① 券商創新型業務有哪些
傳統經紀業務向財富管理轉型:目前券商可提供的金融產品涵蓋了貨幣市場、資本市場、債券市場、實業、PE 和期貨等,已極大託管了居民財富增值渠道。
以信用業務為代表的中介業務:信用業務及兩融業務,是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出具證券供其賣出證券的業務。融資融券交易分為融資交易和融券交易兩類,客戶向證券公司借資金買證券叫融資交易,客戶向證券公司賣出為融券交易。
中小企業私募債:從目前中小企業私募債承銷情況來看,承銷總額排名前十位的主承銷商中,只有三名屬於大型券商,其餘均為中型券商,尤其是地方性券商,在中小企業私募債中具有特別的優勢,如東吳證券、齊魯證券、浙商證券和華創證券等。
資產證券化:簡稱ABS,是指以特定基礎資產或資產組合所產生的現金流為償付支持,通過結構化方式進行信用增級,在此基礎上發行資產支持證券的業務活動。該業務在國家鼓勵和大力支持下,發展迅速,以PPP項目資產證券化為代表的模式不斷推出。
② 券商創新型業務有哪些
傳統經紀抄業務向財富管理轉型:目前券商可提供的金融產品涵蓋了貨幣市場、資本市場、債券市場、實業、PE 和期貨等,已極大託管了居民財富增值渠道。
以信用業務為代表的中介業務:信用業務及兩融業務,是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出具證券供其賣出證券的業務。融資融券交易分為融資交易和融券交易兩類,客戶向證券公司借資金買證券叫融資交易,客戶向證券公司賣出為融券交易。
中小企業私募債:從目前中小企業私募債承銷情況來看,承銷總額排名前十位的主承銷商中,只有三名屬於大型券商,其餘均為中型券商,尤其是地方性券商,在中小企業私募債中具有特別的優勢,如東吳證券、齊魯證券、浙商證券和華創證券等。
資產證券化:簡稱ABS,是指以特定基礎資產或資產組合所產生的現金流為償付支持,通過結構化方式進行信用增級,在此基礎上發行資產支持證券的業務活動。該業務在國家鼓勵和大力支持下,發展迅速,以PPP項目資產證券化為代表的模式不斷推出。
③ 銀行間債券市場融資工具有哪些
債券市場在很大程度上是一個機構市場,主要的投資者包括商業銀行、保險公司、證券公司和各類基金。
④ 券商負債融資工具有哪些
1、股權融資
證券公司的股權融資主要是指證券公司成立或增資擴股時募集資本證券公司公開發行股票並上市,以及證券公司在業務經營過程中利用股權籌資。股權融資具有永久性、無到期日不需歸還、沒有還本付息壓力等特點,因而籌資風險較小,所以成為證券公司籌措長期資金的重要方式,是證券公司長遠發展所必須具備的融資能力。另外,這種融資方式還可促進企業轉換經營機制真正成為自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的市場競爭主體。但是,股權融資也有其缺點。首先是資金成本較高,這種融資方式不僅要支付給投資者較高的報酬,還要承擔比債券和長期借款高得多的發行費用。其次,股權融資將公司的部分控制權轉移給新股東,從而分散了公司的控制權。再者,股權融資使公司增加了對社會公眾股東的責任公司的經營活動必須遵紀守法不得有損害股東利益的行為。
2、債務融資
發行債券融資是證券公司作為債務人向債權人承諾在未來一定時間還本付息而發行有價證券的籌資方式。證券公司債務融資方式主要包括發行債券和銀行貸款融資。證券公司發行債券的目的是為籌措中長期資金,所發行債券利率一般高於同期限的銀行儲蓄存款利率。與股權融資相比,債券融資具有償還性、期限性、利息固定性、安全性和流動性的特點。另外,發行債券融資的資金成本要低於股權融資,可以保證公司的控制權,能夠發揮財務杠桿的作用。但是,利用債券融資數量有限,財務風險較高,而且發行債券的限制條件比起長期借款來要嚴格得多。銀行貸款融資是指證券公司通過向銀行借款以籌集所需的資金,證券公司向銀行貸款方式包括:
(1)短期信用貸款
目前主要是由銀行提供循環周轉的信貸額度即券商與商業銀行或其他金融機構達成協議,如在一定時期內券商需要資金有權在信貸額度中支取而不必再向債權人重新申請。這種信貸額度只作為券商資金周轉困難時的應急資金。該融資方式目前為歐美券商廣泛採用。
(2)抵押貸款
這種貸款是指銀行以證券公司或第三者財產為抵押而發放的貸款。目前證券公司向銀行貸款時用於抵押的財產主要包括代表財產所有權和債權的各種有價證券通常有自營國債、自營股票、商業票據等以及自有固定資產。銀行貸款融資的優點是方便靈活、期限和類型多種多樣,成本低於股票融資和債券融資。但銀行貸款的最初申請可能比較困難手續比較麻煩而且銀行貸款數量有限一般不如股票、債券那樣可以一次籌集到大筆資金。
3、票據融資
票據融資是貨幣市場歷史最悠久的一種融資方式。商業票據是一種有特定期限的、只售給機構投資者的、可在市場上使用的短期本票。期限可為幾個月或更短,一般平均為25-45天。商業票據通常按面值折價出售,其中折扣的一部分是預付給投資者的票據到期後的利息。發行的票據可以自由轉讓、貼現,是一種流動性較強的信用工具。在西方發達國家,票據融資初期多為生產類大公司所利用。而目前,票據融資成為包括券商在內的金融公司融通短期資金的重要方式。
4、同業拆借融資
同業拆借一般是由商業銀行向券商提供的,券商用所擁有的短期政府債券或商業票據作抵押向商業銀行拆借,拆借期限由雙方商定,其目的在於調劑頭寸和對付臨時性資金餘缺。同業拆借一般期限較短(一般是1天、2天或一星期、最短為幾個小時或隔夜)。
5、證券回購融資
證券回購融資的具體做法是債權人買下券商的有價證券並約定券商在一定的時間內以約定價格將證券買回,買賣的差價是券商應付的利息。它的實質是金融機構之間用證券作抵押的短期融資。
6、向證券金融公司融資
證券金融公司是為證券信用交易提供資金融通而設立的,它專為證券公司和一般投資者的有價證券發行、流通和信用交易結算提供資金和有價證券的借貸。證券金融公司從銀行和非銀行金融機構獲取資金,再以抵押融資的方式將資金貸放給證券公司和投資者。日本、韓國、中國台灣的證券公司都採用這種融資方式。證券金融公司比較好地解決了證券公司和證券市場的資金融通問題,對於保證證券市場的流通性、活躍證券市場以及打擊地下信用行為起到了不可替代的作用,在證券市場發展早期便於防範和控制金融風險。
⑤ 直接融資工具和間接融資工具的劃分標准
很簡單,看融資的雙方是否直接面對。象股票,其實就是投資者直接購買股票。而銀行貸款等等就不一樣,銀行是中介機構,把存款都收集起來,然後再放貸款給需要資金的。 直接融資(direct financing)沒有金融機構作為中介的融通資金的方式。需要融入資金的單位與融出資金單位雙方通過直接協議後進行貨幣資金的轉移。直接融資是以股票、債券為主要金融工具的一種融資機制。這種資金供給者與資金需求者通過股票、債券等金融工具直接融通資金的場所,即為直接融資市場,也稱證券市場。直接融資能最大可能地吸收社會游資,直接投資於企業生產經營之中,從而彌補了間接融資的不足。
⑥ 什麼是直接融資工具 直接融資工具有哪些
直接融資工具包括政府的國庫券、企業債券、商業票據,公司股票等。
⑦ 直接融資工具和間接融資工具的劃分標準是什麼
劃分標準是看,融資過程中是否通過銀行等金融中介進行。
在直接融資中,需要資金的部門直接到市場上融資,借貸雙方存在直接的對應關系。債券融資(包括:國庫券、企業債券、商業票據)與股票融資是直接融資的主要方式。
而在間接融資中,借貸活動必須通過銀行等金融中介機構進行,由銀行向社會吸收存款,再貸放給需要資金的部門。信貸融資(包括:銀行短期貸款、銀行承兌匯票、賣方信貸或商業票據等)則是間接融資的主要方式。
⑧ 現金規劃中的融資工具有哪些各有什麼特點
現金規劃的融資工具包括:銀行貸款、典當、保單質押貸款和信用卡,都具備償還期的財務壓力以及信用風險。
特點
第一、償還期
償還期是指債務人必須全部償還債務所經歷的時間。各種信用工具在發行時都有不同的償還期。償還期的不同可以滿足不同債權人和債務人對借貸期限的要求。由於信用工具是可以流通轉讓的,所以償還期的計算,只有相對於目前來考慮才有實際意義。比如1995年發行的10年期公債,從2002年來看,償還期還有3年。
在融資工具的償還期中有兩種情況比較特殊,一是永久性公債,即公債發行人同意今後無期限地支付利息,但不償還本金,股票的償還期也是無限的;二是銀行的活期存款,可以隨時兌現,償還期實際為零。
第二、流動性
流動性是指融資工具迅速變現而不致遭受損失的能力。除了現金和活期存款,各種融資工具都存在不同程度的不完全流動性。一般來說,流動性與償還期成反比,償還期越長,流動性越小,而流動性與債務人的信用成正比,債務人信譽越高,流動性越大。
第三、安全性
安全性是指收回購買融資工具的本金的保障程度。融資工具可能會遭受到兩類風險,一是信用風險,即債務人不履行合約,不按期歸還本金的風險,二是市場風險,即信用工具的市場價格下跌的風險。信用要受債務人的信譽和經營能力的影響,市場風險主要受市場利率變化的影響。一般來說,安全性與償還期成反比,償還期越長,可變性因素越多,風險越大,安全性越小。安全性與流動性成正比,與債務人信譽成正比。
第四、收益性
收益性是指信用工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特性。信用工具有時就被稱為「金融資產」。信用工具的收益性大小用收益率來衡量。收益率有名義收益利率、即期收益率、實際收益率。
1、名義收益率:指融資工具的票面收益與票面金額的比率。
2、即期收益率:指融資工具的票面收益與當時的市場價格的比率。
3、實際收益率:指融資工具的票面收益加上(或減去)本金收益(或本金損失)後與當時的市場價格的比率。
⑨ 融資工具都有那些
銀行貸款是我市企業資金供應的主渠道。但銀行貸款受國家宏觀調控政策影響較大,遇到國家緊縮銀根,大部分企業資金供應都要受到影響。因此,企業在充分利用銀行融資的同時,還要注意開辟新的融資渠道。下面是本小編輯收集的最全融資工具,希望能給大家提供參考借鑒。 (一) 融資工具-票據 1、票據是證明持有人對不在其實際佔有情況下的商品或貨幣的所有權的債務憑證,一般包括匯票、本票和支票三種。 2、票據的特點: (1)可以流通轉讓。一般票據都可通過背書(持票人在票據背面簽字以表現其轉讓票據權利的意圖,並可多次轉讓,無須事先徵得債務人的同意。 (2)只要票據記載合格,票據的受讓人就可取得票據上載明的權利。 (3)票據要有明確的、合乎法規的書面形式。 (4)只要票據要式齊備,並非偽造,債務人都應無條件付款,不得以各種理由拒付,否則持票人可依法追索。 3、商業票據 商業票據是商業信用的融資工具,它是在信用買賣時證明債權債務關系的書面憑證。商業票據有商業匯票和商業本票兩種。 (1)商業匯票這種融資方式是由債權人發給債務人,命令他在一定時期內向指定的收款人或持票人支付一定款項的支付命令書。它一般有三個當事人:一是出票人(即債權人),二是付款人(債務人),三是持票人或收款人(債權人或債權人的債權人)。商業匯票必須經過付款人承兌才能生效。承兌是指匯票的付款人在匯票上簽名,用以表示到期付款的意願的行為。凡是由商業企業承兌的稱為商業匯票,凡是由銀行承兌的稱為銀行承兌匯票。 (2)商業本票又稱商業期票,是由債務人向債權人發出的,承諾在一定時期內支付一定款項的債務憑證。它有兩個當事人,一是出票人(即債務人),二是收款人(即債權人)。 商業票據的持有人可用未到期的票據向銀行辦理貼現。 貼現是銀行辦理放款業務的一種方式。當商業票據的持有人需要現金時,可將未到期的票據賣給銀行,銀行則按市場貼現率扣除自貼現日至票據到期日的利息後,將票面余額支付給持票人。 4、銀行票據 銀行票據是在銀行信用基礎上產生的,由銀行承擔付款義務的信用流通工具。 銀行匯票是指由銀行簽發的匯款憑證,它由銀行發出,交由匯款人自帶或由銀行寄給異地收款人,憑此向指定銀行兌取款項。 銀行本票是由銀行簽發,也由銀行付款的票據,可以代替現金流通。 5、支票 支票是指在金融機構有活期存款的存戶,委託其存款銀行於見票時無條件按票面金額支付給收款人或持票人的支付憑證。 支票可以是記名支票也可以是不記名支票;可以是現金支票也可以是轉賬支票,還可以是銀行保付支票。支票有多種形式。 支票是在銀行信用基礎上產生的,它的付款人是銀行,比商業票據有更大的信用保證,因而它的流通范圍比較廣泛。支票的流通產生了非現金結算,減少了現金流通量,節約了流通費用。 (二) 融資工具-債券 1、債券是由債務人按照法定程序發行的融資工具,證明債權人有按約定的條件取得利息和收回本金的權利憑證。債券可以流通,是現代經濟中一種十分重要的融資工具,按發行主體的不同可分為政府債券、企業債券和金融債券。 2、政府債券的發行主體是政府,可分為中央政府債券和地方政府債券。中央政府發行的債券稱為國債。一般將一年以內的中央政府債券稱為國庫券,是政府為解決財政收支季節性和臨時性的資金需要,調節國庫收支而發行的短期融資工具。國庫券是流動性很強,安全性很高的信用工具,可以作為中央銀行實施貨幣政策的有效工具。一年期以上的中央政府債券稱為公債券,是國家為彌補財政赤字和籌集公共設施或建設項目資金而發行的。 地方政府債券是地方政府為地方性建設項目籌集資金而發行的債券,一般為中長期債券。 3、企業債券的發行主體是企業,是企業為籌集經營所需的資金而向社會發行的借款憑證。企業債券以中長期居多。由於企業債券的發行主要靠企業的信譽和實力,所以企業債券的風險相對較大,而且有不同的信用等級。 4、金融債券是銀行和其他非銀行金融機構為了籌集資金而發行的債券。銀行和非銀行金融機構可以通過發行金融債券來改變資產負債結構,增加資金來源,相對於存款來說是一種主動負債。金融債券以中長期為主,風險比一般企業債券的風險小,這是因為金融機構具有較高的信用。 (三) 融資工具-股票 1、股票是股份公司發給股東的,證明其所擁有的股權,並取得股息收入的憑證。 2、股票的發行主體是股份有限公司,股票持有者是股份公司的股東。股票是股份公司通過資本市場籌集資金的信用工具。股票一經購買就不能退還本金,而且股息和紅利也會隨企業經營狀況而變動,這一點是股票同其他融資工具的主要區別。由於股票可以在證券市場上轉讓流通,因此流動性很強。股票的收益包括兩個方面,一是股息收入,取決於公司的利潤;二是資本利得,即投資者通過股票市場的買賣獲得差價的收入。由於公司的經營受多方面因素影響,股票的市場價格也受多方面因素影響,所以對投資者來說股票是一種高風險、高收益的金融工具。 3、尚普咨詢認為按股東權益的不同,可將股票分為普通股和優先股兩種。普通股是最普遍和最主要的股票類型,持有者享有對公司經營的參與權、盈餘分配權和資產分配權、優先認股權等等,其收益在發行時不限定,而是按公司經營業績來確定。優先股是指股東擁有優先於普通股股東進行分紅和資產清償的權利,其股息一般是事先固定的,但對公司沒有經營參與權和投票權。 (四) 融資工具-投資基金證券 1、投資基金證券是由基金發起人向社會公開發行的表示持有人按其所持份額享有資產所有權、收益分配權和剩餘資產分配權的憑證。 2、發行投資基金證券是一種間接融資方式。