融資結構彈性比率

⑴ 如何使用價值投資對公司的年報進行分析

財務報表分析指標及方法如下：

一、 凈利潤增減變動及原因分析（P50）
差異及變動百分比計算
1． 某項目增減差異＝某項目報告期數值－前期數值
2． 某項目增減差異變動百分比＝某項目增減差異÷前期數值×100％
二、 營業利潤主要項目的因素分析（P56）
1． 產品銷售數量變動對銷售利潤的影響
銷售數量變動對利潤的影響額＝基期產品銷售利潤×（銷售數量完成率－1）
銷售數量完成率
＝∑(報告期產品銷售數量×基期單價)÷∑(基期產品銷售數量×基期單價)×100％
2． 產品銷售成本和銷售費用變動對銷售利潤的影響
①．在生產環節上
銷售成本變動對利潤的影響額
＝∑【報告期產品銷售數量×（基期產品單位生產成本－報告期產品單位生產成本）】
②．在銷售環節上
銷售成本變動對利潤的影響額＝基期銷售費用－報告期銷售費用
3． 產品銷售價格變動對銷售利潤的影響
價格變動對利潤的影響額
＝∑【報告期產品銷售數量×（報告期產品單位售價－基期產品單位售價）】
※ 但若屬於等級價格調整，則應按下列公式計算：
價格變動對利潤的影響額
＝等級品銷售數量×（實際等級的實際平均單價－實際等級的基期平均單價）
★其中：
實際等級的實際平均單價
＝∑（各等級銷售數量×該等級實際單價）÷各等級銷售數量之和
實際等級的基期平均單價
＝∑（各等級銷售數量×該等級基期單價）÷各等級銷售數量之和
4． 產品等級構成變動對銷售利潤的影響額
等級構成變動對利潤的影響額
＝報告期等級品銷售數量×（實際等級構成的基期平均單價－基期等級構成的基期平均單價）
★其中：基期等級構成的基期平均單價
＝∑（各等級基期銷售數量×該等級基期單價）÷各等級基期銷售數量之和
5． 產品銷售結構變動對銷售利潤的影響
銷售結構變動對利潤的影響額＝∑（報告期產品銷售數量×基期產品單位利潤）－基期產品銷售利潤×銷售數量完成率
※ 若企業生產銷售的是煙酒、化妝品、貴重首飾等屬於應交消費稅的產品，消費稅率或單位稅額的變動將影響銷售利潤。可通過下列公式計算影響額：
①．從價定率
消費稅率變動對利潤的影響額
＝∑【報告期產品銷售收入×（基期消費稅率－實際消費稅率）】

②．從量定額
單位消費稅額變動對利潤的影響額
＝∑【報告期產品銷售數量×（基期單位銷售稅額－實際單位銷售稅額）】

三、評價企業獲利能力的財務比率（P65）
一．有限責任公司投資回報比率
1． 長期資本報酬率
＝（利潤總額+利息費用）÷（長期負債平均值+所有者權益平均值）×100％
★其中：公式分子的利息只包含長期負債負擔的部分；公式分母長期負債中，不應包含住房周轉金等與經營活動無關的內容。
2． 資本金收益率＝凈利潤÷資本金總額×100％
★其中：在本期實收資本發生較大變化的情況下，應取期初期末平均值，否則可直接以期末數計算。
二．股份有限公司投資回報率
1． 股東權益報酬率（又稱股東權益收益率或凈值報酬率）
＝凈利潤÷股東權益平均值×100％
★其中：「凈利潤」使用稅後利潤。
※ 若公司股份中含有優先股，應將這部分因素剔除。
普通股股東權益報酬率
＝（凈利潤－優先股股利）÷（股東權益平均值－優先股股東權益平均值）×100％
2． 普通股每股收益（又稱普通股每股利潤或每股盈餘）
＝（凈利潤－優先股鼓勵）÷流通在外普通股股數
3． 市盈率
＝普通股每股市價÷普通股每股收益
4． 普通股每股股利
＝普通股股利總額÷流通在外普通股股數
★其中：「普通股股利總額」可使用現金股利。
5．普通股每股賬面價值（又稱普通股每股凈資產）
＝（股東權益總額－優先股股東權益）÷流通在外普通股股數
三．企業經營與利潤比率
1． 總資產利潤率（又稱總資產報酬率或總資產收益率）
＝（利潤總額+利息支出凈額）÷平均資產總值×100％
★ 其中：「利息支出凈額」使用息稅前利潤
★ 是衡量一個企業經營業績的最佳指標
2． 毛利率
＝毛利潤÷銷售收入×100％
※ 銷售成本率＝銷售成本÷銷售收入×100％＝1－毛利率
3． 營業利潤率（又稱銷售利潤率）
＝（營業利潤+利潤支出凈額）÷銷售收入×10％
★其中：「利息支出凈額」一般用息稅前利潤
4． 銷售凈利率
＝凈利潤÷銷售收入×100％
5． 成本費用利潤率
＝營業利潤÷（銷售成本+銷售費用+管理費用+財務費用）×100％
四、 短期償債能力的比率分析（P141）
一．流動比率＝流動資產÷流動負債
二．速動比率＝速動資產÷流動負債
三．現金比率＝（貨幣資金+有價證券）÷流動負債×100％
★其中：有價證券一般為短期投資和短期應收票據。
五、 融資結構彈性分析（P159）
一．融資結構彈性＝彈性融資÷融資總額×100％
二．某類彈性融資強度＝某類彈性融資÷彈性融資總額×100％
六、長期償債能力的比率分析（P161）
一．資產負債比率（又稱負債比率）＝負債總額÷資產總額×100％
二．所有者權益比率＝所有者權益總額÷全部資產總額×100％
三．權益乘數＝1÷所有者權益比率
四．產權比率（又稱負債與所有者權益比率）＝負債總額÷所有者權益總額×100％
五．有形凈值債務比率＝負債總額÷【所有者權益－（無形資產+遞延資產）】×100％
六．利息保障倍數（已獲利息倍數）＝（稅前利潤+利息費用）÷利息費用×100％
七．營運資金與長期負債比率＝（流動資產－流動負債）÷長期負債×100％
八．長期負債比率＝長期負債÷負債總額×100％
七、資產結構比重分析（P182）
一．流動資產比率＝流動資產÷資產總額×100％
二．固定資產比率＝固定資產÷資產總額×100％
三．非流動資產比率
＝（固定資產+長期投資+無形資產+遞延及其他資產）÷資產總額×100％
＝（資產總額－流動資產）÷資產總額×100％
＝1－流動資產比率
四．流動資產與固定資產的比率＝流動資產÷固定資產×100％
八、資產管理效果分析（P192）
一．資產周轉速度分析
1． 總資產周轉率（次數）＝產品或商品銷售收入凈額÷平均資產總額
其中：平均資產總額＝（期初資產總額+期末資產總額）÷2
※ 「產品或商品銷售收入凈額」是指銷售收入扣除銷售折扣、銷售折讓、銷貨退回等後的金額。資產總額即資產負債表中的總資產，實為資產凈值。
※ 總資產周轉天數＝計算期天數÷總資產周轉率（次數）
2． 固定資產周轉率（次數）＝產品或商品銷售收入凈額÷固定資產平均凈值
其中：固定資產平均凈值＝（期初固定資產凈值+期末固定資產凈值）÷2
※ 固定資產周轉天數＝計算期天數÷固定資產周轉率（次數）
3． 流動資產周轉率（次數）＝流動資產周轉額÷流動資產平均佔用額
其中：流動資產平均佔用額＝（期初流動資產+期末流動資產）÷2
※ 流動資產周轉率（天數）＝計算期天數÷流動資產周轉率（次數）
4． 應收賬款周轉率（次數）＝賒銷收入凈額÷應收賬款平均余額
其中：賒銷收入凈額＝銷售收入－現銷收入－銷售退回－銷售折讓－銷售折扣
應收賬款平均余額＝（期初應收賬款+期末應收賬款）÷2
※ 應收賬款周轉天數（又稱應收賬款賬齡）
＝計算期天數÷應收賬款周轉率（次數）
＝（應收賬平均余額×計算期天數）÷賒銷收入凈額
5． 存貨周轉率（次數）＝一定期間的銷貨成本÷存貨平均余額
其中：存貨平均余額＝（期初存貨+期末存貨）÷2
※ 存貨周轉天數＝計算期天數÷存貨周轉率（次數）
＝（存貨平均余額×計算期天數）÷銷售成本
6． 營業周期＝應收賬款周轉天數+存貨周轉天數
二．資產利潤率分析

⑵ 難者不會，會者不難。請會做的朋友幫忙算算！財務比率

A、評價企業獲利能力的財務比率
一、有限責任公司投資回報比率
1、長期資本報酬率=（利潤總額+利息費用）/（長期負債平均值+所有者權益平均值）100+3
2、資本金收益率=凈利潤/資本金總額100實收資本
二、股份有限公司投資回報比率
1、股東權益報酬率=凈利潤/股東權益平均值100
普通股股東權益報酬率=（凈利潤-優先股股利）/（股東權益平均值-優先股股東權益平均值）100
2、普通股每股收益=（凈利潤-優先股股利）/流通在外普通股股數
3、市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益
4、普通股每股股利=普通股股利總額/流通在外普通股股數
5、普通股每股帳面價值=（股東權益總額-優先股股東權益）/流通在外普通股股數
三、企業經營與利潤比率
1、總資產利潤率=（利潤總額+利息支出凈額）/平均資產總值100
2、毛利率=毛利潤/銷售收入100 銷售成本率=銷售成本/銷售收入100=1-毛利率
3、營業利潤率=（營業利潤+利息支出凈額）/銷售收入100
4、銷售凈利率=凈利潤/銷售收入100
5、成本費用利潤率=營業利潤/（銷售成本+銷售費用+管理費用+財務費用）100
B、有關成本效益指標（P90）能夠反映企業生產經營成果和效益的指標通常有商品產值、銷售收入和實現利潤等。將它們分別與各該期產品成本相對比，建立起產值成本率、銷售成本率、成本利潤率等考核評價指標。
C、短期償債能力的比率（重點了解相互之間的關系）
1、流動比率=流動資產/流動負債
2、速動比率=速動資產/流動負債
3、現金比率=（貨幣資金+有價證券）/流動負債
D、融資結構與長期償債能力的比率
1、融資結構彈性=彈性融資/融資總量100
2、某類彈性融資強度=某類彈性融資/彈性融資總額100
3、資產負債比率=負債總額/資產總額100 （又稱負債比率）
4、所有者權益比率=所有者權益總額/全部資產總額100
權益乘數=全部資產總額/所有者權益總額
5、產權比率=負債總額/所有者權益總額100
6、有形凈值債務比率=負債總額/（所有者權益-（無形資產+遞延資產））100
7、利息保障倍數=（稅前利潤+利息費用）/利息費用
8、營運資金與長期負債比率=（流動資產-流動負債）/長期負債
9、長期負債比率=長期負債/負債總額100
E、資產結構比重與資產管理效果分析
一、資產結構比重分析
1、流動資產比率=流動資產/資產總額100
2、固定資產比率=固定資產/資產總額100
3、非流動資產比率=（固定資產+長期投資+無形資產+遞延及其他資產）/資產總額100=（資產總額-流動資產）/資產總額100=1-流動資產比率
4、流動資產與固定資產的比率=流動資產/固定資產100
二、資產管理效果分析（資產周轉速度）
1、總資產周轉率（次數）=產品或商品銷售收入凈額/平均資產總額
總資產周轉天數=計算期天數/總資產周轉率（次數）
2、固定資產周轉率（次數）=產品（或商品）銷售收入凈額/固定資產平均凈值
固定資產周轉天數=計算期天數/固定資產周轉率（次數）
3、流動資產周轉率（次數）=流動資產周轉額/流動資產平均佔用額（2種方法）
流動資產周轉天數=計算期天數/流動資產周轉率（次數）
4、應收帳款周轉率（次數）=賒銷收入總額（銷售收入-現銷收入-銷售退回-銷售折讓-銷售折扣）/應收帳款平均余額
應收賬款周轉天數=計算期天數/應收賬款周轉率（次數）
5、存貨周轉率（次數）=一定期間的銷貨成本/存貨平均余額
存貨周轉天數=計算期天數/存貨周轉率（次數）
6、營業周期～應收賬款周轉天數+存貨周轉天數
三、資產管理效果分析（資產利潤率）
1、總資產利潤率=利潤總額/平均資產總額100
2、流動資產利潤率=利潤總額/流動資產平均余額100=銷售利潤率*流動資產周轉率
3、固定資產利潤率=利潤總額/固定資產平均余額
F、現金流量的償債能力分析
一、償債能力
1、現金比率=貨幣資金/流動負債100 ？
2、經營活動凈現金比率=經營活動凈現金流量/流動負債或負債總額100
3、到期債務本息償付比率=經營活動凈現金流量/（本期到期債務本金+現金利息支出）100
二、支付能力
1、支付現金股利比率=經營活動凈現金流量/現金股利100
2、現金充分性比率=（經營活動凈現金流量+投資活動凈現金流量+籌資活動凈現金流量）/（債務償還額+資本性支出額+支付股利、利息額）100
三、凈收益質量
凈利潤現金保證比率=經營活動凈現金流量/凈利潤100 以下附加：
現金與流動資產比率=現金與現金等價物凈增加額/流動資產
銷售收入現金回收比率=經營活動凈現金流量/銷售總額
四、獲得能力
每股經營現金流量=（經營活動的凈現金流量-優先股股利）/流通在外的普通股股數
凈利潤和經營活動凈現金流量比率（現金獲利指數）=年度凈利潤/經營活動凈現金流量

⑶ 請做財務的朋友幫忙

其實，年底的財務決算，和平時的月末報表大致相同，只是可能會根據公司的需要增加一些明細表格和匯總表，更全面的顯示公司全年的財務信息。另外，年末需要過帳，將有餘額的科目的余額結轉到下年，同時在資產負債表上也要調整明年的年初數。

另外，按照規定，所有的公司性質的企業，都要聘請會計師事務所進行審計並出具審計報告，沒有審計報告，明年的營業執照年審和稅務登記證年審是沒有辦法過關的。

按照規定，內資企業的所得稅匯算工作，必須交給稅務師事務所或者是會計師事務所來進行核算，必須由他們出具相關的報告給稅務機關，同時由他們負相關的責任。外資企業的所得稅，可以自行申報，但是要面臨稅務局的嚴格審查。

⑷ 請教高人：：「資本結構」是什麼意思謝謝!

資本結構是指企業各種資金的來源構成及具比例關系廣義的資本結構是指企業全部資金的來源構成及其比例關系，不僅包括主權資本、長期債務資金，還包括短期債務資金。

狹義的資本結構僅指主權資本及長期債務資金的來源構成及其比例關系，不包括短期債務資金。

最佳的資本結構，是指企業在一定時期內，使加權平均資金成本最低、企業價值最大時的資本結構。

其判斷的標准有：

(1)有利於最大限度地增加所有者財富，能使企業價值最大化。

(2)企業加權平均資金成本最低。

(3)資產保持適當的流動，並使資本結構富有彈性。其中加權平均資金成本最低是其主要標准。

能滿足以下條件之一的企業，有可能按目標資本結構對企業現有資本結構進行調整：

(1)現有資本結構彈性較好時；

(2)有增加投資或減少投資時；

(3)企業盈利較多時；

(4)債務重新調整時。

資本結構調整的方法有：

(1)存量調整。即在不改變現有資產規模的基礎上，根據目標資本結構要求，對現有資本結構進行必要的調整。

(2)增量調整。即通過追加籌資量，從增加總資產的方式來調整資本結構。

(3)減量調整。即通過減少資產總額的方式來調整資本結構。
。

⑸ 如何分析總資產

財務報表分析指標及方法如下：

一、 凈利潤增減變動及原因分析（P50）
差異及變動百分比計算
1． 某項目增減差異＝某項目報告期數值－前期數值
2． 某項目增減差異變動百分比＝某項目增減差異÷前期數值×100％
二、 營業利潤主要項目的因素分析（P56）
1． 產品銷售數量變動對銷售利潤的影響
銷售數量變動對利潤的影響額＝基期產品銷售利潤×（銷售數量完成率－1）
銷售數量完成率
＝∑(報告期產品銷售數量×基期單價)÷∑(基期產品銷售數量×基期單價)×100％
2． 產品銷售成本和銷售費用變動對銷售利潤的影響
①．在生產環節上
銷售成本變動對利潤的影響額
＝∑【報告期產品銷售數量×（基期產品單位生產成本－報告期產品單位生產成本）】
②．在銷售環節上
銷售成本變動對利潤的影響額＝基期銷售費用－報告期銷售費用
3． 產品銷售價格變動對銷售利潤的影響
價格變動對利潤的影響額
＝∑【報告期產品銷售數量×（報告期產品單位售價－基期產品單位售價）】
※ 但若屬於等級價格調整，則應按下列公式計算：
價格變動對利潤的影響額
＝等級品銷售數量×（實際等級的實際平均單價－實際等級的基期平均單價）
★其中：
實際等級的實際平均單價
＝∑（各等級銷售數量×該等級實際單價）÷各等級銷售數量之和
實際等級的基期平均單價
＝∑（各等級銷售數量×該等級基期單價）÷各等級銷售數量之和
4． 產品等級構成變動對銷售利潤的影響額
等級構成變動對利潤的影響額
＝報告期等級品銷售數量×（實際等級構成的基期平均單價－基期等級構成的基期平均單價）
★其中：基期等級構成的基期平均單價
＝∑（各等級基期銷售數量×該等級基期單價）÷各等級基期銷售數量之和
5． 產品銷售結構變動對銷售利潤的影響
銷售結構變動對利潤的影響額＝∑（報告期產品銷售數量×基期產品單位利潤）－基期產品銷售利潤×銷售數量完成率
※ 若企業生產銷售的是煙酒、化妝品、貴重首飾等屬於應交消費稅的產品，消費稅率或單位稅額的變動將影響銷售利潤。可通過下列公式計算影響額：
①．從價定率
消費稅率變動對利潤的影響額
＝∑【報告期產品銷售收入×（基期消費稅率－實際消費稅率）】

②．從量定額
單位消費稅額變動對利潤的影響額
＝∑【報告期產品銷售數量×（基期單位銷售稅額－實際單位銷售稅額）】

三、評價企業獲利能力的財務比率（P65）
一．有限責任公司投資回報比率
1． 長期資本報酬率
＝（利潤總額+利息費用）÷（長期負債平均值+所有者權益平均值）×100％
★其中：公式分子的利息只包含長期負債負擔的部分；公式分母長期負債中，不應包含住房周轉金等與經營活動無關的內容。
2． 資本金收益率＝凈利潤÷資本金總額×100％
★其中：在本期實收資本發生較大變化的情況下，應取期初期末平均值，否則可直接以期末數計算。
二．股份有限公司投資回報率
1． 股東權益報酬率（又稱股東權益收益率或凈值報酬率）
＝凈利潤÷股東權益平均值×100％
★其中：「凈利潤」使用稅後利潤。
※ 若公司股份中含有優先股，應將這部分因素剔除。
普通股股東權益報酬率
＝（凈利潤－優先股股利）÷（股東權益平均值－優先股股東權益平均值）×100％
2． 普通股每股收益（又稱普通股每股利潤或每股盈餘）
＝（凈利潤－優先股鼓勵）÷流通在外普通股股數
3． 市盈率
＝普通股每股市價÷普通股每股收益
4． 普通股每股股利
＝普通股股利總額÷流通在外普通股股數
★其中：「普通股股利總額」可使用現金股利。
5．普通股每股賬面價值（又稱普通股每股凈資產）
＝（股東權益總額－優先股股東權益）÷流通在外普通股股數
三．企業經營與利潤比率
1． 總資產利潤率（又稱總資產報酬率或總資產收益率）
＝（利潤總額+利息支出凈額）÷平均資產總值×100％
★ 其中：「利息支出凈額」使用息稅前利潤
★ 是衡量一個企業經營業績的最佳指標
2． 毛利率
＝毛利潤÷銷售收入×100％
※ 銷售成本率＝銷售成本÷銷售收入×100％＝1－毛利率
3． 營業利潤率（又稱銷售利潤率）
＝（營業利潤+利潤支出凈額）÷銷售收入×10％
★其中：「利息支出凈額」一般用息稅前利潤
4． 銷售凈利率
＝凈利潤÷銷售收入×100％
5． 成本費用利潤率
＝營業利潤÷（銷售成本+銷售費用+管理費用+財務費用）×100％
四、 短期償債能力的比率分析（P141）
一．流動比率＝流動資產÷流動負債
二．速動比率＝速動資產÷流動負債
三．現金比率＝（貨幣資金+有價證券）÷流動負債×100％
★其中：有價證券一般為短期投資和短期應收票據。
五、 融資結構彈性分析（P159）
一．融資結構彈性＝彈性融資÷融資總額×100％
二．某類彈性融資強度＝某類彈性融資÷彈性融資總額×100％
六、長期償債能力的比率分析（P161）
一．資產負債比率（又稱負債比率）＝負債總額÷資產總額×100％
二．所有者權益比率＝所有者權益總額÷全部資產總額×100％
三．權益乘數＝1÷所有者權益比率
四．產權比率（又稱負債與所有者權益比率）＝負債總額÷所有者權益總額×100％
五．有形凈值債務比率＝負債總額÷【所有者權益－（無形資產+遞延資產）】×100％
六．利息保障倍數（已獲利息倍數）＝（稅前利潤+利息費用）÷利息費用×100％
七．營運資金與長期負債比率＝（流動資產－流動負債）÷長期負債×100％
八．長期負債比率＝長期負債÷負債總額×100％
七、資產結構比重分析（P182）
一．流動資產比率＝流動資產÷資產總額×100％
二．固定資產比率＝固定資產÷資產總額×100％
三．非流動資產比率
＝（固定資產+長期投資+無形資產+遞延及其他資產）÷資產總額×100％
＝（資產總額－流動資產）÷資產總額×100％
＝1－流動資產比率
四．流動資產與固定資產的比率＝流動資產÷固定資產×100％
八、資產管理效果分析（P192）
一．資產周轉速度分析
1． 總資產周轉率（次數）＝產品或商品銷售收入凈額÷平均資產總額
其中：平均資產總額＝（期初資產總額+期末資產總額）÷2
※ 「產品或商品銷售收入凈額」是指銷售收入扣除銷售折扣、銷售折讓、銷貨退回等後的金額。資產總額即資產負債表中的總資產，實為資產凈值。
※ 總資產周轉天數＝計算期天數÷總資產周轉率（次數）
2． 固定資產周轉率（次數）＝產品或商品銷售收入凈額÷固定資產平均凈值
其中：固定資產平均凈值＝（期初固定資產凈值+期末固定資產凈值）÷2
※ 固定資產周轉天數＝計算期天數÷固定資產周轉率（次數）
3． 流動資產周轉率（次數）＝流動資產周轉額÷流動資產平均佔用額
其中：流動資產平均佔用額＝（期初流動資產+期末流動資產）÷2
※ 流動資產周轉率（天數）＝計算期天數÷流動資產周轉率（次數）
4． 應收賬款周轉率（次數）＝賒銷收入凈額÷應收賬款平均余額
其中：賒銷收入凈額＝銷售收入－現銷收入－銷售退回－銷售折讓－銷售折扣
應收賬款平均余額＝（期初應收賬款+期末應收賬款）÷2
※ 應收賬款周轉天數（又稱應收賬款賬齡）
＝計算期天數÷應收賬款周轉率（次數）
＝（應收賬平均余額×計算期天數）÷賒銷收入凈額
5． 存貨周轉率（次數）＝一定期間的銷貨成本÷存貨平均余額
其中：存貨平均余額＝（期初存貨+期末存貨）÷2
※ 存貨周轉天數＝計算期天數÷存貨周轉率（次數）
＝（存貨平均余額×計算期天數）÷銷售成本
6． 營業周期＝應收賬款周轉天數+存貨周轉天數

⑹ 什麼是財務彈性Financial

financial（金融的）財務彈性是指企業適應經濟環境變化和利用投資機會的能力，具體是指公司動用閑置資金和剩餘負債的能力。
應對可能發生的或無法預見的緊急情況，以及把握未來投資機會的能力，是公司籌資對內外環境的反應能力、適應程度及調整的餘地。例如，當企業突然需要一筆現金時，企業如何有效採取行動以籌得款項。
分析指標
適者生存乃是自然界生存的規律。在市場經濟下，企業若不能適應經濟環境的變化必然會陷入重重危機之中，最終被市場所淘汰。當經營現金流量超過需要，有剩餘的現金，企業適應經濟環境變化的能力和生存就強。財務彈性包括以下幾個指標：

現金股利保障倍數
即：每股營業現金凈流入/每股現金股利。該指標表明企業用年度正常經營活動所產生的現金凈流量來支付股利的能力，比率越大，表明企業支付股利的現金越充足，企業支付現金股利的能力也就越強。該指標還體現支付股利的現金來源及其可靠程度，是對傳統的股利支付率的修正和補充。由於股利發放與管理當局的股利政策有關，因此，該指標對財務分析只起參考作用。由於我國很多公司（尤其是ST公司）根本不支付現金股利，導致這一指標的分母為零，所以在預測我國上市公司財務危機時該指標可不作考慮。

資本購置比率
即：經營活動現金凈流量/資本支出。其中，「資本支出」是指公司為購置固定資產，無形資產等發生的支出。該指標反映企業用經營活動產生的現金流量凈額維持和擴大生產經營規模的能力。比率越大，說明企業支付資本麥出的能力越強，資金自給率越高，當比率達到1時，說明企業可以靠自身經營來滿足擴充所需的資金：若比率小於1，則說明企業是靠外部融資來補充擴充所需的資金。

全部現金流量比率
即：經營活動現金凈流量/（籌資現金流出+投資現金流出）。其中，籌資活動的現金流出主要是償還債務、分配殷利，利潤和償付利息所支付的現金；投資現金流出包括購建固定資產，無形資產和其他長期資產所支付的現金，以及進行其他投資所需支付的現金。這是一個非常重要的現金流指標，可以衡量由公司經營活動產生的現金凈流量滿足投資和籌資現金需求的程度。

再投資現金比率
即：經營活動現金凈流量/（固定資產+長期證券投資+其他資產+營運資金）。其中，長期證券投資包括長期債券投資和長期股權投資；營運資金指流動資產減去流動負債。該指標反映企業經營活動現金流量用於重量資產和維持經營的能力，體現了企業的再投資能力。國外學者認為，該指標的理想水平為7%-11%較為合理。

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1融資結構彈性 ：融資結構彈性的含義指企業融資結構隨著經營和理財業務的變化，能夠適時調整和改變的可能性。一般而言，融資結構一旦形成就具有相對的穩定性，但這種穩定性並不排斥調理的可能。
融資結構彈性是以各種融資本身所具有的彈性為基礎，按照各種融資彈性的不同可以把融資分為三類：
（1） 彈性融資是指：可以隨時清欠，退還和轉換的融資，主要是指流動負債融資，以及企業的未分配利潤。
（2） 剛性融資；是指不能隨時清欠，退還和轉換的融資，主要指主權資本融資。
（3） 半彈性融資。即介於以上兩種類型之間的融資，主要指長期負債融資，可視具體情況分別劃入彈性融資和剛性融資。
2.綜合系數分析法：也稱沃爾比重分析法，是把選定的各項財務比率用線性關系結合起來，並分別給定各自的分數比重，然後通過與標准比率進行比較，確定各項指標的得分及總體指標的累計分數，從而對企業的財務狀況做出綜合評價。
3.產權比率是負債總額與所有者權益總額的比率。是指股份制企業，股東權益總額與企業資產總額的比率，是為評估資金結構合理性的一種指標。一般來說，產權比率可反映股東所持股權是否過多，或者是尚不夠充分等情況，從另一個側面表明企業借款經營的程度。
這一比率是衡量企業長期償債能力的指標之一。它是企業財務結構穩健與否的重要標志。
該指標表明由債權人提供的和由投資者提供的資金來源的相對關系，反映企業基本財務結構是否穩定。
4.企業收益理解為:在期末和期初擁有同樣多的資本前提下,企業成本核算期內可以分配的最大金額。
5.財務報告是反映企業財務狀況和經營成果的書面文件,包括主要會計報表(資產負債表、損益表、現金流量表)及有關附表、報表和財務情況說明書。

⑻ 負債融資的結構啟示

1.一般而言，所得稅稅率越高，利息的抵稅效果就越明顯，因而企業的舉債願望就越強烈。但是企業要同時考慮折舊費用抵稅效果的好壞，如果折舊抵稅效果明顯，企業就沒有必要過多的負債，以避免承受較大的財務風險。企業必須詳細了解、分析國家稅收政策及有關規定，以保證企業真正從中受益。
2.對負債可能引發的風險危機要有清醒的認識。企業要建立監測風險機制和應對、化解風險的措施。財務危機風險較高的企業，其負債比率應該小於財務危機風險較低的企業。正常情況下，企業在舉債之前應對其自身的未來收益能力和償債能力進行科學的分析，以判斷自身財務風險的大小。唯有如此，負債經營的企業才能在激烈的市場競爭中立於不敗之地。
3.企業所擁有的全部資產中，假若無形資產比重較大，其破產成本較高。因為企業的無形資產價值具有極大的不穩定性，是難以變現並用以償債的。所以，該類企業資本結構中的負債比率應相對降低，以保持較強的償債能力。而對資產總額中無形資產比重較低的企業，由於其破產成本較低，企業可在其資本結構中保持較高的負債比率，充分運用財務杠桿，以獲取良好的預期效益。
4.企業應採用財務寬松政策，以保持適當的財務彈性。一方面，企業在經營狀況良好時，要積累一些現金儲備，當企業出現意想不到的好的投資機會時，可立即進行投資；另一方面，也是最關鍵的一點就是作為債務人往往會限定企業最大的借款額度，企業在日常融資時要盡量保持一定的籌資儲備能力，這樣在企業未來出現意外的較大的資金需求時，可以迅速籌集債務，以幫助企業渡過難關。而負債過多的企業就不會存在這種彈性。
5.當企業資金出現「瓶頸」需要從外部融資時，若採用發行新股的方式，則新股東提供的新權益會降低老股東所有的資產在企業資產中所佔有的比重。相應地，現有股東的控制權就有所削弱。而採用負債融資就不會出現這種稀釋作用。所以，如果發行新股使股東自身缺乏安全感，在制定資本結構決策時，必須將資本結構控制權的影響考慮在內，而採用負債融資。

⑼ 為什麼要提高直接融資的比例

估計咱倆選的是同一個選修課，都在忙著找答案吧。。。 銀行信貸管理 唉。...

長期以來，我國形成了以間接融資為主的融資結構，導致企業融資對銀行信貸的過度依賴，造成宏觀經濟波動風險在銀行體系高度集中，金融體系缺少足夠的彈性，容易受到外部因素的強烈影響。經過十多年的金融體制改革，雖然直接融資比例在不斷上升，但融資結構不平衡的現象並未發生根本性轉變，直接融資與間接融資比例仍不協調。融資主體結構不平衡，中小企業利用直接債務融資工具融資十分有限。落實好穩健的貨幣政策，進一步加強宏觀審慎管理，保持合理的社會融資規模，就包括提高資本市場股票、債券直接融資比重，逐步降低銀行間接融資比重，在引導貨幣信貸總量合理增長的同時，加快金融市場產品創新，提高直接融資比重。
直接融資是資金直供方式，與間接金融相比，投融資雙方都有較多的選擇自由。而且，對投資者來說收益較高，對籌資者來說成本卻又比較低。