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結構化融資的四個方式

發布時間:2022-04-05 23:33:07

『壹』 試述中小企業獲得融資的四種方式

股權,債券,股權+債券,並購等

『貳』 股權融資的四種方式是什麼

股權融資的四種方式如下:1、增資融資,即通過增加公司注冊資本來融資;2、股權質押融資,即向他人質押股權來融資;3、私募股權融資,即通過發行募集股票來融資;4、股權交易融資,即通過股權的轉讓、購買來融資。
【法律依據】
《中華人民共和國公司法》第一百二十六條股份的發行,實行公平、公正的原則,同種類的每一股份應當具有同等權利。同次發行的同種類股票,每股的發行條件和價格應當相同;任何單位或者個人所認購的股份,每股應當支付相同價額。第一百七十八條有限責任公司增加註冊資本時,股東認繳新增資本的出資,依照本法設立有限責任公司繳納出資的有關規定執行。股份有限公司為增加註冊資本發行新股時,股東認購新股,依照本法設立股份有限公司繳納股款的有關規定執行。《民法典》第四百四十三條以基金份額、股權出質的,質權自辦理出質登記時設立。基金份額、股權出質後,不得轉讓,但是出質人與質權人協商同意的除外。出質人轉讓基金份額、股權所得的價款,應當向質權人提前清償債務或者提存。

『叄』 融資的方式有哪幾種

融資的第一種方式是債務融資,包括銀行貸款、發行債券、委託貸款,第二種方式是權利融資,包括私募和公募兩種。私募(簡寫PE)傾向於在不久的將來能帶來的收益、有潛力的公司,公募就是上市。
第一個要素是要有足夠的發展空間、給人足夠的想像力。如Google
,因為要用互聯網,就要用搜索,於是就有了Google。
第二個要素是在本行業中處於領先地位。
第三個要素是要有良好的管理團隊。
第四個要素是最好在國外有成功的樣本作參考。
中國的經濟高速增長,富裕的中產階段和年輕的白領越來越多,他們有了更多的閑錢就用來旅遊,而旅遊不可能住很高檔的五星酒店,於是經濟型酒店應運而生,經濟型酒店上市就可以募集到很多資金。
融資讓人感到為難的原因有兩個:第一個原因是沒有真正的造就信譽資金環境,第二個原因是沒有真正找到融資的通道。
政府的融資一般是項目融資。項目融資是指需要大規模資金的項目而採取的專門活動,跟一般融資的區別在於項目的發起人的信譽狀況,還款能力並不重要。借款人以項目本身擁有的資金及項目本身的收益作為還款資金來源。項目融資的主要優點是把貸款的風險與還款人分離開來。
項目融資的主要方式是有限追索、或者無限追索的信責貸款。有限追索是指貸款人為了減少貸款風險除要求貸款項目的收益作為還本付息的來源外,當項目貸款不能完成或經營失敗、項目本身的資產和收益作為清償債務時,貸款人有權向各個擔保人追索,但擔保人對項目所負責任僅以他們各自擔保金額或按有關協議所承擔的義裎

『肆』 融資都有哪些方式

融資方式即企業融資的渠道。它可以分為兩類:債務性融資和權益性融資。前者包括銀行貸款、發行債券和應付票據、應付賬款等,後者主要指股票融資。債務性融資構成負債,企業要按期償還約定的本息,債權人一般不參與企業的經營決策,對資金的運用也沒有決策權。權益性融資構成企業的自有資金,投資者有權參與企業的經營決策,有權獲得企業的紅利,但無權撤退資金。
1.銀行貸款。銀行是企業最主要的融資渠道。按資金性質,分為流動資金貸款、固定資產貸款和專項貸款三類。專項貸款通常有特定的用途,其貸款利率一般比較優惠,貸款分為信用貸款、擔保貸款和票據貼現。
2.股票籌資。股票具有永久性,無到期日,不需歸還,沒有還本付息的壓力等特點,因而籌資風險較小。股票市場可促進企業轉換經營機制,真正成為自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的法人實體和市場競爭主體。同時,股票市場為資產重組提供了廣闊的舞台,優化企業組織結構,提高企業的整合能力。
3.債券融資。企業債券,也稱公司債券,是企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券,表示發債企業和投資人之間是一種債權債務關系。債券持有人不參與企業的經營管理,但有權按期收回約定的本息。在企業破產清算時,債權人優先於股東享有對企業剩餘財產的索取權。企業債券與股票一樣,同屬有價證券,可以自由轉讓。
4.融資租賃。融資租賃,是通過融資與融物的結合,兼具金融與貿易的雙重職能,對提高企業的籌資融資效益,推動與促進企業的技術進步,有著十分明顯的作用。融資租賃有直接購買租賃、售出後回租以及杠桿租賃。此外,還有租賃與補償貿易相結合、租賃與加工裝配相結合、租賃與包銷相結合等多種租賃形式。融資租賃業務為企業技術改造開辟了一條新的融資渠道,採取融資融物相結合的新形式,提高了生產設備和技術的引進速度,還可以節約資金使用,提高資金利用率。
5.海外融資。企業可供利用的海外融資方式包括國際商業銀行貸款、國際金融機構貸款和企業在海外各主要資本市場上的債券、股票融資業務。
企業競爭的勝負最終取決於企業融資的速度和規模,無論你有多麼領先的技術,多麼廣闊的市場。
融資可比作一個商品項目,交易的標的是項目,買方是投資者,賣方是融資者,融資的訣竅是設計雙贏的結果。融資有商務模式劃分,還有專業分工,程序分工,融資者需根據投資者的特點,去設計自己的融資模式。融資不是一錘子買賣,是一個過程。
關於國內融資的難點有三個瓶頸:一是項目包裝,二是資金退路,三是資產溢價,這三個難點,房老師認為是有融資者自身的弱點和我國經濟體制存在的問題構成。
投資者退路房老師給出上中下三策:上策是上市套現,中策是溢價轉讓,下策是溢價回購。
第一種是基金組織,手段就是假股暗貸。所謂假股暗貸顧名思義就是投資方以入股的方式對項目進行投資但實際並不參與項目的管理。到了一定的時間就從項目中撤股。這種方式多為國外基金所採用。缺點是操作周期較長,而且要改變公司的股東結構甚至要改變公司的性質。國外基金比較多,所以以這種方式投資的話國內公司的性質就要改為中外合資。
第二種融資方式是銀行承兌。投資方將一定的金額比如一億打到項目方的公司帳戶上,然後當即要求銀行開出一億元的銀行承兌出來。投資方將銀行承兌拿走。這種融資的方式對投資方大大的有利,因為他實際上把一億元變做幾次來用。他可以拿那一億元的銀行承兌到其他的地方的銀行再貼一億元出來。起碼能夠貼現80%。但問題是公司帳戶上有一億元銀行能否開出一億元的承兌。很可能只有開出80%到90%的銀行承兌出來。就是開出100%的銀行承兌出來,那公司帳戶上的資金銀行允許你用多少還是問題。這就要看公司的級別和跟銀行的關系了。另外承兌的最大的一個缺點就是根據國家的規定,銀行承兌最多隻能開12個月的。現在大部分地方都只能開6個月的。也就是每6個月或1年你就必須續簽一次。用款時間長的話很麻煩。
第三種融資的方式是直存款。這個是最難操作的融資方式。因為做直存款本身是違反銀行的規定的,必須企業跟銀行的關系特別好才行。由投資方到項目方指定銀行開一個帳戶,將指定金額存進自己的帳戶。然後跟銀行簽定一個協議。承諾該筆錢在規定的時間內不挪用。銀行根據這個金額給項目方小於等於同等金額的貸款。註:這里的承諾不是對銀行進行質押。是不同意拿這筆錢進行質押的。同意質押的是另一種融資方式叫做大額質押存款。當然,那種融資方式也有其違反銀行規定的地方。就是需要銀行簽一個保證到期前30天收款平倉的承諾書。實際上他拿到這個東西之後可以拿到其他地方的銀行進行再貸款的。
第四種是大額質押存款。
第五種融資的方式是銀行信用證。國家有政策對於全球性的商業銀行如花旗等開出的同意給企業融資的銀行信用證視同於企業帳戶上已經有了同等金額的存款。過去很多企業用這個銀行信用證進行圈錢。所以現在國家的政策進行了稍許的變動,國內的企業現在很難再用這種辦法進行融資了。只有國外獨資和中外合資的企業才可以。所以國內企業想要用這種方法進行融資的話首先必須改變企業的性質。
第六種融資的方式是委託貸款。所謂委託貸款就是投資方在銀行為項目方設立一個專款帳戶,然後把錢打到專款帳戶裡面,委託銀行放款給項目方。這個是比較好操作的一種融資形式。通常對項目的審查不是很嚴格,要求銀行作出向項目方負責每年代收利息和追還本金的承諾書。當然,不還本的只需要承諾每年代收利息。
第七種融資方式是直通款。所謂直通款就是直接投資。這個對項目的審查很嚴格往往要求固定資產的抵押或銀行擔保。利息也相對較高。多為短期。個人所接觸的最低的是年息18。一般都在20以上。
第八種融資方式就是對沖資金。現在市面上有一種不還本不付息的委託貸款就是典型的對沖資金。

『伍』 什麼是結構化融資

結構性融資定義結構性融資是指通過改變公司的股本結構、債權結構達到融資的目的.具體來說的話:1.我們講產權融資,也就是說你可以引進新的股東,讓新的股東新的投資者持有股份的身份加盟進來,這種形式的話我們叫做產權融資,或者叫股權融資。新的股東給你投資,有你資產的一部分,所以他用資金換取了你的產權,我們說這是產權融資,與其相對的我們叫做債權融資,債權融資指的是對方不是以投資者的身份,而是以債主的形式進入你的公司。債主的形式進入你的公司,這個債主的話從某種程度上不願意跟你分享你的利潤,他拿的是固定收益的,我們現在很多人過去的企業家從銀行貸款更多體現的是在債權融資,銀行到期你必須還清的,你掙的再多,回報率再高跟銀行無關,也不要,銀行是不跟你風險共享的。產權融資和債權融資區別二者是有本質上的差異,產權和債權,究竟什麼企業適合產權?什麼企業適合債權?我們還需要進行具體的分析,當然這兩個融資的形式完全不一樣,所以是說它的作用和對每一個公司的需求是截然不同的,比如說我們說一個公司它的經營狀況非常好、收益率也非常高。假設一個公司它的資產是一個億,現在他別人要給他投資以債主的形式進來,新的投資者以債主的形式沒進來之前,他一個億回報率能拿到40%,因此他一年從這一億中獲取4000萬的利潤,這個時候你說這個市場非常好,你想以投資者以債權的形式引進來,他又給你投資了1個億,你們二者一加一個億變成了兩個億,但是你當初一個億的盈利4000萬,現在你就得到了8000萬,可是這個時候假設你是先以產權的形式引進的,結果變成了什麼呢?你們現在這個企業盈利比以前增加了兩倍,由4000萬變成了8000萬,可是你的盈利要分給你的合夥人50%,也就是說,他拿4000萬,你還剩4000萬。從這個意義上講,你這個融資的話沒有太大意義。 比如說兩個人,我現在有一份,別人又給你一份,結果你們兩個人評分,他把他的拿走了,你拿你的,等於你沒引進投資者之前是一樣的,我舉的例子是產權融資,假設我們這個時候採取的形式是以債權的形式,以債主的形式進來。債權和產權正好是相反的,債權是不跟你分得利潤不跟你風險共擔,是實現預定的,比喻你給我20%回報或者是10%的回報,假如給他10%的回報,這個投資者是以債主的形式進入你的公司或者項目中,最終你原來你1個億盈利4000萬,現在變成2個億盈利8000萬,最後一算帳,他只能拿回他投資的10%,這是以債權的形式,按事先預定好的。 什麼概念呢?最終的結果你們兩個盈利是8000萬他拿走10%1000萬,你還有7000萬。我可以告訴大家,債權和產權之間的差異有多大,剛才我講到結構性融資,這只是結構性融資的一個主要方面。 再把結構性融資延伸一點,結構性融資剛才我說到了是通過改變股本結構甚至資產結構達到的目標,結構性融資包括產權包括債券,債權的形式可以通過銀行或者是共同基金,多數情況下是以貸款的形式進入的,也有一部分是有產權,另外一種產權的形式是上市,上市指的是直接產權,通過上市的形式是說你要發行股票,你這個股票發行了,你是用公共的資金換取你公司的股票,或者是換取你公司的股權,是一個公共產權,二者的話無論是股權還是債權,它都分為是公募的和私募的兩類。對很多企業家現在恐怕是公募的難度和渠道相對要少一些,也就是說公募的渠道比較少,難度比較大,相反私募的渠道和方法相對會多一點,但是我們必須要搞清楚他們之間的相互關系,搞不清楚的話對企業的發展是非常不利的。

『陸』 結構融資的要素

從美國結構化融資市場的發展歷史來講,有八大要素起著十分重要的作用。這些要素經常互為補充,一個要素的發展將會推動其他要素的發展。重要的是,這八大要素應當齊頭並進、共同發展。
1. 完善的法律體制 對於每筆證券化交易而言,應建立完善的法律體制來保護投資者在基礎性資產中的合法利益。最為重要的是,當發起人/賣方處於破產境地的時候,法律必須保護投資者對證券的基礎性資產現金流的追討權。所以,對於證券化交易而言,必須設立資信良好且不會破產的特殊目的實體。
從經濟學角度來講,設立特殊目的實體的目的:一是,購買由貸款人發起並出售的所有貸款,二是,發行證券來為基礎性貸款的發起融通資金。特殊目的實體除從貸方那裡得到的貸款外沒有其他的資產,除那些與已發行證券有關的債務之外沒有其他的債務。另外,應當建立完善的法律體制以明確規定發行人、信託人、貸款管理人以及服務方的責任和義務。
2. 明確的現金流分析 從融資的角度來講,證券化實質上是幫助貸款方在扣除證券化成本以後可以籌集到和基礎性資產將來現金流現值相等的現金流。在證券化開始的時候,發行人必須進行現金流分析以確定特殊目的實體的債務能否按時全額償還。
在分析將來現金流並對其進行定價的時候,需要做很多假設。除了以假定貼現率來計算現值,現金流分析還必須對現金流本身的行為做假定,比如貸款期間內的經濟狀況、借款人償還貸款的能力以及違約發生的概率。只有在深入分析大量基礎性貸款現金流的歷史數據後作出假設才能使它更具有現實意義。
3. 清晰的會計處理 在資產證券化的過程中有三個會計問題較為重要。一是,對證券利息收入的會計處理。由於證券由特殊目的實體來發行而基礎性貸款又有利息收入,依照常理推斷應當對特殊目的實體征稅。為了避免雙重征稅的問題,只要特殊目的實體滿足作為「授予人信託(grantor trust)」的所有要求,在美國它就將被視為「授予人信託」而被免去聯邦稅(出於稅收目的,發行機構也能夠採用「所有人信託」的名義);二是,通過明晰基礎性貸款中周期性現金流(包括利息和本金)的會計賬目來保護投資者。三是,交易中產生的所有現金流都應當由會計師來嚴格審查。
4. 有公信的信用風險評估 由於貸方發行的證券受其發起的消費者貸款或商業貸款的支持,所以證券的投資者自然會比較關注基礎性貸款與相應證券的信用風險。就拿住房抵押支持證券來講,其信用就受到政府國民抵押協會(Ginnie Mae)、聯邦國民抵押協會(Fannie Mae)以及聯邦住宅貸款抵押公司(Freddie Mac)三家機構的擔保。假如住房抵押支持證券、商業抵押支持證券以及資產支持證券的信用未受到上述三家機構中任意一家的擔保,則就需要通過各種不同的方法以提升證券的信用狀況。
一般而言,可以有四種方法來提升信用等級,它們分別是:優先/次級現金流結構(或者超額抵押)、母公司擔保、擔保債券以及信用證。另外,證券的信用狀況還必須經過三家國際信用評級機構中的一家或者兩家或者所有三家的評級,具體的情況取決於是如何運用上述四種方式中的一種或者多種方式中的組合來進行提升信用的。
5. 完善的投資銀行業務 新證券的承銷和發行是投資銀行的職責。投資銀行可以被當作連接發行人與投資者的橋梁。但是,在整個證券化過程中,投資銀行發揮著非常重要的作用。投資銀行負責協調和幫助發行機構處理法律、會計、稅收以及現金流分析方面的事務。除此以外,投資銀行還扮演著經銷商的角色:為證券定價,購買所有發行的證券並將其出售給投資者。在完成經銷商的職責後,為了保證證券的流動性,投資銀行又充當起「做市商」在二級市場上積極地買賣證券。
6. 良好的國債市場 為了保證證券化市場的健康發展,應當有一個良好的國債市場。由於政府債券是不存在信用風險的,所以該類證券的交易就為市場提供了不同期限水平的無風險收益率。在無信用風險情況之下,描述期限與收益率之間關系的曲線就被叫做「國庫券收益率曲線」。這條收益率曲線是所有不同期限不同風險狀況的固定收益證券在初級市場上以及隨後二級市場上的定價提供了基準。所有的非政府固定收入證券均是在國庫券收益曲線上的基礎上以一定的收益率價差從事交易。
7. 活躍的二級市場 一個成功的證券一級市場必須有一個活躍的二級市場來支持。二級市場為即將發行類似證券應當怎樣定價提供了有效的信息。一旦證券發行以後,投資者就必須有一個活躍的二級市場來提供證券的流動性,如此一來與利率無關的因素就不會導致價格的大幅波動,投資者就能夠在一個價格比較平穩的市場中來買賣證券。
然而在此需要特別指出的是,投資者在極大程度上有能力創造一個非常活躍的二級市場。假如投資者在一級市場只是簡單地持有證券而不願從事任何的交易,只是依靠投資銀行來保證二級市場的流動性將是十分困難的。
8. 多樣化的投資者結構化融資市場獲得成功的一個重要因素是在於投資者群體的迅速增長。投資者群體中包括各種類型的投資者,從短期貨幣市場投資者,到商業銀行的投資組合經理,再到長期養老基金經理。
另外,隨著資本市場發展的日益全球化,外國投資者將會愈來愈重要。實際上,結構化融資市場能夠迅速發展還應當歸因於結構化融資證券本身的創新性。通過不同的期限檔次和信用檔次,結構化融資證券可以滿足不同投資者的需求。
結構化證券的高收益特點能夠吸引「收益導向型」投資者。結構化證券的期限分檔特點則吸引了「期限導向型」投資者,否則,這些投資者就會因投資期限的不匹配而難以購買結構化證券。同時,結構化證券的信用分檔特點也吸引了那些依照規定只能投資於投資級證券的「信用導向型」投資者。

『柒』 股權融資的四種方式

股權融資的四種方式
一、股權質押融資

股權質押融資,是指出質人以其所擁有的股權這一無形資產作為質押標的物,為自己或他人的債務提供擔保的行為。把股權質押作為向企業提供信貸服務的保證條件,增加了中小企業的融資機會。 對於中小企業來說,以往債權融資的主要渠道是通過不動產抵押獲取銀行貸款。由於大多數中小企業沒有過多的實物資產進行抵押,各地政府為幫助這些中小企業獲得資金,提出利用企業股權質押進行融資。

二、股權交易增值融資

企業的發展演變,主要分為家族式企業、家族控股式企業、現代企業制度和私募股權投資四個階段,每一個發展階段都圍繞著資本的流動與增值。企業經營者可以通過溢價出讓部分股權來吸納資本、吸引人才,推動企業進一步擴張發展。

三、股權增資擴股融資

增資擴股也稱股權增量融資,是權益性融資的一種形式,是股份公司和有限責任公司上市前常用的融資方式。按照資金來源劃分,企業的增資擴股可以分為外-源增資擴股和內源增資擴股。外-源增資擴股是以私募方式進行,通過引入國內外戰略投資者和財務投資者,增強公司資本實力,實現公司的發展戰略和行業資源的整合。

四、私募股權融資

私募股權融資(PE),是相對於股票公開發行而言,以股權轉讓、增資擴股等方式通過定向引入累計不超過200人的特定投資者,使公司增加新的股東獲得新的資金的行為。近年來,隨著全球的私募基金蜂擁進入中國,私募融資已成

『捌』 請問什麼是結構化融資(銀行融資方面的)

結構化融資(通俗的說法是資產證券化)可以為銀行籌集資金、增加收入和管理資產負債表,中國的商業銀行能夠從中獲得四個方面的好處。
首先,結構化融資可以緩解銀行在儲蓄市場上的吸儲壓力;
其次,利用結構化融資,商業銀行可以更積極大膽地開發固定利率住房抵押貸款;
第三,促使商業銀行的經營模式從「存貸利差型銀行」向「發放收費型銀行」轉換;
第四,商業銀行得以降低其利息成本,從而更具競爭力。

『玖』 結構化融資和貸款區別

區別:結構化融資包含貸款,融資的范圍大得多。
貸款是融資的一種。 融資有很多種方式,最簡單的就是借錢。主要有債權和股權兩種,債權融資就是有抵押品的融資,銀行貸款就是需要你出具抵押物,根據抵押物價值來決定放款數量等。股權融資是以你放棄公司一部分股權來換得融資。 具體融資方式很多:拆借(就是借錢,可有利息,也可無利息);貸款(銀行、高利貸);股權融資;信託融資;保險融資;上市等。
結構融資是指企業通過利用特定目的實體(special purpose entitiesor special purpose vehicle,SPEsorSPV),將擁有未來現金流的特定資產剝離開來,並以該特定資產為標的進行融資。也可以理解為,以現金資產將企業特定資產從其資產負債表中替換(資產置換),在資產負債率不變的情況下增加高效資產,主要是流量資產。
所謂結構融資是在資本市場融資的一種方式,此種方式並不是通過發行債券來籌集資金,而是通過發行資產支持證券的方式來出售將來可回收現金流從而獲取融資。大多數情況下,資產支持證券的發行人是該證券基礎資產的發起人。這些資產涵蓋的種類非常廣,包括商業不動產抵押貸款證券、資產支持證券、商業租賃合約證券、住房抵押貸款證券以及其他任何具有可回收現金流的金融工具。
拓展資料:
最近幾年以來,出現了一些新的很受歡迎的結構化融資證券品種,其基礎資產本身是結構化融資證券以及多種公司債券。結構化融資通俗的說法是資產證券化,可以為銀行籌集資金、增加收入和管理資產負債表。它是以特定資產組合或特定現金流為支持,發行可交易證券的一種融資形式。 資產證券化僅指狹義的資產證券化。資產證券化逐漸成為一種被廣泛採用的金融創新工具而得到了迅猛發展,在此基礎上,現在又衍生出如風險證券化產品。

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