短期融資券的債項信用級

『壹』 什麼是短期融資券

短期融資券是由抄企業襲發行的無擔保短期本票。在我國，短期融資券是指企業依照《短期融資券管理辦法》的條件和程序在銀行間債券市場發行和交易並約定在一定期限內還本付息的有價證券，是企業籌措短期（1年以內）資金的直接融資方式。
1、按發行方式分類，可將短期融資券分為經紀人代銷的融資券和直接銷售的融資券。
2、按發行人的不同分類，可將短期融資券分為金融企業的融資券和非金融企業的融資券。
3、按融資券的發行和流通范圍分類，可將短期融資券分為國內融資券和國際融資券。
1、公司做出發行短期融資券的決策；
2、辦理發行短期融資券的信用評級；
3、向有關審批機構提出發行申請；
4、審批機關對企業提出的申請進行審查和批准；
5、正式發行短期融資券，取得資金。

『貳』 短融券評級：主體級別能替代債項級別嗎

從理論上講，短期融資券的主體級別是對發行主體的整體信用狀況的評價，評級結果揭示的是債務發行方的基本信用級別；而債項評級是針對特定債券進行的評級，揭示的是該特定債券的信用級別。在信用評級實踐中，債項的信用級別與發行主體的基礎資信等級並不完全一致。發行人的主體資信等級反映了發行人償還優先債務或無擔保債務的能力，但是債券會因類型不同及有關條款的差異，使得其違約損失率不同，債項級別常常會偏離發行主體的基礎資信等級。對於設定了擔保等外部信用增級條款的債券，由於債券持有人擁有對擔保人的連帶追償權利，雖然這並不能降低違約發生的概率，但卻可以降低債券持有者的違約損失率，提高對債券持有者的保障程度，因此其債項級別一般高於發行人的主體級別。
就我國短期融資券市場而言，由於債券的期限均為一年以內，且發債主體的信用狀況均較為良好，管理層在推出這一產品之時將其定位於無擔保的信用產品，通過對其信用等級的評定來提高市場對信用風險的定價能力。根據我們對短期融資券的發行利差和主體級別的相關性研究，從2007年初至2008年9月28日所發行的467隻短期融資券（剔除四隻有擔保的短期融資券）的主體級別可以有效地揭示信用風險水平。也就是說，對於無信用增級條款的短期融資券，主體級別可以有效地揭示短期融資券的信用風險。
但隨著 中小企業(行情 股吧)短期融資券的出現，限於中小企業資產規模小、主營業務相對單一，以及抗風險能力較差的特點，其主體級別普遍偏低。目前市場已發行的幾只中小企業短期融資券的信用等級均為BBB+和A-級，其發行成本接近甚至超過銀行一年期銀行貸款利率。在這種情況下，部分發行主體採用擔保作為信用增級手段來提高債項的信用水平，實現降低發行成本和發行難度的目的。如2008年10月20日發行的主體級別為BBB+的08聯宜CP01通過橫店集團控股有限公司提供擔保，其發行利率僅為6.40%，遠低於同天發行的主體級別為A-級的08閩海源CP01（發行利率7.01%）和08七星CP01（發行利率6.93%）。
因此，通過擔保的方式，主體級別較低的短期融資券的發行利率遠低於同期相同等級的短期融資券。這種情況下，短期融資券的主體級別已經無法有效揭示該債券的真實信用狀況，短期融資券的評級結果失去了信用風險甄別的作用。
從目前來看，要想解決短期融資券主體級別無法有效揭示信用風險的問題，只有逐步放開短期融資券的債項評級結果，加大不同短期融資券的債項級別的區分度，使其可以更好地揭示信用增級後短期融資券的信用風險。只有這樣，才能使短期融資券的信用等級能夠揭示信用風險，從而提高市場對信用風險的定價水平。

『叄』 企業發行短期融資券的主體信用評級，最低要求是什麼級別才可以申請發行

1、發行人為非金融企業，發行企業均應經過在中國境內工商注冊且具備債券評級能力的評級機構的信用評級，並將評級結果向銀行間債券市場公示。

2、發行和交易的對象是銀行間債券市場的機構投資者，不向社會公眾發行和交易。

3、融資券的發行由符合條件的金融機構承銷，企業不得自行銷售融資券，發行融資券募集的資金用於本企業的生產經營。

4、對企業發行融資券實行余額管理，待償還融資券余額不超過企業凈資產的40%。

(3)短期融資券的債項信用級擴展閱讀：

注意事項：

發行前應充分了解短期融資券的發行成本、潛在風險、企業的資金需求、其他融資方式的成本及可能性，確定發行短期融資券的必要性，同時分析企業財務狀況，了解短期融資券發行的條件，確定發行短期融資券的可能性。

做好企業內部審批程序(企業管理層辦公會、董事會議、股東大會)和發行時間安排。

企業可提前同決策層溝通，在決策層有初步意向後，中介機構就可進場做前期調查工作，同時企業內部審批程序可同步進行，要注意各項工作在時間上的銜接，做好工作時間規劃，以縮短發行時間。

『肆』 短期融資券的信用級別

一般短期融資券的信用等級較高，多用於信用級別高，按照標准普爾的評級一般高於AA，由於沒有抵質品，所以銀行只針對大型企業，用於解決短期流動資金的不足，期限不超過6個月。

『伍』 本期短期融資券短期信用級別為A-1是什麼意思

A-1代表短期債務償還能力很強，該債券發生流動性風險的可能性極小。一般來講債券額外收益主要靠信用利差大小來決定，風險越大，為補償風險發行人就會增加利率補償給投資者。

『陸』 請問國內信用評級機構評定的短期融資券的級別有哪些，最高級別是什麼多謝！

A-1、A-2、A-3、B、C、D，A-1目前在國內為短融最高級別。

『柒』 短期融資券信用評級：評什麼怎麼評

目前，短期融資券已成為我國無擔保信用債券的主要形式，其發行規模已超越現有企業債規模，成為國債、央行票據、金融債之後的我國第四大類債券品種。資信評級作為短期融資券發行市場的一個重要制度安排，從一年多的實踐來看，對金融市場信用風險防範起到了一定的作用。近期，受央行緊縮信貸政策的影響，短期融資券市場快速發展，不同性質、不同行業、不同規模的企業紛紛加入短期融資券發行隊伍，使得銀行間市場信用風險逐漸聚集，短期融資券評級也因此更受關注。 基於主體評級的債項評級短期融資券評級有別於借款企業評級、企業債券評級以及資產證券化評級。企業向銀行融資，其資金根據約定用於補充流動資金，或用於資本性投資，而還款的來源主要是企業日常營運獲取的凈現金流。因此，借款企業評級，是在企業現有經營狀況的基礎上，分析企業未來的整體償債能力和可能的違約情況，是一種不針對特定債務的主體評級；而企業發行債券一般有專門的用途，期限較長，債券償還本息的首要資金來源是特定項目投資後產生的現金流，因此未來項目收益和現金流狀況成為償債的重要保障。當特定項目產生的現金流不足時，企業債券的償還依靠現有規模下企業日常營運所獲得的凈現金流。因此確切地說，企業債券評級是基於主體的債項評級。而資產證券化評級，在基礎資產實現了「真實出售」和「破產隔離」的交易結構安排下，資產證券化產品本息償還的惟一資金來源是基礎資產產生的未來凈現金流，因此資產證券化評級是基於基礎資產的債項評級。 短期融資券本質上是無擔保的商業票據，是企業發行的短期債務工具。短期融資券發行具有規模較大、期限較短的特點，這就意味著企業到期償付時，必將有大量現金流出，對企業財務彈性是較大的考驗。企業發行短期融資券，其財務結構會發生明顯變化。所融資金主要用於補充流動資金，因而在產能尚未全部飽和的情況下，流動資金增加將提高產出，增加業務收入。因此理論上看，短期融資券償債的首要來源應該是新補充的流動資金所產生的經營現金流入。而在短期融資券存續期內，在這一部分現金流入無法覆蓋到期債務的情況下，就需要公司原有資產日常運營所產生的現金凈流入加以彌補。這就是說，公司的主體信用對短期融資券的到期償付起到了有力的支撐作用。因此短期融資券評級是主體評級基礎上的債項評級。目前，國內大部分評級公司都認同短期融資券評級是主體評級基礎上的債項評級，且在以往的短期融資券評級實務中，各評級公司也遵循此思路操作。

『捌』 企業發行短期融資券的條件

1、具有穩定復的償債資金來制源，最近一個會計年度盈利；

2、流動性良好，具有較強的到期償債能力；

3、發行融資券募集的資金用於本企業生產經營；

4、近三年發行的融資券沒有延遲支付本息的情形；

5、具有健全的內部管理體系和募集資金的使用償付管理制度；

6、其他軟條件。

(8)短期融資券的債項信用級擴展閱讀：

企業的資金來源主要包括內源融資和外源融資兩個渠道，其中內源融資主要是指企業的自有資金和在生產經營過程中的資金積累部分；協助企業融資即企業的外部資金來源部分，主要包括直接融資和間接協助企業融資兩類方式。

直接協助企業融資是指企業進行的首次上市募集資金(IPO)、配股和增發等股權協助企業融資活動，所以也稱為股權融資；間接融資是指企業資金來自於銀行、非銀行金融機構的貸款等債權融資活動，所以也稱為債務融資。

隨著技術的進步和生產規模的擴大，單純依靠內部協助企業融資已經很難滿足企業的資金需求。外部協助企業融資成為企業獲取資金的重要方式。外部協助企業融資又可分為債務協助企業融資和股權協助企業融資。

『玖』 信用評級分幾個級別

四個級別。信用評級分為企業信用評級、證券信用評級、國家主權信用評級、其他信用評級。

1、企業信用評級。包括工商、外貿、交通、建築、房地產、旅遊等公司和企業集團的信用評級，以及商業銀行、保險公司、信託投資公司的信用評級，證券公司和其他金融機構。

2、證券信用評級。包括長期債券、短期融資券、優先股、基金、商業票據等信用評級。

3、國家主權信用評級。國際流行的主權評級反映了一個國家償還債務的意願和能力。主權評級的內容非常廣泛。除了影響一國國內生產總值增長趨勢、對外貿易、國際收支、外匯儲備、外債總量和結構、財政收支、政策執行等因素外，主權評級還應包括影響國家償還債務能力的因素。

除此之外，還要對金融體制改革、國有企業改革和社會保障制度改革帶來的財政負擔進行分析和分級。

4、其他信用評級如項目信用評級，即對其一特定項目進行的信用評級。

(9)短期融資券的債項信用級擴展閱讀：

信用評級的方法：

信用評級法通過對國際上先進的企業信用評級理論、企業信用評級思想、企業信用評級模型和企業信用評級方法。

經過多年的不斷探索、研究、實踐，創新與積累，最終總結出一套符合中國經濟環境且適用於中國中小企業的信用評級體系，並建立了完整的企業信用評級資料庫、領先的企業信用評級模型和科學的企業信用評級方法。

企業信用網運用現代互聯網信息技術手段，充分把握各行業發展脈搏，保證了企業信用評級結果的准確性和及時性，提高了中國企業信用評級行業的技術水平。