地產供應鏈類abs融資成本

Ⅰ p2p保理和供應鏈abs的區別

區別：

1、兩者涉及的行業領域不同。

2、p2p保理主要是針對供應鏈的上游供應商對核心企業的應收賬款轉讓，p2p提供資金，或者對接保理公司。

3、供應鏈ABS是資產證券化，把應收賬款轉化成證券。

企業應收賬款的數據往往能直接反映企業的生產銷售規模、企業效益、財務狀況等等信息，與企業的發展和存亡息息相關。

而近年來，全國各行業應收賬款居高不下，嚴重影響企業的資金周轉，使處於債務鏈中的企業無法正常經營、舉步維艱，甚至走向破產倒閉。

所以，做好應收賬款的管理已經成為企業經營活動中非常重要的問題。

(1)地產供應鏈類abs融資成本擴展閱讀

P2P網貸平台隨著自身規模的擴張，現有資金流已不足以支撐平台在技術研發、增持金融牌照、網貸系統升級等各項費用支撐，因此紛紛選擇上市融資。在選擇上市渠道上，頭部P2P平台往往選擇香港或海外上市，而沒有在A股上市，主要考慮國內上市的企業盈利要求、凈利潤水平與排隊等待時間等因素。

截至2017年12月31日，已有四家中國P2P網貸平台在美國上市：宜人貸2015年12月在紐交所上市，信而富、和信貸和拍拍貸2017年先後登陸美國交易所市場。

此外，P2P網貸平台桔子理財母公司樂信於12月31日在納斯達克掛牌。零壹財經判斷，隨著中國互聯網金融監管環境的不斷成熟，未來將有更多的網貸平台選擇上市融資。

Ⅱ 律師對房地產商付總包供應商走ABS融資有何建議

ABS是英文Asset-Backed
Securitization的縮寫，意為資產支持證券化，是一種較為常見的項目融資模式。該融資模式是以項目所屬的資產為支撐，以項目資產可以帶來的預期收益為保證，通過在資本市場發行債券來募集資金。ABS模式可以將缺乏流動性但能產生可預見的、穩定現金流量的資產歸集起來，通過一定的安排和增信機制，使之成為可以在金融市場上出售和流通的證券。通過提高信用等級的手段，ABS使原本信用等級較低的項目可以進入高級別的證券市場，利用債券市場信用等級高、安全性和流動性強等特點，達到大幅度降低籌集資金的目的。因此，ABS資產證券化也是國際資本市場上流行的一種項目融資方式，已在許多國家的大型項目中採用。1998年4月，我國第一個以獲得國際融資為目的的ABS證券化融資方案率先在重慶市推行。這是中國第一個以城市為基礎的ABS證券化融資方案。

與傳統股債區別

從企業發展的整個周期來看，前期屬於快速擴張期，然後提升企業經營效率。因此使用傳統的股權融資和債權融資，擴大資產負債表右側的負債和所有者權益。ABS模式可謂「另闢蹊徑」，開辟融資的「第三條路徑」，通過盤活資產負債表左側資產。依靠已有資產或者預期未來取得的資產的現金流獲得融資，並調節資產結構。相對於股票融資，ABS模式的優勢在於不會稀釋股權，且成本較低。相對於債權融資，資產證券化的優勢在於不佔用貸款和發債額度，募集資金用途不受限制，產品發行受市場行情波動影響較小。企業ABS融資成本高於同等級信用債，但是對於資產評級高於主體評級的部分企業來說，可以實現低成本融資。在實現出表之後，可以在不增加負債的情況下獲得融資，降低資產負債率。長期來看可以起到提升企業信用資質的效果。

與BOT區別

無論是BOT模式還是ABS模式，均能有效引入民間資本和外資，減輕財政負擔，提高項目運作效率。對於政府而言，仍然都能對項目本身擁有一定的控制權和所有權。但作為項目融資的兩種手段，兩者還是存在諸多不同，主要體現在以下四個方面。

1.項目所有權

對於BOT模式而言，在特許經營期內，項目公司通過與政府簽訂的特許經營協議，而在協議期內擁有對項目運營權，而對於是否取得項目的所有權，則根據不同項目存在不同的模式，例如BOOT模式下，項目公司取得項目的所有權，而一般特許期限屆滿後,
項目的所有權移交政府或其指定機構所有，但如BOO模式，期限屆滿後，所有權歸項目公司所有。

對於ABS模式而言，項目公司作為原始權益人將其所擁有的項目資產的所有權轉讓給特殊目的公司（SPV）， SPV因此擁有了項目資產的全部所有權，而原始權益人則擁有對項目的運營、決策權。當債券到期還本付息並支付各項服務費後,，項目的所有權重回歸項目公司所有。

2.投資風險

BOT模式的投資者主要由權益投資人和債務投資人組成，基本限制在供應商、機構投資者、商業銀行及非銀行金融機構等。其投資者從數量上看比較有限，因此，每個投資者所承擔的風險相對而言較大。

ABS模式的投資者是國內外資本市場上的債券購買者，並且，這類債券還可以在二級市場上轉讓，這就使得風險被有效分擔，使單個投資者的風險被分散、轉移，從降低投資風險。此外，ABS模式中，對於打包的項目資產均會進行內部或外部的信用增級，例如進行超額擔保等，使之在資本市場上具有較高的資信等級，也使投資風險大大降低。

3.適用項目

BOT模式主要應用於國家或地區的基礎設施領域內，能夠通過收費獲得穩定收入的設施或服務項目。但實踐中，BOT的適用范圍是有限的，我國法規規定港口、碼頭等設施不允許外商獨資,

鐵路、公路、電力等設施須由中方控股。因此對於直接關繫到國計民生的重要項目或者存在較大風險的項目，如核電站等，雖然它能產生穩定的收入，但BOT模式並不一定適用。

反觀ABS模式，由於設立了SPV並擁有項目資產的所有權，從而達到資產隔離的目的，但同時SPV並不直接參與項目的經營與決策，因此ABS的適用范圍筆BOT更為廣泛，其適用於電信、電力、供水、排污、環保等領域內，適宜、或不適宜使用BOT模式的基本建設、維護、更新改造以及擴建項目。

4.融資成本

BOT模式操作復雜，牽涉的范圍廣，環節多，操作難度較大，因此造成其融資成本相應增高。

而ABS模式的運作則相對簡單，只涉及到原始權益人即項目公司、特殊目的公司、投資者以及證券承銷商等幾個主體，因此操作簡單，又最大限度地減少了包括酬金、差價等中間費用，融資成本得到有效控制。

融資過程

ABS融資方式的運作過程分為六個主要階段，分比為：組建項目融資專門公司；尋求資信評估機構授予融資專門公司盡可能高的信用等級；項目主辦人(籌資者)轉讓項目未來收益權；項目融資專門公司發行債券籌集項目建設資金；項目融資專門公司組織項目建設、項目經營並用項目收益償還債務本息；特許期滿，項目融資專門公司按合同規定無償轉讓項目資產，項目主辦人獲得項目所有權。項目融資專門公司，可稱為信託投資公司或信用擔保公司，它是一個獨立的法律實體。這也是ABS融資籌款的前提條件。在第二階段，資訊評估機構（最好在國際上具有權威）經過對項目的可行性研究，依據對項目資產未來收益的預測，授予項目專門公司AA級或AAA級信用等級。接下來，通過簽訂合同，項目主辦人便可在特許期內將項目籌資、建設、經營、債務償還等全權轉讓給項目融資專門公司。由於項目融資公司信用等級較高，其債券一旦發行，便能夠吸引投資者購買。當然，這種籌資成本也會明顯低於其他籌資方式。

進入21世紀以來，隨著經濟的快速發展，融資需求量也越來越大了。但是，傳統的招商引資和已有的融資渠道，都無法滿足需求，開拓新的融資渠道日益成為重要且緊迫的問題。這種情況下，ABS融資模式將給我國的資本市場注入活力，成為我國項目融資的一種現實選擇。實際上，國家也在政策層面對ABS的發展予以支持，比如《票據法》、《信託法》、《保險法》、《證券法》等法律的出台，都有助於ABS融資模式在國內擴散。

案例

碧桂園購房尾款資產支持專項計劃

2016年6月29日，碧桂園公告宣布，其兩家全資附屬公司於當日決定向國內合格投資者發行本金額總數為62億元的購房尾款應收賬款的資產支持證券。其中，增城市碧桂園物業發展有限公司共發行48億元，主體評級為AA+，發行人為銀華財富資本管理(北京)有限公司。此單ABS中2年期優先A級、優先B級及優先C級的發行利率分別為4.5%、5.65%和5.8%。福建省碧桂園房地產開發有限公司共發行14.11億元，發行人為平安證券有限責任公司。其1年期優先A級份額、2年期優先A級份額及2年期優先B級份額的發行利率分別為4.5%、5.0%及
6.0%。

對比發行起始日至上市日這段時間內，2年期中債中票到期收益率維持在3.00%-3.45%之間，遠低於ABS產品優先順序債券的5%左右的發行利率。雖然對於高等級主體而言，利用ABS融資成本較高，但通過大量的存量資產抵押的方式能夠募集到大量資金，在資金密集型的房地產行業中，資產證券化進一步拓寬了房企的融資渠道，尤其對於規模性房企而言不失為一種具有資金成本優勢的融資工具。

Ⅲ ABS項目融資模式的特點有哪些

1）通過證券市場發行債券籌集資金,是ABS模式不同於其他項目融資方式的一個顯著特點,而證券化融資模式也是未來項目融資的一個發展方向.
2）ABS模式消除了項目原始權益人自身的風險和項目資產未來現金收入的風險,使其清償債券本息的資金僅與項目資產的未來現金收入有關,從而分散了投資風險.
3）ABS模式是通過發行債券募集資金,這種負債不反映在原始權益人自身的資產負債表上,從而避免了原始權益人資產質量的限制.
4）ABS模式下債券的信用風險得到了SPC的信用擔保,並且還能在國際市場進行轉讓,變現能力強,投資風險小,因而由較大的吸引力,易於債券的發行和銷售,而且利息率較低,使融資成本降到最低水平

Ⅳ 萬科ABS是什麼意思

萬科ABS，萬科就是作為單一的重要債務人，然後它的基礎資產拿的都是他的上游供應商的，比如材料商或施工方對萬科的應收賬款，萬科都是這些基礎資產的債務人，這是這種融資的一個特點。

這種項目只能尋找一個大的核心企業，用核心企業的信用來支撐供應鏈金融ABS的信用，這是這種證券化比較大的特點。

這對供應商的好處是應收賬款可以提前回收，解決資金問題。另外也可以降低融資成本，因為供應商自己去銀行融資，要麼融不到，要麼綜合融資成本會很高。

Ⅳ 房地產企業 為什麼要做供應鏈融資

樓主，你好。
在目前政策下，只要沒有入圍銀行目錄的房地產企業能從銀行融到錢嗎？ 供應鏈融資其實恰恰繞過了這個壁壘。用房地產做背書，為供應企業提供擔保，才能從銀行融出錢來。希望我的解答可以幫助到您，望樓主採納。
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Ⅵ 房地產行業abs都是cmbs么

房地產行業abs並不都是cmbs，18年房地產ABS市場發行量2500億，供應鏈ABS成為發行主力，CMBS和購房尾款ABS發行額佔比也較高。

房企資質、基礎資產和交易結構是房地產ABS核心要素，但各類型產品分析側重點有所差異。從對房企集團的依賴程度看，供應鏈ABS>物業費ABS、購房尾款ABS>類REITs、CMBS。

(6)地產供應鏈類abs融資成本擴展閱讀：

截止2018年房地產ABS以CMBS和供應鏈ABS為主：

2016年以來房地產ABS發行量激增。2014年，房地產ABS僅發行5隻，發行額為145.05億，2016年發行明顯放量，發行額近1000億，是14年的6.8倍。2017、2018年，房地產ABS發行持續激增，分別達到1824.41億、2454.52億（截至2018年11月19日），同比分別增長83.78%、34.54%。

分產品類型看，不同年份的主流發行產品有所差異。2016年物業費ABS、CMBS和購房尾款ABS發行均超過190億。2017年，CMBS發行繼續放量，供應鏈ABS和類REITs發行大幅增長，而物業費ABS發行縮量。2018年以來，供應鏈ABS成為發行主力，發行額佔比達41.64%，CMBS發行額佔比27.28%，購房尾款ABS發行放量。

存量的房地產ABS，規模超過5000億，數量近400隻。分產品類型看，CMBS規模最大，佔比達29.82%，緊隨其後的是供應鏈ABS，佔比22.66%。類REITs、購房尾款ABS和物業費ABS佔比分別為15.78%、14.12%和10.68%。保障房ABS和PPP項目ABS規模較小。

Ⅶ 什麼是供應鏈金融ABS

供應鏈金融ABS是以核心企業上下游交易為基礎，以未來的現金流收益為基礎，通過發行資產支持證券募集資金的一種項目融資方式。目前市場上已發行的供應鏈金融ABS主要以應收賬款為基礎資產，提供融資服務的機構有保理商和商業銀行。
根據產業研究院的行業報告數據顯示，2020年我國供應鏈金融的市場規模可達15萬億元左右，供應鏈金融ABS應運而生，截至2017年4月末，共有4家核心企業發行供應鏈金融ABS5單，總發行規模227.49億元。
供應鏈金融ABS 基本類型：目前市場上已發行的供應鏈金融資產證券化產品按照發行主體分類，可分為互聯網公司和傳統行業核心企業；按照基礎資產類型分類，可以分為保理和小額貸款。其中互聯網供應鏈金融ABS亮點最為突出！互聯網供應鏈金融ABS不僅拓寬中小企業的融資渠道，降低中小企業的融資成本，也提高整個供應鏈的流轉效率，充分結合互聯網金融和供應鏈金融的雙方優勢，提高資產池質量。互聯網公司將供應鏈中的商流、物流、信息流、資金流進行有機整合，對供應鏈上下游信息進行深度挖掘，為客戶提供有針對性的信用增級、融資、擔保、結算、賬款管理、風險管理等產品和服務。這些供應鏈金融業務不僅拓寬中小企業的融資渠道，降低中小企業的融資成本，也提高整個供應鏈的流轉效率。
供應鏈金融ABS 未來趨勢：供應鏈金融ABS基礎資產多為債權類，而區塊鏈技術無需藉助第三方呈現交易對手信用歷史，一系列技術特點與ABS行業相結合，解決各方對底層資產質量真實性的信任問題。針對應收類ABS普遍存在的信息不對稱等信用問題，保理債權就是其中之一。區塊鏈的引入使得供應鏈上每筆交易都得以錄入並開放給所有參與者，加強底層資產質量透明度和可追責性。隨著區塊鏈和科技金融技術的快速發展，未來的供應鏈金融將不斷創新，有望成為資產證券化領域未來的藍海。

Ⅷ ABS融資模式的運作過程

ABS融資方式的運作過程分為六個主要階段。

第一階段：組建項目融資專門公司。採用ABS融資方式，項目主辦人需組建項目融資專門公司，可稱為信託投資公司或信用擔保公司，它是一個獨立的法律實體。這是採用ABS融資方式籌資的前提條件。

第二階段：尋求資信評估機構授予融資專門公司盡可能高的信用等級。由國際上具有權威性的資信評估機構，經過對項目的可行性研究，依據對項目資產未來收益的預測，授予項目融資專門公司AA級或AAA級信用等級。

第三階段：項目主辦人(籌資者)轉讓項目未來收益權。通過簽訂合同、項目主辦人在特許期內將項目籌資、建設、經營、債務償還等全權轉讓給項目融資專門公司。

第四階段：項目融資專門公司發行債券籌集項目建設資金。由於項目融資專門公司信用等級較高，其債券的信用級別也在A級以上，只要債券一發行，就能吸引眾多投資者購買，其籌資成本會明顯低於其他籌資方式。

第五階段：項目融資專門公司組織項目建設、項目經營並用項目收益償還債務本息。

第六階段：特許期滿，項目融資專門公司按合同規定無償轉讓項目資產，項目主辦人獲得項目所有權。

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模式優點：

1、具有吸引力的收益。在評級為3A級的資產中，資產支持型證券比到期日與之相同的美國國債具有更高的收益率，其收益率與到期日和信用評級相同的公司債券或抵押支持型債券的收益率大致相當。

2、較高的信用評級。從信用角度看，資產支持型證券是最安全的投資工具之一。與其他債務工具類似，它們也是在其按期償還本利息與本金能力的基礎之上進行價值評估與評級的。

但與大多數公司債券不同的是，資產支持型證券得到擔保物品的保護，並由其內在結構特徵通過外部保護措施使其得到信用增級，從而進一步保證了債務責任得到實現。大多數資產支持型證券從主要的信用評級機構得到了最高信用評級——3A級。

3、投資多元化與多樣化。資產支持型證券市場是一個在結構、收益、到期日以及擔保方式上都高度多樣化的市場。用以支持型證券的資產涵蓋了不同的業務領域，從信用卡應收賬款到汽車、船隻和休閑設施貸款，以及從設備租賃到房地產和銀行貸款。

另外，資產支持型證券向投資者提供了條件，使他們能夠將傳統上集中於政府債券、貨幣市場債券或公司債券的固定收益證券進行多樣化組合。

4、可預期的現金流。許多類型資產支持型證券的現金流的穩定性與可預測性都得到了很好的設置。購買資產支持型證券的投資者有極強的信心按期進行期望中的償付。

然而，對出現的類似於擔保的資產支持型證券，有可能具有提前償付的不確定因素，因此投資者必須明白，此時現金流的可預測性就不那麼准確了。這種高度不確定性往往由高收益性反映出來。

5、事件風險小。由於資產支持型證券得到標的資產的保證，從而提供了針對事件風險而引起的評級下降的保護措施，與公司債券相比，這點更顯而易見。投資者對於沒有保證的公司債券的主要擔心在於，不論評級有多高，一旦發生對發行人產生嚴重影響的事件，評級機構將調低其評級。

類似的事件包括兼並、收購、重組及重新調整資本結構，這通常都是由於公司的管理層為了提高股東的收益而實行的。

Ⅸ 供應鏈abs是什麼意思

供應鏈abs是典型的類信用債品種。
一，ABS的簡單介紹資產證券化是指以基礎資產未來所產生的現金流為償付支持，通過結構化設計進行信用增級，在此基礎上發行資產支持證券（Asset-backed Securities， ABS）的過程。 它是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。資產證券化僅指狹義的資產證券化。
二，自1970年美國的政府國民抵押協會首次發行以抵押貸款組合為基礎資產的抵押支持證券——房貸轉付證券，完成首筆資產證券化交易以來，資產證券化逐漸成為一種被廣泛採用的金融創新工具而得到了迅猛發展，在此基礎上，又衍生出如風險證券化產品。實際上，發明這種玩意的美國金融市場，也是和房地產息息相關的。ABS在國內的發展。（這些是復制我畢業論文的，數據較老）我國的資產證券化起步於2005年，然而僅僅有一些項目落成的情況下，2008美國次貸危機爆發，監管部門迅速叫停了資產證券化，中國資產證券化的進程因此停滯。
三，危機爆發後，中國啟動了4萬億大水漫灌投資和新增10萬億信貸配套，造成經濟危機之後，中國的持續的投資過熱和產能過剩，依靠新增社會融資和新增信貸發展模式對中國經濟造成長期的負面影響。監管機構也重新審視了次貸危機的原因，實際上資產證券化和CDS不是造成次貸危機的根源。因此，2011年資產證券化業務被監管機構重啟，2014年國務院「盤活存量，用好增量」的貨幣信用思路，資產證券化成為監管機構所正面支持的業務。我國資產證券化即實行注冊制與備案制，資產證券化產品發行的效率與便利性大大加強。因此，我國的資產證券化業務呈現出爆發性的增長。如圖一所示，資產證券化的發行，年均增長率大於100%。