股權證券化信託案例

❶ 誰能更通俗的幫我解釋下信託資產證券化的 具體含義

打個比方，一個復房地產公司找制到信託公司要發行產品，用應收賬款或者其他什麼的做抵押。信託公司按照房地產公司的要求設計了一種產品，金額是5個億。信託公司將這5個億平均分成5萬份的份額，賣給想要買信託產品的客戶。信託公司將籌集來的5億借給房地產公司，房地產公司付的利息按照份額分給買了這種產品的客戶。
資產證券化其實就是一個等額切割並且流通的過程，如上面說的這個信託產品，你買了沒到期也可以到市場上去賣給別人，它具有流通性。
上面的例子是債券，信託也會有股權，道理是相同的。
說了那麼多不知你懂了么？

❷ 什麼是股權信託

股權信託是指委託人將其持有的公司股權轉移給受託人，或委託人將其合法所有的資金交給受託人，由受託人以自己的名義，按照委託人的意願將該資金投資於公司股權。
財產信託是指委託人將現存資產或財產性權利，如房產、股權、信貸資產、利得財富、路橋、工業森林、加油站收益等委託給信託公司，再向投資者轉讓信託權益，屬資產證券化的衍生金融產品。
所以股權信託是為財產信託的一種

❸ 急求中遠集團資產證券化案例全文

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一、引言

❹ 四川省國際信託投資公司的相關事件

「宏達系」實際控制人劉滄龍出任四川信託董事長，顯示出對這一金融發展平台的重視。
第二大股東中海信託以3.9億重金入股，持股30%。作為國內信託行業的佼佼者，中海信託目前管理信託資產規模超過1500億元人民幣，2008年、2009年連續兩年在中國銀監會信託公司監管評級中獲得最高評級，它將為四川信託發展提供行業專業支持。
四川信託目前控股和興證券經紀有限責任公司，參股華西證券，這為公司未來信託業務的展開增添了良好的業務協作平台。而「宏達系」也得以同時擁有信託公司和證券公司兩個金融平台，有望在金融業大展身手。四川信託現持有和興證券57.1%的股權，資料顯示，和興證券注冊資本33148.99萬元，目前擁有21家證券營業部、8家證券服務部，2009年凈利潤為2.86億元。事實上，除了通過控股四川信託持有和興證券股權，就在今年9月，宏達集團還以2719.25萬元通過西南聯合產權交易所直接拿下和興證券2.57%的股權，足見「宏達系」對和興證券的看重。
四川信託董事長劉滄龍在開業儀式上表示，經歷漫長11年重組而獲新生的四川信託，將充分發揮地域優勢，依託新一輪西部大開發戰略，結合區域振興規劃，挖掘市場機會。同時，將在股東支持下，發揮控股證券公司的獨特優勢，實現資源共享和業務上的協同。
四川信託總裁陳軍介紹說，四川信託將重點開展公司及項目融資、有價證券質押融資、低成本信用融資、資產證券化、信託租賃等信託融資業務以及股權代持、股權投資、權益投資、證券投資等信託投資業務。將依託宏達集團的產業優勢、中海信託的專業水平和其他股東支持，抓住中國經濟發展轉型和新一輪西部大開發的重要機遇，全面推進差異化、多元化和國際化金融戰略，促進產業資本和金融資本的深度融合，為客戶提供全方位、一攬子的金融服務。
四川信託的重組得到了四川省委、省政府的高度重視和支持。在昨日的開業儀式上，四川省副省長黃小祥、四川省政協副主席、省工商聯主席陳次昌、四川省金融辦主任陳躍軍、四川省銀監局局長王筠權等均到場致辭。
作為四川最大的信託重組案例，四川信託的重新開業也得到了當地金融機構和大企業的鼎力支持。在昨天開業現場，四川信託董事長劉滄龍就與國開行四川省分行、工行四川省分行、農行四川省分行等共18家在川銀行互換了戰略合作協議。公司總裁陳軍與四川發展(控投)有限責任公司互換了信託項目合作協議，並分別與四川川商投資控股有限公司、瀘州老窖集團、四川藍光集團和四川濠吉食品集團達成了50億元到80億元不等的信託合作意向。四川信託與國網能源開發有限公司合作的25億元信託項目也與昨日正式實施。

❺ 誰能告訴我幾個成功滴證券化融資滴例子

關於房地產信託投資基金（Real Estate Investment Trusts，簡稱REITs）的討論越來越多。從投資理財的角度來看REITs，有必要回答這樣幾個問題：REITs的核心理念以及設立動機是什麼，REITs對於房地產金融的意義何在，REITs給投資者帶來了什麼。我們也有必要關注REITs在國內的發展。

REITs實際上是一種證券化的產業投資 基金，通過發行股票（基金單位），集合公眾投資者資金，由專門機構經營管理，通過多元化的投資，選擇不同地區、不同類型的房地產項目進行投資組合，在有效降低風險的同時通過將出租不動產所產生的收入以派息的方式分配給股東，從而使投資人獲取長期穩定的投資收益。

REITs的基本運作模式如圖1所示。REITs通過在股票市場發行股票募集資金後，持有和管理房地產資產，投資者通過購買REITs股票間接投資於房地產，並可以在股票市場進行交易，獲得資本利得和流動性。

REITs設立的動機之一來自於房地產資本使用者想進入公共資本市場融資的需求。

房地產投資開發是一個資本密集的行業。房地產開發商的傳統集資手段主要是兩方面：自有資金和向銀行申請抵押貸款。這使得房地產開發商的集資來源受到限制，特別是國家宏觀調控收緊銀根或是銀行業陷入經營危機的時候，這種資金來源限制愈加明顯。

REITs為房地產所有者提供了股權和債權兩種融資渠道。第一，股權融資。REIT可以通過發行股票為經營性合夥企業融資。在REITs推出以前，房地產融資對象主要是機構投資者，而且房地產的種類也有限。但是REITs不同，它通過發行股票，具有集聚大量散戶投資者資金的功能，有助於提高房地產市場的流動性和效率。第二，債權融資。例如美國對REITs進行債權融資就沒有比例限制。

對於房地產所有者來說，REITs在融資方面提供了更大的靈活性和有效性。REITs使房地產開發商能夠通過規范的REITs渠道及時回籠資金，投資於其他開發項目，促進了房地產業和房地產金融市場的發展。

投資者對一個流動的、可交易的房地產投資工具的需求使得他們對投資REITs產生偏好。

房地產業和稀缺資源土地緊密關聯，歷史數據已經表明，房地產業是容易積累財富的行業。房地產投資開發需要大量資金，一般大眾投資者很難參與其中，REITs的出現，為一般大眾投資者提供了投資於大型房地產開發的機會。

投資者購買REITs股票，能獲得以下好處：

REITs股票收益率相對較高

REITs股票的高收益主要有以下三方面的原因：

第一，股利支付比例高。由於REITs必須要把90%的應稅收入作為股利分配，因此，REITs的股東能夠獲得穩定的即期收入。從歷史上來看，REITs的收益率比其他股票綜合指數的回報率相對要高一些。

第二，REITs的收入以相對穩定的租金收入為主。由於股利源自REITs所持有房地產的定期租金收入，因此REITs的股利較為穩定，波動性小。而且，相對固定收益證券而言，REITs股票具有抗通貨膨脹的保值功能。

第三，稅收優惠。對於投資者來說，稅收優惠包括兩個方面。一方面，REITs具有避免雙重征稅的特徵。由於REITs經營利潤大部分轉移給REITs股東，REITs在公司層面是免徵公司所得稅的。另一方面，REITs在支付股利時具有遞延納稅功能，這也是許多投資者投資REITs股票的主要原因之一。

REITs股票的風險相對較低

REITs股票風險低的原因主要是：

1、專業化管理。REITs對房地產進行專業化管理，這是散戶投資者所難以進行的。在這個意義上，REITs具有基金產品的特點。

2、投資風險分散化。REITs一般擁有一系列房地產構成的投資組合，比單個的房地產商或個人投資者擁有更為多樣的房地產，從而投資風險更為分散。

3、獨立的監督。大部分REITs是屬於公募性質的投資機構，因此受到第三方監督的力度越來越大。另外，隨著機構投資者越來越多地參與到REITs市場，公眾獲得的信息也越來越多，REITs運作的透明度越來越高。

REITs股票的流動性相對較強

公開上市的REITs可以在證券交易所自由交易。未上市的REITs的信託憑證一般情況下也可以在櫃台市場進行交易流通。因此，相對於傳統的房地產實業投資而言，REITs股票的流動性相對較強。

2005年9月26日，在「2005 REITs國際合作論壇」上，銀監會法規部副主任李伏安作了「REITs在中國的市場需求和發展空間」的演講，他表示，在房地產行業與銀行高度依存、信託實際是銀行貸款替代的現狀下，銀行和信託作為給房地產提供金融的企業，面臨著信用、流動性、利率和法律政策等四大風險。對比貸款、發債、證券化和IPO等融資渠道，REITs作為穩定的、適當的、多元化的融資工具應該大力發展。

在這之前，國內的房地產開發企業、信託投資公司已經開始關注和探索藉助REITs開發商業地產。越秀投資擬以REITs方式把公司旗下擁有的商場在香港上市；華銀投資計劃將國內收購的優質物業資產組建成一個「資產池」，再拿到新加坡上市；深圳銅鑼灣集團也打算採取REITs的方式在海外上市；大連萬達集團在全國15個城市有15個購物中心，明年商業廣場將增至30個以上，從今年開始，萬達不再分割出售而是自己長期持有經營這些物業，資金的緊張使得萬達也計劃打包旗下購物中心以REITs的形式境外上市。我國以往的房地產是以住宅為核心，沿襲了香港模式的運作模式，操作比較簡單。當住宅開發商開始投資商業地產，美國模式的戰略意義就凸現出來。REITs管理公司通過資本市場不斷融資來開發、收購商業地產，是房地產金融的角色；同時它又能通過商業規劃、商家品牌管理、租戶調整，業態規劃、整合零售來提升商業運營能力，使租金收入穩定、持久、提升。

從戰略角度來說，REITs將很可能是國內商業地產乃至房地產金融的發展方向。

❻ 民營企業股權信託融資的案例

1.由若幹家民營企業按平均股權建立的類「財團」機構———光彩49，正在和一家信託公司研究設立一個私募股權信託計劃。其具體的操作模式是：由信託公司發行信託計劃募集資金，然後以股權投資的形式投資於「高新技術企業或有高增長性的傳統企業」，這些投資對象的共同特點是「未來兩三年內准備上市」以及位於珠三角、長三角以及環渤海地區。
2.上市公司G億城與中泰信託簽署的信託融資計劃已經到期，公司將安排子公司溢價9%受讓中泰信託所持有的天津億城的股權。G億城的信託融資計劃此時到期，可謂趕得比較巧，因為就在不久前，銀監會剛下發了54號「特急文件」，要求進一步加強房地產信貸管理，其中特地提到，附加回購承諾條款的房地產股權信託.
3.西水股份進股權信託融資提供回購擔保公告

❼ 什麼是資產證券化和融資證券化，最好能舉個通俗例子

資產證券化從本質上來講可能兼具融資和出售的性質。那麼，從融資的角度來講，資產證券化和傳統的企業證券化（即企業用股權或債權融資）有什麼區別呢？
首先，我們需要區分「企業」與「資產」這兩個不同的概念。企業的一般定義是「把人的要素和物的要素結合起來的、自主地從事經濟活動的、具有營利性的經濟組織」（註：非營利性組織和機構及政府都可以成為資產證券化的發起人，為簡化起見，我們不在此一一解釋）。
一個企業可以擁有很多資產，包括有形的，無形的，在資產負債表上有體現的，或是表外的，每一個資產都可能會對企業的業績產生影響。而我們在資產證券化中一般使用的是企業的資產負債表中的「經濟資產」，即指資產的所有權已經界定，其所有者由於在一定時期內對它們的有效使用、持有或者處置，可以從中獲得經濟利益的那部分資產。
與企業相比，資產一般只有特定的經濟行為與之對應，有固定的使用壽命，價值相對來講比較容易確定。所以，和預測一個企業將來的現金流相比，預測一個資產或一類資產的現金流要容易很多，結果也更穩定。而在金融概念中，這種「穩定」就代表著低風險，高信用。
企業通過股權或債權融資（企業證券化）是在資產負債表右邊進行融資，以企業整體為融資主體，假設企業會永續經營。企業股權和債權投資者都會關注融資企業的整體信用，表現和發展潛力，所以企業在傳統融資中會受到很多來自投資者的限制和自身整體條件的制約。對投資者來講，企業與資產不同，是由多個要素構成的永續經營實體，會從事很多不同的經濟活動，所以對企業的壽命和發展邊界的確定很難，屬於無邊界問題求解。另外，資產負債表右邊的融資一般會導致資產負債表的擴張，周轉率和資產回報率的下降。
資產證券化融資則不同，由於「破產隔離」機制的使用，發起人可以真正將證券化資產與發起人整體信用風險隔離開來。被證券化的資產不再與發起人存在收益風險關系，即使發起人被破產清算，證券化資產也不會被列為清算資產。由於破產的發起人及其債權人不能對證券化資產行使追索權，證券投資者不必擔心發起人的整體信用風險，而是可以集中關注基礎資產本身的質量和風險。
證券化資產的信用獨立使得資產證券化產品的信用分析和轉化變得清晰明了，當基礎資產的信用不足時，發行人可以利用定向的增信手段來保證證券的質量，從而獲得高於發起人自身的信用等級。在一定的條件下，資產證券化可以轉移資產和融資出表，從而盤活存量資產，實現資產負債表的緊湊，提高整個資產負債表的周轉率。

❽ 資產證券化成功的案例有哪些

我認為兩個大方向，一是國有資產證券化。就是國企改革將資產證券化國家由有形資產轉化無形的股權資產，企業交由市場化管理國家控股。二是不良資產證券化，不良資產是指銀行不良貸款，地方政府的不良債券等，以證券化形式化解金融風險，實質上就是將有期限無法償付債務轉化為無限期不用償還的債務。這些債務通常是通過資產管理公司打包資產債務重組上市轉讓達到債務起死回生的目的。比如說某地方政府修建機場發行機場建設債券或向銀行貸款到期了無法償付，一種方法是繼續發次級債券新債償舊債，新貸償還舊貸。如果工期無指望，銀行拒絕再次放貸，地方財政吃緊國家政策不允許其擴大發債規模，唯一的法就是交由資產管理公司把將來十年二十年的機場經營權和債務打包以股權的形式轉讓給大財團或私企，若干年以後再回購股權，由於短期難以見到效益誰也不願接手，如果把股權證券化（發行上市）就會調動接手的積極性了。這種形式少量市場還可消化，（化解了短期風險）如果過多就演變為美國的次級貸危機，引發長期的金融風險。關鍵是把握個度，充分考慮市場的承受能力。就像注冊制推出時機一樣，牛市市盈率過高批量注冊制上市發行無法定價，現在市場都跌成熊市了你還大批量發行？所以要等待時機。

❾ 想參考一些有關股權投資信託計劃的案例 有風險提示,收益測算,流動規劃,期限設定就好

看來是想偷懶了，呵呵。

股權投資信託計劃的案例可以在信託法律網(TrustLaws.Net)找一找.

股權投資信託計劃的核心要素是入股比例、財務控制、投資對價、退出方式、權益測算、章程修改等。