A. 融資租賃和普通飛機的對比優勢有哪些
根據租賃方式的不同,飛機經營性租賃與融資租賃的盈利模式也有一定的區別:
一、飛機經營性租賃的盈利模式
就經營性租賃而言,租金收益是飛機租賃公司的主要經常性收入來源。 此外,飛機殘值處理和節稅收入,尤其是飛機殘值處理,能給租賃公司帶來較大收益。
租金收益:租金收益是經營租賃的主要收益來源之一。與融資性租賃不同,經營性租賃的出租人的收益更多的是依賴於同一架飛機向不同公司依次出租所收取的總租金回報。因此,經營租賃的租金水平很大程度上取決於租賃市場飛機的供求狀況。租金可以是固定租金或是浮動租金,支付方式按月支付或按季度支付。一般而言,全新飛機每月租金一般相當於其價值的0.75%-1.5%。
殘值處理收益:由於飛機的可用壽命至少是20年,而經營租賃的交易期限往往是3-7年,因此,出租人不可能在單筆交易中憑借租金收益回收全部投資。飛機在經營租賃結束後余值的比重大小將會直接影響到出租人的盈利程度。在租賃期間或是租期結束時出租人可以將飛機轉賣而獲得更大的收益。一般來說,轉賣價格相當於當初購買價格的50%~85%。提高租賃物的余值處置收益,不僅是經營性租賃風險控制的重要措施,同時也是融資租賃公司(特別廠商所屬的專業融資租賃公司)重要的盈利模式之一。租賃物經過維修、再製造後通過租賃公司再銷售、再租賃可以獲取更好的收益。
節稅收益:在融資租賃公司有一定的稅前利潤的前提下,融資租賃公司採用經營租賃的方式承租自身所需的辦公用房、車輛、信息設備。租金在稅前列支,可以獲取節稅的好處。超過法定年限的飛機可以在最短12個月達到100%的折舊,提取折舊使得租賃公司的所得稅稅基減少,會帶來不小的節稅收益。
其他收益:飛機經營性租賃除卻單純的租賃環節,租賃公司也會涉及到飛機采購、融資結構安排、租賃資產管理和物流等一系列環節,租賃公司將會憑借其專業能力取得市場優勢及附加值。另外,飛機經營性租賃合同經常包含飛機租賃保證金的條款,航空公司一般需要繳納2-3個月的飛機租金,作為飛機保證金。另外,航空公司需要提供一定的維修儲備金交由出租方保管,在飛機大修時提供必要的資金儲備。
二、飛機融資性租賃的盈利模式
飛機融資性租賃相對於經營性租賃程序更為復雜。如在融資期間,承租人一方面要對租賃飛機進行必要的保險,另一方面還需要尋找對該飛機提供擔保的擔保人。因此,融資性租賃的盈利來源也更加多元化。
利差收益:飛機租賃公司開展全額償付的融資租賃業務,獲取利差和租息收益理所當然是
金融租賃公司的最主要的盈利來源。利差收益視風險的高低,一般在1-5%。出租人採用融資租賃的方式配置信貸資金,對中小企業銀行可以通過提高利率或租賃費率控制風險,對優質客戶也可不必降低利率。因為租賃的會計和稅務處理與貸款不同,客戶的實際融資費用並不會比貸款高。
余值收益:盡管融資租賃承租方經常是以最終獲得租賃資產(飛機)的所有權為目的,具體的飛機殘值歸屬也因不同的合同約定而異。根據融資租賃合同的交易條件和履約情況以及設備回收後再租賃、再銷售的實際收益扣除應收未收的租金、維修等相關費用之後,余值的收益一般在5-25%左右,有些大型通用設備如飛機、輪船等收益會更高一些。
服務收益:飛機融資性租賃的服務收益包括租賃手續費,財務咨詢費,貿易傭金等。租賃服務手續費是所有融資租賃公司的合同管理服務收費,根據合同金額的大小、難易程度、項目初期的投入的多少、風險的高低以及不同公司運作模式的差異,手續費收取的標准也不相同,一般在0.5-3%。其次,融資租賃公司在一些大型項目或設備融資中,會為客戶提供全面的融資解決方案並按融資金額收取一定比例的財務咨詢費。另外,由於融資租賃公司作為設備的購買和投資方,使生產廠家和供應商擴大了市場規模,實現了銷售款的直接迴流。收取貿易環節的各種類型的傭金往往是廠商設立的專業化的融資租賃公司、或是與廠商簽訂融資租賃外包服務的大型機構等財務投資人設立的獨立機構類型的融資租賃公司主要的盈利模式。
運營收益:融資租賃公司營運資金的來源可以是多渠道的,自有資金在運作時,可以獲取一個高於同期貸款利率的收益。如果一個項目運用部分自有資金,再向銀行借款一部分,租賃公司通過財務杠桿效應,自有資金可以獲取略高於同期貸款的租息收益,借款部分也可以獲取一個息差收益。
風險收益:對出租人來說,融資租賃公司更多地介入了承租人的租賃物使用效果的風險,參與使用效果的收益分配。融資租賃公司風險加大,可能獲取的收益也比較大。另外,對高風險的投資項目,融資租賃合同可以約定在某種條件下,出租人可以將未實現的融資租賃債權按約定的價格實現債轉股。
B. 融資租賃的租金構成內容包括哪些
租賃物的成本,包含租賃物的買價、運輸費、保險費、調試安裝費等。
C. 融資租賃的成本通常是多少
15%左右了
D. 融資租賃方式下如何計算融資租賃的真實成本
承租企業的真實成本計算用Excel函數IRR,應綜合保證金支付、管理費等融資租專賃費用,租金支出屬,保險費,最後的所有權受讓的名義貨價,每一期的進項稅抵扣等等。以36月為例,第1期主要支出保證金、管理費及第一期租金,後面按著這種方式計算每期的現金流量,然後再用IRR函數計算得出的百分數就是真實的成本。
E. 融資租賃公司要坐飛機融資租賃業務。具體流程是怎樣比如公司本身需要多少資金飛機需要什麼審批
飛機融資租賃業務屬於融資租賃之中的杠桿融資租賃業務。
杠桿租賃的做法類似銀團貸款,是一種專門做大型租賃項目的有稅收好處的融資租賃,主要是由一家租賃公司牽頭作為主幹公司,為一個超大型的租賃項目融資。首先成立一個脫離租賃公司主體的操作機構——專為本項目成立資金管理公司提供項目總金額20%以上的資金,其餘部分資金來源則主要是吸收銀行和社會閑散游資,利用100%享受低稅的好處「以二博八」的杠桿方式,為租賃項目取得巨額資金。其餘做法與融資租賃基本相同,只不過合同的復雜程度因涉及面廣而隨之增大。由於可享受稅收好處、操作規范、綜合效益好、租金回收安全、費用低,一般用於飛機、輪船、通訊設備和大型成套設備的融資租賃。
具體流程如下:
第一步,企業向銀監會(商務部)提出融資租賃申請,填寫項目申請表
第二步,銀監會(商務部)根據企業提供的資料對其資信、資產及負債狀況、經營狀況、償債能力、項目可行性等方面進行調查。
第三步,銀監會(商務部)調查認為具備可行性的,其項目資料報送金融租賃公司審查。
第四步,金融租賃公司要求項目提供抵押、質押或履約擔保的,企業應提供抵押或質押物清單、權屬證明或有處分權的同意抵押、質押的證明,並與擔保方就履約保函的出具達成合作協議。
第五步,經金融租賃公司初步審查未通過的項目,企業應根據金融租賃公司要求及時補充相關資料。補充資料後仍不能滿足金融租賃公司要求的,該項目撤銷,項目資料退回企業。
第六步,融資租賃項目經金融租賃公司審批通過的,相關各方應簽訂合同
第七步,辦理抵押、質押登記、凍結、止付等手續。
第八步,承租方在交付保證金、服務費、保函費及設備發票後,金融租賃公司開始投放資金。
第九步,銀監會(商務部)監管項目運行情況,督促承租方按期支付租金。
第十步,租期結束時,承租方以低價回購。
國內飛機融資祖賃業務投資分析
航空租賃的運作方面一般有兩種形式,分別為經營性租賃和融資性租賃。
經營性租賃:出租人擁有飛機,租用人在一定的財務或保證金保證下,按期交付租金以換取對飛機的使用權。這種租賃的租金比較高,租期比較短,通常不超過幾年,租金一般按月或按季交付。此外飛機的日常運行、維護費和保險費也是由租用人支付的,租賃到期時退還飛機。
這種租賃主要用於臨時性的滿足運輸需要,或是航空公司在經驗不足時來獲得對某型飛機或設備的使用經驗,並不是航空公司租賃飛機基本方式。如我國的新疆航空公司在旺季(夏秋季)的運輸量增加很多,因此在旺季租用獨聯體國家的飛機來緩解運輸緊張的狀況。
融資性租賃:這是航空公司使用的基本租機方式。它的特點是承租人和供貨共同向出租人融通資金,簽定長期租賃合同,以長期的融物方式代替融資。承租人選定機型和供應廠商,談判確定使用的飛機,由出租人出資來購買飛機,具有所有權。飛機由承租人使用,出租人收取租金,對飛機的檢驗、交付及以後維護、使用以及經營中的風險不負責任。飛機的租賃期一般為10-15年,接近飛機的使用壽命。到期後,承租人可以購買飛機或把飛機退給出租人,融資租賃的交易至少涉及三方,簽定兩個以上的合同。兩個基本合同是出租方與供貨方簽定的購機合同,另一個是出租方和承租方的租賃合同,此外承租人要和供貨商有相應的交貨和供貨協議。
租賃經營對於承租人的好處是:不必籌集大筆資金就可以獲得設備的長期使用權,由此可以採用先進的機型,提高市場競爭力。在整個租賃期內租金按簽約的規定交付,避免了金融波動的風險。租賃期限比貸款購機的融資期限長。此外,也避免保留過時的設備。
對於承租人,融資租賃也承擔著一定的風險。首先是當事人違約的風險,由於融資租賃的參與者多,環節多,某一方違約和有漏洞就會造成一定的糾紛和問題;其次,出租人和承租人在不同的國家,政治上和外交上的風險和事件都會使承租人承擔風險。從金融上說一個航空公司租賃的飛機多,就會使資產負債率過多,使企業信譽下降。
權衡以上的優缺點,一個航空公司應該適當考慮自己的資本狀況,根據經營條件都決定採用多大的租機比率。過高的租機比率,反映企業自有資金少,償債能力低,將會降低企業信譽,抗風險能力弱。而過高的自有飛機比率,反映企業把大量資金投入該備,資金周轉的周期長,不利於企業的經營。
雖然說融資性是國際上航空租賃的主要方式,但對於我國市場來說,國內的航空租賃公司沒有國際上優秀租賃公司那樣好的金融資本和相關產業資本支持,所以在資金運作方面要更加靈活。
中銀航空租賃公司是國內一家比較成功的航空租賃公司,公司從1993年成立至今已連續16年保持盈利紀錄,而他們成功的秘訣正是靈活的資金運作以及良好的經營模式。
國內融資租賃機構的重點是國內市場,而且這項業務也僅僅是銀行主營業務的補充,因此國內金融租賃的重點並不僅在飛機這一種資產上,諸如船舶和其他機器設備也是他們關注的重點。而從市場容量來看,兩種不同的租賃公司稱得上各有所長。從金融租賃的市場來看,競爭最關鍵的是誰能拿到成本最好的資金。從經營性租賃來看,除了資金以外,還要有成本好的資產,所以國內銀行的從業者對於融資租賃非常熟悉,但是對於飛機的采購、銷售則會提出一個更高的要求,而中銀航空租賃有一個管理經驗豐富的團隊,除了能提供飛機租賃相關服務外,還可以提供全面的飛機轉租、結構融資和技術管理服務,而這並不是一般的融資租賃公司能做到的。
中銀航空租賃一直認為,自己很強的一個優勢就是售後回租。所謂售後回租又稱購機回租,指的是租賃公司從航空公司購進飛機後立即以長期租賃的方式回租給該航空公司,從而為航空公司提供長期的融資,同時也使得航空公司的運營更加靈活。市場形勢不景氣的時候,租賃公司就多做售後回租,在市場好的時候,就出售飛機,正因為在這兩大業務門類之間進行動態的調整和反周期操作,所以,無論市場是怎樣變化,中銀航空租賃基本上可以保持公司盈利的平穩增長。
融資性的金融租賃公司主要是和傳統銀行業務開展競爭,是增加銀行業務收入的一個主要來源。而作為經營性租賃公司,本身就要完全融入機隊經營和飛機買賣的業務中來,思維出發點和行為方式都是從投資者的角度考慮的。作為經營性租賃公司,最關鍵的因素就是在飛機價格有利時購入。如在經濟形勢不好的時期,許多航空公司會急於出售多餘的運力,但又苦於找不到買家,利用自身龐大的資金優勢,中銀航空租賃在此時購入飛機,待經濟好轉,飛機價格上升時將飛機賣出,可賺取相當不菲的差價。
綜合以上情況分析,對於國內仍處在發展期的航空租賃業來說,有一個好的定位以及靈活的資金操作是重要的,利用低價購入,高價售出的簡單道理,在市場景氣與否時採用一些諸如反周期操作的手段,是目前國內租賃公司的一個不錯的選擇。
F. 融資租賃成本的計算
貸款的實際利率為(150*6%-30*2%)/150*(1-20%)=7%
融資租賃的實際利率為24*(P/A,i,8)=150解得: i介於5%到6%之間 <7%
選擇融資租賃方式
G. 飛機運營成本包括哪些
一、航班涉及的運行的成本:具體到每一航班運行成本涉及的比較多,我將其分為2大部分,①固定成本:主要包括如下部分,⑴人力成本:主要包括飛行員,乘務員,機務等相關人員的工資以及福利成本。⑵飛機折舊:主要包括:航材消耗件攤銷,高價周轉件攤銷,飛發折舊,飛發大修理的分攤,就當前中國民航來說,這是所有民航企業中的成本核算的大頭。⑶餐食及機上供應品費用:飛機上餐食和飲料等機供品的費用⑷民航基礎建設基金:國家規定的用於民航基礎建設的費用⑸銷售費用:主要指代理人,為公司貢獻銷售後取得的提成。⑹財務費用:財務費用主要指公司與銀行或公司進行融資租賃時,產生的利息費用。⑺駐外機構費用:駐外機構的各種費用(包括人員薪資和設備等費用)的分攤。⑻管理費用:管理費用涉及的范圍比較廣泛,為保證公司正常運行的所涉及的所有費用都可以歸到這一費用中來,包括:公司管理人員的薪資、福利、各種設備等。⑼起降服務費:飛機在機場起落時,機場公司所收取的起降費用⑽外站航班代理費和航路費:主要指外站航班的航務代理費用和管制部門徵收的航路費。⑾其他雜項成本,如廣告費等②可變成本:可變成本主要指飛機執行航班時,實際航段耗油所需的費用,由於實際的航段耗油與當日具體的客貨總重量(即業載),以及當天的天氣和飛機的性能衰減有關,通過AOC的sabre系統,一般在起飛前2——3小時內,可以具體的算出。對於航班運行來說:在某個使用周期來說,其固定成本所包含的這些項目,對於固定的飛機執行相同的航段來說,其固定成本是可以固定和確定下來。
H. 融資租賃的成本通常是多少
融資租賃的成本通常是10%
融資租賃綜合成本是一種動態成本,它充分考慮了資金的實際使用效果,與融資租賃總租金無關,主要與租期、融資服務費、保證金、支付利率、租金支付方式等有關。一般分如下幾步:
1、確定每期利率。
2、確定每期還款額。
3、確定內部收益率。
I. 飛機融資性租賃對於航空公司究竟有哪些好處
第一個問題:有幾個點吧:
①飛機的服役期、回收期很長,融資租賃屬於長期負債,用長期負債來對應長期投資相對合理;
②飛機單價較高,如果每一架飛機都使用自有資金采購,航空公司就算有很多現金,恐怕也無法保持持續的擴張;
③基本的財務理念,前期投入過大,會導致企業經營初期難以盈利,採用融資租賃可以分攤成本,雖然遠期收益降低,但是短期效益可以得到提升。
第二個問題:
你的問題或有歧義,我不太懂,我就按照我的理解來回答,如果有問題,再討論。
經營性租賃是表外融資沒錯,但它有兩個弊端,①融資成本高②租賃公司會選擇有通用性的標的物,不能滿足客戶個性化需求。
融資性租賃雖然會增肥報表,但資金成本相對較低,也完全可以按照客戶個性化的需求來操作。
J. 融資租賃業務中,出租方的成本有哪些
本身出租方的運營成本如果不考慮的話(人員的差旅費、員工工資等),就主要是資金成本,就是出租方的利息支出。其他的或有成本一般都轉借到承租人身上了,比如保險費等。