2016信託違約率

⑴ 2016年怎樣投資信託，有何要求，安全嗎

為什麼買信託？

問題一：信託公司和銀行啥區別？

答：信託公司和銀行都是有監管機構，銀行的上級監管機構有銀監會和人民銀行，信託公司的上級監管機構過去是人民銀行，現在是中國銀監會，所以信託公司和保險公司、證劵公司、基金公司都是正規的金融機構，都由政府機構來監管，在中國銀監會的官方網站可以查詢到所有信託公司的備案信息。

同時，對於信託公司的業務管理也有專門的法律《信託法》，為中華人民共和國主席令[2001]第50號公布，2001年10月1日開始實施。

所以說，信託公司是非銀行類金融機構，其業務運作均有法律依據受法律約束，絕不是像「典當行」那樣的民間組織；(本人對典當行並無任何成見)

問題二：銀行在信託計劃運作中是幹啥的？

答：銀行有兩個作用。1、是資金通道，所有資金流運轉經過銀行；2、是替信託公司保管資金，確保整個業務過程中信託公司碰不到錢，避免大家所謂擔心的「挪用」；這兩項職能我們業內俗稱「陽光化」，讓錢和管的人分開，確保業務流程資金結算環節沒有風險；

問題三：信託這類理財方式保本保收益嗎？

答：很多客戶會問這樣的問題，現在各類理財方式中只有部分「低收益」的產品會寫保證收益類，其他都叫做「預期收益」，我們看待預期收益時，主要要看產品的投向來認定風險，投資股票、黃金、外匯這樣波動的標的必然有風險，而一些債權、債券、實體項目、股權類的投資方式風險低得多，如果再有完善的風險控制措施，是完全可以安心投資的；

不要對「預期收益」一棒子打死。一方面這是監管機構的要求，國家法律規定在合同中不能寫保本保收益，另一方面也要看產品的具體構架，收益率高、風險控制措施得當的產品同樣可以積極參與。事實上，信託在過去30多年的時間裡面，還沒有一款固定收益信託是違約的，全部的預期收益都兌付了。

問題四：信託產品有沒有低於100萬的標准？

答：沒有，這是《信託法》規定的，一個項目計劃中100萬-300萬(不含)的名額最多50個，300萬以上不限制。

當然，如果你能和親戚朋友合買100萬的，也是可以的，但這是客戶私人之間的事情了，信託公司最後只確定和一個人簽約，合同上只能有一個客戶的簽名；每個信託理財計劃一定有「風險控制措施」，這個風險控制措施就是確保我們投資人本金和收益不受損失的重要依據，有的是實物抵押、有的是股權抵押、有的是擔保公司擔保，總之一定有這部分內容，說白了就是「我」借錢給「你」用，光給我高利息不行，必須有擔保或抵押措施，你要是沒錢還我就賣你壓給我的東西，或是你沒錢還，擔保人就要替你還。

問題五：信託咋能保證投資人的利益？

答：這個問題最為關鍵，所以放在了最後。咱個人家的錢攢起來都不容易，投資就一定要投個明明白白的，必須弄明白產品是幹啥的？收益多少？咋能保證我的本金和收益沒有問題？這絕對是我們投資人必須問的，也是我們的權利，回答好了並在合同中找到對應的內容，才能最終確定參與投資——大家切記一定要這么做。

但是，並非所有的信託理財項目都是能100%控制好風險的，有些項目專業人士是能夠發現其中的問題的，所以要麼投資者能獨立審查項目的優劣，要麼就需要金融機構的專業人士幫客戶審核項目的風控措施是否完善。

總之，信託項目中大部分都是好的產品，而且風險完全可控，關鍵是要找到明白人幫投資人把關。

小結一下：

一、不用擔心信託公司的資質，它是正規的金融機構，有「領導」看著，有「法律」約束。

二、參與信託投資最少100萬起，如果和別人合夥買也可以，但這是客戶個人的事情，信託公司只認一個受益人，合同上只簽一個人的名字。

三、信託理財計劃絕不是「非法集資」，信託公司在風險控制上和銀行流程基本一樣，必須在抵押足值和風險可控的前提下幫企業融資。

四、信託公司永遠碰不到「資金」，不可能挪用。

五、信託公司如果對企業(項目)調查不準確，風控措施不嚴密而造成的損失，信託公司是要賠償的；觸及法律要負法律責任；所以，信託公司作為融資的中間金融機構，必須對項目和投資人的利益認真負責。

⑵ 信託產品主要分為哪幾個類型

金融狗今天簡單為大家介紹一下信託產品一般的分類：

其實從分類來講，信託產品依據不同的分類標准有很多種分類方法。金融狗在這里介紹的分類方法主要是按照信託資產的投向來分類。除了按照投向分類之外還有其他不同的分類方法。
比如
①按信託關系建立的方式可分為：任意信託和法定信託；
②按委託人或受託人的性質不同分為：法人信託和個人信託；
③按受益對象的目的不同分為：私益信託和公益信託；
④按受益對象是否是委託人分為：自益信託和他益信託；
⑤按信託事項的性質不同可分為：商事信託和民事信託；
⑥按信託目的不同可分為：擔保信託和管理信託、處理信託、管理與處理信託；
⑦按信託涉及的地域可分為：國內信託和國際信託；
⑧按信託財產的不同可分為：資金信託、動產信託、不動產信託、其他財產信託等；
⑨按委託人數量不同可分為：單一信託和集合信託。

金融狗要講的是按照信託資產投向不同可分為：工商企業信託、基礎設施信託、房地產信託、公益信託、證券投資信託、銀信理財合作、家族信託。

工商企業類信託

顧名思義，信託公司接受投資者委託，募集資金用於向從事產品生產和提供服務的企業提供流動資金、項目建設資金、並購資金需求。為委託人獲取收益。工商企業信託可採用股權投資、權益投資、證券投資、組合投資、信託貸款等多種投資方式。（一句話：工商企業類信託的錢最後流入企業，幫助企業發展壯大和度過難關）

基礎設施類信託

基礎設施信託是指信託公司以受託人的身份，通過信託形式，接受委託人的信託資金，以自己的名義，將信託資金運用於交通、通訊、能源、市政、環境保護等基礎設施項目，為受益人利益或者特定目的進行管理或者處分的經營行為。（一句話：基礎設施類信託的錢最後投向國家的基礎設施建設（修路、架橋、建公園），有我黨的信用背書）

房地產類信託

房地產類信託是指信託公司以委託人的身份，通過信託形式，接受委託人的信託財產，以自己的名義為受益人的利益或特定目的，以房地產項目或其經營企業為主要運用表弟，對信託財產進行管理、運用和處分的經營行為。（一句話：房地產信託信託的錢最後投向房地產企業建房、修房、賣房）

公益信託

公益信託也被稱為慈善信託。是指出於對公共利益的目的，為使全體社會公眾或者一定范圍內的社會公眾受益而設立的信託。公益信託通常由委託人提供一定的財產並將其作為信託拆產委託給受託人管理。將信託財產用於信託穩健規定的公益目的。（一句話：公益類信託的錢由信託公司打理投向需要關注和關愛的普羅大眾）

證券投資信託

證券投資信託是指將信託計劃或者單獨管理的信託產品項下的資金投資於依法公開發行並符合法律規定的交易場所公開交易的證券經營行為（一句話：證投資信託的錢最後投向股票、債券、期貨等證券市場）

銀信理財合作（現在被限制的厲害）

銀信理財合作是將銀行通過發行理財產品募集的資金與信託產品對接，具體方式是指銀行通過設立理財計劃向投資者募集資金。然後將理財資金交付信託公司或者投資購買信託產品。（一句話：銀行賣理財產品的錢最後拿來買信託產品（這也是信託民工們常常和投資人講的：買銀行理財不如買信託，因為你買銀行理財的錢有一大部分也是過來買信託的））

家族信託

家族信託是一種信託結構受個人或家族的委託，代為管理、處置家庭財產的財產管理方式，以實現客戶的理財規劃及傳承為目標。（一句話：把家產過戶給信託基金，由信託基金幫你打理，按照你和信託公司一起擬定的信託文件所設定的處置方式分配收益或者傳承家產）

以上就是信託產品分類的簡析。

⑶ 如何選擇信託產品

隨著人類社會經濟的發展，人們生活質量不斷提高，手中的剩餘資金越來越多，有些人選擇把剩餘資金存入銀行，有些人卻認為將剩餘資金存入銀行的收益太低，所以選擇別的投資方式，其中就包括了信託理財產品。購買信託產品不僅可以獲取一定的收益，而且其一般8%-12%的收益率是一般投資產品所不可比擬的，在如今這種社會通貨膨脹的情況下，更是眾多擁有大量閑散資金的投資者的不錯選擇，不過，凡事都是有風險的，要很好的規避風險，選擇信託理財產品，我們可以做到以下幾點：

首先，有就是關鍵點，我們需要了解信託產品的盈利前景。目前市場上的信託產品大多為集合資金信託計劃，即事先確定信託資金的具體投向。因此，投資者在購買信託理財產品時要關注信託項目的好壞，如信託項目所處的行業、運作過程中現金流是否穩定可靠、項目投產後是否有廣闊的市場前景和銷路。這些都隱含著信託項目的成功率，關系著投資者的本金及收益是否能夠到期按時獲取。

其次，我們需要考察信託項目的擔保情況。有銀行擔保或銀行承諾後續貸款的信託項目，其安全系數會高於一般信託項目，當然其收益會相對低一些。此外，對於有擔保的信託項目，投資者不能只看擔保方的資產規模，而要看擔保方的資產負債比例、利潤率、現金流和企業的可持續發展等因素。

然後，我們必須了解自己的風險承受能力。一般情況下，投資於房地產、股票市場的信託項目風險略高，但其收益也相對較高；而投資於能源、電力等基礎設施的信託項目比較穩定，現金流量明確，安全性好但收益相對較低。因此，對於有養老需求或者是為子女籌備教育金的投資者，最好購買低風險、收益適中的信託產品。

如還有疑問，可以向我咨詢，希望我可以給你提供有效幫助。

⑷ 目前信託業發展現狀

信託風險項目規模超6000億

當前，在經濟下行壓力、疫情蔓延沖擊和堅定推動轉型等多種因素共同影響下，個別信託公司前期積累的風險爆發，經營狀況持續惡化，信託產品違約風險事件頻繁發生，信託行業頻頻爆雷。總體來看，目前信託行業面臨風險持續上升的壓力，風險項目規模和數量持續上升。截至2019年末，信託行業風險資產規模為5770.47億元，較2018年末增加3548.58億元，增幅159.71%，信託業風險項目個數為1547個，較2018年末增加675個。截至2020年第一季度，信託行業風險資產規模為6431.03億元，較2019年末增加660.56億元。

——更多數據請參考前瞻產業研究院發布的《中國信託行業市場前瞻與轉型策略分析報告》。

⑸ 關於信託的基本問題

非也~
我是新時代信來托股份公司的，自很負責人的說，信託是有風險的
沒風險的說法是被三方，銀行等銷售機構捧出來的
信託都兌付，不意味沒風險~這幾年都有信託出問題
有的用於投資股票一級市場定向增發的信託虧損是很正常的，而且不兜底
房地產類項目出現問題也不是一例
不過中國的信託市場有個非常變態的剛性兌付潛規則
注意，是潛規則，出了問題的項目雖然信託公司兜底了，但是法律上沒有規定這項義務
就是說信託不進行剛性兌付也是合法的~為了少惹事，還是挑選安全的信託比較好
別太在意1個點的收益差距
有什麼問題可以qq問我 249908625

⑹ 私募和信託違約幾率有多高

私募和信託違約幾率在8%左右。
私募和信託到期不兌付或違約的情況的原因無非是私募和信託到期不兌付或有跑路的風險，投資者急於收回自己的投資款，但是基金和信託管理者卻以各種理由拒絕。因此，投資者覺得其隨時都有跑路的可能。在這種情況下，投資者才開始認真研究他們簽署的《合夥協議》，發現了很多私募基金和信託違規或違約的地方，如向不合格投資者募集、未按約投資相關項目、未按約進行信息披露等。

⑺ 信託產品的風險有哪些

投資者在購買信託產品時應主要考慮以下風險：

1.經營風險或操作風險

信託投資公司為了形成競爭優勢，增加股東的價值，往往通過不斷推出高回報的、熱銷的信託產品，擴大銷售，增加管理信託財產的規模，以賺取更多的信託報酬。在業務擴張的同時風險也可能在增加。從這個角度看，經營風險是信託公司自願承擔的一種風險。

信託投資公司在業務擴張過程中，由於制度不健全，決策失誤，管理不力，控制不當，甚至人為欺詐等都會造成風險。風險一旦由潛在轉化為現實，首先表現為信託財產損失。同時信託公司也面臨違背信託目的、未能盡責管理、處理信託事務不當，承擔對信託財產損失的賠償責任，造成信託公司固有財產的損失。

2.市場風險

信託投資公司信託業務活動是在金融市場和產業投資市場環境里進行的。金融市場要素價格變化，產業投資要素市場價格變化，均對信託投資的收益和信託產品的價值產生影響，導致信託投資的風險。

利率風險。利率是貨幣、資本的價格，當利率變化與預期相反時，對信託投資產品受益的影響各不相同，對固定受益類信託產品來講，當利率上升，信託收益減少，信託財產價值小於預期值；對浮動類產品來講，當利率上升所增加的費用可以轉移給用資人承擔時，信託產品的收益和價值可能不受損失。信託公司在接受信託財產的委託和進行信託財產的運用時，要特別注意利率敏感性信託財產與利率敏感性資產的對稱性搭配。

匯率風險。匯率變化對經營外匯業務的信託公司有較大影響。外匯升值（本幣貶值）信託公司的外匯資本和外匯債權升值，委託人的外匯信託資產升值；外匯貶值（本幣升值）信託公司的外匯資本和外匯債權貶值，委託人的外匯信託資產貶值。信託公司和委託人的外匯債務也會發生變化。由此引起外匯匯兌損益發生變化，最終影響信託公司的利潤、委託人信託收益和信託財產的變化。

有價證券的價格風險，是指有價證券價格（或者價格指數）的變化導致信託資產遭受損失的可能性。有價證券價格下跌，使有價證券投資信託資產受損。

3.信用風險

信託當事人不願意或不能完成合同責任時信用風險就發生了。合同的守約方承受了違約方不能履約的風險。從委託方來講，由於未能預見的特別事由，要求調整信託財產管理方法，延遲交付信託資金、財產，或用違法財產作信託，都會給受託人造成損失。從受託方來講，信託公司違反信託合同、未能盡責管理、或處理信託事務不當，都會使信託財產蒙受損失。信託資金的使用人，對市場把握不準，經營不善，資金周轉失靈，甚至惡意欺詐，不能還款或缺乏還款意願；致使信託財產受損。

4.流動性風險

流動性風險主要表現為信託資產不能按約定的價格交易、變為現金，依約如期返還給委託人或受益人。

信託公司固有業務流動性風險，主要指固有資產質量不高或損失，過度投資，導致的無力滿足現金流動的需求。

5.政策性風險

主要指國家法規、政策變化給信託投資公司的經營管理帶來的風險。國家的宏觀經濟政策調整，引起金融市場、投資市場經濟變數發生變化，直接影響信託投資決策。產業政策的調整會引起信託投資的產業選擇，尤其是房地產行業的政策調整，直接影響房地產信託計劃的發行數量、規模、對象、收益、抵押品選擇、信託資金運用方式等。信託監管政策變化，對信託公司影響最大。政策性因數的變化使信託投資的收益和信託資產價值充滿了不確定性。

⑻ 做政信違約率很低是真的嗎

一.什麼是政信定融？
首先，我們先來了解一下什麼是地方政府投融資平台（平台是政信定融的實際借款人）所謂地方政府投（融）資平台，是指各級地方政府成立的以融資為主要經營目地的公司，包括不同類型的城市建設投資、城建開發、城建資產公司。其資金來源是：自有資金、銀行、金融公司等；其還款來源是：項目盈利資金、財政撥款等；說白了，很多地方政府也缺錢，為了城市建設，資金需求非常大，所以成立了這些平台。然後，我們來了解一下什麼是定向融資計劃（或工具）所謂定向融資計劃（或工具）是指企業在中國境內以非公開方式（即只面向特定投資者）發行和轉讓，並約定在一定期限還本付息的直接融資類產品，每期定向融資計劃的投資者合計不得超過200人。與國債一樣，都是投資者直接將錢借給融資主體。其發行條件為：符合對應金融資產交易中心、交易所相關准入規定，備案完成方能發行。（最近有法律法規有加強對發行人信用風險、擔保人擔保能力、基礎資產的真實合規性等要素的審查。）綜合來說，政信定融（政府平台定向融資計劃）就是指政府城投平台以一定的抵押物或質押物或其他平台的信用擔保為基礎，面向市場上的特定投資者募集資金，然後用於該平台所在地區的基礎設施建設或特定的項目中，並且按照合同約定期限給投資者還款付息的一種直接融資類產品。這里合同體現的是平台與投資者之間直接的債權債務關系。
二.政信定融優勢有哪些？
1、門檻低：大眾富裕群體普遍可接受，投資者認購金額可以低於100萬元，一般10萬元起投；
2、收益較高：不同期限收益8％-10％不等，固收產品中有極大的優勢；
3、直接融資方式：而非間接式融資，不擔心資金被挪用風險。地方政府融資平台一般是地方國資委控股，道德風險極低，項目的真實性可以保障；
4、還款來源有保障：作為地方政府，財政局或國資委控股的平台，政府融資平台實力一般較為雄厚，還款能力較強。政府融資平台具備政府信用，而地方政府基本不可能破產，這也是政信信仰的終極支撐；
5、還款意願充足：所有的地方政府平台都沒有主動違約的意願，一方的平台如果出現違約事件會對整個地區的融資產生很大的影響，直接影響到該地區經濟的發展，所以地方政府都很珍惜自己的信用，不會主動違約賴賬，破壞自己的信用。
三.政信定融的備案機構是哪些，是否受監管？
政府定融項目的備案機構一是國務院批准設立的全國性的交易所，一共8家，其中證券類3家、商品期貨3家、金融期貨1家、貴金屬1家，包括：上海證券交易所、深圳證券交易所、新三板：全國中小企股份轉讓系統、上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中國金融期貨交易所、上海黃金交易所。二是由各地方政府批准設立的地方交易所，包括產權交易中心、股份轉讓中心、金融資產交易所（中心）、土地交易所、葯品交易所等。這些交易場所由地方政府或地方金融辦監管，為股權和債權類資產提供信息發布、資產掛牌、交易、登記結算、受託管理等服務。僑金所即屬於此類交易場所，主要提供債權類資產的掛牌、交易、登記結算等服務。金交所/金交中心是國內多層次資本市場的重要組成部分，對於豐富企業融資渠道、盤活市場存量資產發揮了積極作用。由各地金融辦直接監管。
四.政信定融的風險如何？
參考目前整個政信市場的風險情況，整體政信違約率是極低的，出現延期風險的主要是一些經濟財政實力較差的地區，如貴州、雲南、內蒙古地區，所以現在如果做政信類的項目可以盡量避免這些地區，避開這些地區可以避免少踩很多坑。當然，以前不知道，倘若這些地區真讓自己遇上了，那會不會本金血本無歸呢？這里我們就有必要參考一些目前政信項目違約後的後果（即終極風險）。從目前一些非標政信信託的風險項目來看，多數項目都是以延期兌付完成項目的處置，平台公司跟投資者確定一個還款方案，或是先換一部分後面的分階段兌付，或是直接展期半年或一年，展期的時間內利息照付，有的還會加收2％-3％不等的罰息。總的來說，相比P2P和私募暴雷後的血本無歸，目前為止市場上並未曝出一例平台借款了不認賬，政府賴賬，政信項目徹底損失所有本金的案例。為什麼呢？理由有二如下：1.地方政府平台違約對地方政府影響很大，且地方政府對區域性金融風險負有救助責任。有句話說的好，平台如果真的出問題了，一盤點平台資產主要是政府的應收賬款，以及其他平台和政府部門（財政局、土儲、管委會）之間的其他應收款。按著這條線就可以去找政府。正所謂，「跑了和尚跑不了廟」。政信產品的最終融資人，普遍存在不願意本地區融資受到過多負面影響的心理，區域性金融風險發生時，地方政府救助的意願會上升。假設發行人拒絕兌付，其將面對的負面後果是後期融資將非常困難，同時還會影響同一區域其餘城投企業的融資，進而可能升級為區域性的債務問題。2.中央政府對地方政府隱形負債同樣不會坐視不理。平台是地方政府的平台，對於國家來說，地方政府是自己的孩子。孩子闖禍了，當家長的要板起臉，打屁股，事後還得當家長的去擦屁股。
五.中央對管控地方政府隱形負債的決心一直無比堅定。
2018年9月25日，國家審計署發布《2018年第二季度國家重大政策措施落實情況跟蹤審計結果》。本次審計結果顯示有6個省/自治區的9個市縣（區）形成地方政府隱性債務共88.63億元，相關直接/間接負責人相繼被問責、處分、撤職等。黨的十九大明確提出，防止發生系統性金融風險是金融工作的永恆主題，明確要求「健全金融監管體系，守住不發生系統性金融風險的底線」。倘若因地方政府債務問題引發全國系統性金融風險，任何一國政府都不會坐視不管。

⑼ 有人統計過信託公司歷史違約事件嗎

2021年2月，有違約記錄的非標資產風險產品有51個，包括信託計劃、私募基金、債券計劃、基金賬戶等，涉及30名產品經理。在非標爆發性增長中，信託產品違約較多，佔比較高，這與信託監管政策日趨嚴格、再融資壓力加大有關。保監會以電話、視頻等形式召開2021年信託監管年會，要求行業在2021年繼續開展“兩壓一減”：縮小信託渠道業務規模、縮小非法融資業務規模、縮小金融同業渠道業務規模，加大風險處置力度。2017年以來，信託監管政策日趨嚴格，再融資壓力加大，疊加的信貸資格分層加大了信託違約風險。風險管理是信託業的重中之重。尤其是新時代信託、安信信託、四川信託等高風險機構出現危機後，市場對信託業真實的風險狀況憂心忡忡。

2020年2月4日，中國司法文書網公布一審判決。武漢市中級人民法院針對交通銀行國際信託公司與小營農牧業金融借款合同糾紛案，湖北省作出判決，小營農牧業向交銀國際信託支付轉讓價款本金6億元和約定返還款3141.37萬元，並按每天萬分之五計算罰款1.36億元。目前，交銀國信·小鷹農業產業並購基金單一基金信託計劃違約金額為7.67億元。過去，雛鷹農牧業的“養豬第一股”曾經十分繁榮。但2016年後，雛鷹農牧業業績大幅下滑，公司債務持續增加。2019年10月，小營農牧業正式退市。

⑽ 「緊箍」再收緊 房地產信託風險防控壓力攀升

自2019年下半年以來，窗口指導、余額管控成為了房地產信託業務的關鍵詞，今年以來，監管也在不斷「重拳出擊」遏制當前房地產信託業務違規亂象。11月5日，北京商報記者從多位信託業從業人士處了解到，在展業層面，房地產信託業務大部分均做了收緊，今年以來，部分房企現金流緊張，可能存在風險加劇的情況。受「爆雷」潮的影響，1-10月，房地產信託領域違約金額已超400億元。在分析人士看來，從過往經驗看，調控房地產和房地產信託的嚴監管政策都會增大市場房地產信託違約規模，因而在未來一段時間，房地產信託風險防控壓力增大。

三條「紅線」排查大幕開啟

為防範化解風險，監管專門針對房地產信託開啟了一輪專項排查。近日，有市場消息稱，銀保監會近日下發了《關於開展新一輪房地產信託業務專項排查的通知》，並要求各地銀保監局於11月30日前將排查情況上報。

從多位信託業從業人士處獲悉，上述消息屬實，此次銀保監會排查的問題主要為，是否違反「四三二」要求、是否用於土地儲備、是否用於補充流動資金、是否協助金融機構進行監管套利，以及是否存在其他違規行為。不過也有部分信託公司人士向記者表示，「這份文件應該主要是針對房地產信託業務較多的信託公司，房地產信託業務佔比不大的暫未收到通知」。

「這次排查是一項例行檢查。」 一位信託公司從業人士向北京商報記者介紹稱，主要排查房地產信託的三條「紅線」。這三條「紅線」是指監管層收緊房企融資較為清晰的三條標准，要求控制房地產行業的有息債務增長。

具體來看，「紅線」一是剔除預收款的資產負債率不得大於70%，「紅線」二是凈負債率不得大於100%，「紅線」三是現金短債比不得小於1倍。根據三條「紅線」的觸線情況，分為紅、橙、黃、綠四檔，紅色檔三條「紅線」都觸碰到了則不得新增有息負債。橙色檔碰到兩條「紅線」則負債年增速不得超過5%。黃色檔碰到一條「紅線」，則負債年增速不得超過10%。綠色檔三條「紅線」都未碰到，則負債年增速不得超過15%。

金樂函數分析師廖鶴凱在接受北京商報記者采訪時表示，本輪專項排查會進一步實質收緊投向房地產領域的信託資金投向，部分房企現金流緊張，預計市場並購風潮還會持續較長時間。

年內違約規模已超400億元

2020年，信託行業兌付延期頻發，房地產信託的違約情況也持續走高。北京商報記者從用益信託獲得的最新數據顯示，今年1-10月，房地產信託領域違約金額總計達到411.37億元。

從具體的時間節點來看，今年3月，房地產信託的違約走向小高峰，當月違約金額達到115.12億元，後又在4月回落至82.25億元。到6月又迎來一波增長，當月違約金額達到134.56億元。10月信託行業共發生27起違約事件，其中房地產信託的違約金額為2.3億元。

一家信託公司相關人士向北京商報記者透露稱，在房地產信託運作過程中，投資者先將資金委託給信託公司，信託公司再委託信託經理篩選優質房地產項目。信託公司和信託經理能否勤勉盡職地履行職責，也直接影響房地產信託產品的安全性。這位信託公司人士直言，現在房地產信託沒有好的備案項目，再用之前的項目結構借錢只能增加公司債務，達不到監管機構的要求，再加上房企普遍面臨融資收緊的情況，現金流緊張，風險有加速暴露的可能。

在資管研究員袁吉偉看來，短期內房地產市場行業景氣度面臨較大下行壓力，一方面銷售資金回籠放緩，外部融資渠道受阻;另一方面房地產企業的債權融資、信託融資等大量到期，如果不能有效調配資金，很容易出現資金鏈斷裂。從過往經驗看，歷次調控房地產和房地產信託的嚴監管政策都會增多市場房地產信託違約規模，並在調控後的半年到一年達到違約高峰。因而在未來一段時間，房地產信託風險防控壓力增大。

合規、風險指標面臨雙向承壓

一直以來房地產信託就備受業內關注，一邊是房企對資金的渴望，一邊是監管的不斷嚴控，房地產信託的成立規模也在持續波動。來自中國信託業協會發布的數據顯示，2020年二季度末，房地產資金信託余額為2.5萬億元，同比2019年二季度末2.93萬億元下降14.68%，環比一季度末2.58萬億元下降3.1%。

今年6月，銀保監會關於開展銀行業保險業市場亂象整治「回頭看」工作的通知中提到，信託公司存在未嚴格執行房地產信託貸款監管政策，向不滿足「四三二」要求的房地產開發項目提供貸款;直接或變相為房地產企業提供土地儲備貸款或流動資金貸款;以向開發商上下游企業、關聯方或施工方發放貸款等名義將資金實際用於房地產開發，規避房地產信託貸款相關監管要求等問題。

在全行業收縮的時候，房地產信託產品的合規性和風險性亟待檢驗，在廖鶴凱看來，房地產業務階段性規模受限，不過存量規模依然很大，對信託公司來說，後續可以持續提升股權投資比重，待政策成熟可以加快布局房地產信託投資基金(REITs)業務。

正如袁吉偉所言，房地產信託被嚴監管預示著傳統信託業務的增長空間將越來越受到制約，傳統粗放的高增長模式越來越難以持續。他進一步指出，信託公司要實現長期可持續發展，就要順應我國經濟社會轉型發展的新趨勢，順應監管新要求，明確新的有效業務組合和市場方向，塑造與之相匹配的專業能力，獲取新的增長驅動力，提高市場競爭力，占據資管新時代的一席之地。