質量的人才。人力資源的進入障礙不能並不象假設中那樣很高。而是很低，這樣從表面上掩蓋了』企業人力資源逆向選擇的黑洞。使其表現不完全。另外逆向選擇的出現也不是以企業整體為目標，往往是在許多關鍵部門局部出現。盡管逆向選擇的出現形式是不完全和局部的．但它的破壞力是不容忽視的。如果企業的人力資源逆向選擇表現是完全的，那麼企業先是在市場上失去競爭力，最終走向破產、消亡。 人力資源逆向選擇的規避
首先，企業要從自身發展戰略和發展階段出發，根據企業的發展規模、發展速度和發展水平做出人力資源規劃，使人力資源規劃與企業整體戰略相配套。既要面對現實，保持企業人力資源隊伍的基本穩定，又要預見未來，對現有人員和今後錄用人員提出更高的任職資格條件，促進人力資源素質的整體水平提高。不能遷就現有人力資源隊伍狀況，窮於應付，不做戰略規劃，或是制訂規劃缺乏長遠目標和發展標准。其次，要堅持任人唯能、唯才是舉的原則，堅持用人自主權，在用人問題上不講人情，不拉關系，不搞平衡，按照企業編制的職務說明書中規定的任職資格條件招聘人員，安排使用，對不符合條件的人員決不勉強接受，決不「因人設廟」。通過強化崗位績效考核和競爭激勵型薪酬管理，對績效顯著、潛能突出的員工應當大膽使用，破格提拔，對績效差雖經培訓督導仍無明顯改進的人員實行「末位淘汰」，果斷清退，對暫時不宜清退的人員，組織下崗培訓，取消與崗位掛鉤的薪酬待遇，培訓後重新考核上崗。
再次，要樹立人力資源的投資理念，改變人力資源的使用只是成本消耗而不是資本投入的錯誤觀點，克服一味追求低成本不做成本效益比較的傾向，運用經濟學的分析方法，建立人力資源會計模型，對人員招聘、崗位培訓、工作調配和薪酬待遇等重點環節進行成本收益比較分析，在薪酬福利制度設計和管理上消除平均主義傾向，體現效率優先、兼顧公平的按勞分配原則，發揮薪酬福利的彈性杠桿作用，合理拉開分配檔次，形成獎勤罰懶、獎優罰劣的「馬太效應」，形成和促進潛能—績效—薪酬—開發的良性循環。 網路交易中的逆向選擇問題
市場交易中的「逆向選擇」問題是美國經濟學家喬治·阿克洛夫(George Akerlof)研究產品質量信息的非對稱性及其所造成的結果後，提出並引入信息經濟學的。阿克洛夫所做的分析是對傳統市場或者傳統商務而言的。以下，本文力圖對基於Internet的電子商務市場中的情形又將如何作出探討。
結論「檸檬」理論
阿克洛夫通過對美國舊車市場的分析於1970年發表了文章《「檸檬」市場：品質不確定性與市場機制》，得出了「檸檬」原理(「檸檬」來源於美國口語對「缺陷車」、「二手車」的經驗稱呼)，並且開創了逆向選擇(adverse selection)理論。在舊車市場上，既定的賣者和關心舊車質量的買者之間存在著信息的非對稱性，賣者知道車的真實質量，買者不知道，在他不能確知所購車輛的內在質量的前提下，他願意接受的價格只能是所有舊車價值按概率加權計算的一個平均值，因而只願意根據平均值來支付價格，但這樣一來，質量高於平均值水平的賣者就會退出交易，只有質量低的進入市場。也就是說只有低質量舊汽車出售，而沒有高質量的舊汽車交易，結果是低質量舊汽車將高質量舊汽車擠出交易市場。由此，阿克洛夫解釋了為什麼即使是只使用過一次的「新」汽車，在檸檬市場上也難以賣到好價錢——它是「逆向選擇」的必然結果，即由於消費者所處的信息劣勢而被迫做出的反向選擇。這一過程不斷持續，最後市場上只剩下損壞最嚴重的舊車，所有好一點的舊車都會從市場上消失。於是，市場上只剩下了劣質商品——「檸檬」。
「檸檬」原理對經濟學的貢獻在於，它揭示了許多傳統市場都存在的信息的非對稱現象，深化了我們對真實市場現象的了解。一個市場經濟的有效運行，需要買者和賣者之間有足夠的共同的信息。如果信息不對稱非常嚴重，就有可能限制市場功能的發揮，引起市場交易的低效率，甚至會導致整個市場的失靈。
在傳統市場上由於逆向選擇導致了市場失靈或市場運行的低效率，使得市場參加者不得不藉助各種各樣可能的方法或解決途徑來提高市場效率，從而使得由於非對稱信息而癱瘓的市場能夠重新運轉起來。在傳統市場上解決「檸檬」問題的方法大致有以下幾種：
①根據商品的開價來推測商品的質量
因為「檸檬」原理告訴我們，在非對稱信息環境中，商品質量依賴於價格，也就是說高價格意味著高質量。或者更進一步地講，我們可以將價格作為傳遞和判斷質量高低的信號，這也是市場參加者以價格判斷商品質量的信息經濟學解釋。
②製造與傳播信號(signaling)
製造與傳播信號是最為重要和最為常用的手段，主要通過品牌、廣告或者向客戶提供質量保證書、保修、退回等辦法，來使消費者把他的產品與「檸檬」區別開，以相信它的產品是高質量的。
③中介。中介利用它的專業知識為買方提供信息，通過它來「撮合」買賣雙方，比如券商、經紀人等，當然中介所獲收益取決於它提供信息的質量。
④政府、消費者協會等建立的質量合格標准。通過這個標准來保證產品的質量。
⑤搜尋(seeking)。這種方法就是消費者通過自身進行信息搜尋來改變其所處逆向選擇地位，比如走訪、調查、函尋等。

㈦ 逆向選擇

逆向選擇是指由於交易雙方信息不對稱和市場價格下降產生的劣質品驅逐優質品，進而出現市場交易產品平均質量下降的現象。例如，在產品市場上，特別是在舊貨市場上，由於賣方比買方擁有更多的關於商品質量的信息，買方由於無法識別商品質量的優劣，只願根據商品的平均質量付價，這就使優質品價格被低估而退出市場交易，結果只有劣質品成交，進而導致交易的停止。因此，要從根本上解決「打假」問題，關鍵是解決買賣雙方的信息不對稱問題，舍此可能越打越假。

在現實的經濟生活中，存在著一些和常規不一致的現象。本來按常規，降低商品的價格，該商品的需求量就會增加；提高商品的價格，該商品的供給量就會增加。但是，由於信息的不完全性和機會主義行為，有時候 ，降低商品的價格，消費者也不會做出增加購買的選擇，提高價格，生產者也不會增加供給的現象。所以，叫「逆向選擇」。

在金融市場上，逆向選擇是指市場上那些最有可能造成不利（逆向）結果（即造成違約風險）的融資者，往往就是那些尋求資金最積極而且最有可能得到資金的人。

㈧ 舉出現實生活中的例子加以說明,什麼是逆向選擇、道德風險

• 逆向選擇是指在買賣雙方信息非對稱的情況下，差的商品總是將好的商品驅逐出市場；或者說擁有信息優勢的一方，在交易中總是趨向於做出盡可能地有利於自己而不利於別人的選擇。

在二手車市場上，假定有若干輛質量不同的二手車要賣。舊車主知道自己要賣的車的質量，質量好的索價高些，質量差的索價低些。但買主不知道每輛舊車的質量情況。在這種情況下，買主只能按好的舊車和差的舊車索價的加權平均價格來購買。這樣，由於買主無法掌握舊車的准確信息，從而其出價並不區分舊車質量的好壞，質量好的舊車會退出市場，質量差的舊車留在市場上。一旦發生這樣的情況，質量差的舊車比例增加，買主會進一步降低出價，使質量稍好的舊車也退出市場，如此循環下去，舊車市場就會逐漸萎縮。

• 道德風險是指在雙方信息非對稱的情況下，人們享有自己行為的收益，而將成本轉嫁給別人，從而造成他人損失的可能性。道德風險的存在不僅使得處於信息劣勢的一方受到損失，而且會破壞原有的市場均衡，導致資源配置的低效率。

在信息不對稱的情況下，當代理人為委託人工作而其工作成果同時取決於代理人所做的主觀努力和不由主觀意志決定的各種客觀因素，並且主觀原因對委託人來說難以區別時，就會產生代理人隱瞞行動而導致對委託人利益損害的「道德風險」，道德風險發生的一個典型領域是保險市場。解決道德風險的主要方法是風險分擔。

㈨ 問答題 什麼是逆向選擇 什麼是道德風險 請用日常生活中的例子

所謂「逆向選擇」（adverse selection）應該定義為信息不對稱所造成市場資源配置扭曲的現象。經常存在於二手市場、保險市場。雖然「逆向選擇」的含義與信息不對稱和機會主義行為有關，卻超出了這兩者所能夠涵蓋的范圍之外，「逆向選擇」是制度安排不合理所造成市場資源配置效率扭曲的現象，而不是任何一個市場參與方的事前選擇。

道德風險是80年代西方經濟學家提出的一個經濟哲學范疇的概念，即「從事經濟活動的人在最大限度地增進自身效用的同時做出不利於他人的行動。」 或者說是：當簽約一方不完全承擔風險後果時所採取的使自身效用最大化的自私行為。道德風險亦稱道德危機。通常由信息不對稱問題引起的。

㈩ 舉例說明逆向選擇問題產生的原因及其解決方法

主要原因是信息不不對稱使得掌握信息量多的一方佔有優勢而另一方處於劣勢的表現
如在汽車的二手市場和居民購買保險的市場上都會出現逆向選擇。只不過是前者賣的比買的佔有信息優勢，因為他們對於車的信息知道的遠遠大於消費者。而後者則是買的在信息方面佔有優勢，因為他們對自己知道的要遠遠大於保險公司所了解到的

面對這種情況一是應該通過多渠道或者較多較准確且全方面的信息 二是提高社會的透明度
三是制定市場規則 四是由政府出台這方面的法律法規來保護各方面的利益