㈠ 地方政府融資平台應該如何轉型
目前平台企業主要承擔四大職能：一是基礎設施建設職能（建築施工類平台），二是融資職能（公益類、土地等重資產平台），三是國有資產管理職能（金控或控股管理類平台），四是投資職能（政府產業投資類平台），從以上梳理四項職能來看，主要面臨轉型需求的是基建類、融資職能類平台，轉型路徑即可以參考向國有資產管理職能、投資職能類平台轉型，也可實體產業轉型。
按照國務院42號文的規定，平台公司轉型的要求為：1、實現市場化運作；2、承擔的地方政府債務已納入政府財政預算、得到妥善處置；3、明確公告今後不再承擔地方政府舉債融資職能。平台公司轉型首先需要釐清政府存量債務，通過政府發債置換、預算資金還款或者自身資產處置等方式結清存量債務，後續平台公司進行具體轉型發展。
㈡ 新常態下如何做好平台融資的實踐與思考
（一）結合平台定位，明確轉型發展方向
制定平台轉型發展戰略。融資平台要在總結歷史經驗和客觀分析內外部環境的基礎上，立足當前實際，著眼未來發展，制定過渡時期的發展戰略，確定發展定位和使命願景，明確一定時期的發展方向。
繼續推進城市開發建設。一般來說，城市開發建設是各地平台的主業，也是核心競爭優勢。在轉型過渡期間，基於繼續獲得地方政府支持以及自身轉型需要，平台首先要繼續堅持城市開發建設的目標任務。一是繼續做好當地政府交辦的任務，取得政府層面的大力支持和幫助，為轉型贏得良好的外部環境。二是在此期間，要培育形成可復制、模塊化的城市開發建設能力，為「走出去」參與市場化競爭奠定基礎。
確保國有資產保值增值。把資產運營管理作為重要任務之一，科學高效運營在城市開發建設過程中形成的國有資產，健全管理體系，拓寬經營思路，創新經營模式，不斷提升國有資產運營管理能力，確保國有資產保值增值。例如西城集團制定了2014-2018年五年發展戰略，戰略明確提出西城集團的發展定位為：以城市開發建設和資產運營管理為核心，培育發展優勢產業，建設有實力、可持續的現代企業集團。
（二）規范資本運作，嚴格防範債務風險
投資決策科學審慎。平台要建立集中管控、分級審批、預算管理、陽光公開的預算管理制度，嚴格實行預算管理；建立投資決策機制，在現有「三重一大」議事制度的基礎上，結合平台實際對投資方向、投資數額限定等進行明確規定。
融資渠道多元合規。要建立多元化、結構化的融資渠道，多措並舉，確保資金安全和資金鏈安全。要把合規放在首位，建立專門的法務部門和監察審計部門，對各類融資進行內部審計；聘請專業的中介機構，定期不定期對融資運作進行外部審計。
政府債務安全可控。投融資平台要未雨綢繆，對未來一定階段的到期債務科學制定還款計劃，完善各項保障措施。同時，根據當地城市發展需要，結合自身債務情況，合理確定融資規模，及時報當地主管部門審批。在具體實施過程中，由平台承擔的公益性項目或業務，要積極協調當地政府，明確資金來源。近幾年西城集團在做好風險控制的前提下，積極推行了預算管理制度，在市主管部門的監督指導下，合理確定年度投融資規模，同時加強與銀行金融機構的戰略合作，重點進行了直接融資的有益探索，成功發行了企業債、中期票據、海外債等，初步建立了多元化的融資渠道，有力規避了各類金融風險。
（三）完善治理結構，健全現代企業制度
構建經營「防火牆」。首先，進一步理順和政府的關系，在新的發展階段，要積極協調政府按照購買服務等合規程序操作；其次，要盡快解決投融資平台在當地與其他國有企業等之間的互保問題，逐步斬斷風險鏈條；最後，要合理確定平台內部的公司層階，避免管理失控，引發連鎖反應。
提升財務管控水平。投融資平台的本質即為投資融資，核心業務即為資本運作。財務管控水平總體要完成從「會計核算型」向「管理+服務+監督型」轉變，力爭建成「決策支持型」財務團隊，為平台各項經營管理決策提供重要支撐。同時，建立科學完善的資金結算中心，必要時可組建成立財務公司。
完善內部治理結構。在投融資平台本部層面，以資本結構為基礎，構建完善的公司治理結構，健全黨委會、董事會、總經理辦公會、所屬子公司經營例會、職工代表大會等決策機制和會議制度，同時健全監事會體系和紀檢工作體系，為平台發展築起堅固防線，全面提升投融資平台的決策水平和執行效率；在所屬子公司層面，以股權結構為基礎，通過人力資源統管、高管人員派出、財務委派、定期審計、組織架構審核、重大事項報告等制度，加強所屬企業管控，有效行使出資人權利，維護平台合法權益。例如濟南西城集團結合自身實際，實行了以黨委會、董事會、總經理辦公會以及子公司例會為主體的決策治理體系。黨委會決策由誰干，董事會決策干什麼，總經理辦公會和子公司例會作為執行層確定怎麼干。
（四）強化資產整合，奠定轉型發展基礎
加強與政府溝通協調。當前，平台公司要加強與政府部門的溝通協調，積極爭取現有資產的確權劃轉，實現資產與資金的良性循環，必要時可通過資產證券化直接融資。
加強資產優化重組。各平台公司要明確專職單位將分散在各個板塊的資產進行集中管理和優化重組，提升整體運營效益。例如濟南西城集團成立了企業管理部和資產運營公司，企業管理部負責資產監管、完善確權手續，資產運營公司負責集團所有物業資產的運營管理。
提升資產經營收益。廣泛借鑒資產經營管理的先進經驗，創新經營思路，在確保出租收益穩定提升的同時，大力發展相關領域的主力公司，孵化新興產業，打造經營專業、模式多樣、效益突出的綜合性資產管理運營集團公司，努力在各自優勢行業形成自主性品牌。
（五）完善約束機制，激發隊伍整體活力
健全人力資源體系。要堅持「德為先，能為本」的用人理念，打造一支有理想、有擔當、有作為的幹部隊伍。平台的員工隊伍要實現由建設者向建設者和經營者兼具的總體轉型，形成專業結構、年齡結構和職位結構合理，核心骨幹隊伍穩定，後備人才梯隊充足的優勢人力資源；改變不適應企業發展和市場競爭的傳統行政人事管理機制，建立健全現代企業用人機制，在薪酬、績效、培訓、招聘等人力資源模塊中構建科學、健全的管理制度體系。
強化目標約束。在完成上級主管部門政府性考核指標的前提下，要根據平台公司的實際情況和市場化經營要求，科學合理設置考核指標，制定自身考核方案。要積極參考平台各業務板塊的市場化指標和佔用母公司資源情況，合理制定發展目標。例如濟南西城集團業務涵蓋金融投資、城市開發建設、資產運營、健康、文化和旅遊六大板塊，由於各業務板塊發展模式不一，西城集團主要參考各自板塊市場平均利潤率、各板塊佔用集團資金資源情況等確定的考核指標。
全面評價成效。結合平台公司機構設置，明確承擔考核任務的責任單位，嚴格按照考核方案進行業績評價。平台公司要將考核結果與績效工資發放、幹部崗位調整等掛鉤，真正發揮考核激勵約束作用和導向作用，為平台轉型發展提供堅強保障。
（六）增強市場意識，提高經營管理水平
企業管理實現制度化。要注意搞好制度設計，重點要著眼管根本、管方向、管長遠。要根據投融資平台實際確定合理的管理幅度和層次，用制度來管人管事管錢管權，讓權力和決策在制度框架內陽光運作，以制度為抓手提昇平台管理水平。
業務流程實現規范化。投融資平台要根據自身的政府背景和市場化運作需要，進一步完善平台內部各項工作流程，明確職責許可權和任務分工，做到確保責權利的統一。
經營決策實現科學化。主要是決策要科學，科學決策關鍵要樹立科學的理念，明確科學的思路、制定科學的程序，要加強研究論證，加強民主協商。
（七）主動溝通協調，積極爭取政府支持
搶抓新型城鎮化機遇。目前，新型城鎮化及相關政策導向為城市的開發建設指明了目標方向，新型城鎮化不再單純追求規模與空間的擴張，要求平台要堅持提升城市品質、完善功能配套為著力點，打造生態、宜居、宜業、可持續發展的城市片區。
搶抓國企改革機遇。隨著新一輪國企改革大幕的拉開，在國家和地方政策的指引下，國企改革在產權層面、經營層面邁出了實質性步伐。投融資平台應圍繞國企改革方向，拓寬合作思路，擴大自主經營權，利用國有資本撬動社會資本，可考慮選擇與知名上市房地產開發公司、大型商業管理運營公司等業務關聯度高、資金雄厚、技術先進的大企業集團開展多種形式的合作，逐步提升自己的競爭力。例如，在濟南西客站片區，西城集團先後與恆大集團、中建八局、上海綠地、山東高速等實力企業組建了合作公司，直接參與土地二級開發和城市建設。
搶抓推進PPP運作模式機遇。順應當前國家大力推進政府和社會資本合作方面的形勢，將積極參與PPP和企業自身的轉型發展二者緊密結合起來，實現從最初履行政府出資方職責、獲取股權收益向作為社會資本方投資運營區域開發項目的角色過渡和轉變。例如濟南西城集團正在推進的西部會展中心總建築面積55萬平方米，是濟南市規模最大的會展中心，已經納入濟南市首批PPP運作示範項目，同時也是濟南西城集團的首個PPP運作項目。目前濟南市政府已初步確定由濟南西城集團作為社會資本方負責投資運營。通過深入溝通交流，取得政府大力支持，深度參與PPP運作，將使西城集團進一步提高市場化、專業化運作水平。
綜上所述，近些年，各類地方政府投融資平台公司為城市開發建設做出了巨大貢獻，同時也積累了不容忽視的風險和問題。在經濟新常態下，平台公司面臨中央監管措施不斷加強和自身債務不斷膨脹的雙重壓力，為保證健康可持續發展，更好的發揮積極作用，平台一方面要加強業務模式創新，提升經營管理水平，一方面要充分抓住市場機遇，加強與政府的溝通協調，轉變思路觀念，拓展外部市場，實現真正的轉型發展。
㈢ 政府一年白白支付利息數十億！地方債資金閑置亟待解決
目前，大部分地方政府債券資金能夠及時用到重大項目上，對穩投資、補短板發揮著重要作用。但同時，地方發債資金閑置問題似乎愈演愈烈。
近日，不少省份披露了2019年度省本級預算執行和其他財政收支的審計工作報告（下稱「審計報告」），第一財經記者梳理發現，在有關地方政府債券資金的審計中，絕大多數省份都存在一個共同的問題，即發債籌來的錢「躺在賬上」，白白支付利息。資金閑置程度不同，有的地方甚至一筆錢借了3年了還沒花出去。
按照此前審計署公布的數據，僅2019年審計18個省份及所轄36個市縣就發現，,由於項目安排不合理或停止實施等，503.67億元地方政府新增專項債券資金未使用，132.3億元閑置超過一年。
如果按照去年地方政府債券3.47%平均利率估算，100億元資金閑置1年，將白白支付利息3.47億元。全國究竟有多大規模地方債資金閑置尚不可知，但根據已公布的審計報告，一年地方政府白白支付利息可能達到數十億元規模。
然而，這並非新問題，前些年審計就已經發現這樣的情況。為何地方資金閑置問題屢審屢犯？又有何對策來解決？
「錢等項目」原因復雜
早在2017年，審計部門就已經公開披露地方政府債券資金閑置問題。隨著地方政府債券發行規模大幅攀升，閑置資金規模也有所增加。
根據上述部分省級審計部門披露的2019年審計報告，廣東、四川、福建、山東、海南、湖南、北京、河南等地均存在地方政府債券資金閑置。
第一財政大省廣東審計發現，截至2019年底，全省共有313個2019年新增地方政府債券項目債的券資金未形成實際支出，涉及金額169億元。四川省2019年審計報告也發現，當地有275.58億元新增債券資金未使用，其中141.82億元閑置超過1年（這甚至超過上述審計署數據）。福建省雖然未披露2019年政府債券資金閑置規模，但稱地方政府專項債券有25.94%當年結轉未使用。
海南在審計省本級和9個市縣2016年至2019年地方政府債券資金時發現，4個市縣32.04億元至2019年末仍未使用，最長滯留時間達36個月。
部分省份審計部門對資金閑置給出的理由包括，項目准備不充分或停止實施、項目進度與資金籌集不銜接等。
近些年地方財力空前緊張，不少地方積極爭取債券資金，那為何資金還趴在賬上？
中財—鵬元地方財政投融資研究所執行所長溫來成告訴第一財經記者，政府投資項目開工前有一系列審批程序和工作要求，比如項目要進行可行性論證，通過相應的土地、環保、規劃等審批。實踐中發現，一些地方這些前期工作不扎實，申請到地方政府債券額度，完成發債籌資後，項目由於前期准備不充分無法開工，造成了資金閑置。
對外經濟貿易大學毛捷教授告訴第一財經記者，目前地方政府債券資金撥付進度比較快，但一些項目落地或開工進度相對慢，這就造成了項目進度與資金籌集不銜接，資金閑置。一些地方發債設計不夠細致，比如一個建設項目需要分幾期來逐步推進，但籌資可能一次性完成，這也就造成了資金閑置。
「我們當地也存在政府債券資金閑置的問題，這主要是項目手續不齊全，或者根本做不了。造成這種現象的一大原因在於，一些部門申報項目時很多是拍腦袋決定的，實際上項目不成熟，等債券資金籌到後才開始啟動項目，這勢必造成資金閑置。」一位西部基層財政人士告訴第一財經記者。
另一位東部市級財政人士告訴記者，債券資金閑置一種原因是項目手續不齊全，另一種是地方以甲項目申請資金後，想將資金用到其他項目上。
「造成地方政府債券資金閑置，一方面是有些地方主要精力花在了先將資金爭取到手，具體項目短時間倉促上報，項目實施方案並未設計好；另一方面是在上級政府催促加快發債進度下，債券資金又超前到賬。」上海財經大學鄭春榮教授對第一財經分析。
財達證券總經理助理胡恆松告訴第一財經記者，目前地方政府債券資金閑置主要是專項債券資金閑置，原因除了項目准備不充分外，還在於沒有建立符合專項債券特點的指導性文件或特殊通道。專項債券在各級財政劃撥的過程中一般採用的是傳統財政資金劃撥流程，導致資金「走在路上」的時間較長。另外受天氣等客觀因素影響，一些債券資金無法及時使用。比如東北、內蒙古等地9~10月份地方債發行完成後，項目陸續進入冬季停工狀態，造成債券資金在當年無法足額使用情況。不少專項債資金投向交通建設類項目，由於項目建設周期較長，資金使用進度相對較慢。
解決之策
事實上，地方政府債券資金閑置問題已經得到國務院高度重視。
為了充分發揮債券資金效應，避免「錢等項目」，今年國務院反復強調要加強項目管理，明確「資金跟項目走」。相關部門也反復強調，各地要做好項目儲備及前置條件，在項目前期准備工作上多下功夫。
另外，國務院明確，對地方政府專項債券項目短期內難以建設實施、確需調整資金用途的，原則上要於9月底前完成並按程序報備。專家分析，此舉也是為了避免債券資金閑置，發揮資金使用效率。
2020年，地方政府新增債券發行規模達到4.73萬億元，創歷史新高。加上實際轉給地方使用的1萬億元抗疫特別國債，今年地方實際發債籌資資金規模高達5.73萬億元。截至7月底，地方發行新增債券28290億元，完成全年發行計劃的59.8%。1萬億元抗疫特別國債發行完畢，資金基本下撥至基層市縣政府。近期財政部催促地方加快發債，力爭10月底前完成專項債發債任務。
隨著債券資金相繼到位，如何避免資金閑置的老問題？
溫來成認為，避免資金閑置首先要端正地方發債動機。「只有地方經濟社會發展急需項目，地方財政收入不夠時，才需要發債籌資建設。一些地方政府官員不能因為看到別的地方發債，盲目認為自己沒有發債就吃虧，結果舉債申請資金後無法落實到具體項目。」
地方政府發債額度需要向上級政府爭取，總額度國務院報全國人大批准，財政部將其分配到36個省市（自治區、直轄市、計劃單列市），然後這些省市再層層分配至基層市縣政府。由於基層政府沒有穩定的發債額度，實踐中出現了基層政府「重債券資金爭取，輕視項目推進」怪像。
鄭春榮認為，可以考慮把地方債券額度與財政收入掛鉤，額度甚至可以放大一些，給地方政府吃下「定心丸」。當基層政府官員清楚當前和未來可以借多少債，並將發債的品種、時間進度更多地交給地方政府，預期穩定之後，地方政府亂借錢的現象可能有所緩解。
在地方政府端正舉債動機後，溫來成認為，做好債券項目儲備和前期准備工作至關重要，目前相關主管部門其實對項目前期工作有不少要求，關鍵問題在於落實。
毛捷表示，目前專項債項目基本都有地方融資平台公司操作，而這些公司以前主要承擔政府融資職能，並不熟悉具體項目操作，近些年轉型之下有些比較成功，但大多數依然艱難。下一步應該加快推進地方融資平台公司轉型步伐，吸引相關人才，強化項目運營管理，加快債券項目落地，避免資金閑置。
溫來成認為，一些咨詢機構在給地方政府債券項目做實施方案和財務測算等，為了幫助地方籌集資金，弄虛作假，一定程度上造成項目資金下來後項目無法實施，資金閑置。下一步要對這些弄虛作假的咨詢機構給予處罰。
廣西壯族自治區財政廳曹潤林建議，建立債券資金及時規范使用監督機制。在發行關口確保項目立項、可研批復、征地拆遷等前期工作完成的前提下，做到避免「錢滯項目」。債券發行成功後，財政部門要及時撥付資金，項目單位要嚴格按照項目施工進度及時向施工單位支付工程款，工程竣工後要及時決算結算，保證施工單位施工積極性盡快形成實物工作量。
㈣ 政府融資平台如何轉型，最佳模式是什麼
市場先導，資本運作，沒有最好模式，要因地制宜。提供幾種方式參考
（一）、直接融資。這類融資主要以地方政府為融資主體而獲得的用於城市基礎設施建設的資金。具體表現為：（1）財政資本金投入而獲得的股權收益；（2）由財政投入一些城市基礎設施項目而帶動外資和民營資本的投入；（3）獲得中央轉貸的由中央政府發行的國內外政府債券；（4）向世界銀行、亞洲開發銀行等國際和地區金融機構貸款；（5）獲得中央轉貸的由中央政府向外國政府的貸款；（6）外國政府援助贈款。
（二）間接融資。這類融資主要通過銀行、保險公司和投資公司等中介機構而獲得的用於城市基礎設施建設和改造和資金。目前地方政府主要採取此種方式進行大規模融資。具體表現為：（1）政府授權一些從事城市基礎設施建設的國有投資公司，向銀行貸款，財政實施擔保並進行貼息；（2）政府授權企業發行企業債券，用於地方基礎設施建設，財政實施擔保並承擔債券利息。
（三）項目融資。這類融資主要利用政府各種特定資源，為達到政府特定目的，採用各種市場手段而獲得的用於城市基礎設施建設和改造的資金。具體表現為：（1）利用土地級差效應，獲得土地出讓金；（2）由企業進行建設經營政府授權的特別項目，到期轉讓給政府的BOT方式；（3）政府將業已建成的大型基礎設施項目轉讓給企業，經過一段時間運營後，企業再無償轉讓給政府的TOT方式；（4）由企業建設經由政府授予的特別項目，財政給予補貼，到期轉讓給政府的 BOST方式：（5）政府把具有商機的盈利項目和公益性非盈利性項目「捆綁」在一起，企業通過比較利益，進行自行開發和還款的項目；（6）由政府授權一些大型國有公司，對特別項目實施融資租賃。
（四）非項目融資。這類融資主要運用資產動作手段吸引社會各類資金的融資方式。具體表現為：（1）通過有關投資信託公司，採用集合信託方式向社會投資者籌資，獲得的資金用於城市基礎設施建設；（2）對一些公用事業企業進行包裝上市，由這些企業從資本市場籌資的方式；（3）政府出讓部分公用事業股權而獲得的用於該項目或其他項目的建設和改造資金。