融資困局之煎熬

『壹』 ppp模式下建築業涉及哪些問題到

建築業企業是PPP模式的參與主體，PPP模式在我國的大力推廣，必將給建築業和建築企業帶來重大改變。要理解這種改變，可以從PPP模式下政府和企業角色的轉變入手。在傳統模式下，政府基礎設施建設的業主一般是政府所屬城投公司或國有控股公司，它們從一定意義上來說並不是獨立的市場主體，政府在基礎設施建設中的角色是裁判員和運動員。而在PPP模式下，政府變成了監管者，項目業主是企業。這一改變，帶來的最直接變化是項目的決策、運營等事項都要遵循市場規律。而企業則從之前的「打工者」變成了投資者、建設者和運營者，不僅責任更大了，而且對自我綜合素質的要求更高了。
因此，在PPP模式的大力推廣下，建築業企業的機遇主要有：一是PPP模式解決了許多項目的融資困局，使一些傳統模式下無力投資的項目變為可能，這為建築業企業帶來了更多的業務量。二是採用PPP模式建造、運營的項目，其質量、效益將遠好於傳統項目。這意味著建築行業低於3%的平均利潤率將會有很大的改變，「優質優價」的市場原則將使建築業企業獲得更大的利潤。三是建築業企業將分享項目投資、運營收益，不僅能增加利潤來源，還會使企業的盈利更趨持續、穩定。四是為企業完善上下游產業鏈提供機遇。建築業是傳統行業，業務主要圍繞項目建設，其商業模式是典型的單一型工程承包模式。近年來，已有部分有實力的企業開始涉足綜合投資開發模式，但為數尚少。採用PPP模式參與基礎設施建設，建築業企業有了實現投資、建設、運營一體化並打通上下游產業鏈的機會。施工企業將由原來單一的施工承包商向投資商、施工承包商、運維服務商等角色轉變，經營結構將由原來單一的施工業務收入，向上有投資收益、中間有施工利潤、下有運行維護服務收入的多重收益結構轉變。五是為知名品牌打造提供了平台。PPP項目的知名度遠高於一般工程，企業在一個PPP項目上的成功運作，將為企業帶來遠超經濟效益的品牌效益和社會效益，給企業的長遠發展帶來好處。
高回報意味著高風險，在參與PPP項目時，建築業企業面臨的風險大多來自於政府。在PPP項目中，政府往往扮演著多重角色，包括需求分析、投資分析決策、特許權授予、擔保、產品或服務購買、土地提供和稅收優惠等。在PPP項目實施過程中，往往由於當地政治經濟環境和項目本身需求，參與者各方利益要求和對項目的認知不同等，政府不能恰當地履行自身職責，使項目在推進中出現問題。
一是法律制度和公共管理不健全。自2013年開始，國家財政部力推PPP模式並陸續出台了一系列政策措施，但被稱為PPP基本法的「特許經營法」立法已接近兩年，目前尚未出台。此外，中央和地方政府缺少一站式立項、評估和審批等機構，若沒有有效的公共管理機構作為支持，對授予和保護企業權利有利的法律體系也將失去作用。英國、澳大利亞等國家多是在財政部內設立公共項目管理部門或PPP管理部門。二是政企觀念不同。政府和企業從各自利益角度分析項目的可行性，以檢驗項目是否符合各自的目標。政府部門更多地傾向於考慮社會效益，而私營部門則更多地關心項目的經濟效益。三是投資決策失誤。不同的觀念帶來的不僅是政企雙方不同的行為准則矛盾，也使項目一開始便面臨著項目的立項、投資決策、可行性研究失誤等帶來的問題。據媒體報道，很多地方存在PPP項目盲目上馬的現象，僅僅把PPP當作融資工具，而不是真的提高項目的運行效率和公共治理能力，這或將為後期政府與社會資本投資人的糾紛埋下隱患。而有些企業也存在「跑馬圈地」的心態，這些企業為了防止競爭對手搶佔先機，即使沒什麼收益的項目也會積極介入，與政府草簽協議，但這些協議其實未必能落實。四是政企地位不平等。政企地位不平等是普遍存在的問題，政府部門的強勢地位容易導致項目運作過程中決策的隨意變更，其短期行為可能會導致政策的不連續，如地方政府換屆後履行合同的意願不足等，會在項目實施的不同階段給企業帶來困擾。此外，政府對項目期望的不確定、可能存在的官僚主義和貪污腐敗以及區域、地方或部門間的內部競爭等，都會使企業處於被動地位。
目前，PPP已全面進入試水期，對於來自政府方面的風險，企業更關注自身在項目中的股權和回報率。一是股權分配是不少建築企業參與PPP項目時考慮的關鍵因素。對於PPP項目，不少地方政府部門明確表示，企業可以入股，但絕對不能控股，政府一定要保證51%的控股權。這讓很多企業尤其是民營企業望而卻步。因為自身資金實力有限，民企普遍比較擔心投資或入股後沒有話語權。二是項目投資回報率過低或成為民企參與PPP的障礙。評價一個PPP項目是否成功，關鍵在於該項目是否實現了政府、企業和公眾的多贏以及政府、企業是否合理地分擔了風險。PPP項目投資周期長，若回報率較低，企業或許就失去了進入的意願，也就違背了PPP模式推行的初衷。此外，對建築業企業而言，要廣泛而有效地參與到PPP熱潮中，除了要有防範風險的意識、措施之外，修煉內功是最重要的。建築業企業多年來一直以粗放型發展方式在新中國的城鎮化建設征程上狂飆猛進，龐大的身軀每每使得企業在轉型之際落於其他行業企業之後，參與PPP項目雖然風險較大，但也是企業擺脫粗放型發展模式、向精細化管理轉型的有效方式。企業要擺脫競標拿項目、賺快錢的傳統思維，就必須在經營管理上下大力氣。

『貳』 區塊鏈，如何破解中小企業融資難困局

近年來，企業欠薪、老闆跑路已經成為了大家在新聞上習以為常的家常便飯，「江南皮革廠」的段子也是時不時出沒在社交媒體上，這些已經不新的「新聞」反復地提醒著大家，多年來企業融資的老難題已經成為長期懸而未決的「新」困境，所有人都在想有沒有什麼可以破題的辦法，伴隨著金融科技的發展，也許區塊鏈正在給這個老問題提出新思路？

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『叄』 合肥政府投資百億 蔚來仍未走出融資困局

合肥政府與蔚來簽約，投資總額超百億。然而蔚來耗金速度快，陷入資金難境已久，高瓴資本的撤出透露出資本市場對蔚來不看好的訊號，李斌僅靠此次簽約未必能咸魚翻身。

2月25日，蔚來汽車宣布與合肥市政府簽署了蔚來中國總部落戶合肥的框架協議，簽約在合肥市江淮蔚來工廠舉行。合肥政府將通過指定的投資公司並聯合市場化投資人對蔚來中國總部項目進行投資，總投資1020億元。其中，蔚來汽車中國總部項目計劃融資超百億元。

受此消息刺激，截至當日美股收盤，蔚來汽車股價報收4.4美元，上漲13.4%。蔚來看似時來運轉，實則的背後的困局難以輕易解決。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

『肆』 ppn和私募債的區別

ppn即非公開定向債務融資工具（private placement note），是指具有法人資格的非金融企業，向銀行間市場特定機構投資人發行債務融資工具，並在特定機構投資人范圍內流通轉讓的行為。私募債指我國公司製法人在境內市場以非公開方式發行，對發行人沒有凈資產和盈利能力門檻要求，完全市場化的公司債券【選私募-查排名-點擊一鍵與私募直聊】
監管機構：ppn是中國銀行間市場交易商協會監管，私募債為證監會監管
發行主體：前者是具有法人資格的非金融企業發行，後者是所有公司製法人但不包括地方政府融資平台公司
發行對象：前者是由協會界定的銀行間債券市場合格投資者認購；後者是一般以少數關系密切的單位和個人為發行對象，不對所有的投資者公開出售。
交易場所：前者是在全國銀行間債券市場；後者是在證券交易所/全國中小企業股份轉讓系統/機構間私募產品報價與服務系統/證券公司櫃台轉讓。
融資期限：前者未作特殊限定，可以由主承銷商/發行人/投資人協商決定；後者是深交所1年以上，上交所3年以下。

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『伍』 銀行對中小企業應收賬款融資有哪些要求

應收賬款融資，是指企業以自己的應收賬款作為質押物，向銀行申請並獲得貸款，銀行的貸款額一般為應收賬款面值的50%-90%。簡單來說就是將未來的收入抵押給銀行，提前獲得資金，最直接的效果就是縮短企業應收賬款收款天期。
從供應鏈的角度切入，對於破解中小企業融資困局，在現實層面更容易操作。工信部中小企業局上述人士對經濟觀察報表示，中小企業融資難的原因之一是缺乏土地房產等不動產抵質押物，但是中小企業可用於抵質押融資的動產很多，中小企業資產價值70%以上是應收賬款和存貨，其中應收賬款是最接近現金的優質的動產質押品。
從銀行角度看，供應鏈的角度推動應收賬款融資，可有效降低信貸風險。國內的商業銀行，近年逐漸開始推廣這一業務模式。

『陸』 注冊資金認繳制實繳出資額為零如何做賬已繳納交印花稅如何做賬

注冊資本和實收資本不一樣，0元注冊公司，其實是在申請該公司設立登記時，只需由該公司股東自主約定認繳出資額、出資方式、出資期限等，並記載於該公司章程，沒有提交《驗資報告》，也就是實際在注冊時沒有出資，並不是0元注冊。

注冊資本印花稅，是按營業執照上註明的注冊資本金額計算的，不是按實收資本計算的，現在已經交了幾千元的注冊資本印花稅，以後時間收到實收資本時不用再交納。
如果企業以後變更增加營業執照上的注冊資本，就要按增加了的注冊資本金額計算交納印花稅。

2014年，推進公司注冊資本登記制度改革後，除法律、行政法規、國務院決定對公司注冊資本實繳另有規定的銀行業金融機構、證券公司、期貨公司、基金管理公司、保險公司、直銷企業、對外勞務合作企業，以及募集設立的股份有限公司等外，其他公司實行注冊資本認繳登記制度。實行注冊資本認繳制度的公司，無需提交《驗資報告》。

『柒』 畜牧業貸款存在的法律風險

畜牧業養殖風險。
畜牧企業及農戶普遍缺少有效貸款抵押物，加之畜牧業養殖風險、市場風險都較大，融資困難。推出「活體畜禽抵押貸款」是破解畜牧業融資困局的新嘗試。

『捌』 ppn和私募債的區別是

ppn和私募債的區別：
一、性質不同
1、ppn：在銀行間債券市場以非公開定向發行方式發行的債務融資工具稱為非公開定向債務融資工具（PPN，privateplacementnote）。
2、私募債：是指以中小微型企業在中國境內以非公開方式發行和轉讓，預定在一定期限還本付息的一種公司債券，它非公開發行，所以屬於私募債的發行，不設行政許可。
二、優點不同
1、ppn：
（1）簡化的信息披露要求，發行定向融資工具只需向定向投資人披露信息，無需履行公開披露信息義務；披露方式可協商約定。這將減輕發行人，尤其非上市公司發行人的信息披露負擔；
同時非公開定向發行有利於引入風險偏好型投資者，構建多元化的投資者群體，化解中小企業、戰略性新興產業發行人等融資主體在傳統公開發行方式的融資困局。
（2）發行規模可突破「40%」限制：《證券法》中僅對公開發行公司債券有「累計債券余額不超過公司凈資產百分之四十」的限定，對非公開發行債券並無明確規定，因此定向工具規模可突破凈資產40%的限制；
（3）非公開發行方案靈活：由於採取非公開方式發行，利率、規模、資金用途等條款可由發行人與投資者通過一對一的談判協商確定。
2、私募債：
（1）發行成本低。
（2）對發債機構資格認定標准較低。
（3）可不需要提供擔保和信用評級。
（4）信息披露程度要求低。
（5）有利於建立與業內機構的戰略合作。
本條內容來源於：中國法律出版社《法律生活常識全知道系列叢書》

『玖』 如何解讀最近都在討論「扶持實體經濟發展」

眾所周知，對實體經濟的支持主要是靠央行的貨幣政策和財政部門的優惠財稅政策共同產生協同效應的結果。而目前在我國，央行與財政的協同效應沒有完全發揮好，表現在我國貨幣政策與財政政策在扶持實體經濟發展的均衡點一直沒有找到，在實施或落實支持實體經濟政策上出現的「多龍治水」格局一直沒有被打破，政策權力分散化傾向明顯，難以形成統一的合力，政策效力甚至出現相互抵消局面，大大削弱了對實體經濟的支持能力。
而且更讓人不理解的是，這種現象不是現在才發生的，以前一直存在；這個問題若得不到有效解決，確實會對扶持實體經濟發展的整體政策效力帶來不利影響，這個問題應引起國務院的高度重視，也確實該對導致互懟的原因進行認真反思的時候了。
而且還要看到，盡管兩者之爭最突出表現是如何為搞好實體經濟提供更好的政策支持上，央行是釋放流動性通過增加信貸供給、降低貸款利率、減輕實體經濟成本來支持實體經濟發展；財政部門是將國務院相關財稅優惠政策落實到位，擴大優惠稅減免范圍、並將營改增試點向全國推廣等，讓實體經濟直接減輕稅費負擔，以便輕裝上陣，減輕經營負擔和壓力。
可見，兩者的目的都是讓實體經濟享受到「陽光雨露」，為破解實體經濟融資難、融資貴創造條件，讓實體經濟真正走出經營困境，恢復生機和活力，兩者的本意是好的，都是無可厚非的。
事實上兩部門也是這么做的， 央行近年來為緩解實體經濟融資困局，在貨幣政府操作上確實殫精竭慮，把貨幣政策工具運用發揮到了極致的水平，多次降准降息，還有逆回購操作、短期便利借貸等的使用，對支持實體經濟發揮了重要作用。而財政部門近年也不斷擴大小額納稅人的免徵范圍，提高納稅起征點，推廣營改增全面試點，以及最近國務院出台的支持實體經濟發展的五項措施，將破解實體經濟融資困局向前推進了一大步。