證劵化融資

❶ 簡述螞蟻集團是如何通過資產證券化(ABS)和聯合貸款進行融資的

ABS，即資產證券化，是公司融資的一種模式。ABS以項目所擁有的資產為基礎，以預期收益為保證，在資本市場，發行債券來募集資金。
螞蟻通過和證券公司合作，將花唄借唄向商家和用戶的貸款的打包，然後包裝成ABS產品，在市場上發售。募集到的資金再用來借給支付寶用戶，新的貸款再包裝成新的ABS產品募集資金，如此循環往復。小貸不斷通過ABS滾動，貸款規模越來越大。

❷ 什麼是資產證券化資產證券化的過程是怎麼樣的

資產證券化，是指以基礎資產未來所產生的現金流為償付支持，通過結構化設計進行信用增級，在此基礎上發行資產支持證券（Asset-backed Securities, ABS）的過程。

概括地講，一次完整的證券化融資的基本流程是：

發起人將證券化資產出售給一家特殊目的機構(Special Purpose Vehicle, SPV) ，或者由SPV 主動購買可證券化的資產，然後SPV 將這些資產匯集成資產池（Assets Pool ）。

再以該資產池所產生的現金流為支撐在金融市場上發行有價證券融資，最後用資產池產生的現金流來清償所發行的有價證券。

它是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。 資產證券化僅指狹義的資產證券化。

自1970年美國的政府國民抵押協會，首次發行以抵押貸款組合為基礎資產的抵押支持證券-房貸轉付證券。

完成首筆資產證券化交易以來，資產證券化逐漸成為一種被廣泛採用的金融創新工具而得到了迅猛發展，在此基礎上，現在又衍生出如風險證券化產品。

舉例簡單通俗地了解一下資產證券化：A:在未來能夠產生現金流的資產。B:上述資產的原始所有者。C:樞紐（受託機構）SPV。D:投資者。

過程：

B把A轉移給C，C以證券的方式銷售給D。B低成本地（不用付息）拿到了現金；D在購買以後可能會獲得投資回報；C獲得了能產生可見現金流的優質資產。

投資者D之所以可能獲得收益，是因為A不是垃圾，而是被認定為在將來的日子裡能夠穩妥地變成錢的好東西。

SPV是個中樞，主要是負責持有A並實現A與破產等麻煩隔離開來，並為投資者的利益說話做事。

SPV進行資產組合，不同的A在信用評級或增級的基礎上進行改良、組合、調整。目的是吸引投資者，為發行證券。

❸ 什麼是資產證券化和融資證券化，最好能舉個通俗例子

資產證券化從本質上來講可能兼具融資和出售的性質。那麼，從融資的角度來講，資產證券化和傳統的企業證券化（即企業用股權或債權融資）有什麼區別呢？
首先，我們需要區分「企業」與「資產」這兩個不同的概念。企業的一般定義是「把人的要素和物的要素結合起來的、自主地從事經濟活動的、具有營利性的經濟組織」（註：非營利性組織和機構及政府都可以成為資產證券化的發起人，為簡化起見，我們不在此一一解釋）。
一個企業可以擁有很多資產，包括有形的，無形的，在資產負債表上有體現的，或是表外的，每一個資產都可能會對企業的業績產生影響。而我們在資產證券化中一般使用的是企業的資產負債表中的「經濟資產」，即指資產的所有權已經界定，其所有者由於在一定時期內對它們的有效使用、持有或者處置，可以從中獲得經濟利益的那部分資產。
與企業相比，資產一般只有特定的經濟行為與之對應，有固定的使用壽命，價值相對來講比較容易確定。所以，和預測一個企業將來的現金流相比，預測一個資產或一類資產的現金流要容易很多，結果也更穩定。而在金融概念中，這種「穩定」就代表著低風險，高信用。
企業通過股權或債權融資（企業證券化）是在資產負債表右邊進行融資，以企業整體為融資主體，假設企業會永續經營。企業股權和債權投資者都會關注融資企業的整體信用，表現和發展潛力，所以企業在傳統融資中會受到很多來自投資者的限制和自身整體條件的制約。對投資者來講，企業與資產不同，是由多個要素構成的永續經營實體，會從事很多不同的經濟活動，所以對企業的壽命和發展邊界的確定很難，屬於無邊界問題求解。另外，資產負債表右邊的融資一般會導致資產負債表的擴張，周轉率和資產回報率的下降。
資產證券化融資則不同，由於「破產隔離」機制的使用，發起人可以真正將證券化資產與發起人整體信用風險隔離開來。被證券化的資產不再與發起人存在收益風險關系，即使發起人被破產清算，證券化資產也不會被列為清算資產。由於破產的發起人及其債權人不能對證券化資產行使追索權，證券投資者不必擔心發起人的整體信用風險，而是可以集中關注基礎資產本身的質量和風險。
證券化資產的信用獨立使得資產證券化產品的信用分析和轉化變得清晰明了，當基礎資產的信用不足時，發行人可以利用定向的增信手段來保證證券的質量，從而獲得高於發起人自身的信用等級。在一定的條件下，資產證券化可以轉移資產和融資出表，從而盤活存量資產，實現資產負債表的緊湊，提高整個資產負債表的周轉率。

❹ 論述題：什麼是證券化融資

融資證券化的現實意義

我市目前的產業結構現狀不適應經濟發展的要求，企業設備陳舊，技術落後，產品檔次低。大中型企業需要進行總體改造的約佔70%左右，任務十分繁重。我市計劃「八五」期間安排67億元技改投資，在當前財政困難和控制信貸規模的情況下缺口很大，同時我市「偏重型」的產業結構受資金的約束也相當嚴重。如何籌集資金，提高有限資金的使用效益，已成為當前投資體制改革和促進我市經濟發展的關鍵。

傳統的投資體制已經不適應當前經濟形勢的需要：國家財政投資越來越少，無法解決企業的資金需求；而銀行的流動資金貸款又促使企業增加依賴性。在這種情況下，繼續依靠增加財政投資和銀行貸款來推動經濟發展，是難以為繼的。必須實行融資證券化，推動企業在市場上直接融資，走投資主體多元化的道路。

所謂融資證券化，就是指資金需求者通過發行各種有價證券（包括股票、債券等），直接向公眾籌集資金的融資方式。通過證券化融資，可以改變單一的融資格局，實現投資主體多元化；由企業自己承擔融資風險，改變對銀行的過分依賴，硬化投資約束，促進企業改善經營管理，提高經濟效益；既解決經濟發展的資金需求，又可避免單純銀行貸款和財政投資可能引起的通貨膨脹；還可以弱化企業對政府的依賴，促使企業走向市場，成為自主經經營、自負盈虧的商品生產者和經營者，實現企業經營機制的轉換。

我市實行融資證券化的客觀條件

融資證券化在我國已經起步。上海股份制試點企業已擴大到20家，股本金總額達20.15億元，特別是首次發行1億元人民幣特種股票，開創了吸引外資的第四種方式。沈陽市「七五」期間技術改造投資的20%是發行債券籌集的，成為全國發行債券最多的城市。從宏觀發展上看，繼續擴大股份制試點，積極鼓勵有條件的企業參與證券市場籌資，並推進證券發行市場化，定會創造一個實行融資證券化的良好外部環境。

從我市實際情況看，推廣融資證券化，加速證券市場的形成和發育的條件漸趨成熟。首先，隨著我市經濟的迅速發展，城鄉個人收入和居民儲蓄增幅較大。1991年全市城鄉居民儲蓄余額達122億元，比上年增長30.2%，居民手持現金和社會閑置資金的數額也相當可觀。這為我市證券融資的發展奠定了堅實基礎。其次，我市證券市場已有一定程度的發育。全市現有大連證券公司、大連財政證券公司和大連聯通證券公司等14家證券經營機構，在國債發行、交易的同時，到1990年底累計發行用於企業技術改造等債券8.5億元。再次，我市今年將擴大企業股份制試點，准備工作正在加緊進行。這將促使一部分企業向社會發行股票，走上市場融資的道路。此外，我市居民的金融意識開始增強，投資債券、股票等有價證券的願望有所展現。

推進融資證券化的措施

為推進融資證券化，應該進一步做好如下幾方面工作：

1、積極穩妥地擴大我市證券融資，增加證券市場供給。目前，我們應鼓勵條件成熟的企業發行有價證券，進行證券融資。在股份制改革方面，可採取兩條腿走路的方針，一是加快擴大企業股份制試點，把一些條件具備的國營企業改造成股份制企業；二是選擇若干中外合資企業轉化為股份有限公司。同時，還應充分利用大連的天時、地利，積極進行國際性融資。總之，應該從多方面、多渠道、多形式著手，擴大我市證券市場的供給量。

2、正確引導證券市場需求。必須充分利用各種傳播媒介和宣傳工具，普及金融知識，提高融資技巧，鼓勵集體、企業、團體、個人進行證券投資，以達到籌集資金、發展經濟的目的。機構投資包括專業投資機構和兼營的各類銀行兩大類機構參與證券投資，將會對證券市場起到一定的促進和穩定作用，因此，必須注重機構投資者的培養。

3、建立和健全證券市場中介機構和管理機構。應按國際慣例，盡快建立和完善證券市場中介機構和管理機構，為證券市場的正常營運和發展打下良好的組織基礎。在條件較為成熟的時侯，建立我市證券交易所，把證券交易引入公平、合理、科學的運行軌道。

4、完善市場法規。一是有關立法部門應加速證券市場的立法工作，制訂《有價證券法》、《證券交易法》，以規范市場行為。二是要抓好企業股份制改革的規范化和法律化，制訂《公司法》、《破產法》、《資信評估條例》、《資產評估辦法》等法規，使國營企業股份制改革有法可依，有章可循。

❺ 資產證券化的主要內容

資產證券化通常是指將缺乏流動性的資產，轉換為在金融市場上可以出售的證券的行為。資產證券化就是指將存在的具有穩定未來現金流的非證券化資產集中起來，進行重新組合，據此發行證券的過程和技術。信託法律網提示，由於資產證券化可以有效地把信用風險轉換為市場風險，使風險得以分散，降低了風險累積的可能性。因此，它在化解金融風險方面具有重要的作用。國有的商業銀行處置不良資產時，運用資產證券化好處多多。

❻ 什麼是金融證券化

就是將所有金融方面的商品均用證券的方式展示。
比如貸款，可以將貸款做成一張證券，證券是可以流通的，這樣是貸款也可以在金融利於流通。

❼ ABS資產證券化融資是什麼意思啊謝謝

ABS融資模式是以項目所屬的資產為支撐的證券化融資方式，即以項目所擁有的資產專為基屬礎，以項目資產可以帶來的預期收益為保證，通過在資本市場發行債券來募集資金的一種項目融資方式。
資產證券化的實質就是將個人、企業，甚至一個項目在未來能夠取得的現金的權利在當下進行貼現，使當下能夠獲得最大限度的現金。

債權（如企業收取的你歸還的信用卡貸款、房貸等）、未來收益權（未來某個項目的收益）、租金（房租、地租等各種租賃費），任何可以在未來產生現金流量的權利在理論上都可以進行資產證券化融資。

通俗的講，只要你能夠讓人相信你的某個賬戶可以在未來不斷的有錢打進來，而且可以准確預測打進來的錢的金額與頻率，那麼你就可以以此作為融資的依據，以這個賬戶未來的現金流換取別人現在手裡的現金。

拓展資料:

證券是多種經濟權益憑證的統稱，也指專門的種類產品，是用來證明券票持有人享有的某種特定權益的法律憑證。主要包括資本證券、貨幣證券和商品證券等。狹義上的證券主要指的是證券市場中的證券產品，其中包括產權市場產品如股票，債權市場產品如債券，衍生市場產品如股票期貨、期權、利率期貨等。

網路——ABS融資模式

❽ 資產證券化和傳統融資的區別

資產證券化和傳統融資的區別需要從三方面來分析：
一、貸款和證券的區別：
貸款在法律上是指商主體與銀行之間的債權債務關系的客體。證券則含義較廣，根據我國證券法的第二條規定，證券法上的證券是指股票、公司債券和國務院依法認定的其他證券。
從經濟學的角度而言，貸款中的融資雙方之間存在一種秘密非公開的協議，而證券發行人與投資者之間沒有默認契約，二者是通過證券承銷商作為中介來予以連接。
二、資產證券化與傳統融資的區別：
資產證券化，區別於傳統融資的地方是其特定的資信基礎和其特定的制度安排，是一種不同於傳統的融資體制(傳統的間接融資)，主要表現在三個方面：
1.
資產證券化打通了傳統的中介信用和市場信用之間的通道;傳統融資是間接融資，需要通過銀行作為媒介。而資產證券化是一種直接融資;
2.
資產證券化是對傳統信用基礎的革命，完成了整體信用基礎向資產信用基礎的轉化。傳統融資需要投資者考慮的是企業的整體信用和運營，而資產證券化融資中，投資者只需要考慮證券化的資產的質量即可，不需要考慮企業的經營狀況;
3.
資產證券化證券(如mbs)的債務人不是一個確指的主體，更不是發行人，而是眾多的住房抵押貸款的借款人;而國債的債務人是國家，企業債券的債務人是企業，即這兩種債券均有具體的債務人，是特指的而且一般只有一個，就是證券發行人。
三、資產證券化與「債轉股」
的區別：
1.
資產證券化的目的是盤活銀行的資產，增強其資產的流動性和抗風險能力;而「債轉股」的主要目的有二個：其一是幫助國有大中型企業扭虧為盈，並幫助他們建立起現代企業制度;其二是幫助國有商業銀行剝離不良資產，有利於銀行降低資產負債率，吸引多元化的投資者，有助於商業銀行建立起科學的管理體制。
2.
「債轉股」是金融資產管理公司先對商業銀行的不良資產進行收購，然後再進行證券化處理。其資金來源是國家財政撥款，其發行人是金融資產管理公司。而資產證券化的發起人則是商業銀行，其發行主體為投資公司或其他類型的公司(如spv)，該公司主要是購買銀行的證券化資產，負責催收資產到期的收益。該公司(spv)完全獨立於發起人，不受發起人是否破產的影響。
3.
「債轉股」是階段性的工作，一旦銀行的不良資產處理完畢，債轉股工作便告結束，金融資產管理公司也就隨著解散，因此金融資產管理公司持股具有階段性的特徵。而資產證券化則作為一項新的金融工具，具有廣泛性和一般性的特徵。

❾ 資產證券化有什麼特點

資產證券化的特點有：
1、利用金融資產證券化可提高金融機構資本充足率；
2、增加資產流動性，改善銀行資產與負債結構失衡；
3、利用金融資產證券化來降低銀行固定利率資產的利率風險；
4、銀行可利用金融資產證券化來降低籌資成本；
5、銀行利用金融資產證券化可使貸款人資金成本下降；
6、金融資產證券化的產品收益良好且穩定。

溫馨提示：以上解釋僅供參考。
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❿ 名詞解釋融資證券化

融資證券化是指融資由銀行貸款轉向具有流動性的債務工具，籌資者除向銀行貸款外，更多的是通過發行各種有價證券、股票及其它商業票據等方式在證券市場上直接向國際社會籌集資金；資金供應者在購進債券、票據後也可以隨時把擁有的債權售出，轉換為資金或其它資產。
風險防禦建議
系統性風險的起因不外乎經濟、政治、軍事、政府政策四大類。目前我國政局穩定，經濟持續增長，因此關鍵在於割斷「問題」銀行的傳染渠道，避免危機擴大，出現「擠兌」。針對我國金融業的現狀，同時借鑒國外經驗，我認為應從以下幾方面入手：
1．建立健全金融風險補償制度。建立風險補償制度，實質上是指在發生某些小的風險時，及時加以化解，以防小風險積累成大風險。例如各類金融機構都應按規定提取呆帳准備金。對於呆帳准備金的提取比例沖銷方法，也要從實際出發，進行必要的改革。建立存款保護制度也是一個有效措施，主要是針對我國銀行、信用社、證券、保險、信託的不同特點，建立各自的保護體系。鑒於我國中小金融機構風險較大而抗禦危機的能力較弱的實際，當務之急是要建立面向中小金融機構的存款保護體系，如城市銀行、農村銀行的存款保護體系。
2．盡快建立金融安全監測預警指標系統。金融風險的大小可根據一系列的經濟和金融指標來度量，建立一套金融風險監測、預警系統，可以科學評估金融系統內部和外部存在的風險，對我國金融風險進行監測，必要時進行報警，這樣在出現危機「苗頭」的時候，金融監管部門和金融機構經營者可以迅速採取措施，避免危機蔓延。這其中包括商業銀行的自我監測體系和人民銀行區域性監測體系。商業銀行自我監測體系由建立內部經營核算指標和建立對開戶企業資金監測指標兩部分組成。人民銀行區域性監測體系則在商業銀行建立自我監測體系的基礎上，對商業銀行內部經營核工業算控制指標實行全面監測和管理。
融資證券化
3．盡快健全我國金融機構市場退出的法律制度。雖然我國國有銀行的經營至今仍然具有明顯的行政行為的特點，但隨著金融體制改革的深入，國有銀行也必然要像其他企業一樣承擔市場風險，在經營管理不善時出現破產退出市場也是遲早的事。但銀行與普通企業又有所不同，不但其運營會對整個國民經濟產生深遠影響，同時由於銀行危機極具傳染性，處理不及時，一家銀行倒閉會迅速蔓延到整個銀行系統，所以普通的企業破產處理程序不適於銀行，建立專門針對銀行的破產法規十分必要。譬如日本就於1998年出台了《金融再生法》，為其處理破產銀行提供了法律依據。就我國而言，一方面要明確問題銀行的接管程序及具體措施，包括如何對接管的金融機構整頓、改組，是否有必要對金融機構發放臨時性貸款，進行資金援助等；另一方面應在《公司法》的原則規定下，具體規定金融機構的解散原因，程序，金融機構購並、分立、破產清算的形式、條件、程序及其法律後果。