債務融資財務分析

㈠ 企業債務融資風險如何防範求解

企業債務融資風險防範
一、企業債務融資的涵義
企業債務融資風險產生於企業的債務融資行為。企業債務融資是指企業通過銀行貸款 、發行債券、商業信用等方式籌集企業所需資金的行為。
債務融資是一把雙刃劍，對於企業來說有利有弊。債務融資給企業帶來的好處主要包括 ：
(1)有效降低企業的加權平均資本。主要體現在債務融資率的資金成本低於權益資本籌 資的資金成本,以及企業通過債務融資可以使實際負擔的債務利息低於其向投資者支付的股 息。
(2)給投資者帶來財務杠桿效應。即當企業資產總收益率大於債務融資利率時， 債務融資可以提高投資者的收益率。
(3)可以迅速籌集資金，彌補企業內部資金不足。債 務融資相對於其它融資方式來說，手續較為簡單，資金到位也比較快，可以迅速解決企業資 金困難。
(4)有利於企業控制權的保持。債務融資不具有股權稀釋的作用，通常債務人無 權參與企業的經營管理和決策，對企業經營活動不具有表決權，也無對企業利潤和留存收益 的享有權，有利於保持現有股東控制企業的能力。
債務融資的缺點主要包括：(1)增加企業的支付風險。企業進行債務融資必須保證投 資收益高於資金成本，否則，將出現收不抵支甚至會發生虧損。(2)增加企業的經營成本, 影響資金的周轉。表現在企業債務融資的利息增加了企業經營成本;同時，如果債務融資還 款期限比較集中的話,短期內企業必須籌集巨額資金還債,這會影響當期企業資金的周轉和使 用。(3)過度負債會降低企業的再籌資能力，甚至會危及到企業的生存能力。企業一旦債 務過度，會使籌資風險急劇增大，任何一個企業經營上的問題，都會導致企業進行債務清償 ，甚至破產倒閉。(4)長期債務融資一般具有使用和時間上的限制。在長期借款的籌資方 式下，銀行為保證貸款的安全性，對借款的使用附加了很多約束性條款，這些條款在一定意 義上限制了企業自主調配與運用資金的功能。
二、企業債務融資風險的成因分析
債務融資風險主要是指由於多種不確定因素的影響，使得企業在融資過程中所遇到的風 險，以及企業在日後生產經營過程中的償付風險。債務融資風險產生於企業債務融資行為， 其成因具體包括以下幾個方面。
1.管理者對債務融資風險認識不充分。 債務融資風險一般包括兩個方面的內容，一是融資過程中所造成的風險;二是日後的償 付風險。從目前來看，企業管理層十分注重融資過程中所造成的風險，關注能否籌集到資金 、籌集到多少資金、籌集資金的條件是什麼，但對於籌集到的債務資金如何利用、日後如何 償還、怎樣償還缺乏較為詳細和成熟的考慮。投資項目一開始和中途變更的情況在我國上市 公司中經常出現，投資決策失誤的案例也屢見不鮮。
2.銀行對企業的債務監督不充分。 我國企業的高負債已是不爭的事實，但這種高負債並沒有發揮債權的治理作用， 它不但沒有能有效地激勵和約束企業經營者的行為，反而扭曲了銀行與企業之間的關系。我 國對銀企關系的制度設計以防範金融風險為主，由此導致了認識的偏差，認為銀行對企業經 營行為的監督只能以外部監督為主，銀行參與公司內部會引起更大的金融風險。在這種情 況下，銀行僅僅是一種消極的心態參與公司治理
。所以說我國銀行債務對企業的約束是軟性的。3.市場利率和匯率的變動。企業在籌措資金時,可能面臨利率或匯率變動帶來的風險。 利率和匯率水平的高低直接 決定企業資金成本的大小。近幾年，由於國家實行雙緊政策，即緊縮的財政政策和貨幣 政策時，貨幣的供給量萎縮，貸款的利息率不斷提高，這也使得企業所負擔的經營成本提高 。同樣，國際貨幣市場匯率的變動也給企業帶來了外幣的收付風險。
4.企業投資決策失誤。 投資項目需要投入大量的資金,如果決策失誤項目失敗或由於種種原因不能很快建成並 形成生產能力,無法盡快地收回資金來償還本息,就會使企業承受巨大的財務危機。但是，由 於決策失誤而導致財務危機的案例卻經常發生。秦池、飛龍等企業失敗 幾乎都由於投資失敗。
債務融資是現代企業的主要籌資方式之一。通過債務融資，不僅可以解決企業經營資金 的問題，而且可以使企業資金來源呈現多元化的趨勢。但債務融資是一把雙刃劍，在滿足企 業對資金需求，帶來財務效益的同時，也給企業帶來了風險，嚴重的甚至會導致財務危機， 面臨破產。因此，如何正確認識企業債務融資，並建立風險防範措施顯得尤為重要。

㈡ 如何運用財務比率分析評價公司財務狀況

一、財務比率可以評價某項投資在各年之間收益的變化，也可以在某一時點比較某一行業的不同企業。財務比率分析可以消除規模的影響，用來比較不同企業的收益與風險，從而幫助投資者和債權人作出理智的決策。
二、財務報表比率分析框架
１．清償能力比率。是衡量公司償還短期債務能力的比率。清償能力比率是對短期債務與可得到的用於償還這些債務的短期流動資金來源進行的比較。
（１）流動比率。顯示公司用其流動資產償還流動負債的能力，是最常用的清償能力比率。其計算公式為：流動比率＝流動資產÷流動負債。一般情況下，流動比率越高，反映公司短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。一般認為２∶１的比例比較適宜。但是流動比率也不能過高，過高則表明公司流動資產佔用較多，會影響資金的使用效率和公司的獲利能力。
（２）酸性測試比率，也稱速動比率。表示公司用變現能力最強的資產償還流動負債的能力。其計算公式為：酸性測試比率＝（流動資產－存貨）÷流動負債。
２．財務杠桿比率。反映公司通過債務籌資的比率。
（１）產權比率。反映由債權人提供的負債資金與所有者提供的權益資金的相對關系，以及公司基本財務結構是否穩定。其計算公式為：產權比率＝負債總額÷股東權益。產權比率表示，股東每提供一元錢債權人願意提供的借款額。在通貨膨脹加劇時期，公司多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人；在經濟繁榮時期，公司多借債可以獲得額外利潤。
（２）資產負債率。反映債務融資對於公司的重要性。其計算公式為：資產負債率＝負債總額÷資產總額。資產負債率與財務風險有直接關系：資產負債率越高，財務風險越高；反之，資產負債率越低，財務風險越低。
（３）長期負債對長期資本比率。反映長期負債對於資本結構（長期融資）的相對重要性。其計算公式為：長期負債對長期資本比率＝長期負債÷長期資本。長期資本是所有長期負債與股東權益之和。
３．保障比率。是將公司財務費用和支付及保障它的能力相聯系的比率。利息保障比率表示公司支付利息費用的能力。其計算公式為：利息保障比率＝息稅前利潤（ＥＢＩＴ）÷利息費用，或＝息稅折舊攤銷前利潤（ＥＢＩＴＤＡ）÷利息費用。折舊和攤銷是按照權責發生制對以前發生的支出的調整，實際上仍然屬於本年的現金流量，也可以用來支付利息費用。因此，筆者認為，採用ＥＢＩＴＤＡ比採用ＥＢＩＴ更為精確。
４．周轉率。是衡量公司利用其資產的有效程度的比率。
（１）應收賬款周轉率。反映公司應收賬款的質量和公司收賬的業績，說明應收賬款年度內變現的次數。其計算公式為：應收賬款周轉率＝年銷售凈額÷應收賬款。
（２）應收賬款周轉天數，又稱平均收現期。其計算公式為：應收賬款周轉天數＝一年中的天數÷應收賬款周轉率，或＝（應收賬款×一年中的天數）÷年賒銷金額。應收賬款周轉率和應收賬款周轉天數這兩個比率與公司的信用政策環境有密切聯系。應收賬款周轉越快，銷售實現距離實際收到現金的時間就越短，但過快的應收賬款周轉速度與過短的平均收現期可能意味著過於嚴厲的信用政策。賬面上應收賬款余額很低，卻可能使銷售額和相應的利潤大幅度減少。
（３）應付賬款周轉率。其計算公式為：應付賬款周轉率＝年賒購金額÷應付賬款。
（４）應付賬款周轉天數，又稱平均付現期。其計算公式為：應付賬款周轉天數＝一年中的天數÷應付賬款周轉率，或＝（應付賬款×一年中的天數）÷年賒購金額。
（５）存貨周轉率。其計算公式為：存貨周轉率＝銷售成本÷存貨。
（６）存貨周轉天數。其計算公式為：存貨周轉天數＝一年中的天數÷存貨周轉率，或＝（存貨×一年中的天數）÷銷售成本。存貨周轉越快，表明存貨越具有流動性。但過快的周轉速度可能是存貨佔用水平過低或存貨頻繁發生缺貨的信號。
（７）營業周期。是從外購承擔付款義務到收回因銷售商品或提供勞務而產生的應收賬款的這段時間。其計算公式為：營業周期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數。營業周期的長短是決定公司流動資產需要量的重要因素。較短的營業周期表明對應收賬款和存貨的有效管理。
（８）現金周期。其計算公式為：現金周期＝營業周期－應付賬款周轉天數。分析現金周期必須注意，該指標既影響公司經營決策又影響公司財務決策，並且人們可能忽略對這兩種決策的錯誤管理。例如不及時付款，損失了公司信用，卻能直接縮短現金周期。
（９）總資產周轉率。表示公司利用其總資產產生銷售收入的效率。其計算公式為：總資產周轉率＝銷售凈額÷總資產。
５．盈利能力比率。
（１）毛利率。是公司的銷售毛利與銷售凈額的比率。銷售毛利是指銷售凈額減去銷售成本的余額。銷售凈額為銷售收入扣除銷售退回、銷售折扣及折讓的差額。其計算公式為：毛利率＝銷售毛利÷銷售凈額＝（銷售凈額－銷售成本）÷銷售凈額。毛利率是商品流通企業和製造業反映商品或產品銷售獲利能力的重要財務指標。商品流通企業商品的銷售成本為商品的進價成本，而在製造業則為產品的生產或製造成本。當毛利扣除經營期間費用後即為經營利潤。可見，毛利率反映了公司產品或商品銷售的初始獲利能力，保持一定的毛利率對公司利潤實現是相當重要的。
（２）銷售利潤率。是利潤額占銷售收入凈額的百分比。該指標表示，公司每銷售一元錢產品所獲取利潤的能力。其計算公式為：銷售利潤率＝利潤額÷銷售收入凈額。運用該比率進行分析時，利潤額習慣上使用利潤總額，但由於利潤總額不僅包括銷售利潤，而且包括投資收益及營業外收支等，造成分子和分母計算口徑的差異。所以筆者建議，採用狹義的銷售利潤，這樣得到的實際上是主營業務利潤率，它是衡量一個公司能否持續獲得利潤能力的重要指標，對管理層決策更有價值。
（３）投資回報率。是衡量公司綜合效率的指標。其計算公式為：投資回報率＝稅後凈利÷資產總額＝銷售凈利率×總資產周轉率。
（４）權益報酬率。反映股東賬面投資額的盈利能力。權益報酬率＝稅後凈利÷股東權益＝銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數＝投資回報率×權益乘數。

㈢ 債務籌資狀況 用什麼財務報表分析

最好用財務管理中的公式分析，比較准確，而且反應的比較客觀。

㈣ 財務分析模型主要有哪幾種

財務分析模型主要有3種：

一、企業戰略分析模型：

在明確財務分析目的的基礎上，企業戰略分析是企業財務分析的起點。戰略分析的實質在於通過對企業所在行業或企業擬進入的行業的分析，明確企業在行業中的地位以及應該採取的競爭戰略，以權衡收益和風險，了解並掌握企業的發展潛力，特別是在企業價值創造或贏利方面的潛力。

企業戰略分析通常包括行業分析和企業競爭策略分析。企業戰略分析是企業會計分析和財務報表分析的基礎和導向，通過企業戰略分析，分析人員能深入了解企業的經濟狀況和經濟環境，從而進行客觀、正確的會計分析和財務報表分析。

二、會計分析模型：

會計分析實質上是明確會計信息的內涵與質量，即從會計數據表面揭示其實際含義。分析中不僅包含對各會計報表以及相關會計科目的內涵的分析，而且包括對會計原則與政策變更的分析、會計方法選擇與變動的分析、會計質量和變動的分析等等。

三、財務報表分析模型：

財務報表分析是以財務報表為主要依據，採用科學的評價標准和適用的分析方法，遵循規范的分析程序，通過對企業的財務狀況、經營成果和現金流量等重要指標的比較分析，從而對企業的經營情況及其績效作出判斷、評價和預測。

財務報表分析是在財務報表所披露的信息的基礎上，進一步提供和利用財務信息，是財務報表編制工作的延續和發展。

(4)債務融資財務分析擴展閱讀：

財務分析的內容包括：

1、資金運作分析：根據公司業務戰略與財務制度，預測並監督公司現金流和各項資金使用情況，為公司的資金運作、調度與統籌提供信息與決策支持。

2、財務政策分析：根據各種財務報表，分析並預測公司的財務收益和風險，為公司的業務發展、財務管理政策制度的建立及調整提供建議。

3、經營管理分析：參與銷售、生產的財務預測、預算執行分析、業績分析，並提出專業的分析建議，為業務決策提供專業的財務支持。

4、投融資管理分析：參與投資和融資項目的財務測算、成本分析、敏感性分析等活動，配合上級制定投資和融資方案，防範風險，並實現公司利益的最大化。

5、財務分析報告：根據財務管理政策與業務發展需求，撰寫財務分析報告、投資財務調研報告、可行性研究報告等，為公司財務決策提供分析支持。

㈤ 負債融資與債務融資之間有哪些聯系和區別

負債融資是市場經濟條件下企業籌集資金的必然選擇。但是這種籌資方式，在給企業帶來巨大效用的同時，也會帶來一些潛在的風險。一般認為，企業只有在最佳的資本結構下，才會實現其價值的最大化。本文從財務的角度出發，對負債融資的正負效應進行分析，以期對企業最佳資本結構的確定有所啟示。
債務融資也叫債券融資，是指企業通過向個人或機構投資者出售債券、票據籌集營運資金或資本開支。個人或機構投資者借出資金，成為公司的債權人，並獲得該公司還本付息的承諾。
企業的融資決策都是要考慮融資渠道和融資成本的，因此，產生了了一系列的融資理論。
兩者使用的范圍有區別。負債融資是一種絕對說法，而債務融資是相對於股權融資的一個說法，使用時應當注意。

㈥ 負債融資與債務融資的區別

負債融資是市場經濟條件下企業籌集資金的必然選擇。但是這種籌資方式，在給企業帶來巨大內效用的同時容，也會帶來一些潛在的風險。一般認為，企業只有在最佳的資本結構下，才會實現其價值的最大化。本文從財務的角度出發，對負債融資的正負效應進行分析，以期對企業最佳資本結構的確定有所啟示。

債務融資也叫債券融資，是指企業通過向個人或機構投資者出售債券、票據籌集營運資金或資本開支。個人或機構投資者借出資金，成為公司的債權人，並獲得該公司還本付息的承諾。 企業的融資決策都是要考慮融資渠道和融資成本的，因此，產生了了一系列的融資理論。

兩者使用的范圍有區別。負債融資是一種絕對說法，而債務融資是相對於股權融資的一個說法，使用時應當注意。

㈦ 債務融資和股權融資的優缺點

股權融資與債權融資的利弊區別：
(一)風險不同
對企業而言，股權融資的風險通常小於債權融資的風險，股票投資者對股息的收益通常是由企業的盈利水平和發展的需要而定，與發展公司債券相比，公司沒有固定的付息壓力，且普通股也沒有固定的到期期日，因而也不存在還本付息的融資風險，而企業發行債券，則必須承擔按期付息和到期還本的義務，此種義務是公司必須承擔的，與公司的經營狀況和盈利水平無關，當公司經營不善時，有可能面臨巨大的付息和還債壓力導致資金鏈破裂而破產，因此，企業發行債券面臨的財務風險高。
(二)成本不同
對於籌資公司來講，股利從稅後利潤中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發行費用一般也高於其他證券，而債務性資金的利息費用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權融資的成本一般要高於債務融資成本。
(三)對控制權的影響不同
債券融資雖然會增加企業的財務風險能力，但它不會削減股東對企業的控制權力，如果選擇增募股本的方式進行融資，現有的股東對企業的控制權就會被稀釋
(四)對企業的作用不同
發行普通股是公司的永久性資本，是公司正常經營和抵禦風險的基礎。債權資本增多有利於增加公司的信用價值，增強公司的信譽，可以為企業發行更多的債務融資提供強有力的支持，企業發行債券可以獲得資金的杠桿收益，無論企業盈利多少，企業只需要支付給債權人事先約好的利息和到期還本的義務。

債券融資是指企業通過向個人或機構投資者出售債券、票據籌集營運資金或資本開支。個人或機構投資者借出資金，成為公司的債權人，並獲得該公司還本付息的承諾。 企業的融資決策都是要考慮融資渠道和融資成本的，因此，產生了了一系列的融資理論。
股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。

㈧ 債務融資相對於權益融資的優缺點

長期負債融資：

優點：可以滿足企業長期發展資金的不足，還債壓力小，風險相對較小。

缺點：成本較高，限制較多。

短期負債融資：

優點：資金到位快，容易取得；融資富有彈性；成本較低。

缺點：償還期限短，融資風險相對較高。

權益融資：

優點：所籌集的資本具有永久性；沒有固定的股利負擔；權益資本是企業最基本的資金來源，它可以增強企業負債的能力；容易吸收資金。

缺點：成本較高；轉移企業的控制權。

(8)債務融資財務分析擴展閱讀：

特點

短期性

債務融資籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還。

可逆性

企業採用債務融資方式獲取資金，負有到期還本付息的義務。

負擔性

企業採用債務融資方式獲取資金，需支付債務利息，從而形成企業的固定負擔。

流通性

債券可以在流通市場上自由轉讓。

股權融資所得資金屬於資本金，不需要還本付息，股東的收益來自於稅後盈利的分配，也就是股利；債務融資形成的是企業的負債，需要還本付息，其支付的利息進入財務費用，可以在稅前扣除。

㈨ 怎樣進行財務分析

如何對企業進行財務分析
財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，採用一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在有關籌資活動、投資活動、經營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經濟管理活動。財務分析需要包括以下幾個內容：
1、資金運作分析：根據公司業務戰略與財務制度，預測並監督公司現金流和各項資金使用情況，為公司的資金運作、調度與統籌提供信息與決策支持；
2、財務政策分析：根據各種財務報表，分析並預測公司的財務收益和風險，為公司的業務發展、財務管理政策制度的建立及調整提供建議；
3、經營管理分析：參與銷售、生產的財務預測、預算執行分析、業績分析，並提出專業的分析建議，為業務決策提供專業的財務支持；
4、投融資管理分析：參與投資和融資項目的財務測算、成本分析、敏感性分析等活動，配合上級制定投資和融資方案，防範風險，並實現公司利益的最大化；
5、財務分析報告：根據財務管理政策與業務發展需求，撰寫財務分析報告、投資財務調研報告、可行性研究報告等，為公司財務決策提供分析支持。
現在大部分財務分析的方法都是採取比率分析法，財務比率最主要的好處就是可以消除規模的影響，用來比較不同企業的收益與風險，從而幫助投資者和債權人做出理智的決策。它可以評價某項投資在各年之間收益的變化，也可以在某一時點比較某一行業的不同企業。由於不同的決策者信息需求不同，所以使用的分析技術也不同。一般來說，用三個方面的比率來衡量風險和收益的關系：償債能力、營運能力和盈利能力。
1） 反映償債能力的財務比率：
短期償債能力：短期償債能力是指企業償還短期債務的能力。短期償債能力不足，不僅會影響企業的資信，增加今後籌集資金的成本與難度，還可能使企業陷入財務危機，甚至破產。一般來說，企業應該以流動資產償還流動負債，而不應靠變賣長期資產，所以用流動資產與流動負債的數量關系來衡量短期償債能力。
流動資產既可以用於償還流動負債，也可以用於支付日常經營所需要的資金。所以，流動比率高一般表明企業短期償債能力較強，但如果過高，則會影響企業資金的使用效率和獲利能力。究竟多少合適沒有定律，因為不同行業的企業具有不同的經營特點，這使得其流動性也各不相同；另外，這還與流動資產中現金、應收賬款和存貨等項目各自所佔的比例有關，因為它們的變現能力不同。為此，可以用速動比率（剔除了存貨和待攤費用）和現金比率（剔除了存貨、應收款、預付賬款和待攤費用）輔助進行分析。一般認為流動比率為2，速動比率為1比較安全，過高有效率低之嫌，過低則有管理不善的可能。但是由於企業所處行業和經營特點的不同，應結合實際情況具體分析。
長期償債能力：長期償債能力是指企業償還長期利息與本金的能力。一般來說，企業借長期負債主要是用於長期投資，因而最好是用投資產生的收益償還利息與本金。通常以負債比率和利息收入倍數兩項指標衡量企業的長期償債能力。負債比率又稱財務杠桿，由於所有者權益不需償還，所以財務杠桿越高，債權人所受的保障就越低。但這並不是說財務杠桿越低越好，因為一定的負債表明企業的管理者能夠有效地運用股東的資金，幫助股東用較少的資金進行較大規模的經營，所以財務杠桿過低說明企業沒有很好地利用其資金。
2） 反映營運能力的財務比率
營運能力是以企業各項資產的周轉速度來衡量企業資產利用的效率。周轉速度越快，表明企業的各項資產進入生產、銷售等經營環節的速度越快，那麼其形成收入和利潤的周期就越短，經營效率自然就越高。一般來說，包括以下五個指標：應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率 。
由於上述的這些周轉率指標的分子、分母分別來自資產負債表和損益表，而資產負債表數據是某一時點的靜態數據，損益表數據則是整個報告期的動態數據，所以為了使分子、分母在時間上具有一致性，就必須將取自資產負債表上的數據折算成整個報告期的平均額。通常來講，上述指標越高，說明企業的經營效率越高。但數量只是一個方面的問題，在進行分析時，還應注意各資產項目的組成結構，如各種類型存貨的相互搭配、存貨的質量、適用性等。
3） 反映盈利能力的財務比率：
盈利能力是各方面關心的核心，也是企業成敗的關鍵，只有長期盈利，企業才能真正做到持續經營。因此無論是投資者還是債權人，都對反映企業盈利能力的比率非常重視。一般用下面幾個指標衡量企業的盈利能力：毛利率、營業利潤率、凈利潤率、總資產報酬率、權益報酬率、每股利潤。
上述指標中，毛利率、營業利潤率和凈利潤率分別說明企業生產（或銷售）過程、經營活動和企業整體的盈利能力，越高則獲利能力越強；資產報酬率反映股東和債權人共同投入資金的盈利能力；權益報酬率則反映股東投入資金的盈利狀況。權益報酬率是股東最為關心的內容，它與財務杠桿有關，如果資產的報酬率相同，則財務杠桿越高的企業權益報酬率也越高，因為股東用較少的資金實現了同等的收益能力。每股利潤只是將凈利潤分配到每一份股份，目的是為了更簡潔地表示權益資本的盈利情況。衡量上述盈利指標是高還是低，一般要通過與同行業其他企業的水平相比較才能得出結論。
對於上市公司來說，由於其發行的股票有價格數據，一般還計算一個重要的比率，就是市盈率。市盈率=每股市價/每股收益，它代表投資者為獲得的每一元錢利潤所願意支付的價格。它一方面可以用來證實股票是否被看好，另一方面也是衡量投資代價的尺度，體現了投資該股票的風險程度。
在實際當中，我們更為關心的可能還是企業未來的盈利能力，即成長性。成長性好的企業具有更廣闊的發展前景，因而更能吸引投資者。一般來說，可以通過企業在過去幾年中銷售收入、銷售利潤、凈利潤等指標的增長幅度來預測其未來的增長前景。
在財務比率分析當中，沒有考慮現金流的問題，分析現金流要從兩個方面考慮。一個方面是現金流的數量，如果企業總的現金流為正，則表明企業的現金流入能夠保證現金流出的需要。另一個方面是現金流的質量。這包括現金流的波動情況、企業的管理情況，如銷售收入的增長是否過快，存貨是否已經過時或流動緩慢，應收賬款的可收回性如何，各項成本控制是否有效等等。最後是企業所處的經營環境，如行業前景，行業內的競爭格局，產品的生命周期等。所有這些因素都會影響企業產生未來現金流的能力。
對企業財務狀況和經營成果的分析主要通過比率分析實現。常用的財務比率衡量企業三個方面的情況，即償債能力、營運能力和盈利能力。使用杜邦圖可以將上述比率有機地結合起來，深入了解企業的整體狀況。