項目融資債務覆蓋率

Ⅰ 項目融資與傳統的公司融資的主要區別是什麼

1.貸款對象不同。項目融資的融資對象是項目公司，貸款人是根據項目公司的資產狀況以及該項目完工投產後所創造出來的經濟收益作為發放貸款的考慮原則的。在傳統的公司融資中，貸款人融資的對象是項目發起人，貸款人在決定是否對該公司投資或者為該公司提供貸款時主要依據的是該公司現在的信譽和資產狀況以及有關單位提供的擔保。
2.籌資渠道不同。在項目融資中，工程項目所需要的建設資金具有規摸大、期限長的特點，因而需要多元化的資金籌集渠道，如項目貸款、項目債券、外國政府貸款、國際金融機構貸款等。傳統公司融資中，工程項目一般規摸少、期限短，所以一般是較為單一的籌資渠道。

3.追索性質不同。項目融資的突出特點是融資的有限追索權或者無追索權。貸款人不能追索到除項目資產以及相關擔保資產以外的項目發起人的資產。在傳統的公司融資中，銀行提供的是有完全追索權的資金。一旦借款人無法償還銀行貸款，銀行將行使對其借款人的資產處置權以彌補其貸款本息的損失。
4.還款來源不同。項目融資的資金償還以項目投產後的收益以及項目本身的資產作為還款來源。在傳統的公司融資中，作為資金償還來源的是項目發起人的所有資產及其收益。
5.擔保結構不同。項目融資一般需要結構嚴謹而復雜的擔保體系，它要求與工程項目有利害關系的眾多單位對債務資金可能發生的風險進行擔保。在傳統的公司融資中，擔保結構一般比較單一，如抵押、質押或者保證貸款等。

Ⅱ 項目結構和融資的來源是什麼

項目結構建模的目的是確認融資項目，為融資的利用提供經濟動力，並為確定這些資金和最適合獲得此工程融資的企業提供參照標准。這些模件的主題思想是項目的體系狀態，而挑戰就在於認識這種狀態形成的原因。說得更具體一些，其目的就是認識承包工程的企業在使用不附追索權債務方式的獨立式融資（工程項目融資）時要比其與公司專款聯合融資（公司融資）更有價值的原因。應用這種並不完美的參照標准，我們可以看清楚融資之前僅有「純資產」的公司的真實面目。特別值得一提的是，這些真實的情況揭示了應用工程項目融資的三種主要動因：（1）機構成本動機：降價機制（激勵性的），工程承包者與資金提供者之間的內部沖突；（2）誘因：在工程承包公司中減去舉債經營所誘發的投資不足部分，這一現象稱為「債務積壓」（debt overhang）債務積壓是政府財政的一種狀態，多見於發展中國家。它指的是一個國家的債務超過其未來償還能力的一種狀態。發展中國家的債務積壓是新千年（2000年）運動爆發的一個誘因。那是因為如果債務償還能力足夠大的話，來自良好投資行為的任何利潤都將直接歸還債權人。他們擁有凌駕於股權持有者之上的崇高權力。；（3）風險管理動因：由於資金虧本和（或）經營商的風險轉化，所以要減去絕對正增值中的投資不足部分。

這種公式描述了僅有同性質的股權或貨款的情況。如果部分資金為優先股（具有不同價值的股權），則該公式就應包括針對每種資金來源的附加含義。我們如何發現針對WACC的公式中各組分的價值呢？首先，我們要注意一種籌款來源的「權重」，就是簡單地用所有組分的總價值除以每個組分的市場價值。比如，上述公式中普通的股票權重將確定為「普通股票的市場價值（普通股票的市場價值+貸款的市場價+優先股的市場價值）」。這樣，我們就可以發現各種融資來源（貸款、優先股票和普通股票）的市場價值了。

一個公開交易的股票市場價值很簡單，公開交易就是由大量股票未償還貸款構成的所有股份的價值。這是最容易被識別出來的成分。

如果一個公司擁有公開交易的公債，則它的貸款市場價值就很容易被看清。通常情況下，許多公司還擁有大量的銀行貸款，而這些貸款的市場價值則不易被發現。然而，由於這種貸款的市場價值與（公司或股票的）的凈值非常接近（對於公司而言，它們至少沒有經歷信貸利率的明顯改變），所以，貸款的這種凈值就往往會被用在WACC公式中。

優先股的市場價值也常常易於在市場上看清，而且，可以用所有股票未償還貸款的每股價值集合而確定之。

我們來探討這些資金吧。

優先股等同於終身年金，它的持有者有權永遠獲得固定的返還款。因此，它的價值可以用優先股的價值除以各個時間的得款來確定，以百分比表示。

普通股票的價值通常用資金財產定價模式確定。

貸款的價值由相關公司的公開交易公債（投資）的到期日生息確定。這無法獲得有效性，由於銀行對一個公司目前貸款徵收的利息也應該起到像一種貸款價值一樣的作用。由於一個公司往往會注銷它為貸款所支付的利息稅，所以貸款的價值會因為公司支付的稅率而進一步減少。因此，一個公司的貸款價值就成為（公債或貸款的利息）×（1－稅率）。實際上，稅的扣除一般會出現在WACC的公式中，而不被算入貸款的價值中去。如，WACC=優先股的權重×優先股的價值+普通股的權重×普通股的價值+貸款權重×貸款價值（1－稅率）。

Ⅲ 項目融資與傳統融資的區別

項目融資與傳統公司融資主要有以下區別：

1、融資主體和還款基礎有別

項目融資的主體是項目公司，而不是項目發起人。項目公司不是依賴項目發起人的信用和資產，而是以項目本身的未來現金流量和資產狀況作為舉債和還貸的基礎。

傳統公司融資的主體是項目發起人，其融資和還貸的基礎是自身的資產狀況、信譽以及相關單位為其提供的擔保。

2、融資追索權性質有別

傳統的公司融資方式，貸款人提供的是具有完全追索權的資金。

項目融資，貸款人的貸款回收主要取決於項目的經濟強度，除了在有些情況或有些階段，貸款人對借款人有追索權之外，在一般情況下，無論項目成功與否，貸款人均不能追索到項目借款人除該項目資產、現金流量以及所承擔的義務之外的任何形式的財產。

3、風險分散能力有別

傳統公司融資，因融資風險完全由項目發起人一方承擔，故風險分散能力較低。

項目融資則因項目各參與方的風險分擔而具有較高的風險分散能力。項目融資普遍建立在多方合作的基礎之上，項目參與各方均在自己力所能及的范圍內承擔一定的風險，避免了由其中的任何一方獨自承擔全部風險。

4、資產負債表記錄有別

傳統公司融資方式進行融資時，各種債權債務需要直接記入項目發起人的資產負債表中，從而對其信用度產生直接影響。

項目融資方式則具有債務屏蔽功能，可以把項目債務的追索許可權制在項目公司中，從而對項目發起人的資產負債表沒有影響。

5、融資成本高低有別

在項目融資中，貸款人承擔了較高的風險，所以項目融資貸款所要求的利率就要高於傳統的公司融資，而融資過程中煩瑣的程序、各種擔保與抵押等因素都增加了項目融資的費用。

Ⅳ 企業的銷售收入應該能覆蓋融資

融資方要求的覆蓋率，即債務覆蓋率。反映公司自身收益（營業現金流量）對債務的覆蓋程度，是計算長期償債能力的一個指標。
計算方法：(利潤總額+財務費用+期末累計折舊-期初累計折舊)/(短期借款+長期借款+一年內到期的長期負債)*100%。該指標若為負數，說明公司虧損或財務費用較高，缺乏長期償債能力。
例如：地方政府融資平台貸款風險監管中，要求各銀行要繼續按照融資平台自身現金流覆蓋債務本息的情況，將融資平台分為「全覆蓋」、「基本覆蓋」、「半覆蓋」、「無覆蓋」。「全覆蓋」是指借款人自有現金流量占其全部應還債務本息的比例為100%（含）以上；「基本覆蓋」是指借款人自有現金流占其全部應還債務本息的比例為70%（含）至100%之間；「半覆蓋」是指借款人自有現金流占其全部應還債務本息的比例為30%（含）至70%之間；「無覆蓋」是指借款人自有現金流占其全部應還債務本息的比例為30%以下。

Ⅳ 項目融資的基本特徵有哪些

(1)項目導向

主要是依賴於項目的現金流量和資產而不是依賴於項目的投資者或發起人的資信來安排融資是項目融資的第一個特點。

項目融資，顧名思義，就是以項目為主體安排的融資，貸款者在項目融資中的注意力主要放在項目的貸款期間能夠產生多少現金流量用於貸款，貸款的數量、融資成本的高低以及融資結構的設計都是與項目的預期現金流量和資產價值直接聯系在一起的。

(2)有限追索

有限追索是項目融資的第二個特點。追索是指在借款人未按期償還債務時貸款人要求以抵押資產以外的其他資產償還債務的權力。

在某種意義上，貸款人對項目借款人的追索形式和程度是區分融資是屬於項目融資還是屬於傳統形式融資的重要標志。的任何形式的財產。

(3)風險分擔

為了實現項目融資的有限追索，對於與項目有關的各種風險要素，需要以某種形式在項目投資者(借款人)、與項目開發有直接或間接利益關系的其他參與者和貸款人之間進行分擔。

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一個成功的項目融資應該是在項目中沒有任何一方單獨承擔起全部項目債務的風險責任，這一點構成了項目融資的第三個特點。

在組織項目融資的過程中，項目借款人應該學會如何去識別和分析項目的各種風險因素，確定自己、貸款人以及其他參與者所能承受風險的最大能力及可能性，充分利用與項目有關的一切可以利用的優勢，最後設計出對投資者具有最低追索的融資結構。

Ⅵ 項目融資的適用范圍

項目融資發展，主要運用於三類項目：資源開發、基礎設施建設、製造業項目。
（1）資源開發項目
資源開發項目包括石油、天然氣、煤炭、鐵、銅等開采業。項目融資最早就是源於資源開發項目。
（2）基礎設施建設項目
基礎設施一般包括鐵路、公路、港口、電訊和能源等項目的建設。基礎設施建設是項目融資應用最多的領域，其原因是：一方面，這類項目投資規模巨大，完全由政 府出資有困難；另一方面，商業化經營的需要，只有商業化經營，才能產生收益，提高收益。在發達國家中，許多基礎設施建設項目因採用項目融資而取得成功，發 展中國家也逐漸引入這種融資方式。
（3）製造業項目
雖然項目融資在製造業領域有所應用，但范圍比較窄，因為製造業中間產品很多， 工序多，操作起來比較困難，另外，其對資金需求也不如前兩個領域那麼大。在製造業中，項目融資多用於工程上比較單純或某個工程階段中已使用特定技術的製造 業項目，此外，也適用於委託加工生產的製造業項目。
總之，項目融資一般適用於競爭性不強的行業，具體來說，只有那些通過對用戶收費取得收益的設施和服務，才適合項目融資方式。這類項目盡管建設周期長，投資量大，但收益穩定，受市場變化影響小，對投資者有一定吸引力。

Ⅶ 融資方要求的覆蓋率

融資方要求的覆蓋率，即債務覆蓋率，反映公司自身收益（營業現金流量）對債務的覆蓋程度，是計算長期償債能力的一個指標。

計算方法：(利潤總額+財務費用+期末累計折舊-期初累計折舊)/(短期借款+長期借款+一年內到期的長期負債)*100%，該指標若為負數，說明公司虧損或財務費用較高，缺乏長期償債能力。

融資方是資金的接受方(投資前是投資目標或投資對象，融資方投資後成為被投資企業和基金投資組合中的企業)。

(7)項目融資債務覆蓋率擴展閱讀：

融資過程注意事項：

1、資金的幾多要看項目能夠的投入和開展空間而定，當然也觸及到項目提議人與風險投資人的好處分派問題。自己以為，並非資金越多越好。

2、無論在貿易方案中，照樣會談的進程中，必然要充沛表現本身價值，比方網站的用戶群體、優異的團隊、小我非凡才乾等。

3、與投資商樹立持久的同伴關系：投資商往往有兩種，一種是持久的投資，與您真正的同舟共濟一起把這項事業做好，還有一類是短期投資，但願項目疾速提拔價值，在恰當的時分用恰當的方法將股份賣失落，取得差額報答。

4、項目描繪應淺顯易懂：很多投資者並非調查一切的行業范疇，在書面和好談中，應盡量將項目淺顯易懂的描繪出來，確保對方可以了解，而且要強化優勢地點。

參考資料來源：網路-融資方

參考資料來源：網路-融資

參考資料來源：網路-企業融資方式

Ⅷ 現金短債覆蓋率是什麼

現金短債覆蓋率，銀行行業的一種說法，對於地方融資平台貸款要按照現金流覆蓋比例將貸款劃分為全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋和基本無覆蓋四類。

銀行業金融機構按現金流覆蓋（現金流覆蓋率=當期可償債現金流/當期還債責任）情況對平台貸款進行准確分類，即對於地方融資平台貸款要按照現金流覆蓋比例將貸款劃分為全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋和基本無覆蓋四類。現金流全覆蓋應該是現金流管理比較安全，斷裂風險較小。如果沒有全覆蓋，則需要通過其他方式補充現金流，用於償還債務。

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現金覆蓋率的概念

現金流覆蓋率一般是指項目產生的現金流是否能覆蓋相對應貸款本息的程度，揭示項目現金流對貸款的償還能力。銀監會對地方政府投融資平台貸款的償還程度採用現金流覆蓋率的「四分法」，即：現金流完全覆蓋、現金流基本覆蓋、現金流半覆蓋、現金流完全無覆蓋。

現金流量是現代理財學中的一個重要概念，是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制，通過一定經濟活動(包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目)而產生的現金流入、現金流出及其總量情況的總稱。

Ⅸ 企業融資與項目融資的區別

企業融資抄的融資主體是已襲存在的企業
項目融資的融資主體是要成立的項目公司。
A企業有一片地，想要開發商品房賣，但是錢不夠。他去融資，拿過來開發這塊土地，這是企業融資。
A企業有一塊地，想要開發商品房賣，但是錢不夠。他去融資，並以土地作為出資和另一方出資人（融資對象）成立一家公司，專門開發這塊土地，這是項目融資。

Ⅹ 償債覆蓋率是什麼概念如何計算

償債覆蓋率是——該指標一般用於分析對固定資產償還的能力，指企業可用於還款的資金對貸款貸款本金的覆蓋程度，即將項目貸款條件（貸款年限、利率、寬限期、還款方式和每年應還本金）作為約束條件下，計算出的可還款資金與應還本金的比率。償債覆蓋率可分別對項目自身和借款人進行測算，同時可測算分年的償債覆蓋率和平均償債覆蓋率。其計算公式為： 償債覆蓋率＝（折舊＋攤銷＋未分配利潤＋其他可用於還款的資金）÷應還本金×100％。
貸款是銀行或其他金融機構按一定利率和必須歸還等條件出借貨幣資金的一種信用活動形式。廣義的貸款指貸款、貼現、透支等出貸資金的總稱。銀行通過貸款的方式將所集中的貨幣和貨幣資金投放出去，可以滿足社會擴大再生產對補充資金的需要，促進經濟的發展，同時，銀行也可以由此取得貸款利息收入，增加銀行自身的積累。「三性原則」是指安全性、流動性、效益性，這是商業銀行貸款經營的根本原則。《中華人民共和國商業銀行法》第4條規定：「商業銀行以安全性、流動性、效益性為經營原則，實行自主經營、自擔風險、自負盈虧、自我約束。」
還款方式：（1）等額本息還款：即貸款的本金和利息之和採用按月等額還款的一種方式。住房公積金貸款和多數銀行的商業性個人住房貸款都採用了這種方式。這種方式每月的還款額相同；（2）等額本金還款：即借款人將貸款額平均分攤到整個還款期內每期（月）歸還，同時付清上一交易日到本次還款日間的貸款利息的一種還款方式。這種方式每月的還款額逐月減少；（3）按月付息到期還本：即借款人在貸款到期日一次性歸還貸款本金〔期限一年以下（含一年）貸款適用〕，貸款按日計息，利息按月歸還；（4）提前償還部分貸款：即借款人向銀行提出申請，可以提前償還部分貸款金額，一般金額為1萬或1萬的整數倍，償還後此時貸款銀行會出具新的還款計劃書，其中還款金額與還款年限是發生變化的，但還款方式是不變的，且新的還款年限不得超過原貸款年限；（5）提前償還全部貸款：即借款人向銀行提出申請，可以提前償還全部貸款金額，償還後此時貸款銀行會終止借款人的貸款，並辦理相應的解除手續。（6）隨借隨還：借款後利息是按天計算的，用一天算一天息。隨時都可以一次性結清款項無須違約金。