上市公司再融資論文

❶ 論文，某個上市公司融資策略研究，應該從哪幾個方面研究

1、首先是資金使用計劃，為什麼需要錢，需要多少，預計帶來多少利潤
2、其次內是融資途徑：內容部集資、銀行、信託、發行配股、可轉債、股權質押等
3、就是最重要的融資周期和融資成本問題
4、操作路線圖，通過與資金使用計劃對比找出最經濟最合適的融資方式，安排融資策略和費用預算
5、不可預測因素分析

❷ 論上市公司的融資策略

王鐵軍講的《中國中小企業融資28種模式》，你可以直接從網上搜索。

上市公司就有中小企業板塊，對你應該很有幫助。

❸ 求有關上市公司融資偏好分析的參考文獻，中文15篇外文5篇，請表明作者，書名（論文名），版本（刊物名

網路學術可以找到參考文獻,輸入關鍵詞，在輸入年份，就能找到相對應的參考文獻。如果不知道參考文獻格式要求，可以網路搜，參考文獻自動生成器。直接按著填就出來了。

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數據資料可以在網路文庫、中國統計年鑒中找到。


參考文獻標准格式
參考文獻類型：專著［M］，論文集［C］，報紙文章［N］，期刊文章［J］，學位論文［D］，報告［R］，標准［S］，專利［P］，論文集中的析出文獻［A］
電子文獻類型：資料庫［DB］，計算機［CP］，電子公告［EB］
電子文獻的載體類型：互聯網［OL］，光碟［CD］，磁帶［MT］，磁碟［DK］
A：專著、論文集、學位論文、報告
［序號］主要責任者.文獻題名［文獻類型標識］.出版地：出版者，出版年.起止頁碼（可選）
［1］劉國鈞，陳紹業.圖書館目錄［M］.北京：高等教育出版社，1957.15-18.
B:期刊文章
［序號］主要責任者.文獻題名［J］.刊名，年，卷（期）：起止頁碼
［1］何齡修.讀南明史［J］.中國史研究，1998,(3):167-173.
［2］OU J P，SOONG T T，et al.Recent advance in research on applications of passive energy dissipation systems［J］.Earthquack Eng,1997,38(3):358-361.
C:論文集中的析出文獻
［序號］析出文獻主要責任者.析出文獻題名［A］.原文獻主要責任者（可選）.原文獻題名［C］.出版地：出版者，出版年.起止頁碼
［7］鍾文發.非線性規劃在可燃毒物配置中的應用［A］.趙煒.運籌學的理論與應用——中國運籌學會第五屆大會論文集［C］.西安：西安電子科技大學出版社，1996.468.
D：報紙文章
［序號］主要責任者.文獻題名［N］.報紙名，出版日期（版次）
［8］謝希德.創造學習的新思路［N］.人民日報，1998-12-25（10）.
E：電子文獻
[文獻類型/載體類型標識]：[J/OL]網上期刊、[EB/OL]網上電子公告、
[M/CD]光碟圖書、[DB/OL]網上資料庫、[DB/MT]磁帶資料庫
［序號］主要責任者.電子文獻題名［電子文獻及載體類型標識］.電子文獻的出版或獲得地址，發表更新日期/引用日期
［12］王明亮.關於中國學術期刊標准化資料庫系統工程的進展
［8］萬錦.中國大學學報文摘（1983-1993）.英文版［DB/CD］.北京：中國大網路全書出版社，1996.
作者.題名[D].所在城市:保存單位,發布年份.
李琳.住院燒傷患者綜合健康狀況及其影響因素研究[D].福州:福建醫科大學,2009.

其他的：
作者.題名[J].刊名,年,卷(期):起止頁碼.
沈平,彭湘粵,黎曉靜,等.臨床路徑應用於嬰幼兒呼吸道異物手術後的效果[J].中華護理雜志,2012,47(10):930-932.

作者.書名[M]. 版次.出版地: 出版者,出版年:起止頁碼.
胡雁.護理研究[M].第4版.北京:人民衛生出版社,2012:38.

作者.題名[N].報紙名,出版日期(版次).
丁文祥.數字革命與國際競爭[N].中國青年報,2000-11-20(15).

作者.題名[EB/OL].網址,發表日期/引用日期(任選).
世界衛生組織.關於患者安全的10個事實 [EB/OL].
其他： [R]、[P]、[A]、[C]、[Z]等。

❹ 畢業論文 上市公司融資偏好問題探析----以××公司為例 這個題目好寫嗎

這樣的一般要案例，而且要融資數據，否則會很空很難寫，而且不容易答辯。

你的論文准備往什麼方向寫，選題老師審核通過了沒，有沒有列個大綱讓老師看一下寫作方向？
老師有沒有和你說論文往哪個方向寫比較好？寫論文之前，一定要寫個大綱，這樣老師，好確定了框架，避免以後論文修改過程中出現大改的情況！！
學校的格式要求、寫作規范要注意，否則很可能發回來重新改，你要還有什麼不明白或不懂可以問我，希望你能夠順利畢業，邁向新的人生。

（一）選題
畢業論文（設計）題目應符合本專業的培養目標和教學要求，具有綜合性和創新性。本科生要根據自己的實際情況和專業特長，選擇適當的論文題目，但所寫論文要與本專業所學課程有關。
（二）查閱資料、列出論文提綱
題目選定後，要在指導教師指導下開展調研和進行實驗，搜集、查閱有關資料，進行加工、提煉，然後列出詳細的寫作提綱。
（三）完成初稿
根據所列提綱，按指導教師的意見認真完成初稿。
（四）定稿
初稿須經指導教師審閱，並按其意見和要求進行修改，然後定稿。
一般畢業論文題目的選擇最好不要太泛，越具體越好，而且老師希望學生能結合自己學過的知識對問題進行分析和解決。

不知道你是否確定了選題，
確定選題了接下來你需要根據選題去查閱前輩們的相關論文，
看看人家是怎麼規劃論文整體框架的；
其次就是需要自己動手收集資料了，
進而整理和分析資料得出自己的論文框架；
最後就是按照框架去組織論文了。
你如果需要什麼參考資料和範文我可以提供給你。
還有什麼不了解的可以直接問我，希望可以幫到你，祝寫作過程順利

畢業論文選題的方法:

一、盡快確定畢業論文的選題方向 在畢業論文工作布置後,每個人都應遵循選題的基本原則,在

較短的時間內把選題的方向確定下來。從畢業論文題目的性質來看,基本上可以分為兩大類:一類

是社會主義現代化建設實踐中提出的理論和實際問題;另一類是專業學科本身發展中存在的基本范

疇和基本理論問題。大學生應根據自己的志趣和愛好,盡快從上述兩大類中確定一個方向。

二、在初步調查研究的基礎上選定畢業論文的具體題目在選題的方向確定以後,還要經過一定的

調查和研究,來進一步確定選題的范圍,以至最後選定具體題目。下面介紹兩種常見的選題方法。

瀏覽捕捉法 :這種方法就是通過對佔有的文獻資料快速地、大量地閱讀,在比較中來確定

論文題目地方法。瀏覽,一般是在資料佔有達到一定數量時集中一段時間進行,這樣便於對資料作

集中的比較和鑒別。瀏覽的目的是在咀嚼消化已有資料的過程中,提出問題,尋找自己的研究課

題。這就需要對收集到的材料作一全面的閱讀研究,主要的、次要的、不同角度的、不同觀點的都

應了解,不能看了一些資料,有了一點看法,就到此為止,急於動筆。也不能「先入為主」,以自己頭

腦中原有的觀點或看了第一篇資料後得到的看法去決定取捨。而應冷靜地、客觀地對所有資料作

認真的分析思考。在浩如煙海,內容豐富的資料中吸取營養,反復思考琢磨許多時候之後,必然會有

所發現,這是搞科學研究的人時常會碰到的情形。 瀏覽捕捉法一般可按以下步驟進行: 第一步,廣

泛地瀏覽資料。在瀏覽中要注意勤作筆錄,隨時記下資料的綱目,記下資料中對自己影響最深刻的

觀點、論據、論證方法等,記下腦海中涌現的點滴體會。當然,手抄筆錄並不等於有言必錄,有文必

錄,而是要做細心的選擇,有目的、有重點地摘錄,當詳則詳,當略則略,一些相同的或類似的觀點和

材料則不必重復摘錄,只需記下資料來源及頁碼就行,以避免浪費時間和精力。 第二步,是將閱讀

所得到的方方面面的內容,進行分類、排列、組合,從中尋找問題、發現問題,材料可按綱目分類,如

分成: 系統介紹有關問題研究發展概況的資料; 對某一個問題研究情況的資料; 對同一問題幾種

不同觀點的資料; 對某一問題研究最新的資料和成果等等。 第三步,將自己在研究中的體會與資

料分別加以比較,找出哪些體會在資料中沒有或部分沒有;哪些體會雖然資料已有,但自己對此有不

同看法;哪些體會和資料是基本一致的;哪些體會是在資料基礎上的深化和發揮等等。經過幾番深

思熟慮的思考過程,就容易萌生自己的想法。把這種想法及時捕捉住,再作進一步的思考,選題的目

標也就會漸漸明確起來。

❺ 有關於《企業融資的相關問題》的畢業論文嗎

一、 選擇這個題目的來源
二、 課題研究的目的和意義1、 目的1999年，由國際金融公司（IFC）對北京、成都、順德（廣東省）、溫州（浙江省）等地私有企業進行的一項調查表明：80％的私有企業因為缺少融資途徑，已嚴重束縛了它們的發展。也就是說，融資難一直是制約中小企業發展的瓶頸。
造成中小企業融資難的原因是多方面的，中小企業自身的管理問題，不會合理利用先進的融資方式尋找融資方案，金融機構自身也存在很多問題，政府的法規還不完善以及監管的不夠完善，等等。解決我國中小企業融資問題需要把企業、金融機構和政府的力量結合起來。
本文旨在通過對中小企業融資渠道的分析，找到中小企業融資難的根本原因，進而提出有效的解決對策。
2、 意義在過去十幾年中，中國經濟經歷了重大的變革，已經從國家、集體所有的完全公有制到由私有企業扮演強有力角色的混合所有制經濟。到1998年底，國內非國有部門的產出增長到約佔GDP的27％。私有經濟的重要性躍居第二，僅次於國家所有部分。盡管非國有部門日益重要，但直到1999年底，它們僅獲得銀行貸款總額的1％，上海、深圳股票交易所非國有企業僅占上市公司的l%.這種既想增強非國有部門的活力，但又限制它們使用金融中介來融資的矛盾表明，如果不增加中小企業的融資途徑，也許它們就不能持續以目前的速度增長。
三、 課題完成的條件和優勢1、 條件A 、背景條件 我國作為發展中國家，改革開放20多年來中小企業有了迅速的發展。但是，現在有大量數據表明，資金短缺仍然是制約企業發展的關鍵問題，解決中小企業融資難的問題是企業拓展的根本途徑。
B 、基本條件 二戰後，人們越來越認識到中小企業在經濟發展中的重要作用，大力發展中小企業是促進世界經濟快速、穩定增長的最佳途徑。尤其是90年代，美國等一些新興科技小企業的蓬勃發展以及在科技板市場的成功上市，引起了世界各國對中小企業的高度關注。雖然發達國家中小企業的作用和地位不斷提升，但是融資困難問題同樣一直是它們頭痛的難題。為此，發達國家在支持中小企業融資上做了不少文章，十分值得中國借鑒。
2、優勢美國、日本、西班牙等國家都設有專門的政府部門和政策性金融機構為中小企業發展提供資金幫助。美國政府設有正部級的小企業管理局(SBA)，在全國50個州中設有96個區域和地區性直屬辦公室，擁有員工3000多人小企業管理局經國會授權撥款，可通過直接貸款、協調貸款和擔保貸款等多種形式，為小企業給予資金幫助；日本在戰後相繼成立了三家由其直接控制和出資的中小企業金融機構：中小企業金融公庫、國民金融公庫和工商組合中央公庫，它們專門向缺乏資金但有市場、有前途的中小企業提供低息融資；西班牙設立了從屬於經濟財政部的中小企業專門機構，該機構由部際委員會、政策工作小組和中小企業觀察局三部分組成，負責研究、協調和監督對中小企業的金融信貸、參與貸款和建立集體投資資金體系；德國政府的「馬歇爾計劃援助對等基金」專門負責直接向中小企業提供貸款。從此可見，發達國家設立專門的政府主管部門是對中小企業融資統籌管理的必要條件。我國目前是在經貿委下設立中小企業司，主要負責中小企業政策性研究、中小企業行為輔導等。相信以後中小企業司的作用會越來越大。
四、課題研究的主要內容和基本結構
論文的摘要也就是中心思想論文的提綱如：1、中國私有企業融資存在的問題
1.1、 中國私有企業在國民經濟中的地位及意義
1.2、 中國私有企業的融資方式及渠道
1.3、 中國私有企業融資現狀
2、 中國私有企業融資現狀原因分析
2.1、私有企業的內在原因
2.2、金融服務體系的原因
2.3、政府職能機構的原因
3、解決中國私有企業融資問題的對策
3.1、私有企業自身的對策
3.2、建立和完善適合私有企業發展的金融政策
3.3、政府應加強對私有企業的扶持力度3.4、建立健全對私有企業的信用評價體系和信用擔保體系

❻ 本人最近寫一篇關於上市公司融資行為偏好的論文，但是遇到一個問題那就是融資行為的量化衡量指標有哪些

比較直接和准確的方法是去看上市公司的現金流量表—— 籌資活動現金流量

籌資活動產生的現金流量至少應當單獨列示反映下列信息的項目：

（一）吸收投資收到的現金；（權益融資）
（二）取得借款收到的現金；（債務融資）
（三）收到其他與籌資活動有關的現金。

❼ 畢業論文《我國上市公司融資渠道與方式的探究——以雲南旅遊股份有限公司為例》的開題報告怎麼寫

預期應用價值應該從其能效上去手。我之前寫過類似的，有需要可以私聊。

❽ 魏成龍的論文及研究報告

1、 試論傳統文化與現代企業管理 （論文）《河南大學學報》1987.4
2、 商業企業引入兼並機制應注意的問題（研究報告）、《商品流通論壇》 1988.6
3、 試論集體企業的所得稅制度 （論文）《集體經濟報》1989.5.23
4、 根除「倒爺」之我見 （論文）《商品流通論壇》1989.4
5、 集體企業所得稅制改革的設想 （研究報告）《廣西稅務》1989.3
6、 論優化勞動組合的驅動機制 （研究報告）《決策參考》（內）1990.3
7、 論影響企業行為的外部因素 （論文）《〈資本論〉和社會主義經濟》1991.5
8、 《資本論》第一卷的思維進程 （論文）《河南大學學報》1992.6
9、 交易與企業的性質 （論文）《河南大學學報》1993.6
10、 論企業管理教學方式的選擇 （論文）《高教探新 》1995.2
11、 企業規模經濟研究 （論文）《河南大學學報》1995 增刊
12、 投資選擇模型研究 （論文）《河南大學學報》1995 .4
13、 新鄭市屬工業企業改革與發展研究報告（研究報告）《河南大學學報》1995 .5
14、 企業規模經濟芻議 （論文）《金融管理科學》1995.2
15、 工業規模經濟的區域效應 （論文）《河南大學學報》1996.2
16、 企業最優規模模型研究 （論文）《河南師范大學學報》1996.3
17、 長葛發展規模經濟的考察與啟示（研究報告）《區域經濟研究》1996.5
18、 投資體制與河南省的經濟增長方式（研究報告）《金融管理科學》1996.6
19、 試論企業規模效益 （論文）《開放導報》1996.9
20、 開封市培育新型產業、塑造現代企業實踐途徑研究（研究報告）《河南大學學報》1997.2
21、 中國企業規模分析 （論文）《南開經濟研究》1998.4
22、 對外開放：如何保持利用外資的健康發展（論文） 《經濟學動態》 1998.6
23、 中國企業規模增長模式研究 （論文）《河南大學學報》1998.4
24、 論我國戶籍制度 （獲優秀論文一等獎） （論文） 《經濟體制改革》1998.9
25、 雙重過渡下的國企改革 （論文） 《中國改革》1998.12
26、 中國發展大企業集團的路徑 （研究報告）《世界經濟文匯》1999特刊
27、 南國企發展模式分析：以TCL集團有限公司為例（案例分析）《中國社會科學季刊》（香港）2000 .1
28、歐元：對中國及世界經濟的影響（論文）《河南大學學報》2001.1《外貿經濟、國際貿易》(人大復印資料)2000.8
29、國有企業實現持續發展的條件（論文）《河南日報》理論版2000.8
30、外商直接投資規模與中國經濟增長的實證分析（論文）《河南大學研究生學刊》河南大學出版社2000年
31、中國企業合理利用外資分析（論文）《跨世紀宏觀經濟難題研究》天津人民出版社2000年
32、論大企業集團的市場化（論文）《中南財經大學學報》2000.6《工業經濟》(人大復印資料)2001.1
33、雙重過渡下的企業並購（論文）《河南大學學報》2001.2
34、我國企業並購健康發展的實踐途徑分析（論文）《理論前沿》2001.2
35、論影響我國企業並購發展的制度障礙（論文）《河南社會科學》2001.3
36、我國不良金融資產清收的制度分析（論文）《中國城市金融》2001.10
37、新世紀全球企業並購新動向（論文）《中國財經報》2001.11.9
38、企業並購中的政府行為分析（論文）《面向新世紀的中國經濟》經濟科學出版社2001年
39、經濟、管理學科教學方式的選擇（論文）《高等教育研究》河南大學出版社，2001年
40、中國上市公司的持續發展：以鄭百文為例（案例分析）《中南財經大學學報》2002.1
41、企業治理與國企績效分析（論文）《河南社會科學》2002.1
42、中國投資銀行的發展分析（研究報告）《中國財經報》2002.1.20
43、投資銀行：如何走上健康發展的軌道（論文）《中國城市金融》2002.4
44、論以債權人為主導的企業篩選機制(論文) 《改革》2002.6
45、上市公司管理層收購分析（論文）《經濟學家》2003.3
46、我國金融不良資產清算的制度障礙（論文）《河南大學學報》2003.3
47、論不良資產的多樣化出售（論文）《首都經濟貿易大學學報》2003.3
48、中國商業銀行的綜合改革分析（論文）《河南金融幹部管理學院學報》2003.4
49、論不良資產的深度重組（論文）《金融管理與研究》2003.4
50、中國企業並購績效分析（論文）經濟學動態2004.6
51、獨立董事制度與企業績效（論文）經濟學動態2004.12
52、我國上市公司的再融資行為分析（論文）河南金融管理幹部學院學報2004.2
53、金融全球化戰略體系的優化（論文）河南大學學報(社會科學版) 2004.3
54、政府規制與高新技術產業開發區的成長——國外政府對開發區的管理模式分析（論文）創新科技2004.11
55、創新擴散、創新群集機理分析及應用（論文）中國工業經濟2004.12
56、金融全球化戰略體系的優化（論文）經濟研究參考2004.55
57、循環經濟理論與西部地區經濟可持續發展（論文）中國流通經濟2005.3
58、論我國農村經濟發展的金融支持（論文）河南金融管理幹部學院學報2005.6
59、企業管理層的經濟激勵模型（論文）太平洋學報2005.11
60、中國債轉股政策分析（論文）河南金融管理幹部學院學報2005.1
61、國有企業經營者的經濟激勵方式（論文）河南大學學報2006.2
62、論我國農村金融的增量改革（論文）河南金融管理幹部學院學報2006.6
63、中國銀企不良資產清算分析（論文）中國工業經濟2006.7
64、我國獨立董事履行職責的困境（論文）決策與信息2006.10
65、鄭百文重組當事人利益沖突與調整分析（論文）中國行政管理2006.11
66、國有企業經營者的經濟激勵方式（論文）經濟研究參考2006.47
67、論分合管理—焦煤集團現代管理中國化研究（論文）中國工業經濟2007.5
68、我國商業銀行的多元化經營分析（論文）中國工業經濟2007.12
69、分合管理論——以焦煤集團為例的北國企可持續發展內生機理研究（研究報告）2007.8
70、中國上市公司融資偏好的治理分析（論文）中國工業經濟2008.7
71、論中國企業管理創新：基於焦煤集團「分合管理」的案例分析（論文）河南大學學報2009.2
72、房地產宏觀調控與地產公司股價波動相關性分析——基於A股市場的實證研究（論文）中國工業經濟2009.
73、中國強烈股權融資偏好的形成機理及治理對策研究（論文）經濟學動態2010.11
74、個人住房抵押貸款提前償付率實證研究--基於建元2005資產證券化產品資產池的提前償付率模型經濟管理2011.4
75、國有企業整體上市績效及其影響因素分析（論文）《中國工業經濟》2011.10
76、國有資本產權市場的政府監管對策研究（論文）發展研究2011.11
77、中國國有企業整體上市績效研究（論文）經濟管理2012.9
78、利益相關者與國有企業MBO行為—以河南省漯河市雙匯實業集團公司MBO為例（論文）中國企業管理研究會年度報告（2012-2013）管理學百年與中國管理學創新 經濟管理出版社2013.11
二、著作
1、名優企業管理藝術 河南人民出版社1987年
2、企業經營管理 河南大學出版社1988年
3、現代企業管理學 河南大學出版社1990年
4、微觀分析與政策 河南大學出版社1994年
5、宏觀分析與政策 河南大學出版社1995年
6、中國三大階層收入分配 中國青年出版社1999年
7、企業規模經濟：並購與企業集團發展研究 中國經濟出版社1999年
8、現代企業金融：證券市場下的企業投融資 中國經濟出版社2000年
9、企業產權交易與重組 中國經濟出版社2002年
10、中國金融創新路徑中國經濟出版社2005.12
11、現代管理中國化：以焦煤集團的管理實踐為例中國經濟出版社2009.12
12、國有資本產權市場的政府監管企業管理出版社2010.12
13、國有企業現代企業制度建設問題研究中國經濟出版社2012.1214、上市公司並購績效及影響因素研究企業管理出版社2013.615、中國國有企業整體上市研究企業管理出版社2013.516、人民幣匯率制度改革效果及經濟影響研究企業管理出版社2013.417.融資偏好視角下中小投資者利益保護研究企業管理出版社2014.1

❾ 論文：我國上市公司債券融資存在的問題及對策。。。提綱怎麼寫

一是我國股票債券市場發展的基本情況；
二是我國上市公司債券融資的政策法律環境及國際環境；
三是債券融資的機遇與挑戰關鍵點；
四是融資風險控制與融資收益間的措施。

❿ 求 關於 上市公司對外擔保的風險及防範的論文

上市公司對外擔保存在的問題與風險防範
鄧舸

摘要：由於政策、經濟環境等某些不可控因素的影響，同時也由於公司經營和治理方面出現問題，導致了擔保的濫用，反而使得巨額資金被佔用或逐漸蒸發。上市公司為大股東或關聯人擔保，實質上就是大股東或關聯人資金佔用及轉嫁風險的一種形式。本文分析了上市公司對外擔保中的問題與風險，並提出相關的監管對策。
關鍵詞：上市公司；對外擔保；公司監管
作者簡介：鄧舸，供職於中國證監會上市公司監管部。

上市公司對外擔保存在的風險主要在於被擔保公司的履約能力。一旦被擔保人因為經營惡化、濫用資金等等原因，導致其到期無法償還債務，作為擔保人的上市公司就需根據擔保合同承擔連帶責任，從而給上市公司造成直接的經濟損失，或有負債變為實際負債。在上市公司對外擔保總額超過上市公司償還能力的情況下，一旦上市公司由於對外擔保而承擔連帶賠償責任，將誘發上市公司的財務風險，使上市公司陷入絕境。連環擔保的上市公司更形成了擔保債務鏈條，一旦鏈條中的某一家上市公司陷入財務危機，就會影響到一批上市公司的正常運行，進而影響證券市場的有序、穩定和健康的發展。目前對外擔保事項已成為上市公司普遍存在的一個風險隱患，需要引起足夠的重視。

上市公司擔保問題的歷史、現狀
上市公司擔保行為的演變，大體可以分為以下幾個階段：
在1990年到1994年間，上市公司對外擔保行為及互保現象較為少見。當時，由於認為上市公司可以募集資金，其償債能力很少受到懷疑。上市公司因此貸款相對容易。公司上市後多積極爭取配股再融資,市場更多關注的是上市公司如何保配以及募資投向改變的情況。
1996年前後起，開始出現個別上市公司的擔保被控股股東惡意利用的案例。證券市場首批退市的上市公司之一的粵金曼，被拖垮的一個重要原因就是大股東粵金曼集團佔用上市公司資金高達9.95億元,這其中,粵金曼僅為粵金曼集團的所屬企業水產發展總公司提供的擔保就高達2.7億元。在上述階段，上市公司為控股股東或其關聯企業擔保的案例有較多的出現。
2000年6月之前，上市公司的對外擔保多表現為為本公司股東及其關聯方提供擔保。我國的上市公司多數是通過股份制改造從原有國營企業或母公司中剝離出的資產而形成的。因此上市公司與其控股股東之間有著天然的「母子」關系。上市公司由於信譽要比普通企業高，其提供的擔保比較容易獲得銀行的認可。為了解決母公司、控股股東及其附屬企業的債務融資問題，以上市公司的名義為其貸款提供擔保就顯得順理成章。
本來上市公司為母公司或控股股東提供擔保應視為市場經濟下的正常行為，但由於目前我國法律制度還不完善，上市公司三分開不徹底，公司法人治理結構還有待完善。因此，上市公司為本公司股東及其關聯方提供擔保在客觀上放大了正常經營活動的財務風險與經營風險，會在上市公司與其母公司及股東之間形成「債務轉移」。最終，風險會被逐漸「轉嫁」給證券市場上提供擔保的上市公司及證券市場的參與者。
鑒於此，中國證監會於2000年6月發布《關於上市公司為他人提供擔保有關問題的通知》，該通知第二條明確規定：「上市公司不得以公司資產為本公司的股東、股東的控股子公司、股東的附屬企業或者個人債務提供擔保」。從而直接杜絕上市公司為母公司或股東提供擔保所引發的風險。
自上述通知發布後，直接為股東擔保的情況基本得到遏制，但原有為股東已作的擔保難以解除，因此上市公司為股東及其關聯方所作的擔保仍大量存在。同時，上市公司對外擔保更多地表現為上市公司之間的互相擔保。其中，較為著名的是上海、深圳上市公司的「擔保鏈」和部分福建、新疆上市公司的「擔保鏈」。2002年，由於與ST國嘉形成互保鏈，上海的隧道股份、開開實業等上市公司紛紛涉訴，被判承擔擔保責任。ST國嘉的重組也因此困難重重,導致公司最終於2003年走向退市。在ST九州的「擔保鏈」中，ST海洋受到牽連，2001年全年和2002年半年度因此無法扭虧，也被終止上市。2003年上市公司新疆眾和、天山股份等也由於與出現巨虧的啤酒花公司存在互保關系而受到牽連。
2003年，證監會與國資委聯合發布了《關於規范上市公司與關聯方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》，對上市公司為股東、控股50％以下子公司和附屬企業擔保進行控制。但公司與關聯方擔保減少的同時，長期以來未能根本解決的上市公司互保及連環擔保的現象卻日益普遍，由此可能形成風險的積累和連鎖反應。2004年度，隨著宏觀調控力度的不斷加強，作為融資附屬物的擔保風險可能隨著借款人資金鏈條的斷裂而集中爆發，互保公司之間可能出現多米諾骨牌效應，導致風險沿著「擔保圈」波及其他公司，引發局部金融債務鏈危機，損害相關公司的商業信譽以及銀行的資產質量，並最終影響到整個證券市場的穩定發展。
上市公司還開始頻頻為子公司擔保。2003年度，僅滬市上市公司就有213家上市公司對子公司發生擔保，擔保金額362億多元。為子公司擔保,已成為上市公司擔保的新趨勢。
巨額對外擔保為不少上市公司帶來了沉重的負擔。一方面，大比例的擔保損失導致上市公司業績大幅下滑，2003年深市上市公司存在擔保損失的有15家，平均的擔保損失為11191萬元，如ST南華西對控股股東巨額擔保涉及訴訟被判決承擔連帶責任，計提預計負債43403萬元，目前已暫停上市。另一方面，擔保所引發的訴訟糾紛大幅度增加。2003年度,僅滬市因擔保而涉訟的上市公司就約有73家,涉訟案件240多起，訴訟標的金額為33億元人民幣。

上市公司對外擔保存在的風險
根據公開披露的資料及監管發現,上市公司擔保及互保中存在的一些現象和特點，需要給予密切關注，並制定對策，加以規范。
1．上市公司對外擔保現象普遍，擔保金額巨大，擔保風險已經遠遠超出了正常的承受能力。根據2003年度報告披露情況，滬市共有365家上市公司存在對外擔保，占公司總數的45％，累計擔保金額935.32億元。深市295家上市公司涉及對外擔保，占公司總數的58％，擔保總額為617億元。其中,滬市擔保總額超過公司凈資產50%的上市公司有41家(其中31家擔保總額超過公司凈資產),深市擔保金額占凈資產50%以上的公司家數有44家，上述公司履行擔保責任的能力值得質疑,更有甚者,一些資產凈值為負值的上市公司仍存在巨額對外擔保，如ST啤酒花。
2．為大股東及其下屬企業提供擔保的現象遠未根除。如2003年末上海就有16家上市公司尚存在為大股東及其關聯方擔保的現象，擔保總金額15億元，其中金額最大的ST棱光達3.88億元。
此外，還有一個值得關注的現象是，個別公司繞過《關於上市公司為他人提供擔保有關問題的通知》，雖然未給股東及其控股子公司或者其他附屬企業擔保，但卻為大股東的控股股東提供了巨額擔保。
3．未經適當審議程序擅自對外提供擔保的現象屢禁不止。部分公司的董事長、總經理甚至其他人員越過董事會，自行以公司名義對外進行擔保，致使公司利益受損。這在一定程度上也暴露出公司治理結構方面的問題。典型的如新疆ST啤酒花，該公司董事長擅自對外擔保金額高達10億並隱瞞擔保事實，2003年最終釀成擔保財務危機。
4．有的公司所擔保的債權期限過長或者所承諾的擔保期間過長，個別上市公司承諾的對外擔保期間長達15年以上。即使被擔保公司目前的經營狀況還可以，也很難肯定十幾年後會是什麼樣子，過長的擔保期間有可能帶來意想不到的風險。
5．擔保事項披露不全面，給判斷擔保風險帶來了困難。上市公司在重大擔保事項的公開披露中，對一些重要的擔保因素沒有詳細披露，或疏於披露，使投資者難以判斷風險。如相當一部分公司沒有明確披露所提供的具體擔保方式，是物的擔保（抵押、質押等），還是人的擔保（保證）；多數公司都沒有明確說明所提供的擔保是一般保證還是連帶責任保證；有部分公司寄希望於由對方提供對等擔保來作為反擔保措施，但事實上這兩者並不是一個概念，對等擔保起不到規避擔保風險的作用。另外，絕大多數公司往往將被擔保債權的貸款期限與擔保期間混為一談，根據擔保法和有關司法解釋，除非有明確約定，保證期間為貸款到期後六個月，即使約定直至貸款還本付息，保證期間也只是貸款到期後二年而不是還清本息為止。

上市公司違規擔保的法律後果
《公司法》第60條第3款規定：「董事、經理不得以公司資產為本公司的股東或者其他個人債務提供擔保」。最高法院2000年12月13日開始施行的「關於適用《中華人民共和國擔保法》若干問題的解釋」。第4條規定：「董事、經理違反《中華人民共和國公司法》第60條的規定，以公司資產為本公司的股東或者其他個人債務提供擔保的擔保合同無效。除債權人知道或者應當知道的外，債務人、擔保人應當對債權人的損失承擔連帶賠償責任。」第7條規定：「主合同有效而擔保合同無效，債權人無過錯的，擔保人與債務人對主合同債權人的經濟損失，承擔連帶賠償責任；債權人、擔保人有過錯的，擔保人承擔民事責任的部分，不應超過債務人不能清償部分的二分之一」。 因此，對違反《公司法》第60條第3款的行為，應解釋為無效，所簽訂的合同為無效合同。一般認為，《公司法》第60條第3款的立法本意是維護資本確定原則和保護股東和債權人利益。資本確定原則要求股東對公司的投資不能以任何形式撤回，包括以接受公司擔保的形式，公司為股東擔保有違資本確定原則。公司為股東或個人債務提供擔保，可能損害其他股東和債權人利益，因為擔保在多數情況下不需要對價。公司在公司資產上設定擔保屬於設定財產負擔行為，與公司將財產無償贈與一樣，對債權人不利。根據這一立法本意，《公司法》第60條第3款應當解釋為不僅對董事、經理的限制，也是對公司權利能力的限制。董事、經理即便經過公司股東大會或公司董事會授權作的擔保，也在該條限制之內，擔保合同也應作無效處理。
但是，上市公司給股東及其附屬公司提供擔保，其擔保合同違反法律的強制性規定而無效，並未解除上市公司應承擔的相應責任。無論擔保是保證、抵押、質押，上市公司作為擔保人都將應擔保無效而要承擔民事責任，該民事責任屬於合同法上的法定損害賠償責任（《合同法》第58條後段）。該責任的構成也是以擔保合同無效、擔保人對擔保合同的無效有過錯、債權人因此受到損失為要件。其中，作為擔保人的上市公司對擔保合同的無效的過錯是劃分擔保人、債權人、債務人在責任承擔上的關鍵，而且擔保人的過錯還應和債權人的過錯結合來考慮。由於前述《公司法》第60條第3款的相關規定，上市公司為股東提供擔保有明確的禁止性規定，因此，作為擔保人的上市公司存在的過錯是顯而易見的。同時在一般情況下，上市公司與其股東之間的投資關系是明顯的，根據證券市場公開原則，債權人對上市公司與其股東的關系是明知的，至少也是應知的，因此無法否認債權人也存在一定程度的過錯。根據最高法院「關於適用《中華人民共和國擔保法》若干問題的解釋」第7條，擔保合同無效，債權人、擔保人有過錯的，擔保人承擔民事責任的部分，不應超過債務人不能清償部分的二分之一，但實踐中還沒有公開的案例表明，作為債權人的銀行也要承擔一定的風險和責任。

綜上所述，上市公司為股東及其附屬公司提供擔保，盡管其擔保合同因違反法律禁止性規定而無效，但上市公司仍將因此承擔相應的民事賠償責任。
上市公司對外擔保形成風險的深層次根源
上市公司對外擔保或互保，歸根結底是為了融資。從宏觀角度看是調劑短期資金餘缺、優化資源配臵的方式，但從微觀的角度看，上市公司獲取資金的動機有時並非純粹地為了有利於公司的正常生產經營和發展，由於政策、經濟環境等某些不可控因素的影響，同時也由於公司經營和治理方面出現問題，導致了擔保的濫用，反而使得巨額資金被佔用或逐漸蒸發。上市公司為大股東或關聯人擔保，實質上就是大股東或關聯人資金佔用及轉嫁風險的一種形式。同時，當上市公司業績滑坡，喪失了配股、增發或可轉債的資格後，也不得不依賴於貸款，而現行的銀行貸款體制，也使上市公司擔保、互保成為一種普遍的現象。
由於上述原因，盡管有關部門出台了關於對外擔保的規定，但上市公司仍出現了一些新的擔保手法，意圖繞開有關規定，打擦邊球：
1．上市公司控股子公司對外擔保後，再由上市公司給控股子公司提供擔保；目前《公司法》沒有明確規定禁止上市公司控股子公司為上市公司股東或其附屬企業提供擔保，一些公司藉此由子公司為上市公司股東或其附屬企業提供擔保，再由上市公司給控股子公司提供擔保，從而變相達到為股東擔保的目的。證監會會同國資委2003年發布的《關於規范上市公司與關聯方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》中雖對納入上市公司合並會計報表范圍的子公司對外擔保作出了與上市公司相同的限制性規定，但法律效力層次不高，在司法訴訟中能否作為依據尚待檢驗。
2．上市公司為大股東貸款提供反擔保；如A公司為大股東貸款提供擔保後，上市公司再為大股東向A公司提供反擔保，從而間接達到為大股東擔保的目的。
3．上市公司為潛在關聯的股東擔保。如上市公司第一大股東擬將股權轉讓給A公司，而上市公司與A公司或A公司的控股子公司簽訂互保協議。
上市公司頻繁出現的巨額對外擔保給上市公司帶來較大風險。一方面，大比例的擔保損失導致上市公司業績大幅下滑，如2001年滬深兩市因擔保而產生損失金額超過1000萬元的上市公司超過40家,其中計提損失金額超過1億元的有12家公司。比較典型的ST石化,公司計提金額高達7.8億元。另一方面，擔保所引發的訴訟糾紛大幅度增加。2002年上半年,因擔保而涉訟的上市公司大約有40家,涉訟案件60多起。而在下半年,有關擔保訴訟的公告更是紛至沓來。

完善監管措施，化解擔保風險。
規范上市公司的對外擔保行為，防範上市公司因對外擔保而產生的風險，是監管中應予以重視的問題。但擔保畢竟屬於企業的正常經營行為，問題的關鍵是如何控制風險。監管應當著眼於阻止違規擔保和適當控制擔保風險，而不是消滅擔保或者給正常的擔保活動增加額外負擔和成本。在擔保問題上，應當給予公司合理范圍內的充分自主和自由。
1．對存在重大對外擔保事項的上市公司加強監管力度，監管部門在日常監管中除公司對外擔保總額指標外，還須跟蹤被擔保公司經營及財務狀況，及時調整上市公司風險分類，關注其異常情況，促使公司作好信息披露，釋放風險。
存在互保現象的上市公司如在同一地域，則監管部門應對雙方的經營及財務狀況重點關注，如互保雙方分處異地，則兩地監管部門應定期進行公司情況通報。
2．加強交易所對上市公司對外擔保的一線監管，就擔保制定更為嚴格的信息披露標准，並督促公司及時披露有關擔保事項。
目前，上市規則要求上市公司對達到標準的擔保及時履行信息披露義務，但只能起到一定的揭示風險作用。監管部門可考慮對公司信息披露制定以下更為嚴格的標准：
（1）以逐筆羅列然後匯總的方式依次披露：被擔保方情況、擔保金額及其占公司凈資產的比例、擔保方式（在保證方式下註明是否為連帶責任保證）、貸款期限、擔保期間、是否有反擔保、是否涉訴、損失計提情況、被擔保人凈資產和資產負債率，內部審議程序及其他有關情況。
（2）對於違規擔保應當單獨披露，並說明整改措施和時間表。
（3）對於互保和連環擔保情況應單獨披露，給投資者了解系統風險的機會。 （4）要求公司披露被擔保方貸款的原因及貸款資金使用項目，以便投資者判斷擔保資金的預計使用效果和風險。 （5）要求公司了解被擔保公司的具體償債計劃並披露相關內容。（目前僅要求上市公司說明被擔保公司是否具有償債能力，公司往往一筆帶過，並未披露實質性的內容。）
（6）說明公司董事會對是否會承擔擔保責任的判斷及理由。 （7）獨立董事就對外擔保事項（非控股子公司），可比照關聯交易的處理，讓獨立董事就該事項發表意見。
3．加大對違規擔保的處罰力度。目前對違反《公司法》、證監會《關於上市公司為他人提供擔保有關問題的通知》的上市公司，多以交易所公開譴責的方式處理。可考慮對一些在擔保中存在重大違規行為的上市公司，進行公開批評並立案稽查，給予相應的行政處罰，樹立典型，以儆效尤。我會對三九醫葯的處理就有類似的良好效果。對違反上述規定給上市公司造成直接經濟損失並負有直接責任的董事、監事、經理等除相關的行政處罰外，還可認定其未履行誠信義務，損害了公司利益，要求上市公司通過法定程序免除該責任人的職務，或認定其為市場禁入者。
4．不斷完善有關法規，堵塞公司利用法規空白變相違規的渠道。除已發布的文件外,可作眼於風險控制對上市公司對外擔保行為作進一步的規范:
（1）上市公司不得為資產負債率過高的公司提供擔保，為同一家公司提供的擔保不得超過本公司擔保總額或者被擔保公司凈資產的一定比例等；
（2）上市公司子公司為上市公司股東或其控股子公司、附屬企業提供擔保，視為上市公司對外擔保，適用上市公司不得為股東及其控股子公司、附屬企業提供擔保的禁止性規定；
（3）要求上市公司在簽訂的對外擔保合同中，除有必要的反擔保等措施外，還應加入適當的保護性條款。（如約定在被擔保方出現對上市公司可能造成嚴重損害的情況時，上市公司可以提前解除擔保合同或將擔保責任轉移至約定的第三方，使該條款具有法律上的效力，使上市公司在危機時處於有利的地位。實踐中如中關村在銀廣廈事件後解除其原有的擔保責任，陸家嘴解除為股東提供的部分擔保，這些措施減少了上市公司的擔保風險或是改正了擔保中的違規行為）；
（4）擔保期間的約定不宜過長。市場經濟中企業的經營狀況不會一成不變，一旦被擔保企業經營業績等基本狀況發生根本變化，喪失還債能力，償債風險便會轉移到上市公司身上。因此，在上市公司為他人擔保時，約定的擔保期間以不超過一年為宜，之後可通過續約的方式逐年延長擔保期限，避免承擔過長的擔保風險；
（5）上市公司對其子公司進行擔保,應由公司總部進行全面控制,增加監控力度。上市公司應對此制訂了一套具體的操作規則和風險控制制度，包括對貸款額度的限制,對子公司資產負債率、流動比率、速動比率等指標的規定，條件許可的可要求採取資產抵押或質押的辦法，以求最大限度的控制風險。
以上風險控制措施可由上市公司通過股東大會決議或董事會決議，或者在內控制度或公司章程中予以確定。
5．完善法人治理結構，強化上市公司內控和決策審批程序。
實踐中上市公司董事長或總經理未經合法程序，超越許可權對外簽訂擔保合同的現象時有發生，顯示公司法人治理結構不完善，約束機制未產生作用。根據《關於上市公司為他人提供擔保有關問題的通知》以及《關於規范上市公司與關聯方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》，上市公司為他人提供擔保必須經董事會或股東大會批准。應明確董事會對外擔保許可權，超過許可權的需報股東大會批准。股東大會未批準的，上市公司不能對外提供擔保，杜絕越權擔保的出現。
上市公司應在內部建立完善透明的擔保審批制度。同時，上市公司也應避免層層授權，將本應由股東大會決定的擔保事項授權由董事會決定，董事會往往又進一步授權由董事長或總經理行使權力。導致董事長或總經理個人隨意簽訂巨額對外擔保合同，產生大量或有負債，導致難以控制的風險。
上市公司為他人提供擔保屬於關聯交易行為的，必須按照《上市公司章程指引》、《證券交易所上市規則》等規定，通過相應的公司機關表決，並履行迴避表決、信息披露等義務。防止潛在、隱蔽的關聯交易損害中小股東利益，在這方面獨立董事應發揮評估、鑒別、參與決策的作用。