投融資項目可行性評價

『壹』 項目可行性綜合評價怎麼寫

國家發改委（過去計委）有專門的文件和書對項目可行性綜合評價進行規范和說明。如項目的財務評估和國民經濟評估。還有例子可以參考。內容很多，很難在這里說全面說清楚。

『貳』 投資項目可行性研究怎麼做

一、投資項目經濟可行性分析的步驟和內容：

（1）弄清市場需求和銷售情況。包括需求量、需求品種等的預測。

（2）弄清項目建設條件。包括資金、原料、場地等條件。

（3）弄清技術工藝要求。包括設備供應、生產組織、環境等情況。

（4）投資數額估算。包括設備、廠房、運營資金、需求量等投資數額

註：在計算運營資金需求量時，應先計算出生產成本，然後按照資金周轉所需時間來計算。

（5）資金來源渠道和籌借資金成本的比較分析。

（6）生產成本的計算。包括原材料、工資、動力燃料、管理費用、銷售費用各項租金等。

（7）銷售收入的預測。包括銷售數量和銷售價格。

（8）實現利稅總額的計算。

（9）投資回收期的估算和項目生命周期的確定。

（10）折舊及上繳稅金的估算。

註：通過項目在生命期內提取折舊，計入成本，來測算項目實現利潤和上繳的稅金。

（11）項目經濟效益的總評價。

二、投資項目經濟可行性分析的一般方法：

判斷：預期未來投資收益是否大於當前投資支出，項目實施後是否能夠在短期內收回全部投資。

（1）投資回收期：

也稱投資收回期，以年或月計，是指一個項目投資通過項目盈利收回全部投資所需的時間。

（2）投資項目盈利率：

投資項目盈利率＝年平均新增利潤/投資總額×100％

（3）貼現法：將投資項目未來逐年收益換算成現在的價值，和現在的投資支出相比較的方法。

V0＝Pn×（1＋i）--n

註：V0：收益現值Pn：未來某一年的收益i：換算比率，即貼現率

三、在考慮時間因素情況下的評價指標：

（1）凈現值：指投資項目在生命周期內變成現值後逐年的收益累計與總投資額之差。

註：一般要求的貼現率，凈現值為正的項目都可接受，凈現值越高的項目盈利能力越強。

（2）項目盈利系數：指項目盈利現值累計數與總投資額之比。

（3）內部收益率：指在投資項目凈現值為0時的貼現率。

註：內部收益率大於企業要求的貼現率或利潤率的所有投資項目，企業原則上都可以接受，此時投資項目的凈現值為正；從籌資角度講，如果已知某一項目的內部收益率，那麼所有籌資成本低於內部收益率的籌資方案都是可行的方案。

四、與分析投資項目經濟可行性有關的其他經濟分析：

（1）最優生產規模的確定：利潤分析法、經驗分析法、成本分析法和盈虧平衡點法。

（2）銷售收入的確定。

（3）生產成本的測算：

原材料費＝原材料耗用量×單位價格

燃料動力費＝燃料動力耗用量×單位價格

工資及工資附加費＝生產定員人數×平均工資及附加費水平

車間經費＝車間管理費＋折舊費＋修理費

管理費用＝公司經費＋工會經費＋勞動保險費＋土地使用費＋董事會經費＋咨詢費＋稅金＋技術轉讓費＋業務招待費＋其他管理費

營業費用＝運輸費＋包裝費＋保險費＋廣告費＋差旅費＋銷售人員工資及其他費

產品製造成本＝原材料費＋燃料動力費＋工資及附加＋車間經費＋管理費用＋營業費用

五、收購兼並項目經濟可行性分析：

（1）現金收購兼並的經濟可行性分析：

A、一般步驟：

a、預測被收購兼並企業以後各年的可能收益，確定收購兼並後的現金流量；

b、確定收購兼並對象應該實現的最低可接受報酬率；

c、確定收購兼並最高的可接受現金價格；

d、計算收購兼並並投資所能獲得的報酬率；

e、根據企業的資金結構，分析現金收購的可能性；

f、分析收購兼並產生的影響。

B、避稅效應：

當某一盈利企業兼並一虧損企業時，兼並後虧損企業的虧損額將沖抵盈利企業的盈利，使盈利企業應稅利潤減少，從而實現避稅效應。

C、現金流量預測：

a、現金流量＝經營利潤－所得稅＋折舊及非支出現金的費用－流動資金增加數－固定資產新增數

b、第N年的現金流量＝第N－1年的銷售收入×(1＋銷售收入增長率)×第N年的銷售的銷售利潤率×（1－所得稅率）－（第N年的銷售收入－第N－1年的銷售收入）×（每1元銷售收入所需增加的固定資產投資和流動資產投資）

D、估計可接受的最低報酬率：

借入資金成本＝借入資金利率×（1－所得稅率）

自有資金成本＝無風險報酬率＋風險系數×市場風險補償率

最低報酬率＝長期負債÷結構性負債×長期負債利率＋所有者權益÷結構性負債×自有資金成本

註：無風險報酬率通常取國債券的收益率；風險系數是收購兼並者股票的價格或企業的價值隨市場波動而波動的幅度，是項目投資者風險大小的指數，對於上市企業可以取該企業股票價格增減百分比和股票總指數增減百分比的比值；市場風險補償率是指具有代表性的股票市場指數的報酬率超過無風險報酬率的部分，通常在5％～5.5％之間；如果被收購或兼並企業的風險系數和借入資金的借款利率較高時，應該以被收購兼並企業資金總成本為計算最低報酬率的依據。

E、計算最可能接受的現金價格：

可接受的最高現金價格＝累計現值＋殘值＋有價證券現值－債務

註：某年現值＝某年現金流量÷（1＋最低報酬率）對於上市股份制企業來說，可用最高現金價格除以股票總數來得到收購兼並時每股的最高出價。

F、計算各種價格和方案的報酬率：

G、分析現金收購或兼並的可行性：

H、評估收購或兼並對每股收益和資金結構的影響：

（2）股票收購兼並的經濟可行性分析：

A、一般步驟：

a、確定增發股票的數量，即增加多少股票不至於影響企業的控制權；

b、確定增發新股對每股收益和股票價格的影響；

c、估計被收購企業的股票價值，比較股息收益率高低，以決定是採用何種收購方式；

d、確定可以用來交換的股票的最大數量；

e、評價收購對企業每股收益和資金結構的影響。

B、用於評價上市公司的特殊財務比率：

a、每股收益＝凈利潤÷年度末普通股份總數

Ⅰ、合並報表問題：編合並報表時，應以合並報表數據計算。

Ⅱ、優先股問題：如果公司發行了不可轉換優先股，則應扣除。

每股收益＝（凈利潤－優先股股利）÷（年度末普通股份總數－年度末優先股數）

Ⅲ、年度中普通股增減問題：在普通股發生增減變化時該公式的分母應使用按月計算的「加權平均發行在外的普通股股數」

平均發行在外的普通股股數＝∑（發行在外普通股股數×發行在外月份數÷12）

Ⅳ、復雜股權結構問題：發行普通股以外的其他種類的股票（如優先股等）的公司，應按國際慣例計算該指標，並說明計算方法和參考依據。

b、市盈率（倍數）＝普通股每股市價÷普通股每股收益

註：該指標不能用於不同行業公司比較；市盈率高低受市價影響，市價影響因素很多，包括投機、炒作，長期趨勢很重要。

c、每股股利＝股利總額÷年末普通股股份總數

註：股利總額是指用於分配普通股現金股利的總額

d、股票獲利率＝普通股每股股利÷普通股每股市價×100％

e、股利支付率＝每股股利÷每股凈收益×100％

股利保障倍數＝普通股每股收益÷普通股每股股利

留存盈利比率＝（凈利潤－全部股利）÷凈利潤×100％

f、每股凈資產＝年度末股東權益÷年度末普通股股數

註：年度末股東權益是指扣除優先股權益後的余額；每股凈資產，在理論上提供了股票的最低價值。如果公司的股票價格低於凈資產的成本，成本又接近變現價值，說明公司已無存在價值，清算是股東最好的選擇。

g、市凈率（倍數）＝每股市價÷每股凈資產

C、確定增發股票的數量：

收購兼並活動要以不降低企業股票的價格和每股收益為原則。

D、估計收購方和被收購方企業的價值，確定收購方式和換股比例：

甲公司1股換乙公司股票的比例＝（甲公司股票價格×乙公司市盈率）÷

（乙公司股票價格×甲公司市盈率）

註：當收購企業的價值被市場低估或者以股票價格計算的企業價值低於用現金流量計算的企業價值時，收購企業傾向於用現金收購的方式而不是用股票收購；相反，收購方傾向用股票收購更合算。

E、評價收購對企業每股收益和資金結構的影響：

a、如果收購方支付給被收購方的股票市盈率大於其自身原來的市盈率，則會使收購方的

每股收益減少；反之，則增加；如果兩者相等，則每股收益不變。

b、從資金結構的角度講，股票收購不會引起新的債務，從而會使企業的自有資金負債率降低，但這種降低是否值得，關鍵在於收購兼並行為是否會給企業帶來更高的收益，如果兼並後被收購企業的未來收益增長高於收購企業，則兼並活動能在較短時期內提高整個企業的每股收益，並為收購方創造良好的效益。

（3）杠桿收購的經濟可行性分析：

A、定義：一個企業通過借款收購另一個企業產權，後又依靠被收購企業創造的現金流量來償還債務的收購方式為杠桿收購。

B、意義：

a、目前，杠桿收購已變成了一種融資、避稅、促使企業效率提高和確認企業價值的工具。

b、杠桿收購可使收購方用較小的資本獲得另一企業全部或部分產權，實現其融資的目的。

c、杠桿收購會引起對被收購企業的資產重新評估、可以提高資產的賬面價值，從而提高折舊基數，增加折舊提取數，實現合理避稅。

d、杠桿收購可帶來所有權結構和經營班子的調整，有利於企業經營機制轉換和效率提高。

e、成功的杠桿收購活動對收購方、被收購方和貸款機構都會帶來利益。

f、杠桿收購已經變成企業謀求發展和增值的重要途徑和手段。

C、杠桿收購活動能否成功取決於：

a、收購方企業經營管理能力和水平；

b、周全、完善的收購兼並計劃；

c、企業的負債減少，現金流量比較穩定、有保障，即收購企業要有負債經營的能力；

d、被收購企業要擁有一部分能夠變現的資產或者一定數量的可以作為貸款抵押物的資產，並且資產的賬面價值可以通過評估而提高；

e、企業要有一段時期的平穩生產經營，在此期間可以不進行更新改造投資，生產經營的凈現金流量可以用來償還負債。

D、當然，進行收購兼並活動不能只從經濟上看是否可行，還要從企業所處的行業、市場、管理經驗等多方面去考慮，要充分發揮收購方生產、技術、資金、管理經驗方面的優勢，這就要求進行收購兼並活動時還要注意：

a、盡可能收購兼並相同產業或相關產業的企業，以發揮生產、技術和管理優勢；

b、盡可能收購兼並產業屬於高速增長階段的產業，因為不成功的收購兼並大多數集中在缺少發展前景的產業領域；

c、盡可能收購兼並擁有自己銷售渠道和客戶的企業，因為企業能否取得現金流入主要取決於企業是否擁有市場。

『叄』 什麼是項目投資財務可行性分析

在項目投資前做好項目的可行性分析，做好項目的經濟性論證，是提高投資效益的前提。項目的財務可行性分析又是投資項目可行性分析的核心內容之一。正確合理的財務可行性分析，對加強投資項目的財務風險管理至關重要。（來源：前瞻產業研究院）

一、投資方案財務評價

根據項目投資方案現金流量預測結果，編制固定資產投資估算表、流動資金(周轉資金)估算表、主要產出物與投人物價格表、單位產品生產成本表、固定資產折舊表、無形資產及遞延資產攤銷估算表、經營成本估算表、銷售收入及銷售稅金計算表等輔助報表，並在此基礎上編制項目投資現金流量表，計算各年的息稅前利潤，評價項目投資的財務盈利能力，進行投資決策。

二、融資方案財務評價

對於投資方案財務評價可行的項目，應進一步進行融資方案分析，選擇最佳的融資方案。投資方案分析的對象是項目本身，融資方案分析的對象則是項目的融資主體，如果項目的融資主體不是項目本身設立的項目公司，就要對項目所依託的整個企業進行分析。主要分析內容包括：

1、根據融資主體的資產負債結構及信用狀況等因素，分析各種可能的融資渠道和融資方式;

2、根據項目本身的盈利能力及整個融資主體的財務狀況，分析應採用的財務杠桿水平，進行財務杠桿分析，選擇資產負債結構比例及融資方案;

3、根據融資方案，計算融資成本，編制財務計劃現金流量表。該表除包含項目投資現金流量的預測結果外，還應包括建設期及生產運營期借款還本付息、股利分配、稅收支付等引起的項目融資主體本身完整的財務計劃現金流量，進行財務可持續性分析;

4、計算所得稅後現金流量，評價權益投資的盈利能力及對股東財富增值的影;

5、進行融資主體的債務清償能力分析。

三、項目投資現金流量預測

根據有無對比的原則，根據項目的產品方案、建設規模、工藝技術方案等要求，對項目投資可能產生的現金流量進行估算：

1、項目投資估算，包括設備購置、安裝、土建工程及其他工程費用，生產前的各種資本支出和流動資產投資;

2、產品銷售收入或項目提供的服務營業收入預測;

3、項目在運營期內的各種運營和維護費用預測，根據估算及預測結果，得出投資方案的現金流量。

『肆』 什麼是項目可行性分析和可融資分析兩者之間的主要區別是什麼

可行性研究是項目開發的前期准備工作，在項目的可行性研究中，通過對項目的主要技術經濟要素分析，可以對項目作出綜合性的技術評價和經濟效益評價，獲得項目凈現值，投資收益率，內部收益率，投資回收期的反應，項目經濟效益的指標，為項目投資決策提供重要的不可缺少的依據。
項目的可行性研究對風險的研究和對項目融資的風險分析的出發點是不同的，且對項目風險分析的詳細程度也不同，項目的可行性研究是從項目投資者的角度分析投資者在項目整個生命期內，是否能夠達到預期的經濟效益，並與同行業的標准投資效益率進行比較，具體來說，即是否能夠獲得一個滿意的投資收益率，從而判斷項目對投資者來說在經濟上是否合理和技術上是否可行。項目融資的風險分析者是在可行性研究的基礎上，從主要的項目利益相關者的角度，側重考察和分析，項目融資期內的項目風險，從而判斷項目在無資金本息償還的可靠性和安全程度。

『伍』 投資可行性報告

項目可行性研究是從事一種經濟活動（投資）之前，可行性研究主體從經濟、技術、生產、供銷直到社會各種環境、法律等各種因素進行具體調查、研究、分析，確定項目開展的有利和不利因素、項目是否可行、估計成功率大小、評價項目的經濟效益和社會效益、為項目主體或項目主管部門提供決策意見的過程。
中國產業競爭情報網專門編寫下列項目可行性研究報告，投資可行性報告也在其中。
1.用於報送國家發改委立項、核准或備案的項目可行性報告、項目建議書、項目申請報告。
2.用於銀行貸款的項目可行性報告、項目建議書、項目申請報告。
3.用於融資、對外招商合作的項目可行性研究報告。
4.用於申請國家政策資金的項目可行性研究報告。
5.用於IPO上市募投的項目可行性研究報告。
6.用於園區評價定級的立項報告及項目可行性研究報告。
7.用於企業工程建設指導的項目可行性研究報告。
8.用於企業申請政府補貼的項目可行性研究報告。
我們（中國產業競爭情報網）具有國家發改委頒發的甲級工程咨詢資質證書，擁有一支專業、經驗豐富的項目投融資咨詢團隊。同時我們還具有豐富的項目可行性研究報告、項目建議書、項目申請報告、資金申請報告、及商業計劃書項目經驗。
提供以上回答供你參考，這類問題能直接回答給你的東西只有這些，因為問題本身就很不具體。

『陸』 4.項目投資的基本評價方法有哪些,評價項目可行性的標準是什麼

項目評估的基本原則

1、客觀、科學、公正的原則；

2、綜合評價、比較擇優的原則；

3、項目之間的可比性原則；

4、定量分析與定性分析相結合的原則；

5、技術分析和經濟分析相結合的原則；

6、微觀效益分析與宏觀效益分析相結合的原則。

投資必要性的評估

項目評估會議現場3

投資建設項目採用的工藝、技術、設備在經濟合理條件下是否先進、適用，是否符合相關國家的技術發展政策，是否注意節約能源和原材料以獲得最大效益；購進的技術和設備是否符合投資實際，是否配套並進行多方案比較；投資項目所採用的新工藝、新技術、新設備是否經過科學的試驗和鑒定，檢驗原材料和測試產品質量的各種手段是否完備；產品方案和資源利用是否合理，產品生產綱領和工藝、設備選擇是否協調；技術方案的綜合評價。

項目經濟數據的評估

（1）生產規模及產品方案數據；

（2）各項技術經濟指標；

（3）產品生產成本估算；

（4）銷售收人及稅金估算；

（5）利潤預測。

（6）財務效益評估：主要包括投資回收期分析，借款償還期分析，項目運營期內資金流動性分析。在投資回期分析中把握靜態投資回收期的計算方法，優缺點和動態投資回收期分析的方法，優缺點。在借款償還期分析中掌握等本償還，等額償還，最大可能還款的涵義，計算方法，在什麼情況採用。項目運營期內資金流動性分析要掌握反映資金流動比率的主要指標，包括資產負債率，流動比率和速動比率的含義，作用，計算方法。財務效益評估是項目評估中最主要的部分，它是根據項目財務與建設基礎數據，對整個壽命期內的財務成本與收益情況進行評估，從而論證項目是否具有經濟上的可行性。一般而言，財務效益評估是決定項目可行與否，銀行是否提供貸款的基本依據。

投資項目財務評價

財務盈利能力分析。主要計算分析全部投資回收期、投資利潤率、投資利稅率、資本金利率、財務凈現值、財務凈現值率、財務內部收益率等評價指標；項目清償能力分析。主要計算分析借款償還期、資產負債率、流動比率、速動比率等評價指標；財務外匯效果分析。主要計算分析財務外匯凈現值、財務換匯成本等評價指標。

國民經濟效益評價

國民經濟盈利能力分析，即對經濟內部收益率、經濟凈現值等指標進行計算分析；經濟外匯效果分析，即對經濟外匯凈現值、經濟換匯成本等指標進行分析；輔助經濟效益分析，主要計算分析投資項目的就業效果和節能效果以及相關項目的經濟效益；對環境保護作一般評估。

國民經濟效益評估又稱經濟評估，是根據國民經濟長遠發展目標和社會需要，採用費用與效益分析的方法，運用影子價格，影子匯率，影子工資和社會折現率等經濟參數，計算分析項目需要國民經濟為其付出的代價和它對國民經濟的貢獻，評估項目投資行為在宏觀經濟上的合理性。它的作用有：（1）國民經濟效益評估是在宏觀經濟層次上合理配置國家有限資源的需要。（2）國民經濟效益評估是真實反映項目對國民經濟凈貢獻的需要。（3）國民經濟效益評估是投資決策科學化的需要。

一、費用效益分析法

主要是比較為項目所支出的社會費用（即國家和社會為項目所付出的代價）和項目對社會所提 供的效益，評估項目建成後將對社會做出的程度。最重要的原則是項目的總收入必須超過總 費用，即效益與費用之比必須大於1。

二、成本效用分析法

效用包括效能、質量、使用價值、受益等，這些標准常常無法用數量衡評，且不具可比性，因此，評價效用的標准很難用絕對值表示。通常採用移動率、利用率、保養率和可靠程度等相對值來表示。成本效用分析法主要是分析效用的單位成本，即為獲得一定的效用而必需耗費的成本，以及節約的成本，即分析凈效益。若有功能或效益相同的多項方案，自然應選用單位成本最低者。

成本效用分析有三種情況：

（1）當成本相同時，應選擇效用高的方案；

（2）當效用相同時，應選擇成本低的方案；

（3）當效用提高而成本成加大時，應選擇增效的單位追加成本低的方案。

三、多目標系統分析法

若項目具有多種用途，很難將其按用途分解單獨分析，這種情況下應採用多目標系統分析法，即從整體角度分析項目的效用與成本，效益與費用，計算出凈收益和成本效用比。

『柒』 如何評價某一個投資項目具有財務可行性

一、財務可行性評價指標及其類型
財務可行性評價指標，是指用於衡量投資項目財務效益大小和評價投入產出關系是否合理，以及評價其是否具有財務可行性所依據的一系列量化指標的統稱。由於這些指標不僅可用於評價投資方案的財務可行性，而且還可以與不同的決策方法相結合，作為多方案比較與選擇決策的量化標准與尺度，因此在實踐中又稱為財務投資決策評價指標，簡稱評價指標。
評價指標的分類
按是否考慮資金時間價值分為：

靜態評價指標：計算過程中不考慮資金時間價值因素的指標，簡稱為靜態指標，包括：總投資收益率、靜態投資回收期
動態評價指標：在計算過程中充分考慮和利用資金時間價值因素的指標，包括：凈現值、凈現值率、內部收益率
按指標性質不同分為：
正指標：在一定范圍內越大越好的正指標：除靜態投資回收期以外的其他指標
反指標：越小越好：靜態投資回收期
按指標在決策中的重要性分為：
主要指標（凈現值、內部收益率等）
次要指標（靜態投資回收期）
輔助指標（總投資收益率）
從總體上看，計算財務可行性評價指標需要考慮的因素包括：財務可行性要素、項目計算期的構成、時間價值和投資的風險。其中前兩項因素是計算任何財務可行性評價指標都需要考慮的因素，可以通過測算投資項目各年的凈現金流量來集中反映；時間價值是計算動態指標應當考慮的因素，投資風險既可以通過調整項目凈現金流量來反映，也可以通過修改折現率指標來反映。
二、投資項目凈現金流量的測算
（一）投資項目凈現金流量（NCF）的概念
1.含義
凈現金流量是指在項目計算期內由建設項目每年現金流入量與同年現金流出量之間的差額所形成的序列指標。可表示為：
某年凈現金流量=該年現金流入量-該年現金流出量
【提示】在建設期內的凈現金流量一般小於或等於零；在運營期內的凈現金流量則多為正值
2.凈現金流量形式
所得稅前凈現金流量：不受籌資方案和所得稅政策變化的影響，是全面反映投資項目方案本身財務獲利能力的基礎數據。
所得稅後凈現金流量：則將所得稅是為現金流出，可用於評價在考慮所得稅因素時項目投資對企業價值所作的貢獻。
關系：所得稅後凈現金流量=所得稅前凈現金流量-調整所得稅
（二）確定建設項目凈現金流量的方法
確定一般建設項目的凈現金流量，可分別採用列表法和簡化法兩種方法。列表法是指通過編制現金流量表來確定項目凈現金流量的方法，又稱一般方法，這是無論在什麼情況下都可以採用的方法；簡化方法是指在特定條件下直接利用公式來確定項目凈現金流量的方法，又稱特殊方法或公式法。
1.列表法
在項目投資決策中使用的現金流量表，適用於全面反映某投資項目在其內來項目計算期內每年的現金流入量和現金流出量的具體構成。
全部投資的進現金流量與項目資本金現金流量表的區別：全部投資的現金流量表與項目資本金現金流量表的現金流入項目沒有區別，但流出項目和流量的計算內容上有區別。

區別點

全部投資的現金流量表

項目資本金現金流量表

流出項
目不同

不考慮本金償還和利息支付

考慮本金償還和利息支付

流量計算
內容不同

既計算所得稅後凈現金流量也計算所得稅前凈現金流量

只計算所得稅後凈現金流量

2.簡化法
（1）計算公式
除更新改造項目外，新建投資項目的建設期凈現金流量可直接按一下簡化公式計算：
建設期某年凈現金流量（NCFt)=-該年原始投資額=-It（t=0,1,...,s,s≥0）
運營期某年凈現金：
所得稅前凈現金流量=該年息稅前利潤+該年折舊+該年攤銷+該年回收額-該年維持運營投資-該年流動資金投資
=EBITt+Dt+Mt+Rt-Ot-Ct(t=s+1,s+2,...,n)
對於新建項目而言，所得稅因素不會影響建設期的凈現金流量，只會影響運營期的凈現金流量。運營期的所得稅後凈現金流量（NCF『t):
運營期某年所得稅後凈現金流量=該年所得稅前凈現金流量-（該年稅前利潤-利息）X所得稅率
（三）單純固定資產投資投資項目凈現金流量的確定方法
如果某投資項目的原始投資中，只涉及到形成固定資產的費用，而不涉及形成無形資產的費用、形成其他資產的費用或流動資產投資，甚至連預備費也可以不予考慮，則該項目就屬於單純固定資產投資項目。
建設期凈現金流量：
建設期某年的凈現金流量=-該年發生的固定資產投資額
運營期凈現金流量：
運營期某年所得稅前凈現金流量=該年因使用該固定資產新增的息稅前利潤+該年因使用該固定資產新增的折舊+該年回收的固定資產凈殘值
運營期某年所得稅後凈現金流量=運營期某年稅前凈現金流量-（該年因使用該固定資產新增的息稅前利潤-利息）X所得稅率
三、靜態評價投資的含義、計算方法及特徵
（一）靜態投資回收期
1.含義
靜態投資回收期（簡稱回收期），是指以投資項目經營凈現金流量抵償原始總投資所需要的全部時間。
2.計算
（1）公式法（特殊條件下簡化計算方法）
特殊條件：某一項目運營期內前若干年（假定為s+1~s+m年，共m年）每年凈現金流量相等，且其合計大於或等於建設期發生的原始投資合計。
公式：①不包括建設期的回收期（PP')
不包括建設期的回收期（PP')=建設期發生的原始投資合計/運營期內前若干年每年相等的凈現金流量
②包括建設期的回收期PP=PP'+建設期
【提示】如果全部流動資金投資均不發生在建設期內，則公式中分子應調整為建設投資合計
（2）列表法（一般條件下的計算方法）
包括建設期的投資回收期（PP)=最後一項為負數的累計凈現金流量對應的年數+最後一項為負值的累計凈現金流量絕對值/下年凈現金流量
不包括建設期的靜態投資回收期PP『=PP-建設期
3.優缺點
優點：（1）能夠直觀地反映原始投資的返本期限；（2）便於理解，計算比較簡單；（3）可以直接利用回收期之前的凈現金流量信息
缺點：（1）沒有考慮資金時間價值；（2）不能正確反映投資方式的不同對項目的影響；（3）沒有考慮回收期滿後繼續發生的凈現金流量。
4.決策原則
只有靜態投資回收期指標小於或等於基準投資回收期的投資項目才具有財務可行性。
（二）總投資收益率
含義：又稱投資報酬率（ROI)，是指達產期正常年份的年息稅前利潤或運營期年均息稅前利潤占項目總投資的百分比。
計算公式：總投資收益率（ROI)=年息稅前利潤或年均息稅前利潤/項目總投資X100%
優缺點：優點是計算公式簡單，可以反映項目獲利能力；缺點是沒有考慮資金時間價值因素，不能正確反映建設期長短及投資方式不同和回收額的有無等條件對項目的影響，分子、分母的計算口徑的可比性較差，無法直接利用凈現金流量信息。
決策原則：只有總投資收益率指標大於或等於基準總投資收益率指標的投資項目才具有財務可行性。
四、動態評價指標的含義、計算方法及特徵
（一）折現率（ic)的確定（五種方法）

折現率的確定方法

適用范圍

擬投資項目所在行業（而不是單個投資項目）的權益資本必要收益率

適用於資金來源單一的項目

擬投資項目所在行業（而不是單個投資項目）的加權平均資金成本

適用於數據齊備的行業

社會的投資機會成本

適用於已經持有投資所需資金的項目

國家或行業部門發布的行業基準資金收益率

適用於投資項目的財務可行性研究和建設項目評估中的凈現值和凈現值率指標的計算

完全人為確定的折現率
適用於按逐次測試法計算內部收益率指標

（二）凈現值（NPV)
1.含義
是指在項目計算內，按設定折現率或基準收益率計算的各年凈現金流量現值的代數和。
2.計算
凈現值是各年凈現金流量的現值合計

計算方法的種類

內容

一般方法

公式法：本法是根據凈現值的定義，直接利用理論計算公式來完成該指標計算的方法。
列表法：本法是指通過現金流量表計算凈現值指標的方法。凈現金流量現值合計的數值即為凈現值。

特殊方法

本法是指在特殊條件下，當項目投產後凈現金流量表現為普通年金或遞延年金時，可以利用計算年金現值或遞延年金現值的技巧直接計算出項目凈現值的方法，又稱簡化方法。

插入函數法

在Excel環境下，用插入函數法求出的凈現值。

插入函數法
在計算機環境下，插入函數法最為省事，而且計算精確度最高，是實務中應當首選的方法。
本法的應用程序如下：
（1）將已知的各年凈現金流量的數值輸入EXCEL電子表格的任意一行
（2）在該電子表格的另外一個單元格中插入財務函數NPV，並根據該函數的提示輸入折現率ic和凈現金流量NCFt的參數，並將該函數的表達式修改為：「=PNV(it,NCF1:NCFn)+NCF0"
上式中的ic為已知的數據；NCF1為第一期凈現金流量所在的單元格參數；NCF為最後一期凈現金流量所在的單元格參數；NCF0為第零期凈現金流量所在的單元格參數。
（3）回車，NPV函數所在單元格顯示的數值即為所求的凈現值。
3.決策原則
NPV≥0，方案可行；否則，方案不可行。
4.優缺點
優點：綜合考慮資金時間價值、項目計算期內的全部凈現金流量和投資風險。
缺點：無法從動態的角度直接反映投資項目的實際收益率水平；與靜態投資回收期指標相比，計算過程比較煩瑣。
（三）凈現值率（NPVR)
1.含義
凈現值率是指投資項目的凈現值占原始投資現值總和的比率，亦可將其理解為單位原始投資的現值所創造的凈現值。
2.計算
凈現值率是凈現值與原始投資現值的比率。
凈現值率（NPVR）=項目的凈現值/原始投資的現值合計
3.決策標准
NPVR≥0，方案可行；否則，方案不可行。
4.優缺點
有點：可以從動態的角度反映項目投資的資金投入與凈產出之間的關系，計算過程比較簡單。
缺點：與凈現值指標相似，無法直接反映投資項目的實際收益率。
（四)內部收益率（IRR)
1.含義：內部收益率又叫內含報酬率，即指項目投資實際可望達到的收益率，亦可將其定義為能使投資項目的凈現值等於0時的折現率。
理解：內部收益率就是方案本身的實際收益率。
2.計算：找到能夠使方案的凈現值為0的折現率
（1）特殊條件下的簡便演算法
適用於建設期為0，運營期每年凈現金流量相等，即符合普通年金形式，內部收益率可直接利用年金現值數表結合內插法來確定。
【提示】此時靜態投資回收期等於計算內部收益率的年金現值系數
使用內插法，為縮小誤差，rm+1和rm之間的差不得大於5%
（2）一般條件下：逐步測試法
逐步測試就是通過逐步測試找到一個能夠使凈現值大於0，另一個凈現值小於0的兩個最接近的折現率，然後結合內插法計算IRR。
（3）插入函數法
在EXCEL環境下，通過插入財務函數「IRR」，並根據計算機系統的提示正確地輸入已知的電子表格中的凈現金流量，來直接求的內部收益率指標的方法。

3.決策原則
IRR≥基準收益率或資金成本，方案可行；否則，方案不可行。
4.優缺點
優點：可以從動態的角度直接反應投資項目的實際收益水平；不受基準收益率高低的影響，比較客觀。
缺點：計算過程復雜，尤其當經營期大量追加投資時，又有可能導致多個內部收益率出現，或偏高或偏低，缺乏實際意義。

（五）動態指標之間的關系
1.相同點
第一，都考慮了資金時間的價值；
第二，都考慮了項目計算期全部的現金流量；
第三，都受建設期的長短、回收額的有無以及現金流量的大小的影響；
第四，在評價方案可行與否的時候，結論一致。
當NPV＞0時，NPVR＞0， IRR＞基準收益率；
當NPV＝0時，NPVR＝0， IRR＝基準收益率；
當NFV＜0時，NPVR＜0， IRR＜基準收益率。
第五，都是正指標
2.區別：

指標

凈現值

凈現值率

內部收益率

相對指標/絕對指標

絕對指標

相對指標

相對指標

是否可以反應
投入產出的關系

不能

能

能

是否受設定折現率的影響

是

是

否

能否反映項目
投資方案本身報酬率

否

否

是

五、運用相關指標評價投資項目的財務可行性
（一）可行性評價與決策的關系
只有完全具備或基本具備：接受
完全不具備或基本不具備：拒絕
（二）評價要點
1.如果某一投資項目的所有評價指標均處於可行期間，即同時滿足以下條件時，則可以斷定該投資項目無論從哪個方面看完全具備財務可行性，應當接受此投資方案。這些條件是：

凈現值NPV≥0
內部收益率IRR≥基準折現率ic
凈現值率NPVR≥0

包括建設期的靜態投資回收期PP≤n/2(即項目計算期的一半)
不包括建設期的靜態投資回收期PP′≤P/2(即運營期的一半)

總投資收益率ROI≥基準總投資收益率i(事先給定)

2.若主要指標結論可行，而次要或輔助指標結論不可行，則基本具備財務可行性。
3.若主要指標結論不可行，而次要或輔助指標結論可行，則基本不具備財務可行性。
4.若主要指標結論不可行，次要或輔助指標結論也不可行，則完全不具備財務可行性。

【應注意的問題】
（1）主要指標起主導作用；
（2）利用凈現值、凈現值率和內部收益率指標對同一個獨立項目進行評價，會得出完全相同的結論。

『捌』 項目投資的評價指標是什麼

評價項目投資可行性的指標主要有6個，其中2個是靜態指標，4個是動態指標。

靜態指標：靜態投資回收期、投資收益率。

動態指標：凈現值、凈現值率、獲利指數、內部收益率。

衡量一個項目的可行性，可以將可行性分為4種：

1、完全具備可行性：

凈現值大於等於0；

凈現值率大於等於0；

獲利指數大於等於1；

內部收益率大於等於基準折現率（預期的最低必要報酬率）；

靜態投資回收期小於等於整個計算期的一半；

投資收益率大於等於基準投資收益率；

也就是說靜態、動態指標全部符合要求。

2、基本具備可行性：

凈現值大於等於0；

凈現值率大於等於0；

獲利指數大於等於1；

內部收益率大於等於基準折現率（預期的最低必要報酬率）；

靜態投資回收期大於整個計算期的一半；

投資收益率小於基準投資收益率；

也就是說，動態指標全部合格，但靜態指標不合格。

3、基本不具備可行性：

凈現值小於0；

凈現值率小於0；

獲利指數小於1；

內部收益率小於基準折現率（預期的最低必要報酬率）；

靜態投資回收期小於等於整個計算期的一半；

投資收益率大於基準投資收益率；

也就是說，靜態指標全部合格，但動態指標不合格。

4、完全不具備可行性：

凈現值小於0；

凈現值率小於0；

獲利指數小於1；

內部收益率小於基準折現率（預期的最低必要報酬率）；

靜態投資回收期大於整個計算期的一半；

投資收益率小於基準投資收益率；

也就是說動態、靜態指標全都不合格。

(8)投融資項目可行性評價擴展閱讀：

項目投資是可行性研究的重要組成部分，它包括技術評價、經濟評價和社會評價三個部分。

技術評價主要是根據市場需求預測和原材料供應等生產條件的調查，確定產品方案和合理生產規模。

根據項目的生產技術要求，對各種可能擬定的建設方案和技術方案進行技術經濟分析、比較、論證，從而確定項目在技術上的可行性。

經濟評價是項目評價的核心，分為企業經濟評價和國民經濟評價。

企業經濟評價亦稱財務評價，它從企業角度出發，按照國內現行市場價格，計算出項目在財務上的獲利能力，以說明項目在財務上的可行性。

國民經濟評價從國家和社會的角度出發，按照影子價格、影子匯率和社會折現率，計算項目的國民經濟效果，以說明項目在經濟上的可行性。

社會評價是分析項目對國防、政治、文化、環境、生態、勞動就業、儲蓄等方面的影響和效果。

資金環節：

資金使用環節的審計應注意分析項目實際投資額與概預算投資額的差異，發現項目建設成本與社會平均水平的差異，找到項目建設和管理的成功或失誤之處。

應對概算調整和設計變更情況進行分析，分析因工程設計變更、材料代用而產生的預算變更，調整後技術上是否匹配，經濟上是否合理，是否存在擠入計劃外項目和超標准建設辦公福利設施情況；

是否按照計劃的規格、數量采購設備和材料，避免損失浪費；分析待攤投資的超支幅度和原因，有無濫發獎金，把亂攤派費用擠入建設項目投資；

要進行損失浪費項目分析，分析造成建設項目損失浪費的原因及其對項目效益性的影響。

效果環節：

在資金使用環節，應重點審查項目竣工決算。

通過嚴格的竣工驗收和結算審計，審查工程量和工程造價，合理確定項目投資總額，確定建設成本的真實性、合法性，盡可能減少經濟損失，提高項目投資效益。

首先，項目建設工程是影響項目投資效益的重要因素。對於使用一定比例信貸資金的建設項目，時間越長項目承擔的利息就越大。

對建設工期的評價主要是將項目實際建設工期與對照標准比較，對照標准一般有項目計劃建設工程和其他地區或單位類似工程的建設工期。

通過對比，找到建設項目時間管理的差距，評價建設速度的快慢和建設工期對投資效益的影響。其次，應對建設項目進行財務評價，包括財務盈利能力分析和償債能力分析。

主要是通過對建設項目投資回收期、財務凈現值、內部收益率等經濟指標的計算、分析，評價項目建設投產後的獲利能力。

另外，還需編制現金流量表，進行現金流量分析；編制借款還本付息表，進行償債能力分析，評價項目貸款償還能力。

參考資料來源：網路-項目投資

『玖』 投融資可行性報告該怎麼寫

像這樣的東西應該沒有固定格式吧？自己怎麼想的就怎麼寫就行了。