民資資本融資

⑴ 有關民營企業籌資問題的參考文獻(書籍,報刊,雜志)(年份,作者寫明)

中小民營企業籌資渠道的構想
來源：中國論文下載中心 [ 07-01-20 09:28:00 ] 作者：王群予 編輯：studa20
摘 要 中小民營企業籌資難問題，從表面上看是融資渠道狹窄，深層次分析卻是體制和制度問題。要解決中小民營企業籌資難問題，就必須深化金融體制改革，加快制度調整，全方面地扶持民營經濟的發展。
關鍵詞 民營企業 民營經濟 融資

1 十六大為中國民營經濟的發展開辟了更大空間
在當代中國經濟發展史上，民營經濟的發生和發展是與中國的經濟、政治由淺入深的改革節奏合拍的，從思想解放到政策松綁，從文件肯定到法律確認，它融匯了政治家的開拓、理論家的爭論和企業家的探索。特別是黨的「十六大」的召開，明確地肯定民營經濟是社會主義市場經濟的重要組成部分；明確提出了要毫不動搖地鼓勵、支持和引導非公有制經濟的發展；明確地強調對非公有制經濟人士要尊重、鼓勵、保護、表彰，等等這些黨的重大決策無疑為民營經濟的發展鋪設了燦爛的前程，使中國的民營經濟從曲折徘徊中走向波瀾壯闊，成為中國經濟中最強勁、最有影響力的市場主體之一。
2 籌資難問題制約了民營企業可持續發展
目前由於我國的民營企業發展起步較晚，規模較小，90%以上都是中小企業，但是他們卻創造了近40%的GDP，實現了近40%的稅收及解決了45%的人口就業。所以說中國經濟要實現可持續快速發展，則必須讓民營經濟實現可持續發展，只有這樣才能完成「十六大」提出的全面建設小康社會的宏偉目標。資金是企業成長的「血液」，當前民營經濟發展過程中最大的障礙是資金籌集困難，這是制約民營企業發展的瓶頸。特別是產品處於成長期的民營企業，如果經營資金短缺，那麼在人力資源、機械設備、廣告宣傳、技術改造等方面進行投資是不可能的，然而在這些方面的投資正是新的競爭形式和不斷變化的市場所必須的。民營企業資金短缺主要原因有以下幾個方面：
一是民營經濟即是民本經濟，在起步階段主要是靠個人積累的資本來運作的，而我國改革開放時間較短，個人積累的資金有限，決定了目前我國民營企業絕大多數是生產經營規模較小的企業，所以民營企業的發展資金先天不足。
二是「十六大」召開以前的民營經濟被定位為社會主義市場經濟的必要補充，政策法律對民營經濟扶持力度有限，發展前景受到限制。因此，民營企業原始積累規模較小，發展資金十分有限。
三是由於民營企業的發展還處於一個非常初級的階段，如規模較小，家族式管理，財務不透明，缺乏信譽，沒有信用記錄等原因，致使銀行等金融機構對中小民營企業提供的資金扶持十分有限。目前中國的銀行貸款大多給了大型企業或者是基礎建設，或者總是投向確保毫無風險的地方，風險投資也鑒於市場環境在投資趨向上非常保守，使得處於發展初始階段的中小民營企業要獲得銀行貸款十分困難，而多數知識分子在創業初期兩手空空，資金十分缺乏，沒有合理的融資渠道成為很大的障礙。盡管中央銀行的信貸政策鼓勵商業銀行增加對中小企業的貸款，但出於安全考慮，各銀行往往集中力量抓大客戶，而不願向中小企業放貸。另外，在當前融資體系中，對民營企業的貸款期限通常在1年以內。由於投資項目審批制度改革尚未到位，而且銀行擔心長期貸款帶來的風險，目前，沒有幾家銀行為中小企業真正開放基建和投放貸款科目，因而中小民營企業的長期貸款基本上沒有多大可能。造成了企業不得不採取短期貸款多次的辦法，從而增加了企業的融資成本。更重要的是，現有的融資渠道根本無法滿足中小企業的二次創業和進行技術改造。
四是目前中小民營企業特別是民營高科技企業還不能在資本市場上直接融資，國家對推出中小企業創業板市場慎之又慎，致使中國的資本市場主要是為國有企業改組為股份制企業融資服務的。這種做法形成了對民營企業發展的軟約束，有違市場經濟主體公平競爭的規則和國民待遇的原則，民營企業是在相對不公平的環境中求生存求發展。
五是民間借貸是目前中小民營企業籌資的主要渠道，盡管金融監管部門控制嚴格，但民間借貸市場不僅一直沒有停止反而十分活躍，在銀行存款利率不斷下調，同時又缺乏其他投資渠道的情況下，許多城鎮居民將手中的資金投入到這一市場上，保障了民間金融活動的資金來源。雖然民間資本可以緩解民營企業資金短缺問題，但是它又制約了民企的發展。一方面，民間資本借貸規模小，期限短，利率高，債權債務關系不穩定，增加了籌資的成本和風險；另一方面，可提供長期大額的借貸資本的債權人已不滿足於債務人支付的高額利息，而是寄希望於民營企業的發展，實行「債轉股」，以期達到參股控股和影響民企重大經營決策的目的。難怪在一次經濟論壇上，一位民營企業家感嘆道：「豬還沒有養大，就要殺肉吃了」。
六是各類基金擔保是杯水車薪，無濟於事。盡管國家級高新技術開發區成立了風險投資基金、創業基金、高科技財政周轉金、財政企業擔保等各類為企業提供融資服務的基金和擔保機構等，由於資金運作受行政干預較大，要求嚴格，門檻過高，手續繁瑣，加重了企業負擔，貽誤了商機。
3中小民營企業籌資渠道的構想
基於上述分析，筆者認為目前中小民營企業籌資難最主要原因有兩個方面，一是金融機構為民營企業服務較少；二是中小民營企業規模小，資信實力不強。對於第一個方面的原因，我是這樣認為的：為了適應社會主義市場經濟的發展，自1994年我國對銀行等金融機構進行了配套改革，使之成為服務於市場經濟的金融企業。既然是企業，那麼商業銀行也是自主經營、自負盈虧的經濟實體，規避風險、追求利潤最大化原則是它的經營宗旨。況且我國傳統四大國有商業銀行經營的還是國有資產，追求資產保值增值的理念是正當的、合理的，無可厚非。所以對債權沒有相應擔保或抵押的中小民營企業較少提供融資服務的做法是可以理解的。對於第二個方面的原因，我認為這是中小民營企業在成長階段很難解決的問題，正是因為中小民營企業處於發展的初級階段，好的技術，好的產品，好的人力需要資金來啟動。。所以對資金的需求顯得尤為迫切。因此，我認為銀企面臨的投資籌資問題是它們自身無法解決的問題，這是市場經濟的缺陷，它需要政府作為宏觀調控的主體來設計出解決這個問題的方案。不可否認的是，在金融體制和融資制度很不完善的情況下，政府運用行政力量著手解決民營企業融資難的問題是一種現實的選擇。
一是規范發展中國的資本市場，盡快推出股市創業板市場，讓民營企業特別是中小民營高科技企業能在資本市場上直接融資。我國企業要走向世界參與國際競爭，政府就應該扶持民族資本，包括民營企業做大做強，而上市融資不僅可以籌集到企業發展所需資金，而且可以改變公司股本構成，規范公司的治理結構，對民營企業建立現代企業制度具有決定性意義。創業板市場的開設應定位於主要為那些很難從主板市場融資的高成長性民營企業，其門檻的設置應便於高成長性民營企業的進入，股本規模不宜過高。
二是政府應完善整個社會的信用體系，扶持民營經濟的發展。資金借貸順暢的根本保證就是良好的信用關系，改善社會的信用水平是未來發展我國民營經濟的最重要的條件，而企業信用體系是一個系統工程，政府各職能部門只能從職能范圍內對企業信用的一個側面進行記錄，反映不了企業信用的全貌。需要政府牽頭來整合各職能部門掌握的企業信用資源，對企業信用進行評價，因此企業信用制度的建立要靠政府的統一領導和各部門的協作。
三是政府部門要盡快完善中小企業信用擔保制度，設立多層次中小企業信用擔保機構，為中小民營企業間接融資掃清障礙。擔保機構資金來源應多元化，既有政府財政資金和民間資金，又有企業會員基金和互助基金，通過建立中小企業資信檔案，對有市場、有信譽、有產品、缺資金的「有三缺一」型企業積極提供貸款擔保服務，使企業能順利獲得銀行貸款。這種擔保機構如果由政府各級財政出資，則應實行市場化公開運作，不以贏利為目的；如果建成商業性擔保機構，以法人、自然人為主要出資人，則可以實行商業化運作，以贏利為基本目的；如果建成互助型的擔保機構，自我出資，自我服務，自擔風險，則可以不以贏利為目的。
四是政府應鼓勵設立支持中小企業發展的風險投資基金，讓我國民間大量的私募資金走上公開合法的為中小民營企業提供資金服務的軌道上來，加強對風險投資基金退出機制的監管。積極創造一個寬松的、有效的投融資環境，採取各種政策吸引銀行、刺激民間資金、國外資金等多樣化的資本參與民營經濟發展，逐步達到風險基金運作全部市場化。
五是進一步深化金融體制改革，引入競爭機制。積極發展非國有和中小金融機構，打破國有銀行的壟斷地位，允許民間銀行進入銀行業，從而擴大中小企業融資渠道。
六是給民營企業以國民待遇。盡管各級對發展民營經濟都比較重視，但同國有企業、"三資"企業相比，中小民營企業還是感到待遇上有所差別。希望政府在今後的政策和調整中避免過去的動輒對某一領域加以扶持的做法，不分內外資、國企、私營一律平等對待，以創造一個公平的競爭環境。
對於中小民營企業而言，有幾種具體可行的籌資方案可供參考：向股東籌措資金是企業在創業階段最安全、最經濟、最便利的籌資渠道；企業的短期資本即營運資本可由商業信用來提供；巧用融資租賃業務，把前期投入的固定資產變成流動資金；提升企業核心競爭力，加強對企業無形資產的管理，以知識產權向商業銀行申請質押貸款。

⑵ 如何融資

在尋求外部資金來之前，先看看內自部的資金資源有沒有充分利用：
■ 企業應該有一個很好的現金流預測系統；
■ 向顧客提供足夠的激勵條件鼓勵他們及時付款；
■ 對客戶要有嚴格的信用評估程序；
■ 做好給供應商付款的計劃；
■ 盡全力保證銷售收入；
■ 控制庫存量；
■ 完善質量控制體系，降低廢品率；
■ 變現閑置資產。

尋求外部資金資源

如果內部資源都已經充分利用，那麼再看有什麼外部資源：
■ 你自己或你的合夥人的資金
■ 家人或朋友的資金
■ 企業的往來帳戶銀行透支或貸款的可能
■ 代理商應付款或票據的貼現
■ 出售反租（出售給租賃公司再租用該項資產）
■ 商業銀行貸款
■ 政府或公共機構的無償資助或貼息貸款
■ 最後才是VC投資基金

⑶ 民族證券融資融券門檻是多少

民族證券融資融券門檻是資產不低於50萬元。
「融資融券」(securities margin trading)又稱「證券信用交易」或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券（融資交易）或借入證券並賣出（融券交易）的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券。從世界范圍來看，融資融券制度是一項基本的信用交易制度。2010年3月30日，上交所、深交所分別發布公告，將於2010年3月31日起正式開通融資融券交易系統，開始接受試點會員融資融券交易申報。融資融券業務正式啟動。
根據中國證監會《證券公司融資融券試點管理辦法》（以下簡稱「《管理辦法》」）的規定，投資者參與融資融券交易前，證券公司應當了解該投資者的身份、財產與收入狀況、證券投資經驗和風險偏好等內容。對於不滿足證券公司徵信要求、在該公司從事證券交易不足半年、交易結算資金未納入第三方存管、證券投資經驗不足、缺乏風險承擔能力或者有重大違約記錄的投資者，以及證券公司的股東、關聯人，證券公司不得向其融資、融券。

⑷ 民族資產股權投資基金會是什麼組織

一、私募股權投資基金是什麼?

股權投資是非常古老的一個行業，但是私募股權(private equity，簡稱PE)投資則是近30年來才獲得高速發展的新興事物。
所謂私募股權投資，是指向具有高成長性的非上市企業進行股權投資，並提供相應的管理和其他增值服務，以期通過IPO或者其他方式退出，實現資本增值的資本運作的過程。私募投資者的興趣不在於擁有分紅和經營被投資企業，而在於最後從企業退出並實現投資收益。
為了分散投資風險，私募股權投資通過私募股權投資基金(本站簡稱為PE基金、私募基金或者基金)進行，私募股權投資基金從大型機構投資者和資金充裕的個人手中以非公開方式募集資金，然後尋求投資於未上市企業股權的機會，最後通過積極管理與退出，來獲得整個基金的投資回報。
與專注於股票二級市場買賣的炒股型私募基金一樣，PE基金本質上說也是一種理財工具，但是起始投資的門檻更高，投資的周期更長，投資回報率更為穩健，適合於大級別資金的長期投資。
二、風險投資/創業投資基金與PE基金有何區別?
風險投資/創業投資基金(Venture
Capital，簡稱VC)比PE基金更早走入中國人的視野。國際上著名的風險投資商如IDG、軟銀、凱鵬華盈等較早進入中國，賺足了眼球與好交易。
從理論上說，VC與PE雖然都是對上市前企業的投資，但是兩者在投資階段、投資規模、投資理念上有很大的不同。一般情況下，PE投資Pre-IPO、成熟期企業;VC投資創業期和成長期企業。VC與PE的
心態有很大不同：VC的心態是不能錯過(好項目)，PE的心態是不能做錯(指投資失誤)。但是，時至今日，交易的大型化使得VC與PE之間的差別越來越模糊。原來在矽谷做風險投資的老牌VC(如紅杉資本、經緯創投、凱鵬、德豐傑)進入中國以後，旗下也開始募集PE基金，很多披露的投資交易金額都遠超千萬美元。願意投資早期創業項目的VC越來越少，現在只有泰山投資、IDG等還在投一些百萬人民幣級別的項目，多數基金無論叫什麼名字，實際上主要參與2000萬人民幣到2億人民幣之間的PE投資交易。
交易的大型化與資本市場上基金的募集金額越來越大有關。2008年，鼎暉投資和弘毅投資各自在中國募集了50億人民幣的PE基金。2009年募資金額則進一步放大，黑石集團計劃在上海浦東設立百仕通中華
發展投資基金，募集目標50億元人民幣;第一東方集團計劃在上海募集60億元人民幣的基金;里昂證券與上海國盛集團共同發起設立的境內人民幣私募股權基金募資目標規模為100億元人民幣;而由上海國際集團有限公司和中國國際金融有限公司共同發起的金浦產業投資基金管理有限公司擬募集總規模達到200億元上海金融產業投資基金，首期募集規模即達到80億元。
單個基金限於人力成本，管理的項目一般不超過30個。因此，大型PE基金傾向於投資過億人民幣的項目，而千萬至億元人民幣規模的私募交易就留給了VC基金與小型PE基金來填補市場空白。
三、中國市場上主流的私募股權投資玩家是哪些基金?
市面上各種各樣的基金榜單很多，清科、《投資與合作》、甚至連《第一財經周刊》都會不定期地搞一些排名。
專業律師在私募交易中會與各種基金打交道，對各家基金的投資習慣與特點都或多或少有些了解。我們建議中小企業在私募融資時，如果有可能的話，盡量從以下知名基金中進行選擇。
本土基金：深圳市創新投資集團有限公司、聯想投資有限公司、深圳達晨創業投資有限公司、蘇州創業投資集團有限公司、上海永宣創業投資管理有限公司、啟明創投、深圳市東方富海投資管理有限公司、
弘毅投資、新天域資本、鼎暉投資、中信資本控股有限公司等。
外資基金：IDG、軟銀中國創業投資有限公司、紅杉資本中國基金、軟銀賽富投資顧問有限公司、德豐傑、經緯創投中國基金、北極光風險投資、蘭馨亞洲投資集團、凱鵬華盈中國基金、紀源資本、華登國
際、集富亞洲投資有限公司、德同資本管理有限公司、戈壁合夥人有限公司、智基創投、賽伯樂(中國)投資、今日資本、金沙江創投、KTB投資集團、華平創業投資有限公司等。
如果企業私募的目標非常明確就是國內上市，除以上這些基金以外，國內券商背景的券商直投公司也是不錯的選擇。
四、誰來投資私募股權投資基金?
私募股權投資屬於「另類投資」，是財富擁有者除證券市場投資以外非常重要的分散投資風險的投資工具。據統計，西方的主權基金、慈善基金、養老基金、富豪財團等會習慣性地配置10%～15%比例用於私募股權投資，而且私募股權投資的年化回報率高於證券市場的平均收益率。多數基金的年化回報在20%左右。美國最好的金圈VC在90年代科技股的黃金歲月，每年都有數只基金的年回報達到10倍以上。私募股權投資基金的投資群體非常固定，好的基金管理人有限，經常是太多的錢追逐太少的投資額度。新成立的基金正常規模為1～10億美元，承諾出資的多為老主顧，可以開放給新投資者的額度非常有限。
私募股權投資基金的投資期非常長，一般基金封閉的投資期為10年以上。另一方面，私募股權投資基金的二級市場交易不發達，因此，私募股權投資基金投資人投資後的退出非常不容易。再一方面，多數私募股權投資基金採用承諾制，即基金投資人等到基金管理人確定了投資項目以後才根據協議的承諾進行相應的出資。
國內由於私募股權投資基金的歷史不長，基金投資人的培育也需要一個漫長的過程。隨著海外基金公司越來越傾向於在國內募集人民幣基金，以下的資金來源成為各路基金公司募資時爭取的對象：
1、政府引導基金、各類母基金(Fund of
Fund，又稱基金中的基金)、社保基金、銀行保險等金融機構的基金，是各類PE基金募集首選的游說對象。這些資本知名度、美譽度高，一旦承諾出資，會迅速吸引大批資本跟進加盟。
2、國企、民企、上市公司的閑置資金。企業炒股理財總給人不務正業的感覺，但是，企業投資PE基金卻變成一項時髦的理財手段。
3、民間富豪個人的閑置資金。國內也出現了直接針對自然人募資的基金，當然募資的起點還是很高的。
如果是直接向個人募集，起投的門檻資金大概在人民幣1000萬元以上;如果是通過信託公司募集，起投的門檻資金也要在人民幣一兩百萬元。普通老百姓無緣問津投資這類基金。
五、誰來管理私募股權投資基金?
基金管理人基本上由兩類人擔任，一類人士出身於國際大牌投行如大摩、美林、高盛，本身精通財務，在華爾街人脈很廣;另一類人出身於創業後功成身退的企業家，國內比較知名的從企業家轉型而來的管理人包括沈南鵬(原攜程網與如家的創始人，現為紅杉資本合夥人)、邵亦波(原易趣網創始人，現為經緯創投合夥人)、楊鐳(原掌上靈通CEO、現為泰山投資的合夥人)、田溯寧(原中國網通CEO、現為中國寬頻產業基金董事長)、吳鷹(原UT斯達康CEO、現為和利資本合夥人)等。
基金管理人首先要具備獨到的、發現好企業的眼光，如果管理人沒有過硬的過往投資業績，很難取得投資人的信任。2000年起，一大批中國互聯網、SP與新媒體、新能源公司登陸納斯達克或者紐交所，為外資基金帶來了不菲的回報。2004年起，大批民企在深圳中小板登陸，為內資基金帶來的回報同樣驚人。因此，基金管理人的履歷上如果有投資網路、盛大網路、分眾傳媒、阿里巴巴、無錫尚德、金風科技等明星標桿企業的經歷，更容易取信於投資人。
除投資眼光外，基金管理人還需要擁有一定的個人財富。出於控制道德風險的考慮，基金管理人如果決策投資一個1000萬美元的中型交易，PD拿出980萬美元(98%)，個人作為LD要拿出20萬美元(2%)來配比跟進投資。因此，基金管理人的經濟實力門檻同樣非常高。
總體說來，私募股權投資基金的管理是一門高超的藝術，既要找到高速增長的項目，又要說服企業接受基金的投資，最後還要在資本市場退出股權。好的項目基金之間的競爭激烈;無人競爭的項目不知道有
無投資陷阱。無論業績如何，基金管理人幾乎個個是空中飛人、工作強度驚人。
六、私募股權投資基金如何決策投資?
企業家經常很疲憊地打電話給律師，「XX基金不同的人已經來考察三輪了，什麼時候才是個盡頭……」這是由於企業不了解基金的運作與管理特點。
盡管基金管理人的個人英雄主義色彩突出，基金仍然是一個公司組織或者類似於公司的組織，基金管理人好比基金的老闆，難得一見。
基金內部工作人員基本上分為三級，基金頂層是合夥人;副總、投資董事等人是基金的中間層次;投資經理、分析員是基金的基礎層次。基金對企業一般的考察程序是先由副總帶隊投資經理考察，然後向合
伙人匯報，合夥人感興趣以後上投資決策委員會(由全體合夥人組成，國內基金還常邀請基金投資人出席委員會會議)投票決定。一個項目，從初步接洽到最終決定投資，短則三月，長則一年。
七、有限合夥制為何成為私募股權投資基金的主流?
有限合夥企業是一類特殊的合夥企業，在實踐中極大地刺激了私募股權投資基金的發展。
有限合夥企業把基金投資人與管理人都視為基金的合夥人，但是基金投資人是基金的有限合夥人(LP)，而基金管理人是基金的普通合夥人(GP)。有限合夥企業除了在稅制上避免了雙重征稅以外，主要是設計出一套精巧的「同股不同權」的分配製度，解決了出錢與出力的和諧統一，極大地促進了基金的發展。
在一個典型的有限合夥制基金中，出資與分配安排如下：
●LP承諾提供基金98%的投資金額，它同時能夠有一個最低收益的保障(即最低資本預期收益率，一般是6%)，超過這一收益率以後的基金回報，LP有權獲得其中的80%。LP不插手基金的任何投資決策。
●GP承諾提供基金2%的投資金額，同時GP每年收取基金一定的資產管理費，一般是所管理資產規模的2%。基金最低資本收益率達標後，GP獲得20%的基金回報。基金日常運營的員工工資、房租與差旅開支都在2%的資產管理費中解決。GP對於投資項目有排他的決策權，但要定期向LP匯報投資進展。
盡管我國政府部門對國內是否也要發展有限合夥制基金曾有不同意見，但是目前意見已經基本一致：
基金可以選擇公司制或者契約制進行運營，但是有限合夥制是基金發展的主流方向。
八、基金對企業的投資期限大概是多久?
基金募集時對基金存續期限有嚴格限制，一般基金成立的頭3至5年是投資期，後5年是退出期(只退出、不投資)。基金在投資企業2到5年後，會想方設法退出。(共10年)
基金有四大退出模式：
1、IPO或者RTO退出：獲利最大的退出方式，但是退出價格受資本市場本身波動的干擾大。
2、並購退出(整體出售企業)：也較為常見，基金將企業中的股份轉賣給下家。
3、管理層回購(MBO)：回報較低。
4、公司清算：此時的投資虧損居多。
企業接受基金的投資也是一種危險的賭博。當基金投資企業數年後仍然上市無望時，基金的任何試圖退出的努力勢必會干擾到企業的正常經營。私募的錢拿得燙手就是這個道理。
九、私募股權投資基金如何尋找目標企業?
根據我們的觀察，國內民營企業家對私募股權投資基金的認知程度並不高，他們普遍比較謹慎，不大會主動出擊，而是坐等基金上門考察。
基金投資經理的社會人脈在目標企業篩選上起到了很關鍵的作用。因此，基金在招募員工時很注重來源的多元化，以希望能夠最大程度地接近各類高成長企業。新成立的基金往往還會到中介機構拜拜碼頭，
希望財務顧問們能夠多多推薦項目。為了盡可能地拓展社會知名度，中國還出現了獨有的現象，基金的合夥人們經常上電視台做各類財經節目的嘉賓，甚至在新浪網上開博客，盡量以一個睿智的投資家的形象示於大眾。
此外，政府信息是私募基金獵物的一個重要來源。私募基金在西方還有個綽號「裙帶資本主義」，以形容政府官員與私募基金的密切關系，英美國多位卸任總統在凱雷任職，梁錦松卸任後加盟了黑石，戈爾在凱鵬任職。
十、私募股權投資基金喜歡投資什麼行業的企業?
私募基金喜歡企業具有較簡單的商業模式與獨特的核心競爭力，企業管理團隊具有較強的拓展能力和管理素質。但是，私募基金仍然有強烈的行業偏好，以下行業是我們總結的近5年來基金最為鍾愛的投資
目標：
1、TMT：網游、電子商務、垂直門戶、數字動漫、移動無線增值、電子支付、3G、RFID、新媒體、視頻、SNS;
2、新型服務業：金融外包、軟體、現代物流、品牌與渠道運營、翻譯、影業、電視購物、郵購;
3、高增長的連鎖行業：餐飲、教育培訓、齒科、保健、超市零售、葯房、化妝品銷售、體育、服裝、鞋類、經濟酒店;
4、清潔能源、環保領域：太陽能、風能、生物質能、新能源汽車、電池、節能建築、水處理、廢氣廢物處理;
5、生物醫葯、醫療設備;
6、四萬億受益行業：高鐵、水泥、專用設備等約定此時並無法律效力，但是企業日後在簽署正式投資協議時要推翻這些條款也非易事。

⑸ 民族證券投資融資融券如何操作

投資融資融券需要開設信用賬戶。 民族證券投資融資融券的操作流程如下： 1、首先要在民族證券開戶，開戶期限要在18個月以上，符合實名制賬戶要求。託管資產達到100萬以上。客戶資產已經納入了第三方存管的業務，客戶資產沒有任何的抵押或者擔保。 2、申請融資融券需要攜帶身份證和股東卡、人民銀行出具的信用報告，還有客戶在其他金融機構出具的金融資產的證明。 3、到了現場還要填寫相關的業務表格。有融資融券業務的申請表，融資融券業務的心理測試題，融資融券知識測試題，還有客戶持有限售股的說明情況。 4、證券公司審核申請資料，一般需要11個工作日。 5、通過後，可以到現場簽署融資融券的業務合同和融資融券的風險監視書。 6、開立融資融券的信用賬戶、融資融券的資金賬戶後，投資者還需要到相應的商業銀行辦理融資融券信用的第三方存管業務才能正式開始此項業務。 融資融券交易，又稱信用交易，分為融資交易和融券交易。通俗地說，融資交易就是投資者以資金或證券作為質押，向券商借入資金用於證券買賣，並在約定的期限內償還借款本金和利息;融券交易是投資者以資金或證券作為質押，向券商借入證券賣出，在約定的期限內，買入相同數量和品種的證券歸還券商並支付相應的融券費用。 要融資融券首先要開設一個信用賬戶，符合條件的投資者(其中一個基本條件是資金證券超過50萬元)，要在原來股票賬戶下設一個信用賬戶，這個賬戶專門用於融資融券業務，融資買入或者融券借來的股票均登記在這個賬戶里。

⑹ 什麼叫民間融資什麼叫商務商務運作

民間融資是指出資人與受資人之間，在國家法定金融機構之外，以取得高額利息與取得資金使用權並支付約定利息為目的而採用民間借貸、民間票據融資、民間有價證券融資和社會集資等形式暫時改變資金使用權的金融行為。民間金融包括所有未經注冊、在央行控制之外的各種金融形式。

民間融資是相對於國家依法批准設立的金融機構融資而言的，泛指非金融機構的自然人、企業及其他經濟主體（財政除外）之間以貨幣資金為標的的價值轉移及本息支付。民間融資是游離於國家正規金融機構之外的、以資金籌借為主的融資活動。據此定義，正常的企業間商業信用不在民間融資范疇之內。但如果商業信用時間超出合同約定時間並收取利息或其他報酬，同樣會被納入民間融資范疇。
民間金融包括所有未經注冊、在央行控制之外的各種金融形式。「民間金融」的內涵一般包含在「非正式金融」中，非正式金融既包含民間金融形式也包含一些正規金融機構的非正式產品和形式。在中國由於民間金融的規模很大，所以有必要突出民間金融部分，而非籠統稱之為非正式金融。
特點:
靈活簡便
1.借貸手續靈活、簡便，備受急需資金者青睞 據調查，民間借貸雙方一般為本鄉本土或親朋好友，當借方需要資金時，或通過中介人或按自己意向說明資金用途、借款金額、還款能力及日期、利息，以口頭或協議形式取得資金。因此，一般不需要手續，有手續的也是簡單載明借貸雙方、日期、還款金額或利息的簡要憑據。民間借貸中一半以上是私下達成的交易，對借方來說，手續簡便，在急需資金時辦理非常方便，備受急需資金者青睞。
利率彈性大
2.利率高、彈性大，城鎮鄉村有差別
一般而言，民間融資城鎮利率高，鄉村利率低。城鎮借出利率年息一般在15-30%之間，鄉村借貸利率年息一般在10-20%之間，年利率相差5%-10%；城鎮民間融資金額大，鄉村民間融資金額小。據朔州市調查，城鎮單筆借貸金額最高為70萬元，鄉村民間借貸金額最高11萬元，最低的才300元；城鎮借貸以高利貸為主，鄉村借貸互助性質居多。調查反映，朔州市城鎮借貸80%以高利貸為主，鄉村民間借貸只有18%需支付利息；城鎮借貸較為規范化，鄉村借貸一般口頭化。城鎮借貸趨向書面化，大多數需簽訂書面協議，協議條款包括擔保人（中介人）、借款額、利率、歸還期、違約金，數額較大的還需要以房屋等實物作抵押等，而鄉村因借貸互助性質居多，且多為親戚、熟人朋友之間發生的借貸行為，一般以口頭約定為主。

商會商務運作：
就是在履行入世承諾，全面開放直削業之前迅速發展的民族直削企業，培養民族直削人才，商會商務運作就是以產品為紐帶，以推廣直削文化、培養直削人才為目的的一種營銷方式。商會商務運作是在直削市場還未成熟而又必須開放直削業這一特定社會時期產生的一種市場營銷模式。

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⑺ 民族證券的主要業務

零售業務
零售業務是以證券經紀業務為基礎，以各地分支機構為載體，重點向非機構類客戶提供專業化證券交易服務的基礎平台、資源平台和創新平台。作為公司最重要的基礎業務、客戶接觸點及利潤支柱，零售業務一直保持著穩健的發展態勢，在營業網點、客戶數量、資產規模、市場份額等方面始終具有較強的競爭力。
零售業務管理總部是公司零售業務的組織與管理者，是零售客戶的服務提供者，其下轄50家分支機構，營業網點遍布全國主要省會城市；下設交易運行部、市場營銷部、財富中心3個部門，分別履行分支機構管理與交易運行支持、零售客戶服務與營銷體系建設、零售客戶財富管理等職能，與機構客戶部一同構建起了公司完整的客戶服務體系。
投資銀行業務
公司為全國首批註冊登記的保薦機構之一，投資銀行總部下設業務部、債券部、資本市場部、運營管理部等多個部門，共80餘人，其中保薦代表人15人，準保薦代表人7人；在股權融資、債權融資及並購重組、改制上市財務顧問等方面，擁有豐富的投行實務操作經驗，具備國內外著名院校金融、會計、法律等專業的碩士、博士學位，多人具有注冊會計師（CPA）、律師和特許金融分析師（CFA）資格，是一支專業結構合理、勤勉務實、高效精乾的團隊。
業務包括：首次公開發行股票並上市和上市公司再融資業務的保薦、發行、承銷與上市推薦；企業債券的發行、承銷與上市推薦；改制輔導、兼並收購、資產重組、股權激勵等業務的方案設計及財務顧問；中小企業私募債券發行方案設計及承銷；代辦系統主辦券商業務。截止2012年底，投資銀行部門先後完成了25個保薦、主承銷、獨立財務顧問及主辦項目。其中，IPO項目9個、再融資項目6個、債券項目8個、並購重組項目1個、主辦項目1個，累計實現主承銷金額136.27億元。
2008年公司成功完成「08釩鈦債」項目，為國內證券市場首單無銀行擔保公司債券，榮膺《證券時報》社主辦的2009年中國區優秀投行「最具創新項目獎」，當年債券主承銷家數排名第20位，債券主承銷金額排名第21位，股票及債券承銷金額排名第29位。2009年成功發行的「09億城債」，為首單在深交所綜合協議交易平台上市交易的公司債券，是證券市場又一創新。2010年公司主承銷的首單創業板IPO項目――金剛玻璃，在深交所舉辦的創業板周年慶祝活動中，榮膺5家「創業板優秀企業」之一。2012年6月，公司宏磊股份中小板IPO項目組獲得浙江省人民政府金融工作辦公室授予的「浙江省2011年度優秀IPO保薦團隊」稱號，為民族證券品牌再添榮譽。
證券投資業務
證券投資業務，是公司的核心業務之一，由投資管理部、股票投資部、衍生產品部、綜合部組成。在投資決策領導小組指導下，按照符合市場發展規律的投資理念，建立了集中領導、科學決策、分級管理、嚴格監督的投資決策體系和風險管理制度，並構築了一支具有雄厚的理論基礎、豐富的市場經驗及敏銳洞察力的投資隊伍，建立科學的投資體系，構建了廣泛的業務合作網路，逐步形成及時、系統、全面地信息溝通。
研究所
研究所是一個朝氣蓬勃、富有特色、蓄勢待發的團隊，現有35人，博士7人，碩士以上學歷佔比超過85%，秉承「研究創造價值，專業鑄就成功」的理念，保持「公正、客觀、專業、嚴謹」的研風，著力打造特色研究。在方向上，以宏觀策略研究為基礎，構建一個自上而下的分析研究框架，從產業關聯角度指引研究；以自下而上作為行業公司研究的基本方法，研究公司產品和上下游關系，從微觀層面為宏觀策略判斷提供佐證。同時，集中力量做重點領域研究，專注於形成差異化的競爭優勢。以「提升客戶價值」為宗旨，竭誠為客戶提供精深實用的研究咨詢服務。
資產管理業務
資產管理業務主要為中高端客戶提供優質的投資管理服務。秉承「全心專注為每一份信賴」的品牌理念，始終將客戶利益放在首位，以規范的經營、卓越的投資管理及嚴格的風險控制，通過業務開拓與創新，給客戶帶來穩定、持續的回報。注重業務開拓和產品創新，從市場需求出發，現有涵蓋權益及非權益類投資品種的多隻定向及集合產品。截止2013年8月底，中國民族證券資產管理業務總部受託資金規模突破656億元，行業排名第18位。
信用業務
信用業務致力於建立連通貨幣市場和證券市場的服務平台，為投資者提供融資、融券、證券出借、約定購回等信用金融服務，以滿足不同投資者多元化的投融資需求。
自取得業務資格以來，在嚴格控制風險的前提下發展迅猛，增長速度在業內名列前茅。
信用業務團隊由高學歷、海歸背景、豐富從業經驗的專業人才組成，秉承「專心專業，同心同贏」的服務理念，用心為投資者提供專業的服務，讓投資者實現財富增值，與公司共贏同成長。
合規風控管理
主要職責為履行合規審查、咨詢、檢查、監測、報告、風險處置等各項合規管理。
樹立以「合規從高層做起、合規人人有責、合規創造價值」為合規理念。按照以凈資本為核心的風險控制指標監管要求，對公司凈資本和各項業務運行開展監控、預警，保障公司經營管理的正常開展。隨著證券行業發展及創新趨勢，公司將繼續優化合規與風險管理方法，合理設計各項業務的風險指標限額、控制措施和預警機制，不斷提高風險管理專業化水平。
固定收益業務
是公司的傳統支柱業務之一，業務范圍涵蓋普通債券投資、債券衍生品投資、債券一、二級銷售和投資顧問等方面。
始終堅持專業、誠信、敬業、卓越的服務理念，負責公司大額資產的管理並實現保值增值，為客戶提供一流、穩定的金融增值服務。通過不斷提高研究和投資能力，完善風險控制水平，堅持開拓創新，在市場的競爭力不斷提升。與此同時，固定收益團隊和市場成員建立了廣泛的業務往來和聯系，憑借優良的業績，在市場贏得了廣泛聲譽。
客戶資產存管業務
客戶資產存管主要涉及公司每日日終法人清算及集中交易的三級清算;每日結算資金審核及交收；客戶資金三方存管，客戶資金銀行賬戶管理，公司外幣賬戶的監管；上存客戶資產的會計核算及結算報告的編制以及檔案管理;公司新意系統的規劃、建設、升級以及日常運行維護；PROP、DCOM、IST系統的日常運行維護，網上銀行以及系統許可權管理;公司基金代銷業務數據核對確認以及分TA系統的相關業務工作；並為上級監管機構提供相應的監管數據。
信息技術業務
公司信息技術業務主要涵蓋公司信息系統的規劃、建設和管理。目前，公司已建立了集中交易系統、電子商務平台、多銀行存管、開放式基金代銷、融資融券、固定收益、資產管理等數十個業務系統，為廣大客戶以及公司自身的業務和管理提供安全、可靠、高效的信息化服務；在北京、深圳建成了專業的中心機房，同城及異地災備機房，形成了「兩地三中心」架構，有效地保障了各項業務的連續性。
稽核監察業務
稽核監察業務包括公司內部審計和監察，主要涉及稽核審計、行政監察和監事會辦公室工作。稽核監察部作為公司稽核監察業務執行機構，「稽核促進管理，稽核創造價值」為理念，以「風險管理」為導向，建立了覆蓋公司各項業務的稽核審計和監察規程，對公司總部和營業部的工作進行稽核。通過稽核審計、專項調查、投訴舉報、違規事項的調查和責任追究，履行監督檢查職能。
財務管理業務
公司實行「統一領導、分級核算、集中管理」的財務管理體制，建立了會計核算、預算、資金、稅務、財務人員高度集中的條線化財務管理模式。會計核算的集中管理主要通過ORACLE-ERP財務系統完成，實現了通過數據介面把業務系統數據直接導入財務系統生成會計憑證的功能；建立了以財務部為主體的預算管理中心、以各業務一線部門及營業部為主體的利潤中心、以職能部門為主體的成本中心的全面預算管理體系。

⑻ 中國的資本家成長在半殖民半封建社會里，形成了民族資產階級和什麼

官僚資產階級

⑼ 中國民族證券的主要業務

零售業務
零售業務是以證券經紀業務為基礎，以各地分支機構為載體，重點向非機構類客戶提供專業化證券交易服務的基礎平台、資源平台和創新平台。作為公司最重要的基礎業務、客戶接觸點及利潤支柱，零售業務一直保持著穩健的發展態勢，在營業網點、客戶數量、資產規模、市場份額等方面始終具有較強的競爭力。
零售業務管理總部是公司零售業務的組織與管理者，是零售客戶的服務提供者，其下轄50家分支機構，營業網點遍布全國主要省會城市；下設交易運行部、市場營銷部、財富中心3個部門，分別履行分支機構管理與交易運行支持、零售客戶服務與營銷體系建設、零售客戶財富管理等職能，與機構客戶部一同構建起了公司完整的客戶服務體系。
投資銀行業務
公司為全國首批註冊登記的保薦機構之一，投資銀行總部下設業務部、債券部、資本市場部、運營管理部等多個部門，共80餘人，其中保薦代表人15人，準保薦代表人7人；在股權融資、債權融資及並購重組、改制上市財務顧問等方面，擁有豐富的投行實務操作經驗，具備國內外著名院校金融、會計、法律等專業的碩士、博士學位，多人具有注冊會計師（CPA）、律師和特許金融分析師（CFA）資格，是一支專業結構合理、勤勉務實、高效精乾的團隊。
業務包括：首次公開發行股票並上市和上市公司再融資業務的保薦、發行、承銷與上市推薦；企業債券的發行、承銷與上市推薦；改制輔導、兼並收購、資產重組、股權激勵等業務的方案設計及財務顧問；中小企業私募債券發行方案設計及承銷；代辦系統主辦券商業務。截止2012年底，投資銀行部門先後完成了25個保薦、主承銷、獨立財務顧問及主辦項目。其中，IPO項目9個、再融資項目6個、債券項目8個、並購重組項目1個、主辦項目1個，累計實現主承銷金額136.27億元。
2008年公司成功完成「08釩鈦債」項目，為國內證券市場首單無銀行擔保公司債券，榮膺《證券時報》社主辦2009年中國區最 優秀投行「最具創新項目獎」，當年債券主承銷家數排名第20位，債券主承銷金額排名第21位，股票及債券承銷金額排名第29位。2009年成功發行的「09億城債」，為首單在深交所綜合協議交易平台上市交易的公司債券，是證券市場又一創新。2010年公司主承銷的首單創業板IPO項目――金剛玻璃，在深交所舉辦的創業板周年慶祝活動中，榮膺5家「創業板優秀企業」之一。2012年6月，公司宏磊股份中小板IPO項目組獲得浙江省人民政府金融工作辦公室授予的「浙江省2011年度優秀IPO保薦團隊」稱號，為民族證券品牌再添榮譽。
證券投資業務
證券投資業務，是公司的核心業務之一，由投資管理部、股票投資部、衍生產品部、綜合部組成。在投資決策領導小組指導下，按照符合市場發展規律的投資理念，建立了集中領導、科學決策、分級管理、嚴格監督的投資決策體系和風險管理制度，並構築了一支具有雄厚的理論基礎、豐富的市場經驗及敏銳洞察力的投資隊伍，建立科學的投資體系，構建了廣泛的業務合作網路，逐步形成及時、系統、全面地信息溝通。
研究所
研究所是一個朝氣蓬勃、富有特色、蓄勢待發的團隊，現有35人，博士7人，碩士以上學歷佔比超過85%，秉承「研究創造價值，專業鑄就成功」的理念，保持「公正、客觀、專業、嚴謹」的研風，著力打造特色研究。在方向上，以宏觀策略研究為基礎，構建一個自上而下的分析研究框架，從產業關聯角度指引研究；以自下而上作為行業公司研究的基本方法，研究公司產品和上下游關系，從微觀層面為宏觀策略判斷提供佐證。同時，集中力量做重點領域研究，專注於形成差異化的競爭優勢。以「提升客戶價值」為宗旨，竭誠為客戶提供精深實用的研究咨詢服務。
資產管理業務
中國民族證券資產管理業務總部成立於2008年，主要為中高端客戶提供優質的投資管理服務。資產管理部秉承「全心專注為每一份信賴」的品牌理念，始終將客戶利益放在首位，以規范的經營、嚴謹的投資管理、嚴格的風險控制，並通過不斷的業務開拓與創新，給客戶帶來穩定、持續的投資回報。
資產管理業務總部現有員工近30人，廣泛吸納具有博士、碩士學歷的高素質人才和擁有豐富實戰經驗的市場專家，其中超過一半成員具有 10年以上證券從業經驗， 80%成員具有碩士以上學歷。
資產管理業務包括定向資產管理業務及集合資產管理業務兩大類。定向資產管理業務是採取「一對一」的形式，本著「個性化、高品質」的原則，為高端客戶提供的專屬性投資方案。現已建成以「金領航」為品牌，涵蓋權益類及非權益類投資的系列化定向產品線。集合資產管理業務通過設立集合資產管理計劃，為大眾提供較低門檻的資產管理服務，具有私募基金的靈活性及公募基金低門檻的雙重特點，目前公司已發行了多款集合資產管理計劃，覆蓋股票、債券及現金管理等各類投資品種。
截止2013年8月底，中國民族證券資產管理業務總部受託資金規模突破656億元，行業排名第18位。
信用業務
信用業務致力於建立連通貨幣市場和證券市場的服務平台，為投資者提供融資、融券、證券出借、約定購回等信用金融服務，以滿足不同投資者多元化的投融資需求。
自取得業務資格以來，在嚴格控制風險的前提下發展迅猛，增長速度在業內名列前茅。
信用業務團隊由高學歷、海歸背景、豐富從業經驗的專業人才組成，秉承 「專心專業，同心同贏」的服務理念，用心為投資者提供專業的服務，讓投資者實現財富增值，與公司共贏同成長。
合規風控管理
主要職責為履行合規審查、咨詢、檢查、監測、報告、風險處置等各項合規管理。
樹立以「合規從高層做起、合規人人有責、合規創造價值」為合規理念。按照以凈資本為核心的風險控制指標監管要求，對公司凈資本和各項業務運行開展監控、預警，保障公司經營管理的正常開展。隨著證券行業發展及創新趨勢，公司將繼續優化合規與風險管理方法，合理設計各項業務的風險指標限額、控制措施和預警機制，不斷提高風險管理專業化水平。
固定收益業務
是公司的傳統支柱業務之一，業務范圍涵蓋普通債券投資、債券衍生品投資、債券一、二級銷售和投資顧問等方面。
始終堅持專業、誠信、敬業、卓越的服務理念，負責公司大額資產的管理並實現保值增值，為客戶提供一流、穩定的金融增值服務。通過不斷提高研究和投資能力，完善風險控制水平，堅持開拓創新，在市場的競爭力不斷提升。與此同時，固定收益團隊和市場成員建立了廣泛的業務往來和聯系，憑借優良的業績，在市場贏得了廣泛聲譽。
客戶資產存管業務
客戶資產存管主要涉及公司每日日終法人清算及集中交易的三級清算;每日結算資金審核及交收；客戶資金三方存管，客戶資金銀行賬戶管理，公司外幣賬戶的監管；上存客戶資產的會計核算及結算報告的編制以及檔案管理;公司新意系統的規劃、建設、升級以及日常運行維護；PROP、DCOM、IST系統的日常運行維護，網上銀行以及系統許可權管理;公司基金代銷業務數據核對確認以及分TA系統的相關業務工作；並為上級監管機構提供相應的監管數據。
信息技術業務
公司信息技術業務主要涵蓋公司信息系統的規劃、建設和管理。公司具備集中交易系統、電子商務平台、多銀行存管、開放式基金代銷、融資融券、固定收益、資產管理等數十個業務系統，為廣大客戶以及公司自身的業務和管理提供安全、可靠、高效的信息化服務；在北京、深圳建成了專業的中心機房，同城及異地災備機房，形成了「兩地三中心」架構，有效地保障了各項業務的連續性。
稽核監察業務
稽核監察業務包括公司內部審計和監察，主要涉及稽核審計、行政監察和監事會辦公室工作。稽核監察部作為公司稽核監察業務執行機構，「稽核促進管理，稽核創造價值」為理念，以「風險管理」為導向，建立了覆蓋公司各項業務的稽核審計和監察規程，對公司總部和營業部的工作進行稽核。通過稽核審計、專項調查、投訴舉報、違規事項的調查和責任追究，履行監督檢查職能。
財務管理業務
公司實行「統一領導、分級核算、集中管理」的財務管理體制，建立了會計核算、預算、資金、稅務、財務人員高度集中的條線化財務管理模式。會計核算的集中管理主要通過ORACLE-ERP財務系統完成，實現了通過數據介面把業務系統數據直接導入財務系統生成會計憑證的功能；建立了以財務部為主體的預算管理中心、以各業務一線部門及營業部為主體的利潤中心、以職能部門為主體的成本中心的全面預算管理體系。