37健康網融資

① 融資難對企業有什麼影響

民營尤其是中小抄企業，很多時候會面襲臨現金流亞健康問題，有時周轉不靈時，企業就會陷入困境，這時就加重了企業的運營成本、經營困難等等等；
如果是為了新項目而融資的話，融資失敗就意味著項目只能死於腹中，大多是因為以下幾點原因：1.企業信用、財務狀況不佳 2.項目可行性報告無法吸引銀行或投資者 3.企業團隊人員能力欠佳，不被出資方看好 4.企業融資手段單一

② 37度健康網

可能和個人體質有關系 好好調養一下 多運動 如果還不行就要去專科醫院檢查是否是因為不排卵。

③ 求：關於企業集團內部融資的資料

對我國企業集團籌資模式的思考
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[內容摘要] 企業集團的籌資模式直接影響到企業集團籌資的效果。基於對企業集團籌資的特點、影響企業集團籌資模式選擇的因素的分析，在現實條件下我國企業集團籌資可選擇以外部的間接融資為主、內部融資和直接融資為輔的模式。
我國企業集團是在經濟體制改革中產生的一種特殊經濟組織，它是以母子公司為核心，通過產權紐帶，把眾多企業聯系在一起形成的多層次的多法人的企業群體。近年來，隨著改革開放的不斷深入和社會主義市場經濟的發展，企業集團得到迅速發展，但其財務管理上的難點問題也不斷凸現。加強對企業集團財務管理的研究，是促使企業集團健康、正常運行的重要條件。本文從企業集團財務管理的一個方面即籌資模式問題展開探討。

一、企業集團籌資的特點

企業集團籌資與單個企業籌資不同之處主要在於以下方面：

第一，籌資的內涵擴大。對於一般企業而言，內部籌資主要是指企業的積累，而對於企業集團的內部籌資除了通常意義上的自我資金積累，還包括集團內部企業之間的內部融資，即母公司與子公司、子公司與子公司之間相互提供資金的融通。集團內部企業之間相互提供資金融通的方式是多種多樣的，可採取相互持股、發行債券、短期商業信用等形式。集團內部籌資可以更好地發揮內部籌資的優勢，即籌資成本相對較低，交易費用減少，但在資金利用效果不佳及缺乏擔保的情況下，也更易於造成不良的債權、債務關系。

第二，利用債務籌資時，財務杠桿效應更為顯著。財務杠桿效應通常用財務杠桿系數來衡量，財務杠桿系數的計算如下：DFL=EBIT/（EBIT-I），表明在資金總額及負債比例保持不變的情況下，資本利潤率或每股盈餘額將以息稅前利潤率變的倍數（DFL）增長。企業集團內以股權聯結的多層次企業結構使得財務杠桿效應相對於單一企業來說影響更大。由於母公司的資本具有一定的負債能力，投入到子公司形成子公司資本後，又產生新的負債能力，使集團資本的負債能力從整體上看擴大了。如果企業集團利潤率較高，放大的負債能力會帶來更多的財務杠桿利益，同時也增大了財務風險，當企業利潤率下降快時，可能導致集團發生破產倒閉的連鎖反應。因此，債務籌資對於企業集團可說是一把「雙刃劍」，必須謹慎考慮，應根據資本結構理論，確定合理的自有資本與債務資本的比例，並協調好母子公司之間的利益關系。

第三，直接籌資作用增強。從籌資活動是否以金融機構為媒介，可將籌資分為直接籌資和間接籌資兩種。從理論上說，這兩種方式各有優勢和不足，在企業集團中，兩者通常並存且相互補充。間接籌資的長處在於提供的資金成本較低。但企業集團的發展是和產業集中密切相關的，它需要大量風險資本和長期資本作支撐，而這是追求穩健經營、保證清償能力的銀行無法提供的，只能藉助於資本市場的直接籌資方式。因此，企業集團對外擴張、長期發展所需資本應主要來自於直接籌資。如美國的一些企業集團，長期資金主要從證券市場籌集，其中30%以股票籌資方式取得，70%通過債券籌集，日常經營所需資金則可通過間接籌資取得。

基於以上特點，可把企業集團的籌資模式大致歸納為四種：（1）以直接籌資為主，間接籌資為輔。（2）以間接籌資為主，直接籌資為輔。（3）以內部籌資為主，外部籌資為輔。（4）以外部籌資為主，內部籌資為輔。模式（1）、（2）分別與模式（3）、（4）相結合，又可產生若干混合模式。

二、影響企業集團籌資模式選擇的主要因素

不同的企業在選擇籌資模式時有自己不同的考慮。但一般說來，影響企業集團籌資模式選擇的主要因素是相似的：

1.內部資金積累的能力。企業內部積累能力強，有充足的資本儲備來補充資本金，藉助於外部資金的必要性就會降低；而如果企業內部積累能力差，就會更倚重於外部資金。對於企業集團而言，金融業的參與程度及內部各成員之間的資金聯系是否緊密也影響籌資模式的選擇。參與程度越高，銀行等金融機構處於企業集團的核心地位，集團內成員之間除了產權、人事上的聯系之外，還有緊密的資金聯系，那麼從降低成本、減少外部干預的角度來考慮，企業會更傾向於選擇內部籌資方式。如日本六大企業集團，均以各自的主銀行為中心，企業集團與主銀行的關系，不僅僅局限於「借貸」方面，也體現在其它諸如「股份持有」、「公司債券發行」、「經營」、「結算帳戶」等方面。在正常情況下，銀行借款總額中主銀行所佔比例達到37%左右。企業要在國內市場上發行公司債券時，主銀行會通過接受企業委託來為其發行，而且企業在海外發行債券時，主銀行也會通過其在海外的分公司，起著對企業提供保證的重要作用。不過，隨著財務狀況的好轉，企業可以不過分依賴主銀行等金融機構的資金支持而靠自籌資金。除此之外，主銀行還通過對集團內各企業派遣高級職員來施加影響和控制，以保證資金安全。

2.經濟發展階段。一國如處於經濟高速發展階段，企業對資金的需求量明顯增長，政府會通過強化金融手段，迫使銀行向企業提供大量扶持性貸款；如一國處於經濟成熟時期，加之在經濟高速發展時期積累了充足資本，企業會傾向於到資本市場籌資或依靠自身積累。如韓國，在經濟起飛階段，企業資產負債率高達95%，但隨著經濟發展速度放慢，企業逐漸注重內部積累，資產負債比率呈下降趨勢，1980年～1990年間企業平均資產負債率為71%.這一規律同樣適用於企業集團。

3.政府參與經濟的程度。政府參與經濟程度越高，企業籌資就會越依賴銀行。如德國和日本，政府不僅需要保護本國產業，還須建立完備的金融體系來支持產業結構的調整，並對金融市場實行管制，銀行也由此發揮著投資主渠道的作用，加之資本市場受到抑制，企業籌資高度依賴於銀行貸款。而在英、美等金融制度以直接金融為主的國家，政府參與經濟程度較低，對銀行嚴厲管制而使資本市場高度自由化，使得銀行貸款成本高於直接籌資成本，因而企業外部籌資主要依賴資本市場。

4.資本市場的發育狀況。企業面臨的資本市場如果發育較為成熟，直接籌資的可能性就會提高。反之，如果企業主要靠銀行籌資，投融資渠道就會較為單一。例如，美國的資本市場高度發達，金融工具種類繁多，企業對銀行借款的依賴性較小，僅占籌資總額約17%，而德國、日本等國家，銀行體系在企業籌資中一直居於主導地位，以股票為核心的資本市場對經濟的貢獻則不顯著，發行股票和債券所籌資金占籌資總額的比例尚不足10%.

5.主行業特徵。企業集團一般來說都具有跨行業、跨地區的特徵，但其主行業特徵決定著它們在進行籌資模式選擇時的大致傾向。對於以傳統產業為主的集團來說，銀行貸款是一種有效的方式，因為銀行能有效地兼管企業而不必冒過大風險。而以新興產業為主的集團，一方面，產業的發展、技術創新需要大量的風險投資和長期資本，這是追求穩健經營的銀行無法滿足的；另一方面，對處於這一類產業的企業，從管理上看也難以統一意見，因而從資本市場上籌集資金更有優勢，他們往往傾向於選擇直接融資方式。

三、對我國企業集團籌資模式現實選擇的思考

選擇適合企業集團自身特點的籌資模式是提高籌資管理效率的關鍵，而我國企業集團籌資模式的選擇離不開其內外部的現實環境。

從外部環境上看，我國目前仍是一個處於經濟起飛階段的發展中國家，政府對經濟的干預居於主導地位，形成了政府主導型、間接籌資占優勢的基本融資制度，資本市場遠未發育成熟，企業尚不能自由進入資本市場。到2000年底，我國滬深兩市股票市值佔GDP比重僅有大約50%，而90年代初亞洲新興國家這一比重為90%，發達國家則在70%以上。這說明我國證券市場的發育還未成熟，但這也意味著擁有巨大的發展潛力。雖然我國政府已作出了種種努力，從各方面給予了企業集團大量優惠政策，如優先上市、優先嘗試先進的籌資方式、籌資成本的優惠、財務公司試點等，並鼓勵企業集團從事資本經營，以壯大資本實力，但這並不能從根本上解決問題，大量的制度性障礙決定了我國企業集團籌資模式選擇的空間極其有限。

對我國企業集團籌資模式的思考 來自: 免費論文網
就企業集團自身而言，資金缺乏仍是大多數企業集團亟需解決的難題。企業集團從事著跨行業、跨地域的多元化經營，資本實力相對於單一企業來說更為雄厚。但與世界上其他企業集團發展較為成熟的國家相比，我國的企業集團資本規模遠遠不及，大約有半數的集團核心企業，其總資產不超過5000萬元。因此，要提高我國企業集團的國際競爭力，就必須擴大企業集團的資本、資產規模。但它們自我積累能力較差，無法依靠稅後盈餘獲得自我發展所需的必要資金。以某航運集團為例，由於其主行業特徵（以運輸為主），投資規模大，投資期長，但投資回報率低。「八五」期間共向銀行貸款30餘億元，投入使用後，投資回報率僅為0.46%，連銀行利息都不足以償付，為集團的發展提供所需資金更是無從談起。而且，企業集團的資金管理還存在諸多問題。集團內各成員之間的關系尚未完全理順，雖然存在一定的資金聯系，如目前向銀行貸款實行「統貸統還」原則，但仍缺乏資金集中管理的中心，集團母公司由於自身資本缺乏，實際上也起不到投資中心的作用。另外，中國金融資產的90%表現為銀行與其他金融機構的存貸款，這樣一種畸形結構，必然反映到企業的資產負債結構，使得企業資金的來源主要依靠銀行等金融機構的貸款。我國企業的資產負債率平均為83%，沉重的本息負擔大大抵消了科學籌資應有的效果。

根據前述影響籌資模式的因素，結合我國現實國情和企業集團的實際資金情況，在進行籌資時企業集團應選擇以外部的間接融資為主，內部融資和直接融資為輔的籌資模式。同時還應注意以下幾點：

第一，企業集團選擇籌資模式時應首先充分挖掘內部籌資的潛力。由於大多數企業集團總體經濟效益不高，通過自我積累獲取所需資金，在短期內很難實現，集團內部企業由於所處行業、地域等因素影響，均存在發展不平衡現象，這為成員企業之間相互融資提供了可能性，而股份制改造的基本完成為內部股的發行創造了制度基礎。因此，內部籌資的側重點可放在成員企業之間相互融資和企業內部職工持股上。成員企業相互融資最好採取兩種方式，一是在集團內設立集團銀行或財務公司作為中介，開展資金業務，實現資金在集團內部的合理流動；二是子公司相互持股，優勢企業向資金缺乏的企業注入資金，形成子公司之間較為穩定的資本格局和協作關系。對內部職工持股而言，它具有籌資成本低、易於操作且財務風險較小等優勢，對公司的決策機構也會帶來積極影響，對於條件具備的企業集團來說，不失為一種較為理想的籌資方式。除此之外還應該積極向集團內部引入金融資本，提倡金融機構對集團內企業的參股並開展資金業務，以實現產融資本的結合。

第二，雖然從理論分析的角度來看，銀行貸款是絕大多數企業集團最重要的外部籌資方式，這是由我國獨特的金融制度所決定的。但在銀行對企業集團的信任度隨著集團償付能力下降而降低的情況下，銀行進一步提供貸款的空間並不大。企業集團籌集流動資金可主要採用銀行貸款方式。母、子公司在對外貸款時應協調好彼此的利益關系。傳統的「統貸統還」方式不僅易於造成子公司拖欠貸款，使母公司由於存在或有負債而增大財務風險，而且集團內部公司相互提供擔保的現象又會使銀行對集團內各公司的實際負債能力難以評估，從而影響到銀行貸款的安全性。改用「分貸分還」借款方式即由子公司自主決定貸款和還款既可克服「統貸統還」的弊端，也恢復了子公司作為獨立法人的完全權利和義務。但這種方案的實施應注意不能從一個極端走向另一個極端，從「統得過死」一下子跨越到「分得過開」，適度的資金聯系可使母公司保持控制和影響子公司的能力。這就需要採取三方面措施：

（1）子公司向銀行貸款自主，但重大貸款項目應經過母公司的批准，這在制定子公司年度預算時決定。

（2）母公司對子公司的貸款擔保應有選擇性，質量高、為整個集團服務有利的項目可擔保，子公司間相互提供擔保要報母公司批准，以免整個集團負債過度。

（3）應及時分析各公司及集團整體的負債水平，主動調節資本結構。隨著我國資本市場的發展，通過資本市場籌資必將日益重要。企業集團長期發展所需資本應主要來自於直接籌資。因此，企業集團也應重視通過發行股票、債券和可轉換債券等方式進行籌資，並為此積極創造條件。比如可通過集中企業集團內的優勢資產，組建新的上市公司，從而實現對外發行股票或債券。除此之外，還應積極拓展海外融資渠道，適當採用國際先進融資方式。

第三，應該強調的是，企業集團在選擇籌資模式時還應該強化資本結構意識。對於企業集團來說，籌資的目標不能僅限於籌資量是否滿足需要，而應立足於長遠，考慮所籌得的資金在企業形成的資本結構是否實現最優化。這在一個方面可以有效地避免企業過度負債，規避財務風險；另一方面也可以使得企業價值最大，實現企業財務目標。對單個企業而言，上述觀點已不難為人所接受，對企業集團來說，更具有特別重要的意義。籌資量大但資本結構安排不當導致企業集團財務機制崩潰、直至破產倒閉的例子屢見不鮮，最典型的例證是韓國的大宇集團。因為醉心於無限度的擴張規模，母子公司反復用同一資產作抵押申請貸款而不考慮資本結構是否合理，一旦遇到金融危機，看似強大的集團也同樣不堪一擊。因此，在進行企業集團的籌資管理中要不斷強化資本結構意識。根據現代資本結構理論，企業中最佳資本結構是實際存在的，在資本結構最佳點上，企業的加權平均資本成本最低，而企業價值最大。企業集團選擇籌資模式，最關鍵的就是根據自己的籌資目標量和收益成本約束，確定債務資本和權益資本的合理比例，使企業集團市場價值最大。在此基礎上，根據具體情況選擇合適的籌資模式。一般認為，我國企業資產負債率在45%～60%之間較為合理，企業集團可適當提高這個比率，但也要注意相應放大的財務風險。

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[5] 張雅君。論現代企業集團財務管理體制[J].財經問題研究，1997，（4）：24-26.

④ 給個融資方面的論文資料

為什麼中小企業融資難

中國人民銀行針對中小企業融資難問題，在全國東、中、西部選擇有代表性的六個城市的1105戶中小企業進行入戶問卷調查。本報告在此次調查的基礎上，以大量翔實數據為依據，結合現場訪問、座談獲得的信息進行深入分析研究，對中小企業的發展歷史、業務狀況、財務管理、融資結構，以及金融機構、信用擔保機構對中小企業融資服務的整體狀況進行較全面的闡述，並提出改善中小企業融資環境的相關政策建議。
中小企業融資之難
中小企業一般都有自己的核心產品，客戶覆蓋范圍廣，且存在一定的市場競爭。中小企業與大客戶之間形成了長期穩定合作的關系，中小企業采購及銷售程序較規范，以銷定產，加強管理，商業信用逐步建立。
1．中小企業間貨款拖欠現象較為嚴重，但隨著收款方式與付款方式的調整，企業資金管理情況得到一定程度的改善。
例如：樣本企業支付一筆采購貨款的平均時間為37天，而收回一筆銷售貨款的平均時間卻為55天，收回比支付貨款的時間多近20天。通過企業與大客戶和大供應商之間交易情況進行分析，比較企業的應收賬款和應付賬款情況可以發現，企業平均應收賬款比平均應付賬款多243萬元，應收賬款的平均時間比應付賬款的平均時間多近2個月（51天），收回一筆銷售款比支付一筆采購款平均多用12天，造成企業資金周轉困難。在過去五年中，有58．6％的樣本企業出現過貨款被拖欠的情況，其中46％的企業被拖欠的貨款收不回來；企業不能如期償還貸款的首要原因是本企業的銷售收入沒有如期到賬。拖欠貨款多發生在本地客戶，佔比38．2％，其次是省外內陸地區的客戶，佔比26．2％。
對於拖欠貨款的客戶，多數樣本企業採取更改交易條件的措施，其中採用最多的措施是增加「定期日結，定期日算」、現貨現款、預付貨款的比重，減少分期付款、滾動結算方式、先貨後款的比重，從而為進一步改善企業資金管理狀況奠定了基礎。
2．中小企業逐漸重視企業信用的培育，同時具有較強法律保護意識。
如前所述，如果發生了貨款拖欠，除了更改交易條件外，38％的企業選擇採取停止與該客戶的交易的措施，該客戶將失去其信用。另外有22％的企業選擇提起訴訟，提起訴訟的法院大多選擇本企業所在的市內法院；1／3的法院判決由拖欠客戶主動執行，近一半的法院判決需要法院強制執行。
3．中小企業財務制度不夠健全。
從850戶樣本企業的財務報表情況來看，有290戶企業至今還沒有編報現金流量表，占樣本企業總數的34％。這些企業大多是私營企業，企業的經營情況被認為是「個人隱私」。
4．中小企業投資慾望適中，投資規模逐年增加，資金籌集渠道單一。
無論是過去的投資還是新的投資，企業的資金來源主要依靠自籌和銀行貸款兩種方式，這既說明資本性融資與債務性融資在中小企業融資中的重要性，又說明企業融資渠道過於單一。企業在加強管理，提高自我積累能力的同時，致力於拓寬融資渠道。在新的投資計劃中，企業自籌資金比重有所增加，銀行貸款所佔比重呈下降趨勢，股票或債券融資增幅較大；同時，隨著企業的規范發展，親友借款在企業籌資方案中逐漸淡化，企業開始考慮引進外部企業或是自然人作為戰略投資者。但是，除銀行貸款外，股票等其他融資方式所佔籌資比重依然很小，在樣本企業的融資結構中仍然是明顯的弱項。（參見圖1）。
5．中小企業的規模擴張普遍伴隨著資金緊張的局面，並且受到國家宏觀經濟金融政策的直接影響。
此時的銀行信貸支持尤為關鍵。65．7％樣本企業有過資金緊張的情況，其中53％的企業出現資金緊張的時間在2003年，27％的企業出現在2002年，12％的企業出現在2001年，8％的企業出現在2000年以前。這些企業之所以有一半以上在2003年出現資金緊張的局面，微觀層面主要是由於企業內部的投資擴張與企業外部的原材料價格上漲以及貨款被拖欠等因素所致，而從宏觀層面來看，在2003年中央銀行加大貨幣供應量的調控力度，防止銀行信貸規模過度增長的宏觀背景下企業的資金鏈條尤為吃緊。
當企業出現資金緊張情況時，樣本企業均主要採取向銀行借款的方式來緩解資金困難（佔比62％）。如果取得銀行貸款較為困難，無法滿足中小企業的資金需求，從而形成資金需求缺口，就會使得中小企業融資難問題極為突出和集中。此時，民間借貸成為銀行貸款的一種補充機制。調查顯示，當資金緊張時，23％的樣本企業會採取向內部職工、親友及其他企業等借款的方式籌集資金。正規金融無法滿足中小企業的資金需求，是民間借貸行為始終存在的一個基本原因。
金融機構「看客下菜」
中小企業與金融機構之間普遍建立起較為穩定的合作關系。隨著金融制度改革的深入，金融市場競爭加劇，各商業銀行市場份額變化較大。中小企業貸款滿意度較高，但商業銀行的服務有待於進一步提升，業務有待於進一步拓展。隨著股份制商業銀行和地方性商業銀行不斷加強對中小企業的營銷服務，拓展市場，市場份額進一步發生變化。37％的樣本企業開始到2家以上的銀行申請貸款。根據向各銀行要求資金支持的企業戶數及佔比進行分析發現，在為中小企業提供服務的市場領域中，股份制商業銀行、城市商業銀行和農村信用社的市場份額不斷增強，與四大國有商業銀行平分秋色，各佔半壁江山（參見圖2）。其中工商銀行的市場份額下降最多，為10個百分點，而股份制銀行和城市商業銀行卻增加了8個百分點的市場佔有率。
金融機構審批貸款多以企業提供資產抵押、特別是不動產抵押為首要條件，但審批條件逐步趨於多元化。中小企業的貸款申請得到批准，最主要的原因是提供了資產（不動產）抵押，佔比42％；其次是因為提供了有效擔保，佔比24％，其中企業擔保佔18％，擔保公司擔保佔6％；由於企業信譽良好、產品市場前景好等原因獲得貸款佔比30％。這說明銀行對中小企業貸款，仍以不動產抵押融資方式為主，但在擔保貸款和信用貸款方面也有了較多的嘗試。
分析貸款被否決的原因，同樣也可以得到以上的結論。在申請貸款被否決的主要原因中，最主要的原因是沒有提供資產抵押（佔比27％），其次是由於企業的融資規模過大，再次是沒有提供擔保以及銀行對企業所處的行業現狀不滿意，上述這四大原因基本各佔1／4（參見圖3）。
企業所獲貸款占抵押資產凈值的比重約為55％。
商業銀行普遍重視貸後管理，貸款償還情況良好。金融機構應進一步督促中小企業加強資金與財務管理。在不能償還貸款的原因中，由於企業間相互拖欠造成的佔比40％，原材料漲價、成本增加以及管理不善、管理費用上升造成的佔比30％。
信用擔保的尷尬
1．擔保機構在企業融資中發揮的作用十分有限。
截至2003年9月末，五個樣板地區平均有76％的樣本企業至今沒有和任何擔保機構建立過信用擔保關系；而在獲得信用擔保的樣本企業中，擔保貸款余額僅佔到全部貸款余額的6％，擔保機構基本上沒有發揮實質性作用。其原因如下：
（1）各地信用擔保機構的建立及業務開展情況不均衡。在北京，信用擔保機構較多，服務較好，有92％的中小企業，特別是高科技中小企業都與信用擔保機構建立了良好的合作關系；而在西安等其他四個樣板地區，信用擔保機構，特別是專為中小企業服務的政策性擔保機構的發展還處於起步階段，擔保手續繁瑣，反擔保措施並不比銀行的貸款條件優惠、靈活，企業還要額外增加擔保費的負擔，因此在這些地區80％—90％的中小企業都未曾向信用擔保機構提出過申請。
（2）信用擔保機構缺乏統一的市場准入管理，對於專為中小企業服務的政策性擔保機構的市場定位、功能職責等認識不清。在東莞、溫州、台州等地商業性擔保機構成立較多，其以盈利為目的，擔保費率過高，令中小企業望而卻步。
（3）東莞、溫州、台州等地民間資金相對富裕，民間融資手續簡便、利率相對較低，也在一定程度上沖擊了信用擔保市場的發展。
（4）政策性信用擔保機構的服務意識和市場營銷有待加強。在與擔保機構建立關系的樣本企業中，企業主動尋找、聯絡擔保機構的佔63％，通過地方政府牽線搭橋等方式的佔29％，而通過擔保機構的主動宣傳和營銷建立關系的僅佔8％。
2．擔保貸款的滿意度較高，但企業獲得信用擔保的條件較為嚴格，與銀行貸款條件基本相當。
按信用擔保的金額計，中小企業獲得信用擔保的滿意度為92．6％；企業獲得擔保的主要原因是由於企業自身具有較高的反擔保能力，並多以資產抵質押、個人連帶責任保證和第三方責任保證作為反擔保措施（參見圖4）。
3．中介服務機構應簡化辦事程序、提高服務效率。
調查顯示，自企業提出擔保申請到獲得審批，一般需要2個月的時間，62％的樣本企業認為中介機構提供的服務，例如抵質押手續等比較繁瑣，延長了擔保審批的時間。
4．擔保收費基本合理，保後管理比較認真，代償率較低。
在樣本企業獲得的信用擔保中，平均評審費率0．6％，平均擔保費率1．94％，總計費率2．53％，在國家財政部規定的當期貸款利率的50％以內。大多數的保後管理都由擔保機構與放貸銀行共同進行，保後管理的主要措施是企業報送財務報表以及到企業走訪。2．3％的樣本企業發生過擔保代償，而發生代償的主要原因是本企業銷售收入無法如期到賬。
該怎麼輸送「糧草」
相對於大企業，中小企業更具有靈活性和進取心，是創新的源泉，在經濟中更具競爭性。只有保護競爭，才能保持資本的高效率，才能鼓勵創新；只有全社會共同努力，才能真正改善中小企業融資環境，促進中小企業的蓬勃發展。
1．政府的職責不是創造財富，而是集中稀缺的公共資源，加強公共基礎設施建設，營造一個有利於改善中小企業融資狀況、提高中小企業競爭力的大環境。
（1）建立與完善有利於中小企業融資和發展的法律法規體系和司法環境。
A．目前只有一部有關中小企業的全國性法規《中小企業促進法》，還沒有出台相應的實施細則，這種法律框架不能根本解決中小企業整體重要性與個體弱勢的矛盾。建議全國人大成立中小企業委員會，專門負責有關中小企業的配套法規體系的建設。
B．構築適應市場經濟發展的擔保交易法律制度。修改完善《擔保法》，引入動產抵押擔保制度，擴大動產擔保物范圍，允許應收賬款和存貨作為擔保物，允許在普通債權上設立擔保，引入浮動擔保制度，增強中小企業融資能力。
建立全國統一的公示性動產擔保權登記制度，低成本、高效率地保護動產擔保權人以及信貸交易各方的利益，增強信貸人放貸積極性，促進中小企業融資健康有序地進行。
C．重新審視、檢討不利於中小企業融資發展、不符合市場經濟原則的法律法規，其中包括關於高利貸的界定等有礙於商業銀行自主確定貸款利率的規定等，通過修改、修訂及撤銷加以完善；進一步完善會計、統計及稅收制度，使之健全、連續、穩定而透明，並且有利於促進融資工具的創新；培育值得信賴的外部獨立審計中介服務體系。
（2）加強社會徵信系統建設，建立一套有別於大中企業的中小企業信貸登記咨詢系統，建立個人消費信用信息系統，實現信用信息共享。據世界銀行專家的有關研究認為，良好的社會徵信系統能促使貸款成本降低二十個百分點。
（3）建議成立專門服務於中小企業的部級單位，在各地設立分支機構，相對獨立於政府，有效行使其許可權，並授權其監督其他政府部門對中小企業的支持。
（4）健全中小企業商業服務體系，為中小企業的市場定位、產品選擇、管理咨詢、財務分析、融資需求、人員流動等提供全方位的商業化服務；改革政府采購制度，出台政府采購向中小企業傾斜的實施細則，促進中小企業發展。
2．進一步開放金融市場，改革銀行組織結構，加速利率市場化改革，強化銀行業競爭，促使大銀行逐步關注中小企業，為中小企業提供服務。
（1）建立有利於中小企業融資發展的金融監管框架。了解掌握中小企業貸款的特點，建立中小企業貸款監管體系，增設中小企業監管部門，實行不同於大企業金融業務的監管；在合法與合理的范圍內鼓勵商業銀行調整戰略，根據自己的核心競爭力積極開展中小企業融資業務，增加中小企業融資服務。
（2）完善商業銀行、特別是四大國有商業銀行的組織結構，改變目前以行政區域劃分總分行關系的組織模式，以價值鏈為核心，按不同客戶對象進行劃分，建立專門的中小企業貸款機構，實現銀行結構扁平化，使商業銀行的服務更加貼近中小企業。
（3）成立專門服務於中小企業融資的小額信貸機構，打破四大國有商業銀行壟斷的銀行業格局，促使股份制商業銀行以及城市商業銀行等中小銀行調整市場定位，增加金融市場的競爭壓力，強化金融機構向中小企業提供服務的能力，促進中小企業金融服務的改善。
（4）建立銀企之間穩定的合作關系，實現金融機構信息共享，較好地解決金融機構與中小企業之間的信息不對稱問題，對企業實行較好的監控。
（5）根據中小企業的特點建立專門的中小企業信用評分系統，廣泛收集企業各類信息，定量分析和定性分析相結合，綜合全面地評估中小企業的信用狀況。
3．構建以中小企業政策性銀行為核心，包括政策性擔保機構、風險投資基金和證券市場在內的中小企業政策性金融體系。
（1）成立中小企業政策性銀行，在完成政府任務和目標的前提下，保證資產的流動性、安全性和效益性最大化。政策性銀行的穩健發展是有效實現為中小企業提供融資服務這一目的的前提條件。
（2）加快關於中小企業信用擔保機構的立法進程，認定信用擔保機構的性質，確定信用擔保機構的監管部門，規范信用擔保機構的市場准入、業務開展、信息共享、稅收優惠、風險控制、危機救助、市場退出等事項，有效防範行業風險，使之真正為擴大中小企業融資提供服務；建立全國性再擔保機構，對政策性中小企業擔保中心和民營擔保公司提供再擔保支持，降低地方各類擔保機構的風險，促進中小企業信用擔保業的健康有序發展。
（3）促進風險投資、股權投資、租賃、典當等非銀行融資工具和市場的發展，為中小企業提供多渠道的融資服務。
4．中小企業應苦練內功，把產品做到精、細、專、深，提高市場競爭力，增強自身從外部獲得融資支持的能力。
僅僅憑借外界的扶持，並不能真正使中小企業長大變強，中小企業必須苦練內功，找准市場定位，增強自身積累能力和取得融資的能力。
（本報對原報告有刪減）
再思錄
無論是發達國家，還是發展中國家，中小企業都是經濟發展和社會穩定的支柱。日本認為沒有中小企業就沒有日本的繁榮，而美國則把其視為「美國的脊樑」。中小企業在活躍市場、增進效率、創造就業、增加收入等方面作用非常。
但融資困難曾使許多中小企業與發展良機擦肩而過，資金匱乏成為困擾其發展的重要掣肘。幾乎全世界的中小企業，都普遍患有資金「飢渴」症，而中國的中小企業更是概莫能外。中小企業自身的高風險，申貸的高門檻，銀行審貸的高成本以及民營企業身份潛在的政治風險等因素，再加上中小企業貸款時間緊、頻率高、金額小、手續繁和管理成本高等特點，造成中國銀行業厚此薄彼，對中小企業惜貸有加。
慣性思維讓人們總是習慣性地把中小企業融資難的棒子打在銀行身上，而要解決這一問題，市場各方都要盡顯神通。
政府要營造利於改善企業融資狀況、提高競爭力的大環境；銀行要加速利率市場化、關注中小企業、強化銀行業競爭；市場要構建以中小企業政策性銀行為核心，包括政策性擔保機構、風險投資基金和證券市場在內的中小企業政策性金融體系；中小企業更應苦練內功，增強自身從外部獲得融資支持的能力。
「風乍起，吹皺一池春水。」中小企業融資環境在悄然變化。
10月27日，發改委馬凱主任在〃第一屆東亞促進中小企業發展與投資高層研討會〃上表示，中國政府對此正積極採取措施。當天，財政部有關部門表示，三年前就已經醞釀的中小企業發展基金相關方案已經完成。
11月23日，中國銀監會召開小企業貸款業務情況座談會，銀監會主席劉明康強調要建立和完善有關市場機制。是日，中國出口信用保險公司召開了新產品發布會，正式推出為中小企業量身定做的金融產品——中小企業綜合保險產品。
中國人民銀行通過調研、現場訪問、座談等方式獲得的信息，對中小企業融資難問題進行深入分析研究。
見微知著，落葉之秋。
我們有理由相信：中小企業距離告別融資痛楚的日子不會太遠。

網路轉載，出處忘記 登尼特

⑤ 股票易華錄是什麼公司易華錄歷年融資後股價易華錄吧

5G網路布局越來越廣泛，大數據產業也迎來了高速發展，跟經濟生活完全相融合，特別是在金融、醫療健康、政務幾個領域成績非常出色，可以看到軟體服務行業同樣也是一個非常受大家歡迎的賽道。

下面我就來給大夥來介紹一下軟體服務行業的細分龍頭--易華錄。

在開始分析易華錄前，我把整理好的軟體服務行業龍頭股名單分享給大家，點擊就可以領取：
寶藏資料：軟體服務行業龍頭股一覽表

一、從公司的角度來看

公司介紹：易華錄成立於2001年，起初是為政府提供專業化智能交通管理，為交通領域提供解決方案。到2016年公司轉向智慧城市業務，通過打造數據湖，為數字經濟提供服務，成為數字經濟基礎設施綜合服務商。

憑借著強大的業務能力，公司在疫情期間積極參加與疫情抗戰工作，為交通部提供了疫情指揮平台，並且還為各個數據湖項目公司提供了疫情監控產品，有利於加快推動疫情的防控工作。

在簡單介紹易華錄之後，我們再來看看該公司有什麼投資亮點？值不值得我們投資？

亮點一：技術優勢

易華錄城市數據湖運用的是由公司自主創建的以藍光技術為核心的光磁一體儲存雲平台，並且可以進行冷熱數據交換，從而降低存儲成本，還能使國家數據存儲技術的短板得到解決。

公司數據湖當前採用的主要是藍光儲存技術，從長遠看來，存儲成本跟維護成本只有電磁存儲的10%的比例。尤其在低能耗與長期穩定等方面，藍光儲存也有十分突出的優勢，對外界供電條件還有環境要求，相對來說也還是較低的。掌握這樣的核心技術對提高公司的競爭力是有極大好處的。

亮點二：業務優勢

在業務上，易華錄目前正在運行的城市大數據產業園有23個，當中有30個數據項目已落地，遍布20個省、直轄市，就交通、安防等5大行業，總共細分為37個領域。

同時，公司數據湖已經在國內建立了30多個節點，最招規劃，每個節點上架的機架大略有2000多個。通過在全國范疇多方位地構建，在很大程度上能夠有助於公司搶占更多的市場份額。

亮點三：產業鏈優勢

易華錄在光存儲領域的產業鏈已經成熟，具備全球最強的光碟機製造實力，公司不僅掌握了先進的光存儲系統技術和光碟庫技術還掌握了一條完整的藍光存儲產業鏈，目前可實現500G產品量產，1T產品的研發工作正在順利進行。

公司所具有的齊整的產業鏈除了能達到市場各類用戶的需要之外，還可以遵照市場需求變化適時對生產作出調整，可達到最大生產效率。

由於篇幅受限，更多關於易華錄的深度報告和風險提示，我整理在這篇研報當中，點擊即可查看：【深度研報】易華錄點評，建議收藏！

二、從行業來看

在近年5G快速發展的基礎上，國內數字基建需求提升了很多。大數據逐漸成為5G新基建的重要環節，不要說是在民生還是工業領域，都能起到無可替代的作用，因此數據產業的發展將進入快車道。

加上國家將數據視為重要的戰略資源和關鍵要素，而這所代表的意思就是大數據戰略上升為國家戰略，綜上可以推測出與數據產業有密切關系的企業將會迎來新一輪的發展時機。

所以我推測對於滿足時代發展要求，易華錄是完全沒有問題的，發展前景比較好，未來發展前途無限。

但是文章具有一定的滯後性，如果想更准確地知道易華錄未來行情，直接點擊鏈接，有專業的投顧幫你診股，看下易華錄估值是高估還是低估：【免費】測一測易華錄現在是高估還是低估？

應答時間：2021-12-09，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

⑥ 為何中小企業融資如此困難

中小企業是我國國民經濟的有機活力成分，但長期以來，融資需求得不到滿足使中小企業發展困境重重。日前，中國平安旗下金融壹賬通發布的《中小企業金融服務變革與金融科技前沿發展（白皮書）》（簡稱「白皮書」）指出，金融科技以人工智慧、大數據、區塊鏈、雲計算以及生物識別等科技為切入點，將為中小企業金融服務問題的解決提供新的視野。

因此，白皮書認為，中小企業迫切需要個性化金融產品、更靈活化的金融服務手段、綜合化金融服務與便捷化金融服務程序以緩解金融服務困境。來源：央廣網

⑦ 請問常見的融資策略有哪些

融資方式：

第一種是基金組織，手段就是假股暗貸。所謂假股暗貸顧名思義就是投資方以入股的方式對項目進行投資但實際並不參與項目的管理。到了一定的時間就從項目中撤股。這種方式多為國外基金所採用。缺點是操作周期較長，而且要改變公司的股東結構甚至要改變公司的性質。國外基金比較多，所以以這種方式投資的話國內公司的性質就要改為中外合資。

第二種融資方式是銀行承兌。投資方將一定的金額比如一億打到項目方的公司帳戶上，然後當即要求銀行開出一億元的銀行承兌出來。投資方將銀行承兌拿走。這種融資的方式對投資方大大的有利，因為他實際上把一億元變做幾次來用。他可以拿那一億元的銀行承兌到其他的地方的銀行再貼一億元出來。起碼能夠貼現80%。但問題是公司帳戶上有一億元銀行能否開出一億元的承兌。很可能只有開出80%到90%的銀行承兌出來。就是開出100%的銀行承兌出來，那公司帳戶上的資金銀行允許你用多少還是問題。這就要看公司的級別和跟銀行的關系了。另外承兌的最大的一個缺點就是根據國家的規定，銀行承兌最多隻能開12個月的。現在大部分地方都只能開6個月的。也就是每6個月或1年你就必須續簽一次。用款時間長的話很麻煩。

第三種融資的方式是直存款。這個是最難操作的融資方式。因為做直存款本身是違反銀行的規定的，必須企業跟銀行的關系特別好才行。由投資方到項目方指定銀行開一個帳戶，將指定金額存進自己的帳戶。然後跟銀行簽定一個協議。承諾該筆錢在規定的時間內不挪用。銀行根據這個金額給項目方小於等於同等金額的貸款。註：這里的承諾不是對銀行進行質押。是不同意拿這筆錢進行質押的。同意質押的是另一種融資方式叫做大額質押存款。當然，那種融資方式也有其違反銀行規定的地方。就是需要銀行簽一個保證到期前30天收款平倉的承諾書。實際上他拿到這個東西之後可以拿到其他地方的銀行進行再貸款的。

第五種融資的方式（第四種是大額質押存款）是銀行信用證。國家有政策對於全球性的商業銀行如花旗等開出的同意給企業融資的銀行信用證視同於企業帳戶上已經有了同等金額的存款。過去很多企業用這個銀行信用證進行圈錢。所以現在國家的政策進行了稍許的變動，國內的企業現在很難再用這種辦法進行融資了。只有國外獨資和中外合資的企業才可以。所以國內企業想要用這種方法進行融資的話首先必須改變企業的性質。

第六種融資的方式是委託貸款。所謂委託貸款就是投資方在銀行為項目方設立一個專款帳戶，然後把錢打到專款帳戶裡面，委託銀行放款給項目方。這個是比較好操作的一種融資形式。通常對項目的審查不是很嚴格，要求銀行作出向項目方負責每年代收利息和追還本金的承諾書。當然，不還本的只需要承諾每年代收利息。

第七種融資方式是直通款。所謂直通款就是直接投資。這個對項目的審查很嚴格往往要求固定資產的抵押或銀行擔保。利息也相對較高。多為短期。個人所接觸的最低的是年息18。一般都在20以上。

第八種融資方式就是對沖資金。現在市面上有一種不還本不付息的委託貸款就是典型的對沖資金。