地方融資平台公司新聞

❶ 地方政府隱性債務存在哪些問題

地方政府隱性債務存在的問題：

1、擴大結構性矛盾

地方政府負債投資整體上降低了社會投資效率和經濟增長質量，擴大了經濟發展的結構性矛盾。許多地方政府大規模啟動的投資項目效率很低，尤其是機場、公路的重復建設項目有許多建成即虧損，給當地財政背上了沉重的負擔，也降低了經濟增長的素質和質量。

2、惡化信用環境

債務約束軟化，惡化了社會信用環境。政府信用是社會信用的基石，地方債務的展期、拖欠會嚴重損害政府公信力，財政該支未支、該補未補還直接損害不少企業的利益。地方債務不能到期清償還會產生嚴重扭曲的市場信號，動搖投資與消費信心，使得後續的政府投資項目籌資、經營變得困難重重。

金融風險放大

高居不下的地方債務積累了龐大的金融風險。地方政府通過對控股或全資的地方金融機構的行政干預，借款墊付地方債務是轉軌時期各地普遍存在的現象，地方債務向金融機構轉移導致地方金融機構財務狀況惡化，金融風險累積。

城市商業銀行平時的經營普遍受到當地政府的強烈干預，一般地方政府都是城市商業銀行的最大股東，向大股東的關聯貸款龐大是引發其財務風險的重要原因。

債務風險是社會穩定的隱患

一些感到財政收入不足、上級財政「補貼」不足、同時無力變相發債或借錢的地方政府或機構，往往情不自禁地利用手中職權向社會強行攤派或收費。個別地方政府及其部門由於無法按期歸還銀行債務本息或拖欠工程款，使他們疲於應付籌措資金還債，這不僅使政府的正常工作受到干擾，而且影響了政府在公眾中的形象。

(1)地方融資平台公司新聞擴展閱讀：

地方政府隱性債務償還途徑：

1、增加國家預算中用於基本養老保險事業的支出；

2、利用股市變現國有資產，變現收入的大部分用以充實基本養老保險基金；

3、開征存款利息稅；

4、發行養老保險國家債券；

5、發行養老保險彩券；

6、開辟新稅種——個人住房房產稅、遺產稅及其他；

7、擴大共濟基金 可運營部分的投放渠道和投放力度。

❷ 審計署揪出154億隱性地方債近半在哪裡

審計署揪出154億隱性地方債， 近半在邵陽。

也就是說，此次審計署查出的邵陽城投違規舉債金額（72.33億元），相當於邵陽市2017年一般公共預算收入的47%，政府債務余額的46.8%。對於這筆隱性地方債務的整改問題，趙全厚向《每日經濟新聞》記者表示，邵陽城投可以用其他有價值的資產替換公益性資產，用以償還債務。上海財經大學教授鄭春榮認為，以公益性資產融資的舉債行為，大部分人寄希望於未來收入大幅增長，但大部分償債資金並不明確。

值得注意的是，邵陽市政府官網顯示，2018年4月11日，邵陽市委副書記、市長劉事青就政府性債務風險防控工作進行專題調度。會議聽取了關於加強債務風險管控的制度建設及落實情況，制定化解債務風險規劃方案、債務償還年度計劃應急預案及落實情況匯報；關於政府融資平台公司清理整頓，改革轉型的有關情況匯報等。會議要求，強化對政府性債務風險防控工作的領導，積極穩妥化解政府性債務風險。

來源：每日經濟新聞

❸ 請問縣級政府或其派出機構能否與其他公司合夥成立投融資公司，並參與經營管理、受益這是否合法

不是不行，在現有法律和《公司法》中沒有明確規定，其實很多信託公司、投資公司都有政府背景，只是手法而已。
地方政府投融資平台是指,地方政府組建的不同類型的公司,包括城市建設投資公司、城建開發公司、城建資產經營公司等。政府通過劃撥土地等,組建一個資產和現金流大致可以達到融資標準的公司,必要時輔之以財政補貼等作為還款保證,融入資金後重點投向市政建設、公用事業等項目

❹ 百瑞信託-富誠275號財政支持是什麼

這個財政支持可以理解為2個層次：
1、這個信託所投資的企業和項目是屬於地方財政支持的項目。比如說安居房，農業，市政。這里只是說所投資的行業或者項目受到地方政府的重視。
2、這個信託計劃所投資的項目，是直接納入財政預算的，地方政府出具財政承諾函，在項目出問題的時候由當地的財政局補足信託的本金和利息。納入地方政府的財政預算。
所以在選信託項目的時候，一定要仔細看合同。仔細分析資金的投向。有沒有相應的財政措施。是不是真正的政信類項目

下面介紹一下如何看政信類的信託(也算是普及知識)
首先，所謂的政信合作項目就是政府通過其下屬的地方融資平台公司以某個特定的基礎設施建設項目為由向信託公司融得資金的事務；通常地方融資平台其大部分經營收入均直接或間接來源於政府財政，包括財政直接補貼和通過市場化運作方式獲得作為對價支付的財政資金，如因承建當地基礎設施項目而獲得的政府回購款項。所以，無論地方融資平台是否實行市場化運作與否，其經營運轉情況是否良好，多多少少都離不開其背靠政府的資源稟賦，擴張速度的快慢也很大程度上決定於政府的政策導向。
具體到單個項目上，分析一個政信項目是否優質（這里指的是相對優質，迷信政府信用的朋友可以無視我），我個人是從以下幾個方面出發的，下面我會列舉到需要注意的要點以及投資者如何通過手上有限的信息去最大化地判斷項目的優劣。
一、當地財政狀況
首先，分析當地財政狀況是對地方平台公司融資項目進行風險評估的第一步。平台公司的特性決定了其還款能力很大程度上還是以來地方政府的財政收入。這里，投資者主要通過相關政府網站和網路搜索來完成；例如網路直接搜索「XX市2013年公共財政收入」
一般會找到上年度的財政收支情況，運氣好的話也會找到三年以上的財政收支情況。不過數據大多比較粗略，也沒有詳細的分類，能獲取的數據大概有包括一般預算收入、政府性基金收入和預算外收入。其中一般預算收入主要來源於工商稅收和其他稅種，比較具有穩定性，也是當地財政實力的重要體現，深入一點，就要分析下當地的產業結構是否單一，是否稅收依賴一些產能過剩（煤炭、鋼鐵）或者受政策性影響較大的行業（房地產）。
而政府性基金收入主要就是土地出讓收入，這部分收入受當地土地市場的影響，穩定性較差。基金收入佔地方財政收入比例較高，原則上在風險判斷時就需要考慮項目存續期間當地可供出讓的土地儲備、土地供求情況等信息（這個不太適合投資者去自行判斷，一般可以忽略不計）由於土地出讓收入受宏觀經濟政策影響較大，所以在判斷當地財政實力時，信託公司通常主要考慮一般預算收入，以此為標准設置一定準入的門檻，比如中融信託的准入標準是本級一般預算收入超過30億的區域才可准入，某些信託公司是40億以上。
之後需要分析當地政府支出和負債情況，主要需要關注的比例有：債務率和負債率，這兩個數據如果沒有盡調報告的話，一般很難獲取，在這里投資者可以通過一些輔助途徑，對當地政府債務有個大概認識，比如統計一下當地主要的平台公司通過信託融資、發債的情況，如果是近期發過債的主體就更好了，搜一下債券發行說明書，裡面會有大把你想要的資料；再結合當地財政收入進行對比，大致估算一下財政償債的壓力。
在地方政府債務數據不透明的情況下，信託公司對項目的選擇就傾向於熟悉區域的公司。如果在某個地方開展過業務，對當地情況比較了解，在判斷風險時，至少在獲取資料方面會比較順利；而對於初次涉及的地區，面臨的困難就比較多，風控把握的傾向就可能會從嚴，一般情況下，都需要當地財政局對政府承擔的債務余額進行蓋章確認。（ 補充一下：中融信託對於債務率和負債率的標准大概是，債務率不超過100%，負債率不超過20%；關於這兩個比率的計算方式：債務率=政府負債余額/地方政府綜合可安財力；負債率=政府債務余額/GDP，更進一步來講，優質的地方政府應該是債務率在70以內，負債率在10%以下。有的推介材料經常誤導投資者，推介中只寫明財政總收入以及GDP，而絕口不提一般預算收入，債務率和負債率，其實財政總收入通常都是全口徑的財政收入，其中一部分是不屬於地方政府的，也就是看著很好，其實沒用的典範 。）
二、平台公司的綜合實力
平台公司的綜合實力並不僅僅是指其資產情況，還包括平台公司的級別、股東和負責人協調財政資金的能力，具體可以從股東結構、資產結構、主營業務、金融機構負債情況多方面判斷。
（一） 平台公司的股東結構。
平台公司的股東結構基本決定了該平台公司的級別，是省級、省會城市級、地市級、區級還是縣級。級別越高，再融資能力越強，協調財政資金還款的能力也越強，當然一般省級和省會級很少通過信託融資（至少是集合信託），所以一般常見的都是百強縣（區）水準的地方政府
通常政府直接作為出資人的平台公司，都屬於當地重要的平台公司，實力較強，還款也會比較有保障。自2011年銀監會對地方融資平台實行名單制管理之後，將相當一部分平台公司都納入到《地方政府融資平台全口徑融資統計表》中，要求各銀行業金融機構每季度填報更新。對於向統計表中的平台公司發放貸款提供融資的行為，銀監會設置了較多的合規要求，包括現金流、資產負債率、貸款投向、項目資本金等。有些平台公司為了規避監管，就通過新設子公司的方式，借殼融資。這些公司基本上屬於小平台公司，資產大部分是東拼西湊，遇到問題了很可能直接被政府拋棄，因為機會成本太低，你懂的。
（二） 平台公司的資產結構
一般在資產負債表裡需要關注的科目有：貨幣資金、存貨（土地、開發成本）、無形資產(土地使用權有時候掛在這里）、應收賬款（這個是確認基礎債權的佐證，即是政府欠款是否真實存在）、短期借款、長期借款等。
土地資產一般是平台公司的主要資產。在分析土地資產時，需要特別注意平台公司是通過什麼方式獲得土地，出讓還是劃撥，有無合法程序。如果是出讓地，是否經過招拍掛，是否簽署土地出讓合同並繳納土地出讓金，是否有相應的收據，這些都是信託項目人員在盡調時應該做到的地方。如果是劃撥地，有無相關政府部門的批復文件，劃撥土地指定用途是什麼。

四部委2012年463號文已經明確要求地方政府將土地注入融資平台公司必須經過法定的出讓或劃撥程序，並明確禁止地方政府將儲備土地作為資產注入融資平台公司和授權融資平台公司承擔土地儲備職能和進行土地儲備融資。但是實踐中，為了降低平台公司的資產負債率，仍然存在地方政府將相當一部分沒有經過合法程序，尤其是儲備土地和劃撥用地注入平台公司（甚至在某些信託項目風控措施中公然出現以儲備用地作抵押的情況），所以我個人一直認為，作為投資者，在沒有辦法去識別土地抵押是否合法合規的情況下，不要盲目地相信土地抵押的風控效力，尤其是一些小信託公司的政信項目。

而即使是出讓用地，平台公司也存在和政府協商後，在沒有繳納土地出讓金的情況下辦理土地使用憑證，對於投資者來講是無法去甄別的，這就要具體看信託公司的盡調能力，有的信託公司明顯比較粗糙，比如中江國際信託的政信項目，盡職調查報告一般只有10幾頁，對於抵押物往往沒有任何的分析，對應收賬款作為基礎債權的真實性在報告中看不到任何的佐證，這不得不讓人懷疑其項目人員的盡調水平。從嚴格意義來說，這些未經法定程序而注入平台公司的土地都不能算是平台公司的資產，平台公司對其也沒有完全的處置權，政府可以隨時以程序瑕疵為由收回。
應收賬款也是平台公司佔比比較多的一部分資產。平台公司一般承擔了當地基礎設施建設任務，與政府之間存在大量的應收賬款。盡調時需要關注應收賬款形成的原因，有無相關協議、政府批復支持，付款條件，以及項目存續期間的付款金額和時間節點，以判斷該部分資產是否真實合法，是否存在其他瑕疵。

（三） 平台公司的負債與再融資能力
有些比較詳細的推介資料（比如中信信託的，那推介做的跟盡調差不多），會披露融資主體的負債結構，負債情況，一般來說，負債以中長期（發債，銀行貸款）為主的最好，說明短期（信託期限內）償債壓力不大，這個需要具體投資者自己去統計，比如可以通過盡調報告活著網上搜索通過信託融資的成立日期和到期日，大致估算下該筆信託融資到期前大概需要償還的債務是否較多
如果是發過債的那就更好了，首先是評級，發債規模，票面利率都可以說明很多問題，其次債券發行說明書是一個很詳細的東西（加強版的盡調報告），其中包含了融資主體的截至發債日期的各類數據，包括經過審計的財務報表等，大家有耐心的話可以去看看，我一般分析項目，有時間的話會仔細看看這一塊，尤其是近期的發債說明書，裡面有很多有效信息可以幫助我們在沒有盡調報告的情況下判斷融資主體的基本情況
再融資能力是個雙刃劍，有的投資者一看到融資過多就嚇到了，其實反過來想，為什麼這么多信託公司，銀行等金融機構都願意給他融資，而不是找那種一看就不人問津的地方融資平台，所以具體問題要具體分析；這個主要是在現金流量表的籌資活動產生的現金流入來統計每年的融資額度和融資能力，以此作為假設來推斷未來信託期限內融資方的再融資能力，加上其經營活動產生的凈現金流入是否能覆蓋到期的債務和日常支出；這個是個技術活，大家會看就行了，一般大信託公司的盡調報告中都會有類似的現金測算，所以不要一看到融資較多的地方政府就規避，還是要用數據來說話。
三、項目交易結構
對於向平台公司提供融資的交易結構，最簡單的是貸款，也是最不容易出問題的。法律關系簡單，抵質押登記辦理順利，徵信記錄查詢方便，簡直是項目人員的最愛。但是貸款的合規要求也比較多，如資產負債率、項目資本金、中長期分期還款、貸款投向、額度測算等。
一些無法滿足貸款合規要求的平台公司只能通過其他方式獲取融資，比較常見的是投資附加回購，標的一般是應收賬款、股權和各類收益權等（中融信託喜歡用財產權的信託模式，委託人是融資方，受益人是投資者）。但是這類交易模式在實際操作中，通常面臨無法辦理抵質押登記的問題。還有一個比較大的問題，在尋找機構投資者的過程中，有的機構不能夠接受財產權的這種模式，因為機構需要同時成為委託人和受益人來認購此類信託，而財產權信託的委託人為融資方,這個在我的實際操作中遇到過，順便提一下。
其實所謂的創新式交易結構都是為了規避現行監管的產物，某些交易結構在打著創新旗號的同時也存在著一定的法律風險。比如投資特定資產收益權，這個已經在安信崑山純高案中得到驗證，我也在分析帖中提供很多次，希望投資者在政信類項目中見到此類交易結構，能規避最好規避。
四、擔保措施
這個也是大部分投資者通常最關注的部分，一般政信類項目的擔保措施一般包括發債主體提供連帶責任保證、實物抵押和應收賬款質押，出具人大決議或者財政局安排專項還款等，那麼其中哪些風控措施是相對更有效，更被信託公司在實務操作中重視的呢？
根據463號文的要求，地方政府不得提供任何直接或間接形式的擔保承諾，從合規層面上排除了地方政府作為保證人和出具相關擔保承諾的行為，所以一般政府出具相關人大決議和財政文件，更多的意義只是表示政府知曉並確認此次融資行為，並不代表政府真的會將信託本息償還納入財政預算，打起官司來也沒有站得住腳的地方，況且只能在當年納入財政預算，兩三年後的到期債務納入財政預算那不是扯淡么。所以提醒投資者，過多的迷信人大決議這類具有隱性擔保意義的措施是錯誤的，正確的態度應該是沒有也行，有的話也聊勝於無。
平台公司能夠提供的實物資產抵押一般是土地和房產。土地包括出讓地、劃撥地和儲備用地。土地作為抵押物的首要前提就是該土地是平台公司通過合法程序取得的。如果是出讓地，需要關注土地出讓合同、是否繳納土地出讓金，土地是否存在閑置情形。如果是劃撥土地，需要關注有無相關劃撥審批手續，劃撥土地用途是什麼，有無擅自改變用途。實踐中一些平台公司跟政府協商，在未繳納土地出讓金的情況下直接辦理了土地使用權證，如果以這種土地作為抵押物，將來出風險需要處置該抵押土地的，如何補繳土地出讓金，金額多少需要與平台公司和當地政府協調，而最壞的情況則是當地政府可以該土地未經合法程序出讓、抵押登記辦理程序存在重大瑕疵為由撤銷抵押權。儲備用地也面臨同樣的情況。盡管463號文已經明確禁止地方政府將儲備土地作為資產注入融資平台公司，不得授權融資平台公司承擔土地儲備職能和進行土地儲備融資，但實踐中一些平台公司名下依然具有較多的儲備用地，並以此作為抵押。平台公司作為非專業土儲機構，地方政府將土地儲備證辦理至其名下的行為本身就違背國土部的相關規定，另外，土儲用地的價值如何確定，將來真發生風險，又如何處置呢？
這里總結下我個人對於風險控制措施的看法，如果要對有效風控措施進行排序的話，我覺得第一位的還是高評級的發債主體提供連帶責任擔保，為什麼呢？因為發債主體一般聚集了地方政府的所有優質資源，因為在發債籌備階段，政府為了獲得更高的評級和較低的融資成本，往往會將區域位置優良的土地資源注入平台公司，發債主體的報表也是相對透明可靠的，是經過專業的審計機構出具無保留意見的；退一萬步講，出了問題，通過司法程序查封凍結擔保方的銀行賬戶遠遠比處置土地資產要來得快得多；至於土地這個東西嘛，因為需要耗費大量的精力去確保土地的合法性，評估價值的准確性，對於普通投資者來講，這些都難以辨別，當然如果是發債主體擔保加上出讓性質的土地抵押，那當然更好。
下面談一下選擇政信項目時信託公司是否重要；政信項目因為本質上主要依賴政府信用，不屬於完全市場化的信託項目，所以不像房地產項目那樣有太多的主動管理操作空間，貸後管理相較房地產類的信託項目也要弱一些
有的投資者可能認為篩選項目是第一位的，其實我個人覺得信託公司也很重要，下面列舉下我認為在政信項目方面具備一定優勢的信託公司：
1.具備券商關聯背景的信託公司：中信、五礦、平安；
這類信託公司因為背靠券商，券商因為在給地方政府平台發行企業債的過程中，掌握了大量的平台公司，地方政府平台的信息，周期長，溝通充分，所以依靠平台資源共享， 這類信託公司能夠在地方政府的財務狀況、負債情況、內幕消息等方面比其它信託公司有更大的優勢；中信信託就是個很好的例子，一般他家的政信項目都有一定的可取之處，比如我見過的丹陽市政信、什麼陝西灃西之類，總而言之，這類信託公司因為有其特殊的資源稟賦，掌握著更多的地方政府信息，理論上來講，篩選的項目風險也更可控。
2.銀行系和資管系：華融信託、中信、建信等
這類信託公司同理，因為類似於華融資管和各家銀行的分支機構，在各自的當地滲透都比較深，對於地方政府的實際情況摸得比較清楚，一般這類信託公司在展業的時候能夠獲取更多交易對手的實際信息，對於項目自然也更有把控。
最近房地產負面新聞不斷，樓市唱空者較多，導致目前很多客戶轉而投向基礎設施建設類的項目。言而總之，政信類項目還是不錯的選擇，畢竟有強有力的政府後盾做支撐，但地方政府財政收入和土地出讓息息相關，地產下滑一旦開始，政策沒有相應保護，地方政府債務危機也會隨之而來。所以，還是好好研究下政信類信託，對自己，對客戶都是一種負責。

❺ 華鑫證券的相關新聞

事件
國家統計局8月9日公布，1-7月固定資產投資152420億元，同比增長25.4%。7月環比增長0.27%。
點評
一． 7月我國固定資產投資略微放緩
1-7月我國固定資產投資152420億元，同比名義增長25.4%，增速比1-6月回落0.2個百分點；同比實際增長17.6%，同樣比1-6月下滑0.2個百分點。固定資產投資略微放緩，主要有兩個原因，一是因為1-7月施工項目計劃投資同比增長19.4%，比1-6月小幅下滑0.2個百分點。二是1-7月到位資金183552億元，同比增長23.4%，同樣比1-6月消費下滑0.1個百分點。因此，施工項目投資和到位資金的雙雙下滑，造成了我國固定資產投資短期出現放緩跡象。
二． 中西部地區投資增長高於東部地區
從國家統計局公布的數據看，1-7月，我國東部地區投資增長22.6%，而中西部地區增長明顯高於東部地區，分別為30.5%和29.2%。我們認為，由於目前我國正處於產業轉移期，中西部地區在產業轉移中將獲得更多的承接產業轉移的機會，促使對中西部地區投資比起以往有明顯擴大跡象，也有利於我國各地區經濟發展平衡。
三． 保障房和水利建設仍將是下半年投資亮點
雖然1-7月，我國固定資產投資出現小幅下滑，但是保障房和水利建設仍將是下半年投資亮點。截至6月底，我國保障房開工率為56.6%，雖然比起該數據5月的34%，有了大幅的提高，但是離住建部規定的10月底前全部開工1000萬套的目標，還有很大的距離。因此，我們認為，三季度將迎來保障房全面開工的高潮，這將短期內迅速拉動我國投資增速。此外，水利建議也是不可忽視的另一個原因，由於我國近幾年，多個省市出現了極端的乾旱天氣，影響了當地正常的生產和生活，甚至對保障國家糧食安全產生了一定沖擊，在此背景下，中央高層已經注意到了水利不暢的嚴重性和緊迫性。年初國務院一號文首次關注農村水利建設和7月高層召開中央水利工作會議，也明確表達在「十二五」期間，我國將從根本上扭轉水利建設明顯滯後的局面。所以，水利建設在中長期都將拉動我國投資增速。 8月初的市場又進入一個「數據困惑期」。7月份中國PMI指數為50.7%，環比僅回落0.2個百分點，顯著好於市場之前的預期。上半年尤其是二季度的經濟數據已經確定中國經濟本輪調整是典型的軟著陸性質，始於4月份的企業去庫存周期有望在8月底結束，9月份開始在保障房建設、水利建設、企業再庫存的拉動下，經濟景氣度有望進入一個反彈小周期。因此，預計PMI指數本輪回調有望在50%左右的中軸位附近止跌回穩，9月份開始有望再次回升。
相對於何時是「經濟底」，投資者更糾結的是即將公布的7月份CPI數據
我們認為，基於7月份翹尾因素開始減弱、持續緊縮調控的累積效應更加明顯、輸入性通脹壓力減緩、「豬通脹」從7月中旬開始出現滯漲等因素，7月份CPI低於6月份並開始逐月回落仍是大概率事件。下半年負利率逐漸收斂的趨勢，結合地方融資平台的承受力，再加息的必要性並不大。
中國經濟正在從上半年的「CPI上、GDP下」轉入「CPI下、GDP下」的新階段
並且，從9月份開始隨著企業去庫存結束、保障房與水利建設對經濟拉動效應開始顯現，還有望出現一個「CPI下、GDP上」的反彈小周期。只是，投資者對即將公布的7月份系列經濟數據仍心存疑慮，結合權重公司、中游周期行業等「重磅中報」開始披露，盈利預期調降壓力較大等因素，8月中上旬的行情負荷仍比較大。但從經濟基本面來看，8月中上旬行情如果因為「負荷大」而下跌，則是個比較好的「買跌」時機。
到了8月下旬，撲朔迷離的行情局勢有望明朗起來
首先，8月下旬以中遊行業為主的企業「去庫存」周期可望結束、市場盈利預期調降壓力在中報披露後也將得到消化，中報披露完畢後各家銀行再融資的打算已經清晰，壞賬比例與後期的撥備計劃也開始明朗。其次，到了8月中下旬，通脹回落的形勢已經清晰，經濟有望從9月份開始反彈的趨勢也有了眉目。第三，進入中報披露尾聲期，中報題材對行情的擾動行將結束，業績增長股與中報題材股行情也已經「到了該到的地方」，開始進入「中報盤點期」，市場將需要尋找新的逐利方向。因此，在經過中上旬的蓄勢震盪之後，中下旬行情能否藉助於「通脹回落、經濟反彈」市場預期的形成，以中游周期性行業股包袱釋放、銀行股壓力暫時緩解為契機形成一次階段性反彈，促使行情產生一次階段性結構轉型是8月行情的最大看點。
誰都知道，如果「已經綁架了指數」的中游權重板塊不作為，行情整體是很難有起色的。恰恰當前的權重板塊開始出現了諸多異常，一是輿論開始為「中國版401K計劃(類似於全民持股計劃)」預熱，二是市場頭號權重股中石油(10.26，-0.19，-1.82%)、頭號權重板塊銀行股、頭號「轉型受損」行業鋼鐵股等都紛紛出現了異動。很明顯，在行情困局難以求解，9月份經濟反彈小周期來臨前夕，市場正試圖把整體興衰的決定權交給權重股。
盡管在「轉型」背景和流動性困境下，期待行情8月下旬開始形成階段性結構轉型有諸多困難，但起碼轉型的機制已經具備了。所謂「經濟穩定靠國企，經濟活力靠中小企業」，上半年中國500強企業總收入佔到GDP總量的47%。而根據中小板581家公司的中期預告業績(占板塊權重98.1%)計算，581家中小公司中期凈利潤是420～513 億元，同比增速為8-32%，大幅低於45%——之前的市場一致預期。此外，把藍籌股作為「常規配置」的主流機構投資者一直處於「飢腸轆轆」狀態，在時間已過半的形勢下已經有了非常迫切的「吃飯」需要。
顯然，8月下旬行情產生一次結構轉型有著不小的概率。但必須要認識的是，如果中游周期性行業與權重板塊8月下旬開始形成「小復興」，其行情性質只是大周期趨弱過程中的小周期反彈；也是「飢腸轆轆的主流機構投資者年內吃飯」的需要，與其自身的行業景氣預期並無太大關系，只是結構性行情大框架下的一次階段性結構切換，也只是一次小周期反彈的交易性機會。

❻ 財政部：積極穩妥推進房地產稅立法和改革

4月7日，國務院新聞辦公室召開新聞發布會，財政部部長助理歐文漢介紹貫徹落實「十四五」規劃綱要，加快建立現代財稅體制有關情況。歐文漢表示，要持續優化稅制結構，健全地方稅、直接稅體系，適當提高直接稅比重。財政部財稅司司長王建凡則表示，要積極穩妥推進房地產稅立法和改革。
歐文漢指出，「十四五」時期，財政部將加快建立現代財稅體制，積極發揮財政職能作用，切實保障「十四五」重大戰略和重點任務落到實處、取得實效。具體來說，就是要圍繞「收、支、管、調、防」五個方面下功夫。
在收入方面，重點是有效發揮收入政策作用，進一步完善現代稅收制度。從宏觀稅負看，要保持總體穩定。在此基礎上，綜合考慮財政承受能力，以及實施助企紓困政策需要，精準實施減稅降費，激發市場主體活力。從稅制結構看，要持續優化。健全地方稅、直接稅體系，適當提高直接稅比重。積極推進後移消費稅徵收環節改革，進一步完善綜合與分類相結合的個人所得稅制度等。全面完成稅收立法任務，以法律形式鞏固稅制改革成果。
在支出方面，重點是在保持合理支出強度的同時，做到有保有壓、突出重點。一方面，大力優化支出結構。繼續堅持政府過緊日子，嚴控一般性支出。加強對欠發達地區和困難地區的保障，轉移支付進一步向中西部地區和困難地區傾斜。加強對基層的保障，最大限度下沉財力，完善縣級基本財力保障機制，兜實兜牢基層「三保」底線。另一方面，聚焦構建新發展格局持續發力。
在管理方面，「十四五」時期重點是持續深化預算管理制度改革，提升財政資源配置效率和資金使用效益。在調節方面，重點是充分發揮財政調控和收入分配職能，推進經濟社會健康發展。一是著力強化財政調控，實現逆周期、跨周期和預期管理的統一。繼續發揮財政總量調控作用，強化逆周期調節，穩定經濟增長。二是著力完善體制機制，理順各方關系。三是著力調節收入分配，推進共同富裕。在防風險方面，重點是統籌發展和安全，增強財政可持續性。
在助力市場主體方面，歐文漢還表示，下一步，財政部將加大對製造業和科技創新的支持力度，延續執行企業研發費用加計扣除75%政策，將製造業企業加計扣除的比例提高到100%，激勵企業加大研發投入，對先進製造業企業按月全額退還增值稅增量留抵稅額。繼續清理收費基金，取消港口建設費、降低航空公司民航發展基金徵收標准，加大各類違規涉企收費的整治力度，嚴控非稅收入不合理增長。
歐文漢還談到未來地方債改革的主要方向，他表示，「十四五」時期，財政部將完善常態化的監控機制，決不允許通過新增隱性債務上新項目、鋪新攤子。硬化預算約束，嚴禁以企業債務形式增加隱性債務。金融機構必須審慎合規經營，嚴禁向地方政府違規提供融資。清理規范地方融資平台公司，剝離其政府融資職能。健全市場化、法治化的債務違約處置機制，嚴格落實政府舉債終身問責制和債務問題倒查機制。
此外，王建凡還表示，「十四五」時期要健全地方稅體系，培育地方稅源，在中央統一立法和稅種開征權的前提下，通過立法授權，適當擴大省級稅收管理許可權。要健全直接稅體系，積極穩妥推進房地產稅立法和改革。

❼ 銀保監會加碼金融市場亂象整治 多處涉及房地產領域

鳳凰網房產淄博訊（編輯 劉佳）5月17日，中國銀保監會發布《關於開展「鞏固治亂象成果 促進合規建設」工作的通知》（以下簡稱《通知》），覆蓋銀行、信託、金融資產管理公司、保險公司、金融租賃公司、財務公司、汽車金融公司與消費金融公司等機構。

值得注意的是，《通知》中有多處提到房地產。

《通知》中涉及的房地產內容

一、在《通知》附件的2019年銀行機構「鞏固治亂象成果 促進合規建設」工作要點中，第二部分「宏觀政策執行」部分指出——

表內外資金直接或變相用於土地出讓金融資；

未嚴格審查房地產開發企業資質，違規向「四證」不全的房地產開發項目提供融資；

個人綜合消費貸款、經營性貸款、信用卡透支等資金挪用於購房；

資金通過影子銀行渠道違規流入房地產市場；

並購貸款、經營性物業貸款等貸款管理不審慎，資金被挪用於房地產開發。

二、在《通知》附件的2019年非銀行領域「鞏固治亂象成果 促進合規建設」工作要點中，其中「信託領域」的「宏觀調控政策執行」部分指出——

向「四證」不全、開發商或其控股股東資質不達標、資本金未足額到位的房地產開發項目直接提供融資，或通過股權投資+股東借款、股權投資+債權認購劣後、應收賬款、特定資產收益權等方式變相提供融資；

直接或變相為房地產企業繳交土地出讓價款提供融資，直接或變相為房地產企業發放流動資金貸款。

三、在《通知》附件的2019年非銀行領域「鞏固治亂象成果 促進合規建設」工作要點中，其中「其他非銀領域」的「金融資產管理公司」部分指出——

未執行關於房地產業務的各項政策和監管要求；

違法違規向地方政府提供融資或通過融資平台違規新增地方政府債務等。

四、在《通知》附件的2019年非銀行領域「鞏固治亂象成果 促進合規建設」工作要點中，其中「金融租賃公司」部分指出——

違規開展房地產業務；

違規向地方政府及融資平台提供融資等。

（來源：每日經濟新聞）

❽ 2010國際國內十大新聞 2010最高科技獎獲得者 中央一號文件 2010年1-2月重大新聞 請簡要總結，政治考試要用

1.「建材下鄉」給力行業發展，惠農政策寫入中央一號文件。
2.六部委聯合下文，建材下鄉取得實質進展。
3.建材家居業首個經濟指數誕生，BHI引發社會關注。
4.上海靜安大火將建材牆體保溫材料推向風頭浪尖，既節能又防火。
5.拉閘限電助漲水泥價格，節能減排不能投機取巧。
6.家居賣場單體規模超大型發展，競爭趨於白熱化。
7.建材企業外貿摩擦頻發，建材行業對外貿易面臨重大挑戰。
8.建材流通企業加快資本運作步伐，上市發展指日可待。
9.「兩化」融合落地建材物流業，《全國建材物流信息化建設指導意見》正式發布，電子商務熱流行全行業。
10.科技進步獎進入建材流通領域，新工藝、新技術促進行業創新發展。

中國2010年度國家最高科技獎得主師昌緒、王振義

❾ 財政禁止向投資公司借款的規定

摘要 此次《通知》直接明確國有金融企業不得向出資不實的地方融資平台提供融資。