中信信託王瓊理財

Ⅰ 銀保產品的三類缺陷

增利型理財產品、銀保合作理財、黃金投資理財、券商集合理財……在股市、樓市未來走勢不明朗的情況下，避險理財已成為居民投資的首要目標。今年以來，針對百姓理財的龐大市場需求，各家銀行都推出了名目繁多的理財產品，可謂「花樣百出」。
然而，目前銀行理財市場普遍存在產品設計復雜、信息披露不透徹、投資收益「含糊不清」的通病。業內人士提醒，銀行理財沒有專家，只有贏家和輸家，高收益必然伴隨著高風險，投資者在選擇理財產品的時候，一定要謹慎鑒別，切不可盲目跟風。 「幸福加倍，金錢滿櫃」「輕松交費，長期收益，穩健增值，高額保障」……8月中旬，記者走進交通銀行某支行營業部，看到的是琳琅滿目的理財產品。
該行理財經理陳秋敏說，2010年上半年，股市動盪，樓市低迷，投資者觀望情緒濃厚，致使銀行理財產品再度受到熱捧。現階段銀行針對普通投資者，主推的是增利型理財產品、銀保合作理財、黃金投資理財、券商集合理財等類型的產品。這類產品的年收益率一般介於2%-3.5%之間。
陳秋敏說，以民生銀行為例，該行推出的資產管理增利型理財產品主要投資但不限於債券市場國債、政策性金融債、企業債、央行票據、短期融資券等，預期年收益率在2.25%-3.5%之間；銀保合作理財是代銷兼具保障與投資功能的保險產品，預期收益率通常設計為1.5%-2.5%，分紅率的高低根據當年保險公司可分配盈餘的70%來分配。
除此之外，一些銀行還會根據客戶的投資偏好推出一些個性化的理財產品，例如投資黃金理財和券商集合理財等產品。「現在的理財產品太多了，我仔細研究發現差不多是大同小異，讓我不知道如何選擇。」投資者付林有些苦惱。
8月中旬，銀監會發布《關於規范銀信理財合作業務有關事項的通知》規范銀信理財合作業務，對融資類銀信合作業務實施余額比例管理，叫停開放式信託產品，並要求商業銀行在近2年內將表外的存量業務轉入表內。
雖然大多數銀行已經按照要求停止設計新的銀信合作理財產品，但是已經發售的一些信託理財產品仍可面對大客戶發售，同時轉而開拓其他領域產品渠道。 業內人士指出，眼下居民投資渠道的缺乏熱捧了銀行理財產品。盡管時下銀行各類理財產品名目繁多，但存在良莠不齊的問題。目前銀行理財市場存在三類缺陷，需要投資者特別加以關註：
一是產品結構設計復雜，產品說明書中運用的大量專業術語，已經超出普通投資者能理解的范圍。「我一個50多歲的人怎麼搞得清楚產品說明書中『定期贖回』『復利計息』的意思，我買的理財產品都是熟悉的客戶經理推薦，反正只要銀行按時給我分紅就行。」市民魯先生的話代表了大多數普通投資者的心聲。
二是新產品信息披露不透徹，產品設計存在一定陷阱。投資者殷先生告訴記者，最近流行一些新興方向的理財方式，比如投資藝術品和黃金。他接觸過一款「黃金理財產品」，其投資方式是，在產品的投資期限內，若黃金價格上漲達到觸發條件後產品終止，則銀行向客戶分配現金；若黃金價格下跌，則產品終止後銀行向客戶支付金條，客戶將獲得與其認購時相等克數的黃金金條。
「這款產品類似於前段時間高盛和國內某些企業簽訂的石油對賭協議。對投資者來說收益是相對鎖定的，但風險卻很大。即協議期內如果黃金價格大幅下跌，則投資者將面臨巨大的損失。但這些潛在風險，銀行的理財專員多半不會明確告訴投資者，而更多會強調黃金保值增值的潛力。」殷先生說。
三是針對中小投資者的理財產品單一，投資收益披露含糊不清，「固定收益」難以保障。記者發現，銀行在向客戶推薦理財產品的時候，往往承諾至少能夠獲得固定收益，但實際上，產品合約上並不允許所謂「保本條款」。
專家提醒，盡管銀行聲明會保護大客戶權益，但是根據相關規定，投資此類產品的收益並無法律保障，合同中也沒有保本條款，因此可能面臨損失本金的風險。 8月22日，中信信託西安營業部聯合時富金融集團共同舉辦財富金融論壇。中信信託西安營業部總經理王瓊博士、香港時富金融集團高級研究經理徐元元、香港時富金融集團西安聯絡處經理宋金毅等專家結合當前國內外投資現狀與熱點，分別就信託基金的投資之道、香港金融市場概況、ETF指數基金投資方向與獲利機會等話題，與廣大投資者分享了自己的操作心得與技巧。