優先股融資的法律思考

㈠ 由於優先股股利是稅後支付的，因此，相對於債務融資而言，優先股融資並不具財務杠桿效應這話對嗎

錯的。發行優先股有財務杠桿效應，因為優先股利是固定支付的，相當於企業固定的「財務費用」。因為優先股股利需要定期支付。所以會加大財務風險。

一般來說，發行優先股有財務杠桿效應，因為優先股利是固定支付的，相當於企業固定的「財務費用」。因為優先股股利需要定期支付。所以會加大財務風險。

(1)優先股融資的法律思考擴展閱讀

從某種意義上來說，優先股就是股權融資和債務融資的結合產物。

要問優先股為何有如此大魅力，對於上市公司而言，優先股並不是發行公司必須償付的法定債務，在公司財務狀況惡化的時候是可以不付股利的，因而能減輕公司的財務負擔。

同時優先股屬於公司的股本結構，沒有規定的最終到期日，這也使得公司在發行優先股的時候能靈活運用財務的杠桿來控制財務風險，對普通股東而言，優先股沒有表決權能有效保證普通股股東對公司的控制權。

當然優先股也不是百利而無一害的，優先股融資成本高已經是不爭的事實，一方面是由於優先股股利不能遞減所得稅，而債務融資則沒有這方面壓力；另一方面由於優先股的收益率是固定的，若是公司的凈資產收益率ROE不能高過優先股成本率，普通股股票收益將大幅降低。

目前市場對於優先股的預期是屬於利好，因為優先股有優先收益的權利，而且不能在二級市場上交易，可以大大降低大小非解禁後的減持壓力。

㈡ 優先股籌資的優缺點

優點：

1、優先股籌集的資本屬於權益資本，通常沒有到期日，即使股息不能到期兌現也不會引發公司的破產，因而融資後不增加財務風險，反而使融資能力增強，可獲得更大的負債額。

2、優先股股東般沒有投票權，不會使普通股東受到威脅。

3、優先股的股息通常是固定的，在收益上升時期可為現有普通股股東「保存」大部分利潤，具有一定的杠桿作用。

缺點：

1、優先股融資的成本比債券高，這是由於股息是在稅後支付的，不能沖抵稅前利潤。

2、有些優先股（累積優先股，參與優先股先等）要求分享普通股的剩餘所有權，稀釋其每股收益。

(2)優先股融資的法律思考擴展閱讀：

所謂優先股，是相對普通股來說的，持有這種股份的股東在盈餘分配和剩餘財產分配上優先於普通的股東。優點：優先股籌集的資本屬於權益資本，缺點：優先股融資的成本比債券高。優先股融資是與國外投資者比較好的合作方式，能滿足國外投資者對風險和收益方面的要求。

為更好地吸引國外合作投資者，建議國內企業採用優先股中的可轉換優先股，即國外合作投資者有權視情況在以後按照事先約定的價格將優先股轉換為普通股，以獲得更大的利益和參與經營管理的權利。

㈢ 普通股融資與優先股融資的區別是什麼這是證券投資實務的考試問題。

我就是純火車頭來的，要不換個7246

㈣ 公司在投融資過程中都會遇到哪些法律問題

建議咨詢專門律師，以下供參：
第一，融資人的法律主體地位。
劉先生的身份是該縣辦企業的承包人，從法律角度來說，其代表職能令人懷疑。根據法律規定，劉先生作為企業的承包人只有承包經營的權利，無權處理企業投融資之類的重大事項。既然該企業是縣辦的，很有可能是國有企業，國有企業是否需要融資是由企業或者企業的股東決定的，也就是由當地的國有資產管理部門決定的。
換言之，劉先生如果沒有企業的授權或者國有資產管理部門的授權，無權與投資人就投融資問題達成任何協議。即使達成某種協議，該協議的效力需要企業或者國有資產管理部門事後追認才具有法律效力。
第二，投資人的法律主體地位。
劉先生所找的投資人是某外國投資公司駐北京代表處。根據法律的規定，代表處不得進行任何與經營有關的商業活動。因此，代表處無權與劉先生簽訂任何關於投融資方面的合同。
另外，我國法律規定，某些礦產資源的開發是禁止外商投資的。同時需要指出的是，這些外商投資公司或者代表處，在沒有經過詳細的調查、核實投資項目和融資人的資質情況下，輕易同意簽署所謂的合資、合作協議，並要求融資人交納保證金或者其他名目繁多的費用，融資人應當慎重考察核實融資人的情況，以防上當受騙。
第三，投融資項目要符合中央政府和地方政府的產業政策。
在中國現有政策環境下，許多投資領域是不允許外資企業甚至民營企業涉足的。
第四，融資方式的選擇。
融資的方式有很多選擇，例如：債權融資、股權融資、優先股融資、租賃融資等，各種融資方式對雙方的權利和義務的分配也有很大的不同，對企業經營的影響重大。
第五，回報的形式和方式的選擇。
例如債權融資中本金的還款計劃、利息計算、擔保形式等需要在借款合同中重點約定。如果投資人投入資金或者其他的資產從而獲得投資項目公司的股權，則需要重點安排股權的比例、分紅的比例和時間等等。相對來說，投資人更加關心投資回報方面的問題。
第六，可行性研究報告、商業計劃書、投資建議書的撰寫。

㈤ 優先股融資的概述

所謂優先股，是同普通股相對應的一種股權形式，持有這種股份的股東在盈餘分配和剩餘財產分配上優先於普通的股東。但是，這種優先是有限度的，在通常情況下，優先股股東的表決權要受到限制或者被剝奪。在國外的實際操作中，優先股股東權益的具體形式有一定程度的差異。在企業正常經營情況下，優先股股東的股息率穩定在一定水平上，普通股股東只有在優先股股東股息分配以後，才可以根據公司經營情況，分配到或多或少的紅利。一旦企業資不抵債被迫破產，公司應首先償還債務，再由優先股股東分配剩餘資產，然後才能考慮普通股股東。可見優先股股權實際上是安全性相對較高，但有可能放棄了一部分風險或收益的一種股權形式。在企業正常盈利的情況下，它給股東提供的效用近似於債券。購買者一般看重優先股的分紅派息，對參與管理不感興趣。優先股穩定的現金分紅對保險基金和穩健的投資者具有很大的吸引力。
優先股綜合了債券和普通股的優點，既無到期還本的壓力，也並不必擔心股東控制權的分散。但這一種方式稅後資金成本要高於負債的稅後資本成本，且優先股股東雖然負擔了相當比例的風險，卻只能取得固定的報酬，所以發行效果上不如債券。

㈥ 普通股籌資、優先股籌資、債券籌資在籌集資金方面有什麼不同

普通股籌資
優點
發行普通股籌資具有永久性，無到期日，不需歸還；發行普通股籌資沒有固定股利負擔；發行普通股籌資是公司籌集資本最基本形式；可以在一定程度中抵消通貨膨脹。
缺點
資金成本較高；分散管理權
優先股的特徵
與普通股相比優先股具有以下幾個方面的特徵：
1.優先分配固定的股利。優先股股東通常優先於普通股東分配股利，且其股利一般是因定的，通常用一個定額或相當於股票面額的一定比率表示，較少受公司經營狀況和盈利水平的影響。所以優先股類似於固定利息的債券。
2.優先分配公司剩餘利潤和剩餘財產。在公司未發放優先股股利之前，不得發放普通股股利；當公司因經營不善而解散或破產清算時，在償還全部債務和付清清理費用之後，如有剩餘資產，優先股股東有權按股票面額先於普通股股東得到清償。總之，優先股股東具有剩餘利潤的優先分配權和剩餘財產的優先清償權。
3.優先股股東一般無表決權。在公司股東大會上，優先股股東一般沒有表決權，通常也無權過問公司的經營管理。
4.優先股可由公司贖回。發行優先股的公司，按照公司章程的有關規定、發行時的約定及根據公司的需要，可以採用一定的方式將所發行的優先股收回，調整公司的資本結構。
相對股票籌資而言，債券籌資的優點有：資金成本較低；保證控制權；具有財務杠桿作用。缺點：籌資風險高；限制條件多；籌資額有限。

㈦ 請教大家，如何理解：優先股融資這一種方式稅後資金成本要高於負債的稅後資本成本

優先股屬於股東出資，支付給優先股股東的紅利是稅後支付的；
負債利息是稅前支付的。
在相同利潤情況下，前者稅前利潤會增大，企業稅負會加大；

㈧ 為什麼說優先股融資是混合性的，這個混合性具體指什麼

人們把具有雙重性質的籌資活動稱為混合性籌資。主要包括發行優先股、發行認股權證和發行可轉換債券。
優先股是介於普通股和長期債券之間的混合性債券，有股權和債務資本的特徵。從法律地位上看，優先股屬於企業自有資金。

㈨ 優先股發行是一種什麼融資方式。

所謂優先股，是同普通股相對應的一種股權形式，持有這種股份的股東在盈餘分配和剩餘財產分配上優先於普通的股東。但是，這種優先是有限度的，在通常情況下，優先股股東的表決權要受到限制或者被剝奪。在國外的實際操作中，優先股股東權益的具體形式有一定程度的差異。在企業正常經營情況下，優先股股東的股息率穩定在一定水平上，普通股股東只有在優先股股東股息分配以後，才可以根據公司經營情況，分配到或多或少的紅利。一旦企業資不抵債被迫破產，公司應首先償還債務，再由優先股股東分配剩餘資產，然後才能考慮普通股股東。可見優先股股權實際上是安全性相對較高，但有可能放棄了一部分風險或收益的一種股權形式。在企業正常盈利的情況下，它給股東提供的效用近似於債券。購買者一般看重優先股的分紅派息，對參與管理不感興趣。優先股穩定的現金分紅對保險基金和穩健的投資者具有很大的吸引力。 優先股綜合了債券和普通股的優點，既無到期還本的壓力，也並不必擔心股東控制權的分散。但這一種方式稅後資金成本要高於負債的稅後資本成本，且優先股股東雖然負擔了相當比例的風險，卻只能取得固定的報酬，所以發行效果上不如債券。