信託業務立體化渠道體系建設探討

『壹』 信託業靠什麼在混業經營中奪回競爭優勢

在證監會推出《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》、《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》及配套實施細則修改向社會徵求意見等系列新政面前，以資產管理為核心業務的信託公司將日漸失去對信託這一制度安排所產生的專屬紅利，信託公司正面臨大資管混業背景下空前激烈的分業競爭。 在證券公司的資產管理修訂辦法中，面向高凈值客戶的限額特定資產管理計劃和定向資產管理計劃將對信託公司業務產生沖擊。前者的投向將在一般集合計劃投資范圍基礎上，擴充到允許投資商品期貨等證券期貨交易所交易的品種，利率遠期、利率互換等銀行間市場交易的投資品種，以及證券公司專項資產管理計劃、商業銀行理財計劃、集合資金信託計劃等金融監管部門批准或備案發行的金融產品，這個業務的投向與目前信託公司的資金池業務相重合，但券商在研究和渠道方面比信託佔有優勢。 對於定向資產管理計劃而言，修改建議中明確指出，對於風險承受能力較強的單一客戶，可與證券公司共同商定投資范圍，只要符合法律規定並與證券公司風險匹配，其實質是放開證券公司從事類似信託公司的單一類業務（即信託公司的通道類業務），但證券公司在風險計提凈資本比例上比信託公司低，因此會比信託公司要求更低的信託通道費率。這對目前信託行業將形成較大的沖擊。 基金公司《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》將從今天起執行，對信託公司產生沖擊的也是兩類業務：一類是基金公司資產管理直接投資現金、銀行存款、股票、債券、證券投資基金、央行票據、非金融企業債務融資工具、資產支持證券、商品期貨及其他金融衍生品，無需設立專業子公司和專項資產管理計劃，其中非金融企業債務融資工具包含信託受益權，相當於新規後的基金公司可直接通過資產管理計劃投資高收益信託受益計劃，其投資范圍與目前信託的資金池投向類似； 另一類是基金公司通過成立專業子公司，建立專項資產管理計劃，投向為未通過證券交易所轉讓的股權、債權及其他財產權利。該規定相當於發行類似融資類的信託資產管理計劃，直接爭奪屬於信託專屬的信託計劃涉及的業務，直接搶食信託公司業務。據了解，各基金公司眼下正紛紛准備成立專業子公司，從事專項資產管理業務，招商基金已在深圳前海籌備注冊成立專業子公司，來自基金公司的競爭已進入實質操作層面。 多面夾擊下，給信託帶來好日子的制度紅利正逐步衰退，信託業競爭環境嚴峻。為了在未來全方位提高產品創新能力、資產管理能力和客戶開發能力，爭取獲得在競爭中的比較優勢，提高自身能力、凸顯比較優勢已迫在眉睫。眼下最要緊的，是進一步拓寬信託產品的涉及面，發揮自身的產品優勢。畢竟，信託公司在選擇產品所涉及的交易對手方面擁有豐富經驗和大量現實積累，突出產品的設計和選擇優勢，將使信託公司具備較強的比較優勢。此外，需盡快將過去偶然的、單一的項目合作模式轉變成與融資企業的戰略合作夥伴式的合作模式，為融資企業提供一攬子融資計劃，滿足企業不同層面的融資需求。由於證券、基金也可投資信託公司信託受益權以提高收益率，信託公司資金池業務優勢已不復存在，因此必須在研發和專業投資管理能力方面有實質性的提高，才可能贏得投資上的優勢。信託公司未來面臨的只是競爭對手增多，並不意味著信託業務的取消，所以，只要加大創新力度，還有生存空間，為此必須進一步擴充像遺產信託、醫療信託等新型領域。在未來資產管理業務趨同化的大潮下，行業內存在同業競爭，行業之間也存在激烈的市場競爭，信託公司如能利用現階段的優勢「高築牆、廣積糧」，占據人才資源高地，在未來的資產管理行業的爆發期便能贏得先機和勝算。 總之，從目前證券、基金的創新業務的開展情況看，信託公司的主要競爭來自證券公司的單一信託的通道業務爭奪和基金公司專業子公司的集合信託競爭，信託未來遇到的情況可能是單一業務的通道費率急劇下滑和集合類產品競爭對手的成倍增加，大資管時代的來臨，必然加劇現金管理類業務的競爭。不過，換一個角度來看，現階段信託公司所面臨的競爭在短期內並不會構成實質性的威脅，畢竟證券和基金的主業不在於此，新試點也只是從結構安排的角度來促進業務的開展。因此，信託公司理應專注於做好自身的事情，切勿盲目擴張，一切通過提高自身能力去應對未來競爭。

『貳』 什麼是信託結構辦理信託業務的主要資金來源

信託存款是金融信託機構的主要籌資渠道,是信託機構辦理信託貸款、信託投資等業務的主要資金來源。
信託存款與一般銀行存款相比，具有存期較長、數額較大、利率較高、用途有一定限制、不能隨意提取本金等特點。
根據不同的目的，信託存款有委託貸款保證金、委託投資保證金、單位信託存款、公益基金信託存款、勞保基金信託存款、個人特約信託存款等品種。
信託存款的資金來源主要是：
1、財政部門委託投資或貸款的信託資金;
2、企業主管部門委託投資或貸款的信託資金;
3、勞動保險機構的勞保基金;科研單位的科研基金;各種學會、基金會的基金;
4、個人具有特定用途的資金。信託存款基本上是定期的，一般都在1年以上。
信託存款的利率由兩部分組成：
1、約定的保本保值利率。
這部分利率與銀行存款的固定利率相同，由金融信託部門照章支付;
2、分紅。
這是金融信託部門根據各單位信託資金實際運用情況，於會計年度決算後支付。
信託存款兩項利息的總和一般高於同期銀行定期利益。

『叄』 一覽玻璃人才網天天都在更新，該信息是否有可信度

中國基金報記者 陸慧婧 方麗
上市公司年報進入密集披露季，招商銀行、東方財富的年報無疑備受關注。
3月18日晚間，有著「零售之王」之稱的招商銀行率先披露2021年年報，成為市場關注的焦點。
2021年市場震盪之下，招商銀行交出一份「沉甸甸」的亮麗業績表。去年招商銀行實現營收3312.53億元，同比增長14.04%；實現歸屬於該行股東的凈利潤1199.22億元，同比增長23.2%，增速創近六年新高，並在財富管理多個細分領域實現跨越式發展。
值得一提的是，招商銀行也公布了去年底招商銀行代理非貨幣公募基金，銷售額達到6,080.35億元。而同期東方財富、同花順、好買財富等公布2021年年報，揭開了2021年四大基金代銷平台銷售成績。其中天天基金網交出靚麗成績單，單年基金銷售金額首次突破2萬億，創出歷史新高。
凈利潤1199.22億元
同比增長23.20%
招商銀行年報業新鮮出爐，成為市場關注焦點。
2021年是招商銀行交出一份不俗業績單，營業收入、凈利潤均創近六年新高，不良貸款率時隔七年再次降到1%以下。
數據顯示，招行全年實現營業收入3312.53億元，同比增長14.04%；實現歸屬於該行股東的凈利潤1199.22億元，同比增長23.20%。資產質量繼續向好，風險抵補能力持續增強，不良貸款率0.91%，撥備覆蓋率483.87%。成本收入比自2016年以來首現「拐點」。
招行營收重回兩位數增長，各項業務呈現出齊頭並進、多點開花局面。招行全年實現凈利息收入2039.19億元，同比增長10.21%；非利息凈收入高位增長，達1273.34億元，同比增長20.75%。
在《行長致辭》中，招行行長田惠宇透露，2021年是招行的大財富管理元年，「讓財富管理飛入尋常百姓家」的夢想逐步照進現實。「朝朝寶」打通支付主賬戶和財富主賬戶，降低財富管理門檻，開啟年輕客戶理財第一課 ；財富開放平台重新定義了行業生態和競合輯 ；「財富管理-資產管理-投資銀行」的價值循環鏈高效運轉，資管規模突破4萬億，託管規模接近20萬億。全年大財富管理收入在營收佔比接近16%，成為我們探索新商業模式的關鍵少數。
所謂大財富管理收入，是包括財富管理、資產管理和託管業務手續費及傭金收入，根據年報披露細項計算，招行2020年大財富管理收入為389.28億元，2021年則同比大幅上漲33.91%至521.30億元，在招行營業凈收入中佔比約16%。
此外，在2021年手續費及傭金收入中，財富管理手續費及傭金收入貢獻358.41億元，同比增長29%；資產管理手續費及傭金收入貢獻108.56億元，同比增長57.52%；託管業務傭金收入貢獻54.33億元，同比增長27.75%。
管理金葵花客戶資產超8.8萬億
私人銀行客戶總資產達3.39萬億
零售金融業務依舊是招商銀行的傳統強項。
2021年，招商銀行零售金融業務稅前利潤769.49億元，同比增長21.07%；零售金融業務營業收1,773.19 億元，同比增長14.32%，占本公司營業收入的58.35%。
年報顯示，2021年，招商銀行在大財富管理價值循環鏈的框架下，以「為客戶創造價值」為初心，有機融合線上線下經營，打造財富開放平台，持續提升產品創設和精細化管理能力，在實現客戶利益與銀行利益統一的同時，不斷拓寬服務邊界，客群拓展與經營取得良好成效，零售客戶和管理零售客戶總資產余額保持較快增長。
截至去年末，招商銀行零售客戶1.73億戶（含借記卡和信用卡客戶），較上年末增長9.49%，其中，金葵花及以上客戶（指在本公司月日均總資產在50萬元及以上的零售客戶）367.20萬戶，較上年末增長18.38%。
招商銀行管理零售客戶總資產余額超10萬億，達到10.76萬億元，較上年末增長20.33%，其中，管理金葵花及以上客戶總資產余額8.84萬億元，較上年末增長20.30%。
招商銀行另一大強項——私人銀行業務也穩步增長。
截至去年底，招商銀行私人銀行客戶（指在本公司月日均全折人民幣總資產在1,000萬元及以上的零售客戶）122,064戶，較上年末增長22.09% ；管理的私人銀行客戶總資產33,939.04億元，較上年末增長22.32%；戶均總資產2,780.43萬元，較上年末增加5.16萬元。
年報還顯示，招商銀行已在92個境內城市和6個境外城市建立了 168家私人銀行中心，構建起高凈值客戶的立體化服務網路。
在打造大財富管理價值循環鏈的背景下，招商銀行圍繞私人銀行客戶需求變遷，由原來聚焦於向高凈值客戶提供零 售服務轉變為向私行客戶及其背後企業提供更多元的「人家企社」綜合服務。
招銀理財旗下理財產品余額2.78萬億
實現凈利潤32.03億元
作為招商銀行旗下銀行理財子公司，2019年11月正式開業的招銀理財，短短兩年時間管理規模就沖上了2萬億大關。
招商銀行2021年報顯示，截止報告期末，招銀理財管理的理財產品余額2.78萬億元，較上年末增長13.47%。
報告期內，招銀理財扎實推進各項工作。在推進業務轉型方面，一是遵循監管要求，完成資管新規過渡期的整改計劃。截至報告期末，新產品余額2.60萬億元，較上年末增長56.63%，占理財產品余額的93.53%，較上年末提高25.77個百分點，剩餘的老產品用於承接經監管同意的個案資產。後續，招銀理財將根據處置方案做好資產的監測，採取多種方式穩妥有序完成個案資產的處理。
二是按照《關於規范現金管理類理財產品管理有關事項的通知》（簡稱現金新規）的要求，開展現金類產品轉型。合理降低資產平均久期，引導客戶增加對非現金類產品的配置，預計現金新規過渡期結束後現金類產品能夠實現穩妥轉型。
在完善風險管理方面，招銀理財加強對重點行業和大額客戶的回檢，完善對單一信用主體的集中度風險管控 ；加強對新產品、新業務策略的合規風險評估，制定理財產品市場風險應急方案，提高應對市場風險突發事件的效率和能力。在豐富產品體系方面，招銀理財聚焦客戶需求打造具有鮮明特色的理財產品，固收+、多資產、權益類產品規模穩步增長，同時與摩根資管（JPMorgan Asset Management (Asia Pacific) Limited）持續深化合作，雙方各自發揮在固定收益和全球權益投資領域的優勢，合作發行了4隻產品。
同時，得益於招銀理財產品優勢的擴大、開放的平台建設及產品組織，招商銀行零售理財銷售規模增長較好。代銷理財收入62.92億元，同比增長53.69%。
截至報告期末，招銀理財總資產120.97億元，凈資產106.78億元 ；報告期內實現營業收入52.03億元，實現凈利潤32.03億元。
招商基金2021年凈利潤超16億元
招商銀行控股基金公司——招商基金過去一年也實現管理規模及凈利潤雙增長。
據招行年報顯示，招商基金成立於2002年，注冊資本13.1億元。截至去年底，招商基金總資產101.49億元，凈資產69.91億元；2021年實現凈利潤16.03億元。而2020年招商基金凈利潤僅9.04億元，顯然2021年招商凈利潤大踏步增長77.32%，招商基金也正式邁入年度凈利潤「10億俱樂部」。
年報顯示，招商基金進一步提升投研能力、深化客戶經營、豐富產品布局、強化風險合規保障，經營發展「穩中有進」，資管規模實現較快增長，其中非貨幣公募基金規模達到5,483.45億元，較上年末增長55.40%。
在強化投研體系建設方面，招商基金確立了「本分、專注、開放」的投研價值觀，組建產業鏈小組，推動深度研究向投資轉化。在多渠道服務客戶方面，報告期內招商基金新發產品規模突破千億，打造招商基金「瑞」系列固收+品牌，並通過強化在互聯網平台的運營優勢，培育了千萬級別的招商基金客戶群。
機構業務強化專業服務能力，養 老金業務延續良好發展勢頭。在完善產品布局方面，招商基金兼顧市場需求、特色賽道和均衡策略，完善公募 基金產品布局，科創創業50、公募MOM、增強型ETF等創新產品首批落地發行。
與此同時，招商基金著力推進 公募REITs業務，報告期內中標5個新項目同時積極開展基金投顧業務試點，於2021年6月獲批投顧業務試點資格。
招商銀行與招商基金進一步加強基金代銷業務合作，截至報告期末，招商基金的非貨幣公募基金管理規模行業排名躍升至第七（WIND數據），在招商銀行代銷合作的基金公司中，招商基金的公募基金存量規模佔比最高。
非貨基金銷售額超6080.35億元
同比下降0.44%
2021年A股市場震盪，新基金發行呈現出「起伏」狀態。而招商銀行在年報中表示，在全年市場波動的背景下，招商銀行根據客戶風險偏好變化，主動調整資產配置結構，加大理財產品供給力度，2021年底零售理財產品余額3.004萬億元，較上年末增長35.48%。
備受市場關注的代銷非貨基金，出現微幅下滑。數據顯示，去年底招商銀行代理非貨幣公募基金銷售額6,080.35億元，同比下降0.44%。同時，代理信託類產品銷售額4,151.41億元，同比下降11.51%，主要是在加強房地產監管，以及「房住不炒」「回歸金融本源」等政策背景下，主動調整業務方向所致。
值得一提的是，截至去年底，招商銀行以股票+混合公募保有規模7910億元，位居所有基金銷售機構的第一。其中非貨市場公募基金保有量達到8701億元。已經具備了非常明顯的優勢。
同時，2021年招商銀行實現代理保險保費770.73億元，同比下降8.26%，下降的原因主要是招行積極響應監管政策號召，順應市場趨勢及客戶需求變化，持續深化期繳轉型、優化產品結構，加大推動高價值貢獻的期繳業務，而高保費貢獻的躉繳業務有所放緩。
2021年，招商銀行實現零售財富管理手續費及傭金收入337.50億元，其中，代理基金收入127.95億元，代理保險收入79.76億元，代理信託計劃收 入69.10億元，代銷理財收入58.74億元，代理貴金屬收入1.95億元。
天天基金銷售金額首次突破2萬億
非貨基金銷售額超過1.3萬億
財富管理大時代下，互聯網基金銷售巨頭繼續跑出自己的增長「加速度」。
不僅招商銀行發布了年報，同期東方財富公布2021年年報，旗下天天基金網交出靚麗成績單，單年基金銷售金額首次突破2萬億，創出歷史新高。
東方財富在年報中稱，報告期內，天天基金深入推進業務創新和差異化發展，持續提升交易體驗，提高專業化、個性化服務能力，拓寬服務范圍，進一步完善一站式線上自助理財服務。
報告期內，公司基金銷售保有規模大幅增長，市場佔有率持續提升，互聯網基金銷售業務實現較快增長。截至報告期末，共上線150家公募基金管理人12,777隻基金產品，公司互聯網金融電子商務平台共計實現基金認（申）購（含定投）交易374,555,304筆，基金銷售額為22,385.71億元，其中非貨幣型基金共計實現認（申）購（含定投）交易318,056,364筆，銷售額為13,404.09億元。
對比2020年末，天天基金網的的基金銷售金額同比增長72.49%，在最近6年時間里，這一增速僅次於2020年的大牛市。除去貨幣基金的銷售額更是增速迅猛，天天基金網2021年的非貨幣基金銷售金額同比增長超過90%。
2021年天天基金網的銷售成績更是實現前低後高的走勢，2021年下半年，天天基金網的基金銷售金額與非貨幣基金銷售金額分別達到1.26萬億元、8067.83億元，相比上半年環比分別增長29.53%、51.19%。
在此次年報中，天天基金網也披露了保有規模數據。截至報告期末，天天基金非貨幣市場公募基金保有規模6,739億元，累計基金銷售額過6萬億元。天天基金平台日均活躍訪問用戶數為314.7萬，其中，交易日日均活躍訪問用戶數為394.81萬，非交易日日均活躍訪問用戶數為155.12萬。
從整體營收上看，天天基金網2021年實現營業收入50.81億元，凈利潤2.82億元。
東方財富的金融電子商務服務業務主要通過天天基金為用戶提供基金第三方銷售服務。據年報披露，2021年金融電子商務服務實現營業收入50.73億元，同比大增71.23%。
好買財富私募基金銷售收入創歷史新高
僅高毅資產旗下產品就大賣1億元
盡管不是所有的基金銷售機構都有頭部互聯網平台的流量加持，但一些銷售機構通過開拓線下高端客戶以及公募基金的機構用戶，最近兩年也實現了飛速增長。
好買財富2021年年報顯示，2021 年全年公司實現營業收入約 10.41 億元，較去年同期上漲約 35%；盈利約 3.3 億元，其中歸屬於母公司所有者的凈利潤約為 3.3 億元，較去年增加約4636萬元，漲幅約 16.34%。
截至2021年12月底，來自好買APP「儲蓄罐」及「好買基金」的公募基金存量約為154 億元，比去年年底存量上升了約59%；高端私募存量約604億元，較去年上升約 29%；機構公募年底約690億元，較去年年底上升約 327%。
好買財富稱，總體上來說，由於報告期內二級市場行情上漲，基金的認同度得到了大幅上升。再加上公司近幾年快速有效的擴大了線下高端業務投資顧問團隊的人員數量，有效配合了市場上漲，2021年整體業績達到了歷史新高。
由於2021年存量上升以及基金業績上升帶來的收入上升，本期營業收入上漲約2.69億元；銷售費用、管理費用以及研發費用合計上升了1.48億元,大部分為人工費用的上升；因受年底二級市場行情影響，投資收益及公允價值變動損益合計較上年度下降了2861萬元；另由於累計虧損已基本彌補完畢且本年利潤創新高，當期所得稅費用增加了5426萬元，遞延所得稅費用增加了870萬元。
隨著公司在線下業務布局上的不斷加大投入，高端私募業務的收入一直處於增長態勢，報告期內，高端私募收入占公司整體收入的八成以上,佔比與去年基本持平。總體來說公司的主要收入來源一直都是私募基金。本年度由於二級市場行情較好，私募基金收入創歷史新高，較上一年度增加 34.35%，同時業績提成金額也是歷年最高，達2.78億元。
公募業務增量絕大部分來自於機構業務，經過一段時間的前期積累，本年公募基金收入較去年上升了56.83%。平台業務一直處於收縮狀態，而基金外包服務穩中有升。總體來說，公司未來收入主要來源依然會是線下高端業務。
在好買財富的前五大主要客戶中，僅高毅資產的私募基金銷售就達到1億元以上，在年度銷售金額中佔比超過10%。
此外，另一家第三方基金銷售機構——同花順基金也披露了2021年銷售成績單。
據同花順2021年年報顯示，截至2021年12月31日，「愛基金」平台接入基金公司及證券公司171家，代銷基金產品及資管產品14,322支。
其中，基金銷售及其他交易手續費等其他業務實現收入3.12億元，同比下降35.30%。
同花順稱，報告期內基金銷售及其他交易手續費較去年減少 35.30%，主要是由於雖然公司基金代銷業務收入同比增長72.94%，但公司業務戰略調整，其他業務代銷手續費減少所致。
招商銀行田惠宇：價值觀永遠高於KPI

今天下午，招商銀行發布了2021年年報。田惠宇行長在致辭中深刻闡述了招行的初心，提出：3.0模式的本質是一場關於初心的堅守，而「以客戶為中心，為客戶創造價值」是我們不變的初心，是我們最本真的價值觀。行長致辭中金句頻出——
「我們唯有以自我成長的確定，來應對世界百年未有之大變局中的不確定。」
「文化以一種微妙但真實的方式決定著一個組織的成敗。」
「盯著指標做事，所有的數字只會成為明年任務的基數；而盯著客戶做事，所有的努力都將成為未來發展的基礎。」
「商業模式決定我們發展的高度，而價值觀決定我們能走多遠。」
招微君為大家特別奉上田惠宇行長的致辭全文，讓我們一起感受招行初心——
招商銀行田惠宇
年報致辭
2021年，招商銀行努力踐行新發展理念，再次以一份高質量發展的答卷，向「兩個百年」的歷史交匯點致敬。ROAA、ROAE提升至1.36%、16.96%；資產質量持續優化，不良率重回1%以下。越來越多的客戶選擇招行作為主財富管理銀行和企業服務主辦銀行，零售管理客戶總資產（AUM）突破10萬億，公司客戶融資總量（FPA）接近5萬億。
2021年是招行的大財富管理元年，「讓財富管理飛入尋常百姓家」的夢想逐步照進現實。「朝朝寶」打通支付主賬戶和財富主賬戶，降低財富管理門檻，開啟年輕客戶理財第一課；財富開放平台重新定義了行業生態和競合邏輯；「財富管理-資產管理-投資銀行」的價值循環鏈高效運轉，資管規模突破4萬億，託管規模接近20萬億。全年大財富管理收入[1]在營收中佔比接近16%，成為我們探索新商業模式的關鍵少數。
「輕型銀行」轉型下半場以來，我們以洪荒之力打造金融科技銀行，讓客戶服務的每一個流程環節都享受數字化的便捷。我們以開放融合引領組織進化，上演「一場靜悄悄的革命」，幾百個融合型團隊活躍在組織邊界上，打破條線、部門間的「玻璃門」。科技與文化，正在成為大財富管理的兩只「翅膀」，隱形而有力。
三年前我們提出探索3.0模式時，3.0模式還「猶抱琵琶半遮面」。經過三年孜孜以求，3.0模式的輪廓在我們面前日漸清晰，那就是「大財富管理的業務模式+數字化的運營模式+開放融合的組織模式」。這也是最接近我們理想中「輕型銀行」的模樣。
越向高處攀登，我們越是看到山巔之高和自我的渺小。我們唯有以自我成長的確定，來應對世界百年未有之大變局中的不確定。中國正進行著「人類歷史上最為宏大而獨特的實踐創新」，經濟轉型升級與人民對美好生活的嚮往交匯，技術與資本跨界模糊了行業和區域界限，直接融資日益成為主流……面對變化，我們意識到自己還沒有作好充分准備。多年來，商業銀行致力於打造一張基於會計規則的資產負債表，在「風險-資本-業務」平衡間演繹著管理藝術。但這張表讓我們只看到自己的經營成果，卻看不到更多元的客戶需求、感知不到更精微的客戶痛點。我們只有從經營「銀行資產負債表」轉變到同時經營「客戶資產負債表」，只有在為客戶創造價值的過程中，才能實現自身高質量發展。這，就是招行探索3.0模式的核心要義。
所以，3.0模式的本質是一場關於初心的堅守。「以客戶為中心，為客戶創造價值」是我們不變的初心，是我們最本真的價值觀。任何時候對價值觀的偏移和搖擺，都是我們前進路上的最大障礙。價值觀並不虛幻，它就體現在我們經營管理的每一次考量，體現在我們面臨難題時的每一次抉擇。
回歸初心，我們首先要離客戶更近一些。銀行多年來面臨海量客戶、高品質服務和有限成本的不可能三角。目前雖有1.7億零售客戶和232萬企業客戶選擇了招行，但其中的大部分仍游離於我們的服務盲區，長此以往，客戶終會變成報表上的一個抽象概念。愈是交際疏離的時代，「有我在」的溫度愈加彌足珍貴。我們要將「人+數字化」的優勢更充分地發揮，以「客戶經理+遠程服務+App」織就一張7x24小時的服務網，縮短觸達時空，擴大服務半徑，讓招行隨時隨地響應在您的身邊。
離客戶更近一些，是為了更懂客戶。中國經濟正以不可阻擋之勢崛起，成為全球產業鏈重構的關鍵力量。面對新經濟新動能，我們還是初出茅廬的學習者，因此要對商業世界的復雜性保持敬畏，積極以專業化經營和行業自組織提升行業認知能力，爭取與更多的被服務者同頻交流、協同共振。同樣，在傳統資產分層的「濾鏡」下，我們其實對零售客戶的風險收益偏好把脈十分模糊。通過細分客群回應客戶的不同期待，必將是財富管理的未來。我們嘗試從更多維度感知客戶偏好，期望在大數據冰冷的畫像上，看到一個個鮮活而有溫度的你我。
為客戶創造價值，要求我們的專業能力具備更廣闊的視角。財富管理賽道上已涌現大量參賽者，誰能率先實現從「以自我為中心的產品銷售」到「以客戶為中心的資產配置」躍遷，誰就能佔領「摩天嶺」，構築財富管理真正的「護城河」。從企業經營邏輯出發，銷售、采購、資本運作、數字化轉型、產業鏈與投資鏈布局、高管和員工的個人需求等多維場景，越來越難以割裂。我們將把投行、商行、私行、科技、研究等分散的能力整合起來，在客戶界面構建「投商私科」一體化服務，打造招行獨有的一體化、全方位服務特色。
今天，部門銀行的豎井已越來越難以滿足客戶的綜合化服務需求，傳統的科層制和區域利潤中心組成了「井字狀」的條塊架構，各業務單元畫地為牢、盲人摸象，局部利益的合理，集成到客戶界面卻往往沖突荒謬。文化以一種微妙但真實的方式決定著一個組織的成敗。我們以開放融合為方法論，嘗試用更靈活的組織陣型解決綜合化服務的復雜需求，解決客戶產業鏈和投資鏈上的延伸痛點，提供「全國服務一家」的「一個招行」體驗。我們相信，這或許是破題「合成謬誤」的一把鑰匙。
為客戶創造價值，呼喚一支秉持「價值觀高於KPI」的員工隊伍。我們有的人長期以來習慣於強績效導向，沒有考核就寸步難行，由此滋生短期主義、本位主義和商業機會主義。盯著指標做事，所有的數字只會成為明年任務的基數；而盯著客戶做事，所有的努力都將成為未來發展的基礎。我們相信，一切真正偉大和激勵人心的事物都是有自驅力的個體創造的。我們旗幟鮮明地把價值觀作為評價幹部的首要標准，對部分機構嘗試「免考KPI」，讓員工在為客戶創造價值中找到工作的意義，實現自身價值。大企業的績效考核從來都是道難題，但我們必須直面、破解，因為商業模式決定我們發展的高度，而價值觀決定我們能走多遠。
今天，企業與外部世界的共生關系，比以往任何一個歷史時期都更緊密。人類福祉是一切財富創造的出發點和歸宿，招行有義務、有能力承擔更大的社會責任。我們將以更大的力度、投入更多的資源，讓ESG理念滲透到日常經營管理中去。招行將堅持共同富裕、財富向善，在鄉村振興、教育、環保等領域注入招行的貢獻與擔當，把客戶、員工、合作夥伴連接起來，把公益善行與金融創新、科技賦能連接起來，把商業文明和人文精神連接起來。
康德說，「世界上只有兩樣東西能永遠讓我們心懷敬畏，一是頭頂燦爛的星空，二是內心崇高的道德律。」做國民經濟轉型升級和人民美好生活的「連接器」，努力打造高質量發展新模式，就是我們「頭頂燦爛的星空」；而「以客戶為中心，為客戶創造價值」則是我們「心中的道德律」。招行人堅信，我們不負初心，未來必不負我們。
35年前，招行伴隨著人民追求小康生活的樸素願望誕生；今天，我們倍感榮幸地服務於人們對美好生活的嚮往。正如蘇炳添專注於提速每一個0.01秒，我們也願意用年復一年的堅持，助力每一個你我一起強大，一起向未來。
招商銀行股份有限公司
行長：田惠宇
2022年3月18日
注[1]：大財富管理收入包括財富管理、資產管理和託管業務手續費及傭金收入。
編輯：艦長
版權聲明
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授權轉載合作聯系人：於先生（電話：0755-82468670

『肆』 信託業務可以分為哪些類型

1、以信託關系成抄立的方式襲為標准劃分，任意信託、法定信託；

2、以信託財產的性質為標准劃分，金錢信託、動產信託、不動產信託、有價證券信託、金錢債權信託；

3、以信託目的為標准劃分，擔保信託、管理信託、處理信託；

4、以信託事項的法律立場為標准劃分，民事信託、商事信託；

5、從委託人的角度對信託進行劃分，個人信託（生前信託、身後信託）、法人信託；

6、以受託人承辦信託業務的目的為標准劃分，營業信託、非營業信託；

7、以受益人的角度對信託的劃分，自益信託、他益信託、私益信託、公益信託；

8、以信託涉及的地理區域為標准劃分，國際信託、國內信託；

9、以業務范圍為標准劃分，廣義信託、狹義信託；

『伍』 信託公司 業務部幹嘛的 做什麼工作

信託公司的業務部主要做信託業務工作，工作內容如下：
1、對相關行業領域進行市場調研、版開發，考察權信託項目、設計交易結構，完成盡調報告並配合起草相關合同與法律文本。

2、配合部門與項目相關方協商、談判，落實項目實施的各項條件，協助制定發行方案和流程並配合執行信託計劃發行，在項目存續期內，完成運營報告，資金收付、利益分配及清算。

3、維護、拓展項目渠道和資金渠道推進產融結合。

4、負責信託業務拓展、營銷、經營與管理工作。

5、負責投資模式與投資策略的研究，編制投資戰略與投資規劃，並對投資規劃實施進行跟進分析，並及時提供投資分析報告或參考建議。

6、負責投資項目的市場機會分析、項目調研、可行性分析，組織投資商務談判、商務方案策劃及投資與風險管理分析；
7、負責信息渠道建設及合作夥伴關系管理，拓展並維護公司與資本市場的關系；

8、搭建和管理投資、融資團隊。

『陸』 信託業算什麼系統的

信託業經過多年高速增長，已成為我國投融資體系中舉足輕重的金融部門。我們認為，今天的信託業應該擺脫過去單純對資產規模、市場份額與經營業績的追求，而將目光集中於自身良性生態系統的構建上。結合信託業自身的特點，一個完整的信託業生態系統應包括以下因素。
首先，宏觀經濟形勢構成了信託業的生態環境，信託業未來的生存方式既取決於當前的宏觀形勢，又取決於未來的發展趨勢。其次，信託業有其自身的發展規律，通過認清自身的發展驅動力與制動力，做出符合行業演變規律與生態環境變化的戰略選擇。最後，監管環境確定了信託業生態系統中的生存法則，好的監管環境既應促進個體向正確的方向演變，也應形成生態系統內的自然選擇機制。
（一）宏觀生態環境發生重要變化

1、中國經濟「新常態」
「新常態」更多意味著我國經濟增長的方式的調整而非趨勢的改變。在經濟增長層面注重發掘新的增長點，尤其是增加創新成果的轉化率，提高創新驅動在經濟增長中的作用。而結構調整的要點一是產業結構，體現為傳統產業由於過度投資導致的產能過剩，而戰略型新興產業亟需加大投資力度從而增強對經濟的支撐作用。二是產品結構，現有的產品供給同質化嚴重，未來產品的差異化供給尤其是可以「創造需求的供給」將有很大的發展空間。
2、貨幣政策適應性調整
與「新常態」下的經濟政策相適應，未來我國將實行積極的財政政策與松緊適度的貨幣政策。積極的財政政策主要應用在基礎設施建設與新興戰略產業的投資，從而強化對於新的經濟增長點的支持。貨幣政策由「穩健」變為「松緊適度」，說明未來將繼續以「定向寬松」為主旋律，同時也存在著「降息」、「降准」的可能性，從而緩釋經濟下行壓力、平滑經濟增長趨勢。
3、全面推進經濟領域改革
以信託人的眼光看，「新常態」下的經濟改革首先是政府投資體制改革，通過推行PPP模式，引入社會資本，使得投資行為更加透明化、市場化。
其次是區域經濟改革，包括「一帶一路」、京津冀協同發展與長三角經濟帶等區域經濟規劃，加強區域互聯互通與「多規合一」，促進規模效應與協同發展。
再次是國企改革，混合所有制、企業並購、打破行業壟斷、鼓勵民間資本進入將是改革的主旋律。
最後是「三農經濟」，將建立現代化的農業發展方式、完善農產品(12.00, -0.01, -0.08%)價格形成機制、提高農民收入水平、繼續完善農村土地經營權流轉、服務「三農」。
（二）信託業「新常態」具有三大特點

1、信託業資產規模增速放緩
信託業高增速、低不良是基於經濟景氣周期的特殊表現。最新數據表明，信託業即將告別超高速增長轉而進入正常增長，甚至在某些年份低速增長或下滑。如果宏觀經濟政策不做大的調整，加上新的信託監管政策出台，未來五年增速放緩是大概率事件。根據我們與波士頓咨詢研究的結果，未來五年信託資產規模年均增長率有可能放緩至11-18%（不考慮設立信託業保障基金的影響）。
2、利率市場化深入，資產管理競爭加劇
隨著利率市場化程度的提高，存貸款利率向市場真實水平靠攏，銀行未來在投資端將會放開更多許可權。券商、基金、保險等過去與信託業不存在直接競爭關系的金融部門，可以通過資產管理計劃或子公司等方式與信託業形成正面競爭。
可以預見，在技術含量較低的如通道類業務領域，信託業原有的份額將被逐漸蠶食，並更多的陷入到低效的價格戰之中。即使是在信託業具備技術優勢的領域，也避免不了越來越激烈的競爭局面，信託業原本所從事的是風險與收益適中的業務領域，由於銀行、券商、基金和保險等機構的介入，形勢也將日趨緊張，部分信託公司將被迫向更高風險的領域移動，從而造成了潛在違約率上升。
3、破解「剛性兌付」，帶動信託業的無風險收益率理性回歸
無論是從經濟基本面、信託業發展周期與市場競爭態勢上分析，可以確定未來信託業風險事件將較以往更加常態化，從而逐漸改變信託產品的「剛性兌付」屬性，帶動信託業的無風險收益率理性回歸。這對於信託業來講，在短期將會形成轉型陣痛，在長期則是刮骨療傷式的長效發展機制。
長期以來在「剛性兌付」與「預期收益率」的束縛下，信託產品在營銷方面存在缺陷，信託公司沒有足夠的動力做精確的風險揭示，投資者也沒有足夠的動力充分了解產品的風險屬性，從而養成了一大批風險—收益觀念嚴重扭曲的「合格投資者」，而投資者是信託業生態系統的土壤，當土壤惡化時，生態系統內的個體是不可能健康成長的。盡管風險事件將常態化，但是長遠來看卻利於行業可持續發展。違約現象的出現是信託業正常的「新陳代謝」與「自我更新」。
（三）信託業的生存法則
監管制度就是信託業的「生存法則」。信託業區別於其他金融行業的發展特點，在於監管者與被監管者之間更高效的互相促進、互相影響。從信託業歷史上數次重要轉折來看，每一次的清理整頓，均伴隨著對信託制度與信託本源更透徹的理解並使得信託業發展邁上新台階。因此，信託業作為富有高度靈活性與生命力的金融業態所依賴的發展基礎，除了一般的構成要素如資本、人力、市場的供給外，還有一個不可或缺的基本要素——「制度供給」。
1、《信託法》修訂
從信託業誕生日起，信託制度便處於不斷完善的過程中，也正因為如此信託業可以在合理的制度基礎之上維持過去近十年的快速增長。然而在經濟新常態、金融體制變革加快與行業間競爭加劇的情形下，《信託法》修訂亟需提上日程。
在《信託法》修訂方面，應著重於完善信託產品登記制度、稅收制度、交易平台、跨境外匯信託、公益信託、民事信託等，這些基本制度無論是在資產管理與財富管理方面均是重要的法律基礎，否則如家族信託、公益信託等信託業尚未開發的藍海就不可能真正駛入，影響信託業的進一步發展。
2、設立信託業保障基金
2014年12月19日，中國信託業保障基金及保障基金管理公司成立，這是信託行業的一個重大事件。設立保障基金會略微加大行業運行成本。但是與成本相比，最重要的是穩定建立在風險識別基礎上的投資者信心，對金融機構而言，信心遠比黃金更珍貴。
與此同時，作為未來監管布局的重要協同組成部分，監管當局正在研究推出《信託登記管理辦法》、《信託公司信託業務盡職指引》、《信託公司監管評級與分類監管指引》，並擬調整信託公司凈資本計算標准，通過全方位、立體化的監管「組合拳」，以期全面提升行業抗風險能力並建立信託業的長效發展機制，反映出監管當局對行業制度供給和「基礎設施」的高度重視，雖然會帶來一些前期啟動成本，但卻是基業常青的重要保障。
3、恢復信託公司的固有資產投資許可權
恢復信託公司固有資產投資權符合邏輯，有現實需要。隨著社會投資者理財願望的增加，將會催生更多的資產管理與財富管理需求，信託業的規模增長與風險處置也需要有強大的資本實力作為支撐。如果僅依賴股東增資維持資產規模增長，則需要股東具備持續的增資意願與能力，形成了信託公司發展過程中的「增資悖論」，無形中增添了障礙。
信託資產中包括債權、股權等多種資產，允許交易對手以股權質押，就意味著要做好實現質權的准備，也就意味著信託公司要有股權管理能力繼而要有投資運營能力。因此，信託公司固有資產不得從事投資活動本身也是一個悖論，有必要恢復信託公司的固有資產投資許可權。
4、監管評級的角色轉變
很多人在不同時期都呼籲過，信託監管要從機構監管逐步向功能監管轉型。從構建信託業生態系統的角度來說，監管思路應以功能監管為導向，更多關注合規性審查與投資者保護等基礎領域，減少對系統內個體行為的細節干預。
同時，監管環境的調整應充分考慮各信託公司的層次性特點，通過差異化的監管引導體系，確定不同層次信託公司的發展方向，防止實力不足的信託公司盲目從事創新業務導致行業風險的出現，這種差異化引導體系的基礎是信託業監管評級體系的建立。
為建立更適合轉型期的監管評級體系，需對傳統的監管評級標准做出調整。在關鍵指標的選擇上，應弱化規模相關指標的作用，而將與公司的主動管理能力及內生發展潛力有高度相關性的指標賦予更多的權重，如資產質量、資產結構、公司成長性、創新業務等。同時，為了加強監管評級對信託公司的約束作用，評級應直接與經營許可關聯。通過以上措施引導信託公司向正確的轉型路徑發展，而不是一味地追求規模擴張與短期效益。

『柒』 信託市場與間接金融市場有什麼區別

一、簡介：
現代信託：現代信託的形成，標志著自然人為受託人的民事信託向法人為受託人的商業性信託的轉變。以受託人盈利為目的承辦信託的活動，使信託成為一種商業行為，使信託業務成為金融服務的一個重要組成部分。當信託成為一種商業行為後，特別是其特殊的制度優勢成為金融業的重要組成部分後，信託這種服務方式的需求和供給的總和就形成了信託市場；也可以說信託服務業實現其價值的領域即為信託市場。信託市場與資本市場、貨幣市場、保險市場一起構成了現代金融市場。
間接金融市場：是指以銀行等金融機構作為信用中介進行融資所形成的市場。在間接金融市場上，是由資金供給者首先把資金以存款等形式借給銀行等金融機構，二者之間形成債權債務關系，再由銀行等機構把資金提供給需求者，又與需求者形成債權債務關系，通過信用中介的傳遞，資金供給者的資金間接地轉到需求者手中。
二、區別：
(一)風險控制
(二)信息生產、信息不對稱及處理
信託融資、權益融資和債權融資在信息產生及信息不對稱的處理既能有共性的地方也有很大的區別，它們共同的對手就是各類市場企業主體。考慮到投融資關系人之間所掌握的信息的不完備性存在市場機制失靈的可能性，以及存在信息不對稱可能帶來如逆向選擇和道德風險等一系列能導致資源配置無效率的問題。當然，知識的欠缺也是一類信息不完備問題，它會扭曲投融資關系人之間最優化行為，從而導致資源配置無效率。對信託融資、權益融資及債權融資在信息生產及不對稱的處理上的比較，可以從兩方面展開。
首先，三種融資模式在信息產生和擴散機制的區別。相對於債權融資，權益融資具有較高的公開性和透明性，一方面其中存在自動生產信息的機制，例如有大量的信息如上市公司的財務報告等被強制要求披露，還有大量的針對這些初始信息的加工信息，像各種分析報告等，另一方面信息在其中也易於傳播和擴散。如果市場是有效的，則所有與資產定價相關的信息包括未公開的私人信息都會反映到價格上，從而價格就成了信息的集成器，投資者的行為反映到了價格中在權益融資中，從而判定資產是否被市場正確定價來判斷是否通過交易去獲得額外的收益。與此同時，權益融資中的價格還能體現投資者的風險偏好。在權益融資中，投資者可以自由地表達對客觀風險的主觀感受，並通過交易將風險偏好清楚地顯示在價格信息上。
與權益融資可以製造大量的信息不同，債權融資直接生產出的信息是有限的，甚至是單一的，主要是存貸款利率以及相關的信用評級信息等。債權融資公開性和透明度較差的特性也使得信息不容易傳播和擴散。此外，與在權益融資中投融資關系人之間可以清楚地顯示出風險偏好不同，對債權融資來講，所有存款人都是同質的，其風險偏好難以通過債權融資傳遞出來。這樣，雖然理論上也能論證，通過債權融資的信貸市場可能也可以如同證券市場一樣吸納私人信息，為資源的有效配置提供恰當的價格信號。但由於在存款人信息上存在缺失，這種價格信號也容易出現偏差，從而導致資源配置的低效率甚至無效率的結果出現。但是，權益融資大量信息的產生也不是始終具有正面作用，它會導致價格的波動，而價格波動可能給投資者資產帶來損失的風險。還有一點是不能忽視的，權益融資中的信息也有「噪音「。這些「噪音」可能會干擾資產的准確定價，從而使價格信號的可靠性受到影響。此外，權益融資在產生信息上的優勢也存在悖論。既然價格是信息的集成器，並反映了全部信息，投資者只需要把目光盯在價格上就可以了，那麼他們也就失去了動力去收集信息並作出反應。如果所有的投資者都這樣做，則價格就不會反映全部信息。
信託融資在信息產生的處理上也突出體現在信託制度優勢、信託專業管理人才及信託平台的結合，可以有效化解權益融資的海量信息及信息「噪音」的影響資產的價格，能很好的克服了權益融資在產生信息上的存在悖論，另外，因為信託業務滲透到融資公司及具體項目上，信託由於專業的管理水平以及信託業務可以橫跨金融市場及產業市場，也就是說信託可以通過股權投資方式直接進入企業的決策和日常管理，這樣的業務是銀行所不具體的優勢，信託可以投資於產業市場，特別對於現代產融結合日趨緊密的趨勢於更具明顯的優勢，這對於信託集中資源判斷各類信息的能力比個體投資者要更全面准確，減少了由於信息的不對稱所造成經濟決策的失誤所帶來的損失。另外信託通過設置各類信託產品滿足市場上不同投資者的需要，募集社會上閑散的金融資源集合成可以投資於經濟發展過程中急需資本的各類企業，提高了金融資源的配置效率。
其次，對於信息不對稱方面，在權益融資中，投資者直接面對企業。而投資者個體受自身的知識欠缺及或受限於財力有限，比較難以掌握企業全面的信息，因此，容易產生信息的不對稱問題。權益融資對此的應對之道主要是「以腳投票」的機制，通過市場的事後懲罰來防範企業的道德風險，即有意公布對自己有利的信息，隱瞞對自己不利的信息。但是，這種防範機制使投資者自身也付出了承擔資產價值波動風險的代價，同時它還容易引發市場上的逆向選擇。可見信息不對稱是市場融資的一個軟肋。與權益融資中的投資者個體相比，債權融資在克服信息不對稱問題方面有自己的優勢。在我們國家，目前相對於權益速效，債權融資的優勢在於擁有大量穩定的客戶資源及網路平台，同時也有足夠的財力，因此，容易獲得企業較全面的信息。
根據博弈論相關結論，債權融資可以有效減少貸款的事後道德風險。當雙方的博弈是長期的時候，企業的最優對策就只能是恪守信用。債權融資特殊的業務性質也增強了長期關系對它獲取企業全面信息的作用。債權融資因信貸與企業建立的緊密關系而形成的信息優勢，還增強了其在企業資產重組市場上的重要性，使之可以更便利在企業之間進行資產再配置。但是當企業資產重組市場是分立市場時，它易受交易摩擦的影響，有償付能力的企業去尋找破產企業的替代資產，但並不是總能找到匹配者，而信託融資的制度優勢、靈活的業務模式及跨行業的資源配置功能可以為融資者提供綜合的金融服務，滿足融資者的融資需求。此時，另外信託融資可以作為一個集中統一的市場出現，處於財務困境企業的資產和購買者的信息在其中可以很充分地獲得，使得不匹配問題更容易被克服。另外，企業與債權融資機構之間的緊密而長期的關系，也會存在著負面作用。任何長期合同都存在著「敲竹杠」問題(Hart，1995)，即合同的一方可能利用自己有利的討價還價位置，從合同的另一方去榨取租金。考慮到債權融資可以同時和很多企業打交道，掌握很多企業的信息，並且這些信息並不容易被其他債權融資所了解，因此，它相對於單個企業而言，處於有利的討價還價的位置。債權融資可以利用這一優勢位置去擠壓企業的租金。
信託融資在集聚和配置金融資源過程中在解決信息不對稱問題相比較債權融資與權益融資方面有突出的優勢，主要本源於信託的功能以及業務優勢的靈活性和創新性，特別在資金融通過程中，無論是債權融資還是權益融資由於信息不對稱而導致的金融服務時滯和偏差及契約的不穩定性一直是難以解決的問題。而信託融資可以通過產融結合，產業部門和金融部門之間可以更方便快捷地就金融信息和金融服務進行溝通，能很好的解決信息不對稱帶來經濟決策失誤及金融服務偏差問題。產融結合在資金和信息集聚的基礎上可以充分發揮信託調控企業經濟運營的功能，提高資金在時間和空間上的配置效率，有效聚集、靈活調度資金，提高產業部門的經營效率。同時，信託可以更有針對性地擴大其融資和投資功能，提高經濟運行的效率。同時，產融結合形成的信息一體化效應可以解決由於信息不對稱形成的外在契約的不穩定性，通過金融結合與產權結合的雙重聯系，將外部契約內部化，降低外在金融安排的不確定性。另外，由於信託業務的靈活性和創新性，在產融結合過程中除了發揮信託融資的中長期優勢外，還可以根據資本市場的運行情況及經濟運行周期進行逆周期進行短、中及長期結合運用，信託正是這種結合信託功能及金融功能的結合體，在提高金融資源的跨時空配置效率的同時克服了債權融資與權益融資本身難以克服的道德風險與逆向選擇的問題。
信託優化金融資源配置，信託和其它金融機構對金融資源的配置作用機制不一樣，對優化金融資源配置效果也存在區別；相對於證券公司而言，信託公司可以直接從事產業投融資，也可以協助上市公司提供公募性融資服務，又可以為各種非上市公司提供私募性融資服務。「信託構架委託人、受託人、受益人、託管人與投資項目的多邊金融信用，既可融資，又能融物，是連接資本市場與貨幣市場、直接融資與間接融資的混合信用形式，體現的是一種財產管理制度及商業信用關系」。信託盡管與商業銀行在金融資源來源與運用方面不同，但是與銀行一樣，信託公司在實現自身價值最大化的過程中，優化金融資源配置，促進社會福利水平的提高。同時，信託公司不但將金融資源投向生產性較高的項目，而且還能夠同信託市場一起為金融資源需求者和金融資源供給者提供包括產品的未來價格信息及關於投資項目的各種信息等，這些信息既有助於金融資源需求者正確制定和執行其投資決策，又有助於金融資源供給者為金融資源需求者提供金融資源，信託機制能夠促進金融的流動性提高資本配置效率。
依據艾倫和蓋爾分析原理，信託融資在開展業務過程中通過與企業建立長期的關系來化解企業貸款時事先的逆向選擇和事後的道德風險。特別在關系型的信託融資模式是與權益融資和債權融資相互區別的一個重要點。任何金融交易都會在交易雙方之間形成一種關系。而權益融資良好的流動性，這些投資者可以在任何時間賣出其所持有的證券，因而他們並沒有多少積極性去和企業接觸，去了解企業，監督企業。而考慮到單個投資者對企業幾乎沒有多大影響力，企業也就沒有什麼積極性和投資者接觸。所以，企業和投資者之間的關系是鬆散的甚至短暫的。而信託融資與項目合作的工作中銀行可以充分地掌握企業信息，從而消除貸款的事先逆向選擇。
(三)運行成本
(四)流動性效應
流動性問題一直是融資者選擇不同融資方式的的主要因素之一，信託融資、債權融資及權益融資三種融資方式由於各自己的運行機制、產品設置及交易結構等存在明顯的差異導致其資金的流動性也有不同，根據阿羅—德布魯完美市場的假說不存在流動性問題，但現實不存在這樣的市場，資產能否順利按照其現值變現涉及投投融資關系人之間都會面臨流動性問題，如果流動性缺乏，那麼在流動性需求的約束下，經濟關系人之間可能偏好收益好、周期短的項目，那些流動性差但回報高的項目，可能就難以融資，而這樣的偏好一方面會直接影響到投融資項目的均衡發展，另外一方面也影響到金融資源的有效配置，不利於經濟的健康發展。如果建立流動性提供機制，則金融資源配置的效率就會得到提高。信託融資、權益融資和債權融資都能提供流動性，即它們在這方面都有提高資源配置效率的作用，但它們提供流動性的機理和功效卻不盡一樣。權益融資的流動性依賴於市場的深度，市場具有足夠的深度又是市場能夠存在的前提。權益融資可以滿足投資者追逐流動性差但回報高的項目。債權融資則是通過將流動性風險內部化來為投融資關系人之間提供流動性的。一方面它對投融資關系人之間的流動性有堅定的承諾，要隨時滿足其提款的要求，另一方面它則作為投融資關系人之間的代理人，去介入流動性差但回報高的項目。但是債權融資在提供流動性方面也存在脆弱性。債權融資提供活期存款合約具有多重均衡，比如銀行擠兌就是其中的一種。而當這種不幸的均衡出現時，實體經濟可能會受到嚴重的傷害。與權益融資中資產的流動性相比，債權融資資產的流動性是較差的。這樣，債權融資就將原先是投融資關系人之間要面對的流動性問題，轉化成了自己的問題。它能夠這樣做的原因也在大數定律，即很多人同時提款的可能性可以小到忽略不計。如同大數定律保證了權益融資的流動性一樣，大數定律也保證了債權融資能提供流動性。但與權益融資不一樣的是，權益融資提供的流動性是通過投融資關系人之間之間的交易實現的，權益融資自身不需要面對流動性問題，即它與投融資關系人之間沒有交易，但債權融資卻要面對流動性問題，所以，它要留有準備金，持有一部分流動性好的資產，以備滿足投融資關系人之間流動性需求，對過於長期的項目，也傾向於持保守的態度。從保證流動性角度看，權益融資的存在改善了債權融資的資產結構，使之可以持有高流動性資產，從而也改善了後者的處境。有學者研究發展現代債權融資利用權益融資提高自身流動性的新趨勢。上海契石投資咨詢有限公司解答，如商業銀行現在有時會直接出售而不是保留全部貸款，還將信用卡、按揭等各種貸款證券化後加以出售。這樣，它在一定程度上就無須將流動性風險內部化，而將相關問題轉交給了投資者。不過，如此一來也會給以債權融資為主的中介融資模式帶來新挑戰。因可以直接或加以證券化後出售貸款，債權融資去甄別借款人、監督貸款契約履行的動力就會下降，從而使道德風險大大增加，以美國次級按揭貸款市場危機就是一個很好的例子。

『捌』 信託業務可以分為哪些類型

信託業務可以分為以下八種類型：

一、債權信託：把資金借給對方，約定到期和收益的產品，就是融資類信託。債權信託目前佔比70%左右，這類業務的突出風險是信用風險。

二、股權信託：是指投資於非上市的各類企業法人和經濟主體的股權類產品。這類業務的主要風險是公司的成長性風險，盈利點是股權增值與分紅。

三、標品信託：是指標准化產品，一般是可分割、公開市場流通的有價證券，包括國債、期貨、股票、金融衍生品等。這類業務的主要風險是市場風險，盈利點則是價差、投資收益。

四、同業信託：同業信託就是資金來源和運用都在同業里，主要包括通道、過橋、出表等。監管層認為，同業非標產品，包括拆借、短融、理財、資管計劃等，都可以歸為此類，信託公司可以做。

五、財產信託：是指將非資金信託的財產委託給信託公司，信託公司幫助委託人進行管理運用、處分，實現保值增值。此類業務就是信託公司「受人之託、代人理財」的本源，但目前信託公司這方面做得很不夠。

六、資產證券化信託：顧名思義，是指從事資產證券化的信託產品。

七、公益信託、慈善信託：公益信託比慈善信託范圍大一些，但慈善信託法律體系較為完備，慈善法第一次把信託公司作為單獨的法律主體寫進法律。

八、事務信託：所有事務性代理業務，包括融資解決方案、財務顧問、代理應收應付款項、代理存款等，都是事務信託。

『玖』 信託業務的分類有哪些

1、事務信託

所有事務性代理業務，包括融資解決方案、財務顧問、代理應收應付款版項、代理存款權等，都是事務信託。

2、資產證券化信託

顧名思義，是指從事資產證券化的信託產品。

3、同業信託

同業信託就是資金來源和運用都在同業里，主要包括通道、過橋、出表等。

4、股權信託

是指投資於非上市的各類企業法人和經濟主體的股權類產品。這類業務的主要風險是公司的成長性風險，盈利點是股權增值與分紅。

5、債權信託

把資金借給對方，約定到期和收益的產品，就是融資類信託。債權信託目前佔比70%左右，這類業務的突出風險是信用風險。

6、標品信託

是指標准化產品，一般是可分割、公開市場流通的有價證券，包括國債、期貨、股票、金融衍生品等。這類業務的主要風險是市場風險，盈利點則是價差、投資收益。

7、財產信託

是指將非資金信託的財產委託給信託公司，信託公司幫助委託人進行管理運用、處分，實現保值增值。

8、公益信託、慈善信託

公益信託比慈善信託范圍大一些，但慈善信託法律體系較為完備，慈善法第一次把信託公司作為單獨的法律主體寫進法律。

『拾』 結合案例談個人信託業務的功能有哪些

個人信託抄業務的功能有財產管理職能、融通資金職能、協調經濟關系職能：

1、財產管理職能

財產管理功能是指信託受委託人之託，為之經營管理或處理財產的功能，即「受人之託、為人管業、代人理財」，這是信託業的基本功能。

2、融通資金職能

融通資金功能是指信託業作為金融業的一個重要組成部分，本身就賦有調劑資金餘缺之功能，並作為信用中介為一國經濟建設籌集資金，調劑供求。在融資對象上信託既融資又融物；在信用關繫上信託體現了委託人、受託人和受益人多邊關系；在融資形式上實現了直接融資與間接融資相結合；而在信用形式上信託成為銀行信用與商業信用的結合點。

3、協調經濟關系職能

協調經濟關系功能是指信託業處理和協調交易主體間經濟關系和為之提供信任與咨詢事務的功能。因其不存在所有權的轉移問題，所以有別於前二種功能形式。信託機構通過其業務活動而充當「擔保人」、「見證人」、「咨詢人」、「中介人」，為交易主體提供經濟信息和經濟保障。