永續債信託計劃

㈠ 4月來房企海外融資基本停滯，資產證券化產品成資金重要來源

4月以來，各大房企海外融資基本停滯。某地產數據顯示，3月房企發布了19宗海外融資，合計融資額約56億美元，相比1－2月百億美元級的融資額已經明顯銳減。在此背景下，境內股權融資、永續債、資產證券化產品等成為房企補充資金的重要來源。
海外融資驟減
貝殼找房數據顯示，受4月單月海外債券發行量減少的影響，2020年1－4月海外債券金額佔比較2019年同期下降13％，為近十年第三低位。
對於房企海外融資驟減的原因，中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對中國證券報記者表示，主要是受疫情影響，相關投行人員難以正常工作。同時，在海外疫情沒有得到有效控制的情況下，投資人對經濟運行不確定性的考慮等因素均會影響債券發行。
盤和林指出，近年來美元債成了國內房企的「香餑餑」，一方面可以獲取維持生產經營的需要資金；同時，通過發行美元新債用於還舊賬。但採取這種解燃眉之急方式，後期會面臨巨大的壓力。
中國證券報記者梳理發現，從融資利率看，房企海外融資利率普遍超過10％，部分房企的融資利率超過15％。即便如此，在融資收緊的背景下，作為緩解資金壓力的一個重要手段，近年來房企海外融資規模逐步攀升，單月融資規模超過100億美元成為「家常便飯」。
值得注意的是，海外融資驟減影響了房企總體融資規模，也拉低了房企融資整體成本。
某數據研究中心數據顯示，4月份95家典型房企的融資總額為1104．39億元，同比下降16．2％。其中，房企的發債總額為309．3億元，同比下降63．8％。當月融資成本為3．93％，環比下降0．71個百分點；主要是本月無境外債發行，結構性拉低了融資成本。同時，境內超短融發行量增加。
境內ABS發行井噴
房企海外融資幾近冰點，但境內的股權融資、永續債、資產證券化發行環比上漲幅度較大。特別是資產證券化產品，由於公司債、中期票據等發行門檻相對較高，且額度有限，資產證券化產品成為不少公司補充資金的重要來源。
據某數據研究中心監測的數據，4月份華發股份、龍湖、新城、榮盛發展、藍光等ABS產品獲批發行。
不少房企獲批的ABS為長租房資金支持專項計劃。以融創中國為例，「華金證券——上海香溢花城長租公寓資產支持專項計劃」近日獲上交所通過。該債券品種為ABS，發行規模為5．01億元。該債券發行人為上海昊川置業有限公司、上海驤遠投資控股有限公司，實際控制人為融創中國。
從境內發債規模看，某數據研究中心指出，4月發債最高的企業為萬達集團，發債總量為50億元，是一筆融資利率為4．89％的中期票據。此外，融創中國本月發行了一筆4年期40億元的公司債，利率水平4．78％左右。
諸葛找房分析師王小嬙指出，長期看，房企融資大幅寬松的可能性較小，房企需要把握住融資機遇。短期看，海外融資難以恢復，房企融資將以國內銀行貸款、信託、發行公司債為主，ABS產品短期將受熱捧。
王小嬙指出，4月以來各大房企海外融資大幅波動。而國內為扶持企業，融資環境略顯寬松，房企紛紛選擇成本較低的國內債進行融資。去年5月金融監管收緊後，資產證券化產品發行難度增大。為扶持企業，目前整體融資環境放鬆，而資產證券化產品的額度相對公司債、中期票據較高。在此背景下，多家房企盤活存量資產進行融資。
值得注意的是，在債務到期規模較大的情況下，房企為了自身發展，聯合拿地、聯合開發、聯合銷售成為減輕壓力的一項舉措。4月29日，北京大興西紅門2宗地塊出讓，總建築面積8．46萬平方米，最終以66．8億元出讓。首開＋龍湖聯合體、新城各競得1宗地塊。
（原題為《4月來房企海外融資基本停滯資產證券化等產品成「香餑餑」》）

㈡ 上海信領財富投資控股有限公司怎麼樣

簡介：上海信領財富投資控股集團下轄上海信寶盈瑞財富管理有限公司、上海景禧資產管理有限公司、上海辰功金融信息服務有限公司、上海信翎資產管理有限公司，並在上海參股了渤商郵幣卡交易中心股份有限公司，並控股設立了上鑫金融理財產權交易中心股份有限公司。金融資產交易平台：目標成為以客戶需求為導向、以業務創新為手段、以產品多元化為發展方式，以滿足投資者財富管理需要為目的，為投資者提供更為個性化的金融服務的核心業務系統之一。該系統主要由產品管理、交易管理、管理中心子系統構成，業務靈活多樣。「政府永續券」是一種類永續債產品。其特點是：永久存續，連續付息，無還本壓力。目前政府融資平台各類需求達5萬億，市場還存在著大量P端政府的上架需求，此類產品的上架不但滿足了P端政府需求，而且政府還會在交易所平台上引入大量的當地C端客戶。固定收益類產品主要投資於各類固定收益類工具，包括信託融資類、銀行理財、保險、證券等固定收益產品。如：上市公司股權抵押項目、市政建設項目、證券結構化信託產品、房地產信託、中小企業債等。權益類產品主要包括：股票型基金、混合型基金、券商集合證券理財產品、銀行股票類理財產品、股票類信託計劃、權益類保險產品等。及其他金融產品線
法定代表人：王慧芳
成立時間：2014-04-01
注冊資本：10000萬人民幣
工商注冊號：310105000449644
企業類型：有限責任公司（自然人投資或控股）
公司地址：上海市長寧區宣化路3號2樓C11室

㈢ 華夏幸福到底怎麼了

沒有怎麼，只是在面臨轉型而已。

華夏幸福一直以來的產業模式實際上是「產業新城+地產銷售」的模式，即產業新城業務高度依賴房地產業務的銷售。

由於環京的調控政策仍未有放鬆的跡象，華夏幸福的銷售增速勢必難以有所起色。這就直接影響了產業新城的開發，華夏幸福自身造血能力不足，難以為其持續輸血，只能依靠債務維持。

2019年銀行表內貸款和非信貸渠道融資明顯收縮，房企的融資渠道受限嚴重。同年9月，華夏幸福旗下間接全資子公司九通基業投資有限公司擬與中信信託簽署《永續債投資合同》，金額不超過40億元，投資期限為無固定期限，年利率高達9.5%，如此高成本的融資進一步拖垮華夏幸福。

華夏幸福簡介

華夏幸福基業股份有限公司（股票代碼：600340）創立於1998年，是中國領先的產業新城運營商。

公司堅持產業新城及相關業務、商業辦公及相關業務雙輪驅動，截至2019年6月底，公司資產規模超4500億元。

華夏幸福以「產業高度聚集、城市功能完善、生態環境優美」的產業新城為核心產品。

通過「政府主導、企業運作、合作共贏」的PPP市場化運作機制，在規劃設計服務、土地整理投資、基礎設施建設、公共配套建設、產業發展服務、綜合運營服務六大領域，為區域提供可持續發展的綜合解決方案。

2018年12月5日，榮獲第八屆香港國際金融論壇暨中國證券金紫荊獎最具品牌價值上市公司。

2019年7月，榮獲全國模範勞動關系和諧企業。2019年8月22日，2019中國民營企業服務業100強發布，華夏幸福基業股份有限公司排名第26。

2020年1月4日，獲得2020《財經》長青獎「可持續發展效益獎」。2020年5月，華夏幸福入選2020《福布斯》全球企業2000強第473位。2020年7月，入選 2020年《財富》中國500強，位列第96 位。

2020年9月10日，2020中國民營企業500強榜單發布，華夏幸福基業股份有限公司位列第53位，2019年營業收入10520954萬元。

以上內容參考 網路——華夏幸福基業股份有限公司

㈣ 央企是否可以投資永續性信託若不可以，違反哪些法律法規

在我國永續債並不是一個獨立的券種，而是可延期或無固定償還期限附帶贖專回權的各屬類債券，目前永續債涉及的債券種類包括企業債、公司債、中期票據、定向工具、金融債等，在發行時分別受不同監管機構監管。由於永續債可計入權益的特點，可以在一定程度上為高負債率的國企和央企起到降杠桿的作用，契合國企發債主體降低資產負債率的目的，近年來永續債得到較快發展。統計存量產業債主體中國企的資產負債率變動情況可以發現，國企發債主體從14年至今平均資產負債率呈現上行走勢，而永續債發行主體平均資產負債率則從2015年開始逐步下降，而永續債發行主體計入其他權益工具中的金額則逐漸上升。

㈤ 發行可續期債券是利好還是利空

對大股東肯定是利好，因為公司的融資增加。對中小股東是否好事則要區別對待，如能產生良好效益就是好事（因為股票價格其他影響有很多），否則就是壞事。但一般來說市場是當利好來理解的。

公司發行可轉債是上市公司的一種融資方式，一般是公司有較好的開發項目，暫無資金採取的一種有效措施。 對投資者也是一種選擇，可持有債券，獲得較高利息，也可轉成股票，分享公司發展成果是利好，當然對股市有一定分流資金的作用。

(5)永續債信託計劃擴展閱讀

就股票而言，只要股份公司盈利，股票持有人就會定期收到公司發放的股息與紅利，例如香港、台灣的公司通常在每年3月份舉行一次股東大會，決定每股的派息數額和一些公司的發展方針和計劃，在4月間派息。而美國的企業則都是每半年派息一次。

一般臨近發息前夕，股市得知公司得派息數後，相應得股票價格會有明顯得變動。短期投資宜在發息日之前大批購入該股票，在獲得股息和其他好處後，再將所持股票轉手；而長期投資者則不宜在這期間購買該股票。因而，證券投資者應根據投資得不同目的而分散自己得投資時間，以將風險分散在不同階段上。

㈥ 漢口銀行上市如何估值

資產結構面臨調整壓力

12月16日，評級公司聯合資信針對漢口銀行擬發行的永續債作出了信用評級報告。報告指出，漢口銀行主營業務穩步發展，IT基礎設施和科技實力在城商行中居於前列，存在差異化競爭優勢；貸款撥備對不良貸款的覆蓋水平充足，資本保持充足水平，位於「中部地區崛起」和「長江經濟帶」的區位中心，有助於業務發展。

同時，值得注意的是，聯合資信也關注到，漢口銀行房地產及關聯度較高的建築業貸款佔比仍較高，目前監管力度較大；同時漢口銀行投資資產規模較快增長，其中資產管理計劃及資金信託計劃投資規模較大，且存在違約資產，資金回收面臨風險。並且，由於投資資產佔比較高，在監管要求下，資產結構面臨調整壓力。

㈦ 房地產基金的假股真債在計算時算入股權比例嗎

財政部近日迅速發文稱，擬規範金融工具的會計處理空間辦法，一些國有企業通過有限合夥企業進行債權融資的道路或許受阻。

金融危機以來，很多國有企業的眾多負債率一直暗中騰達提升。為了規避國資委對國有企業資產負債率的業績考核，不少國有企業通過創造「假股真債」的模式融資，2013年以來「假股真債」演化為多種形式。

2014年，監管層出台的多項規定，或對該類「假股真債」有所規范。比如，某國企與信託公司建立有限合夥制基金，如果該基金僅有針對該國企貸款這一項業務，則該國企獲得的這些貸款也需要計入負債，通過該模式降低資產負債率的期望就要落空了。

「財政部最近發布的《金融工具會計准則補充規定》，進一步明確了優先股、永續債等資本工具是計入權益工具還是金融負債的會計處理辦法，更加具體、明確，解決了此前在實務判斷中的爭議。」國內一家大型會計師事務所的一位合夥人表示。

2013年，借有限合夥企業融資的模式開始興起。融資方某國企借信託公司的渠道，成立有限合夥制基金，國有企業作為該基金的GP（一般合夥人，即基金管理人），信託則作為該基金的LP（有限合夥人）。這只合夥制基金只有一項業務，即是對該國企發放貸款。（詳見《新世紀》周刊2014年第3期「假股真債加杠桿」）

㈧ 企業投資和融資管理的關鍵是什麼

投資的收益和風險的衡量
融資的成本控制

㈨ 可續期滿足什麼條件可以計入權益

永續債計入權益的必備條件
依據《補充規定》和永續債主要特點，永續債計入權益須滿足如下條件：
條件1：合同中須約定發行人擁有續期選擇權。 說明：可實現永續債的永續特點。
條件2：合同中須約定發行人可以無條件、無限次推延付息；如有強制付息 事件條款，則該事件應可由發行人控制是否發生。 說明：依據《補充規定》對於權益工具的定義，永續債合同應不包括交付現金或其他金融資產給其他單位的合同義務或發行人可無條件地避免以交付現金或其他金融資產來履行合同義務。
條件3：沒有擔保條款。 說明：永續債合同不存在潛在不利條件產生的權利義務才可劃分為權益工具。
條件4：合同中沒有或有結算條款;如果合同存在或有結算條款，須滿足下述 條件任一： 1) 要求以現金、其他金融資產或以其他導致該工具成為金融負債的 方式進行結算的或有結算條款幾乎不具有可能性，即相關情形極端罕見、顯著異常或幾乎不可能發生。 2) 只有在發行方清算時，才需以現金、其他金融資產或以其他導致 該工具成為金融負債的方式進行結算。 條件5：合同中約定僅發行人擁有贖回選擇權，持有人沒有回售權。 說明：僅發行人擁有贖回選擇權不構成發行人的合同義務，持有人沒有回售權可保證永續債的永續性。