關於融資次序的重要性

① 融資順序理論對我國企業的積極意義

我國企業的融資順序普遍實行先外源融資後內源融資， 先直接融資後間接融資， 先股票 融資後債券融資，內源融資所佔比例最大不超過 20%，這幾乎與現代資本結構所描述的優序 融資順序完全相違背。
主要從以 下幾點方面進行分析。 1.內源融資與外源融資順序選擇的原因分析。 西方國家企業首選內源融資， 我國企業首 選外源融資。西方國家的企業普遍資金雄厚，加之有一套先進的科學管理方法，使得企業無 論是在產品力、 銷售力還是品牌力上都是中國企業可望而不可及的。 自然不需要通過外源融 資來擴大企業的再生產，只需通過內源融資，依靠企業的留存收益和折舊便可完成。 我國企業的底子薄， 在創業初期融資勢必要通過外源融資來完成資本的原始積累這一過 程。而當企業發展到成長期階段，企業的技術等資源優勢已經確立，產品也開始進入市場， 如果市場對產品的反映積極的話，需要進一步擴大市場規模，這就需要大量的資金。由於企 業的規模也在迅速擴大，可供抵押的資產也隨之增加，為採取債務融資創造了條件。
2.間接融資與直接融資順序選擇的原因分析。 西方國家企業首選間接融資， 我國企業首 選直接融資。 中西方國家企業之所以會產生這種差別， 主要是由於它們的金融機構體系和金 融市場體系的發展、完善程度和信用程度的不同。

② 融資順序的介紹

企業的融資順序是指企業為新項目融資時對融資方式選擇的一種優先次序安排。

③ 根據融資順序理論，公司應遵循怎樣的融資順序，為什麼

根據融資偏好次序來理論，公司源融資的手段按照優先順序應該是內源性融資，低風險債券融資，優先股融資，普通股融資。
根據這種理論，管理者對融資的方式是有偏好的，管理者首先會選擇內部融資的方式，即用本公司的留存收益，一個原因是它避免了外部融資可能會產生資金的稀缺性問題，另外，使用公司內部的留存收益不會產生籌資成本，管理者還可以確定一個與長期投資機會相匹配的目標股息支付率，從而避免股息突然變動對公司的不利影響;當公司的現金流不足以投資於公司希望的投資機會，而「粘性」的股息政策又排除了削減股息的可能，必須進行外部融資，管理者首先會選擇低風險的債券，因為債券對公司的管理干預較少，籌資成本也會小於其他類型的外部融資方式;其次，管理者會選擇優先股，因為優先股具有一些債券的特徵;再次是各種混合證券，如可轉換債券;最後才是發行普通股票，不僅因為股票的擁有者對公司的干預在所有融資方式中是最強的，而且籌資成本比其他融資方式都高。

④ 企業融資的重要性

資金是企業經濟活動的第一推動力、持續推動力。企業能否獲得穩定的資金
來源、及時足額籌集到生產要素組合所需要的資金，對經營和發展都是至關重要
的。但民營企業發展中遇到的最大障礙是融資困境。大約80%的被調查民營企業
認為融資難是一般的或主要的制約因素。在創業階段，90%以上的初始資金都是
由主要的業主、創業團隊成員及其家庭提供的，銀行貸款和其他金融機構或非金
融機構的貸款所起的作用很小。

⑤ 小微企業融資需求論文

（一）中小微企業的界定
1、中小微企業可從兩個方面界定：（1）企業各項生產資料均屬於該企業，且企業自主經營、自負盈虧；（2）企業體量、規模均偏小，在同行業中市場佔有率、競爭能力均較低。另外，各國普遍根據自身企業總體情況，界定中小微企業資產總額、每年營業收入總額或企業僱傭員工人數等三個指標數值區間，滿足區間范圍內的企業即是中小微企業。
2、我國根據國內企業發展實際，國家統計局、工業和信息化部等劃分了不同行業（《國民經濟行業分類》）中小微企業的標准（資產總額、每年營業收入總額或企業僱傭員工人數），具體情況如下：
統計以上大、中、小、微企業的劃分標准

行業名稱

標准（代碼，單位）

大型企業

中型企業

小型企業

微型企業

農、林、牧、漁業

營業收入（Y，萬元）

Y≥20000

500≤Y＜20000

50≤Y＜500

Y＜50

工業

從業人員(X，人)

X≥1000

300≤X＜1000

20≤X＜300

X＜20

營業收入（Y，萬元）

Y≥40000

2000≤Y＜40000

300≤Y＜2000

Y＜300

建築業

營業收入（Y，萬元）

Y≥80000

6000≤Y＜80000

300≤Y＜6000

Y＜300

資產總額(Z，萬元)

Z≥80000

5000≤Z＜80000

300≤Z＜5000

Z＜300

批發業

從業人員(X，人)

X≥200

20≤X＜200

5≤X＜20

X＜5

營業收入（Y，萬元）

Y≥40000

5000≤Y＜40000

1000≤Y＜5000

Y＜1000

零售業

從業人員(X，人)

X≥300

50≤X＜300

10≤X＜50

X＜10

營業收入（Y，萬元）

Y≥20000

500≤Y＜20000

100≤Y＜500

Y＜100

交通運輸業

從業人員(X，人)

X≥1000

300≤X＜1000

20≤X＜300

X＜20

營業收入（Y，萬元）

Y≥30000

3000≤Y＜30000

200≤Y＜3000

Y＜200

倉儲業

從業人員(X，人)

X≥200

100≤X＜200

20≤X＜100

X＜20

營業收入（Y，萬元）

Y≥30000

1000≤Y＜30000

100≤Y＜1000

Y＜100

郵政業

從業人員(X，人)

X≥1000

300≤X＜1000

20≤X＜300

X＜20

營業收入（Y，萬元）

Y≥30000

2000≤Y＜30000

100≤Y＜2000

Y＜100

住宿業

從業人員(X，人)

X≥300

100≤X＜300

10≤X＜100

X＜10

營業收入（Y，萬元）

Y≥10000

2000≤Y＜10000

100≤Y＜2000

Y＜100

餐飲業

從業人員(X，人)

X≥300

100≤X＜300

10≤X＜100

X＜10

營業收入（Y，萬元）

Y≥10000

2000≤Y＜10000

100≤Y＜2000

Y＜100

信息傳輸業

從業人員(X，人)

X≥2000

100≤X＜2000

10≤X＜100

X＜10

營業收入（Y，萬元）

Y≥100000

1000≤Y＜100000

100≤Y＜1000

Y＜100

軟體和信息技術服務業

從業人員(X，人)

X≥300

100≤X＜300

10≤X＜100

X＜10

營業收入（Y，萬元）

Y≥10000

1000≤Y＜10000

50≤Y＜1000

Y＜50

房地產開發經營

營業收入（Y，萬元）

Y≥200000

1000≤Y＜200000

100≤Y＜1000

Y＜100

資產總額(Z，萬元)

Z≥10000

5000≤Z＜10000

2000≤Z＜5000

Z＜2000

物業管理

從業人員(X，人)

X≥1000

300≤X＜1000

100≤X＜300

X＜100

營業收入（Y，萬元）

Y≥5000

1000≤Y＜5000

500≤Y＜1000

Y＜500

租賃和商務服務業

從業人員(X，人)

X≥300

100≤X＜300

10≤X＜100

X＜10

資產總額(Z，萬元)

Z≥120000

8000≤Z＜120000

100≤Z＜8000

Z＜100

其他未列明行業

從業人員(X，人)

X≥300

100≤X＜300

10≤X＜100

X＜10

（二）青海省中小微企業的發展狀況
1、根據《青海統計年鑒》，青海省2017年工業大型企業22家、工業總產值1131.81億元；工業中小微企業分別87家、460家、80家，工業總產值分別為550.81億元、811.67億元、84.47億元。其中上述工業企業的主要指標如下：
表-青海省工業企業2017年度財務指標

項 目

企業單位數(個)

工業總產值
（萬元）

資產總計
（萬元）

流動資產
（萬元）

固定資產
（萬元）

利潤總額（萬元）

虧損企業
（萬元）

總數

虧損企業數

大型企業

22

5

11318133.20

34089594.90

7928135.30

18195268.90

482598.60

130006.40

中型企業

87

32

5508065.20

13811496.40

5034832.30

5228152.00

196986.00

179808.10

小型企業

460

131

8116718.80

16768109.00

6035591.50

6944696.50

331539.80

141890.20

微型企業

80

20

844695.50

3921792.10

1053009.30

1494848.30

40678.60

16461.00

表-青海省工業2016年度、2017年度企業經濟效益

指 標

工業增加值率（%）

總資產貢獻率（%）

資產負債率（%）

流動資產周轉率（%）

成本費用利潤率（%）

產品銷售率（%）

2016

2017

2016

2017

2016

2017

2016

2017

2016

2017

2016

2017

總計

27.86

29.75

3.78

4.09

70.92

70.35

1.22

0.94

3.28

4.40

92.56

92.25

大型企業

35.90

35.17

4.37

4.70

74.22

73.95

1.02

1.02

4.15

3.62

92.12

97.49

中型企業

24.49

22.27

3.21

4.00

72.07

68.39

1.28

1.28

0.97

5.02

90.79

93.18

小型企業

23.38

22.13

3.18

3.41

64.37

67.65

1.37

1.37

4.29

4.63

94.02

95.30

微型企業

-

-

1.68

2.36

72.36

71.21

0.44

0.44

15.26

7.93

97.92

92.14

2、青海省股權交易中心共計掛牌396家，所屬行業以及注冊資本情況如下：
表-青海省股權交易中心掛牌企業行業分類

序號

行業

家數

佔比

1

水利、環境和公共設施管理業

0

0.00%

2

教育

0

0.00%

3

衛生和社會工作

0

0.00%

4

批發和零售業

1

0.25%

5

文化、體育和娛樂業

4

1.01%

6

建築業

5

1.26%

7

交通運輸、倉儲和郵政業

6

1.52%

8

租賃和商務服務業

6

1.52%

9

科學研究和技術服務業

6

1.52%

10

住宿和餐飲業

7

1.77%

11

電力、熱力、燃氣及水生產和供應業

8

2.02%

12

房地產業

9

2.27%

13

居民服務、修理和其他服務業

9

2.27%

14

采礦業

16

4.04%

15

信息傳輸、軟體和信息技術服務業

25

6.31%

16

生物科技

29

7.32%

17

農、林、牧、漁業

53

13.38%

18

金融業

63

15.91%

19

綜合

72

18.18%

20

製造業

77

19.44%

合計

—

396

100.00%

表-青海省股權交易中心掛牌企業注冊資本情況

序號

注冊資本（萬元）

家數

佔比

1

0-500萬元

392

98.99%

2

500萬元-2000萬元

3

0.76%

3

2000萬元-5000萬元

1

0.25%

4

5000萬元以上

0

0.00%

合計

—

396

100.00%

3、青海省中小微企業發展狀況
通過對青海省各類企業統計、分析，可以看出目前其發展存在如下狀況：
（1）青海省內中小微企業數量偏低，且小型企業佔比73.37%，中小微企業結構現狀進一步削弱了其在經濟主體中的地位。究其原因主要在於青海省地理環境、資源稟賦等限制。如上文所述，中小微企業是經濟健康運行、持續發展的基石，其貢獻了約八成的城鎮就業崗位、六成的國內生產總值以及五成的稅收收入，在提供就業崗位、振興城鎮經濟、改善城鄉居民收入以及穩定稅收收入等方面具有不可替代的作用。因此，促進青海省內中小微企業的做大做強、持續發展意義重大。
（2）青海省內中小微企業整體規模較小、抗風險能力很弱。工業總產值、總資產等總量規模偏低，其整體抗風險能力較弱。同時，中小微企業2017年度虧損總額超過大型企業虧損總額，僅中型企業一類虧總金額即超過大型企業虧損金額。另外，比較各類型企業資產結構發現，中小微企業固定資產投資佔比遠低於大型企業固定資產投資佔比，背後反映出中小微企業缺乏行業規模，難以獲得競爭優勢。根據青海省股權交易中心掛牌企業注冊資本情況來看，392家掛牌企業注冊資本低於500萬元，占掛牌總企業比重為98.99%。受限於較小的規模、較弱的盈利能力、較低的抗風險能力，進一步惡化了其融資能力，最終會進一步限制中小微企業整體規模及未來的發展。
（3）青海省內中小微企業缺乏成長性。根據青海省工業2016年度、2017年度企業經濟效益分析，其中小企業工業增加值率、總資產貢獻率遠低於平均比率及大型企業工業增加值率、總資產貢獻率。同時，根據青海省股權交易中心掛牌企業注冊資本情況來看，392家掛牌企業主要分布在製造業、綜合行業、金融業以及農、林、牧、漁業等傳統低端行業，而教育行業、文化、體育和娛樂行業、交通運輸、倉儲以及信息傳輸、軟體和信息技術服務業等現代前景行業數量較少。因此，無論從中小微企業自身經濟效益貢獻角度，還是其所處行業分類前景角度，青海省內中小微企業缺乏成長性。
（4）青海省內中小微企業財務管理水平待提升。首先，其負債整體比例偏高，融資成本偏重。一般認為，資產負債率合理區間是40-60%，青海省內中小微企業資產負債率普遍高於60%且中型企業、小微企業資產負債率高於70%。過高的資產負債率大大提升了企業的資金鏈斷裂、破產清算等財務風險，同時過高的利息費用也削弱了企業的盈利水平，特別是青海省內中小微企業主要從事製造業、農林牧副漁等傳統低端領域，其盈利能力、可持續性等均會較大程度上受融資成本的影響。其次，其成本費用利潤率波動較大且缺乏合理性。比如中型企業2016年度的成本費用利潤率0.92%，2017年度該比率上升至5.02%。不合常理的財務指標變動反映了中小微企業財務制度不健全、財務管理水平有待提升。
（三）中小微企業融資的必要性
第一，中小微企業融資是其「活下去」的關鍵因素。一方面，青海省內中小微企業整體規模較小、抗風險能力很弱，宏觀市場的些許波動或許會導致其歇業、破產，特別是在目前中美貿易戰、新冠肺炎疫情等影響下，大大增加了中小微企業的生存壓力。必要的資金支持可以使其起死回生，穩定就業與城鄉居民收入。另一方面，青海省內中小微企業數量偏低，且小型企業佔大部分，中小微企業在經濟主體中的地位較低。通過融資，中小微企業可以利用資金支持正常運轉企業，招聘更多、更高層次的員工，提升其生產水平、優化其內部管理，做多、做大、做強，增加青海省內中小微企業總體數量、擴大中小微企業整體規模、提升中小微企業整體市場地位。
第二，中小微企業融資是其「活的好」的關鍵因素。目前青海省中小微企業主要分布在主要分布在製造業、綜合行業、金融業以及農、林、牧、漁業等傳統低端行業，而教育行業、文化、體育和娛樂行業、交通運輸、倉儲以及信息傳輸、軟體和信息技術服務業等現代前景行業數量較少。中小微企業通過融資，解決其的發展障礙、加大技術研發投入，可以使得其逐步舍棄落後、低端業務，轉而投向技術含量高、投資回報大的高新技術領域。通過中小微企業整體升級，推動、優化青海省產業結構升級。

⑥ 融資策略的重要性

融資策略的重要性：
資金是企業經濟活動的第一推動力、持續推動力。企業能否獲得穩定的資金來源、及時足額籌集到生產要素組合所需要的資金，對經營和發展都是至關重要的。但很多企業發展中遇到的最大障礙是融資困境。大約80%的被調查企業特別是民營企業認為融資難是一般的或主要的制約因素。在創業階段，90%以上的初始資金都是由主要的業主、創業團隊成員及其家庭提供的，銀行貸款和其他金融機構或非金融機構的貸款所起的作用很小。由此看來，掌握融資策略與實務的重要性和迫切性顯而易見。

⑦ 企業融資的優先順序是否有規定

企業融資的優先順序沒有明確的規定，因企業自身及項目需要由融資者自身實際情況決定。

但如下幾點需要注意，請創業者參考：

1、首先確定自身項目是否需要資金，融資就是對自己股權的稀釋，一個成熟階段有穩定現金流且利潤充足的企業可以不用考慮。

2、若需要融資，要先准備好自身的項目計劃書，和能清晰說清自己的項目為什麼值得投資人青睞。

3、對擬融資項目有一個明確的估值，確認好想稀釋多少股權，融資多少基金。

4、對融資方的篩選，是純粹的資本融資還是附加資源背書？

5、也可以在喜馬拉雅FM網頁鏈接，鏈接中查看項目計劃書書寫注意事項的內容，參考。

⑧ 什麼是融資次序理論，企業融資需要考慮哪些問題

應該說的是融資順序理論吧？
該理論認為企業的融資決策是在綜合各種因素如控制權的分散與財務成本根據成本最小化的原則依次選擇不同的融資方式，即首先選擇無交易成本的內源融資如經營利潤的積累;其次選擇交易成本較低的債務融資;對於信息約束條件最嚴，並可能導致企業控制權分散與價值被低估的股權融資則被企業排在末位。
企業融資需要考慮以下問題：
1、融資渠道問題，現在有債權融資和債務融資。債權融資是不需要還利息的，但是要把利潤分給別人。換句話說，利潤跟風險是企業主與債權人共同承擔。債務融資是需要承擔融資成本或者叫融資利息的。成敗只與企業自己有關系，盈利或者虧損都要付出利息的。
2、融資成本的問題，一般以年化利率計算。也有一些人計算成月利率，因為月利率顯得成本低。
3、信用問題。如果信用不足，對於抵押物就會要求比較高。
4、時間問題，也就是放款的快慢問題。