融資的財務風險及管理

㈠ 企業融資主要的風險點有哪些

一、按風險性質不同分類：
1、違約風險，
即不能按期歸還到期債務，導致企業信用受損甚至引起法律拆訟的可能性;
2、道德風險，
主要是指融資團隊在資金管理、資產管理、資本管理和融資過程中，由於企業團隊個人原因產生的使企業利益受損的可能性，如資金體外循環等;
3、機會風險，
指融資企業在融資決策及融資方案實施的過程中，因為選擇了一方案或機會，從而失去其他機會的可能性;
4、法律風險，
融資企業在融資方案設計及實施過程中，由於某些環節違規、造假或欺騙行為，導致觸犯刑律的可能性。
二、按風險產生的破壞力不同分類：
按風險的破壞力及波及面大小不同可以分為：
1、局部風險，
即對企業短期內或部分利益產生不利影響，如費用損失、信譽受損;
2、系統風險，
即影響到企業生存或使企業的發展方向產生重大變更，可持續發展到影響的可能性。
三、按融資工具不同分類：
這也是很常見的風險分類方式之一。每種融資工具的風險度和風險表現不同，包括：
1、中長期貸款，如利率風險;
2、外匯融資，如匯率風險;
3、短期資金拆借，如系統風險;
4、境外機構融資，如融資騙局。
四、按融資性質不同分類：
1、債權性融資風險;
2、權益類融資風險。
五、按資金流程的不同階段分類：
該種分類的方式，便於融資企業在融資的不同階段，採取不同的風險控制策略，按風險性質不同分類：
1、融資診斷與評估階段，如決策風險;
2、 尋找融資渠道階段，如融資騙局;
3、資金運用階段，如流動性風險;
4、資金歸還階段，如違約風險、訴訟風險。

㈡ 財務風險的防範措施有哪些

1、建立財務預警分析指標體系，防範財務風險產生財務危機的根本原因是財務風險處理不當，因此，防範財務風險，建立和完善財務預警系統尤其必要。

2、建立短期財務預警系統，編制現金流量預算。由於企業理財的對象是現金及其流動，就短期而言，企業能否維持下去，並不完全取決於是否盈利，而取決於是否有足夠現金用於各種支出。

3、確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統。對企業而言，在建立短期財務預警系統的同時，還要建立長期財務預警系統。其中獲利能力、償債 能力、經濟效率、發展潛力指標最具有代表性。反映資產獲利能力的有總資產報酬率、成本費用利潤率等指標;反映償債能力的有流動比率和資產負債率等指標;經 濟效率高低直接體現企業經營管理水平，反映資產運營指標有應收賬款周轉率以及產銷平衡率;反映企業發展潛力的有銷售增長率和資本保值增值率。

4、樹立風險意識，健全內控程序，降低或有負債的潛在風險。如訂立擔保合同前應嚴格審查被擔保企業的資信狀況;訂立擔保合同時適當運用反擔保和保證責任的免責條款;訂立合同後應跟蹤審查被擔保企業的償債能力，減少直接風險損失。

5、科學地進行投資決策。

拓展資料：

財務風險是包含有企業可能喪失償債能力的風險和股東收益的可變 性。隨債務、租賃和優先股籌資在企業資本結構中所佔比重的提高，企業支出的固定費用將會增加，結果使企業喪失現金償付能力的可能性也增大了。企業財務風險的另一方面涉及股東可能得到的收益的相對離差。總之，企業的財務風險包含了股東未來收益的可變性和企業喪失償債能力的可能性。這兩方面都同企業的經營風險，即預期營業收益離差直接相關。

上市公司財務風險主要表現有：

（1）無力償還債務風險，由於負債經營以定期付息、到期還本為前提，如果公司用負債進行的投資不能按期收回並取得預期收益，公司必將面臨無力償還債務的風險，其結果不僅導致公司資金緊張，也會影響公司信譽程度，甚至還可能因不能支付而遭受滅頂之災。

（2）利率變動風險。公司在負債期間，由於通貨膨脹等的影響，貸款利率發生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預期收益。

（3）再籌資風險。由於負債經營使公司負債比率加大，相應地對債權人的債權保證程度降低，這在很大程度上限制了公司從其他渠道增加負債籌資的能力。未來的經營收益就越穩定，經營風險也就越小。

參考資料：網路--財務風險

㈢ 企業財務風險管理主要有什麼

一、成立危機處理小組任何意外災害的發生都使員工的生命、身體以及公司的財產受到傷害或損害。如果平時就投保足額的勞保、健保、團體平安險(人保)與火災保險(物保)，則災害來臨時，便可獲得足額的理賠，進而減少或免除公司的損失。 二、投保足額的保險 任何意外災害的發生都使員工的生命、身體以及公司的財產受到傷害或損害。如果平時就投保足額的勞保、健保、團體平安險(人保)與火災保險(物保)，則災害來臨時，便可獲得足額的理賠，進而減少或免除公司的損失。 三、設立平衡點作為取捨依據 企業參酌外匯判斷指針進行外匯操作時，難免有輸有贏，如何不要輸得太慘，則可以利用匯差、利差平衡點，作為取捨依據。 四、有效做好內部控制工作 內部控制主要有兩大功能，其一為防止舞弊；其二為開源節流、降低成本。我門常常看到企業雖有傲人的業績，但卻有財務周轉不靈、產銷失控、人力補給不足，或貨款無法收回的現象，而發生經營危機。內部控制范圍涵蓋銷售及收款、采購及付款、生產、薪工、融資、固定資產、投資等七大交易循環。 五、事先做好完善的理財規劃 中小企業普遍自有資金不足，且因擔保品缺乏，不易獲得銀行融資，以致往往要向地下舉借高利貸款。這種高利貸款，利上加利，不僅將獲利數侵蝕殆盡，而且還會造成嚴重後果，實在得不償失。因此，完善的理財規劃是有必要的。基本上，企業應定期編制准確的現金預算，以掌握何時需要資金、外匯、以及需要的多寡，並於資金不足時，可以事先設法籌措。 六、定期檢討預算與實際差異之所在 定期之檢討活動，一般稱為差異分析會議。在財務方面，企業每月檢討差異之項目有：(一)資金調度成果；(二)資金成本降低計畫達標率；(三)支付利息達標率；(四)資金運用產生之財務利潤。 七、設置利潤中心與責任中心 以確實查察企業內部的個體績效(那一項產品賺錢)與部門單位貢獻的歸屬(那一部門賺錢)。 八、少操作風險高的金融商品 最近新興的衍生性金融商品包括外幣期貨、利率選擇、匯率換匯、遠期利率協議等，可以說是琳琅滿目。由於此等商品風險高，企業若是提出有限的資金操作衍生性金融商品，必須制定完善的風險管理程序，加強內部控制，明確規范財務人員的操作額度。但是，最根本的方法還是少碰為妙。 九、審慎從事本業以外的投資 十、勿任意為人背書保證 為他人背書保證，只有壞處沒有好處，如有必要為同業相互保證，保證金額也要對等，保證最高額度不要超過資本額的二分之一，以免拖垮本業。 十一、擬定及評估建廠計畫 一般而言，重大的資本支出，需花費大筆的金錢，完工時如未能產生預期的效益，必會使企業蒙受巨額的損失。因此，在投資建廠之前，應先擬定嚴謹之建廠計畫與投資回收評估，以免投資過速或試車運轉等變數，造成資金周轉不靈的情形。最好能在未建廠之前，即已獲得銀行承諾並允撥付建廠貸款，然後再去執行建廠工作。 總之企業在成長的過程中，應先注意現金安全，其次再求盈餘，最後才在穩定中求發展。

㈣ 企業融資風險主要有哪些

1、信用風險。項目融資所面臨的信用風險是指項目有關參與方不能履行協定責任和義務而出現的風險。像提供貸款資金的銀行一樣，項目發起人也非常關心各參與方的可靠性、專業能力和信用。

2、完工風險。完工風險是指項目無法完工、延期完工或者完工後無法達到預期運行標准而帶來的風險。項目的完工風險存在於項目建設階段和試生產階段，它是項目融資的主要核心風險之一。完工風險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機會的錯過。

3、生產風險。生產風險是指在項目試生產階段和生產運營階段中存在的技術、資源儲量、能源和原材料供應、生產經營、勞動力狀況等風險因素的總稱。它是項目融資的另一個主要核心風險。生產風險主要表現在：技術風險、資源風險、能源和原材料供應風險、經營管理風險。

4、市場風險。市場風險是指在一定的成本水平下能否按計劃維持產品質量與產量，以及產品市場需求量與市場價格波動所帶來的風險。市場風險主要有價格風險、競爭風險和需求風險，這三種風險之間相互聯系，相互影響。

5、金融風險。項目的金融風險主要表現在項目融資中利率風險和匯率風險兩個方面。項目發起人與貸款人必須對自身難以控制的金融市場上可能出現的變化加以認真分析和預測，如匯率波動、利率上漲、通貨膨脹、國際貿易政策的趨向等，這些因素會引發項目的金融風險。

6、政治風險。項目的政治風險可以分為兩大類：一類是國家風險，如借款人所在國現存政治體制的崩潰，對項目產品實行禁運、聯合抵制、終止債務的償還等;另一類是國家政治、經濟政策穩定性風險，如稅收制度的變更，關稅及非關稅貿易壁壘的調整，外匯管理法規的變化等。在任何國際融資中，借款人和貸款人都承擔政治風險，項目的政治風險可以涉及到項目的各個方面和各個階段。

7、環境保護風險。環境保護風險是指由於滿足環保法規要求而增加的新資產投入或迫使項目停產等風險。隨著公眾愈來愈關注工業化進程對自然環境的影響，許多國家頒布了日益嚴厲的法令來控制輻射、廢棄物、有害物質的運輸及低效使用能源和不可再生資源。「污染者承擔環境債務」的原則已被廣泛接受。因此，也應該重視項目融資期內有可能出現的任何環境保護方面的風險。

(4)融資的財務風險及管理擴展閱讀

防範公司融資風險：

1、提升企業信用等級，提高融資水平

企業提高融資水平，最為關鍵的因素就是企業的信用等級，企業的信用等級上升，才可以在融資方面獲取到更多的資源。企業要完善財務管理制度與經營管理制度，高層管理者要重視企業的管理，從員工的發展出發，制定合理化的規章制度來保證員工有效完成工作，保證公司部門與部門之間有效運轉，同時在財務上要建立透明機制，賬務公開化，發揮群眾的力量來監督，提升財務管理水平。

2、建立科學融資結構，有效規避融資風險

控制好企業的融資風險，可以通過以下途徑予以規范盡管融資的渠道和方式是有多種選擇的，但是無論企業選擇哪一種方式都是有代價的，在加上在其中會受到來自不同方面的因素干擾，更加需要做到對各種渠道得到的資金予以權衡，從企業自身發展出發，考慮到經營成本、投資收益等多個方面，將資金的投放和收益結合起來，在融資之前做好決策，以免出現失誤。

3、提高管理力度，做好企業融資風險防範工作

企業的管理人員要樹立風險意識，認識到在企業的發展中風險是在所難免的，要端正態度並採取有效的措施來降低風險，還要做好各項財務預測計劃，合理安排籌集資金的數量和時間，從而提高資金效率。其次，如果企業在融資過程中是受到利率的變動而產生的風險，就需要認真研究資金市場的供求情況，研究利率的實際走勢，採取具體問題具體分析的原則，做出合理的安排。

4、健全和完善企業融資風險管理的長效機制

企業在進行融資活動過程中，應明確規范職責分工、許可權范圍和審批程序，科學合理地設置機構和配備人員；應建立融資風險評估制度和重大風險報告制度，在未得到董事會批準的情況下，一律不得對外融資。對於違反融資規范的行為，企業有權追究其責任。

㈤ 如何加強企業籌資活動財務風險的管理與控制

【摘要】企業的經營決策和財務決策幾乎是在風險和不確定的情況下做出的,這在市場經濟發展不健全的中國更是不可避免,而經濟全球化的加劇,市場競爭的日益激烈,突顯出信息不對稱的問題日益嚴重,這無疑會增加企業的決策風險以及各種經營活動的風險,企業面臨的風險越大,就越有必要加強企業的風險管理,而企業財務風險管理作為企業風險管理的重要組成部分,其意義十分巨大。

㈥ 融資申請中的風險防範措施怎麼寫

1、應樹立風險意識，建立風險預估體系和有效的風險防範機制
企業債務融資是指企業通過銀行貸款、發行債券、商業信用等方式籌集企業所需資金的行為。企業樹立風險意識、預估風險，並建立有效的風險防範機制非常有必要。在決定進行債務融資時，企業應立足市場，及時對財務風險進行預測和防範，制定適合企業實際情況的風險規避方案，通過合理的籌資結構來分散風險。如通過控制經風險來減少籌資風險，充分利用財務杠桿原理來控制投資風險，使企業按市場需要組織生產經營，及時調整產品結構，不斷提高企業的盈利水平，避免由於決策失誤而造成的財務危機，把風險減少到最低限度等。確定適度的負債數額，保持合理的負債比率，合理安排籌資，優化資金結構。
2、確定適度的負債數額，保持合理的負債比率合理安排籌資，優化資金結構
按資金運用期限的長短來安排和籌集相應期限的負債資金，是企業規避融資風險的對策之一。籌措長期資本，成本較大、彈性小、風險小，短期資本則與之相反。因此，企業在安排長、短期籌資方式的比例時，必須在風險與收益之間進行權衡。而所謂最佳資本結構則是指在企業可接受的最大籌資風險以內，總資本成本最低的資本結構。企業應確定一個最佳資本結構，在籌資風險和籌資成本之間進行權衡，使企業價值最大化。 具體企業可通過以下方式來實現資本結構的優化：
1、保持合理的現金儲備，確保企業的正常支付和意外所需。
2、加強存貨管理，提高存貨周轉率。這樣會增強企業的短期償 債能力及獲利能力。通過存貨周轉速度分析，有利於找出存貨管理中存在的問題，盡可能降低資金佔用水平。
3、加強應收賬款管理，加快貨幣資金回籠。通過建立穩定的信用政策、確定客戶的資信等級、評估企業的償債能力、確定合理的應收賬款比例、建立銷售責任制等措施，積極組織催收，減少在應收賬款方面的資金佔用，加快貨幣資金回籠。
3、合理安排籌資結構和期限組合方式，確定最佳資本結構
根據企業一定資產數額，按照需要與可能安排適量的負債。同時，還應根據負債的情況制定出還款計劃。企業利用負債經營加速發展，必須從加強管理、加速資金周轉上下功夫，努力降低資金佔用額，盡力縮短生產周期，提高產銷率，降低應收賬款，增強對風險的防範意識，使企業在充分考慮影響負債各項因素的基礎上，謹慎負債。在制定負債計劃的同時須制定出還款計劃，使其具有一定的還款保證，企業負債後的速動比率不低於1∶1，流動比率保持在2∶1左右的安全區域。只有這樣，才能最大限度地降低風險，提高企業的盈利水平。同時還要注意，在借入資金中，長短期借款應根據需要合理安排，使其結構趨於合理。
4、根據企業情況，制定負債財務和還款計劃
為了預防融資陷阱風險,企業可委託律師對投資方的具體信息進行調查,並簽訂臨時合同,首先約定好違約責任,預防因陷阱造成不必要的損失。
企業進行籌資則必須面對籌資所帶來的風險，故企業在考慮債務融資時，需要全面認識並謹慎預估潛在的風險，及時制定和嚴格執行有效的債務融資風險防範對策，如此才能充分發揮債務融資的最佳作用，確保企業的穩定、持續發展。

㈦ 如何有效減少企業的財務風險和融資風險

股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東，同時使總股本增加的融資方式。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。

陳湛勻指出：股權融資是一種資金供需雙方都樂於接受的融資手段，即對於企業來說，股權融資沒有債務融資所形成的債務壓力，無須支付高額的利息費用，不需要抵押擔保；而對於投資方來說，未來與老股東同樣分享企業的利潤。

陳湛勻教授

以下是陳湛勻的部分觀點實錄：

右手握緊股權融資、債務融資和兼並收購等融資方式，股權融資、債務融資、兼並收購是企業解決資金需求有效的融資的手段。

著名經濟學家，金融學教授，博士生導師，中國首批統計學博士點專業博士。現任中國上海市投資學會副會長、中國商業聯合會專家委員、中國糧食經濟學會常務理事、國家自然科學基金評審專家，中國首創擬人化資本運營專家，上海電視台「夜話地產湛勻妙語」欄目主持人，中國第一財經、東方衛視、鳳凰衛視等媒體特邀嘉賓，長期應邀為北京大學、清華大學、香港大學授課，並被聘為國際論壇峰會和國外大學演講，與英美法徳加拿大等國家名校進行學術交流，走訪過100多個國家和地區，被譽為具有國際視野、最受歡迎的實戰型權威金融專家。陳湛勻教授已獲近20項國家、省部級優秀科研獎。陳湛勻教授長期專注於地產金融、高新技術、中小企業成長，對這些領域保持高度前瞻性，具有豐富的實際經營經驗。他擅長實用解決具體方案，將廣泛的商業知識和特定行業的深入了解相結合，致力於運用金融專業技術幫助企業提升可持續競爭優勢、贏利能力，放大企業價值並創造價值，成功輔導不少企業上市。

㈧ 企業財務風險管理包括哪些內容

1. 資金成本，融資成本。

2. 資金周轉，包含應收賬款，短期負債等等。
   

㈨ 企業財務風險管理

改革開放30多年中,中國企業大量崛起又紛
紛倒閉,有關專家戲稱為「各領風騷三五年」。企
業倒閉大多是因為企業資金鏈斷裂,這不能不發
人深省。隨著我國資本市場的迅速發展,很多上
市公司和大型集團公司的經營管理逐漸進入了以
財務管理為導向的企業管理階段。在這種經濟背
景下,企業財務管理已經成為企業管理的核心,而
財務管理中最重要的一個環節就是對財務風險的
控制。
一、風險與財務風險
企業是以營利為目的的經濟組織,在生產和
經營的過程中時刻面臨著來自各方面的風險與危
機。「風險」在財務管理學上被定義為事物發展的
未來結果的不確定性。這種不確定性存在著兩種
可能的趨勢,一種是未來實際結果比事先期望的
結果要好,可以看做是風險收益;另一種是未來實
際結果比事先期望的結果要差,即為風險損失。
風險從財務角度來看就是企業財務風險,是指企
業在生產經營過程中,由於內外部環境及各種難
以預料或無法控制的不確定性因素的作用,使企
業在一定時期內的財務結果與預期發生偏離的可
能性。財務風險有廣義和狹義之分,廣義的財務
風險主要有資產風險、資本風險、支付風險、投資
風險、財務決策風險、內部控制風險、對外擔保風
險等;狹義的財務風險是指企業現金支付風險和
籌資風險。
就公司而言,幾乎所有的財務風險都是由企
業的負債經營引發的。企業負債的目的是在以後
的經營過程中獲得高於資金成本的收益,但整個
經營活動的不確定性可能使企業原來的投資計劃
落空,資金成本無法收回,從而形成財務風險。財
務風險的大小與企業籌資數額的多少和投資收益
率的高低密切相關。企業借入資金必須按期還本
付息,在未來償還債務能力不確定的情況下,就會
相應增加企業的壓力和負擔,使企業面臨資不抵
債的潛在風險。但企業在生產經營活動中,為達
到規模經濟,實現企業經營目標,又不得不想方設
法籌借經營性資金,進行負債經營。所以,財務風
險是現代企業經營的必然產物,是客觀存在的,要
徹底消除風險及其影響是不可能的。企業在負債
經營過程中,只有正確衡量財務風險的程度,確切
計算風險價值並掌握其規律性,才能把企業財務
風險控制在最小的范圍內。
二、企業財務風險的表現及特徵
財務風險是企業經營風險在財務活動上的集
中體現,與企業的生存和發展密切相關,貫穿於企
業生產經營活動的始終。企業財務管理活動按其
主要內容一般可分為籌資、投資、資本運營和收益
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分配四個方面,企業財務風險也相應地表現為籌
資風險、投資風險、資本運營風險和收益分配風險
四種。企業財務風險具有以下幾個方面的共同特
征。
一是客觀性。風險無處不在,充斥於事物發
展的全過程,具有客觀性,財務風險也不例外。企
業財務管理的結果存在著非此即彼的兩種可能,
即實現預期目標和沒有實現預期目標,這就意味
著沒有實現預期目標的風險是客觀存在的。
二是不確定性。財務風險在一定程度上來說
是可以事前加以估計和控制的,但影響財務活動
結果的因素多種多樣並不斷地發展變化著,財務
管理人員不可能在事前准確地確定財務風險的大
小。發生財務風險的可能性潛伏於日常財務工作
中,當各種條件全部具備時這種潛在的風險就會
轉化為現實的財務危機,如應收賬款回收乏力、壞
賬逐年增加、資金流動產生梗阻等,可以使企業的
財務活動變得異常困難,導致企業財務活動的最
終結果難以把握。
三是災難性。財務管理的失敗或重大投資項
目的決策失誤都會使企業資金鏈斷裂,給企業帶
來災難性的損失。例如,針對因資金管理的失敗
而導致的償債能力下降問題,一般可以採取債務
重組或擔保貸款、資產抵押等措施,但這樣做的結
果雖然使企業免於破產,但也會為此而付出沉重
的代價。
三、企業財務風險形成的主要原因
財務風險是企業經營管理過程中的必然產
物,存在於財務管理工作的各個環節。隨著國際
經濟一體化及資本市場全球化進程的推進,企業
理財環境也發生了改變,企業的財務管理系統出
現了一些對環境變化的不適應,導致了財務風險
的加劇。所有的企業均處於復雜多變的經營環境
中,其財務風險產生的原因也千差萬別,既有宏觀
和微觀的原因,也有內部和外部的原因,但均與企
業的生產經營密不可分。
第一,企業財務管理者對財務風險認識不足。
如前所述,企業財務風險的最主要特徵就是客觀
性,只要企業開展經營活動,就必然存在著財務風
險。目前,我國的財務管理人員的綜合素質還不
是很高,掌握的技能還很有限,受傳統的財務管理
模式的影響很深,對財務風險的客觀性還認識不
足,缺乏風險意識。企業有些領導也片面地認為
只要控制好現金流,就不會產生財務風險。企業
在進行財務決策時僅憑主觀臆斷,缺乏科學性,單
單以增加銷量、提高市場份額為目的,無限度地大
量賒銷,使企業應收賬款總額大幅度增加。同時,
很多企業在賒銷過程中,缺乏完善的應收賬款管
理制度,對客戶的信用等級評價不嚴格,造成大量
應收賬款長期無法收回直至成為壞賬,形成財務
風險。
第二,舉債規模過大,資金結構不合理。根據
企業經營過程中資金的來源不同,可以把企業資
金分為自有資金與負債資金;根據企業資金使用
時間的長短不同,可以把資金分為長期資金與短
期資金。通常,企業在構建自身的資金結構時,應
充分考慮自有資金與負債資金、長期資金與短期
資金的相互比例,以確保企業的資金能夠正常周
轉。資金結構的合理比率應為產權比率6 n 4、流
動比率2 n 1。但是在現實經營過程中,很多企業
的籌資決策往往會發生失誤,使企業的資金結構
嚴重失衡。我國很多企業的資金結構是不合理
的,具體表現為資產負債率過高,很多企業資產負
債率達到80%以上。資產負債率越高意味著企業
面臨的財務風險越大,如果企業實現不了目標利
潤,到期債務將無法償還,企業會立即陷入嚴重的
財務危機。
第三,企業的賒銷比重過大,資產流動性弱。
由於我國目前是消費者居於主導地位的買方市
場,企業普遍存在產品滯銷現象。很多企業為了
減少庫存積壓、增加銷售量,盲目內銷,使應收賬
款余額大幅度上升,大量資金無法收回而形成壞
賬。企業存在大量應收賬款很可能收不回來的風
險,將影響企業的現金流入,進而使企業資金鏈斷
裂,陷入嚴重的財務危機中。一方面企業的應收
賬款無法及時收回,另一方面企業正常的生產經
營又不能中斷,迫於無奈企業不得不債上築債,實
行負債經營。這樣做雖然能解燃眉之急,但企業
籌措資金後必須在將來的某一時刻還本付息,企
業的壓力沒有減輕,依然是後患無窮。
第四,庫存結構不合理,產品積壓導致資金沉
淀。在財務管理中,具有償債能力的通常是流動
資產,但企業的流動資產往往以存貨等非貨幣性
資產的形式存在,無法及時變現。庫存積壓、超常
儲備導致企業資產的流動性下降,不但使企業增
產不增收,大量資金沉澱,支付能力下降,還會使
企業的儲存成本急劇上升,費用增加,利潤減少。
如果企業產品結構得不到合理調整,大量產品積
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壓的問題得不到解決,企業財務風險問題也就不
可能得到控制。
第五,企業決策失誤導致財務狀況惡化、盈利
能力下降。籌資只是企業開展生產經營的前提,
財務管理更重要的是合理運用資金即投資。投資
的目的是為了使企業正常的生產經營能夠得以持
續或進一步擴張規模以獲取更多的利潤,因為企
業經營的利潤是還本付息的保障。但是在我國的
企業中,投資決策過程充滿著經驗主義和主觀臆
斷,決策者往往置財務管理人員的合理化建議於
不顧,剛愎自用,由此而導致的投資決策失誤經常
發生,為企業以後的發展埋下隱患。例如在固定
資產投資和對外投資決策過程中,企業對投資項
目的可行性缺乏周密系統的分析和研究,決策所
依據的經濟信息不全面、不真實,決策者決策能力
低下,致使投資決策失誤頻繁發生,為企業帶來巨
大的財務風險。企業的生存與發展最終還是要依
靠企業的獲利能力,良好的獲利能力是企業償還
債務的強勁後盾,只有獲利才能使股東資本得到
積累。但目前很多企業在千方百計籌得資金之
後,由於經營不善,連年虧損,資本不僅得不到積
累,反而逐步喪失,進而影響到債務的清償。
四、防範企業財務風險的對策
財務風險客觀地存在於企業生產和經營的全
過程並不斷地威脅著企業的生存和發展,企業財
務管理工作的重要目標就是要防範並化解財務風
險。企業在經營過程中要不斷強化風險意識,合
理促銷、適度負債,建立健全風險管理機制,將損
失降至最低程度,為企業創造最大的收益。防範
企業財務風險,主要應抓好以下幾項工作。
第一,強化風險意識。樹立風險意識、正確評
估風險,是建立有效的風險防範機制、應對風險的
前提。財務管理人員應時刻保持高度警惕,對風
險不能漠然視之,要認清風險發生的根源,不斷尋
求最優的財務風險化解辦法,防患於未然。企業
應對財務管理人員進行多元化、全方位的培訓,使
財務管理人員意識到財務風險存在於財務管理工
作的各個環節之中,任何一個環節的疏忽大意都
有可能會給整個企業帶來滅頂之災,使他們時刻
把保持風險意識、重視風險防範工作放在首要位
置。
第二,適度負債,合理安排資本結構。負債經
營能夠幫助企業解決發展資金短缺的問題,提供
企業所需的資金,以獲取財務杠桿收益、賺取更多
的利潤。但負債是一把雙刃劍,舉債過多就會增
加企業的償還壓力,加大財務風險,所以企業必須
確立合理的資金結構,適度舉債。合理的資金結
構是指企業各資金來源在資金總構成中的相對地
位及相互關系,主要包括資金的來源結構和期限
結構。最佳的資金結構是使綜合資本成本達到最
低的籌資組合。財務管理人員應對企業資金結構
進行調整,對不同來源和期限的資金進行合理搭
配,提高資金周轉速度,減少企業的財務風險。合
理的負債結構是指企業負債中短期負債和長期負
債分別所佔的比例及相互關系。企業應盡量保持
合理的比例結構,債務到期償還的期限應盡量分
散。企業應按實際的經營規模、經營收入和盈利
能力的高低、財務成本的大小等方面的實際情況
確定負債經營的度,量力而行,適度舉債。另外,
企業要盡可能地利用資本市場,以「融資組合」的
方式籌集資金,降低融資成本,優化資本結構,減
少財務風險。
第三,加大應收賬款清收力度,保持資產的流
動性。在企業產品促銷的方式中,賒銷是一種行
之有效的銷售手段,越來越多的企業對其青睞有
加。但賒銷一方面會擴大銷售,減少庫存壓力,另
一方面卻使企業應收賬款余額迅速擴大,增加壞
賬風險。一旦發生壞賬,企業將面臨資金周轉的
困難,輕者增加融資成本,重者導致資金鏈斷裂,
直接關繫到企業的生死存亡。目前,我國的企業
應收賬款比重普遍過大,加速了現金流出。應收
賬款雖然增加了企業的賬面利潤,但並沒有產生
現金流入,企業的現金沒有增加,反而還會加大企
業的墊付開支,使流動資金減少。企業應審慎進
行資信管理,加大應收賬款的清收力度。企業償
債能力的大小直接取決於其根據企業生產經營需
要而籌措的流動資金數量,在正常情況下,企業真
正能夠償債的只是貨幣資金及部分變現能力強的
流動資產,而固定資產、長期投資等往往只能作為
一種企業實力的保證。企業在經營過程中,不僅
要保持合理的現金余額,還要提高應收賬款等資
產的質量。
第四,建立健全內控制度,強化審計監督。為
更好地防範財務風險,必須理順企業內部的財務
關系,明確內部各部門在財務管理中的權力及職
責,真正做到權責分明、各負其責。在企業經營利
益分配時應該統籌兼顧,調動各方力量共同參與
企業的財務管理,真正做到責、權、利相統一,使企
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業內部的各種財務關系清晰明了。應建立健全企
業內部管理制度,把重點放在投資、擔保、財務、成
本、質量等的管理與控制方面; 實行全面預算管
理,全方位降低企業成本,在產權清晰、政企分開、
權責明確、管理科學的前提下盡快建立和完善現
代企業財務管理制度,使財務管理人員在工作中
有法可依,有章可循;建立完善的現代企業財務管
理信息系統,明確企業財務風險監管工作程序,使
企業內部各部門能夠各司其職、各負其責,相互協
調、相互監督,從而把財務風險降到最低。
第五,構建風險預警體系,加強財務風險管
理。若要有效控制風險,必須對財務風險相關的
各種徵兆進行正確識別。財務風險的識別是指在
財務風險管理過程中,在不利風險出現之前,就能
夠准確地把握各種財務風險信號。要及時識別財
務風險,並非輕而易舉之事,企業必須建立一套反
應靈敏的企業財務風險預警系統。建立企業財務
風險預警機制,其基礎工作是確定一些預警指標,
如經營資產收益率、已獲利息保障倍數、資產負債
率、流動比率、速動比率、安全邊際率等。這些財
務風險預警指標為企業規避財務風險、改進經營
決策、合理配置資源提供了可靠依據。企業在建
立財務風險預警機制時可以著眼於總體財務預警
系統和部門財務預警系統兩個層次。總體財務預
警系統的主要功能在於描述企業總體財務狀況,
讓決策者預先了解企業財務危機的徵兆。部門財
務預警系統是以企業主要經營部門為出發點,對
相關財務風險指標設立相應的預警線,以探求企
業資金運用可能失衡的方面,及時進行必要的改
進。建立全方位的財務風險預警機制是切實預防
財務危機的有效手段。
對於現代企業的財務風險,我們既不可能消
除它,也不可能完全迴避它。企業的財務風險一
方面給企業帶來損失,威脅企業的生存和發展,但
另一方面也在瞬息萬變的市場經濟大環境中為一
部分企業的發展創造了空間、帶來了機遇,這是市
場競爭的結果,是優勝劣汰法則在工商業領域的
具體體現。企業財務風險的管理和防範是一個系
統工程,同時涉及資金運動的各個方面,具有很強
的復雜性。企業財務管理人員的職責就是提前識
別財務風險,把風險管理提高到企業管理的高度,
發揮財務風險管理的職能,將危機消滅於萌芽狀
態,保證企業獲得安全、穩定、長期的經濟效益。
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