㈠ 並購融資案例分析
可以上圓夢園請教融資 大 師 andy-fan 關於融資案例分析,安迪圓夢園是一個完全免費的學習和交流平台,2008年,美籍經常說的上市神話是指當時美國一家一月份注冊的公司,在四月份啟動上市,並且在120天順利上市。
我的夢想就這樣一個一個變為現實!現在很多年輕人和我一樣,從小就愛做夢,時代不一樣了,好的物質環境,國際環境,但夢想卻不如上一代人的夢想多和強烈。我願意拿出錢和精力來建立此網站來喚醒年輕人的夢想,並且告訴他們可以變成現實!當事一無所有,只剩熱情,就在那樣的條件下成就了今天的安迪?樊!人生苦短,事業做得再大也會有結束的一天,但我要用自己的精力,通過網站向年輕人分享成功的喜悅!!!」
㈡ 尋上市公司並購因融資問題而失敗的案例。
2011年,上海光明食品收購美國健安喜股權和收購法國優諾公司股權案均無疾而終。
㈢ 過橋資金與過橋貸款有什麼不同國外有什麼過橋貸款的成功案例
很多剛接觸企業融資的人會接觸到一些專有的名詞,基中包括過橋資與過橋貸款,那麼過橋資金與過橋貸款有什麼不同呢?國外又有什麼經典的過橋貸款的成功案例呢?中國私募網過橋資金專家為你解答過橋資金與過橋貸款有什麼不同和分析國外經典的過橋貸款的成功案例。
過橋資金:
過橋資金是一種短期資金的融通,期限以六個月為限,是一種與長期資金相對接的資金.提供過橋資金的目的是通過橋資金的融通,達到與長期資金對接的條件,然後以長期資金替代過橋資金。過橋只是一種暫時狀態。
過橋貸款:
過橋貸款(bridge loan)又稱搭橋貸款。從一般意義上講,過橋貸款是一種短期貸款(short-term loan),其是一種過渡性的貸款。過橋貸款是使購買時機直接資本化的一種有效工具,回收速度快是過橋貸款的最大優點。過橋貸款的期限較短,最長不超過一年,利率相對較高,以一些抵押品諸如房地產或存貨來作抵押。因此,過橋貸款也稱為「過橋融資」(bridge financing)、「過渡期融資」(interim financing)、「缺口融資」(gap financing)或「回轉貸款」(swing loan)。
過橋貸款在國外通常是指中介機構在安排較為復雜的中長期貸款前,為滿足其服務公司正常運營的資金需要而提供的短期融資。對我國企業資本運作而言,過橋貸款是專指由投資銀行或者其它財務顧問推薦並提供擔保,由銀行等金融機構提供的用於滿足並購方實施並購前的短期融資需求。
國外經典案例:
過橋貸款作為國外企業並購的外源融資方式之一,是由投資銀行向並購企業提供的以自有資本支持的、高利率的短期融資,以促使並購交易順利完成,條件是以後並購企業採用發行垃圾債券的方式來取代這種過渡性的貸款融資。
以英國比薩公司(Beazer)收購美國庫帕公司(Koppers)為例,雷曼投資銀行在其中擔當整個並購交易的策劃者和組織者。比薩公司與雷曼、奈特威斯特兩家投行聯合組建了名為BNS的控股公司,它們分別持有49%、46.1%和4.9%的股權。BNS公司是比薩公司使用表外工具的載體,比薩公司藉助這一表外工具,在其合並資產負債表上隱去了13.07億美元的債務。當比薩公司日後持有BNS公司50%及以上股權後,該項債務才會反映在比薩公司的合並資產負債表上。
BNS公司的資本總額為15.66億美元,其中債務資本為13.07億美元,股權資本為2.59億美元(包括普通股0.5億美元和優先股2.09億美元)。BNS公司收購庫帕公司的資金來源渠道是多樣的,其中13.07億美元的債務資本由雷曼公司和花旗銀行提供,雷曼公司提供了5億美元的過橋貸款(該過渡性貸款通過在美國發行3億美元的垃圾債券得到了再融資),花旗銀行提供了8.07億美元的銀團貸款(其中4.87億美元為其他銀行的辛迪加貸款,其利率為基礎利率加上1.5個百分點)。BNS公司0.5億美元的普通股資本由比薩公司與雷曼、奈特威斯特兩家投行提供,其持股比例分別為49%、46.1%和4.9%。BNS公司2.09億美元的優先股資本由比薩公司提供,該資金得到了奈特威斯特投行2億美元的信貸支持。
㈣ 誰能提供一兩個中小企業的籌資案例啊,急用!!!
2003年2月京東方終於成功地抱得美人歸——京東方收購韓國HYNIX半導體株式會社所屬韓國現代顯示技術株式會社TFT-LCD業務,收購價格約為3.8億美元。
由於中國企業的整體規模較小,可融通資金少,並購的融資就成為中國企業跨國並購的瓶頸,很多企業因無法籌集並購所需資金而只能望「洋」興嘆。白白失去機會!我們也許會從京東方跨國並購的案例中得到啟示。
並購雙方背景
京東方是主要從事電子產品的製造和銷售,並投資於電子產品的生產企業以及發展自有房產的物業管理項目的國有獨資上市公司。早在五年前,定位於顯示領域的京東方即開始設立專門的項目小組跟蹤和研究TFT-LCD技術,對主流的顯示器廠商保持著密切地關注。在本項收購完成後,TFT-LCD整體業務將成為京東方新的利潤增長點,京東方樂觀估計其主營業務收入年增長將達50億元以上,從而迅速提高其在世界顯示行業的市場份額。
現代電子產業株式會社(HYNIX的前身)創立於1983年,於1996年上市,主營業務包括半導體、通訊、LCD三大部分。因債務原因,2000年現代電子產業株式會社更名為韓國HYNIX半導體株式會社(HYNIX),並對業務進行了調整,決定將通訊(已出售給韓國公司)和LCD業務獨立出來分別出售,只保留並專注於半導體業務發展。2001年7月,HYNIX設立全資子公司韓國現代顯示技術株式會社(HYDIS),並將與LCD和STN相關的業務全部轉至HYDIS(其中STN-LCD和OLED部分已於2001年被京東方和韓國半導體工程株式會社聯合購並重組)。TFT-LCD目前廣泛應用於台式顯示器、筆記本電腦、液晶電視、車載導航系統、PDA及行動電話等產業。
並購過程
2001年11月,公司在韓國合資設立控股子公司韓國現代液晶顯示株式會社,收購韓國現代半導體株式會社所有STN-LCD及OLED業務。該項收購於2002年第一季度全部完成。目前,韓國現代液晶顯示株式會社運營良好,為京東方2002年度利潤增長主要貢獻點之一。
公司積極規劃TFT-LCD產業,於2002年11月29日和2003年1月17日與韓國現代半導體株式會社、韓國現代顯示技術株式會社(HYDIS)分別簽定《資產銷售與購買協議》、《建築物銷售與購買協議》、《土地租賃協議》和《關於「資產銷售與購買協議」的補充協議》,由公司的韓國全資子公司BOE-HYDIS技術株式會社收購韓國現代顯示技術株式會社的TFT-LCD業務,資產交割工作於2003年1月22日完成。該項收購為迄今為止我國金額最大的一宗高科技產業海外收購。
融資分析
就這樁收購案本身而言,可說是一次相當漂亮的資本運作。京東方2001年的銷售收入是54.8億元人民幣,如果以3.8億美元(約合人民幣32億)現金進行海外收購,無疑是行不通也是不明智的。基於此,京東方運作了杠桿收購。其中公司自有資金及自有資金購匯6,000萬美元,通過國內銀行借款9000萬美元,借款期限均為1年,利率為1.69%至1.985%.BOE-HYDIS以資產抵押方式,向韓國產業銀行、韓國外換銀行、Woori銀行以及現代海商保險借款摺合1.882億美元,利息率由提款日前一天的市場利率決定。該筆貸款從2005年10月22日開始按季度分十次等額償還本金。
總資產較去年同期有較大增加原因:公司控股子公司韓國現代液晶顯示株式會社於2002年新納入合並范圍。
負債及資產負債率較去年同期有較大增長原因:韓國現代液晶顯示株式會社負債項目納入合並范圍;公司營業規模擴大;公司為收購韓國現代顯示技術株式會社(HYDIS)的TFT-LCD業務向銀行貸款籌資。
投資收益較去年同期有較大增長原因:隨著彩電行業復甦公司CRT及其零部件業務增長,公司投資收益增長。
利潤較去年有較大增長原因:韓國現代液晶顯示株式會社經營業績納入合並范圍;CRT產業扭虧為盈;公司控股子公司北京東方冠捷電子股份有限公司和浙江京東方真空電子股份有限公司經營業績增長。
每股收益、凈資產收益率都有所提高,表明企業並購後綜合實力增強,股東收益增加。
總資產周轉率、應收帳款周轉率、存貨毛利率等均有所提高,企業並沒有因為並購負債而資金緊張,並購達成了預期目的。
啟示
企業的經營根本目的在於盈利。在市場經濟條件下,作為獨立經濟主體的企業要想在激烈的市場競爭中生存並發展下去,其各種經濟行為都是以盈利為目的。與此同時,作為市場經濟中所有企業中的一員,只有思慮周全,才能達到盈利的目的,京東方之所以能成功地運用了杠桿收購,實現了小魚吃大魚,是由於他們仔細思考,做好各項准備工作,把銷售方、自身及外部資金提供方各方面的利益與此次交易融合在了一起,才順利地完成了交易,從而為其開拓國際市場創造了條件,為我國企業國際化融資提供了借鑒。
㈤ 並購融資的方式有哪幾種
並購融資的方式
1、內源融資
內源融資是指企業通過自身生產經營活動獲利並積累所得的資金。內源融資主要指企業提取的折舊基金、無形資產攤銷和企業的留存收益。
內源融資是企業在生產經營活動中取得並留存在企業內可供使用的「免費」資金,資金成本低,但是內部供給的資金金額有限,很難滿足企業並購所需大額資金。
2、外源融資
外源融資是指企業通過一定方式從企業外部籌集所需的資金,外源融資根據資金性質又分為債務融資和權益融資。
3、債務融資
債務融資是指企業為取得所需資金通過對外舉債方式獲得的資金。債務融資包括商業銀行貸款和發行公司債券、可轉換公司債券。
債務融資相對於權益性融資來說,債務融資不會稀釋股權,不會威脅控股股東的控制權,債務融資還具有財務杠桿效益;
但債務融資具有還本付息的剛性約束,具有很高的財務風險,風險控制不好會直接影響企業生存。
在債務融資方式中,商業銀行貸款是我國企業並購時獲取資金的主要方式。這主要是由於我國金融市場不發達,其他融資渠道不暢或融資成本太高。
㈥ 求一個上市公司融資的案例
看一本書《門口的野蠻人》詳細講華爾街的並購融資的。融資的渠道很多,外部融資,間接融資股權融資,融資的產品是非常復雜的,有優先股,債券,可轉債,普通股,等等,具體的搭配很復雜的,書里寫的很清楚。
分給我