資本預算和融資決策的差異

㈠ 融資決策如何影響公司的資本預算

資本預算表明公司在選定的資本項目上計劃投資多少金額，所選定的資本項目包括購買房地產、廠房和設備，以及收購新企業或新產能，資本預算對資本項目的劃分一般採用以下方法，比如按項目類型劃分，如機器、建築等，按項目融資額度劃分，按融資時間的先後次序劃分，按投資該項目的理由劃分，如流程改進，取代過時的設備

㈡ 公司理財與財務管理有什麼差別

會計是信息的創造者，財務是信息的利用者。

1、財務的工作是綜合各方信息，以邏輯形式組織，輔以財務分析工具，制定出對企業有利的策略方案。

2、財務與會計的聯系在於思維基礎都是可計量的貨幣，會計記錄的基礎要求就是有可以計量的貨幣金額，財務工作中收集到的基礎信息第一步就是計量其貨幣金額，正是基於此，財務與會計的溝通才會非常順暢。

3、財務與會計常常被人相提並論，但會計創造的信息並不意味著財務可以直接利用。在某些財務工作中，財務信息和會計信息的基本原則是有重大差異的（如收付實現制和權責發生制）。

4、財務管理是在一定的整體目標下，關於資產的購置(投資)，資本的融通(籌資)和經營中現金流量(營運資金)，以及利潤分配的管理，財務管理是企業管理的一個組成部分，它是根據財經法規制度，按照財務管理的原則，組織企業財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作，簡單的說，財務管理是組織企業財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作。 急速通關計劃 ACCA全球私播課 大學生僱主直通車計劃 周末面授班 寒暑假沖刺班 其他課程

㈢ 融資決策如何影響公司的資本預算

主要從融資方式：債權還是股權、金額的多少 結合公司的財務指標：主要資產負債率等 玖期的配置等各方面來影響資本預算。

㈣ 投資決策方法和資本預算方法是不是一回事

不同，
投資決策和資本預算完全是不同的概念。具體可在網上查。
那麼兩者的方法沒有可比性。如果你覺得有某條方法有相似，但根本的出發點不同。

㈤ 三, 如何理解資本預算決策的重要性為什麼一旦資本預算出錯會產生昂貴的代價

一、資本預算決策的重要性：

預算是對事情的最初計劃，當計劃制定出來以後，就會成為下一步行動的標准。

資本預算也不例外，它是公司最重要的戰略和財務決策，決定公司資金的運用方向及未來的收益狀況，從而決定公司的價值。因為重大的資本性投資是企業戰略的一部分，並可能影響甚至改變企業的戰略方向，這些資本性的投人會佔用企業大量的資金、管理力量等，同時，投資決策一旦確定，便很難中途退出。

因此，做好資本預算責任重大。

二、資本預算出錯的代價：

資本預算一旦出錯，企業將面臨為項目投入的大量資金以及人力成本無法回收的狀況，陷入進退維谷的境地，如果投資項目失敗，企業損失慘重，管理層深陷泥潭，企業發展前途渺茫。

(5)資本預算和融資決策的差異擴展閱讀：

按投資的目的劃分資本預算

1、擴充型項目

擴充型項目是指使公司能夠擴充已有的產品和項目或進入一個新的市場生產新產品的項目。當一個公司決定擴展它的產品和市場時，經常要開拓一條新的銷售或者分銷渠道，在這種情況下公司必須設法准確評估對於產品和服務的需求。

擴充型項目在某種意義上講風險是最大的，因為它要進入一個從未涉及過的領域。正因為如此，一般情況下擴充型項目的評估往往使用一個相對較高的、要求最低的收益率，同時也會取得高於其他項目的回報。

2、調整型項目

調整型項目就是與法律法規相一致的項目。社會責任的約束與調整型項目的決策有很大的關系。例如，在很多情況下環保部門會制定空氣和水的清潔標准，任何項目都必須遵守這些標准。調整型項目並不是簡單地追求股東權益的最大化，而是要首先遵守政府部門制定的行為標准。

這樣一般的追求股東權益最大化的現金流分析方法和追求公司長期生存發展的方法在調整型項目中的適用性就會大大降低，最優先考慮的應該是將遵守規則的成本降到最低。

3、研發型項目

研發型項目是許多公司保證其長期發展能力的關鍵，特別是那些生產科技產品和提供科技服務的公司。

同時，在研發型項目上的支出所能帶來的效益估計起來也是十分困難的，很多情況下是在將來的某個時刻才能得以實現，所以這樣的項目也需要相當大的投資規模。由於其現金流人的不確定性和較高的投資水平，研發型項目被列入最具風險性的資本項目之一。

㈥ 什麼是項目可行性研究

⒐ひ章廢摺⑸璞稈⌒汀⒒肪秤跋臁⒆式鴣鐦搿⒂��芰Φ齲�蛹際酢⒕�謾⒐こ痰確矯娼�械韃檠芯亢頭治霰冉希�⒍韻釒拷ǔ梢院罌贍莧〉玫牟莆瘛⒕�眯б婕吧緇嶧肪秤跋旖�性げ猓�佣�岢齦孟釒渴欠裰檔猛蹲屎腿綰謂�薪ㄉ璧淖裳�餳���釒烤霾嚀峁┮讕蕕囊恢腫酆閑緣南低撤治齜椒ā？尚行匝芯坑�哂性ぜ�浴⒐��浴⒖煽啃浴⒖蒲�緣奶氐恪�
我國目前可行性研究存在的主要問題，一是工程技術方案的研究論證深度不夠。按照國外的通常做法，可行性研究階段的研究深度應能達到定方案的程度，因此要求在工程技術方案論證，應達到Basic Design或Concept Design的程度，基本相當於我國的初步設計應達到的水平，應提出明確的設備清單;二是財務評價就項目論項目，這與國外利用企業理財的理論和方法進行資本預算管理，對投資項目進行投資決策和融資決策的通行做法存在重大差異，並且在經濟評價方面不恰當地使用了"國民經濟評價"的概念，由此引起一系列的認識誤區;三是在市場分析、組織機構分析等方面與國外差別較大，研究深度嚴重不足;四是不重視多方案的比選及項目風險分析，或者分析的內容、深度嚴重不足，缺乏項目周期各階段風險管理的統一籌劃及策略論證。 一、可行性研究的依據和要求 (一)可行性研究的依據 一個擬建項目的可行性研究，必須在國家有關的規劃、政策、法規的指導下完成，同時，還必須要有相應的各種技術資料。進行可行性研究工作的主要依據主要包括：①國家經濟和社會發展的長期規劃，部門與地區規劃，經濟建設的指導方針、任務、產業政策、投資政策和技術經濟政策以及國家和地方法規等;②經過批準的項目建議書和在項目建議書批准後簽訂的意向性協議等;③由國家批準的資源報告，國土開發整治規劃、區域規劃和工業基地規劃。對於交通運輸項目建設要有有關的江河流域規劃與路網規劃等;④國家進出口貿易政策和關稅政策;⑤當地的擬建廠址的自然、經濟、社會等基礎資料;⑥有關國家、地區和行業的工程技術、經濟方面的法令、法規、標準定額資料等;⑦由國家頒布的建設項目可行性研究及經濟評價的有關規定;⑧包含各種市場信息的市場調研報告。 (二)可行性研究的一般要求 可行性研究工作對於整個項目建設過程乃至整個國民經濟都有非常重要的意義，為了保證可行性研究工作的科學性、客觀性和公正性，有效地防止錯誤和遺漏，在可行性研究中，(1)首先必須站在客觀公正的立場進行調查研究，做好基礎資料的收集工作。對於收集的基礎資料，要按照客觀實際情況進行論證評價，如實地反映客觀經濟規律，從客觀數據出發，通過科學分析，得出項目是否可行的結論。(2)可行性研究報告的內容深度必須達到國家規定的標准，基本內容要完整，應盡可能多地佔有數據資料，避免粗製濫造，搞形式主義。在做法上要掌握好以下四個要點：①先論證，後決策;②處理好項目建議書、可行性研究、評估這三個階段的關系，哪一個階段發現不可行都應當停止研究;③要將調查研究貫徹始終。一定要掌握切實可靠的資料，以保證資料選取的全面性、重要性、客觀性和連續性;④多方案比較，擇優選取。對於涉外項目，或者在加人WTO等外在因素的壓力下必須與國外接軌的項目，可行性研究的內容及深度還應盡可能與國際接軌。(3)為保證可行性研究的工作質量，應保證咨詢設計單位足夠的工作周期，防止因各種原因的不負責任草率行事。 具體工作周期由委託單位與咨詢設計單位在簽訂合同時協商確定。 (三)可行性研究的主要內容 各類投資項目可行性研究的內容及側重點因行業特點而差異很大，但一般應包括以下內容： 1.投資必要性。主要根據市場調查及預測的結果，以及有關的產業政策等因素，論證項目投資建設的必要性。在投資必要性的論證上，一是要做好投資環境的分析，對構成投資環境的各種要素進行全面的分析論證，二是要做好市場研究，包括市場供求預測、競爭力分析、價格分析、市場細分、定位及營銷策略論證。 2.技術可行性。主要從項目實施的技術角度，合理設計技術方案，並進行比選和評價。各行業不同項目技術可行性的研究內容及深度差別很大。對於工業項目，可行性研究的技術論證應達到能夠比較明確地提出設備清單的深度;對於各種非工業項目，技術方案的論證也應達到目前工程方案初步設計的深度，以便與國際慣例接軌。 3.財務可行性。主要從項目及投資者的角度，設計合理財務方案，從企業理財的角度進行資本預算，評價項目的財務盈利能力，進行投資決策，並從融資主體(企業)的角度評價股東投資收益、現金流量計劃及債務清償能力。 4.組織可行性。制定合理的項目實施進度計劃、設計合理的組織機構、選擇經驗豐富的管理人員、建立良好的協作關系、制定合適的培訓計劃等，保證項目順利執行。 5.經濟可行性。主要從資源配置的角度衡量項目的價值，評價項目在實現區域經濟發展目標、有效配置經濟資源、增加供應、創造就業、改善環境、提高人民生活等方面的效益。 6.社會可行性。主要分析項目對社會的影響，包括政治體制、方針政策、經濟結構、法律道德、宗教民族、婦女兒童及社會穩定性等。 7.風險因素及對策。主要對項目的市場風險、技術風險、財務風險、組織風險、法律風險、經濟及社會風險等風險因素進行評價，制定規避風險的對策，為項目全過程的風險管理提供依據。上述可行性研究的內容，適應於不同行業各種類型的投資項目。我國目前缺乏對各類投資項目可行性研究的內容及深度進行統一規范的方法，目前各地區、各部門制定的各種可行性研究的規定，基本上都是根據工業項目可行性研究的內容為主線制定的，並且基本上是按照聯合國工發組織的《工業項目可行性研究報告編制手冊》為藍本來編寫的。我國目前急需一個各行業通用的對可行性研究的內容及深度提出共性要求的統一規定，以規范整個可行性研究工作，避免目前的各種非工業項目可行性研究都要參照工業項目的尷尬局面。 一般項目可行性研究的內容，均應設專章論述投資必要性、技術可行性、財務可行性、組織可行性和風險分析的內容。對於工業項目，應設多個章節對原材料供應方案、廠址選擇、工藝方案、設備選型、土建工程、總圖布置、輔助工程、安全生產、節能措施等技術可行性的各方面內容進行研究。對於非工業項目，應重視項目的經濟和社會評價，重點評價項目的可持續性和經濟社會環境影響。 在可行性研究中，咨詢工程師應根據項目的特點，合理確定可行性研究的范圍和深度，應按照下列步驟開展咨詢工作：①了解業主意圖;②明確研究范圍;③組成項目小組;④搜集資料;⑤現場調研;⑥方案比選和評價;⑦編寫報告。 二、咨詢工程師在可行性研究中的主要工作 下面重點以工業項目為例，介紹咨詢工程師在可行性研究中應承擔的主要工作。 (一)市場分析和營銷戰略研究 市場分析和營銷戰略是可行性研究的前提，是決定投資的目標、范圍、規模、工藝技術、廠址選擇的關鍵。通過市場分析，制定銷售規劃和營銷戰略，發現新的市場機會，是咨詢工程師在可行性研究中的重要工作內容。 1.市場分析。 市場分析是對有關產品市場及市場環境狀況進行系統的分析和評價，主要包括：市場細分，消費行為研究，競爭力分析，競爭性產品和銷售策略研究，以及它們之間相互依存關系的研究，產品壽命周期分析，以及有關的社會因素、生態因素和經濟因素的影響分析。對於非生產性(非工業)項目，市場分析主要是對經濟和社會發展的需求分析，如交通項目主要分析社會發展對運輸量、運輸方式、質量和時間等方面的要求。對生產型項目，市場分析的主要目的是發現和尋求市場需要的新產品，發掘新產品和現有產品的新用途，發掘潛在的市場，研究消費者和競爭者的動向，分析市場容量及預測市場的增長率，研究公司的市場銷售和推廣戰略。市場分析必須了解項目的產品、副產品的數量和質量，以及在工藝和地區上的制約因素。常用的需求預測方法有趨勢外推法、消費水平法、消費系數法(或最終用途法)、領先指數法、回歸分析法、消費者訪問法等。 2.營銷戰略。 可行性研究應根據項目的目標及投資和財務決策的原則，提出以適當的銷售研究為基礎的銷售設想。銷售設想應當包括銷售的戰略范圍和實際范圍、銷售手段、銷售數量及價格、銷售網路、銷售計劃和費用預算。制定項目營銷戰略的目的是研究達到項目目標所需的方法和活動，如產品新穎、成本低廉、品質高貴、富有特色、提高市場佔有率等。制定項目營銷戰略的要點是，對市場結構目標的評價，顧客分析和市場劃分;銷售渠道和營銷網路分析;競爭力分析;社會經濟環境分析、銷售預測、市場前景和風險分析。在確定營銷戰略的基礎上，確定項目的產品方案和生產規模，預測銷售收人，估算銷售費用。 (二)建設條件和廠址選擇 1.原材料供應等建設條件。 生產所需的基本原材料的來源、成本及供應的穩定性是決定項目規模和經濟效益的關鍵因素之一。因此，可行性研究必須詳細分析所需的材料和投人物的來源、數量、質量、供應年限、成本，以及運輸方式、能力和費用。必要時還要進行多方案的分析。 原材料的選擇主要取決於項目的技術要求及原材料供應市場的狀況，但其決定因素應是環境因素，如資源的枯竭、污染問題以及項目目標(如最大限度地降低供應風險和投人物的成本等)。通過分析原材料的需求量、來源、成本和風險等關鍵問題，根據生產規模和工藝技術指標，劃分原材料的種類，確定需要量，研究可能的來源並進行費用估算。 可行性研究中還要考慮燃料、運輸、社會文化、政策、法律環境等其他建設條件。 2.廠址選擇。 廠址選擇是否合理直接影響到整個項目的成敗。項目前期的各階段都會涉及到廠址問題：投資機會研究階段僅從地理上大致考慮廠址的位置;預可行性研究階段是選點(Location)，即按照建廠條件，選定一個合適的地區;在可行性研究階段則應是定址(Site)，即通過現場地質勘探，收集分析水文、氣象、地質資料，具體確定項目所在的廠址。 可行性研究階段的廠址選擇，包括對建廠地區、廠址和環境等方面的分析評價。考慮的因素主要包括：①自然環境、地理條件和項目的要求;②評價項目對生態環境的影響;③當地社會經濟環境、鼓勵或限制政策以及地方發展規劃;④基礎設施條件，如水、電、汽供應、交通通訊、三廢處理等;⑤項目發展和營銷戰略。廠址選擇要分析廠址對建設投資和生產成本的影響，包括土地費用、建築工程、廠外工程等。通過建設投資的比較，對廠址方案進行優選。 (三)工藝技術方案 1.工藝技術方案的設計及評價。 可行性研究中，應根據產品的質量、品種要求及原材料等投人物特點，結合"三廢"的排放標准等生態和環境要求，根據先進性、可靠性及經濟性的要求，對各種工藝技術路線進行設計和選擇。可行性研究階段的工藝技術方案設計，主要是概念設計(Concept Design)，相當於我國目前的"初步設計"，提出工藝技術設計初步方案，並對工藝路線的技術方案進行評價。設計及評價的原則為：①先進性原則。採用的技術在產品水平、工藝水平和裝備水平三方面都具有先進性;②適應性原則。採用的技術要考慮符合建廠國家和地 區的資源條件，適合當地的人才素質;技術層次要適合當地經濟技術發展的實際水平;③安全可靠性原則。採用的技術應是成熟、可靠、安全的，對操作人員和環境沒有危害或不利影響;④法規適應性原則。採用的技術應不違反當地政府法律規定和發展規劃及有關政策。技術評價的方法主要有：對比表格法、價值工程法、綜合費用效率法、盈虧平衡點法、設備壽命周期費用法、損益法等。 2.土建工程。 土建工程的內容因項目而異，必須與特定的廠址和可能需要的設施相聯系。可行性研究應當規劃項目有關的土建工程並估算其成本，包括廠址准備及整治、廠房和其他房屋建築、公用設施、運輸、"三廢"的排放及處理、廠址道路、消防等以及其他基礎設施。 3.工廠布置。 在確定工藝和生產過程，並最終確定了生產設備和投人物清單後，要根據工藝要求和廠址條件，合理布置各個生產車間和公用設施及服務設施，並繪制出以下圖表：①工廠總平面布置圖，說明主要構築物和建築物等大型設備、道路、鐵路和其他運輸設施、各種公用工程和服務設施的位置;②生產線示意圖，說明生產的流程、設備、幾何尺寸、位置和空間要求;③材料流程圖，表明材料流程、公用設施、排放物，以及中間產品和最終產品在工廠各部分之間的流程;④運輸路線圖，說明公用設施管線、消耗、聯系通訊設施的最終實物分布圖。 (四)項目組織與實施計劃 1.項目組織與管理。高效、精簡的項目運作組織和合理的人員配備特別是關鍵崗位人員的素質是保證項目成功實施和運作的重要條件。要根據生產工藝技術特點、設備管理、生產組織和產品市場銷售規劃，設計出合理的組織機構，並建立相關的管理制度。組織設置主要取決於項目規模、類型以及發展策略、政策，以及項目建設期和經營期的需要和條件，並應考慮以下因素：項目和企業的組織機構應以最佳協調和控制全部項目的投人物為目的，保證項目的/頃利運作;組織機構的設置構成項目投資和生產成本的一部分，應明確相關費用和成本;組織機構應是動態的，根據項目的發展而能夠不斷調整。 一般工業企業的組織機構可分為三個層次;即最高管理層，負責項目長期性計劃、預算、協調和控制;中間操作層，負責項目的具體運作，如生產組織、銷售、財務管理等;監督管理層，負責監督日常的經營活動 2.項目實施計劃。 項目實施計劃編制的目的是確定項目實施的具體時間進度安排，並分析對工藝技術及財務的影響，以保證項目的順利實施。實施計劃的編制，包括項目進度安排、施工組織等，通常使用甘特(Gantt)圖，也稱線條圖BarCha rt)來編制項目實施計劃。項目實施計劃的制定過程，應按每一階段所需的資源和活動時間，確定實施的各階段，確定項目必須執行的現場內外工作的類型，確定工作任務的邏輯順序，考慮完成每項任務需要的時間，編制分時間階段的實施進度表。 3.人力資源配置。 項目的人力資源配置是確保項目成功實施的關鍵。可行性研究要提出項目對各種技術、管理人員的需求，包括不同層次的管理監督人員、工程技術人員、熟練和非熟練工人等。在配置人員時，必須充分考慮項目所在國的勞動立法、勞動條件、定額、薪金、保險、職業安全、衛生保健和社會安全等因素、可行性研究對項目不同階段的人員配置編制定員表，對人力資源的來源進行分析，制定招聘計劃和外聘專家人數，並制定人員培訓計劃，進行人力成本估算。 (五)環境影響評價 可行性研究應對項目可能產生的環境影響進行全面、綜合、系統、實際的評價，這種評價對項目的社會、經濟、技術和財務上的可行性往往十分重要。環境影響分析包括了項目對周圍地區的影響，特別是對當地人群、植物群和動物群的影響。 1.環境影響因素分析。 環境影響因素分析應以項目所在國的法規、三廢排放標准為基礎進行影響因素的識別和分析，在環境背景調查的基礎上，分析項目的實施對當地環境的影響。主要目的是：①就項目對自然及人類居住地所造成的環境影響後果進行全面、綜合分析;②研究了解項目的各個方案新增的環境影響的范圍和程度;③把環境保護法規的要求納入可行性研究中;④確定減輕消極的環境影響和增加有利影響的措施;⑤對各種需要進一步研究的環境問題進行分析;⑥對各種環境影響進行必要的定性和定量分析研究，確定項目方案在環境方面的主要優缺點。 2.環境影響的成本--效益評價。 即應用成本-效益評價，是根據環境影響經濟學的分析原理和方法，對環境影響的可量化部分進行定量分析。分析方法主要採用成本-效益分析模型，如聯合國環境開發署的"擴大成本-效益分析檢驗模型"，環境成本和效益的價值化法，即用改善環境的"願意支付"或對環境退化的"接受補償"，用貨幣形式表現成本或效益;直接貨幣法，如"成本節約(或成本影響)法"，以直接調查為基準的方法，如"可能情況支付法"、"可能情況排序法";以間接市場為依據的方法，如"享樂定價法"等。 (六)社會影響評價 按照世界銀行等國際金融組織的要求，在可行性研究階段應進行項目的社會評價，分析項目為實現國家和地區的社會發展目標所作的貢獻及影響，以及項目與社會的相互適應性。主要內容涉及人口、就業、移民安置、公平分配、文化歷史、婦女、民族宗教、居民生活水平和質量、社會基礎設施等，評價的重點是項目周圍社區，同時還應考慮項目對技術進步、節約時間、促進地區和部門發展、改善經濟布局和產業結構等的影響。評價指標包括就業效果、收入分配效益、資源節約指標、公平分配、扶貧效果、婦女參與、機構發展和持續性等。我國目前的投資項目前期咨詢論證中，還沒有將社會評價納人到可行性研究的程序和范圍。為了與國際接軌，應考慮在可行性研究中加強社會評價工作; (七)財務評價我國目前的投資項目財務評價，與國外的通常做法存在一定的差距，突出表現在將項目與企業分離開來，將項目的財務評價與整個企業的資本預算、理財活動相分離，按照所謂投資估算、資金籌措、盈利能力分析、債務清償能力分析的邏輯過程進行分析，突出體現了計劃經濟時代的理財思路。財務評價的一般內容應該包括： 1.項目投資現金流量預測。 根據有無對比的原則，根據項目的產品方案、建設規模、工藝技術方案等要求，對項目投資可能產生的現金流量進行估算：①項目投資估算，包括設備購置、安裝、土建工程及其他工程費用，生產前的各種資本支出和流動資產投資;②產品銷售收入或項目提供的服務營業收入預測;③項目在運營期內的各種運營和維護費用預測。根據估算及預測結果，得出投資方案的現金流量。需要指出，按照國際通行的財務管理慣例，這里的投資估算不包括"建設期利息"。事實上，建設期利息在這一階段還不能估算出來。 2.投資方案財務評價。 根據項目投資方案現金流量預測結果，編制固定資產投資估算表、流動資金(周轉資金)估算表、主要產出物與投人物價格表、單位產品生產成本表、固定資產折舊表、無形資產及遞延資產攤銷估算表、經營成本估算表、銷售收入及銷售稅金計算表等輔助報表，並在此基礎上編制項目投資現金流量表，計算各年的息稅前利潤(EBIT)，評價項目投資的財務盈利能力，進行投資決策。這里的財務指標計算相當於目前我國投資項目財務評價中對"區別投資所得稅前"財務評價指標的計算，主要目的是在不考慮折舊、所得稅、融資方案等"人為因素"的情況下，分析項目本身所具有的盈利能力，進行擬建項目的投資決策，從項目本身的財務可行性的角度選擇投資項目。 3.融資方案財務評價。 對於投資方案財務評價可行的項目，應進一步進行融資方案分析，選擇最佳的融資方案。投資方案分析的對象是項目本身，融資方案分析的對象則是項目的融資主體，如果項目的融資主體不是項目本身設立的項目公司，就要對項目所依託的整個企業進行分析。主要分析內容包括：①根據融資主體的資產負債結構及信用狀況等因素，分析各種可能的融資渠道和融資方式;②根據項目本身的盈利能力及整個融資主體的財務狀況，分析應採用的財務杠桿水平，進行財務杠桿分析，選擇資產負債結構比例及融資方案;③根據融資方案，計算融資成本，編制財務計劃現金流量表。該表除包含項目投資現金流量的預測結果外，還應包括建設期及生產運營期借款還本付息、股利分配、稅收支付等引起的項目融資主體本身完整的財務計劃現金流量，進行財務可持續性分析;④計算所得稅後現金流量，評價權益投資的盈利能力及對股東財富增值的影響(這里與我國目前的計算自有資金或股本投資所得稅後財務指標有部分相似之處);⑤進行融資主體的債務清償能力分析。 (八)經濟評價 經濟評價從資源配置的角度評價項目的費用和效益，分析項目的經濟可行性。經濟評價把項目的投人物分為可貿易貨物(Tradeables)、不可貿易貨物(Non-tradeables)和其他投入物(包括房屋等)等三類，通過機會成本測算影子價格，通過社會折現率評價並計算項目的凈現值和內部收益率等經濟評價指標，並進行其它方面的經濟評價。 財務評價與經濟評價的本質區別在於財務評價是從財務管理、現金收支的角度評價項目，所涉及的是與"金錢"有關的問題，經濟評價是從資源配置的角度來評價項目，所涉及的是資源使用是否合理的問題。從廣義上講，財務評價包括宏觀和微觀兩個層次，微觀層次的財務評價就是前述項目層次的投資方案的財務評價和融資方案財務評價，宏觀層次的財務評價應是從國民經濟的角度評價項目對國民收人、GDP等的貨幣收入貢獻及其有關的宏觀層次的財務問題。與此對應，經濟評價也應包括微觀和宏觀兩個層次，微觀層次的經濟評價即項目層次的經濟評價，其理論基礎主要是根據微觀經濟學的有關均衡、支付意願、消費者剩餘、機會成本等理論推導出反映項目所處特定區域的資源"真實經濟價值"的影子價格體系，評價項目在特定區域的微觀層次的資源優化配置狀況，一般採用UNIDO法和L-M法(也稱OECD法)。宏觀層次的經濟評價，應從項目的宏觀區域經濟影響的角度，重大項目應從整個國民經濟的角度，評價項目對影響區域及整個國民經濟的資源配置，如對區域產業結構升級的影響、對培養區域拳頭產業的影響、對國家經濟安全的影響、對提高國際競爭力和發展民族經濟的影響，對區域之間經濟平衡發展的影響等。 目前我國項目評價的有關文獻中，將項目層次的經濟評價(economic appraisal，主要是側重於微觀經濟分析)稱之為國民經濟評價(national economicappraisal)，不僅是對經濟評價方法本身的嚴重誤解，而且也誤導了人們的項目評價實踐活動，也不利於人們進一步探索如何真正從宏觀的、國民經濟的層次上對一些重大項目進行全面評價的理論和方法研究。我國目前的項目評價方法體系急需創新。 (九)風險分析中遭遇危險、受損失或傷害的可能性或機會，是人們對不確定性的一種主觀的、個人的預見，或偏離預期目標的可能結果。對於一個項目而言，風險管理的目標是使項目獲得成功，為項目的實施創造一個平靜、穩定的環境，降低項目成本，避免損失和浪費，最大限度地減少或消除外部的干擾，使項目順利投產並效益穩定。在項目決策階段應考慮的風險包括：投資環境風險、地質風險、設計和技術風險、資源風險、市場風險、原材料風險、布局安全風險、工程建設風險、人力資源風險、資金風險、匯率風險和不可抗拒力的風險等。在財務評價中，應對各種風險因素對財務評價指標的影響進行不確定性和風險分析，包括盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析和決策樹分析等。對風險因素應按照一定的方法進行識別，分析風險因素對項目目標的影響，進行風險等級分類，評估風險的影響結果，並根據不同類型風險的具體特點，提出具有針對性的風險規避對策。我國目前的項目前期論證及工程管理過程中缺乏全過程的風險管理規劃。為了與國際接軌，提高我國項目投資決策及項目管理水平，在可行性研究階段必須重視風險分析。

㈦ 資本預算決策和資本結構決策的區別

資本預算又稱建設性預算或投資預算，是指企業為了今後更好的發展，獲取更大的報酬而作出的資本支出計劃。它是綜合反映建設資金來源與運用的預算，其支出主要用於經濟建設，其收入主要是債務收入。資本預算是復式預算的組成部分。確定決策目標；提出各種可能的投資方案；估算各種投資方案預期現金流量；估計預期現金流量的風險程度，並據此對現金流量進行風險調整；根據選擇方法對各種投資方案進行比較選優。
拓展資料
資本預算是根據已確定的投資方案所編制的分年度的長期資金收支計劃。編制資本預算的主要目的是為了預先規定某投資項目所需資金總額及其需要期，預先規定該投資項目的具體內容，如應購置設備的種類、型號，投資規模，資金需要量及其來源等，預先規定該投資項目可容許支付的資金限額。資本預算同企業一定期間 (年) 的總預算，特別是現金預算和預計資產負債表有密切聯系。
它是綜合反映建設資金來源與運用的預算，其支出主要用於經濟建設，其收入主要是債務收入。資本預算是復式預算的組成部分。
資本預算方法包括哪些？
1、回收期間法，亦稱償還期法，或還本期法，將投資項目的預計投資回收期與要求的投資回收期進行比較，確定投資項目是否可行的方法。
2、平均會計收益率法，將投資項目的年平均凈收益率與該項投資的資金成本加以比較，判斷投資是否可取，然後在可取投資方案中選擇會計收益率大的投資方案的一種投資決策方法。
3、凈現值法，該方法利用凈現金效益量的總現值與凈現金投資量算出凈現值，然後根據凈現值的大小來評價投資方案。凈現值為正值，投資方案是可以接受的；凈現值是負值，從理論上來講，投資方案是不可接受的，但是從實際操縱層面來說這也許會跟公司的戰略性的決策有關。
4、獲利能力指數法，指根據初始投資以後所有預期未來現金流量的現值和初始投資的比率判斷項目是否可接受。一般而言，如果投資項目的盈利能力指數大於1。0，該投資項目就是可以接受的。
5、內含報酬率法，根據方案本身內含報酬率來評價方案優劣的一種方法。

㈧ 投資決策和融資決策的區別

對象不同，投資決策是指投資主體在調查、分析、論證的基礎上，對投資活動所做出的最後決斷；融資決策是為企業並購籌集所需要的大量資金，定出最佳的融資方案。

㈨ 資本融資如何影響公司的資本預算

企業融資渠道與資本預算的研究,管理層需首先深入了解相關概念內涵.找到有利切入點,創新與完善企業資金運作手段與管理模式.即管理人員以項目為融資載體拓展融資渠道,整合金融機構資源創新融資形式.並結合民營企業戰略目標,制定具體的指導性的預算方案.以實際市場規律為參考,注重優化預算全過程.基於此,通過不斷開拓融合渠道,完善資本預算體系,促使企業實現財富最大化傳統的資本預算方法因沒有考慮負債對企業的影響,權衡理論認為負債會給企業帶來節稅收益,降低股東與經理之間的代理成本,同時也會給企業帶來財務困境成本和股東與債權人之間的代理成本.修正現值法,權益現金流量法和加權平均資本成本法,是西方主流反映負債融資對投資項目價值正負效應杠桿企業的資本預算方法，在企業發展過程中,不可或缺的兩個重要環節就是融資渠道與資本預算,通過不斷的拓寬企業融資渠道,能為企業的發展籌集更多的資金,而加強企業的資本預算,能有效確保投資決策的正確性,讓投資資本發揮最大的價值與功效,從而確保企業的可持續發展.